MARKKINOINTIMATERIAALI 22.6.2017 SijoittajanTodistukset Tartu markkinoiden mahdollisuuksiin B618 Osaketodistus Eurooppalaiset Teollisuusyhtiöt Kertyvä Kuponki Merkintäaika: 26.6. 1.9.2017 Sijoitusaika: Enintään noin viisi vuotta Kohde-etuus: STOXXin toimialaindeksit Oil & Gas, Basic Resources ja Indsturial Goods & Services Tuottomahdollisuus: Vuotuinen kertyvä kuponki 8,5 %* Minimimerkintä: 1 000 euroa Ei pääomaturvaa *Kertyvä kuponki on alustava. Lopullinen vahvistetaan 6.9.2017 ja se on vähintään 7,0 prosenttia. Jos kuponki jäisi alle 7,0 prosentin, liikkeeseenlasku perutaan.
Euroopan markkinoilla tähdet kohdillaan Vuoden alku on osakemarkkinoilla ollut hyvä, ja poikkeuksellisen rauhallinen. Talouden ja markkinoiden perustekijät ovat näyttäneet vihreää valoa osakkeille, mutta samaan aikaan sijoittajien keskuudessa on virinnyt keskustelu siitä, että voiko pitkään kestänyt nousu yhä jatkua. Tämä yhdistelmä on kuitenkin osakemarkkinoille hyvä. Osakkeille on vahva tuki, mutta tunnelmat eivät ole karanneet taivaisiin. Lupaavaa tuloskasvua Maailmantalous on elpynyt laajasti viime vuoden aallonpohjastaan ja talousluvut ovat olleet hyviä kautta linjan. Talouskasvu on nyt uinut vahvasti yritysten tuloksiin, sillä vuoden alun tuloskasvu on ollut voimakkainta vuosiin, ja varsinkin Euroopassa tilanne on erityisen lupaava. Yhdysvalloissa osakekohtaiset tulokset ovat kohentuneet ensimmäisellä neljänneksellä vuoden takaisesta vajaat 15 prosenttia ja Euroopassa jopa yli 20 prosenttia. Tulospompun selittäjä on osittain öljyn hinnan kaksinkertaistuminen vuoden takaisesta, mikä on nostanut voimakkaasti energiasektorin tuloksia. Tuloskasvu on kuitenkin laaja-alaista, kun myynti on piristynyt talouskasvun myötä ja marginaalit ovat lähteneet kasvuun tiukan kustannuskurin jälkeen. Yleensä vuoteen on lähdetty yltiöoptimistisissa tunnelmissa, ja tulosodotuksia on sittemmin laskettu kovaa tahtia. Tänä vuonna tulosodotukset ovat kuitenkin olleet nousussa. Eurooppa etunenässä Kaikkein parhaiten vahvuudet näkyvät Euroopan osakkeissa, jotka ovatkin pärjänneet mainiosti vuoden alussa. Eurooppaa on monesti pidetty menetettynä tapauksena, ja siksi käänne parempaan tuntuu täällä vielä muitakin alueita vahvemmin. J opa politiikka, joka karkotti sijoittajia pois vanhalta mantereelta viime vuosina, on kääntynyt kevään aikana myötätuuleksi Ranskan vaalituloksen myötä. Emmanuel Macronin uskotaan ajavan Ranskaa uudistusten tielle, mutta sen lisäksi hän on hyväksi EU:n yhtenäisyydelle. Näyttääkin siltä, että kaikki tähdet ovat tällä hetkellä kohdillaan Euroopan markkinoille monen vuoden heikkouden jälkeen. Osaketodistus Eurooppalaiset Teollisuusyhtiöt Kertyvä Kuponki Osaketodistus Eurooppalaiset Teollisuusyhtiöt Kertyvä Kuponki on enintään noin viiden vuoden mittainen Nordea Bank AB:n (publ) liikkeeseenlaskema pääomaturvaamaton strukturoitu joukkovelkakirjalaina, joka tarjoaa mielenkiintoisen mahdollisuuden sijoittaa kolmeen toimialaindeksiin. Vaihtoehto suorille osakesijoituksille Mahdollisuus houkuttelevaan tuottoon myös markkinoiden laskiessa hieman Suoja keskisuurta kurssilaskua vastaan Talouskasvu on nyt uinut vahvasti yritysten tuloksiin, sillä vuoden alun tuloskasvu on ollut voimakkainta vuosiin, ja varsinkin Euroopassa tilanne on erityisen lupaava Sisällys Sivu 3: Kohde-etuus Sivu 4: Tuotonlaskenta ja nimellispääoman palautus Sivu 5: Osaketodistuksen riskit Sivu 7: Keskeiset tiedot Lähde: Ville Korhonen Strategi, Nordean Varallisuudenhoito Kesäkuu 2017
Kohde-etuus J oukkolainan tuotto ja takaisinmaksettava nimellispääoma perustuvat kolmen eurooppalaisen toimialaindeksin arvonkehitykseen sijoitusaikana. Viiteindeksien arvonkehitys 6/2012 6/2017 240% 220% 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% Oheisessa on kuvattu kohdeetuutena olevien indeksien arvonkehitys ajalla 6/ 2012 6/ 2017. Lähtötasot on indeksoitu sataan prosenttiin. Esitetyt tiedot perustuvat aiempaan arvonkehitykseen, jonka perusteella ei voi muodostaa luotettavia oletuksia tulevasta arvon- tai tuotonkehityksestä. Lähde: Bloomberg 22.6.2017 STOXX 600 Oil & Gas STOXX 600 Industrial Goods & Services STOXX 600 Basic Resources 3
Tuotonlaskenta ja nimellispääoman palautus Joukkolainan nimellispääoman palautus, tuotonmaksu sekä erääntymispäivä määräytyvät kohde-etuutena olevien indeksien arvonkehitysten mukaan. Kohde-etuuksien arvonkehitystä tarkastellaan vuosittain. Mikäli huonoiten kehittyneen kohde-etuuden arvo on minä tahansa tarkastelupäivänä vähintään 90 % lähtötasostaan, erääntyy laina seuraavana ennenaikaisena erääntymispäivänä tai eräpäivänä ja sille maksetaan 8,5 prosentin* muistikuponki kerrottuna kuluneiden vuosien määrällä. Tuotonmaksu loppuu erääntymishetkeen. Ennenaikaisen erääntymisen yhteydessä sijoitettu nimellispääoma palautetaan kokonaisuudessaan. Mikäli huonoiten kehittyneen kohdeetuuden arvo on tarkastelupäivänä alle 90 % lähtötasostaan, sijoitus jatkuu ja kuponkia ei makseta. Mikäli sijoitus ei ole erääntynyt ennenaikaisesti, se erääntyy eräpäivänä. Mikäli huonoiten kehittyneen kohdeetuuden hinta on vähintään 60 % lähtötasostaan viimeisenä tarkastelupäivänä, palautetaan koko nimellispääoma eräpäivänä takaisin. Mikäli huonoiten kehittyneen kohdeetuuden hinta on alle 60 % lähtötasostaan viimeisenä tarkastelupäivänä, vähennetään eräpäivänä palautettavasta nimellispääomasta huonoiten kehittyneen kohdeetuuden prosentuaalista kurssilaskua vastaava määrä. Koko pääoma menetetään, mikäli jonkin indeksin arvo on 0 viimeisenä tarkastelupäivänä eikä laina ole erääntynyt ennenaikaisesti. Alla on esitetty tuotonlaskentaa havainnollistavia esimerkkiskenaarioita.** Osaketodistus ei ole pääomaturvattu, eli sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Laina sisältää riskin liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Tuotonlaskenta ja pääomanpalautus esimerkkiskenaarioissa** Päivä Indeksi 1 Indeksi 2 Indeksi 3 Kuponki Pääomanpalautus Sijoitus erääntyy? Liikkeeseenlasku 100 100 100 1. tarkastelu 85 105 110 - - Ei 2. tarkastelu 110 90 120 2 x 8.5 % 100 % Kyllä 3. tarkastelu - - - - - - 4. tarkastelu - - - - - - 5. tarkastelu - - - - - - Kupongit yhteensä: 17 % Vuotuinen tuotto: 7.4 % Päivä Indeksi 1 Indeksi 2 Indeksi 3 Kuponki Pääomanpalautus Sijoitus erääntyy? Liikkeeseenlasku 100 100 100 1. tarkastelu 85 105 90 - - Ei 2. tarkastelu 90 80 85 - - Ei 3. tarkastelu 105 85 70 - - Ei 4. tarkastelu 120 95 65 - - Ei 5. tarkastelu 150 120 60-100 % Kyllä Kupongit yhteensä: 0 % Vuotuinen tuotto: 0.0 % Päivä Indeksi 1 Indeksi 2 Indeksi 3 Kuponki Pääomanpalautus Sijoitus erääntyy? Liikkeeseenlasku 100 100 100 1. tarkastelu 65 85 110 - - Ei 2. tarkastelu 85 60 85 - - Ei 3. tarkastelu 105 85 65 - - Ei 4. tarkastelu 120 95 60 - - Ei 5. tarkastelu 150 120 50-50 % Kyllä Kupongit yhteensä: 0 % Vuotuinen tuotto: -12.5 % Taulukossa punaisella on jokaisena tarkastelupäivänä huonoiten menestyneen indeksin arvo. * Kuponki on alustava. Lopullinen kuponki vahvistetaan 6.9.2017 ja se on vähintään 7,0 prosenttia. Mikäli kuponki jäisi alle 7,0 prosentin, liikkeeseenlasku perutaan. ** Tuotonlaskennassa kupongiksi on oletettu 8,5 prosenttia. Verotusta ei ole huomioitu. Esimerkkien tiedot ovat ainoastaan esimerkinomaisia, eivätkä ne kuvasta tuotteen historiallista tai odotettua kehitystä. 4
Osaketodistuksen riskit Kaikkiin sijoituksiin liittyy riskejä. Alla on esitetty tärkeimmät epävarmuustekijät ja riskit. Sijoittajan tulee ymmärtää, että sijoitus on monimutkainen tuote, jonka tuotto muodostuu monesta tekijästä. Markkinariskit Osaketodistus ei ole pääomaturvattu, eli sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Mikäli sijoitus ei ole erääntynyt ennenaikaisesti ja huonoiten kehittyneen kohde-etuuden arvo on viimeisenä tarkastelupäivänä alle 60 % lähtötasostaan, liikkeeseenlaskija vähentää eräpäivänä sijoittajalle palautettavasta nimellispääomasta huonoiten kehittyneen kohde-etuuden arvonkehityksen prosentuaalista laskua vastaavan määrän. Osaketodistuksen tuotonlaskennassa ei huomioida mahdollisia osinkoja. Valuuttariski Jos Osaketodistus on noteerattu eri valuutassa kuin kotivaluuttasi, kannat riskin näiden kahden valuutan välisistä muutoksista. Jos kohde-etuutena olevan indeksin tai rahaston sisältämät osakkeet noteerataan eri valuutassa kuin kyseinen indeksi tai rahasto, kannat riskin valuuttaparien välisistä muutoksista. Valuuttaparien muutoksilla voi olla positiivinen tai negatiivinen vaikutus sijoituksen tuottoon. Liikkeeseenlaskijariski Osaketodistukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä esimerkiksi siitä, että liikkeeseenlaskija ei pysty vastaamaan sitoumuksistaan konkurssitilanteessa. Sijoittaja voi liikkeeseenlaskijan mahdollisen maksukyvyttömyyden johdosta menettää sijoittamansa pääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan. Nordean luottoluokitukset ovat Aa3 (Moody s, vakaat näkymät) ja AA (Standard & Poor s, vakaat näkymät). Lainalle ei ole asetettu vakuutta. Jälkimarkkinariski Jos sijoittaja myy todistuksen jälkimarkkinoilla ennen eräpäivää, takaisinostohinta voi olla yli tai alle nimellisarvon. Sijoitus sopii parhaiten osta ja pidä -tyyppiseksi sijoitukseksi. Normaaleissa markkinaolosuhteissa liikkeeseenlaskija pyrkii kuitenkin tarjoamaan jälkimarkkinahinnan. Erityistilanteet Liikkeeseenlaskija saattaa joutua markkinahäiriöiden tai muiden erityistapausten yhteydessä muuttamaan laskentatapoja tai vaihtamaan kohde-etuuden. Liikkeeseenlaskija voi tehdä Ohjelmaesitteessä* määriteltyjen erityistapausten yhteydessä ehtoihin muutoksia, jotka ovat liikkeeseenlaskijan arvion mukaan välttämättömiä. Jos liikkeeseenlaskija arvioi, että muutosten tekeminen tai kohdeetuuden vaihtaminen ei ole kohtuullinen vaihtoehto, liikkeeseenlaskija voi laskea tuoton ennenaikaisesti. Tällaisessa tapauksessa sijoittajalle maksetaan jäljellä olevana laina-aikana markkinaehtoista korkoa pääomalle, joka voi olla suurempi tai pienempi kuin nimellisarvo. Sijoittajien korvausrahasto Sijoittajien korvausrahasto ei korvaa sellaisia tappioita, jotka johtuvat lainan sijoitusriskistä, esimerkiksi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyydestä tai kurssimuutoksista, eikä asiakkaan virheellisistä sijoituspäätöksistä johtuvia menetyksiä. *Englanninkielinen Ohjelmaesite löytyy liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta http:/ / www.nordea.com/ en/ investor-relations/ debt-andrating/ Prospectuses/. 5
KESKIMÄÄRÄINEN RISKI*. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä esimerkiksi viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. VASTUUVARAUMA Nordea Markets on Nordean kansainvälisen pääomamarkkinatoiminnan kaupallinen nimi. Oheiset tiedot on tarkoitettu taustatiedoksi vastaanottajan yksinomaiseen käyttöön. Annetut tiedot ja näkemykset edustavat Nordea Marketsin mielipidettä tiedotteessa mainittuna päivänä, ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Tämä asiakirja ei ole täydellinen kuvaus tuotteesta tai siihen liittyvistä riskeistä, eikä sitä tulisi pitää sellaisena tai käyttää ilman vastaanottajan omaa harkintaa. Oheisia tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi antaa tarjous rahoitusvälineen ostamisesta tai myymisestä. Annetut tiedot eivät liity kenenkään yksittäisen vastaanottajan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Ennen sijoitus- tai luotonottopäätöksen tekemistä on suositeltavaa hankkia kulloiseenkin tilanteeseen soveltuvia asiantuntijaneuvoja. On tärkeää muistaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Nordea Markets ei ole eikä pyri olemaan vero-, kirjanpito- tai lainopillinen neuvonantaja missään toimipaikassaan. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman Nordea Marketsin etukäteen antamaa kirjallista lupaa. Palveluntarjoaja: Nordea Bank AB (publ), Suomen sivuliike, Satamaradankatu 5, 00020 NORDEA, Y-tunnus 1703218-0 Nordea Bank AB (publ), julkinen osakeyhtiö, kotipaikka Tukholma, rek.nro 516406-0120, rekisteriviranomainen Yhtiövirasto, Ruotsi * Perustuu Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistyksen 3-portaiseen riskiasteikkoon, jossa riskiluokitus 1 kuvastaa vähäriskisintä sijoitustuotetta ja 3 kaikista riskisintä sijoitusta. 6
Keskeiset tiedot Merkintäaika: 26.6. 1.9.2017 Merkintäpaikat: Merkinnän voi tehdä Nordean konttoreissa, Nordea Private Bankingissa, sekä pankkitunnuksilla Nordean asiakaspalvelussa puh. 0200 3000 (pvm/mpm) ja verkkopankissa osoitteessa www.nordea.fi Liikkeeseenlasku: 26.6.2017 Liikkeeseenlaskija: Nordea Bank AB (publ), luottoluokitukset Aa3 (Moody s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor s, vakaat näkymät). Minimimerkintä: 1 000 euroa Yksikkökoko: 1 000 euroa Merkintähinta: Kiinteä 100 % Lainanumero ja ISIN: B618, FI4000236740 Eräpäivä ja ennenaikaiset erääntymispäivät: 17.10.2022 tai ennenaikaisen erääntymisen yhteydessä 17.10. vuosittain, alkaen 17.10.2018 Kohde-etuus: STOXXin toimialaindeksit Oil & Gas, Basic Resources ja Indsturial Goods & Services Lähtöarvo: 6.9.2017 Loppuarvo: 6.9.2022 Tarkastelupäivät: 6.9. vuosittain, alkaen 6.9.2018 Ennenaikainen erääntyminen: Mikäli huonoiten kehittyneen kohde-etuuden arvo on minä tahansa tarkastelupäivänä vähintään 90 % lähtötasostaan, erääntyy Osaketodistus seuraavana ennenaikaisena erääntymispäivänä ja nimellispääoma palautetaan. Tuotto: Mikäli kohde-etuus on minä tahansa tarkastelupäivänä vähintään 90 % lähtötasostaan, maksetaan sijoitukselle 8,5 prosentin kuponki (alustava, vähintään 7,0 prosenttia. Lopullinen vahvistetaan 6.9.2017) kerrottuna kuluneiden vuosien määrällä. Nimellispääoman palautus: Sijoitus ei ole pääomaturvattu, eli sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Mikäli sijoitus ei ole erääntynyt ennenaikaisesti, se erääntyy eräpäivänä. Mikäli huonoiten kehittyneen kohdeetuuden arvo on vähintään 60 % lähtötasostaan viimeisenä tarkastelupäivänä, maksetaan koko nimellispääoma eräpäivänä takaisin. Mikäli huonoiten kehittyneen kohdeetuuden arvo on alle 60 % lähtötasostaan viimeisenä tarkastelupäivänä, vähennetään palautettavasta nimellispääomasta huonoiten kehittyneen kohde-etuuden prosentuaalista kurssilaskua vastaava määrä. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Strukturointikustannus: Strukturointikustannus on noin 5,0 prosenttia, joka vastaa noin 0,9 prosentin vuotuista kustannusta, mikäli sijoitus pidetään eräpäivään asti. Kustannus sisältyy merkintähintaan, eli sitä ei vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta taikka eräpäivänä palautettavasta nimellispääomasta. Strukturointikustannus perustuu lainan sisältämien korko- ja johdannaissijoitusten arvoille arvostuspäivänä 22.6.2017. Strukturointikustannus sisältää kaikki liikkeeseenlaskijalle lainasta aiheutuvat kulut, kuten liikkeeseenlasku-, lisenssi-, materiaali- ja markkinointikustannukset. Liikkeeseenlaskija ei peri lainasta erillistä merkintäpalkkiota. Jälkimarkkinat: Liikkeeseenlaskija pyrkii antamaan lainoille normaaleissa markkinaolosuhteissa takaisinostohinnan, joka voi olla yli tai alle nimellisarvon. Verotus: Mahdollinen tuotto eräpäivänä on Suomessa yleisesti verovelvolliselle luonnolliselle henkilölle ja kotimaiselle kuolinpesälle tuloverolain mukaista pääomatuloa voimassa olevan lain mukaan. Säilytys: Säilyttämisestä peritään mahdollinen maksu kulloinkin voimassa olevan hinnaston mukaisesti. Vakuus: Lainalle ei ole asetettu vakuutta. Liikkeeseenlaskun peruutus: Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa lainan liikkeeseenlasku perustuen muutoksiin taloudellisissa olosuhteissa, merkintävilkkauden jäädessä alhaiseksi, tai jos tapahtuu jotain sellaista, mikä liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan voi vaarantaa järjestelyn onnistumisen. Liikkeeseenlasku perutaan myös, mikäli kuponki jäisi alle 7,0 prosentin. Listaus: Lainalle ei haeta listausta. Laina B618 lasketaan liikkeeseen Nordea Bank AB:n (publ) 19.12.2016 päivätyn ja sittemmin täydennetyn joukkolainaohjelman (Irlannista Suomen Finanssivalvonnalle esitedirektiivin mukaisesti ilmoitettu joukkovelkakirjaohjelma) puitteissa. Englanninkielinen ohjelmaesite löytyy liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta http:/ / www.nordea.com/ en/ investor-relations/ debt-and-rating/ Prospectuses/. Lainojen lopulliset ehdot ja ohjelmaesite ovat saatavissa myyjältä. Lainaehtojen englanninkielinen versio on sitova. 7
Nordea Bank AB (publ), Suomen sivuliike Satamaradankatu 5 FI-00020 Nordea Y-tunnus 1703218-0 Nordea Bank AB (publ), julkinen osakeyhtiö Kotipaikka Tukholma Rek.nro 516406-0120 Rekisteriviranomainen Yhtiövirasto, Ruotsi Merkinnän voi tehdä Nordean konttoreissa, Nordea Private Bankingissa, sekä pankkitunnuksilla Nordean asiakaspalvelussa puh. 0200 3000 (pvm/ mpm) ja verkkopankissa osoitteessa www.nordea.fi.