2Q17-estimaatit rullattu näkyviin sivuille (tulosvaroituksia tullut jo jonkin verran):

19.6.2017, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Euroopan osakemarkkinat nousivat perjantaina, mutta USA:ssa nousu jäi vaisuksi heikkojen makrotilastojen myötä. Ranskan parlamenttivaalien toinen kierros sujui odotetusti tosin heikolla äänestysaktiivisuudella. YIT ja Lemminkäinen ilmoittivat yhdistyvänsä. Lemminkäisen omistajille 40% yhdistyvästä uudesta yhtiöstä. Martelalta perjantaina tulosvaroitus. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousu avausta OMX HEXiin. 2Q17-estimaatit rullattu näkyviin sivuille 25-28 (tulosvaroituksia tullut jo jonkin verran): Tuoreet positiiviset tulosvaroitukset: Keskisuomalainen Kotipizza, Lehto, Pöyry. Negatiiviset tulosvaroittajat: L&T, Martela, Tokmanni. Ensimmäiset 2Q17-tulokset tulevat: Pe 14.7. mm. Elisa ja Verkkokauppa.com, Ti 18.7. DNA. Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 1,2 % 1,0 % 0,8 % 0,6 % 0,4 % 0,2 % 0,0 % -0,2 % -0,4 % -0,6 % -0,8 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 686,2 1,0 Europe STOXX 600 388,6 0,7 S&P 500 2 433,2 0,0 Nasdaq Composite 6 151,8-0,2 Shanghai 3 138,3 0,5 Hang Seng 25 885,1 1,0 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 EMU Euribor 12kk -0,154-0,002 USD Libor 3kk 1,274 0,006 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,120 0,05 EUR / GBP 0,877 0,09 EUR / JPY 124,40 0,20 EUR / SEK 9,74-0,11 EUR / RUB 64,61 0,09 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,28 0,004 USA 10v 2,16 0,005 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 57,3 0,6 itraxx CDS Crossover 238,2 2,3 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 442,9 0,0 Brent Crude Oil 47,2-0,4 Kulta 1 252,1-0,1

19.6.2017, 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Euroopassa osakemarkkinat olivat perjantaina nousussa, mutta USA:ssa nousu jäi vaisuksi. Perjantaina ei ollut merkittäviä uutisia. Sunnuntaiset Ranskan parlamenttivaalit sujuivat ennakoidusti tosin alhaisella äänestysaktiivisuudella. Viikko on alkanut Aasian osakemarkkinoilla nousulla. Perjantaina julkaistut euroalueen lopulliset inflaatioluvut vastasivat ennakkolukuja ja olivat odotusten mukaiset. Kuluttajahinnat nousivat 1,4% YoY ja ydininflaation osalta 0,9% YoY. USA:ssa rakennusluvat toukokuulta olivat 1168 tuhatta jääden odotuksia matalammaksi 1249 tuhatta. Myös kuluttajien luottamus (Michigan) jäi odotuksista ollen 94,5 (odotus 97,0), Ranskan parlamenttivaalien toinen kierros sujui odotusten mukaisesti Macronin Tasavalta liikkeessä puolueen saatua vaalivoiton. Äänestysaktiivisuus jäi kuitenkin erittäin matalaksi. Tänään alkavat vuorostaan noin vuoden odottelun jälkeen Brexit neuvottelut Iso-Britannian ja EU:n välillä. Neuvotteluista odotetaan hankalia. Viikko alkaa makrojulkaisuiden osalta hiljaisesti. Keskiviikkona julkaistaan USA:n asuntojen myyntitilastoja ja torstaina on vuorossa mm. euroalueen kuluttajaluottamus. Perjantaina saadaan alustavat kesäkuun ostopäällikköindeksit euroalueelta ja USA:sta. Yhtiöuutiset: YIT ja Lemminkäinen ilmoittivat aamulla sulautumisesta. Uuden yhtiön alustava yhdistetty vuotuinen liikevaihto on noin 3,4 mrd. euroa ja liikevoitto 85 milj. euroa. Kokonaissynergioiden arvioidaan olevan vuosittain noin 40 milj. euroa ja niiden arvioidaan toteutuvan täysimääräisesti v. 2020 loppuun mennessä. Yhdistymisen jälkeen YIT:n osakkeenomistajat omistavat uudesta yhtiöstä 60% ja Lemminkäisen omistajat 40%. Kolmen kuukauden kaupankäyntimäärillä painotettujen keskikurssien perusteella YIT:n osakkeenomistajien osuus olisi ollut 67,1% ja Lemminkäisen 32,9%. Lemminkäisen osakkeenomistajat saavat jokaista omistamaansa osaketta kohden 3,6146 YIT:n uutta osaketta. YIT:n osakkeen päätöskurssi perjantaina oli 7,55 euroa eli perjantaisilla hinnoilla Lemminkäisen osakkeen olisi 27,29 euroa. Lemminkäisen perjantainen päätöskurssi oli 19,45 euroa. Martela varoittí perjantaina iltapäivällä, että sen liikevaihto heikkenee ja liiketulos heikkenee hieman edellisvuodesta. Aikaisemmin odotettiin liikevaihdon ja -tuloksen olevan samalla tasolla. Heikennys johtuu projektien kausivaihteluista Ruotsissa ja jonkin verran uuden tietojärjestelmän käyttöönoton haasteista. Lemminkäisen kurssikehitys vuodesta 2014 Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Acerinox, AK Steel, Amcor, ArcelorMittal, Atlas Copco, Fortum, Endesa, Iberdola, POSCO, Wärtsilä. Laskut: Castellum, Kungsleden, Outokumpu, Tryg. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

