Ahlstrom Oyj Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2012 Jan Lång Toimitusjohtaja Seppo Parvi Talousjohtaja 9.8.2012
Sisältö Huhti-kesäkuu 2012 Liiketoiminta-aluekatsaus Rahavirta ja velkakehitys Tuloslaskelma ja tase Tulevaisuuden näkymät Page 2
Huhti-kesäkuu 2012 lyhyesti Monien tuotteidemme kysyntä jatkui vaimeana Plussat: Filtration, Pohjois-Amerikka Miinukset: Eurooppa, Aasia Taloudellinen tulos jäi odotuksistamme Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä jäi alle vertailujakson tason: liikevaihto nousi edelliseltä neljännekseltä Valuuttakursseilla poikkeuksellisen suuri vaikutus Filtration ja Building and Energy paransivat liikevoittoaan ilman kertaluonteisia eriä Tuotelanseeraukset Ilmansuodatinmateriaaleja autoihin ja raskaisiin ajoneuvoihin, Acti-V - teknologian käytön laajentaminen Page 3
Huhti-kesäkuu 2012 avainluvut Milj. euroa Q2/2012 Q2/2011 Muutos, % Q1-Q2/ 2012 Q1-Q2/ 2011 Muutos, % Liikevaihto 413,2 423,7-2,5 819,0 846,2-3,2 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 13,2 20,4-35,4 30,5 40,0-23,8 % liikevaihdosta 3,2 4,8 3,7 4,7 Velkaantumisaste* 51,5 52,6 51,5 52,6 Sijoitetun pääoman tuotto, % 2,6 10,2 5,1 9,4 *Sisältäen lopetetut toiminnot Page 4
Liikevaihdon kehitys Milj. euroa -2,5 % 450 425 400 375 350 381,6 424,9 413,0 416,8 422,5 423,7 389,7 371,3 405,8 413,2 Plussat Suotuisat valuuttakurssit Korkeammat myyntihinnat Miinukset Alhaisemmat myyntimäärät Tuotevalikoima 325 300 275 250 225 200 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Page 5
Liikevoiton kehitys Milj. euroa Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 27,4 28 24 20,4 19,7 20 16 12,8 13,8 12,7 12 8,0 8 4-35,4 % 17,4 13,2 1,7 7,0 % 6,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % Plussat Tulosparannusohjelma Toimitusketjun tehostaminen Lyhyen aikavälin kustannussäästöt Miinukset Alhaisemmat myyntimäärät EUR/USD valuuttakurssin nettovaikutus Energiakustannukset (maakaasu Italiassa ja Brasiliassa) Korkeammat erikoissellujen hinnat 0 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 0,0 % Page 6
Liikevoiton* laskun taustalla alentunut volyymi ja valuuttakurssimuutokset Milj. euroa 26 24 22 20 18 16 14 12 10 8 20,4 3,7-8.0 1,9-0,4-4,4 13,2 Valuuttakurssien vaihteluilla oli -4,4 miljoonan euron nettovaikutus liikevoittoon Yhdysvaltojen dollarin vahvistuminen euroon nähden nosti sellun hintaa euroissa, ja tämä heikensi pääsääntöisesti Label and Processing liiketoimintaalueen kannattavuutta 6 4 2 0 Q2/2011 Myyntihinta Volyymi RA ja energia *Ilman kertaluonteisia eriä Muut Valuutta Q2/2012 Tätä kompensoi osittain muissa valuutoissa, pääsääntöisesti dollareissa, hinnoiteltu vienti euroalueen ulkopuolelle Page 7
Sijoitetun pääoman tuotto % 14 12 10 8 6 5,9 12,4 6,0 9,2 10,2 7,4 Sijoitetun pääoman tuottotavoite vähintään 13 % 4 2 0-2 2,6-3,9-8,6-2,6 Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Q1/2011 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012-4 -6-8 -10 Page 8
Liiketoiminta-aluekatsaus
Building and Energy Plussat Lattiamateriaalien markkinat Euroopassa Erikoissovellukset mm. auto- ja rakennusteollisuudelle Kannattavuus parani erityisesti tulosparannusohjelman avulla Liikevaihto Milj. euroa -20,8 % (volyymi -27,7 %) 90 80 70 60 50 40 30 20 79,6 63,0 Q2/2011 Q2/2012 Miinukset Volyymien lasku Johtui pääsääntöisesti yksiköiden sulkemisesta Tapettimateriaalimarkkinat Kiinassa Tuulivoimateollisuuden markkinat Milj. euroa 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 0,2 0,2 Liikevoitto 2012 Ahlstrom Corporation 1,9 Q2/2011 Q2/2012 Liikevoitto 1,9 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 8/9/2012 Page 10
Filtration Plussat Korkeammat myyntihinnat ja valuuttakurssien vaikutus Kuljetusteollisuuden suodatinmateriaalimarkkinat Pohjois- Amerikassa Kaasuturbiini-, vesi- ja bioteknologiasuodatinmateriaalien kysyntä Parantunut tuotevalikoima Miinukset Kysyntä Euroopassa Kohonneet energiakustannukset Italiassa ja erikoissellujen hinnat yleisesti Milj. Liikevaihto euroa +11,3 % (volyymi +1,7 %) 100 90 80 70 60 50 40 30 Milj. euroa 8 7 6 5 4 3 2 1 0 6,6 83,8 93,3 Q2/2011 Q2/2012 6,1 Liikevoitto 3,0 Q2/2011 Q2/2012 Liikevoitto 6,8 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Page 11
Food and Medical Plussat Korkeammat myyntihinnat Parantunut tuotevalikoima Miinukset Teippi-, elintarvikepakkaus- ja juomateollisuuden materiaalien kysyntä Lisääntyneet tuotantoseisokit Mundran tehtaan ja Chirnsiden teepussilinjan kaupallistamiset etenivät odotuksiamme hitaammin Milj. 90 80 70 60 50 40 30 Liikevaihto euroa -1,7 % 100 (volyymi -12,6 %) Milj. euroa 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2,9 Liikevoitto 90,9 89,4 Q2/2011 Q2/2012 2,9 Liikevoitto 0,9 1,3 Q2/2011 Q2/2012 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Page 12
Label and Processing Plussat Irrokepaperien myyntiä tukivat päällystetyt paperit ja Acti-V - teknologia Tulosparannusohjelma Markkinatilanteeseen vastaaminen Miinukset Valuuttakurssit (EUR/USD) Metalloitujen pohjapaperien ja joustopakkauspaperin kysyntä Tuotevalikoima ja alemmat myyntihinnat Korkeammat energiakustannukset Brasiliassa Milj. euroa 200 190 180 170 160 150 140 130 Milj. euroa 12 10 8 6 4 2 0 10,5 183,2 Liikevaihto -5,5 % (volyymi -0,7 %) 173,0 Q2/2011 Q2/2012 8,8 Liikevoitto 4,2 Q2/2011 Q2/2012 Liikevoitto 4,2 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Page 13
Rahavirta ja velkakehitys
Liiketoiminnan rahavirta (sisältäen lopetut toiminnot) Milj. euroa 70 60 50 40 30 32,1 45,1 67,5 22,8 27,6 26,7 27,5 Rahavirta tasaantunut vuosina 2009-2010 toteutetun operatiivisen käyttöpääoman vähentämisprojektin jälkeen 20 10 18,5 10,9 14,6 0 Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Q1/2011 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 Page 15
Operatiivisen käyttöpääoman kehitys (sisältäen lopetetut toiminnot) Milj. euroa 275 250 230,7 225 200 175 241,0 208,3 194,3 210,4 222,8 210,7 176,7 179,1 Päiviä 50 45 40 35 171,8 30 Operatiivinen käyttöpääoma on pysynyt vakaana vuoden 2011 lopulta lähtien Kiertonopeus oli 38 päivää 30.6. 2012 (41 päivää vuoden 2011 lopussa) 150 25 125 20 100 Q1/2010Q2/2010Q3/2010Q4/2010Q1/2011Q2/2011Q3/2011Q4/2011Q1/2012Q2/2012 15 Operatiivinen käyttöpääoma* Kiertonopeus *Operatiivinen käyttöpääoma = Myyntisaamiset + vaihto-omaisuus ostovelat Page 16
Velkaantumisaste (sisältäen lopetetut toiminnot) Milj. euroa 400 375 350 325 300 275 250 225 200 175 150 375,9 364,9 333,7 330,1 315,2 338,4 333,2 237,8 241,2 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Korolliset nettovelat Velkaantumisaste, % Velkaantumisaste 290,2 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Velkaantumisaste: tavoitehaarukka 50 80 % Nettovelka oli alempi kuin vuotta aiemmin johtuen Home and Personal -liiketoiminnan myynnistä Ahlstromille maksetaan yrityskaupan kokonaissummasta loput 25 miljoonaa euroa sen jälkeen, kun Brasilian liiketoiminta on siirtynyt Nettovelka lisääntyi toisen neljänneksen aikana johtuen osingon maksusta (60 milj. euroa) Velkaantumisaste oli 51,5 % 30.6.2012 Page 17
Keskipitkien ja pitkien lainajärjestelyjen maturiteetti Milj. euroa 300 275 250 225 200 175 150 125 100 75 Katsauskauden lopussa kokonaislikviditeetti mukaan lukien kassa ja käyttämättömät sitovat luottolimiitit oli 335,1 miljoonaa euroa Lisäksi yhtiöllä oli käyttämättömiä ei-sitovia luottolimiittejä ja konsernitililimiittejä yhteensä 156,3 miljoonaa euroa 50 25 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017- Keskipitkän ja pitkän aikavälin lainat 100 milj. euron joukkovelkakirja Käyttämättömät luottolimiitit Page 18
Tuloslaskelma ja tase
Tuloslaskelma Q2/2012 Q2/2011 Milj. euroa Liikevaihto 413,2 423,7 Myytyjä suoritteita vastaavat kulut -360,3-366,2 Alhaisemmat myyntimäärät Bruttokate 52,8 57,5 Myynnin, hallinnon ja tuotekehityksen kulut Muut tuotot ja kulut -47,1 1,7-39,5 4,1 Liikevoitto 7,4 22,1 Nettorahoituskulut Osuudet osakkuusyhtiöiden tuloksista -4,9-1,7-6,6-1,3 Kertaluonteiset erät -5,7 milj. euroa (1,8 milj. euroa Q2/2012) Voitto ennen veroja Tuloverot 0,8-2,4 14,3-5,8 Voitto / Tappio jatkuvista toiminnoista -1,6 8,5 Voitto / Tappio lopetetuista toiminnoista Kauden voitto / tappio 0,8-0,8-17,1-8,6 Home and Personal mukana lokakuun 2011 loppuun saakka. Arvon alennus ja myyntikulut. Page 20
Tase Milj. euroa 30.6.2012 31.12.2011 Pitkäaikaiset varat Vaihto-omaisuus Myynti- ja muut saamiset Muut lyhytaikaiset varat Rahavarat Myytävänä olevat omaisuuserät Varat yhteensä Oma pääoma Varaukset Korolliset velat Työsuhde-etuusvelvoitteet Osto- ja muut velat Muut Myytävinä oleviin omaisuuseriin liittyvät velat 856,3 188,0 273,4 1,2 48,4 29,1 1 396,4 563,6 22,2 338,9 76,0 354,3 38,9 2,5 865,0 185,8 241,4 2,4 94,0 42,3 1 430,8 622,7 24,9 332,2 73,3 328,8 39,1 9,8 Maksetut osingot Sisältää 80 milj. euron oman pääoman ehtoisen lainan Maksetut osingot Oma pääoma ja velat yhteensä 1 396,4 1 430,8 Velkaantumisaste 51,5 38,2 Velkaantumisaste nousi johtuen maksetuista osingoista Page 21
Rahavirta (sisältäen lopetetut toiminnot) Milj. euroa Tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja Rahavirran oikaisut Nettokäyttöpääoman muutos Rahoituserät Maksetut verot Liiketoiminnan nettorahavirta Investoinnit Muut investointimenot Investointien nettorahavirta Maksetut osingot ja muut Lainojen ja muiden rahoitustoimintojen muutokset Rahoituksen nettorahavirta Rahavarojen muutos Q2/2012 Q2/2011 27,3-0,7 8,3-5,5-2,0 27,5-20,8 7,2-13,7-60,0 6,6-53,4-39,6 43.1-3,4-6,9-2,7-2,4 27,6-14,1 3,4-10,7-40,8 25,6-15,2 1,7 Alentunut operatiivinen käyttöpääoma Yhteistyöyritys kreppipaperien valmistukseen Kiinassa Suodatinmateriaaliinvestointi Italian Torinossa Sisältää ylimääräisen osingon (noin 20 milj. euroa) Rahavarat kauden alussa Rahavarat kauden lopussa 88,2 48,8 24,8 26,6 Page 22
Tulevaisuuden näkymät
Prioriteettiohjelmat ja avainhankkeet Asiakkaiden odotusten tunteminen ja täyttäminen Jatkamme uusien lisäarvotuotteiden tuomista markkinoille Kasvu erottautumalla Etsimme uusia kasvumahdollisuuksia liiketoiminnan laajentamiseksi, esim. erikoissuodatinmateriaaleissa Suorituskykyisen kulttuurin toteuttaminen Painotamme tavoitteiden saavuttamista ja strategisten kyvykkyyksien kehittämistä Tehokkaan toimitusketjun luominen Käynnistimme ohjelman, jonka tavoitteena on laadukkaan asiakaspalvelun kehittäminen Menestys Aasiassa Käynnistämme Q3-Q4/2012 Kiinan Longkou ssa kreppipaperituotannon ja Binzhou ssa tapettimateriaalilinjan rakentaminen etenee 2012 Ahlstrom Corporation 09/08/2012 Page 24
2012 tulevaisuuden näkymät ovat ennallaan Liikevaihdon jatkuvista toiminnoista arvioidaan olevan 1 575-1 735 milj. euroa Liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä jatkuvista toiminnoista arvioidaan olevan 60-80 milj. euroa Investointien ilman yritysostoja arvioidaan olevan noin 100 milj. euroa Page 25
Kiitos Ahlstrom Oyj P.O. Box 329, Salmisaarenaukio 1 FI-00101 Helsinki, Finland T: +358 (0)10 888 0 F: +358 (0)10 888 4709 info@ahlstrom.com www.ahlstrom.com Page 26
Sellun hintakehitys euroissa Euroa/tonni 800 Pix pulp Europe NBSK Pix pulp Europe BHKP 775 750 725 700 675 650 625 600 575 550 525 500 475 450 1.1.2011 1.2.2011 1.3.2011 1.4.2011 1.5.2011 1.6.2011 1.7.2011 1.8.2011 1.9.2011 1.10.2011 1.11.2011 1.12.2011 1.1.2012 1.2.2012 1.3.2012 1.4.2012 1.5.2012 1.6.2012 1.7.2012 Lähde: FOEX Indexes/Bloomberg Page 27
Sellun hintakehitys dollareissa USD/tonni 1050 1025 1000 975 950 925 900 875 850 825 800 775 750 725 700 675 650 625 600 Pix pulp Europe NBSK Pix pulp Europe BHKP Lähde: FOEX Indexes/Bloomberg Page 28