Venäjä yrityksen investointikohteena - venäläiset kuluttajina Tapio Kuula, toimitusjohtja, Fortum Oyj 10.11.2009 Pohjoismaat ja Venäjän markkinat Pohjola-Norden
Johtava pohjoismainen sähkö- ja lämpöyhtiö Johtava sähkö- ja lämpöyhtiö Pohjoismaissa Listattu Helsingin pörssiin 1998 Noin 80 000 osakkeenomistajaa Vaihdetuimpia osakkeita Helsingin pörssissä Markkina-arvo ~15 miljardia euroa Kotitaloudet 6,2 % Pankit ja vakuutuslaitokset 2,4 % Muut suomalaiset sijoittajat 8,2 % Suomen valtio 50,8 % Ulkomaalaiset sijoittajat 32,4 % 30.9. 2009 2
Fortum tänään Nr 1 Nr 2 Lämpö Jakelu Sähkön myynti Sähköntuotanto Puola Lämmön myynti 3,6 TWh Sähkön myynti 18 GWh Pohjoismaat Sähköntuotanto 51,6 TWh Sähkön myynti 59,1 TWh Lämmön myynti 20,0 TWh Jakeluasiakkaita 1,6 milj. Sähköasiakkaita 1,3 milj. Venäjä TGC-1 (~25 %) Sähköntuotanto ~7 TWh Lämmöntuotanto ~7 TWh OAO Fortum Sähköntuotanto 16,6 TWh Lämmön myynti 25,7 TWh 2008 data Baltia Lämmön myynti 1,3 TWh Jakeluasiakkaita 24 000 3
Venäjä on maailman 4. suurin sähkömarkkina TWh 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 4 USA Kiina Japani Venäjä Intia Saksa Kanada Ranska Brasilia Etelä-Korea Pohjoismaat Iso-Britania Data 2008 Lähde: BP Statistical Review of World Energy June 2009
Fortum on keskisuuri sähköntuottaja Euroopassa ja Venäjällä Euroopan ja Venäjän suurimpien sähköntuottajien vuotuinen tuotanto, TWh EDF E.ON Enel RWE+Essent Gazprom Vattenfall+Nuon Rosenergoatom GDF SUEZ Iberdrola NNEGC Energoatom RusHydro Fortum IES CEZ EnBW Statkraft Irkutskenergo PGE DEI WGC-1 Edison Scottish& Southern 0 100 200 300 400 500 600 Lähde yhtiötiedot, Fortumin analyysit, 2008 lukuja pro forma 5
Lämmöntuotannossa Fortum on maailman 4. suurin Suurimpien lämmöntuottajien vuotuinen tuotanto, TWh *) IES Gazprom Dalkia Fortum Bashkirenergo Vattenfall Tatenergo TGC-4 Irkutskenergo RAO ES East TGC-2 TGC-8 Kievenergo TGC-11 TGC-12 TGC-13 Minsk Energo Dong KDHC, Korea ELCEN, Romania Beijing DH TGC-14 0 20 40 60 80 100 120 140 6 Lähde: yhtiötiedot, Fortumin analyysit 2007 luvut pro forma * sis. TGC-5, TGC-6, TGC-7, TGC-9
Venäjän sähkömarkkinareformin rakenne Omistusrakenne reformin jälkeen State 100% Ydinvoima >75% <25 % WGC = lämpövoimatuotantoyhtiö TGC = alueellinen tuotantoyhtiö >75% Järjest. operaattori <25 % Valtio >50% Kantaverkko Hydro- WGC <50 % 6 WGC 14 TGC 100 % Muita osakkeenomistajia 100 % (52%) Muut (48 %) Reformi käynnistyi 2003 Ydinvoima ja suurvesivoima jäävät valtion omistukseen WGC:t toimivat ympäri maata TGC:t alueellisia TGC:t ja WGC:t yksityistetään Kansalliset edut tarkkaan harkitut Venäjän sähkömonopoli RAO UES lopetti toimintansa 1.7.2008 Tukkumarkkinan vapautuminen vuoteen 2011 mennessä Kapasiteettimarkkinan käyttöönotto 1.7.2008 Sähköntuotanto ei kuulu strategisiin aloihin 7
Venäjän sähkömarkkinareformin keskeiset edistysaskeleet Reformin eteneminen Vuosi "Sähkömarkkinalain" hyväksyminen 2003 Venäjän sähköpörssin perustaminen ATS 2001 Kaupankäynti tukkumarkkinan vapaalla 1) sektorilla alkoi Euroopan ja Uralin alue 2003 Siperia 2005 Tasesähkömarkkinan käynnistäminen 2006 Uusi tukkumarkkinamalli 2006 Alueellisten tuotantoyhtiöiden muodostaminen tehty Uusien yhtiöiden perustaminen tehty Kapasiteettimarkkinan käynnistäminen Siirtymävaihe 2008 Kapasiteettimarkkina 2010 Säätösähkömarkkina (ancillary services) 2010 Johdannaismarkkina 2010 Tukkumarkkina täysin vapaa 2011 eteenpäin 1) implisiittinen hintakatto 8
Venäjän sähkömarkkinareformi etenee suunnitellusti Sähkömarkkinan avaaminen toteutunut suunnitellun aikataulun mukaisesti Vuoden 2009 alusta 30 % sähkön tukkumarkkinasta avattu, heinäkuun 2009 alusta 50 % Kuluttajien sähkönhinta säilyy reguloituna 2011 jälkeen Kaikki 2007 jälkeen valmistunut kapasiteetti myydään avoimilla markkinoilla 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % 5 % Jan 2007 10 % 15 % July 2007 Jan 2008 25 % 30 % July 2008 Jan 2009 50 % July 2009 60 % Jan 2010 80 % July 2010 100 % 100 % Jan 2011 9
Nyt 50 % sähköstä myydään vapailla markkinoilla Uralin sähkön hinnan 1) kehitys Tärkeimmät sähkön, kapasiteetin ja kaasun hinnat OAO Fortumin alueella 40 /MWh 35 30 25 20 15 10 5 III/2009 III/2008 Change, Muutos, % Sähkön spot hinta (markkina- 700 809-13 hinta), Urals hub, RUB/MWh Keskimääräinen reguloitu sähkön529 473 +12 hinta, OAO Fortum, RUB/MWh Keskimääräinen reguloitu 186 470 181 510 +3 kapasiteettihinta, RUB/MW/kk Keskimääräinen limit kaasun 1 837 1 560 +18 hinta Uralin alue, RUB/1000 m 3 0 2006 2007 2008 2009 1) Lisäksi tuottajat saavat noin 11 EUR/MWh kapasiteettimaksua Käytetty EUR/RUB päivittäistä vaihtokurssia 10
Muutokset sähkön kulutuksessa Pohjoismaissa ja Venäjällä Suomi Ruotsi Norja Tanska Pohjoismaat Tymen Tjeljabinsk Venäjä Uralin alue Venäjä 5 % 5 % 0 % 0 % -5 % -5 % -1% -10 % -15 % -10% -10 % -15 % -12% -8% -8% -20 % -25 % -30 % Q1 2009 vs Q1 2008 Q2 2009 vs Q2 2008 Q3 2009 vs Q3 2008-20 % -25 % -30 % Q1 2009 vs Q1 2008 Q2 2009 vs Q2 2008 Q3 2009 vs Q3 2008 11
Fortum Venäjällä - OAO Fortum ja TGC-1 OAO Fortum (ent. TGC-10) sijaitsee alueella, jossa yli 80 % Venäjän öljyn- ja kaasutuotannosta; talouslaman vaikutukset lievempiä Sähköntuotanto 17 TWh ja lämmöntuotanto 26 TWh Nykyisen kapasiteetin hankintahinta 1,2 mrd euroa, maksettu lisäksi 1,3 mrd euroa osakepääoman korotuksena, jolla rahoitetaan investointiohjelmaa Suunniteltu investointiohjelma kokonaisuudessaan 2,5 mrd euroa, josta siis 1,3 mrd euroa rahoitettu yritysoston yhteydessä Kokonaisinvestoinniksi muodostuu 3,7 mrd euroa Sähkön tuotantokapasiteetti lisääntyy 3 000 MW:sta 5 300 MW:iin OAO Fortumin integrointi etenee suunnitelmien mukaan, tehokkuusparannukset noin 100 miljoonaa euroa vuoteen 2011 mennessä TGC-1 Fortumin omistus hieman yli 25 % TGC-1:n sähköntuotannosta noin 50 % on vesivoimaa TGC-1:n sähköntuotanto 24 TWh/a ja lämmöntuotanto noin 30 TWh/a Pietari TGC-1 Moskova Njagan Hanti-Mansijsk Tšeljabinsk OAO Fortum Kurgan Tjumen Surgut Tobolsk OAO Fortum Sähkön tuotantokapasiteetti 3 000 MW Lämmön tuotantokapasiteetti 15 800 MW TGC-1 Sähkön tuotantokapasiteetti 6 280 MW Lämmön tuotantokapasiteetti 17 137 MW 12
OAO Fortumin investointiohjelma Moskova Njagan Tjumen Tobolsk Tšeljabinsk Kurgan Laitos Talouskriisistä johtuen arvioidaan mahdollisuutta lykätä tiettyjä investointihankkeita Sähköntuotantokapasiteetti (MW) Polttoaine Nykyinen Lisäys Yhteensä MW 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 +73 % +2 270 MW 3,020 5,290 2007 2013 Tjumen CHP-2 kaasu 755 450 1 205 Tjumen CHP-1 kaasu 472 190 662 Tobolsk CHP kaasu 452 210 662 Tšeljabinsk CHP-3 kaasu 360 220 580 Tšeljabinsk CHP-2 hiili, kaasu 320 320 Argayash CHP hiili, kaasu 195 195 Tšeljabinsk CHP-1 hiili, kaasu 149 149 Tšeljabinsk GRES kaasu 82 82 Njagan GRES kaasu 3x400 1 200 Kurgan Generation (49%) kaasu 235 235 Yhteensä 3 020 2 270 5 290 13
14