19.6.2017, 3 Lähde: Bloomberg Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 20.6.2017 9:00 Suomi / Työttömyysaste 10,2 21.6.2017 08:30 RNB Retail and Brands (Stockmann) -0,08 22.6.2017 15:30 USA / Initial jobless claims 240 237 22.6.2017 17:00 Euroalue / Consumer confidence -3,0-3,3 22.6.2017 17:00 USA / Leading indicators 0,4 0,3 23.6.2017 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 56,6 56,8 23.6.2017 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 56,8 57,0 23.6.2017 17:00 USA / New home sales 3,8-11,4 23.6.2017 Research in Motion 0,00 0,00 26.6.2017 11:00 Saksa / IFO business climate 114,6 26.6.2017 15:30 USA / Durable goods orders -0,7-0,8 27.6.2017 17:00 USA / Consumer confidence 117,5 117,9 28.6.2017 KappAhl (Stockmann) 1,07 0,44 29.6.2017 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 24,1 29.6.2017 15:30 USA / GDP (QoQ) 1,2 1,2 29.6.2017 15:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 1,4 29.6.2017 09:00 Hennes & Mauritz (Stockmann) 3,41 1,48 29.6.2017 23:15 Nike (Amer Sports) 0,50 0,68 30.6.2017 4:00 Kiina / PMI 51,2 30.6.2017 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0,9 30.6.2017 15:30 USA / Personal spending 0,1 0,4 30.6.2017 10:55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -9,0 30.6.2017 15:30 USA / Private income 0,3 0,4 30.6.2017 16:00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 58,0 59,4 30.6.2017 17:00 USA / U. of Michigan confidence 94,5 3.7.2017 17:00 USA / Construction spending -1,4 3.7.2017 17:00 USA / ISM manufacturing 54,9 4.7.2017 12:00 Euroalue / PPI 4,3 5.7.2017 12:00 Euroalue / Retail sales (YoY) 2,5 5.7.2017 17:00 USA / Factory orders -0,2 6.7.2017 17:00 USA / ISM non-manufacturing 56,9 7.7.2017 15:30 USA / Nonfarm payrolls 138,0 7.7.2017 15:30 USA / Unemployment rate 4,3 7.7.2017 Samsung 68 955,50 53 231,11 10.7.2017 4:30 Kiina / CPI (YoY) 1,5

19.6.2017, 4 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 885,9 1,0 0,0 3,1 6,9 28,3 Automobiles & Parts 553,2 0,4-0,7-2,9-1,5 22,3 iboxx Europe 224,0 0,1 0,0 0,5 1,4 2,3 OMX Helsinki Portfolio 6 686,2 1,0 0,1 3,2 6,8 29,7 Banks 180,0 0,1-1,9-2,9 1,3 30,6 iboxx Europe HY 189,2 0,0 0,2 0,7 2,0 8,1 OMX Stockholm 30 1 635,9 0,7-1,1 0,4 3,3 26,0 Basic Resources 379,5-0,4-4,8-5,4-13,0 38,1 Financials, Senior 223,3 0,1 0,0 0,4 1,1 1,6 OBX 626,9 0,4-1,1-3,9-0,9 18,4 Chemicals 941,8 0,8 0,5 1,2 5,8 28,2 Financials, Subordinated 260,9 0,1 0,2 1,0 3,4 8,7 Construction & Materials 472,7 1,2 0,2 1,8 3,9 28,4 Non-Financials 232,0 0,1 0,0 0,4 1,2 1,6 Euro STOXX 50 3 543,9 0,5-1,2-1,2 3,1 24,4 Financial Services 483,7 1,3 1,0 2,1 9,0 27,1 Autos 206,5 0,1 0,0 0,3 0,9 1,8 Europe STOXX 600 388,6 0,7-0,5-0,7 2,9 19,3 Food & Beverage 672,4 1,3 1,3 0,4 4,3 10,9 Industrials 233,2 0,1-0,1 0,4 1,1 1,1 DAX 12 752,7 0,5-0,5 0,9 5,8 32,4 Health Care 780,9 0,3 0,0-0,9 3,7 11,8 Consumer 222,1 0,1-0,1 0,3 0,9 1,4 FTSE 100 7 463,5 0,6-0,8-0,1 0,5 24,0 Household Goods 891,8 0,7 0,3 0,1 4,6 21,9 Energy 222,0 0,1 0,0 0,6 1,6 2,4 Industrial Goods & Serv. 523,2 1,1-0,3 1,2 5,9 27,6 Telecom Services 250,4 0,1 0,0 0,3 1,3 1,1 S&P 500 2 433,2 0,0 0,1 2,2 2,5 17,5 Insurance 280,5 1,0 1,0 1,4 0,8 22,7 Nasdaq Composite 6 151,8-0,2-0,9 1,1 4,2 28,2 Media 290,1 0,7 0,7 0,4 4,6 8,6 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 297,5 0,6-1,3-6,3-2,7 9,9 itraxx CDS Europe (IG) 57,3 0,6-1,9-6,1-19,1-28,9 Shanghai 3 138,3 0,5-0,1 2,0-3,8 8,6 Real Estate 179,1 0,5 0,4 2,0 6,2 3,6 itraxx CDS Crossover (HY) 238,2 2,3-3,5-16,3-57,3-137,6 Hang Seng 25 885,1 1,0 0,7 1,9 5,3 26,2 Retail 308,9-1,2-3,3-5,6 0,1 4,5 Financials, Senior 61,4 0,0-3,8-8,1-30,8-51,1 Nikkei 20 067,8 0,6 0,8 2,0 3,1 25,7 Technology 428,3 1,1-2,1 0,1 4,7 36,5 Financials, Subordinated 149,6-0,4-7,1-7,4-53,8-90,7 RTSI($) 994,4 0,0-4,5-8,2-11,3 6,3 Telecom 301,3 0,8-1,3-2,1 0,2 1,7 Travel & Leisure 264,5 0,9 0,5 1,4 9,1 15,6 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 308,5 0,8-0,1 2,0 9,8 8,5 CDX USA, IG 61,2 1,4 0,5-3,2-7,1-21,6 S&P 500 2 436,0 0,2 0,4 1,9 4,1 CDX USA, HY 333,5 5,3 6,8 1,1 6,7-118,3 Nasdaq 100 5 710,5 0,5-0,2 0,1 6,9 S&P 500 Euro STOXX 50 3 565,0 1,0 0,8 0,4 6,7 Energy 489,0 1,7 0,5-1,8-4,3-2,4 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 12 837,5 0,8 1,1 1,8 7,2 Materials 339,3 0,4-0,8 3,3 2,6 14,3 CDX Asia, IG 83,5 0,1-2,9-8,5-13,9-64,1 Industrials 589,4 0,4 1,6 4,1 4,6 21,7 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 717,8 0,0 0,0 1,2 3,4 15,9 VIX (S&P 500) 10,4-0,5-0,3-1,7-1,0-9,0 Consumer Staples 578,0-1,0-0,6 1,8 1,9 5,3 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-13,0 Health Care 898,6 0,1 0,5 3,8 3,5 11,0 VSTOXX (STOXX 50) 13,7-1,2 0,4-1,7 0,7-24,3 Financials 403,6-0,1 0,3 4,4 0,1 32,2 Info tech 946,7-0,2-1,2 0,2 4,6 33,1 Telecom Services 160,1-0,1 0,1 2,3-6,8-8,1 Lähde: Bloomberg Utilities 275,0 0,5 1,6 4,5 6,4 7,1

19.6.2017, 5 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,355 0,006 0,005 0,005-0,005-0,014 Suomi 5v -0,26-0,012 0,03-0,07-0,18 0,03 CRB Commodity 442,9 0,0 0,5 2,3 1,9 5,7 EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 0,002 0,002 0,000-0,064 Saksa 2v -0,66 0,003 0,07 0,02 0,09-0,07 CRB Food 370,9-0,3 1,9 6,8 8,8-1,3 EMU Euribor 12kk -0,154-0,002-0,014-0,025-0,045-0,128 Saksa 5v -0,40 0,000 0,05-0,07-0,11 0,07 CRB Metals 819,5 0,3 0,5-0,7-5,9 22,3 Saksa 10v 0,28 0,004 0,03-0,12-0,18 0,23 Baltic Dry Index 851-0,5 0,2-11,0-29,4 45,0 USA 2v 1,32 0,004-0,04 0,04 0,06 0,57 Energia (USD) USA 5v 1,75 0,005-0,03-0,05-0,20 0,57 Brent Crude Oil 47,2-0,4-2,3-12,8-8,6-12,3 USD Libor 3kk 1,274 0,006 0,037 0,087 0,117 0,629 USA 10v 2,16 0,005-0,06-0,10-0,26 0,47 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Natural Gas USA 2,96-2,6-2,2-13,6-9,7-2,3 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 78,6 0,3 0,0 5,9 5,9 54,3 EUR / USD 1,120 0,05 0,01-0,29 3,64-0,97 Saksa 2v (Schatz) 112,1-0,01-0,1-0,1-0,1 0,1 Sähkö, 2st Y Fut. 22,8 0,0 3,9 5,4 7,4-0,1 EUR / GBP 0,877 0,1-0,9 1,4 1,2 13,9 Saksa 5v (Bobl) 132,9-0,01-0,3 1,3 1,8-0,1 CO2 2011 ECX (EUR) 5,0 0,0 4,4 7,5-0,4-17,5 EUR / CHF 1,090 0,0 0,5-0,3 1,5 0,2 Saksa 10v (Bund) 164,7-0,07-0,4 3,7 5,1 0,4 Metallit (USD) EUR / JPY 124,40 0,2 1,0-0,5 3,0 5,8 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,81 0,0 0,2-1,1-1,1 3,5 Korkoerot Alumiini 1 855-0,2-2,2-4,3-3,2 15,4 USD / JPY 111,04 0,1 1,0-0,2-0,6 6,8 Saksa 10v-2v 0,94 0,00-0,04-0,14-0,27 0,30 Ferrokromi 1,95-4,9-4,9-8,5-12,0 3,4 GBP / USD 1,278 0,0 0,9-1,7 2,4-13,1 USA 10v-2v 0,84 0,00-0,02-0,13-0,32-0,11 Nikkeli 8 884 1,0-0,5-4,8-12,3-1,7 EUR / SEK 9,74-0,1-0,6-0,3 2,4 4,4 Saksa-USA 10v -1,88 0,00 0,09-0,02 0,08-0,24 Kupari 257 0,3-1,7-0,7-1,5 22,8 EUR / NOK 9,46-0,1-0,4 1,0 3,3 1,0 Sinkki 2 513 0,9-0,2-3,8-12,0 27,2 EUR / PLN 4,21 0,0 0,4 0,2-1,6-4,1 Inflaatio-odotukset Palladium 889 2,3 2,8 16,8 13,4 66,8 EUR / RUB 64,61 0,1 1,1 1,5 3,6-11,2 Ranska 10v 1,05 0,00 0,01-0,09-0,24 0,06 Platina 927 0,0-1,8-2,4-4,6-6,1 USA 10v 1,68 0,00-0,09-0,16-0,31 0,21 Hopea 16,6-0,2-1,9-3,1-5,3-5,1 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1 252-0,1-1,1-0,7 0,6-2,9 EUR / USD 6,3 0,0-0,1-0,8-2,8-3,3 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 7,9 0,1 0,3 0,5-1,2-4,9 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 379,0-1,3 0,5 1,1 4,9-10,0 EUR / CHF 4,1 0,1 0,0-0,6-1,9-3,6 Saksa 5v 14,6-1,1-1,5-1,5-4,7-4,9 Vehnä 462,3-0,6 6,5 6,4 8,4-2,3 EUR / JPY 8,0-0,1-0,5-1,1-3,6-5,9 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Soija 943,5 0,5 1,3-1,4-5,8-17,5 USD / JPY 8,2 0,1 0,0-0,6-1,6-3,5 Espanja 5v 69,4 1,8-1,3-3,4-9,0-37,3 Sokeri 399,5 0,0-2,6-14,4-17,8-25,5 EUR / SEK 5,2 0,0 0,1-0,7-1,2-2,2 Italia 5v 151,6-0,1-12,6-11,5-42,4 3,1 Puuvilla 73,2 1,9-2,6-6,6-4,7 13,7 EUR / NOK 6,5 0,1-0,1-1,1-0,7-2,7 Belgia 5v 23,5 0,0 0,0 0,0-5,7-25,8 NBSK sellu 889,0 0,0 1,1 3,4 7,7 10,3 EUR / RUB 12,5 0,0-0,1-1,0-0,3-7,0 Ranska 5v 25,5 0,6-1,9-3,8-35,5-18,8 Sanomalehtipaperi (EUR) 428,4 0,0-0,1-0,4 0,0-1,2 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0-9,0 Luonnon kumi (YEN) 206,1-3,2 8,4-33,4-28,2 30,0

19.6.2017, 6 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2017 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,0 2,0 1,7 1,3 1,6 USA (teollisuus) 54,9 54,8 57,2 57,7 53,5 51,0 USA 2,2 2,2 2,2 2,2 2,2 2,3 Euroalue 1,9 1,8 1,8 1,6 1,7 Euroalue (teollisuus) 57,0 56,7 56,2 55,4 53,7 51,5 Euroalue 1,8 1,7 1,6 1,6 1,4 1,6 Japani 0,5 1,6 0,9 1,3 1,4 Japani (teollisuus) 53,1 52,7 52,4 53,3 51,3 47,7 Japani 1,3 1,2 1,2 1,1 1,0 0,8 Kiina 6,9 6,8 6,7 6,7 6,7 Kiina (teollisuus) 51,2 51,2 51,8 51,6 51,7 50,1 Kiina 6,6 6,6 6,5 6,5 6,5 6,3 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 94,5 97,1 97,0 96,9 93,8 93,5 BKT ennuste 2018 USA 1,9 2,2 2,4 2,7 1,7 1,0 Euroalue -3,3-3,6-5,1-6,4-6,2-7,1 USA 2,3 2,3 2,3 2,3 2,3 2,1 Euroalue 1,4 1,9 1,5 2,0 0,6-0,1 Japani 43,6 43,2 43,9 43,2 41,1 41,0 Euroalue 1,6 1,6 1,6 1,6 1,5 1,5 Japani 0,4 0,4 0,2 0,3 0,5-0,5 Kiina 116,4 116,4 114,2 112,6 108,6 99,8 Japani 1,0 1,0 1,0 1,0 0,9 0,6 Kiina 1,5 1,2 0,9 0,8 2,3 2,0 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,3 6,3 6,2 6,2 6,1 6,4 USA 2,9 2,9 2,9 2,8 2,2 0,9 Työttömyysaste Euroalue 1,7 1,7 1,7 1,6 1,2 1,0 Inflaatio ennuste 2017 USA 4,3 4,4 4,5 4,7 4,6 4,7 Japani 1,6 1,6 1,6 1,5 1,1 0,4 USA 2,3 2,4 2,5 2,5 2,3 2,3 Euroalue 9,3 9,3 9,4 9,4 9,7 10,2 Kiina 6,4 6,4 6,4 6,4 6,5 6,1 Euroalue 1,6 1,6 1,6 1,7 1,3 1,4 Japani 2,8 2,8 2,8 2,8 3,1 3,2 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,6 0,6 0,7 0,6 0,6 1,0 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 USA 5,9 6,0 6,3 6,3 7,3 6,8 Kiina 2,0 2,1 2,2 2,3 2,2 2,0 Euroalue 5,1 5,1 5,1 4,8 4,9 5,1 Ohjauskorot Japani 3,9 4,0 4,2 4,1 3,8 3,3 Työttömyys ennuste 2017 USA 1,25 1,00 1,00 1,00 0,75 0,50 Kiina 9,6 10,5 10,6 11,1 11,4 11,8 USA 4,4 4,5 4,6 4,6 4,7 4,6 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 9,3 9,4 9,4 9,4 9,7 9,7 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 3,8 4,6 4,8 4,7 3,7 2,3 Japani 2,8 3,0 3,0 3,0 3,0 3,1 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,5 2,5 2,5 1,9 3,0 1,9 Kiina 4,0 4,1 4,1 4,1 4,1 4,2 Japani 3,2 3,2 2,1 0,2 1,7-2,1 Kiina 10,7 10,7 10,9 10,9 10,8 10,0 Teollisuustuotanto USA 2,2 2,1 1,3 0,5-0,4-1,5 Euroalue 1,4 1,4 2,2 1,6 3,4 0,4 Japani 5,7 5,7 3,5 4,7 4,4-0,6 Kiina 6,5 6,5 7,6 6,0 6,2 6,0 Lähde: Bloomberg

19.6.2017, 7 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,4x 21,6x 2,4x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 8,0x 9,3x 1,3x 3,5 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,2 % 588,2x 0,6 % Suomi HEX 25 18,4x 22,4x 2,3x 3,8 % Pankit STOXX 600 12,5x 37,9x 0,9x 4,3 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,3 % 43,0x 0,6 % Ruotsi OMX 30 16,5x 16,4x 2,3x 3,6 % Perusraaka-aineet STOXX 600 10,4x 18,7x 1,3x 4,2 % Pohjoismaat VINX 30 17,3x 20,0x 2,4x 3,5 % Kemikaalit STOXX 600 17,7x 21,1x 2,6x 2,7 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 14,0x 20,0x 1,8x 2,9 % Rakennus STOXX 600 18,8x 22,5x 2,1x 2,6 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,0 % 25,2x 2,2 % Eurooppa STOXX 600 16,0x 24,9x 1,9x 3,4 % Rahoitus STOXX 600 18,1x 12,0x 1,7x 3,1 % Euroalue STOXX 50 15,0x 19,8x 1,6x 3,4 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 22,4x 29,0x 3,5x 2,6 % USA S&P 500 18,7x 21,6x 3,1x 2,0 % Terveydenhuolto STOXX 600 17,9x 28,9x 3,9x 2,8 % Japani Nikkei 17,5x 19,2x 1,8x 1,8 % Kulutustavarat STOXX 600 20,3x 24,3x 4,9x 2,7 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 18,9x 28,7x 3,6x 2,5 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,6x 13,4x 1,2x 4,7 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 12,6x 15,2x 1,6x 2,7 % Media STOXX 600 17,3x 44,6x 3,1x 3,2 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 13,4x 15,2x 1,6x 2,5 % Öljy ja kaasu STOXX 600 15,2x 32,6x 1,2x 5,1 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11,9x 13,9x 1,3x 3,2 % Kiinteistöt STOXX 600 20,6x 11,1x 1,1x 3,7 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 13,7x 18,1x 1,7x 3,0 % Vähittäismyynti STOXX 600 17,9x 23,7x 2,6x 3,0 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 12,2x 14,7x 1,7x 3,5 % Teknologia STOXX 600 22,9x 42,6x 3,2x 1,6 % Afrikka MSCI EFM Afr. 13,6x 19,7x 2,4x 3,2 % Telekommunikaatio STOXX 600 17,4x 53,8x 1,8x 4,5 % Kiina Shanghai Comp. 13,7x 16,8x 1,7x 2,0 % Matkustus STOXX 600 16,6x 21,2x 2,9x 2,5 % Venäjä RTSI $ 5,9x 6,8x 0,7x 8,6 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 15,0x 58,8x 1,6x 4,7 % Brasilia Bovespa 11,4x 16,6x 1,5x 3,7 % USA Intia Sensex 19,0x 23,0x 2,9x 1,6 % Rahoitus S&P 500 14,5x 15,7x 1,4x 1,8 % Kulutustavarat S&P 500 20,3x 21,1x 5,1x 1,5 % Päivittäistavarat S&P 500 21,4x 22,7x 5,6x 2,7 % Energia S&P 500 31,0x 62,7x 1,8x 2,9 % Terveydenhuolto S&P 500 16,8x 20,7x 3,9x 1,7 % Teollisuus S&P 500 19,1x 21,0x 4,7x 2,1 % Teknologia S&P 500 18,9x 23,9x 5,0x 1,4 % Perusteollisuus S&P 500 19,3x 20,8x 3,9x 2,0 % Telekommunikaatio S&P 500 13,3x 15,4x 2,7x 4,9 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 19,0x 19,2x 2,1x 3,4 %

19.6.2017, 8 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

19.6.2017, 9 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR 0,05 101,54 101,61 - - / BBB Stable 70 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,26 106,85 107,07 - - / - Stable 97 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,04 104,47 104,62 A2u Stable / A Stable 65 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR 0,01 110,30 110,45 Baa1u Stable / BBB+ Stable 70 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR 0,06 107,00 107,25 Baa2 Neg / BBB Neg 77 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR 0,10 103,70 103,93 Baa2 Stable / BBB- Stable 82 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR 0,07 104,74 104,98 Baa2 Stable / BBB+ Stable 78 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR -0,03 106,04 106,36 Baa2u Stable / NR Stable 70 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR 0,03 105,50 105,71 Baa2 Stable / BBB - 72 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,38 109,86 110,06 Baa1 Stable / BBB Stable 104 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,28 106,69 106,99 Baa2 Stable / BBB- Stable 91 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,30 108,39 108,73 Baa2 Stable / BBB+ Stable 91 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,44 107,61 107,94 - - / BBB Stable 104 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,43 104,64 104,90 Baa2 Neg / BBB Neg 101 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 0,79 113,09 113,61 Baa3 Stable / BBB- Stable 126 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,63 102,48 102,87 - - / BBB Stable 109 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,31 111,70 112,12 A3 Stable / A Stable 73 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,52 110,30 110,58 Baa1 Stable / A- /*- - 91 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,62 108,00 108,33 Baa1u Stable / BBB+ Stable 100 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,53 110,66 111,11 Baa2 Stable / - - 90 750 Essity Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 1,12 107,36 107,94 Baa1 Neg / BBB+ Stable 143 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 1,15 106,85 107,38 Baa3 Stable / BBB Neg 142 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,45 119,58 120,30 NR Pos / AA- Stable 67 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,57 131,44 132,18 A3 Neg / BBB+ Stable 77 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,77 116,24 116,73 Aa3 Stable / A+ Stable 75 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,32 115,10 115,93 Baa1 Stable / A- Neg 105 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable #N/A N/AEUR - - - - - / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3,875 EUR -0,72 101,02 101,09 Aa1 Stable / AA+ Stable 3 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,62 110,20 110,26 Aa1 Stable / AA+ Stable 6 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,54 111,08 111,14 Aa1 Stable / AA+ Stable 11 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,42 115,05 115,13 Aa1 Stable / AA+ Stable 13 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,15 130,63 130,75 Aa1 Stable / AA+ Stable 13 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,55 123,31 123,50 Aa1 Stable / AA+ Stable 19 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 0,79 99,23 99,47 Aa1 Stable / AA+ Stable 25 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,11 132,58 132,86 Aa1 Stable / AA+ Stable 13 4503 Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,67 103,22 103,49 - - / - - 140 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR -0,09 110,55 111,13 Ba1 Stable / BB+ Stable 72 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR -0,22 106,39 107,31 Ba2 Stable / BB+ Pos 68 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 0,62 105,96 106,51 - - / - - 142 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR 0,77 104,55 105,53 - - / B+ Pos 169 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,21 104,23 104,41 - - / - - 91 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR 5,3/-0,78 101,34 102,19 B3 Stable / B- - 627 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,25 104,61 104,92 - - / - - 99 150 Ahlstrom Munksjo Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR 2,5/-1,75 103,00 103,48 - - / - - 327 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR 0,08 108,42 108,79 - - / - - 81 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR 4,49/-8,94 103,48 104,57 B1 Pos / - - 545 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 1,86 103,46 104,13 - - / - - 266 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 0,93 105,51 106,16 - - / - - 171 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 6,81/238,54 88,66 90,05 Caa2 Stable / CC /*- - 1858 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 4,52/1,19 103,46 104,43 - - / - - 541 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 0,65 107,05 107,48 - - / - - 137 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,43 107,89 108,47 - - / - - 116 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR - - - WR Stable / NR Stable - 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 1,88/0,08 104,89 105,30 - - / - - 258 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 2,72 102,45 103,15 - - / - - 343 150 Cembrit Group A/S 20.3.2021 Callable 5,500 EUR 4,69/5,32 101,49 102,81 - - / - - Applicable 115 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 0,98 106,34 106,88 - - / - - 161 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 4,45/3,87 107,35 108,19 - - / - - 511 100 Finnair Oyj 29.3.2022 Callable 2,250 EUR 1,59/1,56 102,29 102,98 - - / - - 208 200 Dsv Miljo As 10.5.2021 Callable 5,900 EUR 5,69/6,94 100,00 100,74 - - / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,23/1,5 109,57 110,96 B1 Pos / - - 498 250 Cramo Oyj 28.2.2022 Bullet 2,375 EUR 1,54 102,91 103,73 - - / - - 205 150 Rettig Group 25.4.2022 Callable 2,375 EUR 1,8/1,77 102,24 102,64 - - / - - 224 110 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,24 105,08 105,71 - - / - - 165 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,54/1,51 102,72 103,34 Ba2 Pos / BB Pos 185 300 Norican A/S 15.5.2023 Callable 4,500 EUR 3,89/4 102,42 103,18 (P)B2 Stable / (P)B Stable 427 340 Telefonaktiebolaget Lm E 1.3.2024 Bullet 1,875 EUR 1,95 99,13 99,51 Ba1 Stable / BBB- Neg 216 500 Nokia Oyj 15.3.2024 Callable 2,000 EUR 1,63/1,62 101,85 102,31 Ba1 Stable / BB+ Stable 184 750 Cargotec Oyj 28.3.2024 Callable 2,375 EUR 2,1/2,09 101,28 101,72 - - / - - 230 100 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.9.2017 Perp/Call 0,917 EUR 0,98/78,61 83,01 84,34 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 10,11/0,47 104,30 105,33 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 10,94/0,3 105,75 106,53 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 10,3/2,99 109,77 111,77 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,68/1,79 106,23 106,92 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 9,91/3,08 113,51 114,85 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,29/4,58 107,94 109,40 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 3,89/2,71 110,52 111,18 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,18/2,72 118,73 119,36 Baa3 Stable / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg

19.6.2017, 10 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,26 9,85 675-1,5 % -1,0 % 1,5 % 17,2 % 7,70 9,32 10,95 12,4 1,0 8,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,4 % 0,4 % 4,1 % -20,4 % -5 % -35 % -3,8 % Nordea Bank AB nosto 111,20 115,91 450 355 0,3 % -1,0 % -1,3 % 50,4 % 66,30 95,48 115,70 12,8 1,4 10,7 % Danske Bank A/S nosto 247,70 270,00 232 052-0,2 % -1,7 % -3,3 % 43,6 % 161,80 214,83 259,30 11,6 1,4 12,3 % Skandinaviska Enskilda Bank nosto 104,60 107,00 229 496 0,5 % -1,2 % -1,4 % 45,9 % 67,75 92,72 107,30 13,2 1,5 11,6 % Svenska Handelsbanken AB lasku 121,60 116,00 236 348-0,7 % -1,8 % -3,9 % 23,6 % 90,25 120,16 136,30 14,9 1,6 11,0 % Swedbank AB Class A nosto 209,40 224,00 237 042 0,0 % -1,0 % -3,1 % 24,5 % 162,90 206,10 232,40 12,5 1,7 13,7 % Alma Media Oyj lasku 6,40 5,95 527 553 0,0 % 0,0 % 13,7 % 81,8 % 3,40 5,01 6,49 8,6 11,6 16,4 3,6 22,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,4 % -1,6 % 11,7 % 41,0 % -20 % -22 % -27 % 4 % 4,9 % Sanoma Oyj nosto 8,32 9,10 1 354 1 841 4,2 % 3,1 % 1,4 % 63,8 % 4,77 7,94 9,39 5,2 11,1 12,6 2,6 20,4 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3,33 71-1,2 % -0,9 % 10,6 % 68,2 % 1,87 2,70 3,43 Modern Times Group AB Cla lasku 299,50 310,00 20 034 20 788 1,3 % 1,1 % 8,1 % 40,3 % 207,10 259,07 313,20 11,5 13,6 19,9 4,0 20,0 % North Media A/S nosto 19,40 389 1,0 % 2,1 % -0,5 % 49,2 % 12,10 15,00 20,50 Schibsted Asa Class A lasku 194,60 270,00 42 462 46 053 1,6 % 2,4 % -9,7 % -17,6 % 172,30 220,52 277,80 15,4 20,0 35,1 3,9 11,0 % Amer Sports Oyj Class A nosto 23,10 24,50 2 738 3 238 2,1 % 8,4 % 11,3 % -5,7 % 19,81 24,11 28,33 10,7 13,9 17,5 2,5 14,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 3,8 % 10,1 % 11,8 % -24,1 % -31 % -33 % -46 % -46 % -2,9 % adidas AG lasku 174,05 185,00 36 414 36 606 0,2 % 2,4 % -1,8 % 50,7 % 107,65 154,29 188,95 14,8 18,4 26,1 4,6 17,8 % NIKE, Inc. Class B lasku 51,10 62,50 84 531 80 533-3,4 % -4,4 % -3,2 % -4,4 % 49,01 54,25 60,33 13,8 15,9 20,3 6,9 33,9 % PUMA SE nosto 346,95 336,00 5 233 4 886-0,3 % -0,9 % -5,1 % 69,7 % 185,80 266,83 375,10 15,7 20,9 38,1 2,7 7,2 % Under Armour, Inc. Class A nosto 20,99 20,00 8 918 9 579-3,3 % -4,1 % 7,8 % -42,4 % 18,35 29,94 44,68 18,3 27,9 45,5 4,0 8,7 % Basware Oyj nosto 36,50 40,50 526 547-0,9 % -1,1 % 4,7 % 0,0 % 31,74 36,28 40,90 127,6 4,3-5,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4,0 % -1,8 % 4,2 % n.a. n.a. n.a. n.a. -57 % 9,4 % Coupa Software, Inc. nosto 31,22 38,00 1 654 1 448 3,0 % 0,7 % 0,5 % 22,50 27,61 41,61 10,1-14,4 % Bittium Corporation nosto 7,73 7,80 276 202 1,3 % 0,7 % 15,9 % 41,1 % 5,16 6,23 7,87 22,0 56,3 65,0 2,3 3,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,0 % 1,6 % 16,3 % 11,9 % 122 % 344 % 267 % -29 % -14,9 % Harris Corporation lasku 110,54 122,00 13 476 16 743 0,9 % 1,4 % 1,7 % 34,8 % 78,42 99,99 114,32 11,1 13,9 18,3 4,2 22,8 % Kongsberg Gruppen ASA nosto 125,00 149,50 15 000 16 265-5,3 % -2,0 % -3,8 % -2,7 % 111,50 127,48 144,00 9,1 13,1 16,0 2,1 12,9 % Motorola Solutions, Inc. nosto 84,72 95,00 13 849 17 260 0,3 % -1,7 % 1,2 % 25,0 % 62,76 78,63 87,97 9,6 11,3 15,8 Spirent Communications plc nosto 1,19 1,17 726 637 2,8 % -1,5 % -0,4 % 54,7 % 0,72 0,96 1,30 10,1 14,4 22,1 2,8 12,4 % Thales SA nosto 99,43 99,75 21 050 18 094 2,5 % 1,2 % 1,0 % 37,9 % 67,65 87,40 100,15 8,9 11,3 19,5 3,8 19,6 % Ultra Electronics Holdings p 20,40 22,75 1 441 1 640 0,4 % -3,5 % -2,3 % 25,5 % 15,73 19,13 22,45 10,6 12,1 14,5 3,6 24,7 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

19.6.2017, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 55,85 56,00 3 614 3 975 2,8 % 2,7 % 2,0 % 64,8 % 32,94 43,59 55,85 10,7 13,7 18,0 2,3 12,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,2 % 5,1 % 0,8 % 19,9 % -14 % -42 % -12 % 8 % 5,4 % Konecranes Oyj nosto 37,03 43,00 3 182 3 786 2,3 % -1,6 % -3,2 % 62,8 % 21,56 31,98 40,07 11,9 17,7 22,2 2,6 11,5 % Columbus McKinnon Corpor nosto 27,24 33,00 616-1,4 % -6,5 % 9,9 % 76,5 % 13,80 22,40 29,65 14,9 Manitowoc Company, Inc. nosto 5,95 6,00 836 1 024 1,2 % -1,2 % -1,2 % 6,6 % 3,65 5,55 7,57 14,8 45,0 1,5-3,6 % PALFINGER AG lasku 38,88 40,55 1 462 1 964 0,8 % -0,6 % 2,0 % 50,5 % 24,08 30,69 39,75 10,0 13,7 15,8 2,2 14,0 % Terex Corporation lasku 35,45 36,00 3 460 3 998 0,4 % -1,8 % 6,6 % 68,6 % 18,91 28,46 37,53 13,5 17,8 28,3 2,1 7,5 % TTS Group ASA nosto 3,40 294 0,0 % -2,9 % -7,1 % 4,3 % 2,97 3,99 5,47 Caverion Oyj lasku 7,15 8,00 898 969-0,7 % -3,8 % -5,2 % 15,9 % 5,50 6,90 8,29 10,7 15,6 19,6 3,9 19,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,7 % -2,8 % -1,6 % 24,9 % -18 % -14 % -47 % 214 % 495 % Bilfinger SE nosto 35,31 36,50 1 561 1 301 0,6 % 3,7 % -8,5 % 25,0 % 25,05 33,60 40,72 10,4 18,1 37,7 1,0 2,7 % Eltel AB nosto 30,10 38,67 4 712 5 770 1,3 % -5,6 % 1,3 % -43,0 % 25,06 39,11 57,58 15,6 36,8 1,4 3,9 % Citycon Oyj nosto 2,45 2,40 2 180 4 388 1,4 % 2,2 % 8,3 % 18,7 % 1,98 2,24 2,50 20,8 20,6 14,0 0,9 6,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,3 % 2,6 % -0,4 % -3,2 % -8 % -9 % -23 % -9 % 0,4 % Sponda Oyj lasku 5,05 5,07 1 715 3 758-0,5 % -0,4 % 22,2 % 35,8 % 3,69 4,20 5,09 21,4 21,4 14,9 0,9 6,0 % Technopolis Oyj nosto 3,68 3,50 584 1 446 0,0 % 0,3 % 13,9 % 20,6 % 2,92 3,17 3,75 14,4 15,0 10,2 0,8 8,0 % Castellum AB lasku! 132,10 134,00 36 090 71 794-0,6 % -0,3 % 3,6 % 18,6 % 111,00 123,37 136,90 20,7 20,7 14,6 1,2 7,9 % Fabege AB lasku 170,50 165,00 28 199 52 140 0,8 % -0,7 % 6,0 % 29,2 % 131,60 150,49 172,10 31,5 31,7 27,7 1,1 4,1 % Hufvudstaden AB Class A nosto 147,00 143,00 31 583 37 071 0,4 % -1,1 % 1,3 % 19,3 % 122,90 140,24 152,40 28,3 28,4 30,2 1,2 4,1 % Kungsleden AB lasku! 55,35 58,00 12 089 27 073 0,5 % -0,4 % 5,1 % 8,2 % 49,04 55,40 66,55 18,5 18,4 12,4 0,9 7,2 % Cramo Oyj nosto 27,15 27,50 1 213 1 614 2,3 % 1,4 % 5,7 % 46,9 % 17,70 22,86 27,30 6,6 12,6 13,4 2,0 15,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % 2,0 % 6,3 % -3,4 % 12 % -15 % -18 % -10 % 1,2 % Ramirent Oyj lasku 9,14 9,20 993 1 352 3,0 % -1,7 % -1,2 % 43,9 % 6,20 7,45 9,50 6,5 15,3 15,9 3,1 19,5 % Speedy Hire Plc nosto 0,55 0,63 289 351 1,4 % 0,5 % 0,0 % 56,7 % 0,30 0,45 0,60 5,2 14,4 16,9 1,4 8,4 % DNA Plc nosto 14,25 13,00 1 885 2 182 2,2 % 4,4 % 16,8 % 9,87 11,44 14,25 8,2 17,8 20,8 3,1 14,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,2 % 3,7 % 15,1 % n.a. 1 % 17 % 23 % 2 % -3,4 % Elisa Oyj Class A lasku 35,05 33,65 5 865 6 920 1,4 % 0,7 % 3,1 % 7,0 % 28,40 32,12 35,53 11,3 17,9 19,0 5,4 28,2 % Telia Company AB lasku 39,18 40,00 169 653 226 442 1,0 % 0,2 % 1,3 % 7,2 % 33,93 37,32 41,30 8,8 12,9 13,6 1,8 12,9 % TDC A/S lasku 38,28 40,75 31 083 51 954 1,3 % 1,7 % 2,0 % 25,8 % 28,80 36,40 40,26 6,2 14,6 14,7 1,5 10,4 % Tele2 AB Class B lasku 89,75 85,00 45 374 57 587 1,1 % -0,2 % 0,3 % 35,6 % 64,51 76,36 94,60 8,7 20,7 23,5 2,6 11,0 % Telenor ASA nosto 138,20 140,00 207 501 267 412 0,4 % 1,4 % 1,8 % 9,7 % 122,50 136,32 150,90 5,7 9,9 13,5 3,8 28,3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

19.6.2017, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 35,05 33,65 5 865 6 920 1,4 % 0,7 % 3,1 % 7,0 % 28,40 32,12 35,53 11,3 17,9 19,0 5,4 28,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,2 % -0,8 % -1,4 % -12,5 % 50 % 18 % 11 % 111 % 12,7 % DNA Plc nosto 14,25 13,00 1 885 2 182 2,2 % 4,4 % 16,8 % 9,87 11,44 14,25 8,2 17,8 20,8 3,1 14,8 % Telia Company AB lasku 39,18 40,00 169 653 226 442 1,0 % 0,2 % 1,3 % 7,2 % 33,93 37,32 41,30 8,8 12,9 13,6 1,8 12,9 % TDC A/S lasku 38,28 40,75 31 083 51 954 1,3 % 1,7 % 2,0 % 25,8 % 28,80 36,40 40,26 6,2 14,6 14,7 1,5 10,4 % Tele2 AB Class B lasku 89,75 85,00 45 374 57 587 1,1 % -0,2 % 0,3 % 35,6 % 64,51 76,36 94,60 8,7 20,7 23,5 2,6 11,0 % Telenor ASA nosto 138,20 140,00 207 501 267 412 0,4 % 1,4 % 1,8 % 9,7 % 122,50 136,32 150,90 5,7 9,9 13,5 3,8 28,3 % Finnair Oyj lasku 5,81 4,75 744 718 0,7 % -0,3 % 8,8 % 37,7 % 3,80 4,49 5,85 3,1 6,4 12,4 0,8 6,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,9 % -3,0 % -5,4 % -12,9 % 17 % 11 % 54 % -28 % -9,1 % Air France-KLM SA lasku 10,93 9,55 3 281 6 925-0,4 % -2,0 % 16,6 % 78,3 % 4,61 6,21 11,44 2,5 6,3 6,0 1,5 25,5 % Deutsche Lufthansa AG nosto 18,60 16,15 8 745 12 000 0,1 % 0,0 % 10,5 % 69,0 % 9,10 12,87 19,01 3,2 6,6 7,1 1,0 14,1 % SAS AB nosto 18,50 15,50 6 107 6 475 5,1 % 10,1 % 15,6 % 4,5 % 13,25 15,67 19,70 2,3 4,4 11,1 0,7 6,7 % Fiskars Oyj Abp nosto 22,53 20,00 1 845 2 006 1,7 % -0,3 % 2,5 % 37,5 % 15,00 18,40 23,09 14,0 18,8 22,0 1,5 6,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,1 % -0,9 % 0,4 % 1,3 % 50 % 53 % 24 % -34 % -6,1 % Rapala VMC Oyj lasku 3,99 4,30 156 250-0,3 % -1,0 % -2,7 % -5,9 % 3,97 4,30 4,90 9,4 13,2 19,2 1,2 6,0 % Acme United Corporation nosto 27,81 30,75 93 112-1,9 % 0,7 % 3,4 % 53,6 % 18,00 23,46 29,49 8,3 10,4 15,0 1,9 12,4 % Scotts Miracle-Gro Company nosto 87,72 101,00 5 226 6 612-0,8 % 5,2 % 0,2 % 30,3 % 65,80 86,98 98,82 11,6 13,6 19,5 1,8 9,3 % SEB SA lasku 157,90 150,00 7 922 9 638 0,7 % -0,8 % 4,3 % 48,9 % 103,20 128,19 161,35 11,1 14,3 18,7 3,7 20,0 % Villeroy & Boch AG Pref lasku 20,14 20,00 566 503 0,0 % -1,1 % 5,2 % 54,2 % 11,11 15,43 20,50 6,3 9,8 16,2 2,6 16,2 % Fortum Oyj nosto! 14,21 13,40 12 624 13 493-0,1 % -1,8 % 2,2 % 3,6 % 12,69 14,29 15,74 10,7 16,5 19,7 1,0 4,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,7 % -2,8 % -8,2 % -21,2 % 59 % 43 % 37 % -59 % -12,2 % E.ON SE nosto 8,84 8,90 19 458 26 078 0,6 % 0,5 % 21,5 % 22,1 % 5,99 7,16 9,72 5,2 8,8 13,8 4,2 30,2 % Electricite de France SA nosto 10,17 8,90 27 885 64 109 4,0 % 5,1 % 7,4 % 2,7 % 7,33 9,27 11,34 4,4 10,5 15,6 0,7 4,6 % Endesa S.A. nosto! 22,07 20,00 23 361 28 358 0,9 % -0,5 % 4,2 % 29,1 % 14,69 19,73 22,89 8,3 14,8 17,0 2,6 15,3 % Iberdrola SA nosto! 7,18 7,30 44 803 76 039 1,8 % 0,4 % 4,5 % 25,7 % 4,80 6,19 7,30 9,1 15,5 15,9 1,2 7,4 % RWE AG nosto 20,16 20,05 12 186 19 392 1,9 % 2,2 % 23,6 % 68,7 % 11,02 14,30 20,27 3,5 5,8 11,5 2,6 22,9 % SSE plc lasku 14,70 15,30 14 824 24 272-0,1 % -1,7 % 1,3 % 0,8 % 13,69 15,16 16,44 10,0 13,7 12,5 2,7 21,8 % F-Secure Oyj lasku 4,25 4,00 675 577-1,4 % -0,5 % 6,0 % 74,2 % 2,42 3,34 4,40 27,5 37,2 54,7 8,3 15,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,5 % 2,1 % 10,0 % 21,5 % 160 % 173 % 146 % 72 % -9,2 % Symantec Corporation nosto 28,45 33,00 17 304 20 673 0,1 % -4,2 % -9,2 % 43,8 % 19,01 26,10 33,22 8,1 10,8 15,5 5,2 33,2 % Trend Micro Incorporated lasku 5 670 5 800 795 461 659 712 0,0 % -0,9 % 1,1 % 61,5 % 3 350,0 4 277,9 5 810,0 13,0 16,5 29,0 4,5 15,4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

19.6.2017, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Huhtamaki Oyj nosto 36,38 39,00 3 920 4 517 0,9 % 2,2 % 3,3 % 1,5 % 32,26 36,32 42,33 10,4 14,9 17,3 2,8 16,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,5 % 1,2 % 1,2 % -4,2 % -7 % 1 % -13 % -51 % -14,2 % Amcor Ltd nosto! 16,35 16,03 18 936 23 966 0,6 % 2,6 % 6,6 % 14,4 % 13,62 15,03 16,50 11,7 15,3 18,7 13,0 69,3 % Bemis Company, Inc. lasku 45,55 46,00 4 188 5 767-0,1 % 1,3 % 3,2 % -9,8 % 43,13 49,20 53,32 9,8 13,7 17,1 3,5 20,5 % Sealed Air Corporation lasku 45,03 47,00 8 817 11 574 0,4 % 2,0 % 3,0 % -4,8 % 41,74 46,08 50,62 13,5 16,7 21,4 Sonoco Products Company nosto 51,39 52,75 5 107 6 125 1,5 % 1,4 % 1,2 % 8,2 % 45,67 52,10 55,58 9,1 13,5 17,9 3,2 18,1 % Winpak Ltd. 57,50 58,10 3 738 3 306-0,5 % -2,2 % -3,8 % 20,5 % 42,40 48,75 60,13 11,7 14,3 23,9 3,3 13,7 % Kemira Oyj lasku 11,50 11,70 1 786 2 436-0,2 % 0,1 % -3,3 % 12,5 % 9,92 11,64 12,55 7,6 13,0 14,4 1,4 10,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,6 % 0,7 % -4,9 % -14,3 % -11 % -2 % -16 % -32 % -2,6 % Akzo Nobel N.V. lasku 77,69 80,00 19 592 20 768 0,5 % 1,2 % 2,7 % 36,6 % 52,58 64,71 83,09 9,1 12,6 17,6 2,9 16,5 % Ashland Global Holdings, Inc nosto 66,43 72,00 4 134 6 419 0,8 % -1,2 % 4,9 % 18,5 % 60,27 58,01 128,19 9,1 15,1 18,6 1,1 6,1 % BASF SE lasku 85,03 95,50 78 098 91 097 0,1 % -1,8 % -2,6 % 25,3 % 63,00 81,84 94,32 7,6 12,1 14,9 2,2 15,0 % Kesko Oyj Class B nosto 46,32 47,50 4 578 4 690-0,9 % -1,7 % 2,6 % 30,0 % 35,40 43,25 48,59 9,4 13,8 17,8 2,2 12,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,3 % 3,5 % 10,1 % 26,5 % 4 % 13 % 16 % -28 % -6,3 % Tokmanni Group Oyj lasku 7,16 10,00 422 530-14,8 % -17,9 % -19,5 % 7,0 % 6,26 8,63 11,13 7,7 10,0 11,2 2,4 21,0 % Axfood AB nosto 146,20 147,50 30 683 29 837-0,1 % -1,3 % 1,6 % -0,6 % 131,20 144,73 165,90 10,8 14,9 19,9 6,8 34,3 % ICA Gruppen AB lasku 316,80 284,00 63 723 73 830 0,6 % -0,3 % 2,4 % 19,4 % 260,40 289,08 320,00 11,5 15,2 17,6 2,0 11,4 % Kingfisher Plc nosto 3,06 3,35 6 760 6 333 1,4 % -1,4 % -14,6 % -11,7 % 2,70 3,45 3,91 6,3 8,5 13,0 1,0 7,5 % Kone Oyj Class B nosto 46,51 43,00 24 501 22 522 0,1 % 2,9 % 8,3 % 19,6 % 38,52 42,99 47,89 16,2 17,4 23,7 7,8 33,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,8 % 2,0 % 9,6 % -1,4 % 14 % 10 % -7 % 17 % 6,8 % Schindler Holding AG Pref nosto 207,20 208,00 22 134 19 713 1,9 % 0,9 % -1,3 % 21,0 % 167,30 188,34 211,00 14,1 15,9 25,6 6,7 26,3 % Konecranes Oyj nosto 37,03 43,00 3 182 3 786 2,3 % -1,6 % -3,2 % 62,8 % 21,56 31,98 40,07 11,9 17,7 22,2 2,6 11,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,7 % 0,0 % -5,2 % 17,6 % -3 % -22 % 16 % 25 % 3,9 % Cargotec Oyj Class B lasku 55,85 56,00 3 614 3 975 2,8 % 2,7 % 2,0 % 64,8 % 32,94 43,59 55,85 10,7 13,7 18,0 2,3 12,7 % Columbus McKinnon Corpor nosto 27,24 33,00 616-1,4 % -6,5 % 9,9 % 76,5 % 13,80 22,40 29,65 14,9 Manitowoc Company, Inc. nosto 5,95 6,00 836 1 024 1,2 % -1,2 % -1,2 % 6,6 % 3,65 5,55 7,57 14,8 45,0 1,5-3,6 % PALFINGER AG lasku 38,88 40,55 1 462 1 964 0,8 % -0,6 % 2,0 % 50,5 % 24,08 30,69 39,75 10,0 13,7 15,8 2,2 14,0 % Terex Corporation lasku 35,45 36,00 3 460 3 998 0,4 % -1,8 % 6,6 % 68,6 % 18,91 28,46 37,53 13,5 17,8 28,3 2,1 7,5 % TTS Group ASA nosto 3,40 294 0,0 % -2,9 % -7,1 % 4,3 % 2,97 3,99 5,47 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

19.6.2017, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Lassila & Tikanoja Oyj lasku 17,38 18,30 674 711-2,1 % -6,5 % -4,5 % 7,5 % 15,91 18,25 20,89 7,8 13,5 16,3 2,9 18,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,8 % -6,8 % -4,0 % -61,0 % -4 % -28 % -26 % 32 % 5,8 % Casella Waste Systems, Inc. nosto 15,78 16,50 661 1 146-0,7 % 0,1 % 12,3 % 106,5 % 7,38 11,65 16,39 8,8 20,4 25,8 Renewi Plc nosto 0,91 1,13 730 1 225 2,0 % 0,6 % -13,3 % 30,4 % 0,61 0,92 1,07 7,4 17,3 18,2 2,2 12,2 % Lehto Group PLC nosto 13,99 14,00 815 754 2,4 % 5,2 % 28,7 % 114,9 % 6,32 9,89 14,26 11,8 12,3 16,8 5,0 29,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,9 % 6,2 % 25,7 % 69,5 % 10 % 1 % 23 % 121 % 13,2 % SRV Yhtiot Oyj nosto 4,98 4,50 301 584-0,8 % -1,0 % 8,5 % 30,0 % 3,62 4,64 5,68 11,9 13,3 12,0 0,9 7,8 % YIT Oyj nosto 7,55 7,85 961 1 496 0,9 % -0,5 % 2,8 % 22,0 % 5,81 7,01 8,09 11,6 12,9 13,9 1,5 11,0 % JM AB lasku 309,10 300,00 21 963 21 365 0,4 % -1,9 % -5,8 % 52,8 % 197,00 260,02 336,40 9,2 9,3 12,4 3,5 28,1 % Peab AB Class B lasku 107,50 83,00 31 791 32 576 1,5 % -0,5 % 6,6 % 77,0 % 58,10 78,57 108,20 10,0 13,4 16,4 3,1 18,7 % Lemminkainen Corporation nosto 19,45 22,00 452 579-0,6 % -1,1 % 3,7 % 51,8 % 12,80 17,19 20,79 6,2 9,8 13,0 1,4 10,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,6 % -1,3 % -1,9 % 3,1 % -39 % -16 % -8 % -54 % -10,6 % Lehto Group PLC nosto 13,99 14,00 815 754 2,4 % 5,2 % 28,7 % 114,9 % 6,32 9,89 14,26 11,8 12,3 16,8 5,0 29,5 % YIT Oyj nosto 7,55 7,85 961 1 496 0,9 % -0,5 % 2,8 % 22,0 % 5,81 7,01 8,09 11,6 12,9 13,9 1,5 11,0 % SRV Yhtiot Oyj nosto 4,98 4,50 301 584-0,8 % -1,0 % 8,5 % 30,0 % 3,62 4,64 5,68 11,9 13,3 12,0 0,9 7,8 % JM AB lasku 309,10 300,00 21 963 21 365 0,4 % -1,9 % -5,8 % 52,8 % 197,00 260,02 336,40 9,2 9,3 12,4 3,5 28,1 % NCC AB Class B lasku 246,50 228,00 26 797 25 595 1,7 % 0,5 % 0,7 % 33,5 % 178,00 219,93 253,50 8,8 11,5 16,8 3,9 23,4 % Peab AB Class B lasku 107,50 83,00 31 791 32 576 1,5 % -0,5 % 6,6 % 77,0 % 58,10 78,57 108,20 10,0 13,4 16,4 3,1 18,7 % Veidekke ASA lasku 112,50 130,00 15 042 14 498 0,9 % -0,9 % -2,2 % 10,8 % 94,00 117,26 129,00 7,1 9,0 11,2 3,5 30,8 % Metso Oyj lasku 31,06 29,35 4 670 4 662 1,6 % -1,3 % -1,1 % 54,8 % 19,80 26,96 33,73 12,0 14,0 21,5 3,1 14,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % 0,6 % -2,9 % -15,7 % 1 % -5 % -2 % -10 % -1,9 % Atlas Copco AB Class A nosto! 328,90 341,00 391 933 392 803 2,0 % -0,5 % 0,4 % 59,7 % 200,60 277,89 337,60 13,1 15,1 21,5 6,0 27,6 % FLSmidth & Co. A/S lasku 407,20 417,50 20 869 22 329 2,9 % -0,8 % 2,7 % 79,9 % 218,00 309,51 415,80 10,9 12,8 20,2 2,2 10,7 % Sandvik AB nosto 136,60 131,00 171 349 190 604 1,9 % -4,2 % -2,4 % 74,0 % 77,85 111,81 144,30 10,2 13,4 18,2 3,6 19,8 % Terex Corporation lasku 35,45 36,00 3 460 3 998 0,4 % -1,8 % 6,6 % 68,6 % 18,91 28,46 37,53 13,5 17,8 28,3 2,1 7,5 % Metsa Board Corporation Cla nosto 6,80 7,35 2 410 2 710 1,8 % -1,3 % 0,4 % 54,5 % 4,23 5,89 7,03 8,5 12,3 14,9 2,1 13,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,6 % 0,7 % 5,2 % 27,1 % 1 % -14 % 0 % -5 % -1,5 % Stora Enso Oyj Class R lasku 11,84 12,00 9 348 11 732 3,0 % -0,3 % 2,2 % 70,2 % 6,84 9,51 12,13 7,9 12,1 14,8 1,5 9,9 % UPM-Kymmene Oyj lasku 25,81 25,00 13 776 14 249 1,7 % 0,0 % 4,0 % 59,6 % 15,61 21,30 25,94 8,7 11,9 15,0 1,6 10,4 % Holmen AB Class B lasku 382,80 357,50 32 549 35 335 1,3 % -1,6 % -2,0 % 45,6 % 253,40 324,91 396,80 11,2 15,9 19,1 1,5 7,6 % International Paper Compan nosto 56,51 59,00 23 333 32 678 1,3 % 3,0 % 6,9 % 35,4 % 39,24 49,81 58,86 7,9 12,1 14,4 4,4 30,3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä