FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Suositusten seuranta:

16.12.2016, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat palasivat eilen jälleen nousuun pankkien vetämänä. Dollari vahvistui korkeimmalle tasolleen suhteessa euroon sitten vuoden 2003, kun FED:n korkonäkemyksen sulattelu jatkui. Eilen julkaistut teollisuuden luottamusindeksit osoittavat aktiviteetin kiihtymistä. USA:n asuntomarkkinoiden luottamus rajussa nousussa. Tänään makrokalenterissa USA:n asuntoluvat ja -aloitukset. Osakefutuurit alas, ennakoiden laskuavausta OMX HEXiin. Suositusten seuranta: Vahva kuukausi osakemarkkinoilla ja suosituksissa. Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 1,2 % 1,0 % 0,8 % 0,6 % 0,4 % 0,2 % 0,0 % -0,2 % -0,4 % -0,6 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5 978,7 0,6 Europe STOXX 600 358,8 0,9 S&P 500 2 262,0 0,4 Nasdaq Composite 5 456,9 0,4 Shanghai 3 123,0 0,2 Hang Seng 22 032,1-0,1 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,316 0,000 EMU Euribor 12kk -0,082 0,000 USD Libor 3kk 0,970 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,044 0,25 EUR / GBP 0,840 0,16 EUR / JPY 123,34 0,22 EUR / SEK 9,81 0,16 EUR / RUB 64,59 0,39 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,34-0,023 USA 10v 2,57-0,027 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 73,2 1,0 itraxx CDS Crossover 296,5 1,8 itraxx CDS Sovereign 20,2 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 426,3 0,1 Brent Crude Oil 54,1 0,2 Kulta 1 134,3 0,5

16.12.2016, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, S-Pankki (FIM) Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat palasivat eilen nousutrendiin yhden laskupäivän jälkeen. Taustalla oli pankkien vahva veto korkojen nousun myötä. Dollari vahvistui korkeimmalla tasolleen suhteessa euroon sitten tammikuun 2003. Dollarin vahvuus painoi etenkin jalometalleja ja etenkin hopean oli rajussa laskussa. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla epäyhtenäisessä loivassa nousussa. Eilen julkaistiin ostopäällikköindeksien (Markit) ennakoita. Euroalueen osalta teollisuuden näkymät vahvistuivat edelleen tasolle 54,9 (odotus 53,7), mutta palveluiden osalta indeksi painui yllättäen tasolle 53,1 (odotus 53,8). USA:ssa teollisuuden aktiviteetti nousi, mutta odotuksia vaimeammin tasolle 54,2 (odotus 54,5). USA:n alueelliset indeksit New Yorkista ja Philadelphiasta ylitti selvästi odotukset. Tämä vahvistaa kuvaa teollisuuden aktiviteetin kiihtymisestä edelleen joulukuussa. USA:n kuluttajahintojen nousu kiihtyi odotetusti hieman 1,7% YoY. Ydininflaatio pysyi marraskuussa 2,1% kasvussa (odotus 2,2%). Eilen julkaistu USA:n rakentajien NAHB-luottamusindeksi vahvistui erittäin voimakkaasti tasolle 70 (odotus 63), mikä on korkein taso sitten vuoden 2005. Näkymien erittäin voimakas parantuminen ja vahva dollari tukevat myös Uponorin näkymiä, koska merkittävä osa yhtiön liikevoitosta syntyy USA:n asuntomarkkinoilta. Tänään julkaistaan USA:n asuntoluvat ja aloitukset marraskuulta. Odotuksissa on aloitusten lasku 1230 tuhanteen ja lupien määrän nousu 1240 tuhanteen. Euroalueen ostopäällikköindeksit Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Schibsted, Ericsson LM, AstraZeneca, Caterpillar. Laskut: Glaston, Kesko, Nokian Renkaat, Outotec, TDC, A.P Moller-Maersk.

16.12.2016, 3 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) Suositusten seuranta Vahva kuukausi osakemarkkinoilla ja suosituksissa Suositusten seuranta Päivitimme sijoitussuosituksemme 16.11.2016 ja viereisessä taulukossa on osakesuositusten tuotot ensimmäisen kuukauden ajalta. Tarkasteluajanjakso oli osakemarkkinoilla erittäin vahva. Odotuksia paremmat makrotilastot yhdistettynä USA:n presidentiksi valitun Trumpin elvytysmyönteisiin puheisiin ovat olleet pääosassa kurssinousun taustalla. Samalla korot ja inflaatio-odotukset ovat nousseet erityisesti USA:ssa. Korkojen nousu USA:ssa on painanut pitkien velkakirjojen arvoa ja osakemarkkinoiden sisällä suosinut syklisiä osakkeita ja sektoreita defensiivisten kustannuksella. Suomen osakemarkkinan tuotto ajanjaksolla oli samaa suuruusluokkaa kuin maailman ja Euroopan pörssien yleinen kehitys. Suosittelemamme kotimaisten TOP 10 -osakkeiden tuotto on ollut indeksikehitystä parempi, kun nousu oli keskimäärin 7,0% (OMH HEX tuotto -indeksi +6,2%). Yli 10%:n tuottoja tarjosivat Nokia, Outokumpu ja Stora Enso. Selkeimmin miinukselle jäi ainoastaan Finnair. Vältettävien BOTTOM 10 -osakkeiden nousu jäi puolestaan 1,0% yleiskehitystä heikommaksi. Pohjoismaisten TOP 10 -osakkeiden euromääräinen nousu oli tarkastelujaksolla 6,0% jääden yleiskehitystä heikommaksi (6,8%). Pohjoismaisessa mallisalkussa parhaiten pärjäsi Nokia. ETF-suositusten nousu oli tällä ajanjaksolla suosituksistamme vauhdikkainta 8,4% nousulla. Kehitys oli myös selvästi yleistä kehitystä parempaa. Suosituksista voimakkaimmin nousivat Euroopan autoteollisuuteen ja USA:n rahoitussektorille sijoittavat ETF-rahastot. Myös suoraan perusmetalleihin sijoittavan ETC-rahaston tuotto oli hyvä. Korkojen nousuriskin takia vähensimme korkosuositusten määrän yhteen (Lemminkäisen hybridilaina). Sijoitussuositusten tuotot 15.11.5.2016 15.12.2016 TOP 5 Kurssi Kurssi BOTTOM 5 Kurssi Osinko Kurssi 15.11.2016 15.12.2016 15.11.2016 15.12.2016 Kemira 10,96 11,88 8,4 % Basw are 35,00 36,75 5,0 % Nokia 3,81 4,52 18,7 % Fortum 14,14 14,78 4,5 % Nordea 9,88 10,62 7,5 % HKScan 3,02 3,09 2,3 % Outokumpu 7,30 8,30 13,7 % Outotec 4,54 5,15 13,4 % Stora Enso 8,78 9,79 11,4 % Pöyry 3,01 3,28 9,0 % 12,0 % 6,9 % TOP 10 (yllä olevat 5 mukana) BOTTOM 10 (yllä olevat 5 mukana) Alma Media 5,18 5,10-1,5 % F-Secure 3,31 2,95-10,9 % Finnair 4,22 3,96-6,2 % Orion 39,19 42,86 9,4 % Lemminkäinen 18,50 20,00 8,1 % Telia 3,53 3,77 6,7 % Tikkurila 16,89 18,03 6,7 % Wärtsilä 39,54 42,50 7,5 % Uponor 15,30 15,74 2,9 % YIT 7,41 7,79 5,1 % OMX Helsinki 8285,4 8814,2 6,4 % OMX Hel. Cap 14769,3 15686,3 6,2 % Electrolux 21,43 23,14 8,0 % Kemira 10,96 11,88 8,4 % Leroy Seafood 49,29 51,99 5,5 % Marine Harvest 16,31 17,15 5,1 % Nokia 3,81 4,52 18,7 % Nordea 9,88 10,62 7,5 % Pandora 109,61 114,62 4,6 % SCA 24,43 26,00 6,4 % Veidekke 13,82 13,82 0,0 % Vestas Wind S. 59,16 56,96-3,7 % 7,0 % 5,2 % 6,0 % MSCI GR Nordic EU 354,93 379,21 6,8 % Autoteollisuus 335,45 368,92 10,0 % Matkustus 173,20 183,87 6,2 % USA Rahoitus 20,67 22,73 10,0 % Perusmetallit 10,06 10,81 7,5 % 8,4 % STOXX 600 (GR) 158,46 167,81 5,9 % MSCI W. (TR, EUR) 245,20 260,80 6,4 % Tuottolaskelmassa (muutos-sarake) huomioitu irronneet osingot. Tuotot laskettu eromääräisenä.

16.12.2016, 4 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 16.12.2016 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0,8 0,8 16.12.2016 12:00 Euroalue / CPI (MoM) -0,1 0,2 16.12.2016 15:30 USA / Housing starts 1 230 1 323 19.12.2016 11:00 Saksa / IFO business climate 110,4 20.12.2016 9:00 Suomi / Työttömyysaste 8,1 20.12.2016 23:15 Nike (Amer Sports) 0,43 0,60 20.12.2016 Bef-mkt Research in Motion (Nokia) -0,01 0,00 21.12.2016 17:00 Euroalue / Consumer confidence -6,1 21.12.2016 08:30 KappAhl (Stockmann) 1,21 0,77 21.12.2016 RNB Retail and Brands (Stockmann) 0,31 22.12.2016 15:30 USA / Durable goods orders -4,7 4,6 22.12.2016 15:30 USA / GDP (QoQ) 3,3 3,2 22.12.2016 15:30 USA / Initial jobless claims 254 22.12.2016 17:00 USA / Leading indicators 0,2 0,1 22.12.2016 17:00 USA / Personal spending 0,4 0,3 22.12.2016 17:00 USA / Private income 0,3 0,6 23.12.2016 17:00 USA / New home sales 2,1-1,9 23.12.2016 17:00 USA / U. of Michigan confidence 98,1 98,0 27.12.2016 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 17,6 27.12.2016 17:00 USA / Consumer confidence 107,0 107,1 30.12.2016 16:00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 57,8 57,6 1.1.2017 3:00 Kiina / PMI 51,7 2.1.2017 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 54,9 3.1.2017 17:00 USA / Construction spending 0,5 3.1.2017 17:00 USA / ISM manufacturing 53,2 53,2 3.1.2017 10:55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -5,0 3.1.2017 15:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 0,7 4.1.2017 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 53,9 5.1.2017 17:00 USA / ISM non-manufacturing 56,0 57,2 5.1.2017 12:00 Euroalue / PPI -0,4 6.1.2017 15:30 USA / Nonfarm payrolls 170 178,0 6.1.2017 15:30 USA / Unemployment rate 4,7 4,6 6.1.2017 12:00 Euroalue / Retail sales (YoY) 2,4 6.1.2017 17:00 USA / Factory orders 2,7 6.1.2017 Samsung (Nokia) 41 563,55 31 120,36 9.1.2017 Kiina / CPI (YoY) 2,3 10.1.2017 9:00 Suomi / Teollisuustuotanto -0,2 Lähde: Bloomberg

16.12.2016, 5 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 8 814,2 0,6 1,8 6,3 6,0 3,1 Automobiles & Parts 540,1 1,2 1,4 9,4 14,7-4,4 iboxx Europe 219,8-0,2 0,3-0,1-1,7 4,0 OMX Helsinki Portfolio 5 978,7 0,6 1,8 6,1 6,8 7,8 Banks 175,3 2,5 0,7 10,5 25,7-4,5 iboxx Europe HY 182,8 0,0 0,6 1,4 1,6 6,8 OMX Stockholm 30 1 550,5 0,6 2,0 5,3 10,3 7,8 Basic Resources 394,0-2,3-5,3 4,7 30,4 69,4 Financials, Senior 220,1-0,1 0,3-0,1-1,4 2,7 OBX 610,1-0,9-0,3 5,3 14,9 14,1 Chemicals 851,7 1,2 1,8 6,1 8,2 2,5 Financials, Subordinated 247,6-0,1 0,7 0,5-0,2 4,7 Construction & Materials 420,3 0,8 1,2 2,7 5,0 8,7 Non-Financials 228,4-0,2 0,2-0,1-2,0 4,6 Euro STOXX 50 3 249,7 1,2 2,0 6,8 10,7-1,7 Financial Services 414,6 1,2 1,7 2,4 4,7-6,5 Autos 203,3-0,1 0,3 0,2-1,3 4,0 Europe STOXX 600 358,8 0,9 1,9 5,3 6,2-1,7 Food & Beverage 601,5-0,2 3,1 2,9-5,1-7,0 Industrials 230,2-0,2 0,2-0,2-1,9 3,8 DAX 11 366,4 1,1 1,7 6,4 10,6 5,9 Health Care 702,6 1,4 4,8 1,5-3,9-10,5 Consumer 219,5-0,1 0,3-0,1-1,4 3,7 FTSE 100 6 999,0 0,7 1,0 3,0 4,3 14,7 Household Goods 756,9 0,2 2,0 4,1 0,3-0,1 Energy 217,5-0,2 0,3 0,3-1,8 6,0 Industrial Goods & Serv. 463,8 0,8 1,6 5,6 5,5 8,0 Telecom Services 246,8-0,2 0,2-0,3-2,6 4,3 S&P 500 2 262,0 0,4 0,7 3,4 5,7 10,8 Insurance 268,6 0,9-0,5 5,4 16,7-5,7 Nasdaq Composite 5 456,9 0,4 0,7 2,3 4,0 9,1 Media 279,2 0,7 5,7 7,3 1,4-7,9 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 313,9 0,5 2,9 9,5 15,8 20,8 itraxx CDS Europe (IG) 73,2 1,0-0,7-6,2 2,1-5,5 Shanghai 3 123,0 0,2-3,4-2,2 3,2-12,7 Real Estate 162,2-1,2 0,9 1,8-6,0-11,8 itraxx CDS Crossover (HY) 296,5 1,8-18,8-46,1-38,8-28,4 Hang Seng 22 032,1-0,1-3,2-1,4-6,4 1,3 Retail 311,8-0,4 0,0 1,0 3,5-8,3 Financials, Senior 94,9 0,3-2,9-9,9 0,3 19,6 Nikkei 19 401,2 0,7 2,1 8,0 17,4 2,2 Technology 360,9 2,0 3,3 6,6 2,0 2,5 Financials, Subordinated 220,2 3,8-3,0-20,2 13,6 62,5 RTSI($) 1 141,4 0,3 2,8 15,2 17,7 49,1 Telecom 288,1 0,1 2,2 3,6-0,7-17,5 Travel & Leisure 233,4 2,1 3,1 5,1 2,2-11,0 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 270,9 0,5 3,0 4,9-3,9-10,6 CDX USA, IG 69,0 0,2 0,3-6,1-7,0-25,3 S&P 500 2 259,7 0,1 0,2 3,9 6,2 CDX USA, HY 362,2-2,8-2,2-50,2-48,1-146,2 Nasdaq 100 4 937,0 0,0 0,9 2,7 3,1 S&P 500 Euro STOXX 50 3 245,0-0,3 1,5 7,4 9,9 Energy 560,0 0,4 0,6 8,0 12,7 25,6 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 11 360,0-0,2 1,4 6,4 9,6 Materials 318,4 0,7-1,2 5,1 8,3 17,8 CDX Asia, IG 122,7 4,1 4,1-3,5 9,4-16,3 Industrials 542,4 0,0-1,0 2,7 10,5 18,1 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 661,8-0,3-0,7 2,4 6,1 6,0 VIX (S&P 500) 12,8-0,4 0,1-0,6-2,6-6,2 Consumer Staples 533,4 0,5 1,7 2,8-1,7 3,2 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-3,3 Health Care 804,4 0,6 2,6-1,1-3,6-2,8 VSTOXX (STOXX 50) 15,9-1,3-0,3-4,1-5,4-6,7 Financials 392,2 1,0-0,1 6,8 22,9 21,4 Info tech 821,8 0,4 1,6 3,0 3,8 13,4 Telecom Services 172,3 0,7 1,9 9,1 1,5 15,8 Lähde: Bloomberg Utilities 243,2 0,6 1,6 3,7-2,8 11,1

16.12.2016, 6 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,351 0,000-0,005-0,002-0,005-0,113 Suomi 5v -0,37 0,017-0,03-0,09 0,06-0,36 CRB Commodity 426,3 0,1 0,5 3,2 6,5 13,3 EMU Euribor 3kk -0,316 0,000 0,002-0,004-0,015-0,183 Saksa 2v -0,77 0,004-0,02-0,11-0,12-0,42 CRB Food 339,7 0,2-0,6 4,8 1,9-1,4 EMU Euribor 12kk -0,082 0,000-0,004-0,007-0,028-0,141 Saksa 5v -0,45-0,002-0,01-0,08 0,05-0,35 CRB Metals 822,9 0,1 3,4 7,7 17,1 52,2 Saksa 10v 0,34-0,023-0,02 0,07 0,33-0,21 Baltic Dry Index 966-3,7-13,9-21,5 20,8 105,1 USA 2v 1,26-0,009 0,13 0,20 0,49 0,31 Energia (USD) USA 5v 2,07-0,018 0,18 0,27 0,85 0,39 Brent Crude Oil 54,1 0,2-0,4 12,8 14,1 19,4 USD Libor 3kk 0,970 0,000 0,017 0,059 0,113 0,401 USA 10v 2,57-0,027 0,10 0,21 0,86 0,37 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0-109,2 Natural Gas USA 3,42-0,4-8,7 14,8 3,0 24,1 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 90,1 1,3 9,1 4,2 47,5 88,7 EUR / USD 1,044 0,25-1,15-1,40-6,58-3,94 Saksa 2v (Schatz) 112,3 0,01 0,0 0,2 0,2 0,7 Sähkö, 2st Y Fut. 22,3 0,6 1,4-1,1-4,5 23,7 EUR / GBP 0,840 0,2 0,1-2,1-2,1 15,1 Saksa 5v (Bobl) 133,0 0,09 0,1 2,1 1,4 2,0 CO2 2011 ECX (EUR) 4,8 0,0 0,0-14,0 5,2-43,9 EUR / CHF 1,074 0,1 0,0 0,3-2,0-0,4 Saksa 10v (Bund) 161,9 0,36 0,1 1,2-1,8 2,9 Metallit (USD) EUR / JPY 123,34 0,2 1,3 5,0 8,3-6,3 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,95 0,0 0,6 0,9 4,2 7,2 Korkoerot Alumiini 1 743-0,6 0,7 3,4 11,6 18,2 USD / JPY 118,14 0,0 2,4 6,5 15,9-2,5 Saksa 10v-2v 1,12-0,03 0,00 0,18 0,45 0,21 Ferrokromi 2,11 0,0 0,0 9,6 11,7 6,9 GBP / USD 1,243 0,1-1,1 0,7-4,6-16,6 USA 10v-2v 1,30-0,02-0,03 0,02 0,37 0,05 Nikkeli 11 251-1,1 1,7 0,3 16,3 30,8 EUR / SEK 9,81 0,2 1,2-0,2 2,5 5,5 Saksa-USA 10v -2,23 0,00-0,12-0,14-0,53-0,57 Kupari 258-0,6-2,3 4,6 20,1 22,7 EUR / NOK 9,04 0,2 0,7-0,6-2,4-4,8 Sinkki 2 801 0,2 4,7 10,9 27,3 88,6 EUR / PLN 4,43 0,0-0,4-0,3 3,0 3,8 Inflaatio-odotukset Palladium 706-3,5-4,5-3,2 5,0 26,8 EUR / RUB 64,59 0,4-2,1-6,0-10,6-16,1 Ranska 10v 1,48-0,01-0,04 0,13 0,31 0,29 Platina 906 1,3-1,0-1,8-11,5 5,2 USA 10v 1,90-0,01-0,09-0,02 0,38 0,41 Hopea 15,9 0,0-5,9-4,4-17,2 12,9 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1 134 0,5-2,2-6,1-13,6 6,4 EUR / USD 11,2 0,0 1,1 1,1 2,6 1,1 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 10,4 0,0 0,5 0,1 1,2 2,4 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 356,8 0,1 1,2 3,3 5,8-4,7 EUR / CHF 5,9 0,0 0,1-0,8 1,0-0,8 Saksa 5v 21,9-0,5-1,3-0,9 5,3 9,1 Vehnä 408,8-0,1 2,1 0,2 1,2-16,0 EUR / JPY 12,1 0,1 0,7 0,5 0,2 3,2 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 2,3 Soija 1 031,3 0,2-0,6 3,8 6,0 15,6 USD / JPY 12,8-0,1 0,6 0,5 0,5 4,5 Espanja 5v 73,9-3,6-4,5-9,3-2,9-12,2 Sokeri 498,2 0,0-2,7-7,0-15,2 20,4 EUR / SEK 6,8-0,1-0,1-0,6 0,7 0,0 Italia 5v 146,5-5,2-13,6-18,2 9,4 49,3 Puuvilla 71,5-0,3 0,9-2,7 3,6 12,2 EUR / NOK 7,8 0,0 0,0-0,3-0,4-2,9 Belgia 5v 33,7 0,2-0,2 2,3-15,6 1,1 NBSK sellu 808,8 0,0 0,0 0,0-0,1 0,6 EUR / RUB 15,7 0,2 0,7-0,8 0,8-4,2 Ranska 5v 36,7 0,6-1,8-0,6 8,9 10,8 Sanomalehtipaperi (EUR) 428,3 0,0 0,1 0,3-0,6-1,9 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 20,2 0,0-0,4-1,1-5,6 3,5 Luonnon kumi (YEN) 283,0 0,0 19,6 38,7 66,2 92,5

16.12.2016, 7 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2016 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1,6 1,3 1,6 1,9 2,2 USA (teollisuus) 53,2 51,9 51,5 49,4 51,3 48,4 USA 1,6 1,5 1,5 1,5 1,9 2,5 Euroalue 1,7 1,7 1,7 2,0 1,9 Euroalue (teollisuus) 54,9 53,7 53,5 52,6 52,8 53,2 Euroalue 1,6 1,6 1,5 1,5 1,5 1,7 Japani 0,9 1,3 1,3 2,6 3,9 Japani (teollisuus) 51,9 51,3 51,4 50,4 48,1 52,6 Japani 0,9 0,6 0,6 0,6 0,5 1,1 Kiina 6,7 6,7 6,7 6,8 6,9 Kiina (teollisuus) 51,7 51,2 50,4 50,4 50,1 49,6 Kiina 6,7 6,7 6,6 6,5 6,5 6,5 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 98,0 93,8 87,2 91,2 93,5 92,6 BKT ennuste 2017 USA 1,7 1,6 1,5 1,1 1,0 0,5 Euroalue -6,1-8,0-8,2-8,5-7,0-5,9 USA 2,2 2,1 2,1 2,2 2,3 2,4 Euroalue 0,6 0,5 0,4 0,2-0,1 0,1 Japani 40,9 42,3 43,0 42,0 40,9 42,4 Euroalue 1,4 1,3 1,3 1,3 1,6 1,7 Japani 0,1 0,1-0,5-0,5-0,5 0,3 Kiina 107,2 107,2 104,6 105,6 99,8 104,1 Japani 1,0 0,8 0,8 0,8 0,8 0,7 Kiina 2,3 2,1 1,9 1,3 2,0 1,5 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,5 6,4 6,3 6,3 6,3 6,3 USA 1,7 1,7 1,7 1,4 1,0 0,8 Työttömyysaste Euroalue 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,4 Inflaatio ennuste 2016 USA 4,6 4,9 5,0 4,9 4,7 5,0 Japani 0,1 0,1 0,1 0,0-0,1 0,6 USA 1,3 1,2 1,2 1,2 1,3 1,8 Euroalue 9,8 9,8 9,9 10,0 10,1 10,5 Kiina 7,1 7,1 7,1 6,8 6,1 6,1 Euroalue 0,2 0,2 0,2 0,3 0,3 1,1 Japani 3,0 3,0 3,0 3,1 3,2 3,3 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani -0,2-0,2-0,2-0,2 0,0 0,8 Kiina 4,1 4,1 4,1 4,1 4,0 4,1 USA 7,8 7,9 7,4 7,3 6,7 6,0 Kiina 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 1,8 Euroalue 4,6 4,6 5,0 5,1 5,1 5,0 Ohjauskorot Japani 4,0 3,7 3,5 3,3 3,4 3,3 Työttömyys ennuste 2016 USA 0,75 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 Kiina 11,4 11,6 11,5 11,4 11,8 13,7 USA 4,9 4,9 4,9 4,8 4,8 4,8 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05 Vähittäismyynti Euroalue 10,1 10,1 10,1 10,2 10,2 10,5 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 3,8 4,2 3,3 2,2 2,2 1,6 Japani 3,1 3,1 3,2 3,2 3,2 3,2 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,4 2,4 1,0 1,3 1,7 2,2 Kiina 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 Japani -0,2-0,2-1,7-2,2-2,1-1,1 Kiina 10,8 10,0 10,7 10,6 10,0 11,2 Teollisuustuotanto USA -0,6-0,8-1,0-1,1-1,3-2,1 Euroalue 0,6 0,6 1,3 2,4 0,4 2,2 Japani -1,4-1,4 1,5 4,5-0,4 1,4 Kiina 6,2 6,1 6,1 6,3 6,0 6,2 Lähde: Bloomberg

16.12.2016, 8 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 18,0x 22,1x 2,2x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 9,1x 12,2x 1,3x 3,2 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,2 % 588,2x 0,6 % Suomi HEX 25 18,7x 21,2x 2,2x 3,9 % Pankit STOXX 600 14,3x 20,5x 0,8x 4,3 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,6 % 37,9x 0,6 % Ruotsi OMX 30 17,4x 18,9x 2,3x 3,8 % Perusraaka-aineet STOXX 600 17,3x #N/A N/A 1,5x 2,2 % Pohjoismaat VINX 30 17,4x 19,7x 2,3x 3,8 % Kemikaalit STOXX 600 17,7x 21,0x 2,9x 2,8 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 14,1x 17,8x 1,8x 2,9 % Rakennus STOXX 600 19,3x 31,4x 2,0x 2,7 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,6 % 21,8x 2,5 % Eurooppa STOXX 600 16,4x 26,8x 1,8x 3,5 % Rahoitus STOXX 600 14,7x 14,7x 1,7x 3,5 % Euroalue STOXX 50 15,4x 21,0x 1,6x 3,6 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 21,1x 27,0x 3,8x 2,9 % USA S&P 500 19,0x 21,2x 2,9x 2,1 % Terveydenhuolto STOXX 600 16,1x 28,7x 3,8x 3,2 % Japani Nikkei 19,7x 25,2x 1,9x 1,7 % Kulutustavarat STOXX 600 19,1x 21,4x 4,5x 3,0 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 18,0x 26,3x 3,3x 2,7 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,4x 12,7x 1,1x 4,8 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 13,4x 15,4x 1,5x 2,7 % Media STOXX 600 17,7x 24,3x 3,1x 3,7 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 13,8x 14,1x 1,4x 2,6 % Öljy ja kaasu STOXX 600 21,8x #N/A N/A 1,3x 5,2 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12,0x 17,8x 1,2x 3,7 % Kiinteistöt STOXX 600 18,6x 10,7x 1,1x 3,9 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 15,9x 35,2x 1,6x 3,3 % Vähittäismyynti STOXX 600 19,0x 22,6x 2,6x 2,7 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 12,3x 13,2x 1,5x 3,9 % Teknologia STOXX 600 22,0x 29,9x 2,9x 1,9 % Afrikka MSCI EFM Afr. 15,0x 17,1x 2,1x 3,3 % Telekommunikaatio STOXX 600 17,7x 103,7x 1,7x 5,1 % Kiina Shanghai Comp. 14,9x 17,7x 1,7x 1,9 % Matkustus STOXX 600 14,7x 15,0x 3,1x 2,6 % Venäjä RTSI $ 7,4x 10,8x 0,9x 4,9 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 13,9x 31,7x 1,5x 5,1 % Brasilia Bovespa 15,0x 209,1x 1,5x 2,7 % USA Intia Sensex 18,2x 19,8x 2,6x 1,7 % Rahoitus S&P 500 15,8x 16,5x 1,3x 1,6 % Kulutustavarat S&P 500 19,6x 19,8x 4,7x 1,5 % Päivittäistavarat S&P 500 20,6x 21,3x 5,2x 2,7 % Energia S&P 500 149,1x 137,6x 2,1x 2,5 % Terveydenhuolto S&P 500 15,6x 19,4x 3,4x 1,8 % Teollisuus S&P 500 18,9x 19,3x 4,0x 2,1 % Teknologia S&P 500 17,8x 22,3x 4,5x 1,5 % Perusteollisuus S&P 500 20,0x 20,5x 3,8x 2,1 % Telekommunikaatio S&P 500 14,3x 16,2x 2,9x 4,6 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 16,8x 17,0x 1,8x 3,6 %

16.12.2016, 9 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

16.12.2016, 10 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Telia Co Ab 7.3.2017 Bullet 4,750 EUR -0,35 101,03 101,08 Baa1 Stable / A- /*- - 64 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4,250 EUR -0,07 101,62 101,68 - Stable / - Stable 78 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5,375 EUR -0,26 102,86 102,93 Baa3 Neg / BBB Neg 57 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR -0,06 102,70 102,85 - - / BBB Stable 74 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,62 108,10 108,42 - - / - Stable 148 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,12 105,90 106,13 A2u Stable / A Stable 71 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR -0,07 113,38 113,65 Baa1u Stable / BBB+ Stable 76 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR 0,17 108,21 108,58 Baa1 /*- - / BBB Neg 99 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR 0,15 104,38 104,70 Baa2 Stable / BBB- Stable 96 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR 0,02 105,93 106,23 Baa2 Stable / BBB+ Stable 82 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR 0,14 106,81 107,26 Baa2u Stable / BBB Stable 97 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR 0,03 106,59 106,89 Baa2 Stable / BBB - 81 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,30 111,69 112,03 Baa1 Stable / BBB Stable 99 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,45 106,89 107,33 Baa2 Stable / BBB- Stable 111 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,28 109,59 110,05 Baa2 Stable / BBB+ Stable 89 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,38 108,89 109,28 - - / BBB Stable 97 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,80 103,50 103,93 Baa1 /*- - / BBB Neg 139 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 1,14 112,29 113,07 Baa3 Stable / BBB- Stable 160 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,65 102,62 103,06 - - / BBB Stable 107 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,38 112,47 112,94 A3 Stable / A Stable 74 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,45 111,64 112,01 Baa1 Stable / A- - 79 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,65 108,48 108,96 Baa1u Stable / BBB+ Stable 98 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,72 110,50 110,98 Baa2 Stable / - - 103 750 Sca Hygiene Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 0,78 110,18 110,81 Baa1 Stable / A- Stable 102 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 1,48 104,92 105,80 Baa3 Stable / BBB Neg 169 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,53 120,38 121,15 NR Pos / AA- Stable 63 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,63 133,08 133,99 A3 Neg / BBB+ Neg 73 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,89 115,99 116,63 Aa3 Stable / A+ Stable 74 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,25 116,46 117,42 Baa1 Stable / A- /*- - 87 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2,093 SEK - - - - - / - - 2,40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable 4,500 EUR 4,40 102,75 102,75 - - / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Määrä (Milj.) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3,875 EUR -0,76 103,34 103,44 Aa1 Stable / AA+ Stable 5 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,67 112,89 112,96 Aa1 Stable / AA+ Stable 11 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,54 113,06 113,15 Aa1 Stable / AA+ Stable 15 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,39 116,87 116,96 Aa1 Stable / AA+ Stable 15 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,27 131,35 131,48 Aa1 Stable / AA+ Stable 13 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,62 123,39 123,69 Aa1 Stable / AA+ Stable 15 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 0,87 98,01 98,36 Aa1 Stable / AA+ Stable 24 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,15 132,12 132,47 Aa1 Stable / AA+ Stable 13 4503 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6,125 EUR 0,60 100,56 100,63 B3 Stable / BB- Neg 179 300 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3,250 EUR -0,01 101,51 101,62 - - / - - 86 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5,250 EUR 0,05 102,58 102,66 - - / - - 90 100 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5,125 EUR 0,06 104,41 104,77 - - / - - 97 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4,500 EUR 0,71 104,23 104,42 - - / - - 154 100 Stockmann Oyj Abp 19.3.2018 Bullet 3,375 EUR 0,74 102,05 103,25 - - / - - 196 150 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5,000 EUR 0,35 107,18 107,83 - - / - - 130 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2,750 EUR 0,30 103,94 104,21 - - / - - 114 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4,250 EUR 1,29 104,67 105,09 - - / - - 218 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,64 104,64 104,88 - - / - - 148 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR 0,33 112,92 113,58 Ba1 Stable / BB+ Pos 125 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR 0,40 107,05 107,97 Ba2 Stable / BB+ Pos 137 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 1,49 106,11 106,34 - - / - - 231 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR 2,13 102,85 103,87 - - / B+ Stable 313 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,42 104,71 105,03 - - / - - 125 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR 0,62/187,35 89,68 91,32 B3 Stable / B- - 1210 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,34 105,62 105,92 - - / - - 117 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR 2,31/0,45 104,25 104,75 - - / - - 316 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR 0,54 108,98 109,41 - - / - - 137 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR 4,44/-1,65 105,04 105,65 B2 Pos / - - 536 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 2,16 103,30 104,12 - - / - - 303 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 1,84 104,13 104,71 - - / - - 267 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 15,11/110,1 89,86 92,14 Caa1 Stable / CCC+ - 1697 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 5,19/6,05 101,88 103,13 - - / - - 616 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 1,20 106,18 106,96 - - / - - 200 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,86 107,85 108,38 - - / - - 160 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR 5,06/-0,87 102,55 103,66 B2 Stable / B Stable 598 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 2,32/1,74 104,41 104,65 - - / - - 302 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 3,18 101,03 101,98 - - / - - 393 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 5,37/5,63 104,50 105,58 - - / - - 604 100 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 1,21 106,25 106,83 - - / - - 181 150 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,48/3,13 109,92 111,14 B2 Pos / - - 518 250 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,70 102,94 103,62 - - / - - 206 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,84/1,83 100,98 101,74 Ba2 Pos / BB Pos 209 300 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2017 Perp/Call 0,443 EUR 1,17/188,45 67,62 68,75 Baa3 Stable / NR Neg 500 Sanoma Oyj #N/A Field NotPerp/Call 7,250 EUR - 100,00 100,00 - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7,875 EUR 10,46/1,25 104,50 105,13 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7,092 EUR 3,01/0,96 105,49 106,09 Baa3 Stable / BBB- Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 9,84/2,5 105,25 106,13 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 10,59/2,16 107,00 108,25 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 10,93/6,77 101,60 102,65 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,79/2,93 103,29 104,13 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 9,91/4,4 110,35 111,94 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,14/5,64 105,00 106,38 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 4,17/3,96 103,98 104,81 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,45/3,92 112,17 113,12 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.)

16.12.2016, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,84 9,80 724 0,8 % 1,9 % 8,5 % -1,6 % 7,70 9,15 10,50 12,8 1,0 8,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,3 % -0,2 % 2,2 % -19,0 % -6 % -35 % -3,5 % Nordea Bank AB lasku 103,90 99,57 420 790 1,9 % 3,1 % 6,7 % 12,6 % 66,30 83,89 104,10 12,6 1,3 10,5 % Danske Bank A/S lasku 216,90 220,00 213 367 0,8 % 1,5 % 5,6 % 20,2 % 161,80 187,97 217,30 11,6 1,3 11,2 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 99,50 93,00 218 326 1,5 % 2,7 % 6,8 % 14,7 % 67,75 82,59 99,75 13,5 1,5 11,3 % Svenska Handelsbanken AB nosto 132,10 109,00 256 686-0,5 % 0,4 % 5,0 % 17,0 % 90,25 110,19 134,70 16,6 1,8 10,9 % Swedbank AB Class A lasku 227,80 213,50 257 871 1,7 % 2,6 % 7,0 % 22,3 % 150,80 185,47 227,80 14,2 1,9 13,5 % Alma Media Oyj nosto 5,10 5,25 420 454 3,4 % 3,9 % -1,5 % 70,0 % 2,95 3,98 5,45 7,9 10,7 14,5 3,1 21,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,8 % 0,6 % -3,2 % 63,5 % -15 % -18 % -23 % 21 % 6,7 % Sanoma Oyj nosto 8,41 8,50 1 368 2 048 0,2 % -1,8 % 10,1 % 122,1 % 3,55 5,99 9,39 4,5 12,1 13,5 1,6 12,0 % Ilkka-Yhtyma Oyj lasku 2,72 3,00 58 95 3,0 % 3,4 % 0,7 % 36,0 % 1,87 2,24 3,05 6,9 8,0 6,9 0,9 13,2 % Keskisuomalainen Oyj Class nosto 7,58 81 1,1 % 1,1 % -0,3 % -7,6 % 7,05 7,73 8,43 Talentum Oyj lasku 1,38 1,40 1,45 Eniro AB lasku 0,26 138 5,5 % 8,8 % 0,3 % -75,9 % 0,23 0,61 1,10 Modern Times Group AB Cla nosto 274,90 280,00 18 497 19 910 2,0 % 11,8 % 12,0 % 19,0 % 206,40 230,98 277,30 11,1 12,7 17,3 3,9 22,7 % North Media A/S nosto 13,00 261 0,0 % -1,5 % -7,1 % -8,5 % 12,00 13,69 14,90 Schibsted Asa Class A nosto! 177,60 250,00 39 141 38 807-0,3 % 0,9 % -4,3 % -39,4 % 172,30 238,80 293,90 14,8 19,1 37,4 3,7 9,8 % Amer Sports Oyj Class A nosto 25,65 31,00 3 040 3 470 0,5 % 3,2 % 5,6 % -6,9 % 22,78 25,55 28,33 11,1 13,4 17,8 2,8 15,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,7 % 2,6 % 2,6 % -28,3 % -22 % -26 % -38 % -39 % -3,4 % adidas AG nosto 143,70 150,00 30 064 30 499 0,6 % -0,7 % 3,6 % 61,8 % 82,09 122,14 160,30 14,7 18,4 25,8 4,4 16,9 % NIKE, Inc. Class B lasku 51,29 60,50 85 407 82 674-1,0 % -0,5 % 2,3 % -20,2 % 49,01 56,86 68,20 14,0 16,1 20,4 7,1 34,6 % PUMA SE nosto 243,10 220,00 3 667 3 326-0,1 % 3,0 % 3,0 % 22,7 % 167,15 210,47 248,75 14,0 19,7 39,7 2,1 5,3 % Atria Oyj Class A nosto 12,15 9,50 343 581 1,3 % 5,7 % 15,4 % 39,0 % 7,61 9,11 12,15 6,4 13,9 13,4 0,8 6,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,1 % 6,1 % 14,0 % 51,1 % -15 % -5 % -1 % -10 % -0,6 % HKScan Oyj Class A lasku 3,09 2,80 170 342 0,7 % -1,3 % 2,3 % -18,7 % 2,89 3,26 3,89 4,1 14,4 12,2 0,4 3,3 % Apetit Oyj nosto 13,09 12,75 83 115-0,2 % -0,6 % 1,5 % 1,5 % 11,64 12,85 14,50 9,2 18,4 14,7 0,7 4,7 % Raisio Oyj Class V lasku 3,41 3,90 565 582 0,0 % 0,6 % 0,3 % -19,0 % 3,23 4,00 4,45 9,4 11,4 13,6 1,6 11,7 % Basware Oyj lasku 36,75 39,00 529 527-0,7 % -0,1 % 5,0 % 12,2 % 30,48 37,01 40,90 63,4 7 343,2 4,1-0,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: Ariba, Inc. SciQuest, Inc. lasku 10,78 14,30 17,81 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

16.12.2016, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B nosto 41,96 39,50 2 715 3 176 2,1 % 0,6 % 8,5 % 28,6 % 24,30 35,05 43,35 9,5 12,3 14,9 1,8 11,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,5 % 3,5 % -2,0 % -31,0 % -29 % -55 % -28 % -23 % 3,3 % Konecranes Oyj nosto 35,24 32,00 2 230 2 389-1,2 % -3,7 % 11,1 % 57,7 % 17,92 25,02 36,89 11,4 15,8 22,9 4,1 18,0 % Columbus McKinnon Corpor lasku 25,91 28,00 524 0,6 % -0,5 % 4,7 % 40,9 % 12,62 17,10 27,88 16,6 Manitowoc Company, Inc. lasku 5,90 4,25 819 1 041-0,3 % -4,5 % 18,0 % 95,1 % 3,65 4,65 17,40 19,5 63,5 1,4-3,9 % PALFINGER AG lasku 28,02 33,00 1 053 1 530 0,9 % 1,3 % 3,0 % 9,6 % 22,00 26,10 29,44 8,9 12,0 12,7 1,8 14,0 % Terex Corporation lasku 31,93 31,50 3 381 3 837 0,0 % -1,3 % 12,2 % 74,7 % 13,62 23,14 33,17 13,9 19,2 30,5 1,7 5,7 % TTS Group ASA nosto 4,16 360-2,1 % -9,0 % 14,0 % 79,3 % 2,00 3,48 5,47 Caverion Oyj lasku 7,37 7,00 926 991 2,4 % 6,5 % 19,3 % -16,0 % 5,50 7,10 9,38 10,5 14,6 18,6 4,0 21,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,3 % 9,9 % 44,2 % -8,9 % 13 % -49 % -56 % 343 % 900 % Royal Imtech N.V. lasku 0,01 1 0,0 % 0,0 % -50,0 % 0,0 % 0,01 0,02 0,03 Bilfinger SE lasku 35,02 36,00 1 612 1 210 0,1 % -6,8 % 0,1 % -14,1 % 25,05 34,44 44,15 9,2 28,5 42,0 0,9 2,2 % Citycon Oyj nosto 2,25 2,44 2 001 4 117-0,5 % 2,3 % 7,6 % -2,2 % 1,98 2,20 2,43 20,1 19,8 13,2 0,9 6,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,4 % 1,9 % 4,8 % -9,5 % -5 % -6 % -20 % -11 % -0,3 % Sponda Oyj nosto 4,12 4,60 1 400 3 394-0,6 % 1,9 % 2,8 % 12,6 % 3,32 3,98 4,80 19,4 19,1 12,2 0,7 6,1 % Technopolis Oyj nosto 3,01 3,50 478 1 348-0,3 % 0,3 % 0,3 % -3,8 % 2,89 3,19 3,48 13,6 14,2 8,1 0,7 8,1 % Castellum AB lasku 118,70 129,00 32 429 69 882-0,9 % 0,7 % 3,4 % 17,1 % 98,13 116,71 133,50 19,2 19,3 12,2 1,2 9,5 % Fabege AB nosto 140,60 162,00 23 254 44 987-1,3 % -1,1 % 2,6 % 5,6 % 121,40 141,49 164,50 29,7 29,8 27,0 1,1 4,1 % Hufvudstaden AB Class A nosto 138,30 145,00 29 782 35 094-0,4 % 1,9 % 5,7 % 19,0 % 109,40 131,69 152,40 27,4 27,4 29,5 1,3 4,4 % Kungsleden AB nosto 54,75 70,00 9 965 26 474-1,8 % -1,4 % 1,9 % -6,8 % 51,50 58,26 68,00 17,0 17,1 9,9 0,9 9,4 % Cramo Oyj nosto 22,63 25,75 1 011 1 409-1,8 % -3,0 % -4,0 % 24,1 % 15,37 20,34 25,52 6,0 12,3 11,9 1,7 14,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4,3 % -7,5 % -45,7 % -29,4 % 4 % -20 % -31 % -8 % 2,9 % Ramirent Oyj lasku 7,26 7,25 789 1 124 0,0 % 2,4 % 6,8 % 18,4 % 5,05 6,54 7,91 6,0 17,1 16,5 2,6 15,7 % Lavendon Group plc nosto 2,42 1,65 411 537 4,5 % 6,3 % 72,7 % 82,5 % 1,02 1,37 2,43 5,8 11,7 13,0 1,6 12,2 % Speedy Hire Plc nosto 0,54 0,50 280 354 2,9 % 4,9 % 45,6 % 59,7 % 0,30 0,38 0,54 5,7 17,7 22,1 1,4 6,5 % Bittium Corporation nosto 5,72 5,50 204 128-0,5 % 1,2 % -3,1 % -18,3 % 5,15 6,10 7,40 17,2 26,1 41,6 1,5 3,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,9 % 3,8 % -10,9 % 11,5 % 37 % 36 % 90 % -55 % -3,6 % Mobileye N.V. nosto 35,29 59,00 7 737 7 038 0,5 % -2,6 % -11,0 % -17,8 % 23,57 38,81 51,15 25,9 26,4 34,7 9,0 25,9 % Parrot SA lasku 9,70 12,00 292 149 4,8 % -3,5 % 36,4 % -57,2 % 6,87 15,34 27,00 1,0-17,6 % Visteon Corporation lasku 82,45 87,00 2 804 2 295 0,2 % -2,1 % 7,1 % -29,1 % 58,83 76,55 117,87 6,6 8,9 17,4 3,3 19,0 % VOXX International Corpora nosto 4,60 3,00 111 113 0,0 % -2,1 % -1,1 % -15,0 % 2,47 3,89 6,25 5,2 22,2 13,6 0,3 2,0 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

16.12.2016, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A nosto 30,11 33,00 5 038 5 945-3,2 % 1,4 % 4,6 % -11,7 % 28,40 32,57 35,80 10,1 16,1 17,1 4,8 28,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,6 % -0,7 % 1,1 % -4,1 % 43 % 10 % 17 % 110 % 11,6 % Telia Company AB nosto 3,77 4,28 16 307 22 088-0,2 % 1,8 % 6,7 % -15,6 % 3,41 4,11 4,70 8,4 15,2 12,3 1,7 13,5 % TDC A/S lasku! 36,00 40,00 29 232 53 883-0,2 % 2,8 % 2,2 % 9,6 % 28,24 34,14 40,26 6,3 14,1 12,9 1,5 11,8 % Tele2 AB Class B nosto 72,00 76,61 36 574 49 494-1,3 % 3,5 % 2,2 % -9,9 % 63,45 71,65 82,58 8,3 20,1 21,1 2,3 11,1 % Telenor ASA nosto 130,50 142,52 195 940 252 099-0,5 % 0,4 % 3,2 % -14,4 % 116,80 136,61 153,30 5,4 9,2 12,4 3,6 29,0 % Finnair Oyj lasku 3,96 4,30 507 329 0,0 % -2,5 % -6,2 % -20,5 % 3,80 4,80 5,92 1,4 3,0 8,3 0,6 7,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,9 % -2,0 % -4,7 % -1,5 % -34 % -37 % 62 % -42 % -15,2 % Air France-KLM SA lasku 5,18 5,00 1 554 5 666 2,2 % -0,6 % -5,4 % -20,1 % 4,61 6,44 8,84 2,2 6,0 3,9 1,6 39,9 % Deutsche Lufthansa AG lasku 12,69 10,15 5 949 8 983 0,6 % -1,6 % -3,8 % -7,9 % 9,10 12,34 15,41 2,6 5,5 5,5 0,9 15,9 % SAS AB nosto 15,20 17,00 5 017 5 648 0,0 % 0,7 % 4,8 % -29,0 % 13,25 19,75 28,80 1,7 3,0 5,9 0,7 11,4 % Fiskars Oyj Abp nosto 17,17 17,50 1 406 1 612-1,3 % 1,5 % 0,4 % -2,0 % 15,00 17,22 18,81 12,3 17,4 20,5 1,2 5,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,9 % -0,2 % -3,1 % -24,8 % 42 % 53 % 30 % -39 % -7,1 % Rapala VMC Oyj lasku 4,20 4,40 164 269 1,4 % 1,2 % 0,7 % -10,6 % 3,90 4,38 4,90 9,1 12,3 15,0 1,2 7,9 % Acme United Corporation nosto 23,01 26,25 76 103 2,7 % 8,9 % 6,5 % 33,2 % 13,01 18,54 23,10 8,1 10,5 13,3 1,6 12,2 % Scotts Miracle-Gro Company nosto 95,41 95,00 5 727 6 655 0,7 % -1,5 % 9,8 % 44,8 % 62,20 75,15 98,82 11,8 13,9 22,1 2,0 9,0 % SEB SA lasku 126,90 140,00 6 366 8 242 0,0 % -1,8 % -0,9 % 35,4 % 79,90 107,95 136,00 10,0 13,0 16,7 2,9 17,7 % Villeroy & Boch AG Pref nosto 14,39 14,40 404 350-1,8 % 1,9 % 1,4 % 11,5 % 10,81 13,45 15,04 4,5 7,1 12,0 2,2 18,0 % Fortum Oyj nosto 14,78 14,10 13 130 12 970-0,3 % 7,8 % 4,5 % 13,1 % 10,99 13,66 15,74 11,5 17,1 21,4 1,0 4,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,7 % 7,2 % 2,4 % 17,3 % 87 % 64 % 71 % -47 % -9,6 % E.ON SE nosto 6,55 7,00 13 097 20 706 1,3 % 2,8 % 2,5 % -9,0 % 5,99 7,31 9,87 4,1 6,6 13,2 3,0 22,5 % Electricite de France SA nosto 9,78 13,00 20 636 59 029-12,7 % -8,5 % -3,0 % -23,9 % 9,13 11,06 13,74 3,7 8,3 8,7 0,5 6,0 % Endesa S.A. nosto 19,97 19,50 21 143 25 779-1,1 % 1,9 % 10,8 % 5,5 % 14,69 18,07 20,37 7,6 13,9 16,3 2,3 14,0 % Iberdrola SA nosto 6,01 6,75 38 204 67 770 1,1 % 4,5 % 6,2 % -7,9 % 4,80 6,03 6,64 8,5 14,9 14,1 1,0 6,9 % RWE AG lasku 11,18 14,30 6 767 14 710-1,8 % 0,2 % -8,5 % 4,8 % 9,99 12,82 16,49 2,7 4,7 10,3 0,9 8,5 % SSE plc lasku 15,22 15,55 15 405 24 442 0,9 % 2,6 % 4,7 % 5,0 % 13,17 15,02 16,44 10,2 14,2 12,3 3,3 27,0 % F-Secure Oyj nosto 2,95 3,40 468 369-3,3 % -6,3 % -10,9 % 8,1 % 2,19 2,86 3,60 12,0 15,1 26,8 5,6 20,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3,6 % -8,8 % -15,2 % 5,5 % 32 % 26 % 30 % 31 % -1,7 % Symantec Corporation lasku 24,80 27,50 15 461 16 148-0,2 % 1,0 % 2,4 % 22,9 % 16,14 20,99 25,72 8,6 11,0 15,9 5,0 31,3 % Trend Micro Incorporated lasku 4 235 4 255 594 141 445 701 0,7 % 3,9 % 6,3 % -17,8 % 3 350,0 4 036,9 5 420,0 9,5 13,1 25,3 3,5 14,0 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

16.12.2016, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE HKScan Oyj Class A lasku 3,09 2,80 170 342 0,7 % -1,3 % 2,3 % -18,7 % 2,89 3,26 3,89 4,1 14,4 12,2 0,4 3,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,3 % -3,2 % -3,4 % -25,8 % -51 % -1 % -12 % -61 % -4,2 % Atria Oyj Class A nosto 12,15 9,50 343 581 1,3 % 5,7 % 15,4 % 39,0 % 7,61 9,11 12,15 6,4 13,9 13,4 0,8 6,0 % Apetit Oyj nosto 13,09 12,75 83 115-0,2 % -0,6 % 1,5 % 1,5 % 11,64 12,85 14,50 9,2 18,4 14,7 0,7 4,7 % Raisio Oyj Class V lasku 3,41 3,90 565 582 0,0 % 0,6 % 0,3 % -19,0 % 3,23 4,00 4,45 9,4 11,4 13,6 1,6 11,7 % Huhtamaki Oyj nosto 35,24 40,00 3 797 4 386-0,3 % 0,2 % 3,0 % 6,1 % 27,14 35,66 42,33 10,5 15,0 17,3 2,9 16,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,5 % 3,2 % 3,0 % -11,3 % 12 % 12 % -3 % -15 % -2,4 % Bemis Company, Inc. lasku 48,70 51,00 4 564 5 985-2,1 % -3,4 % -0,4 % 7,0 % 42,45 49,69 54,19 9,5 12,8 16,6 3,5 21,2 % Rexam PLC nosto 5,79 6,18 6,51 Sonoco Products Company nosto 53,37 47,50 5 329 6 204 0,5 % -2,6 % 0,4 % 27,8 % 36,56 47,88 55,47 9,4 14,0 19,1 3,3 17,4 % Kemira Oyj lasku 11,88 11,30 1 845 2 527 0,6 % 1,8 % 8,4 % 8,9 % 8,92 10,91 12,55 7,9 13,5 14,8 1,5 9,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % 2,1 % 4,6 % -0,8 % -13 % -5 % -25 % -35 % -2,5 % Akzo Nobel N.V. nosto 59,33 64,75 14 962 15 870 0,2 % 0,4 % 1,5 % -4,0 % 49,91 58,98 65,06 7,2 10,4 14,0 2,0 14,6 % Ashland Global Holdings, Inc nosto 112,73 125,00 7 013 8 816 0,6 % -2,0 % 4,1 % 9,7 % 88,30 110,01 125,00 11,6 18,8 29,0 2,2 7,4 % BASF SE lasku 86,36 84,50 79 320 92 018 0,6 % 0,7 % 5,9 % 23,3 % 56,01 70,26 86,50 8,4 13,4 16,7 2,5 15,2 % Kesko Oyj Class B lasku! 48,27 48,00 4 701 4 806 0,8 % 2,3 % 8,0 % 54,6 % 29,56 38,54 48,48 9,8 14,2 19,3 2,3 11,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,0 % 0,6 % 7,7 % 57,6 % 6 % 14 % 19 % -29 % -6,5 % Axfood AB nosto 143,70 147,50 30 158 28 815 3,3 % 7,3 % 7,0 % -2,9 % 131,40 148,74 167,60 10,4 14,2 19,1 6,7 35,2 % ICA Gruppen AB nosto 272,60 300,00 54 833 64 893-0,6 % -0,7 % -0,1 % -11,1 % 243,80 280,72 311,80 10,3 13,7 15,5 1,8 11,5 % Kingfisher Plc nosto 3,42 3,70 7 660 7 291-0,2 % -1,5 % -6,0 % 4,9 % 2,70 3,52 3,91 6,9 9,6 14,0 1,2 8,5 % Kone Oyj Class B lasku 41,80 43,00 21 994 20 114 2,2 % 3,1 % 1,3 % 6,9 % 35,50 41,75 47,89 14,3 15,3 21,1 7,3 34,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,5 % 5,5 % 3,4 % 1,5 % 16 % 11 % -7 % 25 % 8,8 % Schindler Holding AG Pref lasku 175,30 186,00 18 735 16 324-0,3 % -2,4 % -2,1 % 5,4 % 147,10 176,12 197,50 12,3 13,8 22,7 5,9 25,8 % Konecranes Oyj nosto 35,24 32,00 2 230 2 389-1,2 % -3,7 % 11,1 % 57,7 % 17,92 25,02 36,89 11,4 15,8 22,9 4,1 18,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,4 % -1,5 % 1,1 % 3,0 % -12 % -41 % 23 % 146 % 11,1 % Cargotec Oyj Class B nosto 41,96 39,50 2 715 3 176 2,1 % 0,6 % 8,5 % 28,6 % 24,30 35,05 43,35 9,5 12,3 14,9 1,8 11,8 % Columbus McKinnon Corpor lasku 25,91 28,00 524 0,6 % -0,5 % 4,7 % 40,9 % 12,62 17,10 27,88 16,6 Manitowoc Company, Inc. lasku 5,90 4,25 819 1 041-0,3 % -4,5 % 18,0 % 95,1 % 3,65 4,65 17,40 19,5 63,5 1,4-3,9 % PALFINGER AG lasku 28,02 33,00 1 053 1 530 0,9 % 1,3 % 3,0 % 9,6 % 22,00 26,10 29,44 8,9 12,0 12,7 1,8 14,0 % Terex Corporation lasku 31,93 31,50 3 381 3 837 0,0 % -1,3 % 12,2 % 74,7 % 13,62 23,14 33,17 13,9 19,2 30,5 1,7 5,7 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä