Globaalistumisen haasteet rahapolitiikan tilastoinnille Laura Vajanne Suomen Pankki Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto Tilastokeskuksen seminaari 19.4.2007 SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND
Globaalistumisen haasteet rahapolitiikan tilastoille Keskuspankkien rooli tilastojen tuottajana Rahoitustilastot ja kansainvälistyvät rahoitusmarkkinat Miten vastata haasteisiin Johtopäätöksiä SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 2
Eurojärjestelmän keskuspankkien rooli tilastojen tuottajana EKP ja kansalliset keskuspankit vastaavat eurojärjestelmässä Raha- ja pankkitilastoista Rahoitusmarkkinatilastoista Kv. pääomanliikkeiden, suorien sijoitusten ja valuuttavarantojen tilastoinnista. Rahaliitto toi uusia tilastovastuita keskuspankeille Yhteiseen rahapolitiikkaan liittyvät keskeiset tietovaatimukset viety säädöstasolle Vastuu tietovaatimusten toteuttamisesta kansallisilla keskuspankeille? raportoinnin sisällöt vaihtelevat maittain Useat keskuspankit keräävät myös kansallisia tilastotietoja eurojärjestelmän edellyttämien tietojen ohella Jos raportointi saataisiin yhdenmukaistettua, tiedonantajarasite pienenisi SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 3
Kuvaavatko rahoitustilastot moderneja rahoitusmarkkinoita tarpeeksi hyvin? Kansainvälistyminen ja nopeasti kehittyvät rahoitusmarkkinat lisäävät rahapolitiikan päätöksentekijöiden tiedontarvetta Euroalueen rahoitussektorin tietojen kattavuudessa ja yhdenmukaistuksessa edelleen puutteita: Vakuutuslaitokset ja eläkerahastot Sijoitusrahastot Arvopaperistaminen Lainojen vakuudet Sektoritilinpito SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 4
Kuvaavatko rahoitustilastot moderneja rahoitusmarkkinoita tarpeeksi hyvin? Systemaattista tietoa puuttuu kv. pääomaliikkeistä ja uusista rahoitusinstrumenteista Säästämisen ja investointien epätasapaino globaalilla tasolla Öljyntuottajamaiden vaihtotaseylijäämien sijoittaminen Sijoitukset riskirahastoihin Rahoitusjohdannaiset Sijoitukset ei-listattuihin osakerahastoihin Luottoriskien siirtoinstrumenttien käyttö SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 5
Kansainvälistymisen paineet rahoitusjärjestelmän vakauden seurannassa Valvojien keskuudessa ylikansallinen harmonisointi on vähäistä? rahalaitosten raportointi kansallisen lainsäädännön alaista. Kansainvälistyvä pankkitoiminta tuo paineita valvojille harmonisoida ja laajentaa tietojen saantia yli kansallisten rajojen. EU:ssa edistytty koordinoinnissa ja yhdenmukaistuksessa: Pankkien vakavaraisuuslaskenta uudistettu (Basel II) Pörssinoteerattuja yrityksiä koskevia kansainvälisiä tilinpäätösstandardeja (IFRS) yhdenmukaistettu. Euroopan pankkivalvojien komitea pyrkii yhdenmukaistamaan pankkien raportointivaatimuksia. Basel II - vaatimusten mukainen yhteinen vakavaraisuuden raportointikehikko (COREP) IFRS-tilinpäätöksen tekevien luottolaitosten tase- ja tulosraportointikehikko (FINREP). SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 6
Miten vastata globaalistumisen haasteisiin? Ongelmana tarve lisätä uusien tietojen keruuta, mutta ei automaattisesti aihetta purkaa vanhoja tietovaatimuksia? tarvitaan lisää resursseja ja luodaan lisäkustannuksia 1) Kustannus-hyötyanalyysi apuvälineenä 2) Rahapolitiikan ja rahoitusjärjestelmän vakauden seurannan tietotarpeiden yhdistäminen 3) Hyvä hallintotapa rahoitustilastoissa SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 7
1) Kustannus-hyötyanalyysi apuvälineenä? Kustannus-hyötyanalyysin laatiminen on hankalaa - tilastotiedoista saatavia hyötyjä on vaikea mitata Uusien ilmiöiden tärkeys? Uusien tietojen tarpeellisuus itse toimialalle? (markkinaosuusseuranta) Tilastot eivät yleensä tyypillisesti julkishyödykkeenä tuota rahallista tuottoa. Hyvä kustannus-hyötysuhteen saavuttamista auttaa Tilastojen käyttäjien ja laatijoiden läheinen yhteistyö Joustavat kansalliset lähtökohdat Mahdollisimmat tehokkaat otokset esim. euroaluetaso SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 8
2) Rahapolitiikan ja rahoitusjärjestelmän vakauden seurannan tietotarpeiden yhdistäminen? Miten luoda kokonaisuus, joka minimoi tiedonantajien tiedonkeruusta aiheutuvat kustannukset tilastojen laadusta tinkimättä. Tiedonkeruiden yhteisten elementtien lisääminen: keskuspankkien ja valvojien yhteistyön tiivistäminen siirtyminen yksikkö- ja arvopaperikohtaisiin tiedonkeruisiin mahdollistaa sekä aggregaattitilastot että valvojien käyttöön tarpeelliset instituutiokohtaiset tiedot. Synenergiaetuja saavutettavissa myös, jos rahoituslaitoksilta kerättävät tiedot vastaavat pankkien ja muiden instituutioiden oman sisäisen johtamisjärjestelmän käyttämiä tietoja. SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 9
3) Hyvä hallintotapa rahoitustilastoissa Keskuspankkien, valvojien ja tilastoviranomaisten lisäksi IMF, BIS, OECD keräävät rahoitussektorin tietoja Tietojen saattaminen vertailukelpoiseksi ja aggregoitaviksi johtavaa usein lisäpyyntöihin ja aiheuttaa lisärasitteita tiedonantajille. Usean toimijan olemassaoloon sisältyy riski päällekkäisistä päätöksistä ja moninkertaisesta työstä. Päällekkäisten päätösten välttäminen ja yhteensopivat käsitteet hyvää hallintomenettelyä ja koordinoitua yhteistyötä. Julkituodut periaatteet kuuluvat hyvään hallintotapaan, useat organisaatiot julkaisseet oman sääntökokonaisuuden (Code of Practice). Tilastojen oltava poliittisesti riippumattomia, julkisia, selkeitä, ymmärrettäviä ja kustannustehokkaita. Erityisen hyvää hallintotapaa vaaditaan niiden tilastojen laadinnalta, joita käytetään hallinnolliseen tai poliittiseen päätöksentekoon. Maastrichtin sopimuksen lähentymiskriteerit Liiallisen alijäämän menettely. SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 10
Loppupäätelmät Globaalit muutospaineet aiheuttavat uusia tietotarpeita, mutta kiristyvä kansainvälinen kilpailu rajoittaa yrityksille aiheutuvaa hallinnollista kuormitusta On ratkaistava miten laajasti ryhdytään keräämään järjestelmällistä tilastoa, riittääkö suppea otos tai indikaattorityyppiset tiedot Kuka kantaa vastuun kansainvälisestä koordinoinnista ja uusien ilmiöiden seurannasta Olemassa olevien tietojen hyväksikäyttö pitää maksimoida ja tiedonantajien raportointikustannukset minimoida SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 11