Metsä Group Puolivuosikatsaus 2017 Kari Jordan Pääjohtaja 3.8.2017
Metsä Group Q2 Metsä Groupin kannattavuus parani Liikevaihto 2 451 milj. euroa (1 6/2016: 2 339 milj. euroa) Liiketulos* 247 milj. euroa (229 milj. euroa) Liiketulos* 10,1 % liikevaihdosta (9,8 %) Sijoitetun pääoman tuotto* 11,5 % (11,0 %) Liikevaihto kasvoi pääasiassa suurempien toimitusmäärien ansiosta Liiketulosta paransivat lähinnä Suomen kartonkiliiketoiminnan myönteinen kehitys ja sellun hintojen nousu 2 *vertailukelpoinen
Metsä Group Q2 Toisen neljänneksen tapahtumia Pitkä- ja lyhytkuituisen sellun markkinahinnat nousivat Kartonkitoimitukset kasvoivat 11 % edellisestä neljänneksestä Metsä Tissue aloitti Dürenin tehtaalla Saksassa leivinpaperikoneen uudistamishankkeen Metsä Wood aloitti koivuvaneritehtaan rakentamisen Viron Pärnuun Metsä Fibre valmistautui biotuotetehtaan käynnistämiseen, joka alkaa elokuun puolivälissä Ilkka Hämälä nimitettiin Metsäliitto Osuuskunnan toimitusjohtajaksi 1.1.2018 alkaen ja Metsä Groupin pääjohtajaksi 1.4.2018 alkaen Ismo Nousiainen nimitettiin Metsä Fibren varatoimitusjohtajaksi 1.8.2017 alkaen ja toimitusjohtajaksi 1.1.2018 alkaen 3
Metsä Group Q2 Liikevaihto Milj. euroa 1 400 1 200 1 254 1 265 1 204 1 248 1 255 1 330 1 225 1 205 1 156 1 184 1 143 1 175 1 216 1 235 1 000 800 600 400 200 0 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 4
Metsä Group Q2 Liiketulos Milj. euroa 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 160 154 149 142 137 129 128 123 117 118 105 104103 92 84 70 131 128 120 119 119 122 110 109 107 103 107 107 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Vertailukelpoinen liiketulos Liiketulos (IFRS) 5
160 140 120 100 80 60 117 105 104 94 89 92 87 68 71 73 64 53 40 20 0 6 129 137 149 123 109 120 103 107 128 119 Q1/12 Q2 Q3 Q4 Q1/13 Q2 Q3 Q4 Q1/14 Q2 Q3 Q4 Q1/15 Q2 Q3 Q4 Q1/16 Q2 Q3 Q4 Q1/17 Q2 Q3 Q4 Metsä Group Q2 Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa
Metsä Group Q2 Vertailukelpoisen liiketuloksen muutos Milj. euroa Vertailukelpoinen liiketulos 1 6/2016 229 Myyntihinnat -12 Myyntimäärät 42 Valuuttakurssit 10 Raaka-aineet ja energia 5 Työvoimakustannukset 8 Varastojen muutos -30 Muut -4 18 Vertailukelpoinen liiketulos 1 6/2017 247 7
Metsä Group Q2 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 1 6/2017 Milj. euroa 1 6/2017 Liiketulos (IFRS) 253,4 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: Metsä Wood / projektiliiketoiminnan myynti 3,3 Metsä Board / Kyron paperikoneen myynti, netto 3,4 Metsä Wood & Metsä Fibre / sahaliiketoiminnan siirto -0,2 Erät yhteensä +6,5 Vertailukelpoinen liiketulos 246,9 8
Metsä Group Q2 Sijoitetun pääoman tuotto, vertailukelpoinen % 16 14 12 13,7 10 8 Tavoite >10 % 9,8 11,3 11,0 11,5 6 4 2 0 QI II/2013 QI II/2014 QI II/2015 QI II/2016 QI II/2017 9
Metsä Group Q2 Omavaraisuusaste % 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 43,2 43,9 45,3 37,9 37,9 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 6/2017 10
Metsä Group Q2 Korollinen nettovelka Milj. euroa 1 750 1 510 1 500 1 250 1 000 938 1033 1 252 750 610 500 250 0 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 6/2017 11
Metsä Group Q2 Investoinnit käyttöomaisuuteen Milj. euroa 800 700 600 500 400 300 200 100 0 214 143 492 758 Ennuste koko vuodelle 1 12/2013 1 12/2014 1 12/2015 1 12/2016 1 6/2017 275 12
Metsä Group Q2 Tuloslaskelma Milj. euroa QI II/2017 QI II/2016 Muutos Liikevaihto 2 451,4 2 339,6 111,8 Liiketoiminnan muut tuotot 25,7 25,2 0,5 Liiketoiminnan kulut -2 109,0-2 013,6-95,4 Poistot ja arvonalentumiset -114,6-125,8 11,2 Liiketulos 253,4 225,3 28,1 Vertailukelpoinen liiketulos 246,9 229,3 17,6 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 18,9-0,9 19,8 Kurssierot -2,6-0,5-2,0 Muut rahoitustuotot ja -kulut -33,2-37,9 4,7 Tulos ennen veroja 236,6 186,0 50,6 13
Metsä Group Q2 Tunnusluvut QI II/2017 QI II/2016 Muutos Sijoitetun pääoman tuotto, % 11,8 10,8 1,0 vertailukelpoinen 11,5 11,0 0,5 Oman pääoman tuotto, % 14,3 11,8 2,5 vertailukelpoinen 13,9 12,1 1,8 Omavaraisuusaste, % 45,3 44,8 0,5 Nettovelkaantumisaste, % 45 38 7 Korolliset nettovelat, milj. euroa 1 252 945 307 Investoinnit, milj. euroa 275 338-63 Henkilöstö kauden lopussa 9 824 10 075-251 14
Metsä Group Q2 Rahoituslaskelma I Milj. euroa QI II/2017 QI II/2016 Liiketoiminnan rahavirrat Tilikauden tulos 192,8 143,9 Oikaisut tilikauden tulokseen 167,4 190,6 Saadut korot 1,8 1,7 Maksetut korot -28,7-30,5 Saadut osingot 1,6 0,8 Verot -38,3-75,7 Muut rahoituserät, netto -15,0 6,2 Käyttöpääoman muutos -169,8-213,8 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat 111,8 23,6 15
Metsä Group Q2 Rahoituslaskelma II Milj. euroa QI II/2017 QI II/2016 Liiketoiminnan nettorahavirrat 111,8 23,6 Osakkeiden hankinnat -0,8 0,0 Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinnat -30,7 0,0 Investoinnit -275,4-337,9 Omaisuuden myynnit ja muut 28,4 16,4 Osuuspääomien ja muun oman pääoman muutokset 65,4 81,5 Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -122,1-120,2 Pitkäaikaisten lainojen ja muiden rahoituserien muutos 104,6-31,3 Rahavarojen muutos -118,7-367,9 Rahavarat kauden alussa 895,1 1 120,8 Muuntoero ja muut -0,5 0,4 Rahavarojen muutos -118,7-367,9 Rahavarat kauden lopussa 775,9 753,3 16
Metsä Group Q2 Henkilöstö 12 000 10 000 10 736 10 410 9 599 9 300 9824 8 000 6 000 4 000 2 000 0 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 *) 6/2017 17 3.8.2017 Metsä Group *) sis. kesätyöntekijöitä n. 800
Puunhankinta ja metsäpalvelut
Metsä Forest Puunhankinta ja metsäpalvelut Puunhankinta ja metsäpalvelut Milj. euroa QI II/2017 QI II/2016 Muutos Liikevaihto 829,4 779,0 50,4 Liiketoiminnan muut tuotot 1,5 3,7-2,2 Toimintakulut -816,0-766,6-49,4 Poistot ja arvonalentumiset -1,9-1,7-0,2 Liiketulos 12,9 14,3-1,4 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät - - - Vertailukelpoinen liiketulos 12,9 14,3-1,4 % liikevaihdosta 1,6 1,8-0,2 19
Metsä Forest Puunhankinta ja metsäpalvelut Puun ostomäärät kasvoivat Suomessa puuntarjonta oli tasaista ja kantohinnat olivat vakaat Metsä Forest toimitti puuta yhteensä 16,4 miljoonaa kuutiometriä (15,7) Metsänhoitopalveluiden myynti kasvoi noin 25 % Yksityismetsien puusta 28 % ostettiin sähköisesti. Metsänhoitopalveluissa sähköisen kaupan osuus oli 37 % Metsä Forest myi osuutensa ZAO HK Vologodskie Lesopromyshlennikistä Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 8,7 7,8 7,7 6,9 7,0 6,3 6,5 8,9 8,5 4,4 Metsä Forest osti Metsäkolmion puunhankinnan ja Harvestian Kaakkois- Suomen puunhankinnan 1,0 0,0 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 20
Puutuoteteollisuus
Metsä Wood Puutuoteteollisuus Puutuoteteollisuus Milj. euroa QI II/2017 QI II/2016 Muutos Liikevaihto 242,0 251,2-9,2 Liiketoiminnan muut tuotot 4,6 5,0-0,4 Toimintakulut -218,5-228,5 10,0 Poistot ja arvonalentumiset -5,9-6,7 0,8 Liiketulos 22,2 21,0 1,2 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -3,2 0,4-3,6 Vertailukelpoinen liiketulos 19,1 21,4-2,3 % liikevaihdosta 7,9 8,5-0,6 22
Metsä Wood Puutuoteteollisuus Puutuotteiden kysyntä jatkui vahvana Kerto LVL -tuotteiden kysyntä jatkui vahvana Kerto LVL:n toimitusmääriä laski Lohjan investointiin liittyvä tuotantolinjan pysäytys Koivu- ja havuvanerin toimitusmäärät ja liikevaihto kasvoivat etenkin Pohjois- ja Keski- Euroopan hyvän kysynnän ansioista Metsä Wood aloitti koivuvaneritehtaan rakennustyöt Pärnussa. Tehdas käynnistyy vuoden 2018 toisella puoliskolla Lohjan uusi Kerto-linja käynnistyy elokuussa Äänekosken vanhan paperikonehallin muutostyöt koivuviilutehtaaksi ovat käynnissä Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 4,5 Q1/15 7,1 Q2/15 8,0 Q3/15 8,4 8,2 Q4/15 Q1/16 13,2 Q2/16 9,0 Q3/16 8,3 Q4/16 10,7 Q1/17 8,4 Q2/17 Q3/17 Q4/17 23
Sellu- ja sahateollisuus
Metsä Fibre Sellu- ja sahateollisuus Sellu- ja sahateollisuus Milj. euroa QI II/2017 QI II/2016 Muutos Liikevaihto 848,5 831,3 17,2 Liiketoiminnan muut tuotot 10,7 5,9 4,8 Toimintakulut -699,1-682,1-17,0 Poistot ja arvonalentumiset -34,9-45,7 10,8 Liiketulos 125,2 109,4 15,8 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 0,1 5,0-4,9 Vertailukelpoinen liiketulos 125,3 114,4 10,9 % liikevaihdosta 14,8 13,8 1,0 25
Metsä Fibre Sellu- ja sahateollisuus Sellun hinta (PIX) 2009 Q2/2017 USD 1050 950 850 750 650 550 450 350 09 10 11 12 13 14 15 16 17 EUR 1050 950 850 750 650 550 450 350 Lehti/EUR Havu/EUR Lehti/USD Havu/USD Lähde: Foex 26
Metsä Fibre Sellu- ja sahateollisuus Sellun hinnannousu paransi tulosta Sellun kysyntä kasvoi odotettuakin enemmän Pitkäkuituisen sellun hinta nousi 6 % ja lyhytkuituisen hinta 1 % viime vuoden ensimmäiseen puoliskoon verrattuna Sahatavaran tuotanto- ja toimitusmäärien kasvu jatkui. Hinnat edelleen alhaisella tasolla Biotuotetehtaan rakentaminen on loppusuoralla. Tehdas käynnistetään elokuun puolivälissä Ismo Nousiainen nimitettiin Metsä Fibren varatoimitusjohtajaksi 1.8.2017 alkaen ja toimitusjohtajaksi 1.1.2018 alkaen Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 82,0 Q1/15 95,6 Q2/15 83,4 79,7 Q3/15 Q4/15 61,2 Q1/16 53,2 Q2/16 46,4 Q3/16 53,7 54,5 Q4/16 Q1/17 70,8 Q2/17 Q3/17 Q4/17 27
Kartonkiteollisuus
Metsä Board Kartonkiteollisuus Kartonkiteollisuus Milj. euroa QI II/2017 QI II/2016 Muutos Liikevaihto 918,7 858,5 60,2 Liiketoiminnan muut tuotot 8,6 14,3-5,7 Toimintakulut -791,6-757,7-33,9 Poistot ja arvonalentumiset -43,6-48,0 4,4 Liiketulos 92,1 67,2 24,9 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -3,4 3,6-7,0 Vertailukelpoinen liiketulos 88,7 70,8 17,9 % liikevaihdosta 9,7 8,2 1,5 29
Taivekartongin ja valkopintaisen kraftlainerin hinta Euroopassa 2011 Q2/2017 EUR/ tonni 1200 1150 1100 1050 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Taivekartonki Valkopintainen kraftlaineri Lähteet: RISI, Inc. & FOEX Indexes Ltd 30
Metsä Board Kartonkiteollisuus Kartonkitoimitukset ennätystasolla Tulosta paransi myönteinen kehitys Suomen kartonkiliiketoiminnassa ja markkinaselluliiketoiminnassa Ensikuitukartongin kysyntä pysyi hyvänä kaikilla Metsä Boardin päämarkkina-alueilla Taivekartongin toimitukset kasvoivat 19 % ja valkoisen ensikuitulainerin toimitukset 16 % Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa 60,0 50,0 40,0 43,2 47,0 54,6 35,1 35,0 35,8 34,0 32,8 45,2 43,5 Suomessa tuotettujen kartonkien keskihinnat pysyivät vertailukauden tasolla Uusi ruoka- ja tarjoilupakkausmarkkinoita palveleva ekstruusiopäällystyslinja käynnistyi Husumin tehtaalla Ruotsissa huhtikuussa Metsä Board lanseerasi toukokuussa uudistetun tuote- ja palveluvalikoimansa 30,0 20,0 10,0 0,0 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 31
Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
Metsä Tissue Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Milj. euroa QI II/2017 QI II/2016 Muutos Liikevaihto 503,4 495,1 8,4 Liiketoiminnan muut tuotot 1,2 1,6-0,3 Toimintakulut -451,3-450,1-1,2 Poistot ja arvonalentumiset -19,5-19,8 0,3 Liiketulos 33,9 26,7 7,2 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät - - - Vertailukelpoinen liiketulos 33,9 26,7 7,2 % liikevaihdosta 6,7 5,4 1,3 33
Metsä Tissue Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Pehmo- ja ruoanlaittopapereiden myyntimäärät kasvoivat Metsä Tissuen liikevaihto kasvoi korkeampien myyntimäärien seurauksena Liiketulosta paransivat myyntimäärien kasvu ja Norjan kruunun vahvistuminen Tulokseen vaikuttivat negatiivisesti kuitukustannusten nousu sekä Ruotsin kruunun ja Ison-Britannian punnan heikkeneminen Metsä Tissue aloitti 15 miljoonan euron investoinnin leivinpaperikoneen uudistamiseksi Dürenin tehtaalla Saksassa Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 15,8 7,6 13,2 18,6 13,5 13,2 15,8 20,6 17,6 16,3 0,0 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 34
Yhteenveto
Yhteenveto Liiketoiminta-alueiden näkymät 1/2 Puunhankinta ja metsäpalvelut Puun kysyntä kohdistuu sulan maan aikana korjattaviin hakkuukohteisiin ja energiapuussa latvusmassaan Puutuoteteollisuus Puutuotteiden kysyntä jatkuu hyvänä, mikä heijastuu tilauskannan edellisvuotta korkeampana tasona ennen kaikkea Kerto LVL -tuotteissa Myös vanerituotteiden näkymät ovat positiiviset Isossa-Britanniassa rakentamisen odotetaan jatkuvan hyvällä tasolla, mutta kolmannen neljänneksen toimitusmäärien odotetaan laskevan hieman kausiluonteisesti Sellu- ja sahateollisuus Markkinasellun kysyntä ja tarjonta ovat tasapainossa Euroopassa ja Aasiassa huomioiden normaalit kausivaihtelut Kuusisahatavaran kysyntä jatkuu hyvänä useimmilla markkinoilla Mäntysahatavaran kysyntä on vahvistunut ja markkinatasapaino parantunut 36
Yhteenveto Liiketoiminta-alueiden näkymät 2/2 Kartonkiteollisuus Ensikuidusta valmistetun korkealuokkaisen kuluttajapakkauskartongin kysynnän odotetaan jatkavan kasvuaan Metsä Boardille tärkeillä markkina-alueilla Heinä syyskuussa toimitusmäärien arvioidaan pysyvän suunnilleen toisen vuosineljänneksen tasolla Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Pehmo- ja ruoanlaittopaperimarkkinoilla kysynnän odotetaan jatkuvan vakaana kaikilla markkina-alueilla Pehmopaperin kysyntä kasvaa erityisesti itäisessä Keski-Euroopassa ja ruoanlaittopapereiden Aasiassa 37
Yhteenveto Lähiajan näkymät Metsä Groupin vuoden 2017 kolmannen neljänneksen vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan olevan suunnilleen vuoden 2017 toisen neljänneksen tasolla 38