FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: FIMin uudet sijoitussuositukset alkaen:

16.5.2017, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat eilen nousussa öljyn vetämänä. USA:ssa S&P500 ja Nasdaq uusiin ennätyksiin. Tänään julkaistaan Saksan ZEW sekä USA:n teollisuustuotanto, asuntoluvat ja -aloitukset. Osakefutuurit eilisillä tasoilla, ennakoiden tasaista avausta OMX HEXiin. FIMin uudet sijoitussuositukset 16.5.2017 alkaen: Suomi TOP-5: Metsä Board, Outokumpu, Ramirent, Sanoma ja SSAB (kaikki uusia valintoja). Suomi TOP-10: Finnair, Lehto, Raisio sekä uusina valintoina Ahlstrom-Munksjö ja Alma Media. Nordic TOP-10: Hennes & Mauritz, Nordea, Pandora, Vestas Wind Systems jatkavat sekä uusina valintoina Danske Bank, DNB, Metsä Board, Norsk Hydro, Veidekke ja Volvo. ETF/ETC: Autoteollisuus, Matkustus ja Perusraaka-aineet sekä uusina valintoina Eurooppa ja Eurooppa pienyhtiöt. Korot: ei korkovalintoja (tälläkään kertaa). Julkaisemme Sijoitussuositukset -raportin kokonaisuudessaan myöhemmin tänään. 0,8 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 533,3 0,4 Europe STOXX 600 396,0 0,1 S&P 500 2 402,3 0,5 Nasdaq Composite 6 149,7 0,5 Shanghai 3 084,9-0,2 Hang Seng 25 328,6-0,2 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 EMU Euribor 12kk -0,127 0,000 USD Libor 3kk 1,180 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,100 0,22 EUR / GBP 0,852 0,07 EUR / JPY 124,63-0,20 EUR / SEK 9,70 0,03 EUR / RUB 61,92 0,08 HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) 0,6 % 0,4 % 0,2 % 0,0 % -0,2 % -0,4 % -0,6 % Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,42-0,003 USA 10v 2,33-0,012 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 62,6-0,5 itraxx CDS Crossover 253,7-3,3 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 434,6 1,8 Brent Crude Oil 52,0 0,3 Kulta 1 235,3 0,4

16.5.2017, 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat olivat eilen nousussa hyödykkeiden ja erityisesti öljyn vetämänä. USA:ssa pääindekseistä S&P500 ja Nasdaq nousivat uusiin ennätyksiin. Vahvassa vedossa olivat etenkin tietoturvayhtiöt ml. F-Secure ja Nixu, joita tuki laaja uutisointi viikonlopun aikana levinneestä haittaohjelmasta. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla epäyhtenäiset. Eilen raportoitu USA:n asuntorakentajien luottamusindeksi yllätti positiivisesti nousten tasolle 70 (odotus 68). Taso ennakoi maan asuntomarkkinoiden aktiviteetin pysyttelevän erittäin vahvana. Tänään julkaistaan Saksan ZEW-indeksi, jonka odotetaan nousseen nykytilan osalta tasolle 82,0 ja odotusten osalta tasolle 22,0. USA:n teollisuustuotannon odotetaan kasvaneen huhtikuussa 0,4% edellisestä kuusta. Maan asuntolupien määrän odotetaan nousseen huhtikuussa 1270 tuhanteen ja asuntoaloitusten 1260 tuhanteen. USA:n rakentajien luottamusindeksi Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: NIKE, Air France-KLM., Komatsu, Rockwool International. Laskut: Metso, Nokia, Schibsted, SSE, Metso, Sandvik, Hellenic Petroleum, H. Lundbeck, ArcelorMittal, Norwegian Air Shuttle. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

16.5.2017, 3 Sijoitussuositusten yhteenveto Taloustilanteen parantuminen heijastuu yritysten tulosnäkymään Kevään aikana makrotilastot ovat olleet pääosin positiivisia Euroopassa ja kehittyvissä maissa. USA:ssa veto on hieman heikentynyt. Kokonaisuudessaan globaalin talouden kasvunäkymä on mielestämme hyvä. Suomen talouden kasvu on kiihtynyt edelleen. Viereisen suhdannekellon viisarin paikka pysyy analyysimme mukaan samana eli olemme edelleen kiihtyvän kasvun vaiheessa, mikä suosii riskinottoa. Laaja-alainen parantuminen on positiivista yritysten tulosnäkymän kannalta. Alkuvuosi sujuikin yhtiöiltä selvästi odotuksia paremmin ja tulosennusteet ovat nousussa laajalla rintamalla. Yritysten tuloskasvun taustalla on nimenomaan liikevaihdon kasvu. USA:ssa keskuspankki tulee odotusten mukaan jatkamaan koron nostoja kuluvana vuonna, mutta Euroopassa korot pysyvät edelleen poikkeuksellisen matalalla. Yhdessä yritysten paranevan tulostrendin puoltaa tämä osakesijoituksia. Matalasta korkotasosta johtuen vältämme kokonaan korkosijoituksia. Euroalueen vahvistuvan suhdannenäkymän takia emme myöskään ota valuuttariskiä, mikäli talouden kasvu euroalueella näkyisi euron vahvistumisena. Suosimme siis eurooppalaisia osakkeita. Suosimme Eurooppaa Olimme edellisessä päivityksessä positiivisia osakkeiden suhteen, mutta markkinan sisällä painotimme matalariskisempiä osakkeita kohonneen arvostuksen ja poliittisen riskin takia. Nyt tulosnäkymä on edelleen parantunut ja poliittiset riskit Euroopassa ovat siirtyneet hieman taka-alalla, joten riskin nostaminen osakevalinnoissa on mielestämme perusteltua. Suosimme suhdannekellon mukaisesti syklisempiä yhtiöitä. Tämä heijastui erityisesti syklisten yhtiöiden alkuvuoden liikevaihtoihin ja tuloksiin. Kesään lähdetään mielestämme eurooppalaisten osakkeiden suhteen positiivisissa tunnelmissa. Kaikki edellä mainitut tekijät välttämättä toteudu samanaikaisesti. Hyvän kokonaisuuden omaava osake/sektori pääsee meidän suosituksiimme.. Sijoittajan suhdannekello 5/17 Lähde: S-Pankki (FIM)

16.5.2017, 4 Suomalaisten osakkeiden pisteytysmalli Parhaat (TOP) ja heikoimmat (BOTTOM) osakkeet Suomi-osakkeet TOP-5 Viereisessä taulukoissa on esitetty markkina-arvoltaan suurimmista sekä osakevaihdoltaan likvideimmistä yhtiöistä (HEX-55) 10 eniten (sinisellä) ja 10 vähiten (punaisella) pisteitä saanutta osaketta. Lihavoituna ovat 5 parasta ja heikointa osaketta. Alla lyhyet perustelut TOP-5 osakkeista: Metsä Board on uusi FIM TOP-5 osake. Pisteet tulivat Arvostuksesta, Suosituksista ja Teemoista: - Arvostuksen pisteet absoluuttisesta sekä suhteellisesta EV/EBITistä riittivät siniseen väriin. - Suosituksissa suositusten muutokset positiivisemmaksi sekä positiivisten suositusten osuus kaikista suosituksista antoivat kohtuullisesti pisteitä. - Teemojen pisteet tulivat suhdannekellosta (perusteollisuus) sekä hyvästä tuotto/riski-suhteesta. Outokumpu on myöskin uusi valinta FIM TOP-5 osakkeeksi. Pisteet tulivat Arvostuksesta, Suosituksista, Tulosyllätyksestä sekä Teemoista: - Arvostuksessa sekä absoluuttinen että suhteellinen EV/EBIT antoivat erinomaisesti pisteitä. - Suosituksissa suositusten muutokset ylöspäin, positiivisten suositusten suuri osuus sekä korkea osakepotentiaali antoivat hyvin pisteitä. - Tulosyllätyksen pisteet tulivat erityisesti 2017 PTP-ennusteiden nostoista (myös 1Q17-tulos oli hyvä). - Teemoissa suhdannekello suosii perusteollisuutta, Euroopan osuudesta liikevaihdossa tuli jonkin verran pisteitä ja tuotto/riski-suhde on erinomainen. Ramirent on uusi osake FIMin TOP-5:ssa. Nordean valinta perustuu pisteisiin Teknisestä kuvata, Tulosyllätyksestä ja Teemoista: (Suhteellinen EV/EBIT arvostus antoi hieman miinuspisteitä). - Tekninen kuva ulkomaalaisten rouhiessa osakkeita sekä 180-päivän liukuvasta keskiarvosta. - Tulosyllätyksen pisteet tulivat hyvästä 1Q17-tuloksesta sekä 2017 PTP-ennusteiden nostoista. - Teemojen pisteet tulivat suhdannekellosta (teollisuustoimiala saa nyt pisteitä), Euroopan liikevaihdon erittäin suuresta osuudesta sekä melko hyvästä tuotto/riski-suhteesta. Sanoma on uusi FIM TOP-5 -valinta. Pisteet Arvostuksesta, Tulosyllätyksestä sekä Teemoista: - Arvostuksen pisteet tulivat riittävän hyvistä absoluuttisesta että suhteellisesta EV/EBIT-kertoimista. - Tulosyllätyksen pisteet tulivat hyvästä 1Q17-tuloksesta sekä mahdollisuudesta yllättää 2017. - Teemojen pisteet suhdannekellosta (kulutustavarat) sekä suuresta myynnistä Eurooppaan. SSAB on uusi FIM TOP-5 -osake. Pisteet tulivat kaikista muista paitsi Teknisestä kuvasta: - Arvostuksen pisteet tulivat erityisesti suhteellisesta EV/EBIT-arvostuksesta (historiallisesti edullinen). - Suositukset pisteet tulivat ennen kaikkea suositusten muutoksista ylöspäin. - Tulosyllätyksen pisteet tulivat 1Q17-yllätyksestä, 2017 PTP-nostoista sekä yllätyspotentiaalista 2017. - Teemojen pisteet tulivat suhdannekellosta (perusteollisuus), joka kompensoi heikkoa tuotto/riskiä. Suomi TOP-5 ja 6-10 sekä BOTTOM-5 ja 6-10 16.5.2017 Tekninen kuva Arvostus Suositukset Tulosyllätys Teemat TOP 5: Metsä Board Outokumpu Ramirent Sanoma SSAB sijat 6-10: Paino: 10 % 20 % 15 % 20 % 35 % Ahlstrom-Munksjö Alma Media Finnair Lehto Raisio BOTTOM 5: Basware Orion Outotec Revenio Stockmann sijat 6-10: Caverion F-Secure Huhtamaki Metso Wartsila Suomi TOP-10 mallisalkusta pois tippuivat: TOP-5 poistujat: Amer Sports, Cramo, Nordea, Sampo ja Telia. TOP-10 poistujat: Technopolis ja Tokmanni. Lähde: FactSet, Yhtiöt, S-Pankki (FIM)

16.5.2017, 5 Pohjoismaalaisten osakkeiden pisteytysmalli Parhaat osakkeet Pohjoismaissa: Nordic TOP-10 Pohjoismaalaisten osakkeiden Nordic TOP-10 Nordic-80:ssa mukana olevat osakkeet ovat 20 kpl markkina-arvoltaan suurinta sekä osakevaihdoltaan vaihdetuinta osaketta Suomesta, Ruotsista, Norjasta ja Tanskasta. Nordic-80 osakkeet ovat rankattu samalla menetelmällä kuin Suomen HEX-55 osakkeet. Nordic TOP-10:iin valittujen Suomi-osakkeiden Metsä Board (uusi) ja Nordea (jatkaa) kommentit ovat Suomi TOP-5 -perusteluissa. Nordic TOP-10 valinnat 16.5.2017 Tekninen kuva Arvostus Suositukset Tulosyllätys Teemat Paino: 10 % 20 % 15 % 20 % 35 % Danske Bank (Tanska) (on uusi osake FIMin Nordic TOP-10:ssä) toimii 15 eri maassa tarjoten monipuolisesti pankkipalveluita henkilö- ja yritysasiakkaille. Pisteet tulivat Tulosyllätyksestä (melko hyvä 1Q17 sekä 2017 PTP-ennusteiden nosto antoivat pisteitä) sekä Teemoista (suhdannekello palkitsi rahoitusta jonkin verran, Euroopan osuudesta liikevaihdossa tuli täydet pisteet, hyvä tuotto/riski-suhde). DNB (Norja) (uusi osake FIMin Nordic TOP-10:ssä) on Norjan suurin finanssikonserni, jonka toiminnat kattavat pankkipalvelut ja vakuutuspalvelut niin yksityisille kuin yrityksille Pohjoismaissa. Pisteet tulivat Suosituksista (suositusnostoja) sekä Teemoista (suhdannekellosta antoi rahoitustoimialalle pisteitä, Eurooppa-busineksesta täydet pisteet, hyvä tuotto/riski-suhde). Hennes & Mauritz (Ruotsi) (jatkaa FIMin Nordic TOP-10:iin) on globaali vaateketju. Osake sai pisteitä Arvostuksesta (H&M:n suhteellinen EV/EBIT on edullinen) sekä Teemoista (kulutustavarat toimialana antoi pisteitä, Euroopasta liikevaihtoa riittävästi pisteitä ajatellen, hyvä tuotto/riski-suhde). Norsk Hydro (Norja) (uusi) on globaali alumiinin ja alumiinituotteiden tuottaja ja jakelija, josta Yara spinnattiin ulos 2004 ja öljy & kaasu fuusioitiin Statoiliin 2007. Norjan valtio omistaa yhtiöstä 43.8%. Yhtiöllä on 13 000 työntekijää 50 eri maassa. Osake sai pisteitä Arvostuksesta (absoluuttinen ja suhteellinen EV/EBIT ovat hyvin edullisia), Suosituksista (suositusten nostoja) sekä Teemoista (perusteollisuudesta täydet pisteet). Pandora (Tanska) (jatkaa) suunnittelee, valmistaa ja myy käsintehtyjä moderneja kohtuuisia koruja globaalisti. Osake sai pisteitä Arvostuksesta (absoluuttinen ja suhteellinen EV/EBIT nyt edullisia), Suosituksista (positiivisten suositusten suuri osuus sekä osakkeessa nähdään hyvä potentiaali) ja Teemoista (kulutustavarat toimialana antoi jonkin verran pisteitä suhdannekellosta, erinomainen tuotto/riski suhde). Veidekke (Norja) (uusi) on norjalainen rakennuskonserni, joka toimii gryndaajana, rakentajana sekä infran rakentajana. Päämarkkinat ovat Norjassa ja Ruotsissa. Pisteet tulivat Arvostuksesta (absoluuttinen ja suhteellinen EV/EBIT) sekä Teemoista (teollisuus, liikevaihto Euroopasta, erinomainen tuotto/riski-suhde). Vestas Wind Systems (Tanska) (jatkaa FIMin Nordic TOP-10:ssä) on globaali #1 tuulienergia-laitteiden valmistaja, myyjä sekä huoltaja. Osake sai pisteitä Arvostuksesta (absoluuttinen ja suhteellinen EV/EBIT antoivat melko hyvin pisteitä), Tulosyllätys (hyvä 1Q17) sekä Teemoista (energiatoimialasta täydet pisteet). TOP 10: Danske Bank DNB H&M Metsä Board Nordea Norsk Hydro Pandora Veidekke Vestas Wind Systems Volvo Nordic TOP-10 mallisalkusta pois tippuivat: Amer Sports (Suomi) Electrolux (Ruotsi) FLSmidth (Tanska) Leroy Seafood (Norja) Marine Harvest (Norja) XXL (Norja) Volvo (Ruotsi) (uusi) on ruotsalainen raskaiden ajoneuvojen suunnittelija, valmistaja sekä myyjä. Divisioonat ovat: kuorma-autot, maansiirtokoneet, linja-autot, Volvo-Penta teollisuus- ja merimoottorit. Pisteet tulivat Arvostuksesta (absoluuttinen EV/EBIT hyvä), Suosituksista (suositusten nostoja jonkin verran), Tulosyllätyksestä (hyvä 1Q17 ja 2017 PTP-ennusteiden nostoja) sekä Teemoista (teollisuus). Lähde: FactSet, Yhtiöt, S-Pankki (FIM)

16.5.2017, 6 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 16.5.2017 12:00 Euroalue / GDP (QoQ) 0,5 0,5 16.5.2017 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 22,0 19,5 16.5.2017 15:30 USA / Housing starts 1 260 1 215 16.5.2017 16:00 USA / Capacity utilization 76,3 76,1 16.5.2017 16:00 USA / Industrial production 0,4 0,5 17.5.2017 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 1,2 1,2 17.5.2017 12:00 Euroalue / CPI (MoM) 0,4 0,8 18.5.2017 15:30 USA / Initial jobless claims 240 236 18.5.2017 15:30 USA / Philadelphia FED 18,5 22,0 18.5.2017 17:00 USA / Leading indicators 0,4 0,4 18.5.2017 Pirelli (Nokian Renkaat) 1,13 0,03 18.5.2017 Viking Line -0,16 19.5.2017 17:00 Euroalue / Consumer confidence -3,0-3,6 22.5.2017 09:00 Pohjola Bank 0,25 23.5.2017 11:00 Saksa / IFO business climate 112,9 23.5.2017 17:00 USA / New home sales 0,6 5,8 24.5.2017 9:00 Suomi / Työttömyysaste 9,6 24.5.2017 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 56,8 24.5.2017 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 56,7 24.5.2017 Marks & Spencer (Kesko) 0,18 24.5.2017 Keskisuomalainen 0,25 26.5.2017 15:30 USA / Durable goods orders -1,2 0,9 26.5.2017 15:30 USA / GDP (QoQ) 0,9 0,7 26.5.2017 17:00 USA / U. of Michigan confidence 97,5 97,7 29.5.2017 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 21,5 30.5.2017 15:30 USA / Personal spending 0,3 0,0 30.5.2017 17:00 USA / Consumer confidence 120,3 30.5.2017 15:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 2,0 30.5.2017 15:30 USA / Private income 0,2 30.5.2017 Cencorp 31.5.2017 4:00 Kiina / PMI 51,2 31.5.2017 10:55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -15,0 31.5.2017 16:00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 58,3 31.5.2017 08:30 Metro AG (Kesko) -0,07 1,17 1.6.2017 17:00 USA / Construction spending -0,2 1.6.2017 17:00 USA / ISM manufacturing 54,8 1.6.2017 Panostaja -0,02-0,02 Lähde: Bloomberg

16.5.2017, 7 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 669,9 0,4 0,4 4,9 7,5 26,4 Automobiles & Parts 582,4 0,1-0,2 6,8 3,5 22,0 iboxx Europe 222,9-0,1 0,1-0,1 0,9 2,5 OMX Helsinki Portfolio 6 533,3 0,4 0,4 4,6 7,0 27,4 Banks 189,6 0,8 0,2 10,3 7,8 33,5 iboxx Europe HY 188,2 0,0 0,2 1,1 1,5 7,9 OMX Stockholm 30 1 649,8 0,2 0,6 4,9 5,1 23,5 Basic Resources 399,5 1,7 2,7-4,2-11,3 48,6 Financials, Senior 222,5-0,1 0,1-0,3 0,6 1,7 OBX 653,2 0,7 2,1 4,3 3,7 21,9 Chemicals 939,5-0,2-0,2 3,0 6,6 22,7 Financials, Subordinated 259,0-0,1 0,1 1,7 3,7 7,8 Construction & Materials 474,5 0,0-0,8 3,5 7,5 24,1 Non-Financials 230,9-0,1 0,0-0,4 0,6 2,1 Euro STOXX 50 3 641,9 0,1 0,0 5,6 10,1 23,4 Financial Services 491,2 0,3 0,9 6,9 12,0 24,8 Autos 206,0-0,1 0,0 0,0 0,5 2,6 Europe STOXX 600 396,0 0,1 0,5 4,0 7,0 18,3 Food & Beverage 671,2-0,4 0,6 3,6 8,6 7,8 Industrials 232,0-0,1 0,0-0,7 0,3 1,4 DAX 12 807,0 0,3 0,9 5,8 8,8 28,7 Health Care 801,3-0,4 2,2 5,3 9,2 13,4 Consumer 221,3-0,1 0,1-0,4 0,3 1,7 FTSE 100 7 454,4 0,3 2,1 1,7 2,6 21,2 Household Goods 895,5-0,1 0,1 1,7 12,1 19,4 Energy 220,6-0,1 0,0-0,3 0,8 3,0 Industrial Goods & Serv. 523,3 0,0-0,4 3,7 8,4 24,3 Telecom Services 249,5-0,1 0,0-0,4 0,8 1,8 S&P 500 2 402,3 0,5 0,1 2,3 2,8 16,2 Insurance 281,1 0,2-0,4 2,7 3,0 18,1 Nasdaq Composite 6 149,7 0,5 0,8 5,0 6,3 28,8 Media 290,8-0,6-0,3 0,5 3,0 4,3 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 319,2 0,9 1,7 0,2 2,0 16,2 itraxx CDS Europe (IG) 62,6-0,5-0,5-14,3-10,5-15,0 Shanghai 3 084,9-0,2 0,1-3,5-4,0 8,5 Real Estate 181,1-0,2 1,0 2,9 6,9 2,1 itraxx CDS Crossover (HY) 253,7-3,3-1,8-41,0-40,2-72,7 Hang Seng 25 328,6-0,2 1,8 5,9 5,6 25,9 Retail 325,9-0,1 0,6 4,3 4,1 6,1 Financials, Senior 67,7-0,4 0,4-26,0-24,3-30,9 Nikkei 19 921,5 0,3 0,4 8,2 2,5 19,6 Technology 434,3 0,3 0,7 5,5 11,6 39,0 Financials, Subordinated 147,8-0,7 0,2-57,2-68,1-73,4 RTSI($) 1 120,0 0,0 3,2 4,0-4,5 20,2 Telecom 306,3-0,3 0,7 3,4 7,4-3,9 Travel & Leisure 262,5-0,4-0,5 4,0 9,2 11,4 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 299,1 0,0 0,1 1,9 8,9 3,4 CDX USA, IG 61,8-0,6-0,3-6,0-1,2-19,7 S&P 500 2 397,0-0,1 0,2 2,6 2,2 CDX USA, HY 324,7-2,5-3,8-19,8 7,7-121,3 Nasdaq 100 5 701,5 0,0 0,4 5,8 7,4 S&P 500 Euro STOXX 50 3 613,0 0,1 0,0 7,8 11,2 Energy 500,5 0,6 0,3-1,9-6,5 1,5 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 12 795,0 0,0 0,2 6,1 8,2 Materials 332,6 0,8 0,0 2,6 0,9 13,7 CDX Asia, IG 89,5 0,8-1,9-12,0-10,8-55,1 Industrials 570,1 0,5-0,4 2,4 1,5 18,1 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 715,1 0,0-0,6 2,8 4,1 14,6 VIX (S&P 500) 10,4 0,0 0,7-4,2-0,3-4,3 Consumer Staples 566,3 0,4-0,1-0,3 2,9 3,4 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-4,1 Health Care 874,3 0,6 0,2 2,0 4,0 8,0 VSTOXX (STOXX 50) 14,2 0,3-0,2-9,2-0,4-10,0 Financials 393,5 0,8-0,4 1,8-2,5 27,1 Info tech 956,9 0,6 1,3 6,6 9,5 35,3 Telecom Services 157,1-0,2-1,1-5,2-5,4-6,4 Lähde: Bloomberg Utilities 262,6 0,4 0,2-0,3 5,4 5,0

16.5.2017, 8 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,358 0,000-0,002 0,000-0,005-0,011 Suomi 5v -0,15 0,014 0,00 0,16 0,20 0,08 CRB Commodity 434,6 1,8 1,7 2,9-0,1 4,4 EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 0,000 0,002-0,001-0,072 Saksa 2v -0,68-0,003-0,01 0,18 0,12-0,17 CRB Food 348,1 0,3 2,1 6,6 0,0-5,1 EMU Euribor 12kk -0,127 0,000-0,003-0,007-0,023-0,115 Saksa 5v -0,31-0,003-0,01 0,22 0,10 0,06 CRB Metals 825,9 0,0 0,9 0,2-2,4 21,7 Saksa 10v 0,42-0,003-0,01 0,26 0,04 0,29 Baltic Dry Index 994-2,0-0,7-23,3 45,1 62,2 USA 2v 1,30-0,002-0,04 0,14 0,05 0,47 Energia (USD) USA 5v 1,85-0,012-0,07 0,15-0,14 0,55 Brent Crude Oil 52,0 0,3 6,7-6,2-8,0-0,2 USD Libor 3kk 1,180 0,000-0,005 0,021 0,142 0,553 USA 10v 2,33-0,012-0,07 0,16-0,16 0,56 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Natural Gas USA 3,36 0,3 4,1 3,8 5,7 21,1 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 72,8 0,1 0,1-3,6-9,6 50,9 EUR / USD 1,100 0,22 1,15 2,51 3,75-2,78 Saksa 2v (Schatz) 112,1 0,00 0,0-0,4-0,3 0,3 Sähkö, 2st Y Fut. 20,9 0,0-0,7-0,2-1,2 0,2 EUR / GBP 0,852 0,1 1,3 1,9 0,1 8,9 Saksa 5v (Bobl) 131,5 0,00 0,1-1,2-2,2 0,0 CO2 2011 ECX (EUR) 4,5 0,0-11,5-11,5-8,3-10,7 EUR / CHF 1,094 0,1-0,1 2,4 2,7-1,3 Saksa 10v (Bund) 160,5 0,00 0,2-3,2-2,8-3,6 Metallit (USD) EUR / JPY 124,63-0,2 0,5 7,1 3,0 0,9 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,89 0,0-0,2 0,1 0,3 5,7 Korkoerot Alumiini 1 902 0,9 1,6 0,4 1,2 24,2 USD / JPY 113,31-0,4-0,6 4,5-0,7 3,8 Saksa 10v-2v 1,09 0,00-0,01 0,08-0,07 0,45 Ferrokromi 2,14 0,0 0,0-1,2-0,7 15,4 GBP / USD 1,292 0,1-0,1 0,6 3,6-10,7 USA 10v-2v 1,03-0,01-0,02 0,03-0,21 0,09 Nikkeli 9 177-1,0 0,8-5,3-14,5 5,7 EUR / SEK 9,70 0,0 0,3 0,9 2,5 3,8 Saksa-USA 10v -1,91 0,01 0,05 0,10 0,21-0,27 Kupari 252-0,7 1,0-0,5-8,2 20,2 EUR / NOK 9,37-0,2-0,9 2,6 6,0 1,2 Sinkki 2 561 0,5-0,8-1,9-11,7 35,5 EUR / PLN 4,20 0,0-0,8-0,9-2,7-4,0 Inflaatio-odotukset Palladium 797-0,8-1,0 1,1 2,1 34,9 EUR / RUB 61,92 0,1-2,5 2,6 2,1-15,5 Ranska 10v 1,15 0,00-0,02-0,02-0,53-0,02 Platina 935 0,7 3,8-4,2-7,4-11,3 USA 10v 1,85 0,00-0,01-0,02-0,21 0,21 Hopea 16,7 0,5 4,0-8,9-7,3-3,4 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1 235 0,4 1,1-4,2 0,1-3,4 EUR / USD 6,8 0,0-0,1-2,9-3,5-3,0 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 6,8 0,0-0,1-3,2-3,7-6,6 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 366,3-0,4 2,2 1,2-3,3-7,7 EUR / CHF 4,6 0,0 0,1-1,7-2,8-2,0 Saksa 5v 16,7 0,1-0,3-1,4-5,9-2,8 Vehnä 422,8-0,1 0,2 0,1-7,0-12,2 EUR / JPY 8,9 0,0-0,1-4,1-3,9-3,4 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Soija 964,8-0,1-0,1 2,0-9,1-10,7 USD / JPY 8,4-0,1-0,3-1,6-3,0-3,0 Espanja 5v 70,1 2,6 3,5-12,1-9,6-25,5 Sokeri 439,1 0,0-1,4-7,7-20,7-8,5 EUR / SEK 5,5 0,0-0,1-0,8-1,2-1,5 Italia 5v 162,3 2,4 3,6-27,6-19,0 32,4 Puuvilla 84,7-0,7 9,4 10,3 11,9 36,2 EUR / NOK 7,4 0,1 0,2 0,2-0,1-1,7 Belgia 5v 23,3-0,2-1,1-4,5-9,7-25,9 NBSK sellu 856,7 0,0 1,4 2,0 4,9 7,6 EUR / RUB 12,9 0,0-0,3-0,7-0,5-7,8 Ranska 5v 30,0 0,3-1,1-12,3-25,4-9,4 Sanomalehtipaperi (EUR) 430,2 0,0 0,0 0,2 0,3-0,7 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0-0,1-0,9-5,9 Luonnon kumi (YEN) 297,4 4,4 13,9 20,6-14,3 80,7

16.5.2017, 9 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2017 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1,9 2,0 1,7 1,3 1,6 USA (teollisuus) 54,8 57,2 57,7 56,0 52,0 50,7 USA 2,2 2,2 2,3 2,3 2,1 2,3 Euroalue 1,7 1,8 1,8 1,6 1,7 Euroalue (teollisuus) 56,7 56,2 55,4 55,2 53,5 51,7 Euroalue 1,7 1,6 1,6 1,5 1,3 1,6 Japani 1,6 1,6 1,0 1,3 1,3 Japani (teollisuus) 52,7 52,4 53,3 52,7 51,4 48,2 Japani 1,2 1,2 1,1 1,0 0,8 0,5 Kiina 6,9 6,8 6,7 6,7 6,7 Kiina (teollisuus) 51,2 51,8 51,6 51,3 51,2 50,1 Kiina 6,6 6,5 6,5 6,5 6,4 6,3 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 97,7 97,0 96,9 96,3 93,8 94,7 BKT ennuste 2018 USA 2,2 2,4 2,7 2,5 1,6 1,1 Euroalue -3,6-5,0-6,2-4,8-8,0-9,3 USA 2,3 2,3 2,3 2,3 2,1 2,1 Euroalue 1,9 1,5 2,0 1,8 0,5-0,2 Japani 43,2 43,9 43,2 43,1 42,4 40,8 Euroalue 1,6 1,6 1,6 1,5 1,5 1,5 Japani 0,2 0,2 0,3 0,4 0,1-0,3 Kiina 112,6 112,6 112,6 109,2 107,2 101,0 Japani 1,0 1,0 1,0 0,9 0,7 0,8 Kiina 1,2 0,9 0,8 2,5 2,1 2,3 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,3 6,2 6,2 6,2 6,0 6,4 USA 2,9 2,9 2,9 2,7 1,9 0,8 Työttömyysaste Euroalue 1,3 1,3 1,3 1,3 1,1 1,0 Inflaatio ennuste 2017 USA 4,4 4,5 4,7 4,8 4,8 5,0 Japani 1,3 1,3 1,3 1,3 0,9 0,4 USA 2,4 2,5 2,4 2,4 2,2 2,2 Euroalue 9,5 9,5 9,5 9,6 9,8 10,2 Kiina 7,1 7,1 6,9 6,8 6,4 5,9 Euroalue 1,6 1,6 1,7 1,5 1,3 1,4 Japani 2,8 2,8 2,8 3,0 3,0 3,2 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,6 0,7 0,6 0,6 0,5 1,7 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 USA 6,1 6,3 6,3 6,6 7,6 6,5 Kiina 2,1 2,2 2,3 2,2 2,0 2,0 Euroalue 5,1 5,1 4,8 4,7 4,6 5,2 Ohjauskorot Japani 4,3 4,2 4,2 4,0 3,7 3,4 Työttömyys ennuste 2017 USA 1,00 1,00 1,00 0,75 0,50 0,50 Kiina 10,5 10,6 11,1 11,3 11,6 12,8 USA 4,5 4,6 4,6 4,6 4,7 4,7 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 9,4 9,4 9,4 9,5 9,8 9,8 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4,5 4,8 4,7 5,6 4,0 2,8 Japani 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,1 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,3 2,3 1,7 1,6 3,0 2,1 Kiina 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 4,3 Japani 2,1 2,1 0,2 1,0-0,2-0,9 Kiina 10,7 10,9 10,9 10,9 10,0 10,1 Teollisuustuotanto USA 1,5 1,5 0,3 0,0-0,8-1,7 Euroalue 1,9 1,9 1,4 0,4 0,7 2,0 Japani 3,3 3,3 4,7 3,2-1,2-3,2 Kiina 6,5 7,6 6,0 6,0 6,1 6,0 Lähde: Bloomberg

16.5.2017, 10 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,4x 21,5x 2,3x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 8,5x 9,8x 1,3x 3,3 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,2 % 425,5x 0,5 % Suomi HEX 25 18,1x 21,9x 2,3x 3,9 % Pankit STOXX 600 13,1x 44,7x 0,9x 4,1 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,4 % 41,6x 0,6 % Ruotsi OMX 30 16,8x 16,8x 2,4x 3,6 % Perusraaka-aineet STOXX 600 10,7x 19,8x 1,4x 4,1 % Pohjoismaat VINX 30 17,5x 20,3x 2,5x 3,5 % Kemikaalit STOXX 600 18,0x 22,1x 2,7x 2,7 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 14,2x 20,2x 1,8x 2,8 % Rakennus STOXX 600 18,9x 22,8x 2,1x 2,6 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,2 % 23,8x 2,4 % Eurooppa STOXX 600 16,2x 26,0x 1,9x 3,3 % Rahoitus STOXX 600 17,7x 12,0x 1,8x 3,1 % Euroalue STOXX 50 15,5x 20,4x 1,6x 3,3 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 22,1x 29,0x 3,5x 2,6 % USA S&P 500 18,5x 21,4x 3,1x 2,0 % Terveydenhuolto STOXX 600 18,1x 29,0x 4,0x 2,8 % Japani Nikkei 17,4x 19,1x 1,7x 1,8 % Kulutustavarat STOXX 600 20,1x 24,6x 4,9x 2,8 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 18,6x 29,0x 3,6x 2,6 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,5x 13,5x 1,2x 4,8 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 12,9x 15,7x 1,7x 2,6 % Media STOXX 600 17,0x 43,1x 3,2x 3,3 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 13,4x 15,3x 1,6x 2,5 % Öljy ja kaasu STOXX 600 16,0x 35,0x 1,2x 4,8 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12,3x 14,8x 1,4x 3,1 % Kiinteistöt STOXX 600 20,8x 10,3x 1,1x 3,7 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 14,8x 20,1x 1,9x 2,8 % Vähittäismyynti STOXX 600 18,4x 24,7x 2,6x 2,9 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 11,4x 14,4x 1,7x 4,2 % Teknologia STOXX 600 23,2x 43,1x 3,3x 1,5 % Afrikka MSCI EFM Afr. 16,1x 19,9x 2,4x 3,0 % Telekommunikaatio STOXX 600 17,7x #N/A N/A 1,8x 4,4 % Kiina Shanghai Comp. 13,5x 16,7x 1,7x 2,0 % Matkustus STOXX 600 16,2x 20,8x 2,9x 2,5 % Venäjä RTSI $ 6,6x 8,4x 0,9x 5,2 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 14,6x 58,0x 1,7x 5,0 % Brasilia Bovespa 12,9x 19,2x 1,7x 3,3 % USA Intia Sensex 18,3x 22,3x 2,9x 1,6 % Rahoitus S&P 500 14,2x 15,3x 1,4x 1,9 % Kulutustavarat S&P 500 20,2x 21,0x 5,1x 1,5 % Päivittäistavarat S&P 500 21,0x 22,1x 5,4x 2,7 % Energia S&P 500 31,0x 64,6x 1,9x 2,8 % Terveydenhuolto S&P 500 16,4x 20,2x 3,8x 1,8 % Teollisuus S&P 500 18,6x 20,2x 4,6x 2,2 % Teknologia S&P 500 19,3x 24,5x 5,0x 1,3 % Perusteollisuus S&P 500 18,8x 20,4x 3,8x 2,1 % Telekommunikaatio S&P 500 13,0x 15,1x 2,7x 5,0 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 18,2x 18,3x 2,0x 3,5 %

16.5.2017, 11 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

16.5.2017, 12 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR 0,00 101,77 101,85 - - / BBB Stable 61 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,24 107,30 107,52 - - / - Stable 96 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,06 104,72 104,89 A2u Stable / A Stable 67 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR 0,01 110,84 111,01 Baa1u Stable / BBB+ Stable 74 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR 0,08 107,23 107,49 Baa2 Neg / BBB Neg 80 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR 0,08 103,91 104,16 Baa2 Stable / BBB- Stable 79 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR 0,06 104,96 105,21 Baa2 Stable / BBB+ Stable 76 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR 0,04 106,16 106,45 Baa2u Stable / BBB Stable 75 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR 0,02 105,69 105,93 Baa2 Stable / BBB - 72 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,38 110,13 110,36 Baa1 Stable / BBB Stable 102 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,28 106,84 107,19 Baa2 Stable / BBB- Stable 87 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,33 108,49 108,82 Baa2 Stable / BBB+ Stable 89 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,50 107,61 107,92 - - / BBB Stable 104 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,52 104,41 104,66 Baa2 Neg / BBB Neg 104 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 0,85 112,97 113,53 Baa3 Stable / BBB- Stable 124 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,71 102,21 102,54 - - / BBB Stable 107 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,40 111,40 111,84 A3 Stable / A Stable 73 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,68 109,58 109,89 Baa1 Stable / A- /*- - 98 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,71 107,69 108,01 Baa1u Stable / BBB+ Stable 99 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,67 110,10 110,52 Baa2 Stable / - - 93 750 Essity Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 1,28 106,57 107,08 Baa1 Neg / BBB+ Stable 147 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 1,26 106,19 106,82 Baa3 Stable / BBB Neg 142 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,55 119,11 119,85 NR Pos / AA- Stable 64 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,66 131,20 131,94 A3 Neg / BBB+ Neg 73 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,86 115,63 116,14 Aa3 Stable / A+ Stable 70 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,40 114,40 115,21 Baa1 Stable / A- Neg 99 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable #N/A N/AEUR - - - - - / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3,875 EUR -0,83 101,45 101,56 Aa1 Stable / AA+ Stable -5 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,62 110,46 110,75 Aa1 Stable / AA+ Stable 10 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,52 111,15 111,47 Aa1 Stable / AA+ Stable 15 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,37 114,94 115,29 Aa1 Stable / AA+ Stable 14 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,28 129,64 129,83 Aa1 Stable / AA+ Stable 14 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,66 121,99 122,37 Aa1 Stable / AA+ Stable 17 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 0,91 97,43 97,88 Aa1 Stable / AA+ Stable 26 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,24 129,21 129,68 Aa1 Stable / AA+ Stable 14 4503 Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,43 103,91 104,09 - - / - - 111 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR -0,17 111,38 111,92 Ba1 Stable / BB+ Stable 64 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR -0,14 106,72 107,55 Ba2 Stable / BB+ Pos 76 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 0,74 106,15 106,62 - - / - - 155 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR 0,97 104,34 105,44 - - / B+ Pos 193 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR -0,07 104,38 105,20 - - / - - 80 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR 5,3/-2,25 101,40 102,29 B3 Stable / B- - 628 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,24 104,84 105,16 - - / - - 99 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR 2,42/-1,09 103,37 103,80 - - / - - 317 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR 0,39 108,09 108,38 - - / - - 110 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR 4,4/-14,29 103,90 104,94 B2 Pos / - - 533 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 1,88 103,49 104,23 - - / - - 268 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 1,11 105,17 105,91 - - / - - 190 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 7,72/268,32 85,88 88,04 Caa1 Stable / CCC+ - 1979 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 4,4/1,18 103,54 104,89 - - / - - 533 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 0,75 106,98 107,42 - - / - - 145 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,49 107,92 108,54 - - / - - 120 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR - 101,32 102,75 B2 Stable / B Stable Applicable 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 1,84/0,13 105,03 105,59 - - / - - 254 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 2,75 102,33 103,15 - - / - - 344 150 Cembrit Group A/S 20.3.2021 Callable 5,500 EUR 4,72/5,34 101,24 102,77 - - / - - Applicable 115 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 1,04 106,13 106,82 - - / - - 162 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 4,57/4,13 107,19 107,95 - - / - - 516 100 Finnair Oyj 29.3.2022 Callable 2,250 EUR 1,63/1,6 102,01 102,86 - - / - - 204 200 Dsv Miljo As 10.5.2021 Callable 5,900 EUR 5,71/6,91 100,00 100,69 - - / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,13/1,4 109,87 111,60 B2 Pos / - - 485 250 Cramo Oyj 28.2.2022 Bullet 2,375 EUR 1,69 102,22 103,09 - - / - - 212 150 Rettig Group 25.4.2022 Callable 2,375 EUR 1,9/1,88 101,64 102,22 - - / - - 227 110 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,37 104,48 105,13 - - / - - 168 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,68/1,66 102,11 102,57 Ba2 Pos / BB Pos 186 300 Norican A/S 15.5.2023 Callable 4,500 EUR 4,2/4,69 100,97 101,57 B2e Stable / (P)B Stable 446 340 Telefonaktiebolaget Lm E 1.3.2024 Bullet 1,875 EUR 2,11 98,14 98,51 Ba1 Stable / BBB- Neg 219 500 Nokia Oyj 15.3.2024 Callable 2,000 EUR 1,94/1,93 100,05 100,41 Ba1 Stable / BB+ Stable 201 750 Cargotec Oyj 28.3.2024 Callable 2,375 EUR 2,25/2,24 100,27 100,80 - - / - - 233 100 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.9.2017 Perp/Call 0,917 EUR 1,06/65,9 81,32 82,33 Baa3 Stable / NR Neg 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 10,06/0,97 104,73 105,52 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 10,86/0,5 106,31 107,13 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 10,65/4,53 106,10 108,01 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,75/1,91 106,26 106,76 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 9,88/3 114,04 115,52 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,34/4,8 107,53 108,83 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 3,98/2,9 109,70 110,30 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,28/2,95 117,50 118,17 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg

16.5.2017, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,14 9,40 675 1,3 % 2,5 % 2,2 % 8,0 % 7,70 9,22 10,95 12,7 1,0 7,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,1 % 1,5 % -5,8 % -29,1 % -6 % -38 % -4,0 % Nordea Bank AB nosto 112,70 113,68 456 430 0,0 % 0,7 % 11,4 % 47,8 % 66,30 92,42 113,60 13,2 1,4 10,6 % Danske Bank A/S nosto 256,50 270,00 240 296 0,6 % -0,2 % 9,2 % 42,1 % 161,80 208,96 259,30 12,2 1,5 12,1 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 106,40 106,50 233 426-0,3 % 1,1 % 9,0 % 43,5 % 67,75 90,17 107,30 13,6 1,6 11,5 % Svenska Handelsbanken AB lasku 127,10 116,35 247 030 0,6 % 0,7 % 5,2 % 25,3 % 90,25 118,37 136,30 15,6 1,7 11,0 % Swedbank AB Class A lasku 217,00 224,00 245 645 0,3 % 2,5 % 5,6 % 27,0 % 162,90 203,28 232,40 13,0 1,8 13,7 % Alma Media Oyj lasku 5,66 5,95 466 494-0,4 % 0,0 % 12,7 % 55,5 % 3,40 4,79 5,80 7,7 10,5 14,5 3,2 22,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,9 % -0,3 % 12,5 % 23,8 % -30 % -33 % -41 % -11 % 4,9 % Sanoma Oyj nosto 8,25 8,50 1 343 1 847 2,1 % 2,5 % 0,0 % 64,3 % 4,77 7,66 9,39 5,0 11,3 12,4 2,6 21,3 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3,00 64-0,7 % 0,3 % 2,7 % 47,8 % 1,87 2,59 3,10 Modern Times Group AB Cla nosto 276,70 308,00 18 575 19 325-1,1 % -4,1 % -9,8 % 16,6 % 207,10 253,48 313,20 10,7 12,8 18,6 3,7 19,9 % North Media A/S nosto 19,10 383 0,0 % 0,5 % 1,1 % 41,5 % 12,10 14,49 20,50 Schibsted Asa Class A lasku! 225,10 270,00 48 013 50 007-6,5 % 2,1 % 7,3 % -11,5 % 172,30 225,35 277,80 17,4 22,6 42,6 4,6 10,8 % Amer Sports Oyj Class A lasku 20,52 24,50 2 432 2 936-0,6 % -0,8 % -4,7 % -20,7 % 19,90 24,57 28,33 9,9 12,8 15,8 2,2 13,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % -0,1 % -6,7 % -43,5 % -40 % -41 % -53 % -53 % -2,7 % adidas AG lasku 177,30 185,00 37 094 38 493 0,6 % -2,8 % -0,4 % 61,3 % 107,65 149,04 188,95 15,8 19,6 27,0 4,8 17,7 % NIKE, Inc. Class B nosto! 53,77 62,00 88 948 85 286-0,8 % -1,0 % -2,8 % -6,2 % 49,01 54,50 60,33 14,6 16,8 21,2 7,0 32,9 % PUMA SE nosto 367,20 336,00 5 538 5 199-0,1 % 2,0 % 5,8 % 81,2 % 185,80 253,50 375,10 17,1 22,8 41,7 2,9 7,0 % Under Armour, Inc. Class A nosto 20,29 20,50 8 539 9 218-1,4 % -1,2 % 5,3 % -45,4 % 18,40 31,52 44,68 17,8 27,2 44,9 3,9 8,7 % Basware Oyj nosto 34,50 40,50 497 518 0,0 % 1,2 % 5,6 % -9,7 % 31,74 36,49 40,90 149,1 4,1-5,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,6 % -15,7 % -9,9 % n.a. n.a. n.a. n.a. -68 % 12,6 % Coupa Software, Inc. 33,45 30,50 1 699 1 503 1,6 % 16,9 % 15,4 % 22,50 26,83 41,61 12,7-18,2 % Bittium Corporation nosto 6,59 6,30 235 160 1,1 % 2,2 % 2,5 % 8,6 % 5,16 6,09 7,40 14,3 71,9 88,2 2,0 2,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,6 % 2,1 % 1,2 % -17,6 % 42 % 454 % 390 % -40 % -16,2 % Harris Corporation lasku 108,63 120,00 13 243 16 531 0,8 % 0,6 % -1,3 % 43,1 % 75,42 97,19 113,58 11,0 13,8 18,0 4,1 23,0 % Kongsberg Gruppen ASA 130,00 144,50 15 600 16 905-1,5 % -2,3 % -2,3 % 0,0 % 111,50 127,72 144,00 9,7 14,1 16,7 2,2 12,9 % Motorola Solutions, Inc. nosto 84,48 90,00 13 810 17 227 0,3 % 1,1 % 2,6 % 19,6 % 62,76 77,24 87,69 9,6 11,4 15,9 Spirent Communications plc nosto 1,23 1,05 754 666-2,0 % 5,8 % 2,9 % 49,4 % 0,72 0,92 1,30 10,8 15,3 23,4 2,9 12,2 % Thales SA lasku 97,82 98,50 20 709 17 808-0,4 % -1,0 % 6,1 % 27,4 % 67,65 85,40 99,43 8,8 11,3 19,4 3,8 19,5 % Ultra Electronics Holdings p 20,50 23,00 1 448 1 655-0,1 % -3,8 % -0,3 % 17,5 % 15,73 18,79 22,45 10,8 11,9 14,6 3,6 24,8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

16.5.2017, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 52,95 55,00 3 426 3 800 1,0 % 0,6 % 5,8 % 62,5 % 32,49 41,83 55,85 10,4 13,3 17,3 2,2 12,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % -0,4 % 0,1 % 16,9 % -19 % -49 % -14 % 1 % 5,3 % Konecranes Oyj nosto 37,70 41,00 3 124 3 765-0,1 % -1,8 % 12,0 % 83,0 % 20,34 30,75 40,07 11,8 17,4 22,3 2,7 12,2 % Columbus McKinnon Corpor nosto 24,80 32,00 560 0,2 % -1,8 % 0,6 % 74,2 % 13,80 21,38 29,23 14,7 Manitowoc Company, Inc. nosto 6,16 6,05 866 1 054 2,2 % 8,5 % 11,4 % 4,6 % 3,65 5,53 7,57 16,0 55,0 1,6-4,4 % PALFINGER AG lasku 38,51 40,10 1 448 1 953 0,4 % 1,6 % 7,6 % 54,3 % 23,65 29,52 38,95 10,1 13,8 15,7 2,2 14,2 % Terex Corporation lasku 33,45 35,00 3 265 3 754 2,7 % 1,8 % 7,7 % 47,5 % 18,91 27,41 36,43 13,3 17,4 28,0 2,1 7,4 % TTS Group ASA nosto 3,70 320 0,0 % -2,6 % -5,1 % 10,1 % 2,97 3,96 5,47 Caverion Oyj lasku 7,52 8,00 944 1 021 0,0 % -0,1 % -1,6 % 22,5 % 5,50 6,79 8,29 11,7 17,3 22,0 4,1 18,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,6 % 1,0 % 4,2 % 45,5 % -17 % -16 % -45 % 226 % 473 % Bilfinger SE nosto 38,86 37,50 1 718 1 423-0,6 % -1,0 % 4,3 % 2,6 % 25,05 33,64 41,00 13,6 20,7 44,0 1,1 2,5 % Eltel AB nosto 48,40 64,40 3 031 4 728-0,6 % -1,2 % -15,8 % -48,6 % 42,00 69,61 99,75 14,5 35,2 1,4 4,0 % Citycon Oyj lasku 2,29 2,40 2 042 4 244-0,1 % -0,6 % 2,2 % 6,4 % 1,98 2,22 2,39 20,1 20,1 13,2 0,9 6,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,0 % -1,6 % -2,2 % -3,2 % -8 % -9 % -23 % -9 % 0,3 % Sponda Oyj lasku 4,15 4,40 1 411 3 451 0,0 % -0,6 % 1,2 % 11,8 % 3,69 4,14 4,80 19,7 19,6 12,4 0,7 5,9 % Technopolis Oyj nosto 3,25 3,50 516 1 389 0,0 % 0,3 % 5,9 % 2,4 % 2,92 3,14 3,48 14,1 14,5 8,8 0,7 8,1 % Castellum AB lasku 128,50 132,00 35 106 70 785 0,2 % 1,7 % 6,5 % 15,9 % 109,32 121,93 133,50 20,5 20,5 14,3 1,1 7,9 % Fabege AB lasku 160,90 165,00 26 612 50 302 0,0 % 1,2 % 7,3 % 18,0 % 131,60 148,02 164,50 30,8 31,0 26,5 1,1 4,0 % Hufvudstaden AB Class A nosto 145,20 140,00 31 214 36 712-0,1 % 2,0 % 5,7 % 14,5 % 122,90 138,58 152,40 28,3 28,3 30,1 1,2 4,1 % Kungsleden AB lasku 52,15 58,00 11 390 26 529-0,9 % 1,2 % -0,1 % -4,8 % 49,04 55,59 66,55 17,7 17,8 11,1 0,9 7,7 % Cramo Oyj nosto 25,60 26,00 1 144 1 544 0,8 % 0,4 % 16,4 % 34,7 % 17,70 22,20 25,93 6,4 12,4 13,0 1,9 14,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,2 % -5,5 % 6,2 % -10,6 % 7 % -18 % -24 % -15 % 1,3 % Ramirent Oyj nosto 9,15 8,80 995 1 360 1,8 % 11,7 % 19,3 % 44,3 % 6,10 7,20 9,20 6,7 15,6 16,3 3,1 19,3 % Speedy Hire Plc nosto 0,54 0,58 281 347-0,5 % 0,0 % 0,9 % 46,3 % 0,30 0,44 0,56 5,3 14,7 17,7 1,4 7,9 % DNA Plc nosto 12,05 13,00 1 594 1 892 0,6 % 3,2 % 8,0 % 9,87 11,13 12,28 7,2 15,6 17,6 2,6 14,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,6 % 4,2 % 4,1 % n.a. -11 % 4 % 7 % -11 % -3,5 % Elisa Oyj Class A lasku 33,73 33,65 5 644 6 706-0,2 % 2,0 % 6,0 % 3,5 % 28,40 31,99 35,45 11,0 17,4 18,4 5,2 28,2 % Telia Company AB lasku 38,41 40,00 166 319 222 891 0,2 % 2,0 % 7,4 % 1,6 % 33,93 37,24 41,30 8,7 12,7 13,2 1,7 13,0 % TDC A/S lasku 37,12 40,25 30 141 50 844 0,1 % -2,4 % 3,7 % 9,0 % 28,80 35,98 40,26 6,1 14,2 13,7 1,5 10,8 % Tele2 AB Class B lasku 89,40 84,50 45 347 57 552 0,6 % -4,4 % 6,2 % 17,9 % 64,51 74,75 94,60 8,8 21,2 23,9 2,6 10,8 % Telenor ASA lasku 134,40 140,00 201 796 261 286-0,9 % -2,4 % -4,0 % -0,9 % 122,50 136,30 150,90 5,5 9,5 12,9 3,6 28,1 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä