FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Lyhyen ja pitkän aikavälin sijoittamisen yhdistäminen Nordic TOP-80 osakkeissa:

12.9.2017, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat eilen vahvassa nousussa markkinoita painaneiden huolien hälvennyttyä. Dollarin vahvistui selvästi. Riskinottohalukkuuden parantuminen nosti korkoja ja painoi kullan a. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin. Lyhyen ja pitkän aikavälin sijoittamisen yhdistäminen Nordic TOP-80 osakkeissa: Ostopaikkoja hyviin osakkeisiin: Nokia, Metsä Board, Pandora, Kemira, Veidekke, Cargotec, Vestas, Danske Bank, UPM-Kymmene ja Nordea. Hyviä myyntipaikkoja vähemmän-mielenkiintoisiin osakkeisiin: Chr.Hansen, Fortum, Norwegian Air, GN Store Nord, Novozymes, Rockwool, Millicom, Yara, Getinge ja Carlsberg. Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 1,4 % 1,2 % 1,0 % 0,8 % 0,6 % 0,4 % 0,2 % 0,0 % -0,2 % -0,4 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 490,9 1,0 Europe STOXX 600 379,4 1,0 S&P 500 2 488,1 1,1 Nasdaq Composite 6 432,3 1,1 Shanghai 3 379,3 0,1 Hang Seng 27 940,8-0,1 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,331 0,000 EMU Euribor 12kk -0,166 0,000 USD Libor 3kk 1,310 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,197 0,11 EUR / GBP 0,907-0,08 EUR / JPY 130,84 0,06 EUR / SEK 9,58-0,02 EUR / RUB 68,44 0,07 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,34 0,007 USA 10v 2,13 0,002 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 52,5-1,0 itraxx CDS Crossover 230,2-4,0 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 433,7-0,1 Brent Crude Oil 53,7-0,2 Kulta 1 326,5-0,1

12.9.2017, 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat olivat eilen globaalisti vahvassa nousussa rahoitussektorin vetämänä. USA:ssa S&P 500- indeksi nousi uuteen ennätykseen. Tunnelmien parantuminen näkyi vastaavasti korkojen nousuna ja kullan hinnan laskuna. Taustalla olivat Irma hurrikaanin ja Pohjois-Korea huolien hellittäminen. Dollari vahvistui selvästi ja euron valui alle 1,2 dollarin tason tukien euro-osakkeiden näkymiä. Osakemarkkinat jatkoivat aamulla nousuaan Aasiassa. Makrokalenterissa ei ollut eilen eikä tänään merkittäviä julkaisuja. S&P 500 osakeindeksi ja 200 päivän liukuva keskiarvo Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Nokia, Sanoma, NIKE, Air France-KLM, SAS, AstraZeneca, Lundbeck. Laskut: Finnair, Outokumpu, Under Armour, Norsk Hydro. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

Lyhyellä aikavälillä vaarallinen -> 12.9.2017, 3 <- Osakkeen 14 päivän RSI -> <- 14 päivän RSI <50 eli ylimyyty 14 päivän RSI > 50 eli yliostettu -> Oikea osake oikeaan aikaan: Nordic TOP-80 FIMin mallisalkun pisteytys sekä tekninen näkökulma yhdistettynä Nordic TOP-80 osakkeet pitkän ja lyhyen aikavälin potentiaalin mukaan plotattuna Chr. Hansen Rockwool 75% Fortum DSV Ei mielenkiintoinen Norsk Hydro pitkällä eikä lyhyellä Yara tähtäimellä AstraZeneca Millicom Bakkafrost GN Store Nord FLSmidth Mielenkiintoinen Atlas Copco XXL TGS-NOPEC 65% pitkällä tähtäimellä Novo Nordisk Carlsberg Sandvik Alfa Laval Volvo Teknisesti yliostettu Novozymes Norwegian Air Metso ABB Subsea7 William Demant Kone Royal Unibrew Getinge Autoliv Telenor Gjensidige Aker BP ASA Swedbank TOMRA SalMar ASSA ABLOY Huhtamaki Statoil Leroy 55% Hexagon Kesko SKF Skanska H&M Elisa Tryg Schibsted Wartsila Nokian Renkaat ISS Electrolux Telia Neste Marine Harvest DNB Coloplast Essity Veidekke -100 % -80 % -60 % -40 % -20 % 0 % 20 % 40 % 60 % 80 % 100 % Orion SEB Amer Sports Vestas Storebrand 45% Handelsbanken Pandora Stora Enso UPM TDC G4S Nordea A.P. MollerMaersk Ericsson Orkla Ei mielenkiintoinen pitkällä tähtäimellä Teknisesti ylimyyty H. Lundbeck Pitkällä aikavälillä mielestämme hyviä -> 35% Sampo Danske Bank Cargotec Kemira Metsä Board <- Osakkeen pisteet FIMin mallisalkkupisteytyksessä -> 25% Mielenkiintoinen pitkällä tähtäimellä ja teknisesti Nokia FIMin analyysi Olemme tarkastelleet FIMin Nordic -mallisalkun pisteytystä suhteessa markkina-ajoitukseen. Ajoituksessa on käytetty RSI 14 -päivän (Relative Strenght Index) -indikaattoria, joka mittaa teknisesti onko osake yliostettu tai ylimyyty lyhyellä aikavälillä. Tarkoituksena on löytää perusteiltaan hyviä osakkeita, jotka ovat juuri nyt ylimyytyjä RSI:n mukaan. Vastaavasti vaarallisia osakkeita mielestämme ovat huonosti pisteitä saaneet osakkeet, jotka ovat tällä hetkellä yliostettuja. FIMin mallisalkun (päivitetty 25.8.2017) Nordic TOP-10 osakkeet ovat lihavoitu oheisessa graafissa sinisellä. Näkemys: FIMin mallisalkkupisteytyksessä hyvin pärjänneitä sekä teknisesti halpoja (RSI < 50% eli ylimyytyjä) osakkeita ostettavaksi tällä hetkellä mielestämme olisivat ainakin seuraavat osakkeet: Nokia, Metsä Board, Pandora, Kemira, Veidekke, Cargotec, Vestas, Danske Bank, UPM-Kymmene ja Nordea. Mielestämme nyt olisi hyvä aika myydä pois seuraavat heikosti FIMin mallisalkkupisteytyksessä pisteitä saaneet osakkeet, jotka lisäksi näyttävät teknisesti kalliilta (RSI > 50% eli yliostettuja): Chr.Hansen, Fortum, Norwegian Air, GN Store Nord, Novozymes, Rockwool, Millicom, Yara, Getinge ja Carlsberg. Em. kymmenen lisäksi myös AstraZeneca, Alfa Laval, William Demant, TGS-NOPEC, Tomra ja Kone tarjoavat hyvän myyntipaikan. Lähde: FactSet, S-Pankki (FIM)

12.9.2017, 4 Lähde: Bloomberg Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 13.9.2017 9:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 1,8 1,8 13.9.2017 USA / PPI excl. food and energy (MoM) 13.9.2017 PIK Group (YIT) 13.9.2017 Yahoo! 14.9.2017 15:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0,2 0,1 14.9.2017 15:30 USA / Initial jobless claims 300 298 14.9.2017 Talvivaara 15.9.2017 15:30 USA / Advance retail sales 0,1 0,6 15.9.2017 16:00 USA / Capacity utilization 76,8 76,7 15.9.2017 16:00 USA / Industrial production 0,1 0,2 15.9.2017 17:00 USA / U. of Michigan confidence 95,0 96,8 18.9.2017 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 1,2 18.9.2017 12:00 Euroalue / CPI (MoM) -0,5 18.9.2017 17:00 USA / NAHB Housing market index 67,0 68,0 19.9.2017 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 10,0 19.9.2017 15:30 USA / Housing starts 1 180 1 155 20.9.2017 21:00 USA / FOMC korkopäätös 1,25 1,25 20.9.2017 Inditex (Stockmann) 0,24 0,21 20.9.2017 Kingfisher (Kesko) 21.9.2017 15:30 USA / Philadelphia FED 17,1 18,9 21.9.2017 17:00 Euroalue / Consumer confidence -1,5 21.9.2017 17:00 USA / Leading indicators 0,2 0,3 21.9.2017 Capita Group 0,24 22.9.2017 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 55,7 22.9.2017 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 57,4 25.9.2017 11:00 Saksa / IFO business climate 115,9 26.9.2017 9:00 Suomi / Työttömyysaste 7,5 26.9.2017 17:00 USA / Consumer confidence 122,9 26.9.2017 17:00 USA / New home sales -9,4 26.9.2017 23:15 Nike (Amer Sports) 0,48 0,60 27.9.2017 15:30 USA / Durable goods orders -6,8 28.9.2017 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 23,5 28.9.2017 15:30 USA / GDP (QoQ) 3,0 28.9.2017 09:00 Hennes & Mauritz (Stockmann) 2,73 3,56 28.9.2017 Research in Motion 0,00 0,00

12.9.2017, 5 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 553,0 1,0 0,8 0,7-3,3 14,0 Automobiles & Parts 562,4 0,5 3,6 5,2 0,4 16,3 iboxx Europe 225,9 0,0 0,1 0,2 0,8 1,1 OMX Helsinki Portfolio 6 490,9 1,0 0,9 1,0-2,9 15,2 Banks 180,0 1,6 0,1-2,5-1,0 24,4 iboxx Europe HY 191,2 0,0 0,1 0,4 1,1 6,0 OMX Stockholm 30 1 572,2 1,3 1,3 1,1-4,6 10,9 Basic Resources 435,5 1,6-0,2 6,3 10,4 42,2 Financials, Senior 225,1 0,0 0,1 0,1 0,7 0,8 OBX 682,5 1,0 1,0 2,8 7,0 26,9 Chemicals 902,2 1,2 2,5 2,9-4,0 14,0 Financials, Subordinated 264,9 0,2 0,1 0,3 1,6 6,4 Construction & Materials 455,4 1,1 1,2 1,4-3,0 13,4 Non-Financials 233,8 0,0 0,2 0,2 0,7 0,4 Euro STOXX 50 3 495,2 1,4 1,9 1,3-1,8 16,0 Financial Services 465,8 1,6 0,8-0,7-3,0 17,6 Autos 207,3 0,0 0,3 0,4 0,3 0,7 Europe STOXX 600 379,4 1,0 1,4 0,9-2,4 10,9 Food & Beverage 662,5 0,4 1,6 1,2 0,1 3,9 Industrials 235,0 0,0 0,2 0,3 0,7 0,3 DAX 12 475,2 1,4 3,1 2,5-2,3 19,6 Health Care 743,4 0,3 1,7 2,8-4,7 2,8 Consumer 224,0 0,0 0,1 0,1 0,7 0,7 FTSE 100 7 413,6 0,5 0,0 0,8-1,2 10,6 Household Goods 854,2 0,7 2,0 1,7-3,5 11,7 Energy 223,7 0,0 0,2 0,2 0,7 0,9 Industrial Goods & Serv. 511,2 1,3 1,7 2,4-1,8 15,6 Telecom Services 252,8 0,0 0,2 0,0 0,9-0,2 S&P 500 2 488,1 1,1 0,5 0,9 2,0 15,2 Insurance 276,9 2,1 0,7-1,7-0,5 17,3 Nasdaq Composite 6 432,3 1,1 0,0 1,5 3,4 23,4 Media 261,5 0,9 0,7-3,3-9,0-5,5 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 290,8 0,8 1,3 1,3-3,8 2,4 itraxx CDS Europe (IG) 52,5-1,0-2,1-3,8-4,9-17,1 Shanghai 3 379,3 0,1-0,1 3,9 7,9 11,8 Real Estate 171,2 0,9 1,7 0,3-3,9-2,6 itraxx CDS Crossover (HY) 230,2-4,0-6,3-14,7-7,1-94,7 Hang Seng 27 940,8-0,1 0,7 2,8 8,0 20,4 Retail 293,5 0,9 1,5-2,9-8,3-3,8 Financials, Senior 51,0-1,1-1,7-3,2-11,4-38,8 Nikkei 19 763,8 1,1 1,9 0,1-0,6 18,1 Technology 427,4 1,3 3,1 2,6 0,2 20,7 Financials, Subordinated 116,3-2,9-5,3-8,0-33,7-82,1 RTSI($) 1 126,7 0,0 2,4 9,7 11,1 16,3 Telecom 285,5 1,1 0,0-3,0-6,2-3,8 Travel & Leisure 247,6 1,2 0,8-0,3-5,9 9,0 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 307,9 0,7 2,2 2,9 1,0 7,0 CDX USA, IG 58,2-1,9 0,4-1,8-1,0-15,1 S&P 500 2 486,5 0,0 1,2 1,0 2,2 CDX USA, HY 326,6-10,1 3,9-8,8 6,0-70,4 Nasdaq 100 5 993,8 0,1 0,8 1,3 4,5 S&P 500 Euro STOXX 50 3 503,0 0,3 2,4 1,2-1,2 Energy 476,2 1,0 2,3 1,7-3,4-7,7 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 12 503,5 0,3 3,2 2,7-2,5 Materials 347,8 1,4 0,3 2,9 0,9 16,1 CDX Asia, IG 76,5-2,2-0,3-10,8-9,1-33,3 Industrials 584,5 0,9 0,3 0,0 0,0 17,0 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 711,6 0,5-0,5-1,1-1,4 12,9 VIX (S&P 500) 10,7-1,4 0,6-1,6 0,3-4,4 Consumer Staples 568,4 0,7 0,8-0,2-2,2 3,6 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Health Care 959,7 0,8 2,4 5,0 7,3 14,6 VSTOXX (STOXX 50) 14,0-1,2-2,3-1,7 0,4-7,9 Financials 405,5 1,7-1,2-2,3 0,2 24,0 Info tech 1 015,9 1,5 0,4 2,0 6,0 29,9 Telecom Services 150,4 0,3-4,2-6,5-5,8-12,7 Lähde: Bloomberg Utilities 281,6 0,9 1,9 2,9 4,1 13,3

12.9.2017, 6 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,348 0,000 0,008 0,007 0,010-0,004 Suomi 5v -0,24 0,021-0,02-0,02 0,04 0,19 CRB Commodity 433,7-0,1-0,4-1,5-2,0 8,0 EMU Euribor 3kk -0,331 0,000-0,002-0,002 0,000-0,028 Saksa 2v -0,75 0,005 0,00-0,04-0,06-0,12 CRB Food 336,1-0,2-0,9-5,6-8,7-0,3 EMU Euribor 12kk -0,166 0,000-0,005-0,008-0,017-0,109 Saksa 5v -0,36 0,006 0,00-0,11 0,09 0,10 CRB Metals 895,6 0,3-0,6 2,4 9,3 27,7 Saksa 10v 0,34 0,007 0,01-0,09 0,12 0,27 Baltic Dry Index 1 355 1,7 14,2 17,3 55,7 68,5 USA 2v 1,31-0,004 0,02-0,03-0,02 0,52 Energia (USD) USA 5v 1,71 0,005 0,07-0,11 0,00 0,47 Brent Crude Oil 53,7-0,2 0,6 6,1 12,1 4,1 USD Libor 3kk 1,310 0,000-0,006-0,004 0,065 0,455 USA 10v 2,13 0,002 0,07-0,14 0,01 0,41 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Natural Gas USA 2,96 0,3-0,5-0,2-0,1-3,6 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 90,2 0,4 1,7 5,6 14,5 49,4 EUR / USD 1,197 0,11 0,44 1,97 6,67 6,65 Saksa 2v (Schatz) 112,3 0,00-0,1 0,1 0,1 0,3 Sähkö, 2st Y Fut. 25,6 1,0 2,0 7,8 9,9 5,6 EUR / GBP 0,907-0,1-0,7-0,5 3,1 6,7 Saksa 5v (Bobl) 131,8 0,00-1,6-0,8-1,4 0,4 CO2 2011 ECX (EUR) 6,1 0,0 0,0 11,1 27,1 32,4 EUR / CHF 1,144 0,1 0,5 0,2 5,0 4,4 Saksa 10v (Bund) 162,8 0,00-2,8-1,1-2,7-0,5 Metallit (USD) EUR / JPY 130,84 0,1 0,9 0,7 6,4 13,7 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,53 0,0-0,1-2,3-3,8-2,2 Korkoerot Alumiini 2 096 0,9-0,4 3,4 11,7 35,2 USD / JPY 109,34 0,0 0,5-1,2-0,2 6,6 Saksa 10v-2v 1,09 0,00 0,00-0,05 0,17 0,40 Ferrokromi 2,08 0,0 2,2 5,1 1,2 10,1 GBP / USD 1,319 0,2 1,2 2,5 3,4 0,0 USA 10v-2v 0,82 0,01 0,05-0,11 0,02-0,11 Nikkeli 11 703 1,5-4,1 12,4 33,8 16,6 EUR / SEK 9,58 0,0 0,8 1,1-1,9 0,1 Saksa-USA 10v -1,79 0,01-0,07 0,05 0,11-0,13 Kupari 304-0,3-2,2 5,4 18,0 45,0 EUR / NOK 9,37 0,0 1,1 0,2-0,8 0,9 Sinkki 3 082 1,7-3,9 6,2 25,5 36,8 EUR / PLN 4,25 0,0 0,3-1,0 1,2-2,4 Inflaatio-odotukset Palladium 936-0,1-4,6 4,2 8,1 42,5 EUR / RUB 68,44 0,1-0,1-2,3 6,3-6,6 Ranska 10v 1,89 0,70 0,71 0,74 0,84 0,72 Platina 992-0,7-1,7 2,5 4,2-4,2 USA 10v 1,84 0,00 0,06 0,05 0,11 0,33 Hopea 17,7-0,6-0,8 5,9 3,3-6,3 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1 326-0,1-1,0 4,3 5,2 0,6 EUR / USD 7,8-0,1-0,3 0,0 1,4-0,5 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 8,1 0,0-0,1 0,1 0,3-0,9 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 346,0 0,1 0,5-2,6-8,2 8,4 EUR / CHF 7,0 0,0-0,2-0,5 2,9 2,0 Saksa 5v 13,5 0,3-0,2 0,5-2,5-2,6 Vehnä 412,3 0,0-4,2-4,0-6,9 10,0 EUR / JPY 9,1-0,1-0,5-0,1 0,9-2,8 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Soija 954,8 0,0-0,6 3,6 2,5-1,4 USD / JPY 9,1-0,1-0,5 0,2 1,1-3,6 Espanja 5v 64,7-0,5-2,6-3,7-2,4-12,9 Sokeri 377,0 0,0-0,1 3,8-6,1-32,8 EUR / SEK 5,9 0,0-0,3-0,3 0,7-0,1 Italia 5v 141,9-0,4-2,8 3,7-13,5 6,5 Puuvilla 73,5-0,3-2,4 8,6 0,0 9,3 EUR / NOK 6,4 0,0 0,0-0,5 0,0-1,7 Belgia 5v 17,1-0,4-0,9-0,3-6,4-32,1 NBSK sellu 895,7 0,0 0,6 0,5 0,8 10,5 EUR / RUB 12,5 0,0 0,3-0,3 0,5-2,2 Ranska 5v 20,6-0,3-0,4 1,3-5,8-7,6 Sanomalehtipaperi (EUR) 426,1 0,0 0,0-0,2-0,5-1,1 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0-5,5 Luonnon kumi (YEN) 222,9 1,6 0,0 11,3 6,4 33,1

12.9.2017, 7 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2017 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,2 2,0 1,8 1,5 1,2 USA (teollisuus) 58,8 56,3 57,8 54,9 57,7 49,4 USA 2,2 2,1 2,2 2,2 2,3 2,2 Euroalue 2,3 2,0 1,9 1,7 1,7 Euroalue (teollisuus) 57,4 56,6 57,4 57,0 55,4 51,7 Euroalue 2,0 2,0 1,9 1,7 1,5 1,3 Japani 1,0 0,7 1,6 0,9 1,3 Japani (teollisuus) 52,2 52,1 52,4 53,1 53,3 49,5 Japani 1,4 1,3 1,3 1,3 1,1 0,7 Kiina 6,9 6,9 6,8 6,7 6,7 Kiina (teollisuus) 51,7 51,4 51,7 51,2 51,6 50,4 Kiina 6,7 6,7 6,6 6,6 6,5 6,3 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 96,8 93,4 95,1 97,1 96,3 89,8 BKT ennuste 2018 USA 1,7 1,7 1,6 1,9 2,7 1,1 Euroalue -1,5-1,7-1,3-3,3-6,4-8,5 USA 2,3 2,3 2,3 2,3 2,3 2,1 Euroalue 1,5 1,3 1,3 1,4 2,0 0,2 Japani 43,3 43,8 43,3 43,6 43,2 42,0 Euroalue 1,7 1,7 1,6 1,6 1,5 1,5 Japani 0,4 0,4 0,4 0,4 0,3-0,5 Kiina 114,6 114,6 113,3 112,0 112,6 105,6 Japani 1,1 1,0 1,0 1,0 0,9 0,6 Kiina 1,8 1,4 1,5 1,5 0,8 1,3 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,4 6,3 6,3 6,3 6,2 6,2 USA 2,9 2,9 2,9 2,9 2,9 1,5 Työttömyysaste Euroalue 2,2 2,2 2,2 2,1 1,7 1,1 Inflaatio ennuste 2017 USA 4,4 4,3 4,4 4,3 4,7 4,9 Japani 1,8 1,8 1,8 1,8 1,6 0,6 USA 2,0 2,0 2,2 2,3 2,4 2,2 Euroalue 9,1 9,1 9,1 9,2 9,5 9,9 Kiina 7,7 7,7 7,4 7,1 6,7 6,4 Euroalue 1,5 1,5 1,6 1,6 1,6 1,3 Japani 2,8 2,8 2,8 3,1 2,8 3,1 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,5 0,5 0,5 0,6 0,6 0,7 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 USA 5,6 5,6 5,5 5,9 6,3 7,2 Kiina 1,7 1,7 1,9 2,0 2,3 2,0 Euroalue 4,9 4,9 5,3 5,1 4,7 5,0 Ohjauskorot Japani 4,0 4,0 3,9 3,8 4,1 3,2 Työttömyys ennuste 2017 USA 1,25 1,25 1,25 1,00 0,75 0,50 Kiina 9,2 9,2 9,4 9,6 11,1 11,4 USA 4,4 4,4 4,4 4,4 4,6 4,6 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 9,2 9,2 9,3 9,4 9,6 9,9 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4,2 4,2 3,4 4,2 4,7 2,1 Japani 2,8 2,9 2,9 2,9 3,0 3,1 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,6 2,6 3,3 2,6 2,1 1,1 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 4,2 Japani 1,9 1,9 2,2 2,1 0,2-2,2 Kiina 10,4 10,4 11,0 10,7 10,9 10,6 Teollisuustuotanto USA 2,2 2,2 2,1 2,1 0,4-1,3 Euroalue 2,6 2,6 2,6 3,9 1,4 2,2 Japani 4,7 4,7 5,5 6,5 4,7 4,5 Kiina 6,4 6,4 7,6 6,5 6,0 6,3 Lähde: Bloomberg

12.9.2017, 8 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,5x 20,9x 2,4x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 8,0x 8,6x 1,3x 3,4 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,1 % 917,4x 0,5 % Suomi HEX 25 17,7x 20,5x 2,3x 4,0 % Pankit STOXX 600 12,4x 28,5x 0,9x 4,2 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,3 % 43,7x 0,6 % Ruotsi OMX 30 16,7x 15,1x 2,3x 3,7 % Perusraaka-aineet STOXX 600 13,0x 13,9x 1,6x 3,4 % Pohjoismaat VINX 30 17,0x 18,7x 2,5x 3,6 % Kemikaalit STOXX 600 17,0x 20,1x 2,6x 2,8 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,7x 17,4x 1,8x 2,9 % Rakennus STOXX 600 18,3x 20,3x 2,1x 2,7 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,1 % 24,4x 2,4 % Eurooppa STOXX 600 15,9x 21,1x 1,9x 3,4 % Rahoitus STOXX 600 17,1x 10,1x 1,7x 3,3 % Euroalue STOXX 50 14,9x 17,9x 1,6x 3,4 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 22,5x 25,9x 3,6x 2,7 % USA S&P 500 19,0x 21,3x 3,2x 2,0 % Terveydenhuolto STOXX 600 17,5x 25,7x 3,7x 2,9 % Japani Nikkei 17,0x 17,9x 1,7x 1,9 % Kulutustavarat STOXX 600 19,6x 22,3x 4,9x 2,9 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 18,7x 23,4x 3,5x 2,6 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,5x 12,2x 1,2x 4,8 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 13,6x 16,0x 1,8x 2,5 % Media STOXX 600 15,9x 33,8x 3,0x 3,5 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 14,1x 15,4x 1,7x 2,4 % Öljy ja kaasu STOXX 600 16,9x 27,9x 1,2x 4,8 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12,2x 14,4x 1,4x 3,0 % Kiinteistöt STOXX 600 19,9x 8,8x 1,0x 3,8 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 15,8x 22,2x 2,1x 2,6 % Vähittäismyynti STOXX 600 17,9x 21,3x 2,4x 3,1 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 13,1x 15,9x 1,8x 3,3 % Teknologia STOXX 600 23,1x 43,0x 3,4x 1,6 % Afrikka MSCI EFM Afr. 16,9x 21,4x 2,4x 3,0 % Telekommunikaatio STOXX 600 16,5x 54,9x 1,7x 4,7 % Kiina Shanghai Comp. 14,9x 17,7x 1,9x 2,0 % Matkustus STOXX 600 15,6x 18,6x 2,8x 2,6 % Venäjä RTSI $ 7,0x 7,7x 0,8x 5,3 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 15,2x 24,3x 1,7x 4,7 % Brasilia Bovespa 14,4x 23,2x 1,8x 2,8 % USA Intia Sensex 20,9x 23,6x 3,0x 1,4 % Rahoitus S&P 500 14,6x 15,2x 1,4x 1,8 % Kulutustavarat S&P 500 20,2x 21,2x 5,0x 1,5 % Päivittäistavarat S&P 500 20,6x 21,8x 5,4x 2,8 % Energia S&P 500 34,5x 46,5x 1,8x 3,0 % Terveydenhuolto S&P 500 17,9x 21,6x 4,1x 1,6 % Teollisuus S&P 500 18,9x 20,3x 4,6x 2,1 % Teknologia S&P 500 19,6x 23,8x 5,3x 1,3 % Perusteollisuus S&P 500 19,8x 20,3x 3,9x 2,1 % Telekommunikaatio S&P 500 12,4x 14,1x 2,5x 5,3 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 19,3x 19,4x 2,1x 3,3 %

12.9.2017, 9 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

12.9.2017, 10 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR -0,19 101,15 101,21 - - / BBB Stable 49 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,08 106,14 106,32 - - / - Stable 80 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,26 104,14 104,34 A2u Stable / A Stable 48 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR -0,20 109,27 109,40 Baa1u Stable / BBB+ Stable 52 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR -0,13 106,63 106,87 Baa2 /*- - / BBB /*- - 67 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR -0,09 103,67 103,92 Baa2 Stable / BBB- Stable 73 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR -0,07 104,59 104,77 Baa2 Stable / BBB+ Stable 72 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR -0,10 105,58 105,87 Baa2u Stable / NR Stable 72 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR -0,16 105,35 105,59 Baa1 Stable / BBB+ - 64 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,09 109,90 110,15 Baa1 Neg / BBB Stable 83 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,11 106,76 107,05 Baa2 Stable / BBB- Stable 83 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,16 108,37 108,66 Baa2 Stable / BBB+ Stable 84 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,24 107,84 108,16 - - / BBB Stable 91 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,33 104,65 104,95 Baa2 /*- - / BBB /*- - 99 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 0,67 112,98 113,47 Baa3 Stable / BBB- Stable 120 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,43 103,32 103,64 - - / BBB Stable 93 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,21 111,72 112,08 A3 Stable / A Stable 66 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,35 110,67 110,97 Baa1 Stable / A- /*- - 78 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,48 108,38 108,67 Baa1u Stable / BBB+ Stable 90 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,32 111,43 111,82 Baa2 Stable / - - 71 750 Essity Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 0,74 109,34 109,84 Baa1 Neg / BBB+ Stable 107 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 1,00 107,46 108,07 Baa3 Stable / BBB Neg 130 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,42 119,04 119,83 NR Pos / AA- Stable 66 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,52 130,86 131,50 A3 Stable / BBB+ Stable 73 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,75 115,92 116,40 Aa3 Stable / A+ Stable 76 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,20 115,99 116,79 Baa1 Stable / A- Neg 91 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable #N/A N/AEUR - - - - - / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3,875 EUR -28,57 99,93 100,09 Aa1 Stable / AA+ Stable -4 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,71 109,15 109,25 Aa1 Stable / AA+ Stable 5 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,62 110,33 110,43 Aa1 Stable / AA+ Stable 11 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,49 114,31 114,46 Aa1 Stable / AA+ Stable 14 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,15 129,61 129,80 Aa1 Stable / AA+ Stable 17 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,55 122,81 123,07 Aa1 Stable / AA+ Stable 17 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 0,80 99,06 99,35 Aa1 Stable / AA+ Stable 25 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,11 132,43 132,78 Aa1 Stable / AA+ Stable 11 4503 Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,45 102,94 103,11 - - / - - 114 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR -0,23 109,36 109,75 Ba1 Stable / BB+ Stable 56 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR -0,10 105,57 106,13 Ba1 Stable / BB+ Pos 76 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 0,55 105,55 105,75 - - / - - 130 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR 0,38 104,62 105,47 - - / B+ Pos 132 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,07 104,00 104,13 - - / - - 82 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR 4,71/-9,6 101,91 102,91 B3 Stable / B- - 578 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,22 104,16 104,38 - - / - - 100 150 Ahlstrom Munksjo Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR 2,92/-0,46 101,80 102,30 - - / - - 381 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR -0,09 107,85 108,24 - - / - - 75 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR 4,4/-5,75 103,43 104,31 B1 Pos / - - 543 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 0,60 106,09 106,54 - - / - - 145 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 0,61 105,85 106,31 - - / - - 145 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 10,21/46,15 101,29 102,99 Caa2 Stable / D - 1166 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 4,43/-8,25 103,42 104,30 - - / - - 539 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 0,41 107,14 107,49 - - / - - 119 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,30 107,73 108,13 - - / - - 108 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR - - - WR Stable / NR Stable - 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 1,93/-0,31 104,38 104,73 - - / - - 270 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 2,34 103,59 104,05 - - / - - 310 150 Cembrit Group A/S 20.3.2021 Callable 5,500 EUR 4,49/4,99 102,32 103,30 - - / - - Applicable 115 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 0,74 106,77 107,34 - - / - - 144 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 4,49/3,86 107,40 107,58 - - / - - 513 100 Finnair Oyj 29.3.2022 Callable 2,250 EUR 1,45/1,41 102,63 103,47 - - / - - 201 200 Dsv Miljo As 10.5.2021 Callable 5,900 EUR 5,58/6,9 100,00 101,05 - - / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,39/1,38 108,76 109,78 B1 Pos / - - 517 250 Cramo Oyj 28.2.2022 Bullet 2,375 EUR 1,35 103,90 104,41 - - / - - 188 150 Rettig Group 25.4.2022 Callable 2,375 EUR 1,68/1,64 102,30 103,07 - - / - - 221 110 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,00 106,11 106,67 - - / - - 144 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,29/1,26 104,07 104,59 Ba2 Pos / BB+ Stable 162 300 Norican A/S 15.5.2023 Callable 4,500 EUR 4,06/4,43 101,30 102,19 B2 Stable / B Stable 449 340 Telefonaktiebolaget Lm E 1.3.2024 Bullet 1,875 EUR 2,10 98,25 98,63 Ba1 Stable / BB+ Stable 233 500 Nokia Oyj 15.3.2024 Callable 2,000 EUR 1,59/1,58 102,06 102,49 Ba1 Stable / BB+ Stable 181 750 Cargotec Oyj 28.3.2024 Callable 2,375 EUR 2,02/2,01 101,65 102,12 - - / - - 224 100 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2018 Perp/Call 0,917 EUR 0,96/33,88 84,44 85,55 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 10,33/0,34 102,89 103,78 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 11,18/-0,32 104,25 104,94 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 10,65/3,82 106,75 108,75 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,65/1,26 107,42 107,87 Baa3 Stable / BBB- - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 10,01/2,85 113,49 114,61 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,3/4,25 108,21 110,00 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 3,85/2,39 112,01 112,51 Baa3 Stable / BBB- - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,36/2,61 118,63 119,31 Baa3 Stable / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg

12.9.2017, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,24 10,00 670 0,2 % 0,7 % 0,4 % -1,7 % 8,53 9,47 10,95 12,2 1,0 8,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,8 % 2,1 % 0,4 % -16,6 % -2 % -33 % -3,8 % Nordea Bank AB nosto 103,90 115,44 420 790 0,0 % -2,9 % 0,9 % 21,7 % 81,75 102,53 115,70 12,2 1,3 10,6 % Danske Bank A/S nosto 239,60 270,00 224 464 1,0 % -2,9 % -3,0 % 23,0 % 186,50 230,92 259,50 11,0 1,4 12,4 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 101,70 110,00 223 138 1,5 % -1,4 % 0,2 % 18,3 % 82,95 99,02 109,00 12,4 1,5 11,9 % Svenska Handelsbanken AB nosto 117,00 114,00 227 472 0,8 % -0,9 % -0,8 % 0,9 % 113,50 123,85 136,30 13,9 1,6 11,2 % Swedbank AB Class A nosto 216,20 225,00 244 740 1,6 % 0,8 % 2,8 % 10,5 % 192,60 213,17 232,40 12,6 1,8 14,0 % Alma Media Oyj lasku 6,73 6,90 554 575 0,7 % -0,6 % 0,1 % 43,8 % 4,60 5,56 7,13 8,6 11,3 15,8 3,7 23,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,0 % -2,8 % -3,8 % 17,9 % -27 % -18 % -24 % 13 % 5,7 % Sanoma Oyj nosto! 8,88 9,20 1 445 1 904 0,1 % 11,5 % 14,8 % 3,0 % 7,25 8,19 9,39 9,1 11,2 12,1 2,6 21,9 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3,28 70 1,5 % 0,9 % 1,9 % 28,6 % 2,44 2,95 3,43 Modern Times Group MTG A lasku 290,30 312,50 19 395 20 696 0,6 % 1,0 % 4,8 % 29,3 % 217,60 274,73 313,20 11,2 13,3 18,8 3,6 19,4 % North Media A/S nosto 27,40 550 1,5 % -3,5 % 4,2 % 93,0 % 12,10 18,13 32,00 Schibsted Asa Class A lasku 194,30 270,00 42 489 46 326 0,1 % 0,9 % -5,9 % -24,5 % 172,30 207,69 261,80 15,1 16,8 31,5 3,4 10,7 % Amer Sports Oyj Class A nosto 22,60 24,00 2 678 3 177 0,4 % -1,3 % -3,9 % -16,7 % 19,81 23,52 28,11 10,8 14,3 17,3 2,4 13,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,1 % -3,3 % 0,2 % -24,6 % -27 % -27 % -42 % -46 % -3,2 % adidas AG lasku 197,60 205,00 41 341 41 090 1,4 % 3,8 % 2,9 % 36,2 % 129,60 164,48 202,10 15,0 18,4 25,9 5,0 19,3 % NIKE, Inc. Class B nosto! 53,03 63,00 87 126 84 426 1,6 % -0,6 % -10,1 % -4,2 % 49,01 54,22 60,53 14,5 16,9 21,2 7,0 32,9 % PUMA SE lasku 342,30 362,00 5 163 4 779-0,9 % -1,6 % -3,2 % 54,2 % 205,25 296,57 375,10 14,0 17,9 32,2 2,6 8,2 % Under Armour, Inc. Class A lasku! 17,42 18,00 7 403 8 078 0,0 % 6,4 % -6,1 % -54,6 % 15,92 25,02 40,14 15,9 25,4 40,6 3,2 8,0 % Basware Oyj nosto 39,75 41,00 572 593 0,6 % -3,0 % -0,4 % -1,2 % 31,74 36,75 41,77 76,5 4,8-3,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,8 % -4,8 % -4,2 % n.a. n.a. n.a. n.a. -52 % 9,3 % Coupa Software, Inc. nosto 30,87 38,00 1 655 1 429 1,4 % 1,8 % 3,8 % 22,50 28,29 41,61 9,9-12,8 % Bittium Corporation nosto 6,96 7,80 248-0,4 % -2,5 % -4,1 % 1,0 % 5,40 6,53 7,87 38,0 2,1 5,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,3 % -2,4 % -2,0 % -13,8 % #VALUE! #VALUE! 127 % -32 % -12,3 % Harris Corporation nosto 123,27 134,50 14 683 17 690 0,6 % 0,1 % 4,1 % 35,7 % 88,89 106,75 123,57 12,0 14,8 20,0 4,5 22,7 % Kongsberg Gruppen ASA nosto 128,00 145,00 15 360 16 615 0,0 % 0,4 % -3,0 % -3,4 % 111,50 129,12 144,00 9,8 13,9 16,2 2,0 12,6 % Motorola Solutions, Inc. nosto 87,01 95,50 14 153 17 298 2,2 % -1,0 % -0,5 % 13,5 % 71,24 82,62 93,75 9,7 11,2 15,6 Spirent Communications plc nosto 0,98 1,20 600 509 0,3 % 2,1 % -4,9 % 17,7 % 0,76 1,02 1,30 8,2 11,5 17,5 2,4 13,4 % Thales SA nosto 93,44 100,00 19 782 16 710 0,5 % 0,6 % -0,7 % 19,0 % 76,95 91,21 100,45 8,3 10,3 17,8 3,5 19,8 % Ultra Electronics Holdings p nosto 18,01 23,00 1 400 1 599 1,7 % -2,8 % -7,9 % 6,6 % 16,68 19,74 22,45 9,7 11,6 13,1 2,7 20,5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

12.9.2017, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B nosto 49,45 58,00 3 200 3 585 0,8 % -1,4 % -0,3 % 25,9 % 34,10 46,95 59,25 9,6 12,0 15,4 2,0 12,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,9 % -3,4 % -3,7 % -24,5 % -20 % -32 % -92 % -11 % 3,5 % Konecranes Oyj lasku 36,97 44,50 3 108 3 669 1,4 % -0,1 % -1,3 % 28,9 % 27,91 34,93 41,22 11,2 15,9 19,7 2,3 11,7 % Columbus McKinnon Corpor nosto 33,01 37,00 747 0,9 % 0,6 % 4,3 % 83,9 % 16,86 25,32 33,25 15,6 Manitowoc Company, Inc. nosto 8,05 8,00 1 132 1 305 0,8 % -1,8 % 1,5 % 75,0 % 3,65 5,89 8,43 14,7 27,0 931,5 1,9 0,2 % PALFINGER AG lasku 38,00 40,10 1 429 1 924 0,5 % -1,9 % 0,2 % 37,0 % 25,18 33,66 42,51 9,4 12,6 14,7 2,1 14,4 % Terex Corporation lasku 40,05 40,50 3 580 4 093 1,3 % 2,5 % 5,2 % 66,1 % 21,88 32,03 40,36 12,4 15,5 23,4 2,7 11,4 % TTS Group ASA nosto 3,79 328 5,3 % 12,8 % 10,8 % 11,5 % 2,97 3,70 4,69 Caverion Oyj nosto 7,74 7,60 972 970-1,5 % 3,6 % 8,3 % 23,8 % 5,81 7,20 8,29 11,6 16,8 23,3 3,4 14,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4,1 % 1,8 % 8,0 % 35,3 % -5 % -21 % -41 % 176 % 350 % Bilfinger SE lasku 34,60 36,00 1 529 1 391 1,6 % -0,6 % -1,7 % 23,0 % 27,59 35,39 40,72 10,6 21,2 45,7 1,0 2,3 % Eltel AB nosto 26,60 33,38 4 165 5 306 3,5 % 4,3 % 2,3 % -46,0 % 20,40 32,84 53,70 13,8 33,7 1,4 4,2 % Citycon Oyj nosto 2,27 2,50 2 022 4 243 0,2 % -0,8 % 0,0 % -1,6 % 2,05 2,26 2,50 19,9 19,9 12,8 0,9 6,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,7 % -1,5 % -2,0 % -4,5 % -10 % -11 % -27 % -13 % 0,5 % Sponda Oyj lasku 5,15 5,13 1 749 3 796-0,1 % 0,2 % 1,6 % 14,8 % 3,82 4,41 5,39 21,1 21,3 15,1 0,9 6,0 % Technopolis Oyj lasku 3,97 4,10 630 1 534 2,3 % 1,0 % 5,9 % 19,9 % 2,96 3,28 3,99 14,8 15,4 10,5 0,9 8,4 % Castellum AB lasku 127,60 136,50 34 860 71 697 0,8 % 2,0 % 1,6 % -0,4 % 112,30 123,36 136,90 20,3 20,4 13,9 1,1 7,7 % Fabege AB lasku 160,00 167,50 26 463 51 192 0,7 % 0,6 % -0,5 % 0,9 % 134,50 153,24 172,10 30,2 30,2 24,8 1,0 4,1 % Hufvudstaden AB Class A lasku 140,70 144,00 30 928 36 501 0,4 % -1,1 % 1,7 % -4,0 % 124,10 140,42 152,40 27,6 27,8 28,7 1,1 4,0 % Kungsleden AB lasku 54,25 60,00 11 848 26 652 1,1 % 1,6 % 1,5 % -14,1 % 49,04 53,95 65,08 18,3 18,4 12,4 0,9 7,0 % Cramo Oyj nosto 23,15 27,75 1 035 1 405 1,1 % -1,4 % -1,0 % 0,7 % 19,90 23,70 27,50 5,8 11,0 11,4 1,7 14,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,3 % 0,4 % 1,4 % -33,8 % 4 % -18 % -22 % -19 % 0,5 % Ramirent Oyj nosto 8,81 9,80 958 1 321 0,0 % 0,2 % 3,3 % 26,0 % 6,20 7,87 9,50 6,2 14,1 14,5 2,9 20,2 % Speedy Hire Plc nosto 0,51 0,62 266 326-2,4 % -4,0 % -8,1 % 43,0 % 0,31 0,50 0,60 4,8 12,9 14,8 1,3 8,6 % DNA Plc lasku 15,18 15,75 2 008 2 298 0,5 % -0,7 % 1,5 % 9,87 12,41 15,63 8,4 17,0 20,1 3,2 16,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,9 % -1,0 % 0,9 % n.a. 4 % 13 % 21 % 2 % -2,8 % Elisa Oyj Class A lasku 36,55 34,75 6 116 7 168 1,2 % 0,5 % 3,1 % 14,3 % 28,40 32,64 36,70 11,5 18,2 18,6 5,3 28,7 % Telia Company AB lasku 38,30 40,00 165 842 217 822 0,8 % 1,0 % 2,0 % -0,4 % 33,93 37,15 40,33 8,4 13,1 13,3 1,7 13,1 % TDC A/S nosto 36,31 41,00 29 484 49 642 1,6 % -2,3 % -3,4 % -2,7 % 32,00 37,06 40,26 5,9 14,2 13,8 1,4 10,3 % Tele2 AB Class B nosto 94,70 88,00 47 819 59 756 2,3 % 2,3 % -0,5 % 37,7 % 66,68 81,84 101,50 8,5 19,2 22,1 2,7 12,4 % Telenor ASA nosto 159,50 153,00 239 483 299 379 1,1 % -0,1 % 2,0 % 10,1 % 122,50 138,59 160,50 6,2 10,5 15,2 4,5 29,7 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

12.9.2017, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 36,55 34,75 6 116 7 168 1,2 % 0,5 % 3,1 % 14,3 % 28,40 32,64 36,70 11,5 18,2 18,6 5,3 28,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,0 % 0,5 % 2,8 % 3,1 % 53 % 23 % 10 % 96 % 12,4 % DNA Plc lasku 15,18 15,75 2 008 2 298 0,5 % -0,7 % 1,5 % 9,87 12,41 15,63 8,4 17,0 20,1 3,2 16,0 % Telia Company AB lasku 38,30 40,00 165 842 217 822 0,8 % 1,0 % 2,0 % -0,4 % 33,93 37,15 40,33 8,4 13,1 13,3 1,7 13,1 % TDC A/S nosto 36,31 41,00 29 484 49 642 1,6 % -2,3 % -3,4 % -2,7 % 32,00 37,06 40,26 5,9 14,2 13,8 1,4 10,3 % Tele2 AB Class B nosto 94,70 88,00 47 819 59 756 2,3 % 2,3 % -0,5 % 37,7 % 66,68 81,84 101,50 8,5 19,2 22,1 2,7 12,4 % Telenor ASA nosto 159,50 153,00 239 483 299 379 1,1 % -0,1 % 2,0 % 10,1 % 122,50 138,59 160,50 6,2 10,5 15,2 4,5 29,7 % Finnair Oyj lasku! 9,74 8,50 1 248 1 278-2,6 % -3,7 % 8,8 % 112,7 % 3,80 5,32 10,15 4,6 8,2 12,6 1,2 9,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4,8 % -10,6 % -8,0 % 17,3 % 80 % 76 % 96 % 7 % -8,8 % Air France-KLM SA nosto! 13,56 14,00 4 069 7 041 1,9 % 3,3 % 12,9 % 158,6 % 4,61 7,84 13,72 2,2 4,7 5,4 1,4 25,9 % Deutsche Lufthansa AG lasku 22,59 21,90 10 621 13 070 2,3 % 3,8 % 15,2 % 102,9 % 9,10 15,04 22,59 3,0 5,2 6,1 1,1 18,0 % SAS AB nosto! 22,40 24,00 7 394 8 577 2,3 % 13,7 % 22,4 % 24,4 % 13,25 16,11 22,80 2,4 4,1 7,7 0,9 11,3 % Fiskars Oyj Abp nosto 20,24 21,25 1 658 1 849 0,0 % -1,7 % -5,0 % 15,2 % 16,04 19,35 23,09 13,0 17,0 18,1 1,3 7,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,7 % -2,4 % -3,5 % -1,5 % 45 % 46 % 5 % -38 % -5,5 % Rapala VMC Oyj lasku 3,99 4,30 156 251 0,5 % 0,5 % 0,3 % -15,1 % 3,85 4,20 4,89 9,2 12,8 20,4 1,1 5,2 % Acme United Corporation nosto 24,53 30,75 83 104-4,9 % 4,0 % -9,5 % 18,2 % 19,29 25,07 29,49 7,4 9,4 12,9 1,6 12,5 % Scotts Miracle-Gro Company nosto 94,30 101,00 5 508 6 904 0,1 % -0,8 % -1,1 % 18,9 % 78,73 90,98 99,91 12,0 14,6 20,9 1,9 8,9 % SEB SA lasku 152,85 161,00 7 668 9 276 0,8 % 0,2 % 1,2 % 27,9 % 115,70 137,24 164,45 10,7 13,4 17,8 3,5 19,5 % Villeroy & Boch AG Pref lasku 18,50 20,00 520 436 0,2 % -0,5 % 1,7 % 33,5 % 13,30 16,74 20,75 5,3 8,1 14,2 2,3 16,4 % Fortum Oyj nosto 15,83 13,75 14 063 15 178 0,8 % 4,1 % 12,9 % 14,2 % 12,69 14,30 15,89 11,6 17,5 21,5 1,1 5,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,1 % 1,1 % 5,4 % -0,7 % 74 % 53 % 50 % -51 % -10,4 % E.ON SE lasku 9,64 9,75 21 227 26 448 0,7 % 0,2 % 4,2 % 34,8 % 5,99 7,42 9,71 5,3 9,2 15,4 4,2 27,4 % Electricite de France SA lasku 10,04 9,30 28 975 66 451 2,2 % 12,2 % 16,5 % -9,4 % 7,33 8,96 11,26 4,4 10,5 15,7 0,7 4,7 % Endesa S.A. lasku 20,81 20,00 22 027 27 169 1,1 % 2,6 % 3,0 % 11,6 % 17,81 20,26 22,89 7,9 13,9 15,7 2,5 15,6 % Iberdrola SA nosto 6,93 7,25 43 774 77 425 0,6 % 0,9 % 3,4 % 14,7 % 5,53 6,41 7,30 8,9 15,2 14,9 1,1 7,6 % RWE AG lasku 21,52 21,30 13 010 20 078 0,9 % 2,5 % 14,3 % 44,4 % 11,02 15,29 21,59 3,7 6,0 12,3 2,1 17,0 % SSE plc nosto 14,38 15,54 14 340 23 712-0,1 % 0,1 % 3,5 % -6,9 % 13,73 14,93 16,12 9,7 13,8 12,1 2,4 20,1 % F-Secure Oyj lasku 4,09 4,25 649 543-2,9 % -1,4 % 4,1 % 21,4 % 2,85 3,60 4,40 22,4 28,9 42,6 7,2 16,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -7,3 % -8,5 % -3,6 % -19,0 % 109 % 115 % 93 % 48 % -7,1 % Symantec Corporation nosto 32,75 33,00 20 126 22 824 3,5 % 9,7 % 15,8 % 33,7 % 22,76 27,90 33,22 9,5 11,4 17,1 5,6 32,5 % Trend Micro Incorporated nosto 5 350 6 190 750 568 622 815 5,3 % 4,5 % -0,4 % 47,0 % 3 350,0 4 700,8 5 980,0 11,9 15,5 27,1 4,1 15,3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

12.9.2017, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Huhtamaki Oyj nosto 34,41 38,50 3 708 4 303 1,4 % 2,6 % 4,9 % -12,8 % 31,45 35,22 42,33 10,0 14,4 16,5 2,6 16,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,4 % 3,0 % 3,2 % -12,5 % -6 % 2 % -13 % -52 % -13,4 % Amcor Ltd nosto 15,56 15,48 18 021 22 746 0,7 % -3,8 % 0,4 % -0,6 % 13,62 15,17 16,78 11,4 14,9 18,3 12,6 68,6 % Bemis Company, Inc. nosto 47,88 46,00 4 348 5 809-2,7 % 10,4 % 14,7 % -5,7 % 40,60 47,56 51,98 10,1 14,2 18,6 3,5 19,1 % Sealed Air Corporation lasku 43,61 47,50 8 287 10 882 1,4 % -3,0 % -1,3 % -4,0 % 41,74 45,53 50,62 12,4 15,2 19,0 Sonoco Products Company nosto 48,78 53,00 4 849 5 968 0,2 % -0,1 % 1,6 % -4,5 % 47,10 51,88 55,58 8,7 12,8 16,7 2,8 16,8 % Winpak Ltd. nosto 49,17 57,25 3 196 2 771 0,4 % -5,7 % -6,9 % 13,3 % 42,47 51,01 61,43 10,7 13,3 22,4 3,0 13,2 % Kemira Oyj lasku 10,44 12,00 1 622 2 310 0,3 % -0,6 % -2,6 % -9,6 % 10,33 11,55 12,55 7,2 12,2 12,9 1,3 10,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,2 % -2,8 % -7,5 % -29,0 % -18 % -12 % -25 % -39 % -2,6 % Akzo Nobel N.V. lasku 78,10 80,00 19 695 21 380 0,0 % 0,9 % 2,9 % 28,6 % 56,36 69,12 83,09 9,3 12,8 17,6 3,0 17,1 % Ashland Global Holdings, Inc nosto 63,57 74,00 3 967 6 306 3,1 % 2,0 % 4,5 % 11,5 % 59,80 59,69 128,19 9,2 16,6 19,5 1,2 6,0 % BASF SE nosto 85,60 92,00 78 622 91 455 1,4 % 3,8 % 7,2 % 17,9 % 70,09 84,52 94,32 7,6 11,9 14,7 2,2 15,1 % Kesko Oyj Class B nosto 45,10 47,50 4 480 4 534 0,1 % -0,6 % 0,9 % 16,4 % 37,61 44,54 48,59 9,6 13,6 18,1 2,1 11,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % -0,3 % 0,9 % 21,0 % 6 % 11 % 18 % -31 % -6,9 % Tokmanni Group Oyj nosto 8,00 9,50 471 580-1,1 % -0,4 % 6,1 % -2,4 % 6,91 8,75 11,13 8,7 11,5 13,0 2,7 20,6 % Axfood AB nosto 142,00 147,50 29 802 29 042-0,4 % 0,9 % 2,7 % -5,3 % 131,20 141,08 154,30 10,5 14,5 19,2 6,6 34,5 % ICA Gruppen AB lasku 318,20 295,00 64 005 73 906 0,3 % 0,1 % -3,8 % 11,1 % 266,00 296,53 341,00 11,2 15,1 17,6 2,0 11,2 % Kingfisher Plc lasku 2,91 3,10 6 333 5 969 0,9 % -1,5 % -5,2 % -21,6 % 2,70 3,34 3,91 5,8 8,0 11,7 0,9 7,9 % Kone Oyj Class B nosto 46,60 43,00 24 561 22 622 1,7 % 2,4 % 5,5 % 4,8 % 39,77 43,20 47,29 16,3 17,7 23,8 7,8 32,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,6 % 0,9 % 4,2 % -10,3 % 18 % 14 % -6 % 22 % 7,4 % Schindler Holding AG Pref nosto 208,80 215,00 22 192 19 596 1,2 % 1,5 % 1,3 % 15,1 % 174,10 193,87 216,00 13,9 15,5 25,2 6,4 25,6 % Konecranes Oyj lasku 36,97 44,50 3 108 3 669 1,4 % -0,1 % -1,3 % 28,9 % 27,91 34,93 41,22 11,2 15,9 19,7 2,3 11,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % -1,9 % -4,9 % -21,0 % -3 % -5 % -90 % 7 % 2,0 % Cargotec Oyj Class B nosto 49,45 58,00 3 200 3 585 0,8 % -1,4 % -0,3 % 25,9 % 34,10 46,95 59,25 9,6 12,0 15,4 2,0 12,9 % Columbus McKinnon Corpor nosto 33,01 37,00 747 0,9 % 0,6 % 4,3 % 83,9 % 16,86 25,32 33,25 15,6 Manitowoc Company, Inc. nosto 8,05 8,00 1 132 1 305 0,8 % -1,8 % 1,5 % 75,0 % 3,65 5,89 8,43 14,7 27,0 931,5 1,9 0,2 % PALFINGER AG lasku 38,00 40,10 1 429 1 924 0,5 % -1,9 % 0,2 % 37,0 % 25,18 33,66 42,51 9,4 12,6 14,7 2,1 14,4 % Terex Corporation lasku 40,05 40,50 3 580 4 093 1,3 % 2,5 % 5,2 % 66,1 % 21,88 32,03 40,36 12,4 15,5 23,4 2,7 11,4 % TTS Group ASA nosto 3,79 328 5,3 % 12,8 % 10,8 % 11,5 % 2,97 3,70 4,69 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä