FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Suositusten seuranta:

19.1.2017, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat eilen loivassa nousussa, dollari sai tukea FED:n Yellenin kommenteista. USA:n kuluttajahintojen nousu jatkoi odotetusti kiihtymistään. Tänään pidetään EKP:n korkokokous, josta ei odoteta uusia toimenpiteitä tai merkittäviä avauksia. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin. Suositusten seuranta: Vahva jakso osakemarkkinoilla ja suosituksissa. Suomi TOP 10 -osakkeiden muodostaman korin P/E -kerroin (2017e) on nyt 14,9, EV/EBITDA 7,8 ja osinkotuotto 3,3%. 1,5 % 1,0 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 008,4 0,4 Europe STOXX 600 363,1 0,2 S&P 500 2 271,9 0,2 Nasdaq Composite 5 555,7 0,3 Shanghai 3 101,3-0,4 Hang Seng 23 004,8-0,4 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 EMU Euribor 12kk -0,098 0,000 USD Libor 3kk 1,025 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,064 0,11 EUR / GBP 0,868 0,06 EUR / JPY 122,12 0,21 EUR / SEK 9,52 0,07 EUR / RUB 63,03-0,37 0,5 % 0,0 % -0,5 % -1,0 % Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,38 0,023 USA 10v 2,42-0,005 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 69,4-0,2 itraxx CDS Crossover 289,1-1,8 itraxx CDS Sovereign 19,7 0,0 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Hyödykemarkkinat CRB Commodity 432,6 0,0 Brent Crude Oil 54,5 1,1 Kulta 1 201,8-0,2

19.1.2017, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, S-Pankki (FIM) Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat olivat eilen loivassa nousussa. Dollarin heikentyminen päättyi FED:n Yellenin kommentteihin talouden tilasta. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla loivassa nousussa. FED:n pääjohtaja Yellenin eilinen puhe käsitteli maan talouden tilaa. Yellenin mukaan maan talous on lähellä FED:n tavoitetta täystyöllisyydestä ja tasaisesta tasosta. Hän uskoi positiivisen talouskehityksen jatkuvan, mikä perustelisi muutamia vuosittaisia koronnostoja vuoden 2019 loppuun saakka. Vaikka kommentit eivät tulleet yllätyksenä, vahvistavat ne kuvaa FED:n rahapolitiikan odotetusta tiukentumisesta lähivuosina. Eilen julkaistu USA:n kuluttajainflaatio kiihtyi joulukuussa odotetusti 2,1% (edellinen 1,7%). Ydininflaation osalta inflaatio kiihtyi hieman 2,2% YoY. Maan teollisuustuotanto kasvoi joulukuussa 0,8% edellisestä kuusta (odotus 0,6%) ja kapasiteetin käyttöaste parani 75,5:iin (odotus 75,4%). Tänään pidettävästä EKP:n korkokokouksesta ei odoteta muutoksia rahapolitiikkaan eikä uusia avauksia tai muutoksia politiikan suuntaviivoihin, koska joulukuun korkokokouksen yhteydessä linjatiin elvytysohjelman jatkosta. Yhdysvalloista raportoidaan tänään joulukuun asuntoluvat (odotus 1225 tuhatta) ja aloitukset (1188 tuhatta). USA:n kuluttajainflaatio - % YoY Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Valmet, E.ON, BASF, ArcelorMittal, Tryg, Thermo Fisher Scientific, Coloplast, DSV. Laskut: UPM, Swedbank, Nike, Iberdrola, Ericsson LM, ThyssenKrupp, H&M, Volvo, Autoliv, A.P. Moller Maersk.

19.1.2017, 3 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) Suositusten seuranta Vahva jakso osakemarkkinoilla ja suosituksissa Suositusten seuranta Päivitimme sijoitussuosituksemme 16.11.2016 ja viereisessä taulukossa on osakesuositusten tuotot runsaan kahden kuukauden ajalta. Ensimmäinen kuukausi oli tarkastelujaksolla vahva, minkä jälkeen kehitys osakemarkkinoilla on kokonaisuudessaan tasoittunut. Uutiset makrotalouden kehityksen osalta ovat jatkuneet pääosin positiivisena. Yrityspuolelta uutisia on saatu vähän ennen tuloskauden alkua. Suomen osakemarkkinan tuotto (6,8%) oli tarkastelujaksolla lähellä Euroopan kehitystä (7,2%), mutta jäi hieman Pohjoismaisten yhtiöiden kehityksestä (8,3%) indeksitasolla katsottuna. Suosittelemamme kotimaisten TOP 10 -osakkeiden tuotto on ollut indeksikehitystä parempi, kun nousu oli keskimäärin 8,2% (OMH HEX tuotto -indeksi +6,8%). Yli 10%:n tuottoja tarjosivat Nokia, Outokumpu ja Stora Enso. Ainoana miinukselle jäi Finnair. TOP 10 -osakkeiden muodostaman korin P/E -kerroin (2017e) on nyt 14,9, EV/EBITDA 7,8 ja osinkotuotto 3,3%. Vältettävien BOTTOM 10 -osakkeiden tuotto oli indeksin mukaista. Pohjoismaisten TOP 10 -osakkeiden euromääräinen nousu oli tarkastelujaksolla 7,6% jääden hieman yleiskehitystä heikommaksi (8,3%). Pohjoismaisessa mallisalkussa yli 10%:n tuoton tarjosivat Electrolux ja Nokia. ETF-suositusten nousu oli puolestaan 6,8% nousulla. Suosituksista voimakkaimmin nousi Euroopan autoteollisuuteen sijoittava ETF-rahastot, vaikka sen kurssi on viime aikoina hieman laskenut Trumpin protektionististen puheiden painamana. Korkojen nousuriskin takia vähensimme korkosuositusten määrän yhteen (Lemminkäisen hybridilaina). Sijoitussuositusten tuotot 15.11.5.2016 18.1.2017 TOP 5 Kurssi Kurssi BOTTOM 5 Kurssi Osinko Kurssi 15.11.2016 18.1.2017 15.11.2016 18.1.2017 Kemira 10,96 11,81 7,8 % Basw are 35,00 35,00 0,0 % Nokia 3,81 4,42 16,0 % Fortum 14,14 15,08 6,6 % Nordea 9,88 10,64 7,7 % HKScan 3,02 3,13 3,6 % Outokumpu 7,30 8,25 13,0 % Outotec 4,54 5,06 11,3 % Stora Enso 8,78 10,35 17,9 % Pöyry 3,01 3,36 11,6 % 12,5 % 6,7 % TOP 10 (yllä olevat 5 mukana) BOTTOM 10 (yllä olevat 5 mukana) Alma Media 5,18 5,22 0,8 % F-Secure 3,31 3,31 0,0 % Finnair 4,22 4,11-2,6 % Orion 39,19 43,02 9,8 % Lemminkäinen 18,50 19,19 3,7 % Telia 3,53 3,86 9,4 % Tikkurila 16,89 18,38 8,8 % Wärtsilä 39,54 42,70 8,0 % Uponor 15,30 16,62 8,6 % YIT 7,41 7,88 6,3 % OMX Helsinki 8285,4 8841,1 6,7 % OMX Hel. Cap 14769,3 15767,0 6,8 % Electrolux 21,43 24,07 12,3 % Kemira 10,96 11,81 7,8 % Leroy Seafood 49,29 51,21 3,9 % Marine Harvest 16,31 17,12 4,9 % Nokia 3,81 4,42 16,0 % Nordea 9,88 10,64 7,7 % Pandora 109,61 118,40 8,0 % SCA 24,43 26,36 7,9 % Veidekke 13,82 13,79-0,2 % Vestas Wind S. 59,16 63,81 7,9 % 8,2 % 6,7 % 7,6 % MSCI GR Nordic EU 354,93 384,28 8,3 % Autoteollisuus 335,45 377,71 12,6 % Matkustus 173,20 184,46 6,5 % USA Rahoitus 20,67 21,66 4,8 % Perusmetallit 10,06 10,41 3,5 % 6,8 % STOXX 600 (GR) 158,46 169,93 7,2 % MSCI W. (TR, EUR) 245,20 258,87 5,6 % Tuottolaskelmassa (muutos-sarake) huomioitu irronneet osingot. Tuotot laskettu eromääräisenä.

19.1.2017, 4 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 19.1.2017 14:00 Euroalue / ECB korkopäätös 0,00 0,00 19.1.2017 15:30 USA / Housing starts 1 188 1 090 19.1.2017 15:30 USA / Initial jobless claims 252 247 19.1.2017 15:30 USA / Philadelphia FED 15,3 21,5 19.1.2017 23:00 IBM 4,92 3,29 20.1.2017 4:00 Kiina / GDP (YoY) 6,7 20.1.2017 14:00 Procter & Gamble (Huhtamaki) 1,06 1,03 20.1.2017 Bef-mkt General Electric 0,46 0,32 23.1.2017 17:00 Euroalue / Consumer confidence -5,1 23.1.2017 14:58 McDonald's (Huhtamaki) 1,42 1,63 23.1.2017 Aft-mkt Yahoo! 0,21 0,20 24.1.2017 9:00 Suomi / Työttömyysaste 8,1 24.1.2017 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 54,4 24.1.2017 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 54,9 24.1.2017 08:00 Philips Electronics 0,57 0,37 24.1.2017 14:00 Verizon 0,89 1,01 24.1.2017 23:30 Texas Instruments (Nokia) 0,88 0,94 24.1.2017 Bef-mkt SAP AG (Tieto) 1,40 0,91 25.1.2017 11:00 Saksa / IFO business climate 111,0 25.1.2017 Aft-mkt AT&T 0,66 0,74 25.1.2017 Aft-mkt Qualcomm (Nokia) 1,18 1,28 25.1.2017 LG (Nokia) 795,73 25.1.2017 Novartis AG (Orion) 1,13 1,23 26.1.2017 17:00 USA / Leading indicators 0,5 0,0 26.1.2017 17:00 USA / New home sales -1,2 5,2 26.1.2017 08:00 Nordea 0,19 26.1.2017 08:30 Ericsson 0,66 0,34 26.1.2017 09:00 SCA 3,46 3,89 26.1.2017 09:00 Unilever (Huhtamaki) 0,64 26.1.2017 12:30 Kone 0,58 0,51 26.1.2017 13:00 Bemis (Huhtamaki) 0,66 0,75 26.1.2017 13:30 Caterpillar (Componenta) 0,66 0,85 26.1.2017 23:00 Intel 0,74 0,80 26.1.2017 23:04 Starbucks (Huhtamaki) 0,52 0,56 26.1.2017 23:05 Flextronics (Nokia) 0,33 0,28 26.1.2017 23:09 Microsoft (Nokia) 0,78 0,76 26.1.2017 Aft-mkt Google 9,59 0,00 Lähde: Bloomberg

19.1.2017, 5 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 8 841,1 0,4-0,7-0,6 2,6 12,6 Automobiles & Parts 552,2 0,2-3,0 0,5 11,1 19,4 iboxx Europe 220,6-0,2-0,1-0,1-1,3 5,0 OMX Helsinki Portfolio 6 008,4 0,4-0,6-0,3 3,0 18,6 Banks 172,6-0,2-0,4-0,3 15,4 14,9 iboxx Europe HY 184,5 0,0 0,1 0,7 1,5 11,3 OMX Stockholm 30 1 516,0 0,6 0,3-0,6 3,4 17,4 Basic Resources 429,1 1,4 2,8 9,4 26,7 122,9 Financials, Senior 220,7-0,1 0,0-0,1-1,0 3,0 OBX 625,9 0,5-0,3 2,5 10,0 37,0 Chemicals 865,8 0,7 0,0 1,2 6,5 20,1 Financials, Subordinated 249,1-0,1 0,1 0,2-0,1 7,4 Construction & Materials 424,8 0,0-0,6 0,8 3,1 21,8 Non-Financials 229,3-0,2-0,1-0,1-1,7 5,7 Euro STOXX 50 3 294,0 0,3-0,4 0,7 7,1 14,3 Financial Services 419,1 0,0-0,1 1,1 5,6 11,5 Autos 204,2-0,1-0,1 0,1-0,8 5,2 Europe STOXX 600 363,1 0,2-0,5 0,7 5,5 12,7 Food & Beverage 610,9 0,7-0,4 0,9-3,5 2,4 Industrials 231,1-0,2-0,1-0,1-1,6 4,0 DAX 11 599,4 0,5-0,4 1,1 8,4 23,5 Health Care 712,0 0,5-1,3 0,7 0,0-0,8 Consumer 220,0-0,1 0,0-0,1-1,3 4,2 FTSE 100 7 247,6 0,4-0,6 2,9 3,1 27,7 Household Goods 778,0 0,5 0,9 1,6 2,3 12,5 Energy 218,5-0,2-0,1 0,0-1,8 9,3 Industrial Goods & Serv. 470,2 0,2-0,4 1,2 6,2 24,2 Telecom Services 247,9-0,2-0,1-0,1-2,1 4,9 S&P 500 2 271,9 0,2-0,2 0,3 6,1 22,2 Insurance 264,2-0,5-1,8-1,8 10,1 6,1 Nasdaq Composite 5 555,7 0,3-0,1 1,5 6,0 24,2 Media 274,9-1,8-2,6-2,5 3,6 1,4 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 320,8 0,1-0,8 0,8 8,0 42,9 itraxx CDS Europe (IG) 69,4-0,2-0,1-0,5-1,5-29,1 Shanghai 3 101,3-0,4-0,6-1,2 0,3 7,7 Real Estate 164,4 0,0-1,5-1,2-2,0 1,2 itraxx CDS Crossover (HY) 289,1-1,8-0,8 4,4-31,0-106,2 Hang Seng 23 004,8-0,4 0,8 6,3-1,6 24,1 Retail 309,4-0,1 0,0-0,6-0,2 2,5 Financials, Senior 86,2-1,0-2,8-7,5-8,0-8,1 Nikkei 19 072,3 0,9-0,3-1,8 11,0 19,1 Technology 372,9 0,9 0,4 1,5 6,1 13,6 Financials, Subordinated 214,5-0,2 4,4-8,1 0,5 6,1 RTSI($) 1 156,5 0,4-1,6 2,7 17,3 83,0 Telecom 296,4-0,3-1,3 1,5 2,3-5,2 Travel & Leisure 234,5 0,6-0,7 0,3 6,5-0,4 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 273,1 0,0 1,4-0,4-3,6-2,1 CDX USA, IG 65,9-0,5 0,0-0,8-8,0-45,9 S&P 500 2 266,4 0,0 0,1 0,3 6,4 CDX USA, HY 348,9-3,8-1,8-4,0-50,0-209,5 Nasdaq 100 5 053,0 0,0 0,4 2,4 4,4 S&P 500 Euro STOXX 50 3 295,0 0,3 0,4 1,2 7,8 Energy 548,5-0,3-0,4-2,1 5,4 41,2 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 11 622,0 0,3 0,8 1,6 8,7 Materials 320,2 0,6-0,2 0,9 8,3 35,4 CDX Asia, IG 116,3-2,0-0,7 0,6-0,4-42,0 Industrials 544,0 0,4-0,5-0,4 10,3 29,8 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 668,6-0,2 0,3 0,5 6,6 18,5 VIX (S&P 500) 12,5 0,6 1,2 1,2-1,3-15,1 Consumer Staples 537,8 0,3 1,5 0,5 1,0 8,7 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-10,4 Health Care 814,8-0,1-0,4 2,3 0,3 5,3 VSTOXX (STOXX 50) 14,9-0,8-0,9 0,1-2,4-20,3 Financials 384,7 0,8-1,7-2,0 17,9 36,2 Info tech 833,8 0,3 0,0 1,5 4,6 27,9 Telecom Services 172,0-0,8 0,1-2,1 5,8 19,0 Lähde: Bloomberg Utilities 248,8-0,2 0,9 0,9 1,5 13,7

19.1.2017, 6 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,352 0,000-0,001 0,001-0,003-0,114 Suomi 5v -0,34 0,034 0,03 0,06 0,13-0,27 CRB Commodity 432,6 0,0-0,1 2,1 8,5 14,5 EMU Euribor 3kk -0,329 0,000-0,003-0,014-0,016-0,185 Saksa 2v -0,72-0,001 0,00 0,06-0,06-0,27 CRB Food 347,2 0,2 0,0 2,4 6,7 3,7 EMU Euribor 12kk -0,098 0,000-0,007-0,016-0,025-0,143 Saksa 5v -0,46 0,011 0,03 0,04 0,04-0,22 CRB Metals 837,0-0,3-0,3 3,8 20,6 53,4 Saksa 10v 0,38 0,023 0,06 0,12 0,37-0,07 Baltic Dry Index 952 3,3 6,5 2,8 12,1 165,9 USA 2v 1,22-0,006 0,04 0,02 0,39 0,38 Energia (USD) USA 5v 1,93-0,007 0,07-0,10 0,69 0,49 Brent Crude Oil 54,5 1,1-2,7-2,3 1,0 51,4 USD Libor 3kk 1,025 0,000 0,003 0,027 0,143 0,404 USA 10v 2,42-0,005 0,06-0,13 0,69 0,39 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0-113,8 Natural Gas USA 3,33 1,0-1,5-6,4-5,0 17,9 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 90,0 0,2 1,4-0,3 14,6 97,9 EUR / USD 1,064 0,11 0,27 1,96-2,22-2,13 Saksa 2v (Schatz) 112,2-0,02 0,0 0,0 0,2 0,5 Sähkö, 2st Y Fut. 21,1-0,6-0,7-7,9-9,9 4,6 EUR / GBP 0,868 0,1-0,6 2,1-2,5 13,5 Saksa 5v (Bobl) 133,3-0,12-0,2 0,0 1,6 1,4 CO2 2011 ECX (EUR) 5,4 0,0-3,6 10,5-7,9-36,6 EUR / CHF 1,072 0,1-0,1 0,1-0,9-2,2 Saksa 10v (Bund) 163,0-0,45-0,9-0,2-1,3 1,4 Metallit (USD) EUR / JPY 122,12 0,2 0,3-0,4 8,1-4,6 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,87 0,3-0,3-1,1 1,6 4,5 Korkoerot Alumiini 1 831 2,1 4,1 6,0 14,0 24,7 USD / JPY 114,75 0,1 0,0-2,4 10,5-2,5 Saksa 10v-2v 1,10 0,02 0,06 0,06 0,43 0,20 Ferrokromi 2,18 0,0 0,0 0,0 15,4 10,4 GBP / USD 1,227 0,0 0,9-0,1 0,3-13,7 USA 10v-2v 1,21 0,00 0,02-0,15 0,30 0,01 Nikkeli 10 140 0,1 0,1-6,1 0,5 18,8 EUR / SEK 9,52 0,1 0,2-1,1-1,9 2,3 Saksa-USA 10v -2,05 0,03 0,00 0,25-0,32-0,47 Kupari 262 0,3-1,8 5,2 25,6 31,4 EUR / NOK 9,04 0,1-0,1-0,5 0,7-5,5 Sinkki 2 769 2,2 3,2 6,1 21,6 87,4 EUR / PLN 4,36-0,1-0,3-1,3 0,9-2,9 Inflaatio-odotukset Palladium 751-0,2-0,4 13,8 18,7 53,6 EUR / RUB 63,03-0,4 0,0-1,0-7,1-29,7 Ranska 10v 1,58 0,01 0,04 0,04 0,28 0,59 Platina 968 0,0-1,3 6,7 4,2 18,3 USA 10v 2,02-0,01 0,02 0,04 0,33 0,68 Hopea 17,0-1,7 0,9 7,4-2,9 20,5 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1 202-0,2 0,5 6,5-5,1 9,1 EUR / USD 9,4 0,2-0,3-1,1 0,9-0,9 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 9,8 0,0-0,7-0,1-0,8-0,5 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 364,5-0,1 1,7 5,0 3,4-0,7 EUR / CHF 5,4 0,0-0,1-0,6-0,3-1,1 Saksa 5v 20,0-0,7-1,7-3,3 1,4 6,8 Vehnä 429,3-0,4 0,7 8,1 3,6-9,6 EUR / JPY 10,5 0,1-0,5-1,3-0,4 0,0 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 1,2 Soija 1 071,5-0,3 3,8 7,7 9,0 22,0 USD / JPY 12,5 0,2-0,5 0,2 2,5 2,1 Espanja 5v 71,4-0,2-6,0-9,5 5,1-29,8 Sokeri 542,5 0,0 0,6 10,6-8,6 27,0 EUR / SEK 6,3 0,1-0,3-0,5-0,3-1,6 Italia 5v 153,4 2,6-1,2-5,2 16,0 41,0 Puuvilla 72,5 0,3 0,2 3,2 4,9 16,7 EUR / NOK 7,0 0,0-0,2-0,7-1,4-5,2 Belgia 5v 31,5-0,4-0,8-2,2-17,7-3,3 NBSK sellu 808,9 0,0 0,0 0,0 0,0 2,1 EUR / RUB 15,9 0,0-0,6 0,3 1,5-9,1 Ranska 5v 39,1-0,2-2,3 0,7 10,0 12,1 Sanomalehtipaperi (EUR) 427,6 0,0 0,0-0,1 0,6-1,6 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,7 0,0-0,1-0,1 0,6-2,2 Luonnon kumi (YEN) 308,5 1,7 3,0 16,3 81,5 110,9

19.1.2017, 7 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2016 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1,7 1,7 1,3 1,6 1,9 USA (teollisuus) 54,7 53,2 51,9 51,5 53,2 48,0 USA 1,6 1,6 1,6 1,5 1,9 2,4 Euroalue 1,7 1,7 1,7 1,7 2,0 Euroalue (teollisuus) 54,9 53,7 53,5 52,6 52,8 53,2 Euroalue 1,6 1,6 1,6 1,5 1,5 1,7 Japani 0,9 0,9 1,3 1,3 2,6 Japani (teollisuus) 52,4 51,3 51,4 50,4 48,1 52,6 Japani 1,0 0,9 0,6 0,6 0,5 1,0 Kiina 6,7 6,7 6,7 6,7 6,8 Kiina (teollisuus) 51,4 51,7 51,2 50,4 50,0 49,7 Kiina 6,7 6,7 6,7 6,6 6,5 6,5 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 98,1 98,2 93,8 87,2 90,0 92,0 BKT ennuste 2017 USA 2,1 1,7 1,6 1,5 1,0 0,7 Euroalue -5,1-6,2-8,0-8,2-7,2-5,7 USA 2,3 2,2 2,2 2,1 2,2 2,4 Euroalue 1,1 0,6 0,5 0,4 0,1 0,2 Japani 43,1 40,9 42,3 43,0 41,8 42,6 Euroalue 1,5 1,4 1,3 1,3 1,3 1,7 Japani 0,5 0,5 0,1-0,5-0,4 0,2 Kiina 108,6 108,6 107,2 104,6 102,9 103,7 Japani 1,0 1,0 0,8 0,8 0,8 0,6 Kiina 2,1 2,3 2,1 1,9 1,9 1,6 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,4 6,5 6,4 6,3 6,2 6,3 USA 1,7 1,7 1,7 1,7 1,1 0,7 Työttömyysaste Euroalue 1,0 1,0 1,0 1,0 0,9 1,4 Inflaatio ennuste 2016 USA 4,7 4,6 4,8 4,9 4,9 5,0 Japani 0,1 0,1 0,1 0,1-0,1 0,4 USA 1,3 1,3 1,2 1,2 1,3 1,6 Euroalue 9,8 9,8 9,8 9,9 10,1 10,4 Kiina 7,1 7,1 7,1 7,1 6,2 6,1 Euroalue 0,2 0,2 0,2 0,2 0,3 0,8 Japani 3,1 3,1 3,0 3,0 3,1 3,3 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani -0,2-0,2-0,2-0,2 0,0 0,8 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 4,1 USA 7,6 7,8 7,9 7,4 6,9 5,7 Kiina 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 1,7 Euroalue 4,9 4,9 4,6 5,0 5,1 5,3 Ohjauskorot Japani 4,0 3,9 3,7 3,5 3,5 3,1 Työttömyys ennuste 2016 USA 0,75 0,75 0,50 0,50 0,50 0,50 Kiina 11,3 11,4 11,6 11,5 11,8 13,3 USA 4,9 4,9 4,9 4,9 4,8 4,8 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05 Vähittäismyynti Euroalue 10,1 10,1 10,1 10,1 10,2 10,4 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4,1 3,9 4,2 3,3 2,8 2,9 Japani 3,1 3,1 3,1 3,2 3,2 3,2 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,3 2,3 3,0 1,0 1,8 2,5 Kiina 4,1 4,1 4,1 4,1 4,2 4,1 Japani 1,7 1,7-0,2-1,7-1,3-1,1 Kiina 10,8 10,8 10,0 10,7 10,6 11,1 Teollisuustuotanto USA 0,5-0,7-0,7-1,1-0,6-2,3 Euroalue 3,2 3,2 0,8 1,4 0,8 0,4 Japani 4,6 4,6-1,4 1,5-1,5-2,1 Kiina 6,2 6,2 6,1 6,1 6,2 5,9 Lähde: Bloomberg

19.1.2017, 8 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 16,7x 22,4x 2,2x 2,6 % Autoteollisuus STOXX 600 8,5x 12,4x 1,4x 3,4 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,2 % 621,1x 0,6 % Suomi HEX 25 16,8x 21,3x 2,2x 4,0 % Pankit STOXX 600 11,9x 20,3x 0,8x 4,6 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,5 % 40,5x 0,5 % Ruotsi OMX 30 15,9x 18,4x 2,3x 3,9 % Perusraaka-aineet STOXX 600 13,8x #N/A N/A 1,7x 3,0 % Pohjoismaat VINX 30 16,1x 20,8x 2,4x 3,9 % Kemikaalit STOXX 600 17,0x 21,6x 2,9x 2,9 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,6x 18,2x 1,8x 3,0 % Rakennus STOXX 600 17,3x 32,4x 2,0x 2,9 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,4 % 22,7x 2,5 % Eurooppa STOXX 600 15,3x 27,7x 1,9x 3,5 % Rahoitus STOXX 600 15,2x 14,8x 1,7x 3,5 % Euroalue STOXX 50 14,2x 21,2x 1,6x 3,7 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 19,7x 27,2x 3,8x 3,0 % USA S&P 500 17,5x 21,2x 2,9x 2,1 % Terveydenhuolto STOXX 600 15,8x 29,3x 3,9x 3,2 % Japani Nikkei 18,9x 24,5x 1,8x 1,7 % Kulutustavarat STOXX 600 18,4x 22,1x 4,6x 3,0 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 17,2x 26,6x 3,3x 2,9 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 10,9x 11,9x 1,1x 5,0 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 12,1x 16,0x 1,5x 2,7 % Media STOXX 600 16,2x 23,9x 3,1x 3,6 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 12,9x 14,6x 1,4x 2,6 % Öljy ja kaasu STOXX 600 15,5x #N/A N/A 1,4x 4,8 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11,9x 19,1x 1,2x 3,6 % Kiinteistöt STOXX 600 19,1x 10,9x 1,1x 4,0 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 14,1x 37,9x 1,8x 2,9 % Vähittäismyynti STOXX 600 18,1x 22,4x 2,6x 2,8 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 11,4x 14,0x 1,6x 3,9 % Teknologia STOXX 600 19,6x 30,3x 3,0x 1,9 % Afrikka MSCI EFM Afr. 15,6x 19,0x 2,4x 3,1 % Telekommunikaatio STOXX 600 17,0x 125,3x 1,8x 4,7 % Kiina Shanghai Comp. 13,2x 17,7x 1,7x 2,0 % Matkustus STOXX 600 15,2x 15,8x 3,1x 2,6 % Venäjä RTSI $ 6,6x 11,6x 1,0x 4,8 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 13,9x 31,9x 1,6x 5,0 % Brasilia Bovespa 12,9x 215,5x 1,6x 3,2 % USA Intia Sensex 19,0x 20,3x 2,7x 1,6 % Rahoitus S&P 500 13,8x 15,8x 1,3x 1,9 % Kulutustavarat S&P 500 19,0x 20,0x 4,8x 1,6 % Päivittäistavarat S&P 500 19,8x 21,5x 5,3x 2,8 % Energia S&P 500 31,7x 136,0x 2,1x 2,6 % Terveydenhuolto S&P 500 14,7x 19,6x 3,5x 1,9 % Teollisuus S&P 500 18,1x 19,5x 4,3x 2,3 % Teknologia S&P 500 17,3x 22,6x 4,6x 1,5 % Perusteollisuus S&P 500 17,5x 20,5x 3,9x 2,2 % Telekommunikaatio S&P 500 13,8x 16,1x 2,9x 4,7 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 17,3x 17,4x 1,9x 3,7 %

19.1.2017, 9 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

19.1.2017, 10 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Telia Co Ab 7.3.2017 Bullet 4,750 EUR -0,32 100,56 100,60 Baa1 Stable / A- /*- - 44 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4,250 EUR 0,01 101,20 101,26 - Stable / - Stable 70 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5,375 EUR -0,18 102,28 102,36 Baa3 Neg / BBB Neg 50 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR -0,01 102,44 102,57 - - / BBB Stable 66 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,61 107,79 108,08 - - / - Stable 141 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,01 105,41 105,65 A2u Stable / A Stable 76 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR 0,01 112,69 112,91 Baa1u Stable / BBB+ Stable 78 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR 0,20 107,91 108,22 Baa2 Neg / BBB Neg 98 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR 0,18 104,15 104,44 Baa2 Stable / BBB- Stable 96 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR 0,08 105,58 105,85 Baa2 Stable / BBB+ Stable 85 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR 0,18 106,52 106,91 Baa2u Stable / BBB Stable 98 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR 0,05 106,26 106,59 Baa2 Stable / BBB - 82 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,37 111,17 111,46 Baa1 Stable / BBB Stable 105 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,50 106,62 106,97 Baa2 Stable / BBB- Stable 115 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,29 109,34 109,74 Baa2 Stable / BBB+ Stable 91 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,40 108,63 108,99 - - / BBB Stable 100 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,76 103,68 104,03 Baa2 Neg / BBB Neg 135 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 1,05 112,69 113,37 Baa3 Stable / BBB- Stable 153 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,64 102,64 103,05 - - / BBB Stable 110 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,38 112,25 112,72 A3 Stable / A Stable 79 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,45 111,45 111,77 Baa1 Stable / A- - 84 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,66 108,35 108,76 Baa1u Stable / BBB+ Stable 104 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,69 110,52 110,99 Baa2 Stable / - - 104 750 Sca Hygiene Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 0,83 109,73 110,33 Baa1 Neg / BBB+ Stable 111 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 1,37 105,58 106,39 Baa3 Stable / BBB Neg 163 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,51 120,25 121,04 NR Pos / AA- Stable 68 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,65 132,59 133,43 A3 Neg / BBB+ Neg 80 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,86 116,07 116,69 Aa3 Stable / A+ Stable 78 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,25 116,28 117,27 Baa1 Stable / A- /*- - 92 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2,093 SEK - - - - - / - - 2,40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable #N/A N/AEUR - - - - - / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Määrä (Milj.) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3,875 EUR -0,69 102,90 102,96 Aa1 Stable / AA+ Stable -6 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,63 112,25 112,37 Aa1 Stable / AA+ Stable 12 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,51 112,58 112,68 Aa1 Stable / AA+ Stable 17 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,37 116,37 116,51 Aa1 Stable / AA+ Stable 18 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,28 130,87 131,02 Aa1 Stable / AA+ Stable 20 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,63 123,04 123,28 Aa1 Stable / AA+ Stable 22 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 0,92 97,49 97,76 Aa1 Stable / AA+ Stable 35 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,22 130,20 130,48 Aa1 Stable / AA+ Stable 25 4503 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6,125 EUR -11,84 100,21 100,41 B3 Stable / BB- Neg -682 300 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3,250 EUR 0,15 101,11 101,25 - - / - - 91 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5,250 EUR 0,05 102,06 102,18 - - / - - 78 100 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5,125 EUR -0,28 104,14 104,60 - - / - - 56 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4,500 EUR 0,76 103,84 104,02 - - / - - 145 100 Stockmann Oyj Abp 19.3.2018 Bullet 3,375 EUR 0,85 102,17 102,88 - - / - - 177 150 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5,000 EUR 0,23 107,06 107,60 - - / - - 107 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2,750 EUR 0,30 103,76 103,98 - - / - - 107 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4,250 EUR 1,15 104,58 105,06 - - / - - 198 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,66 104,42 104,60 - - / - - 141 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR 0,13 112,55 113,43 Ba1 Stable / BB+ Stable 105 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR 0,17 107,10 108,16 Ba2 Stable / BB+ Pos 113 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 1,44 105,82 106,19 - - / - - 225 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR 1,69 103,44 104,71 - - / B+ Stable 270 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,35 104,53 105,00 - - / - - 119 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR 8,37/105,62 94,60 96,05 B3 Stable / B- - 965 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,35 105,37 105,68 - - / - - 114 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR 2,35/0,32 102,50 104,50 - - / - - 346 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR 0,55 108,67 109,06 - - / - - 135 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR 4,54/-3,36 104,23 105,22 B2 Pos / - - 551 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 2,13 103,29 104,06 - - / - - 298 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 1,91 103,93 104,35 - - / - - 270 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 12,04/99,21 97,77 99,28 Caa1 Stable / CCC+ - 1345 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 5,12/5,86 102,00 103,25 - - / - - 608 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 1,18 106,17 106,81 - - / - - 195 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,85 107,66 108,19 - - / - - 159 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR 4,95/-3,56 102,43 103,90 B2 Stable / B Stable 592 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 2,12/1,22 104,25 105,20 - - / - - 292 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 3,19 101,08 101,90 - - / - - 392 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 5,01/5 105,55 106,83 - - / - - 572 100 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 1,12 106,39 107,06 - - / - - 175 150 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,38/2,75 110,32 111,35 B2 Pos / - - 507 250 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,61 103,37 104,10 - - / - - 201 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,72/1,71 101,66 102,42 Ba2 Pos / BB Pos 202 300 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2017 Perp/Call 0,443 EUR 1,01/284,54 68,69 70,09 Baa3 Stable / NR Neg 500 Sanoma Oyj #N/A Field NotPerp/Call 7,250 EUR - - - - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7,875 EUR 10,48/0,25 104,63 105,25 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7,092 EUR 2,98/0,27 105,35 106,19 Baa3 Stable / BBB- Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 10,18/4,75 102,01 103,04 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 10,62/1,67 106,75 108,25 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 10,68/5,7 104,21 105,53 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,74/2,58 104,39 105,15 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 9,84/4,04 110,38 112,97 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,01/5,09 106,88 108,38 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 4,09/3,66 105,72 106,42 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,38/3,7 113,48 114,33 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.)

19.1.2017, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 10,34 9,80 781 0,9 % 1,9 % 5,0 % 4,2 % 7,70 9,13 10,35 13,4 1,1 8,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % 0,4 % 7,2 % -19,0 % 1 % -29 % -3,4 % Nordea Bank AB lasku 101,50 97,27 411 070 0,9 % 2,5 % -1,9 % 16,3 % 66,30 84,82 104,40 12,6 1,3 10,5 % Danske Bank A/S lasku 221,90 236,00 218 286-0,2 % 1,7 % 3,5 % 26,7 % 161,80 191,13 224,30 11,8 1,3 11,2 % Skandinaviska Enskilda Bank nosto 96,55 95,00 211 887 1,1 % 1,8 % -2,4 % 23,2 % 67,75 83,54 99,75 13,0 1,5 11,3 % Svenska Handelsbanken AB lasku 125,70 112,50 244 323 2,0 % 1,9 % -4,2 % 24,7 % 90,25 111,72 134,70 15,8 1,7 10,9 % Swedbank AB Class A lasku! 213,60 216,00 241 796 0,2 % -0,7 % -5,9 % 25,3 % 150,80 188,86 229,30 13,3 1,8 13,4 % Alma Media Oyj nosto 5,22 5,25 430 465-0,9 % -3,7 % 2,6 % 71,7 % 3,00 4,17 5,50 8,0 10,9 14,8 3,2 21,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,9 % -3,7 % -2,2 % 54,9 % -20 % -21 % -27 % 20 % 7,4 % Sanoma Oyj nosto 8,26 8,50 1 345 1 988 0,0 % -1,6 % -0,5 % 129,6 % 3,55 6,40 9,39 4,3 11,6 12,9 1,6 12,2 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 3,07 3,00 66 102 5,1 % 2,3 % 12,9 % 55,1 % 1,87 2,31 3,10 7,6 8,5 7,7 1,0 13,3 % Keskisuomalainen Oyj Class nosto 8,03 86 0,4 % 1,1 % 4,8 % -3,8 % 7,05 7,69 8,43 Talentum Oyj lasku 1,39 1,41 1,45 Eniro AB lasku 0,31 162 3,6 % -1,2 % 7,5 % -64,3 % 0,23 0,54 0,97 Modern Times Group AB Cla lasku 270,30 292,00 18 129 20 143 0,5 % 2,6 % -0,5 % 25,1 % 206,40 235,27 277,80 10,9 12,6 17,1 3,8 22,2 % North Media A/S nosto 13,00 261-9,1 % -7,1 % -4,4 % -5,8 % 12,00 13,64 14,90 Schibsted Asa Class A nosto 213,10 250,00 46 420 46 343-0,6 % 3,8 % 13,7 % -18,3 % 172,30 231,67 277,80 17,4 22,7 43,0 4,3 10,1 % Amer Sports Oyj Class A nosto 25,23 31,00 2 990 3 415 1,2 % -0,5 % -0,7 % 7,4 % 22,78 25,48 28,33 10,7 13,0 17,3 2,7 15,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,5 % -4,6 % -6,2 % -31,4 % -29 % -32 % -42 % -43 % -3,5 % adidas AG nosto 151,70 150,00 32 646 33 092 3,0 % 4,2 % 4,8 % 80,6 % 82,65 127,49 160,30 15,7 19,7 26,8 4,6 17,2 % NIKE, Inc. Class B lasku! 53,27 60,00 88 121 85 800-0,7 % 1,1 % 4,6 % -7,5 % 49,01 55,94 65,44 14,7 17,0 21,2 7,3 34,7 % PUMA SE nosto 262,50 220,00 3 959 3 611-0,2 % 7,0 % 7,0 % 43,1 % 167,15 215,49 266,80 14,9 20,9 41,4 2,2 5,4 % Atria Oyj Class A nosto 12,39 9,50 350 588 3,0 % 3,5 % 1,5 % 46,8 % 7,61 9,39 12,60 6,4 13,9 13,6 0,8 6,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,6 % 4,5 % 0,4 % 51,6 % -17 % -8 % -11 % -11 % -0,3 % HKScan Oyj Class A lasku 3,13 2,60 172 350 0,3 % -3,7 % 0,3 % -13,3 % 2,89 3,21 3,70 4,4 16,1 17,5 0,4 2,4 % Apetit Oyj nosto 13,24 12,75 84 117-0,1 % -1,0 % 0,0 % 8,5 % 11,64 12,90 14,50 9,0 17,6 14,1 0,7 5,0 % Raisio Oyj Class V nosto 3,56 3,90 589 606 0,8 % 1,7 % 2,9 % -9,6 % 3,23 3,94 4,45 9,8 11,9 14,2 1,7 11,7 % Basware Oyj nosto 35,00 39,50 504 508-0,4 % -2,8 % -3,3 % -0,4 % 30,48 37,07 40,90 61,9 3,9-0,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: Ariba, Inc. SciQuest, Inc. lasku 10,78 14,52 17,81 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

19.1.2017, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 42,55 41,50 2 753 3 197 2,8 % 0,5 % 1,3 % 47,1 % 24,30 35,91 43,77 9,4 12,3 14,8 1,8 12,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,1 % 0,6 % -2,2 % -33,3 % -24 % -48 % -28 % -24 % 3,1 % Konecranes Oyj lasku 34,83 32,50 2 204 2 360 1,9 % 0,0 % 0,4 % 77,3 % 17,92 26,17 36,89 11,1 15,5 21,7 4,0 18,6 % Columbus McKinnon Corpor lasku 26,44 28,00 535 679 0,2 % -4,6 % 2,1 % 78,5 % 12,62 17,89 28,12 8,6 12,7 16,7 Manitowoc Company, Inc. lasku 6,01 5,00 834 1 055 2,9 % 1,5 % 4,0 % 121,7 % 3,65 4,92 17,40 18,4 57,0 1,5-3,2 % PALFINGER AG lasku 31,50 34,00 1 184 1 664 2,6 % 4,3 % 11,9 % 34,0 % 22,00 26,41 31,69 9,6 13,0 14,1 2,0 14,0 % Terex Corporation nosto 31,76 35,00 3 363 3 775 1,0 % -0,9 % 2,3 % 104,8 % 13,62 24,39 33,17 14,1 19,4 29,1 1,8 6,1 % TTS Group ASA nosto 4,15 359 1,2 % -1,2 % 0,0 % 66,0 % 2,00 3,60 5,47 Caverion Oyj lasku 7,53 7,40 946 1 019-2,3 % -5,6 % -1,3 % -3,1 % 5,50 7,03 9,38 10,8 15,2 19,0 4,2 22,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,9 % -4,5 % -5,0 % 25,0 % 16 % -40 % -59 % 314 % 920 % Royal Imtech N.V. lasku 0,01 0,0 % 0,0 % 0,0 % -50,0 % 0,01 0,02 0,03 Bilfinger SE lasku 37,61 37,00 1 731 1 278-0,8 % -2,2 % 7,3 % -6,2 % 25,05 34,03 44,15 9,3 25,6 46,9 1,0 2,2 % Citycon Oyj nosto 2,35 2,50 2 088 4 260 0,3 % 0,7 % 2,4 % 5,8 % 1,98 2,20 2,39 20,7 20,7 13,8 0,9 6,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,3 % 1,9 % 2,3 % -5,7 % -1 % -2 % -18 % -4 % 0,1 % Sponda Oyj lasku 4,12 4,60 1 400 3 388 0,0 % -0,2 % -1,2 % 14,1 % 3,32 4,02 4,80 19,3 19,2 12,3 0,7 6,0 % Technopolis Oyj nosto 3,10 3,40 492 1 334-0,6 % -1,3 % 2,6 % 1,3 % 2,89 3,18 3,48 13,3 13,9 9,1 0,7 7,4 % Castellum AB lasku 119,40 129,50 32 620 69 804 0,1 % -1,6 % -0,1 % 20,1 % 98,13 118,40 133,50 19,5 19,3 13,2 1,1 8,4 % Fabege AB nosto 144,40 162,00 23 883 45 598 0,3 % -0,6 % 2,0 % 13,4 % 121,40 142,37 164,50 29,9 29,8 27,3 1,1 4,0 % Hufvudstaden AB Class A lasku 136,50 142,00 29 424 34 739-0,1 % -1,7 % -1,5 % 21,4 % 109,40 133,75 152,40 27,1 27,1 29,1 1,2 4,1 % Kungsleden AB nosto 54,35 69,00 9 892 26 448 0,3 % -1,7 % -1,2 % -1,6 % 51,50 57,91 68,00 17,0 17,1 9,8 0,9 9,1 % Cramo Oyj nosto 23,63 26,00 1 056 1 443-0,5 % -3,3 % 4,0 % 37,7 % 15,37 20,81 25,52 6,1 12,2 12,2 1,8 14,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,7 % -2,4 % 4,4 % -12,7 % 4 % -21 % -28 % -5 % 3,1 % Ramirent Oyj lasku 6,85 7,00 745 1 087-1,3 % -4,9 % -6,0 % 18,9 % 5,05 6,63 7,91 5,8 16,5 15,8 2,4 15,5 % Lavendon Group plc nosto 2,75 2,36 467 592 3,7 % 3,7 % 5,8 % 106,8 % 1,02 1,49 2,78 6,4 12,9 14,8 1,8 12,2 % Speedy Hire Plc nosto 0,52 0,50 270 346-1,9 % -1,4 % -1,0 % 25,6 % 0,30 0,39 0,54 5,5 17,0 20,4 1,4 6,8 % Bittium Corporation nosto 5,94 5,50 212 136 0,5 % -2,1 % 3,7 % 1,4 % 5,15 6,02 7,40 17,6 26,5 41,3 1,6 3,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,8 % 0,6 % 7,7 % 15,5 % 28 % 23 % 76 % -56 % -3,6 % Mobileye N.V. nosto! 42,02 58,00 9 212 8 376 0,0 % 2,0 % 18,2 % 40,2 % 23,57 38,74 51,15 29,5 30,2 39,5 10,1 25,6 % Parrot SA lasku 7,85 10,00 236 102-3,3 % -7,6 % -24,8 % -63,8 % 6,87 14,03 23,50 0,9-17,3 % Visteon Corporation nosto 88,27 93,00 3 002 2 519 0,7 % -0,9 % 7,4 % -12,7 % 58,83 73,96 104,50 7,1 9,7 17,5 3,5 19,9 % VOXX International Corpora nosto 4,20 4,00 101 104-2,3 % -4,5 % -16,8 % -20,3 % 2,47 3,83 5,90 4,7 24,5 13,5 0,3 1,9 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

19.1.2017, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A nosto 31,44 33,00 5 261 6 166 0,5 % 0,1 % 4,2 % -5,7 % 28,40 32,25 35,45 10,5 16,6 17,8 5,0 28,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,2 % 0,7 % 1,0 % -6,0 % 45 % 13 % 18 % 114 % 11,7 % Telia Company AB lasku 3,86 4,30 16 706 22 593-0,7 % -1,1 % 3,2 % -5,8 % 3,41 4,06 4,70 8,6 15,5 12,8 1,7 13,4 % TDC A/S nosto 37,25 40,00 30 247 54 301 1,0 % 0,5 % 5,2 % 9,7 % 28,24 34,36 40,26 6,4 14,2 13,3 1,6 11,8 % Tele2 AB Class B nosto 74,20 77,09 37 762 50 510 0,5 % -0,7 % 2,5 % -0,5 % 63,45 71,11 78,54 8,4 19,9 21,6 2,4 11,2 % Telenor ASA lasku 132,30 141,02 198 643 254 993 0,5 % -0,9 % 1,8 % -2,0 % 116,80 135,27 150,90 5,5 9,4 12,6 3,6 28,7 % Finnair Oyj lasku 4,11 4,23 527 359 1,2 % 2,2 % 3,8 % -24,7 % 3,80 4,68 5,63 1,6 3,4 8,4 0,6 7,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,2 % 3,8 % 13,4 % 5,3 % -25 % -32 % 51 % -37 % -13,4 % Air France-KLM SA lasku 4,98 5,00 1 494 5 621-0,2 % -1,5 % -9,3 % -32,9 % 4,61 6,27 8,84 2,1 6,1 3,8 1,5 40,0 % Deutsche Lufthansa AG nosto 11,71 10,00 5 488 8 495-0,8 % 0,9 % -9,4 % -14,0 % 9,10 12,15 15,39 2,6 5,6 5,6 0,7 13,2 % SAS AB lasku 13,55 15,75 4 473 4 022-1,8 % -4,2 % -10,3 % -43,1 % 13,25 18,79 25,80 1,5 3,3 7,3 0,7 9,3 % Fiskars Oyj Abp nosto 18,08 17,50 1 481 1 688 0,4 % 0,2 % 5,2 % 2,1 % 15,00 17,19 18,47 12,7 17,7 21,0 1,3 6,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,5 % 0,5 % 4,4 % -28,9 % 47 % 57 % 33 % -35 % -6,9 % Rapala VMC Oyj lasku 4,22 4,40 165 269 0,2 % -4,1 % 1,7 % -7,7 % 3,90 4,33 4,90 9,0 12,2 14,9 1,2 7,9 % Acme United Corporation nosto 25,70 26,25 85 112-1,7 % 1,0 % 8,0 % 72,6 % 13,01 19,28 27,35 8,7 11,3 14,7 1,8 12,2 % Scotts Miracle-Gro Company lasku 94,52 95,00 5 674 6 592 1,6 % 1,3 % -0,5 % 44,2 % 62,72 77,92 98,82 11,6 13,7 21,6 2,0 9,1 % SEB SA lasku 118,00 140,00 5 920 7 783-0,1 % -0,7 % -6,8 % 30,5 % 79,90 110,93 136,00 9,3 12,2 15,3 2,7 17,6 % Villeroy & Boch AG Pref nosto 14,66 14,40 412 356-0,2 % 1,0 % 1,8 % 15,3 % 10,81 13,62 15,04 4,6 7,2 12,2 2,2 17,9 % Fortum Oyj lasku 15,08 13,60 13 397 13 221 0,8 % 2,3 % 4,6 % 17,9 % 10,99 13,77 15,74 11,5 17,5 21,5 1,0 4,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,0 % -0,4 % 1,1 % 14,7 % 83 % 64 % 57 % -48 % -9,4 % E.ON SE nosto! 7,35 7,00 14 709 23 201 1,5 % 5,0 % 12,7 % 2,3 % 5,99 7,25 9,87 4,6 7,4 14,2 3,4 23,9 % Electricite de France SA nosto 9,30 10,45 19 615 56 747 3,3 % 5,3 % -4,2 % -21,7 % 8,68 10,75 12,82 4,0 10,1 14,4 0,5 3,6 % Endesa S.A. nosto 19,57 19,58 20 720 25 477-0,4 % -0,8 % -3,0 % 13,5 % 14,69 18,25 21,20 7,4 13,1 15,6 2,2 14,2 % Iberdrola SA lasku! 5,99 6,80 38 134 67 830-0,6 % 0,0 % -0,1 % -2,6 % 4,80 5,99 6,60 8,5 14,8 13,9 1,0 6,9 % RWE AG lasku 12,80 14,00 7 743 15 104 0,7 % 4,7 % 13,1 % 18,2 % 9,99 12,87 16,49 2,7 4,8 11,6 1,0 8,5 % SSE plc nosto 15,57 16,11 15 758 25 085 0,4 % 1,9 % 2,6 % 9,3 % 13,17 15,06 16,44 10,3 13,6 12,4 3,4 27,2 % F-Secure Oyj nosto 3,31 3,40 526 425 0,3 % -2,9 % 9,2 % 39,1 % 2,19 2,94 3,60 13,6 17,0 29,1 6,2 21,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,1 % -4,5 % 5,0 % 27,3 % 51 % 40 % 41 % 38 % -2,3 % Symantec Corporation lasku 26,41 27,50 16 464 17 055 0,8 % 3,7 % 9,7 % 33,9 % 16,14 21,37 26,69 8,6 11,3 16,5 5,5 33,0 % Trend Micro Incorporated lasku 4 220 4 255 592 037 442 255 0,0 % -0,5 % -1,3 % -10,3 % 3 350,0 3 972,5 5 110,0 9,4 12,9 24,9 3,5 14,1 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

19.1.2017, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE HKScan Oyj Class A lasku 3,13 2,60 172 350 0,3 % -3,7 % 0,3 % -13,3 % 2,89 3,21 3,70 4,4 16,1 17,5 0,4 2,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,9 % -5,1 % -1,1 % -28,5 % -47 % 11 % 25 % -61 % -5,2 % Atria Oyj Class A nosto 12,39 9,50 350 588 3,0 % 3,5 % 1,5 % 46,8 % 7,61 9,39 12,60 6,4 13,9 13,6 0,8 6,0 % Apetit Oyj nosto 13,24 12,75 84 117-0,1 % -1,0 % 0,0 % 8,5 % 11,64 12,90 14,50 9,0 17,6 14,1 0,7 5,0 % Raisio Oyj Class V nosto 3,56 3,90 589 606 0,8 % 1,7 % 2,9 % -9,6 % 3,23 3,94 4,45 9,8 11,9 14,2 1,7 11,7 % Huhtamaki Oyj nosto 34,16 40,00 3 681 4 263 0,5 % -2,3 % -2,5 % 9,3 % 27,14 35,88 42,33 10,2 14,5 16,6 2,8 16,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,5 % -1,9 % -3,8 % -17,6 % 7 % 7 % -8 % -19 % -2,5 % Bemis Company, Inc. lasku 49,84 51,00 4 671 6 090 0,4 % 0,7 % 2,8 % 12,9 % 42,45 50,08 54,19 9,6 13,0 16,8 3,6 21,3 % Rexam PLC nosto 5,79 6,21 6,51 Sonoco Products Company lasku 53,83 49,00 5 375 6 253-0,3 % -1,5 % -0,2 % 41,0 % 36,56 49,11 55,47 9,5 14,1 19,2 3,3 17,4 % Kemira Oyj lasku 11,81 11,50 1 835 2 523-0,3 % -0,4 % -0,4 % 20,4 % 8,92 11,04 12,55 7,9 13,7 15,2 1,5 9,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,2 % -1,7 % -2,4 % -1,4 % -15 % -4 % -24 % -37 % -3,0 % Akzo Nobel N.V. nosto 61,88 65,50 15 605 16 336 2,5 % 4,3 % 4,1 % 7,9 % 49,91 58,90 65,06 7,4 10,6 14,5 2,2 15,1 % Ashland Global Holdings, Inc nosto 110,45 125,00 6 871 8 668-0,5 % -0,4 % 0,3 % 13,7 % 88,30 110,79 125,00 11,7 18,9 28,7 2,1 7,3 % BASF SE nosto! 89,05 88,00 81 791 94 968 0,5 % 0,0 % 1,5 % 44,1 % 56,01 72,08 89,47 8,5 13,4 17,0 2,6 15,4 % Kesko Oyj Class B lasku 47,26 48,00 4 614 4 710-0,1 % -0,8 % -0,2 % 39,0 % 33,20 39,95 48,59 9,5 13,6 18,2 2,2 12,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % -2,0 % -2,1 % 37,3 % 1 % 7 % 11 % -30 % -5,9 % Axfood AB nosto 142,90 152,50 29 991 28 709-0,1 % 1,1 % 0,9 % 3,6 % 131,40 148,58 167,60 10,4 14,1 18,9 6,6 34,9 % ICA Gruppen AB nosto 281,30 300,00 56 583 67 277 0,2 % 1,6 % 3,7 % -2,3 % 243,80 278,57 311,80 10,6 14,2 16,4 1,8 11,2 % Kingfisher Plc nosto 3,47 3,70 7 772 7 429 0,2 % 1,0 % 1,2 % 3,8 % 2,70 3,53 3,91 7,0 9,7 14,2 1,2 8,5 % Kone Oyj Class B lasku 42,90 43,50 22 573 20 663-0,2 % -1,4 % 2,3 % 15,2 % 35,95 42,16 47,89 14,5 15,7 21,5 7,4 34,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,6 % -1,0 % -1,0 % -4,3 % 14 % 10 % -7 % 25 % 8,9 % Schindler Holding AG Pref lasku 181,20 187,00 19 425 16 947 0,4 % -0,4 % 3,3 % 19,4 % 147,10 177,68 197,50 12,7 14,2 23,2 6,0 25,7 % Konecranes Oyj lasku 34,83 32,50 2 204 2 360 1,9 % 0,0 % 0,4 % 77,3 % 17,92 26,17 36,89 11,1 15,5 21,7 4,0 18,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % 0,1 % -3,2 % 2,0 % -8 % -32 % 16 % 131 % 11,4 % Cargotec Oyj Class B lasku 42,55 41,50 2 753 3 197 2,8 % 0,5 % 1,3 % 47,1 % 24,30 35,91 43,77 9,4 12,3 14,8 1,8 12,0 % Columbus McKinnon Corpor lasku 26,44 28,00 535 679 0,2 % -4,6 % 2,1 % 78,5 % 12,62 17,89 28,12 8,6 12,7 16,7 Manitowoc Company, Inc. lasku 6,01 5,00 834 1 055 2,9 % 1,5 % 4,0 % 121,7 % 3,65 4,92 17,40 18,4 57,0 1,5-3,2 % PALFINGER AG lasku 31,50 34,00 1 184 1 664 2,6 % 4,3 % 11,9 % 34,0 % 22,00 26,41 31,69 9,6 13,0 14,1 2,0 14,0 % Terex Corporation nosto 31,76 35,00 3 363 3 775 1,0 % -0,9 % 2,3 % 104,8 % 13,62 24,39 33,17 14,1 19,4 29,1 1,8 6,1 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä