8/17/2017 1 Orava Asuntorahasto Oyj Puolivuosikatsaus 1.1.-30.6.2017
8/17/2017 2 Tärkeitä tietoja lukijalle Orava Asuntorahasto Oyj ( Yhtiö ) on laatinut tämän esityksen Yhtiöstä vain taustatiedoksi eikä tätä esitystä tule pitää Yhtiön, sen osakkeiden tai muiden arvopaperien markkinointina Suomessa tai missään muussakaan maassa. Tässä esityksessä ei pyritä antamaan kokonaiskuvaa tai sijoitusta varten riittäviä tietoja Yhtiöstä, eikä esityksen tai siinä olevien tietojen perusteella voida tehdä sijoituspäätöksiä. Annettavat tiedot voivat muuttua tai niitä voidaan muuttaa ilman, että lukija saa tästä erillistä ilmoitusta. Mahdollista sijoitusta suunnittelevan tahon on itse selvitettävä ja arvioitava Yhtiöön liittyviä tietoja sekä hankittava omalla kustannuksellaan omat oikeudelliset, taloudelliset, verotukselliset ja muut neuvot mahdollista sijoitusta varten. Tämä esitys sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia, arvioita ja laskelmia Yhtiöstä ja markkinoista, joilla se toimii. Tällaiset lausumat, arviot ja laskelmat heijastavat niitä varten tehtyjä oletuksia, jotka voivat pitää paikkansa tai osoittautua virheellisiksi. Tulevaisuutta koskevat lausumat, arviot ja laskelmat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä sekä muita tärkeitä tekijöitä, joiden johdosta Yhtiön todellinen tulos, toiminta ja saavutukset tai toimialan kehitys voivat poiketa olennaisesti tällaisissa tulevaisuutta koskevissa lausumissa, arvioissa ja laskelmissa nimenomaisesti tai välillisesti esitetyistä seikoista. Yhtiö ei anna vakuutuksia tai sitoumuksia tällaisista lausumista, arvioista ja laskelmista. Tämä esitys ei ole arvopaperimarkkinalaissa (746/2012) tarkoitettu esite tai markkinointimateriaali. Esitys ei sisällä tarjousta, tarjouspyyntöä tai sijoitusneuvoa Yhtiön osakkeiden tai muiden arvopaperien hankkimisesta tai merkitsemisestä. Tämän esityksen vastaanottaminen voi olla rajoitettua sovellettavan lain mukaan. Esityksen vastaanottaja voi saada tiedon esityksestä ja vastaanottaa sen vain sillä ehdolla, että tämä on mahdollista sovellettavan lain mukaan ilman minkäänlaisia viranomaishyväksyntöjä, rekisteröintejä tai muita muodollisuuksia.
8/17/2017 3 Sisältö Avainluvut Q2 lyhyesti Toimintaympäristö Liiketoimintakatsaus Osake ja osakkeenomistajat Talousluvut
8/17/2017 4 Avainluvut
8/17/2017 5 Avainluvut Q2 2017 Q2 2016 H1 2017 H1 2016 Liikevaihto, 1 000 euroa 2 887 2 910 5 291 7 747 Laaja voitto, 1 000 euroa 34-390 -886 1 419 Tulos/osake, euroa 0,00-0,04-0,10 0,18 Oik. osakkeen kok.tuotto, % p.a. -2,0-3,6 Maksettu osinko/osake, euroa 0,03 0,27 0,06 0,54 Bruttovuokratuotto, % 7,0 6,9 6,9 6,8 30.6.2017 31.12.2016 Sijoituskiinteistöt, 1 000 euroa 205 372 210 901 Oikaistu NAV / osake, euroa 9,95 10,11 Luototusaste (LTV), % 53,1 53,0
8/17/2017 6 Q2 lyhyesti
8/17/2017 7 Q2 lyhyesti Tulos parani mutta jäi vaatimattomaksi Asuntojen arvot salkussa eivät kääntyneet nousuun Salkun asuntojen arvonlasku pysähtyi Koko vuosineljänneksen omistettujen huoneistojen arvonmuutos 0,0 prosenttia Uusia asuntohankintoja ei tehty Vuokraus Taloudellinen käyttöaste jatkoi nousuaan 94,1 prosenttiin Huoneistomyynnissä notkahdus Q2 huoneistomyynti 1,6 miljoonaa euroa
8/17/2017 8 Näkymät Vuoden 2017 tulokseksi arvioidaan 0 - +3 miljoonaa euroa Q2:n toteutunut tulos heikensi koko vuoden näkymää Nykyisen salkun asuntojen arvonmuutoksen odotetaan yhä kääntyvän hieman positiiviseksi vuonna 2017 Talousennusteita päivitetty ylöspäin Asuntohankintojen tulosvaikutus Hankintojen määrän odotetaan loppuvuonna jäävän vähäiseksi Vuokratuotto pysynee likimain nykytasollaan Taloudellista käyttöastetta arvioidaan voitavan vielä hiukan nostaa Hoito- ja korjauskustannukset suhteessa salkun kokoon pysynevät lähellä alkuvuoden tasoaan
8/17/2017 9 Toimintaympäristö
01 2012 04 2012 07 2012 10 2012 01 2013 04 2013 07 2013 10 2013 01 2014 04 2014 07 2014 10 2014 01 2015 04 2015 07 2015 10 2015 01 2016 04 2016 07 2016 10 2016 01 2017 04 2017 8/17/2017 10 Asuntolainojen korot 2,5 % 2,3 % 2,1 % 1,9 % 1,7 % 1,5 % 1,3 % 1,1 % 0,9 % 0,7 % 0,5 % Asuntolainojen korko, kanta Asuntolainojen korko, uudet lainat Lähde: Suomen Pankki
01 2012 04 2012 07 2012 10 2012 01 2013 04 2013 07 2013 10 2013 01 2014 04 2014 07 2014 10 2014 01 2015 04 2015 07 2015 10 2015 01 2016 04 2016 07 2016 10 2016 01 2017 04 2017 Nostetut uudet asuntoluotot (milj ) Asuntoluottokannan vuosimuutos (%) 8/17/2017 11 Nostetut asuntolainat ja asuntolainakannan vuosimuutos 2000 7,0 % 1800 6,0 % 1600 5,0 % 1400 4,0 % 1200 3,0 % 1000 2,0 % 800 1,0 % nostetut luotot kannan vuosimuutos Lähde: Suomen Pankki
Q1 2012 Q3 2012 Q1 2013 Q3 2013 Q1 2014 Q3 2014 Q1 2015 Q3 2015 Q1 2016 Q3 2016 Q1 2017 Myönnetyt rakennusluvat (kpl) 8/17/2017 12 Kerrostaloasunnoille myönnetyt rakennusluvat 9.000 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 Lähde: Tilastokeskus
01 2012 07 2012 01 2013 07 2013 01 2014 07 2014 01 2015 07 2015 01 2016 07 2016 01 2017 Uudisrakentamisen volyymin vuosimuutos (%) 8/17/2017 13 Asuinrakennusten uudisrakentamisen vuosimuutos 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% Lähde: Tilastokeskus
Q1 2012 Q3 2012 Q1 2013 Q3 2013 Q1 2014 Q3 2014 Q1 2015 Q3 2015 Q1 2016 Q3 2016 Q1 2017 Vuosimuutos (%) 8/17/2017 14 Vanhojen osakeasuntojen hintojen vuosimuutos 3,0 % 2,5 % 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % -0,5 % -1,0 % -1,5 % Lähde: Tilastokeskus
Q1 2012 Q3 2012 Q1 2013 Q3 2013 Q1 2014 Q3 2014 Q1 2015 Q3 2015 Q1 2016 Q3 2016 Q1 2017 Vuosimuutos (%) 8/17/2017 15 Vapaarahoitteisten asuntojen vuokrien vuosimuutos 4,0 % 3,5 % 3,0 % 2,5 % 2,0 % Lähde: Tilastokeskus
8/17/2017 16 Orava 20 -asuntohintaindeksi
8/17/2017 17 Liiketoimintakatsaus
8/17/2017 18 Vuokraustoiminta Taloudellinen käyttöaste parani edellisestä vuosineljänneksestä 94,1 %:iin Bruttovuokratuotto 7,0 % Nettovuokratuotto 4,3 % Vuokralaisvaihtuvuus nousi edellisestä vuosineljänneksestä 3,4 %:iin H1 2017 H1 2016 Bruttovuokratuotto-% 6,9 6,8 Taloudellinen käyttöaste, % 94,0 90,1 Vuokralaisvaihtuvuus/kk, % 3,2 2,7
8/17/2017 19 Sijoituskiinteistöt Käypä arvo 205,4 miljoonaa euroa (2016: 210,9 miljoonaa euroa) 1 657 huoneistoa (1 696) 128 kohteessa (130) 106 tuhatta m 2 (109) Hoito- ja korjauskulut suhteessa käypään arvoon H1 2017 2,8 % p.a. (H1 2016: 2,8 %)
8/17/2017 20 Salkun alue- ja ikäjakauma 30.6.2017 Arvostus alueittain Arvostus ikäluokittain 32% 38% 31% 30% 69% Helsingin seutu Suuret kaupungit Keskisuuret kaupungit Rakennusvuosi 1990 -> Rakennusvuosi -> 1989
8/17/2017 21 Huoneistomyynti Huoneistomyynti jäi toisella vuosineljänneksellä ensimmäisestä vuosineljänneksestä 14 huoneistoa 8 kohteesta yhteensä 1,6 miljoonaa euroa (Q2 2016: 2,9 ) Huoneistomyynti H1 2017 yhteensä 5,0 miljoonaa euroa (H1 2016: 4,8) Huoneistomyynti 1.7. 11.8.2017 1,0 miljoonaa euroa
8/17/2017 22 Osake ja osakkeenomistajat
8/17/2017 23 Osake ja osakkeenomistajat Pörssikaupankäynnin määrä vähentynyt Osakkeenomistajien lukumäärä kesäkuun 2017 lopussa 6800 Lokakuu 2013 1 500 Lokakuu 2014 5 200 Lokakuu 2015 7 200 Joulukuu 2016 7 500 1.1. 16.8.2017 Päätöskurssi 4,29 euroa Keskikurssi 4,63 euroa Vaihto 20 milj. euroa Keskim. päivävaihto 129 t euroa Päättävä markkina-arvo 41 milj. euroa
8/17/2017 24 Suurimmat omistajat 30.6.2017 Hallintarekisteröityjen osuus osakkeista 2,7 %
8/17/2017 25 Talousluvut
8/17/2017 26 Tuloslaskelman pääkohdat 1 000 euroa Q2 2017 Q2 2016 1.1.-30.6.2017 1.1.-30.6.2016 Liikevaihto, josta 2 887 2 910 5 291 7 747 Bruttovuokrat 3 357 3 097 6 654 6 021 Voitot arvon muutoksista -470-187 -1 363 1 726 Hoitokulut -1 395-1 469-3 122-3 062 Liikevoitto 742 573 662 3 071 Rahoituskulut (netto) -694-917 -1 556-1 546 Laaja voitto 34-390 -886 1 419 Tulos/osake, euroa 0,00-0,04-0,10 0,18
8/17/2017 27 Taseluvut 1 000 euroa Q2 2017 31.12.2016 Sijoituskiinteistöt 205 372 210 901 Rahavarat 2 251 4 141 Oma pääoma 95 484 97 007 Korollinen vieras pääoma 111 096 114 466 Tase yhteensä 209 164 216 101 Omavaraisuusaste *) 45,7 % 44,9 % LTV *) 53,1 % 53,0 % Nettovarallisuus/osake 9,95 10,11 *) sisältää yhtiölainaosuudet
8/17/2017 28 Vuokraustoiminta % Q2 2017 Q2 2016 1.1.-30.6. 1.1.-30.6. 2017 2016 Bruttovuokratuotto 7,0 6,9 6,9 6,8 Nettovuokratuotto 4,3 4,0 3,9 3,8 Taloudellinen käyttöaste 94,1 90,1 94,0 90,0 Vuokralaisvaihtuvuus/kk 3,4 3,1 3,2 2,7
8/17/2017 29 Katsauskauden tunnusluvut H1 2017 H1 2016 Oman pääoman tuotto -2,0 % 3,2 % Osakkeen kokonaistuotto -2,0 % -3,6 % Maksettu osinko, euroa 0,06 0,54 Tulos/osake, euroa -0,10 0,18
Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/2017 8/17/2017 30 Tuloserät vuosineljänneksittäin Liikevaihto Liikevoitto Bruttovuokrat 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0-500
8/17/2017 31 Tase-erät vuosineljänneksittäin Sijoituskiinteistöt Oma pääoma Korollinen vieras pääoma 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 Q1/11 Q3/11 Q1/12 Q3/12 Q1/13 Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 Q1/17
8/17/2017 32