24.5.2017, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinoiden nousu jatkui euroalueen hyvien makrotilastojen tukemana. Euroalueen teollisuuden ostopäällikköindeksien ennakko vahvistui vastoin odotuksia. Myös Saksan talouden kehitystä ennakoiva IFO-indeksi vahvistui odotuksia voimakkaammin. Moody s laski tänään Kiinan luottoluokitusta. Terex myi Konecranes -osakkeitaan ja Robit toteutti annin ja osakemyynnin. Nokiasta irti 0.17 osinko tänään. Osakefutuurit lähellä eilisiä tasoja, ennakoiden tasaista avausta OMX HEXiin. Yritysjohdon tapaamisia FIMin järjestämästä one-on-one -seminaarista: Outotec - Kova pohja kysynnälle ehkä löytynyt ja toimintaa uudelleen strategioidaan. Revenio - Sinisen meren strategia toteutumassa. Seuraava FIM aamukatsaus julkaistaan maanantaina 29.5. Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 1,4 % 1,2 % 1,0 % 0,8 % 0,6 % 0,4 % 0,2 % 0,0 % -0,2 % -0,4 % -0,6 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 572,5 1,2 Europe STOXX 600 392,0 0,2 S&P 500 2 398,4 0,2 Nasdaq Composite 6 138,7 0,1 Shanghai 3 041,1-0,7 Hang Seng 25 347,9-0,2 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,330-0,001 EMU Euribor 12kk -0,129 0,000 USD Libor 3kk 1,192 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,118-0,06 EUR / GBP 0,862-0,12 EUR / JPY 125,05 0,03 EUR / SEK 9,75 0,11 EUR / RUB 62,93-0,15 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,41 0,000 USA 10v 2,28-0,002 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 62,2-0,4 itraxx CDS Crossover 251,5-0,8 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 433,8 0,0 Brent Crude Oil 54,4 0,4 Kulta 1 249,0-0,2
24.5.2017, 2 Indeksi (yli 50 = kasvua) 01/08 04/08 07/08 10/08 01/09 04/09 07/09 10/09 01/10 04/10 07/10 10/10 01/11 04/11 07/11 10/11 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 04/14 07/14 10/14 01/15 04/15 07/15 10/15 01/16 04/16 07/16 10/16 01/17 04/17 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Euroalueen odotuksia vahvemmat makrotilastot tukivat eilen osakkeita ja myös USA:ssa pääindeksit jatkoivat loivaa nousua. Aasiassa osakemarkkinat ovat tänään olleet pääosin nousussa Kiinaa lukuun ottamatta, jota painaa Moody s luottoluokituksen lasku. Luottoluokittaja Moody s laski tänään Kiinan luottoluokituksen tasolla A1 (aikaisemmin Aa3). Tämä oli Moody sin ensimmäinen luottoluokituksen lasku sitten vuoden 1989. Luottoluokituksen lasku on hyvä muistutus Kiinan kasvaneesta velasta ja sen mahdollisista riskeistä. Kiinan osakemarkkina oli tänään laskussa ja juan heikkeni. Euroalueen teollisuuden ostopäällikköindeksin ennakko nousi tasolle 57,0 ylittäen ennusteen 56,5 ja edellisen kuun lukeman 56,7. Saksan vahva veto oli nousun taustalla. Palvelualojen vastaava indeksi oli tasolle 56,2 jääden hieman odotuksista (56,4). Saksan talouden hyvästä vireestä kertoi myös IFO-indeksi, mikä vahvistui tasolle 114,6 odotuksen ollessa 113,1 ja edellisen kuun lukema 112,9. Myös tulevaisuuden odotuksia kuvaava alakomponentti vahvistui odotuksia voimakkaammin. USA:n teollisuuden PMI ennakko oli puolestaan tasolla 52,5 jääden odotuksista (53,0). Palveluiden osalta tilanne näyttää paremmalta indeksin noustua tasolle 54,0 (odotus 53,3, edellinen 53,1). USA:n uusien asuntojen myynti jäi 569 tuhanteen (odotus 610 tuhatta.) Kokonaisuudessaan nämä ostopäällikköindeksien ennakot ja Saksan IFO tukevat mielestämme edellisen viikon sijoitussuositusten pääteemoja (Sijoitussuositukset -raportti 16.5.2017). Suosimme suhdannenäkymän vahvistuessa syklisempiä yhtiöitä ja maantieteellisesti suosimme Eurooppaa ja Eurooppaan myyviä yhtiöitä. Tänään julkaistaan FED:n edellisen korkokokouksen pöytäkirjat. Huomio kiinnittyy keskuspankin näkemykseen talouskasvusta heikon alkuvuoden BKT-kasvun jälkeen. Markkinoiden odotuksissa on koron nosto kesäkuun kokouksen yhteydessä. Tänään makrokalenterista löytyy asuntojen myyntitilasto USA:sta (odotus 5,65 milj.). Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Terex toteutti eilen 7 milj. Konecranesin osakkeen myynnin. Osakkeet myytiin 37,4 euron osakekohtaiseen a, mikä on vain 0,9% alle eilisen päätöskurssin kertoa hyvästä kysynnästä. Robit toteutti puolestaan 5 milj. osakkeen osakeannin ja pääomistajan 2 milj. osakkeen myynnin nopeutetulla menettelyllä, jonka lopputuloksesta raportoitiin aamulla. Antiosakkeiden merkintä oli 9,90 euroa/osake, kun eilinen päätöskurssi oli 10,92 euroa. Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: ArcelorMittal, DNA, Hellenic Petroleum, Huhtamäki, Kone, McKesson, Topdanmark, William Demant. Laskut: Aperam, Elisa, H&M, Volvo. Euroalueen ostopäällikköindeksit 60 55 50 45 40 35 30 Euroalue PMI Teollisuus Euroalue PMI Palvelut Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)
24.5.2017, 3 Yritystapaaminen: Outotec Kova pohja kysynnälle ehkä löytynyt ja toimintaa uudelleen strategioidaan FIM analyysi Outotec Tapasimme CEO Markku Teräsvarasaran sekä IR Rita Uotilan. CEO oli varovaisen optimistinen globaalista taloudesta, mutta vaikutukset yksittäisiin yrityksiin riippuu yrityksen paikasta ja suhteellisesta asemasta jalostusketjussa. Kiina kuluttaa 50% maailman metalleista ja siten hyvin tärkeä maa Outotecille. CEO ei ollut pessimistinen Kiinan suhteen vaan Kiinassa tekemistä riittää (urbanisoituminen, talous- ja elintason kasvu jatkuvat), kunhan vain rahoitus saadaan järjestettyä. Metallien hinnat ovat olleet nousussa (erityisesti värimetallit) ja asiakkaat ovat aktivoituneet. Mitään megasykliä ei ole näköpiirissä, mutta brown field -projekteilla parannetaan saantoa ja alennetaan kustannuksia. Rautamalmin tilanne on hiljaisempi ja hiilessä Outotec ei ole mukana ollenkaan. Rautamalmin ja terästuotannossa on merkittävää ylituotantoa seuraaviksi lähivuosiksi, mutta muissa metalleissa tuotannon rajat tulevat vastaan 1-2 vuodessa, mikä tarkoittaa kohtuullisen tervettä kysyntä / tarjonta -suhdetta. Outotec uudistaa strategiaansa ja tähän kuuluu oman tuotetarjooman uudelleen miettiminen. Prosessi on vasta alkanut ja toisaalta aivan valtavia mullistuksia ei ole odotettavissa. Nykyisen strategian tulisi johtaa vuonna 2020 markkinoita nopeampaan kasvuun sekä 10% EBITA-kannattavuuteen. Palveluliiketoimintaa, joka nyt on n. 40% liikevaihdosta, pyritään kasvattamaan. Outotec huoltaa lähinnä omaa laitekantaansa, jossa edelleenkin riittää hyvää potentiaalia. Huoltoliiketoiminnasta n. 50% on varaosamyyntiä ja loput jakaantuu seisokkihuoltoihin ja erilaisiin modernisointi- ja päivitysprojekteihin. Minerals Prosessing (MP) piristyi vuosi sitten ja kehitys on ollut odotetun positiivista. Nyt menee hyvin ja vuoden 2017 aikana voi kauppaa edelleen tulla. Kauppoihin vaikuttavat metallien hintojen lisäksi myös energian ja USD:n kurssi. Kaivosyhtiöiden taseet ovat parantuneet ja nyt pohditaan globaalin talouden suuntaa, mikä vaikuttaa kaivosyhtiöiden päätöksiin lisäinvestoinneista (tai sitten kassavirta jaetaan osinkoina). Outotecin pääkilpailijat ovat FLSmidth ja Metso. CEO:n näkemyksen mukaan Outotec ymmärtää metallurgisen prosessin parhaiten ja on siten asiakkaan näkökulmasta varma valinta toimittajaksi, erityisesti haasteellisimmissa projekteissa. Outotec onkin saanut lisättyä markkinaosuuttaan. Metals, Energy & Water (MEW) menee heikommin kuin MP ja kauppojen puute tarkoittaa tappiollisuutta (1Q17 book-to-bill kuitenkin > 1). Lähi-Itä ja Kiina suurimmat potentiaalit, mutta neuvottelut johtavat kilpailutuksiin. Vaikka MEW-toimia-ala on ollut vaikeuksissa ja alan yhtiöitä on mennyt nurin, MEWtoimialan toimituskapasiteetti ei ole varsinaisesti kutistunut ja siten kilpailutilanne on edelleen kireä. Kiinassa on energian ja hiilidioksidin vähentämiseen liittyviä projekteja koko ajan meneillään ja kuparin valmistuksessa vettä kierrätetään ja puhdistetaan eli tietynlaista peruskysyntää on aina. FIM näkemys: Outotecin osake on elpynyt 3.5 tasoiltaan trendinomaisesti nykyiseen 6 tasoon, joskin voimakkaasti välillä heiluen markkinahuhujen mukaan. CEO:n näkemyksen mukaan kova pohja olisi löytynyt (MP puolella) ja että tilanne jatkaisi trendinomaista parantumistaan. Strategiatarkastelu saattaisi mielestämme johtaa pienenevään liiketoimintaan MEW:issä ja kasvavaan huoltoliiketoimintaan MP:ssä. Lähde: FactSet, S-Pankki (FIM) Outotec konsensusestimaatit: OTE1V-FI 2015 2018E EV / Liikevaihto 0,9 1,0 0,9 0,8 EV / EBITDA 12,6 #N/A 11,9 9,1 EV / EBIT 23,4 #N/A 22,1 14,0 P / S 0,9 1,0 0,9 0,9 P / E 25,2 #N/A 41,0 26,9 PEG #N/A -0,2 0,5 P / BV 2,6 3,0 2,8 2,5 P / kiinteän omais. BV 3,4 4,0 3,6 6,0 ROE 10,5-10,6 6,9 9,4 ROA -1,1-4,9 1,7 3,0 Omavaraisuusaste% 26,4 34,7 35,2 35,0 Nettovelat / EBITDA 0,4 #N/A -0,4-0,5 EPS 0,23-0,20 0,14 0,22 EPS ilman kertaeriä 0,23-0,19 0,14 0,22 Osinko per osake 0,00 0,00 0,04 0,09 Osinkotuotto% 0,0 0,0 0,7 1,6 Payout% 0,0 #N/A 28,8 41,7 BV per osake 2,20 1,90 2,05 2,29 Kiinteän BV per osake 1,71 1,44 1,63 0,97 Liikevaihto 1 201 1 058 1 129 1 226 Myyntikate 335,0 233,2 298,7 346,8 EBITDA 87,0-25,2 86,7 110,6 EBIT 47,0-26,6 46,5 71,4 Tulos-ennen-veroja -22,9-78,0 36,1 62,5 Nettotulos -17,0-69,3 24,4 45,3 Nettotulos ilman k.eriä 37,4-32,6 26,1 47,3 OTE1V-FI 1Q17 2Q17E 3Q17E 4Q17E Liikevaihto 267,7 279,0 274,8 326,9 EBIT 1,2 10,0 14,0 27,0 Tulos-ennen-veroja -3,0 5,5 10,9 21,6 Nettotulos -2,6 4,0 9,0 15,0 EPS -0,03 0,02 0,05 0,08 EPS ilman kertaeriä -0,02 0,02 0,05 0,09
24.5.2017, 4 Yritystapaaminen: Revenio Sinisen meren strategia toteutumassa FIM analyysi Revenio Tapasimme CEO Timo Hildenin sekä CFO Robin Pulkkisen. Revenion Icare silmänpainemittarilla on kova imu. Revenio ei ole koskaan maksanut Icaren kliinisistä tutkimuksista, joita on tehty jo yli 100 kpl. Sama jatkuu Icaren Home-kotimittarilla, jolla on tehty jo 13 kpl tutkimuksia. Home-tutkimusten keskeinen sanoma on, että silmänpaine vaihtelee kuten verenpaine ja siksi mittaus silmälääkärin toimistoaikana voi helposti johtaa väärään silmänpainelääkitykseen. Revenio korosti menestyksen perustuvan nykyisten patenttien lisäksi myös muihin medical laiteliiketoiminnan kriittisiin tekijöihin, kuten Icaren erinomaiseen kestävyyteen (ensimmäiset TA01-mittarit toimivat edelleen) ja käytettävyyteen (ic100 sai Red Dot Awardin ). Lisäksi Revenion laatujärjestelmät sekä toimituskyvyn luotettavuus ovat huippua. Erinomainen tuote sekä hyvin toimiva organisaatio luovat Icaresta erittäin vahvan brändin, joka osaltaan tukee patenttien jälkeisen ajan liiketoimintaa sekä luo mahdollisuuksia tuoda uusia tuotteita vahvan brändin avittamana (myös yritysostot ovat mahdollisia). Muut seulontalaitteet: Ventica (astmamittari), jossa liikkeelle lähdetään < 3 vuotiaiden mittauksesta, mutta jatkossa voidaan tarjota myös aikuisille korvaamaan perinteistä astmaa ja keuhkoahtaumaa mittaavaa spirometriaa. Skincare (hyperspektrilaite) kameralla saadaan otettua laaja ja 2mm ihon alle ulottuva tarkka kuva ihomuutoksista, millä voidaan mm. estää melanooman jatkoleikkaukset (kasvon melanoomissa tehdään usein toinen leikkaus, koska ensimmäisessä leikkauksessa halutaan säästää kasvoja). FIM näkemys: Uusissa Ventica ja Scincare -tuotteissa on paljon potentiaalia, mutta 2017-18 Revenion historiallinen 20% kasvu saattaa olla kiihtymässä uudelle tasolle uusien Icare-tuotteiden ansiosta: 1) Home-mittari on aivan uudenlainen tuote markkinalle, jota ei ole aiemmin ollut olemassa. Markkinan koko voi olla suuri, sillä glaukoomapotilaiden lisäksi 50 000 silmälääkäriä voisivat ostaa esim. 20 laitetta kukin vuokrakäyttöä varten. Home-laitteen volyymipotentiaali on siis suurempi kuin ic100:n 1m laitetta. Antureiden kulutus per Home-laite per vuosi on luultavasti samaa luokkaa kuin ic100:n yli 200 anturia vuodessa per laite. Home-laiteen potentiaali olisi siten samaa suuruusluokkaa kuin ic100-laitteen, joskin laitteen myynti on alempi, mutta toisaalta volyymit ja antureiden menekki saattaa olla jopa suurempi. 2) Kasvuboostia 2017-18 tullee merkittävästi myös vanhojen TA01-perusteisten mallien uudistamisesta uuden ic100-malliston mukaiseksi. Jos vuosittain on myyty n. 7 000 mittaria, niin nykyisen vajaan 60 000 mittarin laitekannan korvautuminen 5 vuodessa tarkoittaisi 12 000 laitteen vuotuista korvausmyyntiä. Normaalin laitemyynnin kasvun sekä nyt käynnistyvän korvauslaitemyynnin lisäksi kasvuun (ja kannattavuuteen) vaikuttaa uusien ic100-mallistojen korkeampi verrattuna vanhoihin TA01-malleihin. (TA01- malleista tulee jatkossa kehittyvien markkinoiden versio). Yhteenvetona Revenion Icare tuoteperhe tekee nyt läpimurtoa johtavaksi tavaksi mitata silmänpaine. Icare TA01/ic100 -mittarin penetraatio globaalisti on vasta n. 6% ja USA:ssa alle 20%. Lisääntyvä kliininen tutkimus yhdessä Home-mittarin mahdollisesti aiheuttama glaukooman seulonnan ja seurannan hoitokäytännön muutos kiihdyttää luotettavan ja edullisen Icare-seulonnan läpimurtoa. Lähde: FactSet, S-Pankki (FIM) Revenio konsensusestimaatit: REG1V-FI 2015 2018E EV / Liikevaihto 14,6 #N/A 10,4 #N/A EV / EBITDA 47,6 #N/A 28,1 #N/A EV / EBIT 49,7 #N/A 30,4 #N/A P / S 14,9 12,8 10,6 8,5 P / E 61,1 53,7 38,8 28,1 PEG 2,0 3,9 1,0 0,7 P / BV 19,3 19,0 16,9 14,4 P / kiinteän omais. BV 21,0 #N/A #N/A #N/A ROE 31,6 35,4 43,7 51,3 ROA 26,4 29,5 35,6 41,0 Omavaraisuusaste% 81,3 83,2 80,8 79,7 Nettovelat / EBITDA -1,1 #N/A -0,5 #N/A EPS 0,62 0,70 0,97 1,34 EPS ilman kertaeriä 0,62 0,70 0,97 1,34 Osinko per osake 0,70 0,74 0,95 1,17 Osinkotuotto% 1,9 2,0 2,5 3,1 Payout% 113,8 105,7 97,9 87,3 BV per osake 1,95 1,98 2,22 2,61 Kiinteän BV per osake 1,79 #N/A #N/A #N/A Liikevaihto 20,1 23,4 28,4 35,1 Myyntikate #N/A #N/A #N/A #N/A EBITDA 6,2 7,7 10,5 14,4 EBIT 5,9 7,1 9,7 13,5 Tulos-ennen-veroja 6,0 7,1 9,7 13,5 Nettotulos 5,0 5,6 7,8 10,7 Nettotulos ilman k.eriä #N/A #N/A #N/A #N/A REG1V-FI 1Q17 2Q17E 3Q17E 4Q17E Liikevaihto 6,0 6,9 7,2 8,2 EBIT 1,7 2,3 2,6 3,1 Tulos-ennen-veroja 1,7 2,3 2,6 3,1 Nettotulos 1,4 1,8 2,0 2,5 EPS 0,18 0,23 0,26 0,31 EPS ilman kertaeriä 0,18 0,23 0,26 0,31
24.5.2017, 5 Lähde: Bloomberg Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 24.5.2017 9:00 Suomi / Työttömyysaste 10,2 24.5.2017 09:01 Marks & Spencer (Kesko) 0,29 24.5.2017 Pirelli (Nokian Renkaat) 1,13 0,03 25.5.2017 15:30 USA / Initial jobless claims 238 232 26.5.2017 15:30 USA / Durable goods orders -1,5 0,9 26.5.2017 15:30 USA / GDP (QoQ) 0,9 0,7 26.5.2017 17:00 USA / U. of Michigan confidence 97,5 97,7 29.5.2017 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 21,5 29.5.2017 09:00 Pohjola Bank 0,25 30.5.2017 12:00 Euroalue / Consumer confidence -3,3 30.5.2017 15:30 USA / Personal spending 0,4 0,0 30.5.2017 17:00 USA / Consumer confidence 120,0 120,3 30.5.2017 15:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 2,0 30.5.2017 15:30 USA / Private income 0,4 0,2 30.5.2017 Cencorp 31.5.2017 4:00 Kiina / PMI 51,0 51,2 31.5.2017 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 1,2 31.5.2017 10:55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -15,0 31.5.2017 16:00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 56,9 58,3 31.5.2017 08:30 Metro AG (Kesko) 2,07 1,17 1.6.2017 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 57,0 1.6.2017 17:00 USA / Construction spending 0,5-0,2 1.6.2017 17:00 USA / ISM manufacturing 55,0 54,8 1.6.2017 Panostaja 0,03-0,02 2.6.2017 15:30 USA / Nonfarm payrolls 175 211,0 2.6.2017 15:30 USA / Unemployment rate 4,4 4,4 2.6.2017 12:00 Euroalue / PPI 3,9 5.6.2017 17:00 USA / ISM non-manufacturing 57,0 57,5 5.6.2017 17:00 USA / Factory orders 0,2 6.6.2017 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 56,8 6.6.2017 12:00 Euroalue / Retail sales (YoY) 2,3 7.6.2017 12:00 Euroalue / GDP (QoQ) 0,5 7.6.2017 RPC Group (Huhtamaki) 0,58 8.6.2017 14:00 Euroalue / ECB korkopäätös 0,00 8.6.2017 08:00 Clas Ohlson (Kesko) 7,05 4,83 9.6.2017 4:30 Kiina / CPI (YoY) 1,2
24.5.2017, 6 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 740,8 1,5 0,6 3,2 7,3 24,6 Automobiles & Parts 566,2-0,3-2,1-1,3 0,5 19,4 iboxx Europe 222,8 0,0 0,0 0,4 0,4 2,6 OMX Helsinki Portfolio 6 572,5 1,2 0,4 2,7 6,7 25,7 Banks 185,5 0,8-1,7 0,3 6,7 23,0 iboxx Europe HY 188,2 0,0 0,0 0,7 1,3 7,6 OMX Stockholm 30 1 641,7 0,8-0,7 1,5 3,8 21,0 Basic Resources 398,5-0,6-0,5-3,5-10,8 47,3 Financials, Senior 222,4 0,0 0,0 0,3 0,1 1,7 OBX 649,8-0,4-1,1 3,8 4,2 18,7 Chemicals 933,8 0,6-0,4 1,2 5,4 23,7 Financials, Subordinated 258,6 0,1-0,1 1,1 3,3 7,4 Construction & Materials 468,1 0,8-0,8-1,1 5,7 19,0 Non-Financials 230,8 0,0 0,0 0,3 0,1 2,3 Euro STOXX 50 3 595,0 0,5-1,3 0,3 7,7 19,4 Financial Services 474,7 0,4-2,4 0,3 7,8 15,4 Autos 205,9 0,0 0,0 0,4 0,0 2,8 Europe STOXX 600 392,0 0,2-1,0 1,3 5,0 13,9 Food & Beverage 673,1 0,1-0,4 4,2 6,2 6,8 Industrials 232,0 0,0 0,0 0,2-0,2 1,6 DAX 12 659,2 0,3-1,1 1,5 5,5 25,9 Health Care 785,0-0,2-1,9 3,2 4,4 7,0 Consumer 221,3 0,0 0,0 0,3-0,1 1,8 FTSE 100 7 485,3-0,1-0,5 2,9 2,5 20,4 Household Goods 890,2-0,2-0,8 0,9 7,0 16,2 Energy 220,6 0,0 0,1 0,4 0,3 3,2 Industrial Goods & Serv. 516,8 0,5-1,4-0,3 6,6 19,5 Telecom Services 249,4 0,0 0,0 0,2 0,2 2,0 S&P 500 2 398,4 0,2-0,1 0,4 1,5 15,5 Insurance 276,6 0,2-1,2-1,4 1,1 9,8 Nasdaq Composite 6 138,7 0,1-0,5 1,9 4,7 26,3 Media 288,7-0,2-0,7-0,3 2,2-0,8 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 316,6-0,2-1,0 1,9 2,0 15,9 itraxx CDS Europe (IG) 62,2-0,4 0,4-4,6-12,1-13,7 Shanghai 3 041,1-0,7-2,0-3,2-6,5 8,0 Real Estate 176,1-0,7-2,6 0,1 3,0-3,7 itraxx CDS Crossover (HY) 251,5-0,8 2,3-15,9-44,6-70,9 Hang Seng 25 347,9-0,2 0,2 3,1 5,1 24,4 Retail 328,5-0,3 0,5 4,2 6,0 3,9 Financials, Senior 67,4-0,7 0,7-7,9-26,1-26,8 Nikkei 19 743,0 0,7-0,4 2,4 1,9 17,8 Technology 430,7 1,4-0,7 2,7 8,3 32,2 Financials, Subordinated 153,3-0,1 7,7-15,7-66,9-45,3 RTSI($) 1 096,8 0,0-0,7-2,0-4,3 20,8 Telecom 311,7 0,2 0,7 3,9 6,5-4,0 Travel & Leisure 261,3-0,3-0,2 2,5 9,0 5,8 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 307,0 1,1 2,2 6,3 11,0 4,9 CDX USA, IG 62,6-0,3 1,0-0,6 0,1-17,0 S&P 500 2 396,0-0,1 1,6 0,6 1,6 CDX USA, HY 327,1-0,8 2,2-0,5 10,8-111,2 Nasdaq 100 5 709,8 0,0 2,3 3,1 7,1 S&P 500 Euro STOXX 50 3 577,0-0,1 0,4 1,8 10,0 Energy 498,1 0,2 0,0-1,5-3,9 0,9 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 12 640,5-0,1 0,1 1,1 5,6 Materials 329,0 0,1-1,1-2,2-0,4 11,4 CDX Asia, IG 90,0-0,7 0,7-4,4-6,9-55,2 Industrials 571,3 0,2 0,3-0,2 0,8 18,9 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 710,6-0,4-0,3-0,2 2,5 14,2 VIX (S&P 500) 10,7-0,2 0,1 0,0-1,0-3,7 Consumer Staples 571,6 0,1 1,1-0,1 1,4 6,2 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-2,9 Health Care 870,9 0,3 0,0 0,8 2,1 7,3 VSTOXX (STOXX 50) 13,8-1,0 0,3-1,6-1,0-7,9 Financials 390,8 0,8-0,8-1,4-4,2 23,4 Info tech 954,6 0,1-0,7 3,5 7,6 32,3 Telecom Services 156,8 0,1 0,4-3,3-7,7-4,3 Lähde: Bloomberg Utilities 266,0 0,2 2,1 0,9 4,6 8,9
24.5.2017, 7 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,360-0,001 0,007 0,002 0,000-0,020 Suomi 5v -0,16 0,013-0,01-0,04 0,06 0,06 CRB Commodity 433,8 0,0-0,3 3,0 0,1 5,8 EMU Euribor 3kk -0,330-0,001 0,001-0,001 0,000-0,072 Saksa 2v -0,64 0,005 0,04 0,05 0,27-0,13 CRB Food 347,2 0,0-0,8 6,3 0,4-3,7 EMU Euribor 12kk -0,129 0,000-0,001-0,008-0,018-0,117 Saksa 5v -0,32 0,000 0,03 0,02 0,24 0,04 CRB Metals 833,8 0,0 0,9 0,9-0,8 26,0 Saksa 10v 0,41 0,000 0,03 0,06 0,18 0,26 Baltic Dry Index 949-0,5-3,2-17,8 17,7 53,6 USA 2v 1,32 0,014 0,07 0,05 0,14 0,40 Energia (USD) USA 5v 1,83-0,002 0,07 0,00-0,03 0,42 Brent Crude Oil 54,4 0,4 4,1 3,7-4,8 3,0 USD Libor 3kk 1,192 0,000 0,011 0,022 0,138 0,527 USA 10v 2,28-0,002 0,05-0,03-0,09 0,41 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Natural Gas USA 3,23 0,4 1,2-1,2 11,6 12,6 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 74,3-0,9 1,4-1,3-9,6 55,0 EUR / USD 1,118-0,06 0,15 2,49 5,61 0,19 Saksa 2v (Schatz) 112,1-0,01 0,0 0,0-0,5 0,3 Sähkö, 2st Y Fut. 21,5 0,9 2,5 1,7 0,3 3,8 EUR / GBP 0,862-0,1 0,2 1,5 2,3 13,5 Saksa 5v (Bobl) 131,5-0,04-0,1 0,0-3,1 0,2 CO2 2011 ECX (EUR) 4,8 3,0 5,7-6,4-3,0-5,5 EUR / CHF 1,091 0,0-0,1 0,7 2,5-1,3 Saksa 10v (Bund) 160,8-0,08-0,3-0,5-4,8-3,1 Metallit (USD) EUR / JPY 125,05 0,0 1,1 3,3 4,9 1,7 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,89 0,1 0,2 0,0 0,3 5,1 Korkoerot Alumiini 1 938 0,3 1,0-0,9 3,1 25,1 USD / JPY 111,89 0,1 1,0 0,7-0,6 1,5 Saksa 10v-2v 1,05 0,00-0,01 0,01-0,09 0,39 Ferrokromi 2,13 0,0-0,5-1,6-1,2 13,6 GBP / USD 1,297 0,1 0,0 0,9 3,3-11,8 USA 10v-2v 0,96-0,02-0,02-0,07-0,23 0,01 Nikkeli 9 310-0,6 2,5 0,4-13,5 11,3 EUR / SEK 9,75 0,1 0,0 2,0 2,4 5,4 Saksa-USA 10v -1,87 0,00-0,02 0,08 0,27-0,15 Kupari 258-0,3 1,6-0,2-2,3 22,8 EUR / NOK 9,38 0,1 0,0 0,2 6,3 0,9 Sinkki 2 653 1,0 4,5 2,3-7,4 45,4 EUR / PLN 4,20 0,0 0,3-0,6-2,3-4,7 Inflaatio-odotukset Palladium 768 1,2-3,0-3,5-0,1 42,8 EUR / RUB 62,93-0,1-1,3 1,0 2,9-13,8 Ranska 10v 1,16 0,00 0,03-0,08-0,17 0,04 Platina 941-0,9-0,5-0,5-7,0-5,4 USA 10v 1,85 0,00 0,05-0,07-0,19 0,24 Hopea 17,0-0,6 0,8-2,1-6,2 4,5 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1 249-0,2-1,0-1,6-0,1 2,0 EUR / USD 7,2 0,0-0,1-1,0-3,8-1,7 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 7,3 0,0 0,1-0,9-3,7-4,2 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 370,0 0,1-0,4 3,1 1,2-8,6 EUR / CHF 4,6 0,0 0,0 0,0-4,0-1,3 Saksa 5v 14,7 0,1-1,8-2,8-10,6-4,7 Vehnä 428,3-0,3 0,3 5,0-2,2-8,1 EUR / JPY 9,3 0,0-0,4-0,7-5,3-1,3 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Soija 949,3 0,1-2,7 0,4-6,2-12,6 USD / JPY 8,8 0,0-0,5-0,7-3,0-1,6 Espanja 5v 72,6-1,2 3,2 1,5-9,2-22,0 Sokeri 453,3 0,0-1,3 0,0-17,4-5,5 EUR / SEK 5,8 0,0-0,1-0,3-1,0-1,1 Italia 5v 160,5-3,1-0,7-6,8-36,8 31,7 Puuvilla 77,6 0,5-3,2-3,8 3,5 23,4 EUR / NOK 7,3 0,0-0,3 0,5-0,3-1,6 Belgia 5v 23,5 0,0 0,0-1,2-11,1-25,8 NBSK sellu 859,9 0,0 0,0 2,4 5,2 8,0 EUR / RUB 13,5 0,0 0,5 0,7-0,2-6,7 Ranska 5v 29,3-0,6-0,6-4,7-40,8-9,0 Sanomalehtipaperi (EUR) 429,4-0,2-0,2-0,3 0,1-1,2 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0-1,3-5,5 Luonnon kumi (YEN) 303,0-6,2-2,1 15,7 0,1 90,7
24.5.2017, 8 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2017 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1,9 2,0 1,7 1,3 1,6 USA (teollisuus) 54,8 57,2 57,7 56,0 52,0 50,7 USA 2,2 2,2 2,2 2,3 2,2 2,3 Euroalue 1,7 1,8 1,8 1,6 1,7 Euroalue (teollisuus) 57,0 56,7 56,2 55,4 53,7 51,5 Euroalue 1,7 1,6 1,6 1,5 1,3 1,6 Japani 0,8 1,6 1,0 1,3 1,4 Japani (teollisuus) 52,0 52,7 52,4 53,3 51,3 47,7 Japani 1,2 1,2 1,1 1,1 0,8 0,5 Kiina 6,9 6,8 6,7 6,7 6,7 Kiina (teollisuus) 51,2 51,8 51,6 51,3 51,2 50,1 Kiina 6,6 6,5 6,5 6,5 6,4 6,3 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 97,7 97,0 96,9 96,3 93,8 94,7 BKT ennuste 2018 USA 2,2 2,4 2,7 2,5 1,6 1,1 Euroalue -3,3-3,6-5,0-6,2-6,2-7,0 USA 2,3 2,4 2,3 2,3 2,2 2,1 Euroalue 1,9 1,5 2,0 1,8 0,5-0,2 Japani 43,2 43,9 43,2 43,1 42,4 40,8 Euroalue 1,6 1,6 1,5 1,5 1,5 1,5 Japani 0,2 0,2 0,3 0,4 0,1-0,3 Kiina 112,6 112,6 112,6 109,2 107,2 101,0 Japani 0,9 1,0 1,0 0,9 0,7 0,8 Kiina 1,2 0,9 0,8 2,5 2,1 2,3 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,3 6,2 6,2 6,2 6,0 6,3 USA 2,9 2,9 2,9 2,7 1,9 0,8 Työttömyysaste Euroalue 1,3 1,3 1,3 1,3 1,1 1,0 Inflaatio ennuste 2017 USA 4,4 4,5 4,7 4,8 4,8 5,0 Japani 1,3 1,3 1,3 1,3 0,9 0,4 USA 2,4 2,5 2,5 2,4 2,3 2,2 Euroalue 9,5 9,5 9,5 9,6 9,8 10,2 Kiina 7,1 7,1 6,9 6,8 6,4 5,9 Euroalue 1,6 1,6 1,7 1,5 1,3 1,4 Japani 2,8 2,8 2,8 3,0 3,0 3,2 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,6 0,7 0,6 0,6 0,5 1,7 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 USA 6,0 6,3 6,3 6,6 7,6 6,5 Kiina 2,0 2,2 2,2 2,2 2,1 2,0 Euroalue 5,1 5,1 4,8 4,7 4,6 5,2 Ohjauskorot Japani 4,3 4,2 4,2 4,0 3,7 3,4 Työttömyys ennuste 2017 USA 1,00 1,00 1,00 0,75 0,50 0,50 Kiina 10,5 10,6 11,1 11,3 11,6 12,8 USA 4,5 4,6 4,6 4,6 4,7 4,7 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 9,4 9,4 9,4 9,6 9,8 9,8 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4,5 4,8 4,7 5,6 4,0 2,8 Japani 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,2 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,3 2,3 1,7 1,6 3,0 2,1 Kiina 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 4,2 Japani 2,1 2,1 0,2 1,0-0,2-0,9 Kiina 10,7 10,9 10,9 10,9 10,0 10,1 Teollisuustuotanto USA 2,2 1,5 0,4 0,0-0,8-1,7 Euroalue 1,9 1,9 1,4 0,4 0,7 2,0 Japani 3,5 3,5 4,7 3,2-1,2-3,2 Kiina 6,5 7,6 6,0 6,0 6,1 6,0 Lähde: Bloomberg
24.5.2017, 9 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,3x 21,5x 2,3x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 8,2x 9,5x 1,3x 3,4 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,2 % 420,2x 0,6 % Suomi HEX 25 18,2x 22,1x 2,3x 3,9 % Pankit STOXX 600 12,9x 43,6x 0,9x 4,1 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,4 % 41,9x 0,6 % Ruotsi OMX 30 16,7x 16,7x 2,4x 3,6 % Perusraaka-aineet STOXX 600 10,8x 19,7x 1,4x 4,0 % Pohjoismaat VINX 30 17,5x 20,2x 2,5x 3,5 % Kemikaalit STOXX 600 18,0x 22,0x 2,7x 2,7 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,9x 19,9x 1,8x 2,9 % Rakennus STOXX 600 18,6x 22,3x 2,1x 2,7 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,2 % 24,0x 2,3 % Eurooppa STOXX 600 16,0x 26,5x 1,9x 3,4 % Rahoitus STOXX 600 16,9x 11,8x 1,7x 3,2 % Euroalue STOXX 50 15,3x 20,1x 1,6x 3,3 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 22,3x 29,1x 3,5x 2,6 % USA S&P 500 18,5x 21,4x 3,1x 2,0 % Terveydenhuolto STOXX 600 17,9x 28,3x 3,9x 2,8 % Japani Nikkei 17,3x 18,9x 1,7x 1,9 % Kulutustavarat STOXX 600 20,1x 24,4x 4,8x 2,8 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 18,5x 28,5x 3,5x 2,6 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,4x 13,2x 1,1x 4,8 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 12,8x 15,5x 1,7x 2,6 % Media STOXX 600 17,0x 42,8x 3,2x 3,3 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 13,4x 15,3x 1,6x 2,5 % Öljy ja kaasu STOXX 600 15,4x 2 549,9x 1,1x 4,8 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12,1x 14,4x 1,4x 3,1 % Kiinteistöt STOXX 600 20,3x 10,7x 1,1x 3,8 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 13,9x 18,2x 1,8x 3,0 % Vähittäismyynti STOXX 600 18,8x 25,3x 2,6x 2,8 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 11,6x 14,3x 1,7x 4,0 % Teknologia STOXX 600 23,1x 42,8x 3,3x 1,5 % Afrikka MSCI EFM Afr. 16,4x 20,5x 2,5x 2,9 % Telekommunikaatio STOXX 600 17,8x 164,2x 1,8x 4,4 % Kiina Shanghai Comp. 13,4x 16,5x 1,6x 2,0 % Matkustus STOXX 600 16,2x 21,0x 2,9x 2,5 % Venäjä RTSI $ 6,4x 8,4x 0,9x 5,3 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 15,0x 56,9x 1,6x 4,8 % Brasilia Bovespa 11,8x 16,9x 1,5x 3,5 % USA Intia Sensex 18,1x 22,4x 2,9x 1,6 % Rahoitus S&P 500 14,0x 15,2x 1,3x 1,9 % Kulutustavarat S&P 500 20,1x 20,9x 5,1x 1,5 % Päivittäistavarat S&P 500 21,2x 22,3x 5,5x 2,7 % Energia S&P 500 30,8x 64,3x 1,9x 2,8 % Terveydenhuolto S&P 500 16,3x 20,3x 3,8x 1,8 % Teollisuus S&P 500 18,6x 20,2x 4,6x 2,2 % Teknologia S&P 500 19,2x 24,4x 5,0x 1,4 % Perusteollisuus S&P 500 18,7x 20,2x 3,8x 2,1 % Telekommunikaatio S&P 500 13,0x 15,1x 2,7x 5,0 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 18,4x 18,6x 2,0x 3,5 %
24.5.2017, 10 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.
24.5.2017, 11 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR 0,09 101,64 101,72 - - / BBB Stable 71 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,34 107,06 107,24 - - / - Stable 100 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,01 104,66 104,75 A2u Stable / A Stable 64 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR 0,03 110,65 110,85 Baa1u Stable / BBB+ Stable 70 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR 0,09 107,17 107,41 Baa2 Neg / BBB Neg 78 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR 0,18 103,69 103,88 Baa2 Stable / BBB- Stable 86 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR 0,12 104,77 105,01 Baa2 Stable / BBB+ Stable 81 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR 0,10 106,05 106,25 Baa2u Stable / BBB Stable 78 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR 0,06 105,54 105,80 Baa2 Stable / BBB - 74 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,43 109,82 110,14 Baa1 Stable / BBB Stable 107 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,26 106,92 107,21 Baa2 Stable / BBB- Stable 84 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,37 108,27 108,65 Baa2 Stable / BBB+ Stable 92 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,51 107,45 107,84 - - / BBB Stable 105 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,54 104,16 104,55 Baa2 Neg / BBB Neg 108 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 0,86 112,92 113,43 Baa3 Stable / BBB- Stable 126 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,72 102,00 102,48 - - / BBB Stable 111 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,40 111,28 111,82 A3 Stable / A Stable 74 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,69 109,50 109,81 Baa1 Stable / A- /*- - 100 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,69 107,72 108,05 Baa1u Stable / BBB+ Stable 99 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,66 110,23 110,51 Baa2 Stable / - - 92 750 Essity Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 1,25 106,60 107,20 Baa1 Neg / BBB+ Stable 146 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 1,25 106,19 106,84 Baa3 Stable / BBB Neg 142 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,56 118,95 119,69 NR Pos / AA- Stable 66 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,75 129,09 131,09 A3 Neg / BBB+ Neg 91 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,87 115,59 115,94 Aa3 Stable / A+ Stable 72 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,41 114,04 115,07 Baa1 Stable / A- Neg 102 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable #N/A N/AEUR - - - - - / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3,875 EUR -0,67 101,36 101,40 Aa1 Stable / AA+ Stable 1 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,55 110,44 110,47 Aa1 Stable / AA+ Stable 10 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,47 111,19 111,22 Aa1 Stable / AA+ Stable 15 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,34 115,02 115,06 Aa1 Stable / AA+ Stable 14 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,26 129,81 129,95 Aa1 Stable / AA+ Stable 12 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,66 122,18 122,35 Aa1 Stable / AA+ Stable 17 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 0,92 97,74 97,85 Aa1 Stable / AA+ Stable 25 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,25 129,37 129,48 Aa1 Stable / AA+ Stable 14 4503 Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,37 103,91 104,10 - - / - - 103 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR -0,41 111,28 112,21 Ba1 Stable / BB+ Stable 46 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR -0,14 106,59 107,47 Ba2 Stable / BB+ Pos 71 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 1,28 105,33 105,52 - - / - - 196 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR 0,97 104,63 105,38 - - / B+ Pos 180 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,10 104,46 104,80 - - / - - 85 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR 5,34/-0,13 101,45 102,18 B3 Stable / B- - 626 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR 2,49 102,40 103,20 - - / - - 333 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,33 104,62 104,92 - - / - - 105 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR 2,5/-0,83 103,15 103,60 - - / - - 323 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR 0,15 108,70 108,90 - - / - - 83 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR 4,46/-11,85 103,75 104,75 B1 Pos / - - 538 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 1,88 103,45 104,20 - - / - - 266 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 1,01 105,38 106,13 - - / - - 179 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 7,64/478,18 86,41 88,28 Caa1 Stable / CCC+ - 1960 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 4,39/0,88 103,57 104,88 - - / - - 531 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 0,80 106,93 107,22 - - / - - 146 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,57 107,77 108,24 - - / - - 125 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR - 101,55 102,05 WR Stable / B Stable Applicable 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 1,82/0,05 105,04 105,59 - - / - - 251 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 2,77 102,46 103,04 - - / - - 342 150 Cembrit Group A/S 20.3.2021 Callable 5,500 EUR 4,55/5,01 101,77 103,37 - - / - - Applicable 115 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 1,05 106,22 106,74 - - / - - 161 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 4,55/4,08 107,18 107,99 - - / - - 514 100 Finnair Oyj 29.3.2022 Callable 2,250 EUR 1,71/1,68 102,01 102,49 - - / - - 209 200 Dsv Miljo As 10.5.2021 Callable 5,900 EUR 5,69/6,89 100,00 100,74 - - / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,27/1,81 109,50 111,00 B1 Pos / - - 496 250 Cramo Oyj 28.2.2022 Bullet 2,375 EUR 1,71 102,40 103,00 - - / - - 212 150 Rettig Group 25.4.2022 Callable 2,375 EUR 1,89/1,87 101,75 102,25 - - / - - 226 110 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,36 104,51 105,15 - - / - - 168 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,66/1,64 102,01 102,66 Ba2 Pos / BB Pos 187 300 Norican A/S 15.5.2023 Callable 4,500 EUR 4,17/4,61 101,00 101,75 B2e Stable / (P)B Stable 444 340 Telefonaktiebolaget Lm E 1.3.2024 Bullet 1,875 EUR 2,13 98,02 98,41 Ba1 Stable / BBB- Neg 222 500 Nokia Oyj 15.3.2024 Callable 2,000 EUR 1,88/1,88 100,28 100,74 Ba1 Stable / BB+ Stable 197 750 Cargotec Oyj 28.3.2024 Callable 2,375 EUR 2,21/2,21 100,51 101,02 - - / - - 230 100 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.9.2017 Perp/Call 0,917 EUR 1,04/68,14 81,70 82,84 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 10,02/0,28 105,00 106,00 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 10,86/0,3 106,31 107,13 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 10,67/4,51 107,00 108,00 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,75/1,86 106,09 106,86 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 9,91/3,04 114,28 115,31 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,33/4,73 107,87 109,04 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 3,98/2,86 109,75 110,46 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,29/2,93 117,59 118,23 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg
24.5.2017, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,23 9,40 679-0,2 % 1,2 % 3,5 % 12,8 % 7,70 9,24 10,95 12,8 1,0 7,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,6 % 2,6 % -2,3 % -20,1 % -4 % -36 % -4,0 % Nordea Bank AB nosto 114,20 115,71 462 505 0,3 % 1,3 % 10,4 % 47,7 % 66,30 93,24 115,70 13,2 1,4 10,6 % Danske Bank A/S nosto 252,00 270,00 236 081 0,4 % -1,6 % 7,3 % 37,8 % 161,80 210,57 259,30 12,0 1,5 12,1 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 105,70 107,00 231 873 1,1 % -0,4 % 7,5 % 39,4 % 67,75 90,86 107,30 13,4 1,6 11,6 % Svenska Handelsbanken AB lasku 124,20 116,00 241 417 0,2 % -1,8 % 2,6 % 20,9 % 90,25 118,89 136,30 15,2 1,7 11,0 % Swedbank AB Class A nosto 206,60 224,00 233 872 0,1 % -4,4 % 0,9 % 18,8 % 162,90 204,13 232,40 12,4 1,7 13,7 % Alma Media Oyj lasku 5,85 5,95 482 509 2,3 % 3,9 % 19,9 % 59,8 % 3,40 4,84 5,90 7,9 10,8 15,0 3,3 22,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,6 % 4,1 % 18,0 % 28,8 % -28 % -31 % -37 % -7 % 4,9 % Sanoma Oyj nosto 8,35 8,85 1 359 1 860 1,6 % 1,8 % 3,5 % 67,0 % 4,77 7,73 9,39 5,1 11,4 12,5 2,7 21,2 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 2,99 64 0,3 % -0,7 % 6,8 % 45,1 % 1,87 2,62 3,10 Modern Times Group AB Cla nosto 289,10 310,00 19 382 20 114 0,1 % 4,4 % 2,5 % 19,8 % 207,10 254,53 313,20 11,1 13,2 19,3 3,9 20,0 % North Media A/S nosto 18,80 377-3,6 % -3,6 % -3,6 % 42,4 % 12,10 14,62 20,50 Schibsted Asa Class A lasku 209,10 270,00 45 691 49 344-0,3 % -3,0 % 0,0 % -19,4 % 172,30 224,29 277,80 16,8 21,9 39,2 4,2 10,8 % Amer Sports Oyj Class A lasku 20,63 24,50 2 445 2 948-1,0 % -0,6 % -3,6 % -20,7 % 19,81 24,45 28,33 9,9 12,8 15,8 2,2 13,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,7 % 0,9 % -2,3 % -38,1 % -37 % -38 % -51 % -50 % -2,4 % adidas AG nosto 171,35 187,50 35 849 36 108-0,3 % -3,3 % -5,0 % 50,2 % 107,65 150,49 188,95 14,8 18,3 26,0 4,6 17,6 % NIKE, Inc. Class B nosto 52,20 62,00 86 351 82 421 1,2 % -1,1 % -6,5 % -6,8 % 49,01 54,39 60,33 14,1 16,3 20,6 6,6 31,9 % PUMA SE nosto 359,40 336,00 5 421 5 079 0,7 % -1,7 % 3,7 % 74,0 % 185,80 257,09 375,10 16,6 22,1 40,4 2,9 7,1 % Under Armour, Inc. Class A nosto 19,49 20,00 8 230 8 901 1,1 % 0,1 % 2,6 % -47,7 % 18,35 31,10 44,68 17,1 26,2 42,7 3,7 8,7 % Basware Oyj nosto 34,35 40,50 495 515 2,2 % -1,4 % -0,6 % -9,7 % 31,74 36,40 40,90 140,3 4,1-5,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,6 % -7,0 % -8,4 % n.a. n.a. n.a. n.a. -67 % 12,7 % Coupa Software, Inc. 32,79 30,50 1 666 1 468-0,5 % 5,6 % 7,8 % 22,50 27,01 41,61 12,5-18,1 % Bittium Corporation nosto 7,22 6,30 258 182 2,0 % 8,2 % 12,8 % 22,0 % 5,16 6,11 7,40 16,0 74,6 89,7 2,2 2,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,6 % 8,5 % 12,3 % -3,5 % 60 % 481 % 403 % -34 % -16,1 % Harris Corporation lasku 108,94 120,00 13 281 16 564 0,4 % 0,3 % -1,2 % 39,1 % 77,56 97,89 113,58 11,0 13,9 18,0 4,1 23,0 % Kongsberg Gruppen ASA 130,00 149,50 15 600 16 639 1,2 % 0,0 % -1,5 % -1,1 % 111,50 127,69 144,00 9,5 13,6 16,3 2,1 13,1 % Motorola Solutions, Inc. nosto 82,11 95,00 13 422 16 838-1,0 % -1,9 % -1,9 % 19,4 % 62,76 77,52 87,69 9,4 11,1 15,4 Spirent Communications plc nosto 1,20 1,08 736 649 1,7 % 0,8 % 1,7 % 48,5 % 0,72 0,93 1,30 10,6 15,0 23,0 2,8 12,2 % Thales SA nosto 97,93 99,75 20 732 17 816 0,1 % -0,5 % 5,5 % 27,1 % 67,65 85,88 99,43 8,8 11,2 19,4 3,8 19,5 % Ultra Electronics Holdings p 20,84 23,00 1 472 1 677 0,0 % -0,2 % 0,4 % 20,0 % 15,73 18,87 22,45 10,9 12,2 14,8 3,7 24,8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
24.5.2017, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 53,80 56,00 3 481 3 851 0,7 % -1,7 % 9,4 % 60,2 % 32,94 42,29 55,85 10,5 13,4 17,5 2,2 12,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,2 % -2,1 % 5,3 % 18,1 % -18 % -47 % -13 % 4 % 5,3 % Konecranes Oyj nosto 37,74 42,00 3 128 3 787 0,0 % -1,3 % 13,3 % 67,1 % 21,56 31,08 40,07 11,9 18,1 22,0 2,7 12,1 % Columbus McKinnon Corpor nosto 24,78 32,00 559 1,3 % 0,0 % -2,6 % 67,5 % 13,80 21,61 29,23 14,7 Manitowoc Company, Inc. nosto 5,91 6,05 831 1 019 2,8 % -1,8 % 5,5 % 5,9 % 3,65 5,53 7,57 15,3 50,8 1,5-4,2 % PALFINGER AG lasku 39,50 40,55 1 485 1 993 4,0 % 3,6 % 10,2 % 62,4 % 23,65 29,82 39,50 10,3 14,1 16,1 2,3 14,1 % Terex Corporation lasku 33,80 35,00 3 299 3 813 2,0 % 1,6 % 4,2 % 37,2 % 18,91 27,60 36,43 13,4 17,5 28,0 2,1 7,4 % TTS Group ASA nosto 3,67 318 1,7 % 0,3 % -5,9 % 12,2 % 2,97 3,97 5,47 Caverion Oyj lasku 7,97 8,00 1 001 1 075 1,8 % 5,7 % 8,9 % 29,0 % 5,50 6,82 8,29 12,2 18,0 22,9 4,3 19,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,4 % 13,1 % 21,8 % 56,8 % -5 % -4 % -34 % 269 % 442 % Bilfinger SE lasku 36,09 37,00 1 596 1 303 0,8 % -6,5 % -4,2 % -3,9 % 25,05 33,62 41,00 12,2 18,7 39,6 1,0 2,6 % Eltel AB nosto 45,70 64,87 2 862 4 566 0,0 % -8,2 % -21,5 % -51,8 % 42,00 68,55 99,75 13,5 30,2 1,3 4,4 % Citycon Oyj lasku 2,20 2,40 1 962 4 169-0,3 % -2,6 % 0,2 % 1,3 % 1,98 2,23 2,39 19,7 19,7 12,7 0,8 6,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % -2,3 % -3,8 % -6,8 % -9 % -10 % -26 % -12 % 0,3 % Sponda Oyj lasku 4,14 4,40 1 406 3 434 0,3 % 0,2 % 2,5 % 10,5 % 3,69 4,15 4,80 19,5 19,6 12,2 0,7 6,0 % Technopolis Oyj nosto 3,26 3,50 518 1 390 1,2 % 0,9 % 6,9 % 2,2 % 2,92 3,14 3,48 14,0 14,4 9,1 0,7 7,9 % Castellum AB lasku 127,00 132,00 34 697 70 394-0,2 % -0,4 % 4,4 % 13,0 % 110,00 122,30 133,50 20,3 20,4 14,1 1,1 7,9 % Fabege AB lasku 159,30 165,00 26 347 50 085-0,9 % -0,9 % 5,5 % 16,3 % 131,60 148,55 164,50 30,5 30,7 26,1 1,1 4,0 % Hufvudstaden AB Class A nosto 144,60 140,00 31 092 36 575-0,8 % -0,3 % 3,8 % 13,3 % 122,90 138,99 152,40 28,1 28,2 30,0 1,2 4,1 % Kungsleden AB lasku 51,95 58,00 11 346 26 484-0,2 % -1,3 % 1,0 % -6,5 % 49,04 55,53 66,55 17,7 17,7 11,0 0,8 7,7 % Cramo Oyj nosto 26,05 26,75 1 164 1 564 0,5 % 1,4 % 15,7 % 39,2 % 17,70 22,36 26,27 6,5 12,6 13,2 2,0 14,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,4 % -1,0 % 0,5 % -5,8 % 7 % -18 % -23 % -17 % 1,0 % Ramirent Oyj nosto 9,41 8,80 1 023 1 389 1,7 % 1,7 % 20,6 % 46,6 % 6,20 7,27 9,50 6,8 15,9 16,7 3,2 19,3 % Speedy Hire Plc nosto 0,57 0,63 298 361 4,1 % 3,2 % 9,6 % 43,4 % 0,30 0,44 0,57 5,4 14,9 17,6 1,5 8,3 % DNA Plc nosto 12,24 13,00 1 619 1 917 0,8 % 0,3 % 9,5 % 9,87 11,18 12,33 7,2 16,0 18,0 2,6 14,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,5 % -0,2 % 4,2 % n.a. -11 % 5 % 8 % -11 % -3,5 % Elisa Oyj Class A lasku! 34,91 33,65 5 842 6 902 0,4 % 2,7 % 9,9 % 7,8 % 28,40 32,03 35,45 11,3 17,9 19,0 5,4 28,2 % Telia Company AB lasku 39,26 40,00 169 999 226 553 0,1 % 1,5 % 8,5 % 1,9 % 33,93 37,25 41,30 8,8 12,9 13,3 1,8 13,2 % TDC A/S lasku 37,75 40,50 30 653 51 322 0,7 % 0,6 % 6,0 % 12,6 % 28,80 36,05 40,26 6,1 14,3 14,2 1,5 10,6 % Tele2 AB Class B lasku 89,05 84,50 45 131 57 327 0,8 % -0,4 % 6,7 % 15,8 % 64,51 75,01 94,60 8,7 21,2 23,9 2,6 10,8 % Telenor ASA nosto 133,80 140,00 200 895 260 400-0,3 % -1,4 % -4,4 % -3,7 % 122,50 136,25 150,90 5,5 9,5 12,9 3,6 28,0 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä