Metsä Group Osavuosikatsaus Q1/2017 Kari Jordan Pääjohtaja 4.5.2017
Metsä Group Q1 Liiketoiminta kehittyi odotetusti Liikevaihto 1 216 milj. euroa (Q1/2016: 1 156 milj. euroa) Liiketulos* 128 milj. euroa (109 milj. euroa) Liiketulos* 10,5 % liikevaihdosta (9,5 %) Sijoitetun pääoman tuotto* 12,5 % (10,6 %) Liikevaihto kasvoi pääasiassa suurempien toimitusmäärien ansiosta Liiketulosta paransi lähinnä kartonkiliiketoiminnan myönteinen kehitys 2 *vertailukelpoinen
Metsä Group Q1 Ensimmäisen neljänneksen tapahtumia Pitkä- ja lyhytkuituisen sellun markkinahinnat olivat nousussa Husumin tehtaan viime vuonna käynnistyneen taivekartonkikoneen kapasiteettia pystyttiin hyödyntämään yhä tehokkaammin Metsä Tissue aloitti uusiomassalaitoksen uudistamisen Mäntän tehtaalla Metsäliitto Osuuskunta osti Jozef Antošíkilta 9 %:n osuuden Metsä Tissue Oyj:ssä Metsä Wood myi Pälkäneellä sijaitsevan projektiliiketoimintansa Lapwall Oy:lle 3
Metsä Group Q1 Liikevaihto neljänneksittäin Milj. euroa 1 400 1 200 1 330 1 254 1 265 1 248 1 255 1 204 1 225 1 205 1 156 1 184 1 175 1 216 1 143 1 000 800 600 400 200 0 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 4
Metsä Group Q1 Liiketulos Milj. euroa 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 160 154 149 142 137 129 128 123 117 118 105 104103 92 84 70 131 128 120 119 110 109 107 103 107 107 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Vertailukelpoinen liiketulos Liiketulos (IFRS) 5
Q1/12 Q2 Q3 Q4 Q1/13 Q2 Q3 Q4 Q1/14 Q2 Q3 Q4 Q1/15 Q2 Q3 Q4 Q1/16 Q2 Q3 Q4 Q1/17 Q2 Q3 Q4 Metsä Group Q1 Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa 160 140 120 100 89 94 87 105 92 104 117 129 137 149 123 109 120 103 107 128 80 60 53 64 68 71 73 40 20 0 6
Metsä Group Q1 Vertailukelpoisen liiketuloksen muutos Milj. euroa Vertailukelpoinen liiketulos Q1/2016 109,5 Myyntihinnat -22,6 Myyntimäärät 30,5 Valuuttakurssit 1,6 Raaka-aineet ja energia -2,1 Työvoimakustannukset 10,6 Kunnossapito ja muut kiinteät -5,9 Muut yhteensä 6,3 18,4 Vertailukelpoinen liiketulos Q1/2017 127,9 7
Metsä Group Q1 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Q1/2017 Milj. euroa Q1/2017 Liiketulos (IFRS) 131,2 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: Metsä Wood / projektiliiketoiminnan myynti 3,3 Erät yhteensä +3,3 Vertailukelpoinen liiketulos 127,9 8
Metsä Group Q1 Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto % 16 14 12 10 8 Tavoite >10 % 9,7 12,3 13,5 10,6 12,5 6 4 2 0 Q1/2013 Q1/2014 Q1/2015 Q1/2016 Q1/2017 9
Metsä Group Q1 Omavaraisuusaste % 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 37,9 37,9 43,2 43,9 44,1 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 3/2017 10
Metsä Group Q1 Korollinen nettovelka Milj. euroa 1 750 1 500 1 510 1 250 1 000 938 1 033 1 226 750 610 500 250 0 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 3/2017 11
Metsä Group Q1 Investoinnit käyttöomaisuuteen Milj. euroa 800 700 600 500 400 300 200 492 758 Ennuste koko vuodelle 100 0 214 143 127 1 12/2013 1 12/2014 1 12/2015 1 12/2016 1 3/2017 12
Metsä Group Q1 Tuloslaskelma Milj. euroa Q1/2017 Q1/2016 Muutos Liikevaihto 1 216,1 1 155,6 60,6 Liiketoiminnan muut tuotot 14,0 8,3 5,7 Liiketoiminnan kulut -1 036,3-990,8-45,6 Poistot ja arvonalentumiset -62,7-66,3 3,6 Liiketulos 131,2 106,8 24,4 Vertailukelpoinen liiketulos 127,9 109,5 18,4 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 14,0-0,1 14,2 Kurssierot 1,4-1,0 2,4 Muut rahoitustuotot ja -kulut -17,1-17,8 0,8 Tulos ennen veroja 129,5 87,8 41,8 13
Metsä Group Q1 Tunnusluvut Q1/2017 Q1/2016 Muutos Sijoitetun pääoman tuotto, % 12,8 10,3 2,5 vertailukelpoinen 12,5 10,6 1,9 Oman pääoman tuotto, % 16,3 11,3 5,0 vertailukelpoinen 15,7 11,8 3,9 Omavaraisuusaste, % 44,1 42,8 1,3 Nettovelkaantumisaste, % 46 35 11 Korolliset nettovelat, milj. euroa 1 226 847 379 Investoinnit, milj. euroa 127 143-16 Henkilöstö kauden lopussa 9 310 9 512-202 14
Metsä Group Q1 Rahoituslaskelma I Milj. euroa Q1/2017 Q1/2016 Liiketoiminnan rahavirrat Tilikauden tulos 106,7 68,3 Oikaisut tilikauden tulokseen 80,6 103,0 Saadut korot 1,0 0,9 Maksetut korot -12,5-12,5 Saadut osingot 0,8 0,7 Verot -19,0-25,7 Muut rahoituserät, netto -9,9 0,3 Käyttöpääoman muutos -188,7-202,1 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat -41,0-67,1 15
Metsä Group Q1 Rahoituslaskelma II Milj. euroa Q1/2017 Q1/2016 Liiketoiminnan nettorahavirrat -41,0-67,1 Osakkeiden hankinnat 0,0 0,0 Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinnat -30,7 0,0 Investoinnit -127,5-142,9 Omaisuuden myynnit ja muut 11,7 0,8 Osuuspääomien ja muun oman pääoman muutokset 18,0 13,9 Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -31,1-32,9 Pitkäaikaisten lainojen ja muiden rahoituserien muutos 42,0-4,3 Rahavarojen muutos -158,7-232,5 Rahavarat kauden alussa 895,1 1 120,8 Muuntoero ja muut 0,4 0,0 Rahavarojen muutos -158,7-232,5 Rahavarat kauden lopussa 736,8 888,4 16
Metsä Group Q1 Henkilöstö 12 000 10 000 10 736 10 410 9 599 9 300 9 310 8 000 6 000 4 000 2 000 0 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 3/2017 17
Puunhankinta ja metsäpalvelut
Metsä Forest Puunhankinta ja metsäpalvelut Puunhankinta ja metsäpalvelut Milj. euroa Q1/2017 Q1/2016 Muutos Liikevaihto 432,6 401,2 31,5 Liiketoiminnan muut tuotot 0,8 2,4-1,6 Toimintakulut -424,0-394,9-29,1 Poistot ja arvonalentumiset -0,9-0,8-0,1 Liiketulos 8,5 7,8 0,7 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät - - - Vertailukelpoinen liiketulos 8,5 7,8 0,7 % liikevaihdosta 2,0 1,9 0,1 19
Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Metsä Forest Puunhankinta ja metsäpalvelut Puun tarjonta tasaista ja ostomäärät kasvoivat Metsä Forest toimitti puuta yhteensä 8,7 miljoonaa kuutiometriä (8,3) Puun tarjonta oli tasaista Suomessa, ja kantohinnat pysyivät vakaina Puun ostomäärä oli korkeampi kuin viime vuoden ensimmäisellä neljänneksellä Metsäpalveluiden myynti kasvoi Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 8,7 6,9 7,0 6,3 7,8 6,5 7,7 8,9 8,5 Yksityismetsistä hankitusta puusta 25 % ostettiin sähköisesti Metsänhoitopalvelujen myynnissä sähköisen kaupan osuus oli 35 % 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 20
Puutuoteteollisuus
Metsä Wood Puutuoteteollisuus Puutuoteteollisuus Milj. euroa Q1/2017 Q1/2016 Muutos Liikevaihto 120,2 121,4-1,2 Liiketoiminnan muut tuotot 3,9 0,6 3,3 Toimintakulut -107,2-110,6 3,4 Poistot ja arvonalentumiset -2,9-3,6 0,7 Liiketulos 14,0 7,8 6,2 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -3,3 0,4-3,7 Vertailukelpoinen liiketulos 10,7 8,2 2,5 % liikevaihdosta 8,9 6,8 2,1 22
Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Metsä Wood Puutuoteteollisuus Puutuotteiden kysyntä vahvaa Kerto LVL -tuotteiden toimitusmäärät ja liikevaihto kasvoivat, vahvinta kasvu oli Pohjois-Amerikassa ja Lähi-idässä Koivu- ja havuvanerin toimitusmäärät ja liikevaihto kasvoivat erityisesti Pohjois- Euroopassa Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa 14,0 12,0 10,0 8,0 7,1 8,0 8,4 8,2 13,2 9,0 8,3 10,7 Metsä Wood rakentaa Viron Pärnuun uuden koivuvaneritehtaan, joka käynnistyy vuoden 2018 toisella puoliskolla 6,0 4,0 4,5 Metsä Wood myi Pälkäneen projektiliiketoiminnan Lapwall Oy:lle 2,0 0,0 23
Sellu- ja sahateollisuus
Metsä Fibre Sellu- ja sahateollisuus Sellu- ja sahateollisuus Milj. euroa Q1/2017 Q1/2016 Muutos Liikevaihto 422,0 408,8 13,2 Liiketoiminnan muut tuotot 4,2 2,4 1,8 Toimintakulut -350,3-325,0-25,3 Poistot ja arvonalentumiset -21,4-25,0 3,6 Liiketulos 54,5 61,2-6,7 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät - - - Vertailukelpoinen liiketulos 54,5 61,2-6,7 % liikevaihdosta 12,9 15,0-2,1 25
Metsä Fibre Sellu- ja sahateollisuus Sellun hinta (PIX) 2009 Q1/2017 USD 1050 950 850 750 650 550 450 350 09 10 11 12 13 14 15 16 17 EUR 1050 950 850 750 650 550 450 350 Lehti/EUR Havu/EUR Lehti/USD Havu/USD Lähde: Foex 26
Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Metsä Fibre Sellu- ja sahateollisuus Havusellun kysyntä jatkui hyvänä Pitkäkuituisen havusellun kysyntä oli hyvällä tasolla. Kiinassa kysyntä oli ennakoituakin vahvempaa Pitkäkuituisen sellun hinta Euroopassa nousi alkuvuonna noin 2 % ja lyhytkuituisen 9 % Biotuotetehtaan kokonaisedistymä oli noin 90 % maaliskuun lopussa. Käynnissä on koekäyttö- ja testausvaihe Sahatavaran tuotanto- ja toimitusmäärät nousivat suunnitellusti Sahatavaran hinnat nousivat mutta ovat edelleen alhaisella tasolla Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 82,0 95,6 83,4 79,7 61,2 53,2 46,4 53,7 54,5 27
Kartonkiteollisuus
Metsä Board Kartonkiteollisuus Kartonkiteollisuus Milj. euroa Q1/2017 Q1/2016 Muutos Liikevaihto 444,5 435,6 8,9 Liiketoiminnan muut tuotot 3,2 6,0-2,8 Toimintakulut -378,9-386,1 7,2 Poistot ja arvonalentumiset -23,6-22,9-0,7 Liiketulos 45,2 32,7 12,5 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät - 2,3-2,3 Vertailukelpoinen liiketulos 45,2 35,0 10,2 % liikevaihdosta 10,2 8,0 2,2 29
Taivekartongin ja valkopintaisen kraftlainerin hinta Euroopassa 2011 Q1/2017 EUR/ tonni 1100 1050 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Taivekartonki Valkopintainen kraftlaineri Lähteet: Pöyry Management Consulting ja FOEX Indexes Ltd 30
Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Metsä Board Kartonkiteollisuus Toimitusmäärä kasvoi ja kannattavuus parani Liiketulosta paransi pääasiassa taivekartongin ja ensikuitulainerin toimitusmäärien kasvu Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa 60,0 54,6 Suomessa tuotettujen kartonkien keskihinnat pysyivät vertailukauden tasolla Ruotsissa sijaitsevan Husumin taivekartonkikoneen kapasiteetin käyttöaste oli noin 70 %. Koko vuoden tavoite on 75 %, joka vastaa noin 300 000 tonnia 50,0 40,0 30,0 20,0 43,2 47,0 35,1 35,0 35,8 34,0 32,8 45,2 Uusi ekstruusiopäällystyslinja käynnistyi Husumin tehtaalla huhtikuussa 10,0 0,0 31
Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
Metsä Tissue Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Milj. euroa Q1/2017 Q1/2016 Muutos Liikevaihto 252,0 246,2 5,8 Liiketoiminnan muut tuotot 0,6 0,9-0,3 Toimintakulut -225,5-223,9-1,6 Poistot ja arvonalentumiset -9,5-9,7 0,2 Liiketulos 17,6 13,5 4,1 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät - - - Vertailukelpoinen liiketulos 17,6 13,5 4,1 % liikevaihdosta 7,0 5,5 1,5 33
Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Metsä Tissue Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Pehmo- ja ruoanlaittopapereiden liiketulos parani Metsä Tissuen liikevaihto kasvoi suurempien toimitusmäärien seurauksena Liiketulos parani toimitusmäärän nousun, ensikuidun alhaisemman markkinahinnan ja Norjan kruunun vahvistumisen ansiosta Kannattavuuteen vaikuttivat negatiivisesti kierrätyskuidun hinnannousu sekä Ruotsin kruunun ja Ison-Britannian punnan heikkeneminen Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa 25,0 20,0 15,0 10,0 15,8 7,6 13,2 18,6 13,5 13,2 15,8 20,6 17,6 Mäntän tehtaalla aloitettiin uusiomassalaitoksen uudistusinvestointi, jolla tehostetaan tuotantoa ja pidennetään massalaitoksen elinkaarta 5,0 0,0 34
Yhteenveto
Yhteenveto Liiketoiminta-alueiden näkymät 1/2 Puunhankinta ja metsäpalvelut Puun kysyntä kohdistuu sulan maan aikana korjattaviin hakkuukohteisiin ja energiapuussa etupäässä latvusmassaan Metsänhoitopalveluiden myynnin ennakoidaan jatkuvan hyvänä Puutuoteteollisuus Puutuotteiden markkinakysyntä jatkuu hyvänä, mikä heijastuu tilauskannan edellisvuotta korkeampana tasona ennen kaikkea Kerto LVL -tuotteissa Vanerituotteiden näkymät ovat positiiviset. Isossa-Britanniassa rakentamisen odotetaan jatkuvan hyvällä tasolla, ja toisen neljänneksen toimitusmäärien odotetaan kasvavan sesongin tukemana Sellu- ja sahateollisuus Sellumarkkinoiden kysyntä ja tarjonta ovat hyvin tasapainossa sekä Aasian että Euroopan markkinoilla Kuusisahatavaran kysyntä jatkuu hyvänä kaikilla päämarkkinoilla, etenkin Kiinassa kysyntä on vahvaa Mäntysahatavaran ylitarjontatilanne on helpottunut ja markkinatasapaino parantunut 36
Yhteenveto Liiketoiminta-alueiden näkymät 2/2 Kartonkiteollisuus Ensikuidusta valmistetun korkealuokkaisen kuluttajapakkauskartongin globaalin kysynnän odotetaan jatkavan kasvuaan Metsä Boardin kartonkitoimitusten arvioidaan huhti kesäkuussa kasvavan edellisestä vuosineljänneksestä. Kasvua tukee Husumin taivekartonkituotanto Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Pehmo- ja ruoanlaittopaperimarkkinoilla kysynnän odotetaan jatkuvan vakaana kaikilla markkina-alueilla Pehmopaperin kysyntä kasvaa erityisesti itäisessä Keski-Euroopassa ja ruoanlaittopapereiden Aasiassa 37
Yhteenveto Lähiajan näkymät Metsä Groupin vuoden 2017 toisen neljänneksen vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan olevan suunnilleen vuoden 2017 ensimmäisen neljänneksen tasolla. 38