FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot:

9.12.2016, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat päätyivät eilen nousuun EKP:n yllättävän politiikka muutoksen jälkeen. EKP ilmoitti yllättäen supistavan kuukausittaisia ostoja huhtikuusta lähtien 60 mrd. euroon, mutta jatkavan osto-ohjelmaa joulukuuhun 2017. EKP:n kokonaisostojen määrä ylitti kuitenkin konsensus odotuksen 6 kuukauden pidennyksestä 80 mrd. ostoilla. Kiinan inflaatiotilastot osoittavat tuottajahintojen nousun kiihtyneen selvästi odotuksia voimakkaammin. Tänään julkaistaan USA:n kuluttajaluottamuksen ennakko. Osakefutuurit eilisillä tasoilla, ennakoiden tasaista avausta OMX HEXiin. Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % -0,5 % -1,0 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5 873,2 0,3 Europe STOXX 600 352,0 1,2 S&P 500 2 246,2 0,2 Nasdaq Composite 5 417,4 0,4 Shanghai 3 232,9 0,5 Hang Seng 22 737,6-0,5 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,316 0,000 EMU Euribor 12kk -0,078 0,000 USD Libor 3kk 0,951 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,062 0,05 EUR / GBP 0,844 0,06 EUR / JPY 121,57 0,43 EUR / SEK 9,70 0,10 EUR / RUB 67,25 0,05 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,39 0,012 USA 10v 2,42 0,017 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 74,0-0,1 itraxx CDS Crossover 315,3-0,1 itraxx CDS Sovereign 20,5 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 424,2 0,2 Brent Crude Oil 54,0 0,3 Kulta 1 169,5-0,1

9.12.2016, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, S-Pankki (FIM) Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat olivat eilen nousussa, kun EKP:n osto-ohjelman muutokset tulkittiin lopulta positiiviseksi. Ensimmäinen reaktio kuukausiostojen supistamiseen oli negatiivinen, mutta EKP:n odotuksia suuremmat kokonaisostot ja maltilliset kommentit käänsivät markkinareaktiot. Euro heikkeni lopulta selvästi ja korkokäyrä jyrkkeni tukien pankkisektoria. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla epäyhtenäiset. Aamulla julkaistiin Kiinasta mielenkiintoiset marraskuun inflaatiotilastot. Kuluttajahinnat nousivat hieman odotuksia voimakkaammin 2,3% YoY. Tuottajahintojen nousu oli jälleen selvästi odotuksia nopeampaa ja nyt hinnat nousivat peräti 3,3% YoY (odotus 2,3%). Kiinan merkitys globaalissa tuotannossa on merkittävä ja maan tuottajahintojen nousu voi edelleen vahvistaa inflaatioteeman hinnoittelua markkinoilla. Eilinen EKP:n korkokokous yllätti markkinat. EKP päätyi supistamaan kuukausittaista osto-ohjelmaa 60 mrd. euroon huhtikuusta lähtien, mutta sitoutui jatkamaan ohjelmaa joulukuuhun 2017 asti. Markkinoiden konsensus odotus oli 80 mrd. ostot ja 6 kuukauden sitoutuminen. Kokonaisuudessaan osto-ohjelman määrä on 540 mrd. euroa vs. 480 mrd. euron konsensusodotus. Samalla keskuspankin pääjohtajan Draghin viesti oli selvästi kallellaan elvytyksen kasvattamiseen, jos talouden kehitys jää odotuksia heikommaksi. EKP muutti odotetusti myös osto-ohjelman ehtoja poistamalla rajoituksen alle talletuskoron tehtävistä ostoista ja lyhentämällä maturiteettirajoitteen kahdesta yhteen vuoteen. EKP:n uudet taloudelliset ennusteet eivät sisältäneet yllätyksiä. Mielenkiintoisin anti oli vuoden 2019 inflaatioennuste, joka oli 1,7% eli edelleen alle EKP:n tavoitetta (lähellä mutta alle 2%). Kokonaisuudessaan EKP:n korkokokouksen katsottiin olevan markkinoita tukevan, vaikka kuukausi ostoja supistettiin. Tänään raportoidaan USA:n kuluttajaluottamuksen ennakko, jonka odotetaan nousseen tasolle 94,5. Kiinan kuluttaja- ja tuottajainflaatio - % YoY Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Konecranes, adidas, Scotts Miracle-Gro, FLSmidth&Co, AstraZeneca, Norsk Hydro, A.P. Moller-Maersk, Novozymes, ISS. Laskut: Sonoco Products, Casella Waste Management, Atlas Copco, Sandvik, Komatsu, Tryg, Electrolux, Getinge, Statoil, William Demant.

9.12.2016, 3 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 9.12.2016 3:30 Kiina / CPI (YoY) 2,2 2,3 9.12.2016 9:00 Suomi / Teollisuustuotanto -0,2 9.12.2016 17:00 USA / U. of Michigan confidence 94,5 93,8 9.12.2016 Panostaja 0,07 0,01 13.12.2016 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 13,5 13,8 13.12.2016 9:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 0,7 0,7 14.12.2016 15:30 USA / Advance retail sales 0,3 0,8 14.12.2016 16:00 USA / Capacity utilization 75,1 75,3 14.12.2016 16:00 USA / Industrial production -0,2 0,0 14.12.2016 21:00 USA / FOMC korkopäätös 0,75 0,50 14.12.2016 USA / PPI excl. food and energy (MoM) 14.12.2016 Inditex (Stockmann) 0,30 0,23 14.12.2016 Metro AG (Kesko) 0,62 0,24 15.12.2016 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 53,8 53,9 15.12.2016 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 53,6 53,7 15.12.2016 15:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0,2 0,1 15.12.2016 15:30 USA / Initial jobless claims 258 15.12.2016 15:30 USA / Philadelphia FED 9,0 7,6 15.12.2016 17:00 USA / NAHB Housing market index 63,0 63,0 16.12.2016 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0,8 0,8 16.12.2016 12:00 Euroalue / CPI (MoM) -0,1 0,2 16.12.2016 15:30 USA / Housing starts 1 230 1 323 19.12.2016 11:00 Saksa / IFO business climate 110,4 20.12.2016 9:00 Suomi / Työttömyysaste 8,1 20.12.2016 23:15 Nike (Amer Sports) 0,43 0,60 20.12.2016 Research in Motion (Nokia) -0,01 0,00 21.12.2016 17:00 Euroalue / Consumer confidence -6,1 21.12.2016 KappAhl (Stockmann) 1,09 0,77 21.12.2016 RNB Retail and Brands (Stockmann) 0,31 22.12.2016 15:30 USA / Durable goods orders -3,5 4,6 22.12.2016 15:30 USA / GDP (QoQ) 3,3 3,2 22.12.2016 17:00 USA / Leading indicators 0,1 22.12.2016 17:00 USA / Personal spending 0,3 22.12.2016 17:00 USA / Private income 0,6 23.12.2016 17:00 USA / New home sales -1,9 27.12.2016 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 17,6 27.12.2016 17:00 USA / Consumer confidence 107,1 Lähde: Bloomberg

9.12.2016, 4 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 8 655,7 0,2 2,8 2,3 2,0 1,5 Automobiles & Parts 532,6 2,1 8,2 11,3 8,3-5,3 iboxx Europe 219,2 0,0-0,1-0,9-2,1 3,4 OMX Helsinki Portfolio 5 873,2 0,3 2,7 2,3 3,0 5,9 Banks 174,1 2,3 8,8 10,6 17,9-3,6 iboxx Europe HY 181,7 0,1 0,6 0,2 0,2 5,7 OMX Stockholm 30 1 520,1 1,1 2,9 4,1 6,6 6,1 Basic Resources 416,0 2,2 5,4 7,6 33,6 69,0 Financials, Senior 219,6 0,1-0,2-0,6-1,8 2,3 OBX 611,7 1,6 2,8 5,9 11,7 13,8 Chemicals 836,5 1,7 4,5 3,9 4,1 2,0 Financials, Subordinated 246,0 0,2 0,2-0,7-1,5 3,6 Construction & Materials 415,5 0,7 2,3 0,3 2,8 7,8 Non-Financials 227,9 0,0-0,1-1,0-2,4 4,0 Euro STOXX 50 3 185,8 1,4 5,1 4,6 4,3-2,6 Financial Services 407,5 0,9 0,7 2,0 1,5-6,8 Autos 202,7 0,1 0,0-0,6-1,8 3,5 Europe STOXX 600 352,0 1,2 3,3 3,9 1,9-3,1 Food & Beverage 583,5 1,1 2,0 0,6-9,1-9,7 Industrials 229,6 0,0-0,2-1,0-2,2 3,5 DAX 11 179,4 1,8 6,1 5,2 5,7 5,5 Health Care 670,5 0,5-0,4-3,5-7,3-13,4 Consumer 218,9 0,1 0,0-0,9-1,8 3,1 FTSE 100 6 931,6 0,4 2,6 1,5 2,3 13,9 Household Goods 741,9 0,9 1,8 3,6-3,0-1,2 Energy 216,7 0,0 0,1-1,1-2,5 4,8 Industrial Goods & Serv. 456,5 0,9 2,3 3,6 2,4 6,0 Telecom Services 246,3 0,0-0,2-1,1-2,9 3,9 S&P 500 2 246,2 0,2 2,5 3,6 5,6 9,5 Insurance 269,9 0,8 5,6 6,6 12,6-5,1 Nasdaq Composite 5 417,4 0,4 3,2 4,0 5,7 7,4 Media 264,1 2,1 1,5 2,8-5,6-11,9 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 305,0 0,6 1,1 7,1 6,3 13,9 itraxx CDS Europe (IG) 74,0-0,1-5,3-0,3 6,5-2,6 Shanghai 3 232,9 0,5-0,3 1,2 7,0-5,9 Real Estate 160,7 0,4 2,4 2,9-9,0-12,1 itraxx CDS Crossover (HY) 315,3-0,1-23,1-17,9 0,7-1,2 Hang Seng 22 737,6-0,5 0,8 0,9-2,4 5,9 Retail 311,9 1,0 2,8 4,8 1,2-7,8 Financials, Senior 97,8-2,1-9,1 1,4 10,3 24,7 Nikkei 18 996,4 1,2 3,1 9,3 13,9-1,2 Technology 349,3 1,3 2,9 4,0-2,3-0,4 Financials, Subordinated 223,3-5,6-22,1 1,3 26,6 74,8 RTSI($) 1 101,9 0,4 4,9 13,6 12,0 41,8 Telecom 282,0 2,1 3,7 2,1-5,9-17,9 Travel & Leisure 226,4 1,6 1,7 3,8-1,1-12,2 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 263,1 0,2 2,1 1,7-9,8-12,9 CDX USA, IG 68,6 0,4-4,8-6,7-7,2-19,3 S&P 500 2 241,1-0,1 2,5 3,9 4,4 CDX USA, HY 364,4 2,3-27,8-52,7-41,9-111,8 Nasdaq 100 4 857,8-0,1 2,5 2,3 2,1 S&P 500 Euro STOXX 50 3 189,0 0,0 5,7 5,6 6,5 Energy 556,4 0,5 1,9 7,0 8,7 21,3 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 11 180,5 0,0 6,2 4,9 7,4 Materials 322,2 0,7 3,1 5,4 8,5 13,9 CDX Asia, IG 118,6-2,6-6,6-1,5 10,5-17,6 Industrials 547,7-0,5 1,3 4,3 11,0 17,7 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 666,4 0,1 2,7 5,9 7,3 5,4 VIX (S&P 500) 12,6 0,4-1,4-2,1-4,9-6,7 Consumer Staples 524,3-0,4 2,1 1,1-2,6 2,7 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-4,5 Health Care 784,0 0,2-0,3-5,1-4,9-4,7 VSTOXX (STOXX 50) 16,2-1,0-6,4-4,9-3,1-8,4 Financials 392,7 0,9 3,7 9,7 21,5 22,0 Info tech 808,5 0,4 4,0 3,0 5,2 10,0 Telecom Services 169,1-0,3 3,2 9,7 0,2 14,9 Lähde: Bloomberg Utilities 239,3 0,2 2,4 2,2-2,1 13,4

9.12.2016, 5 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,349 0,000-0,005 0,004-0,007-0,117 Suomi 5v -0,33-0,045-0,03-0,03 0,11-0,31 CRB Commodity 424,2 0,2 0,8 2,9 4,9 11,2 EMU Euribor 3kk -0,316 0,000-0,003-0,004-0,015-0,191 Saksa 2v -0,73 0,000 0,00-0,13-0,10-0,38 CRB Food 341,7 0,3 1,6 5,6 1,1-4,0 EMU Euribor 12kk -0,078 0,000 0,001-0,007-0,021-0,142 Saksa 5v -0,40-0,002 0,03-0,07 0,08-0,29 CRB Metals 796,0 0,3 0,4 3,5 11,0 46,5 Saksa 10v 0,39 0,012 0,11 0,09 0,36-0,15 Baltic Dry Index 1 122-3,4-6,2 15,2 39,6 110,1 USA 2v 1,12 0,006 0,02 0,20 0,35 0,24 Energia (USD) USA 5v 1,85 0,012 0,03 0,29 0,65 0,30 Brent Crude Oil 54,0 0,3-0,8 17,9 8,6 13,8 USD Libor 3kk 0,951 0,000 0,009 0,049 0,099 0,449 USA 10v 2,42 0,017 0,04 0,27 0,76 0,30 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0-109,6 Natural Gas USA 3,71 0,4 8,0 30,2 12,5 33,8 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 82,6 2,4-3,0-7,1 37,4 74,3 EUR / USD 1,062 0,05-0,41-2,16-5,47-3,33 Saksa 2v (Schatz) 112,2 0,08-0,1 0,3 0,2 0,7 Sähkö, 2st Y Fut. 21,7 5,1 0,5-3,1-5,7 23,0 EUR / GBP 0,844 0,1 0,6-2,2 0,2 16,8 Saksa 5v (Bobl) 132,6 1,53 1,3 1,9 1,2 1,5 CO2 2011 ECX (EUR) 4,8 0,0 0,0-21,2 5,2-43,9 EUR / CHF 1,079 0,0 0,1 0,6-1,2-0,2 Saksa 10v (Bund) 161,1 0,91 0,1 0,8-2,3 1,9 Metallit (USD) EUR / JPY 121,57 0,4 0,4 5,0 6,2-8,5 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,90 0,1 0,3 1,3 3,3 6,9 Korkoerot Alumiini 1 731 1,1 0,5-2,1 10,9 15,9 USD / JPY 114,47 0,4 0,8 7,3 12,4-5,4 Saksa 10v-2v 1,13 0,01 0,11 0,22 0,46 0,23 Ferrokromi 2,11 0,0 4,0 9,6 11,7 6,9 GBP / USD 1,259 0,0-1,1-0,1-5,6-17,3 USA 10v-2v 1,31 0,01 0,02 0,07 0,41 0,06 Nikkeli 11 061-2,7-1,0-3,8 7,1 30,3 EUR / SEK 9,70 0,1-1,3-1,8 1,8 3,8 Saksa-USA 10v -2,03 0,00 0,07-0,19-0,40-0,44 Kupari 265 1,1 1,3 5,6 26,4 25,7 EUR / NOK 8,97 0,2-0,2-1,6-3,1-6,0 Sinkki 2 674-1,9-1,5 6,5 17,1 76,5 EUR / PLN 4,44 0,0-0,9 0,5 2,1 1,7 Inflaatio-odotukset Palladium 739 0,9-1,6 6,1 8,8 36,6 EUR / RUB 67,25 0,1-1,3-5,9-7,5-13,1 Ranska 10v 1,50-0,02 0,01 0,17 0,34 0,23 Platina 936-0,8 0,4-0,7-10,2 11,0 USA 10v 1,99 0,01 0,07 0,09 0,48 0,51 Hopea 17,0-0,3 1,4-2,3-10,2 22,5 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1 169-0,1-0,7-4,8-11,9 8,8 EUR / USD 9,8 0,1-0,3 0,8 1,3-0,3 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 9,8 0,0-0,8-0,7 1,0 1,4 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 348,8 0,6 3,3 2,5 5,9-6,5 EUR / CHF 6,0 0,1-0,3-0,7 1,1-0,6 Saksa 5v 23,2 0,3 0,6 1,2 7,1 10,5 Vehnä 390,8 0,0 0,8-3,0 2,0-19,1 EUR / JPY 11,3-0,1-0,8 0,0-0,4 2,2 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 2,1 Soija 1 027,8 0,1 0,0 5,0 4,4 18,0 USD / JPY 11,9 0,0-0,6 0,0-0,6 3,1 Espanja 5v 78,5-1,8-6,0 4,2 3,1-1,0 Sokeri 515,3 0,0 1,2-10,4-7,4 29,1 EUR / SEK 7,0 0,1-0,2-0,4 1,0-0,3 Italia 5v 160,0-1,2-12,1 7,1 26,1 68,1 Puuvilla 71,4-0,1-0,8 4,3 6,6 12,0 EUR / NOK 7,8 0,0-0,1-0,2-0,3-3,0 Belgia 5v 33,9 0,0-0,3 6,3-15,4 1,0 NBSK sellu 809,1 0,0 0,1 0,0-0,2-0,1 EUR / RUB 15,3 0,1-0,5-1,4 0,4-4,9 Ranska 5v 38,5 0,8-0,6 5,3 10,4 12,9 Sanomalehtipaperi (EUR) 427,7 0,0 0,1 0,6-0,7-2,0 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 20,5 0,0-1,5 0,6-4,6 3,9 Luonnon kumi (YEN) 236,7 2,0 7,2 18,4 42,6 50,0

9.12.2016, 6 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2016 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1,6 1,3 1,6 1,9 2,2 USA (teollisuus) 53,2 51,9 51,5 49,4 51,3 48,4 USA 1,6 1,5 1,5 1,5 1,8 2,5 Euroalue 1,7 1,7 1,7 2,0 1,9 Euroalue (teollisuus) 53,7 53,5 52,6 51,7 51,5 52,8 Euroalue 1,6 1,5 1,5 1,5 1,5 1,7 Japani 0,9 1,3 1,3 2,6 3,9 Japani (teollisuus) 51,3 51,4 50,4 49,5 47,7 52,6 Japani 0,6 0,6 0,6 0,5 0,5 1,1 Kiina 6,7 6,7 6,7 6,8 6,9 Kiina (teollisuus) 51,7 51,2 50,4 50,4 50,1 49,6 Kiina 6,7 6,7 6,6 6,5 6,5 6,5 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 93,8 87,2 91,2 89,8 94,7 91,3 BKT ennuste 2017 USA 1,6 1,6 1,5 1,1 1,0 0,5 Euroalue -6,1-8,0-8,2-8,5-7,0-5,9 USA 2,2 2,1 2,2 2,2 2,3 2,4 Euroalue 0,6 0,5 0,4 0,2-0,1 0,1 Japani 40,9 42,3 43,0 42,0 40,9 42,4 Euroalue 1,3 1,3 1,3 1,2 1,6 1,8 Japani 0,1 0,1-0,5-0,5-0,5 0,3 Kiina 107,2 107,2 104,6 105,6 99,8 104,1 Japani 0,8 0,8 0,8 0,7 0,5 0,7 Kiina 2,3 2,1 1,9 1,3 2,0 1,5 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,4 6,4 6,3 6,3 6,3 6,3 USA 1,4 1,4 1,4 1,3 1,0 0,8 Työttömyysaste Euroalue 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 1,4 Inflaatio ennuste 2016 USA 4,6 4,9 5,0 4,9 4,7 5,0 Japani -0,1-0,1-0,1-0,1-0,1 0,5 USA 1,3 1,2 1,2 1,2 1,3 1,8 Euroalue 9,8 9,8 9,9 10,0 10,1 10,5 Kiina 7,1 7,1 7,1 6,8 6,1 6,1 Euroalue 0,2 0,2 0,2 0,3 0,3 1,1 Japani 3,0 3,0 3,0 3,1 3,2 3,3 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani -0,2-0,2-0,2-0,1 0,2 0,8 Kiina 4,1 4,1 4,1 4,1 4,0 4,1 USA 7,9 7,9 7,4 7,3 6,7 6,0 Kiina 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 1,9 Euroalue 4,6 4,6 5,0 5,1 5,1 5,0 Ohjauskorot Japani 4,0 3,7 3,5 3,3 3,4 3,3 Työttömyys ennuste 2016 USA 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,25 Kiina 11,6 11,6 11,5 11,4 11,8 13,7 USA 4,9 4,9 4,9 4,8 4,8 4,8 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05 Vähittäismyynti Euroalue 10,1 10,1 10,1 10,2 10,2 10,6 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4,3 4,3 3,2 2,2 2,2 1,6 Japani 3,1 3,1 3,2 3,2 3,2 3,2 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,4 2,4 1,0 1,3 1,7 2,2 Kiina 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 Japani -0,1-0,1-1,7-2,2-2,1-1,1 Kiina 10,0 10,0 10,7 10,6 10,0 11,2 Teollisuustuotanto USA -0,9-0,9-1,0-1,1-1,3-2,1 Euroalue 1,2 1,2 1,2 2,2 0,4 2,2 Japani -1,3-1,3 1,5 4,5-0,4 1,4 Kiina 6,1 6,1 6,1 6,3 6,0 6,2 Lähde: Bloomberg

9.12.2016, 7 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,9x 22,1x 2,2x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 9,0x 12,0x 1,3x 3,3 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,2 % 505,1x 0,6 % Suomi HEX 25 18,5x 20,9x 2,1x 3,9 % Pankit STOXX 600 14,1x 20,3x 0,8x 4,3 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,5 % 40,7x 0,6 % Ruotsi OMX 30 17,1x 18,5x 2,3x 3,8 % Perusraaka-aineet STOXX 600 19,1x #N/A N/A 1,6x 2,0 % Pohjoismaat VINX 30 17,1x 19,3x 2,3x 3,8 % Kemikaalit STOXX 600 17,5x 20,6x 2,8x 2,8 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,9x 17,5x 1,8x 2,9 % Rakennus STOXX 600 19,1x 31,1x 2,0x 2,8 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,5 % 22,1x 2,7 % Eurooppa STOXX 600 16,2x 26,3x 1,8x 3,6 % Rahoitus STOXX 600 14,4x 14,5x 1,6x 3,5 % Euroalue STOXX 50 15,1x 20,6x 1,5x 3,7 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 20,6x 26,2x 3,7x 3,0 % USA S&P 500 18,9x 21,0x 2,9x 2,1 % Terveydenhuolto STOXX 600 15,5x 27,4x 3,6x 3,3 % Japani Nikkei 19,1x 24,7x 1,8x 1,7 % Kulutustavarat STOXX 600 18,8x 21,0x 4,4x 3,0 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 17,8x 25,9x 3,2x 2,8 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,5x 12,8x 1,1x 4,7 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 13,8x 15,8x 1,5x 2,6 % Media STOXX 600 16,8x 23,0x 2,9x 3,9 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 14,2x 14,5x 1,4x 2,5 % Öljy ja kaasu STOXX 600 21,8x #N/A N/A 1,3x 5,2 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11,9x 17,6x 1,2x 3,8 % Kiinteistöt STOXX 600 18,5x 10,6x 1,1x 3,9 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 16,7x 36,3x 1,7x 3,2 % Vähittäismyynti STOXX 600 19,0x 23,3x 2,6x 2,7 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 12,3x 13,2x 1,5x 3,9 % Teknologia STOXX 600 21,4x 29,0x 2,8x 2,0 % Afrikka MSCI EFM Afr. 15,5x 17,8x 2,2x 3,2 % Telekommunikaatio STOXX 600 17,4x 101,5x 1,7x 5,2 % Kiina Shanghai Comp. 15,5x 18,3x 1,8x 1,8 % Matkustus STOXX 600 14,4x 14,6x 3,1x 2,6 % Venäjä RTSI $ 7,5x 10,5x 0,9x 4,2 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 13,5x 30,8x 1,5x 5,3 % Brasilia Bovespa 15,7x 216,5x 1,6x 2,6 % USA Intia Sensex 18,3x 19,9x 2,7x 1,7 % Rahoitus S&P 500 15,8x 16,5x 1,3x 1,6 % Kulutustavarat S&P 500 19,7x 20,0x 4,8x 1,5 % Päivittäistavarat S&P 500 20,2x 21,0x 5,1x 2,8 % Energia S&P 500 147,1x 136,7x 2,1x 2,6 % Terveydenhuolto S&P 500 15,3x 18,9x 3,4x 1,8 % Teollisuus S&P 500 19,1x 19,5x 4,3x 2,1 % Teknologia S&P 500 17,5x 21,9x 4,4x 1,5 % Perusteollisuus S&P 500 20,3x 20,8x 3,9x 2,1 % Telekommunikaatio S&P 500 14,0x 15,9x 2,9x 4,7 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 16,5x 16,8x 1,8x 3,7 %

9.12.2016, 8 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

9.12.2016, 9 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Telia Co Ab 7.3.2017 Bullet 4,750 EUR -0,24 101,11 101,15 Baa1 Stable / A- /*- - 66 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4,250 EUR -0,06 101,71 101,76 - Stable / - Stable 77 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5,375 EUR -0,16 102,92 102,98 Baa2 /*- - / BBB Neg 65 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR -0,03 102,71 102,85 - - / BBB Stable 73 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,72 107,96 108,28 - - / - Stable 154 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,08 105,88 106,11 A2u Stable / A Stable 71 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR -0,03 113,42 113,68 Baa1u Stable / BBB+ Stable 76 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR 0,21 108,16 108,53 Baa1 /*- - / BBB Neg 101 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR 0,18 104,33 104,64 Baa2 Stable / BBB- Stable 97 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR 0,04 105,92 106,20 Baa2 Stable / BBB+ Stable 82 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR 0,17 106,82 107,23 Baa2u Stable / BBB Stable 97 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR 0,06 106,55 106,84 Baa2 Stable / BBB - 81 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,35 111,59 111,92 Baa1 Stable / BBB Stable 101 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,49 106,80 107,23 Baa2 Stable / BBB- Stable 110 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,32 109,44 109,89 Baa2 Stable / BBB+ Stable 90 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,43 108,73 109,12 - - / BBB Stable 98 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,91 103,08 103,51 Baa1 /*- - / BBB Neg 145 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 1,23 111,91 112,65 Baa3 Stable / BBB- Stable 164 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,70 102,38 102,85 - - / BBB Stable 108 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,42 112,23 112,70 A3 Stable / A Stable 76 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,49 111,45 111,81 Baa1 Stable / A- - 80 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,68 108,30 108,79 Baa1u Stable / BBB+ Stable 98 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,77 110,21 110,69 Baa2 Stable / - - 105 750 Sca Hygiene Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 0,84 109,85 110,46 Baa1 Stable / A- Stable 104 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 1,50 104,77 105,65 Baa3 Stable / BBB Neg 169 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,58 120,09 120,86 NR Pos / AA- Stable 66 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,69 132,70 133,58 A3 Neg / BBB+ Neg 76 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,96 115,38 116,01 Aa3 Stable / A+ Stable 80 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,29 116,09 117,03 Baa1 Stable / A- /*- - 89 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2,093 SEK - - - - - / - - 2,40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable 4,500 EUR 10,07 102,48 102,65 - - / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Määrä (Milj.) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3,875 EUR -0,77 103,44 103,54 Aa1 Stable / AA+ Stable 1 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,65 112,91 113,01 Aa1 Stable / AA+ Stable 10 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,51 113,02 113,13 Aa1 Stable / AA+ Stable 15 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,36 116,77 116,88 Aa1 Stable / AA+ Stable 14 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,32 130,88 131,04 Aa1 Stable / AA+ Stable 16 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,68 122,56 122,94 Aa1 Stable / AA+ Stable 20 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 0,93 97,30 97,63 Aa1 Stable / AA+ Stable 29 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,20 130,71 131,20 Aa1 Stable / AA+ Stable 19 4503 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6,125 EUR 0,74 100,61 100,72 B3 Stable / BB- Neg 192 300 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3,250 EUR 0,09 101,51 101,63 - - / - - 96 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5,250 EUR 0,02 102,65 102,78 - - / - - 89 100 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5,125 EUR 0,04 104,51 104,89 - - / - - 92 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4,500 EUR 0,75 104,25 104,45 - - / - - 153 100 Stockmann Oyj Abp 19.3.2018 Bullet 3,375 EUR 0,69 101,64 103,37 - - / - - 207 150 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5,000 EUR 0,36 106,88 107,89 - - / - - 137 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2,750 EUR 0,33 103,93 104,20 - - / - - 109 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4,250 EUR 1,32 104,67 105,09 - - / - - 217 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,61 104,66 104,99 - - / - - 144 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR 0,37 112,75 113,59 Ba1 Stable / BB+ Pos 130 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR 0,38 107,13 108,07 Ba2 Stable / BB+ Pos 133 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 1,49 106,10 106,38 - - / - - 229 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR 2,11 102,91 103,95 - - / B+ Stable 308 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,39 104,82 105,14 - - / - - 113 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR 0,63/189,05 89,39 91,23 B3 Stable / B- - 1214 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,33 105,65 105,99 - - / - - 114 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR 2,83/2,29 102,50 103,38 - - / - - 373 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR 0,59 108,91 109,33 - - / - - 139 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR 4,49/-0,84 104,76 105,55 B2 Pos / - - 542 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 2,25 103,25 103,88 - - / - - 307 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 1,79 104,10 104,88 - - / - - 263 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 5,28/120,04 89,50 91,75 Caa1 Stable / CCC+ - 1711 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 5,2/6,05 101,88 103,13 - - / - - 614 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 1,35 105,99 106,48 - - / - - 208 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,87 107,77 108,40 - - / - - 159 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR 5,07/-1,19 102,22 103,67 B2 Stable / B Stable 600 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 2,16/1,37 104,21 105,24 - - / - - 294 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 3,23 100,91 101,82 - - / - - 393 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 5,37/5,64 104,50 105,57 - - / - - 601 100 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 1,27 106,04 106,59 - - / - - 183 150 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,84/4,1 108,40 109,67 B2 Pos / - - 550 250 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,77 102,62 103,29 - - / - - 209 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,85/1,84 100,76 101,67 Ba2 Pos / BB Pos 208 300 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2017 Perp/Call 0,443 EUR 1,16/174,24 67,60 68,78 Baa3 Stable / NR Neg 500 Sanoma Oyj 12.12.2016 Perp/Call 7,250 EUR 6,76/6,76 100,00 100,00 - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7,875 EUR 10,4/0,81 104,75 105,63 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7,092 EUR 3,01/0,9 105,31 106,28 Baa3 Stable / BBB- Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 9,84/2,57 105,25 106,13 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 10,64/2,62 106,00 107,75 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 10,89/6,62 102,01 103,06 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,82/3,05 103,05 103,73 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 9,96/4,55 110,04 111,43 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,14/5,64 105,00 106,38 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 4,2/4,05 103,52 104,32 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,47/3,97 112,09 112,86 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.)

9.12.2016, 10 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,66 9,80 696 2,4 % 5,9 % 7,6 % -3,6 % 7,70 9,15 10,50 12,6 1,0 8,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,0 % 1,5 % 1,5 % -17,9 % -6 % -35 % -3,5 % Nordea Bank AB lasku 100,80 98,21 408 235 1,6 % 4,7 % 6,6 % 9,4 % 66,30 83,65 100,80 12,3 1,3 10,5 % Danske Bank A/S lasku 213,70 220,00 210 219 2,5 % 4,8 % 5,0 % 15,5 % 161,80 187,31 214,40 11,4 1,3 11,2 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 96,85 93,00 212 487 1,9 % 5,7 % 6,3 % 10,1 % 67,75 82,35 96,85 13,1 1,5 11,3 % Svenska Handelsbanken AB nosto 131,60 109,00 255 689 0,5 % 2,7 % 7,3 % 16,3 % 90,25 109,76 131,70 16,5 1,8 10,9 % Swedbank AB Class A lasku 222,10 213,50 251 418 0,8 % 4,3 % 5,4 % 20,4 % 150,80 184,63 222,10 13,8 1,9 13,5 % Alma Media Oyj nosto 4,91 5,25 405 438-0,2 % 1,7 % -4,5 % 53,4 % 2,86 3,94 5,45 7,6 10,4 14,0 3,0 21,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,0 % 0,4 % -2,3 % 53,3 % -16 % -18 % -22 % 23 % 6,7 % Sanoma Oyj nosto 8,56 8,50 1 394 2 075 2,6 % 12,6 % 10,5 % 103,9 % 3,55 5,91 9,39 4,5 12,3 13,8 1,7 12,0 % Ilkka-Yhtyma Oyj lasku 2,63 3,00 56 93 0,0 % -0,4 % -5,1 % 29,6 % 1,87 2,22 3,05 6,8 7,9 6,7 0,9 13,2 % Keskisuomalainen Oyj Class nosto 7,50 81 1,4 % -0,1 % -2,6 % -9,6 % 7,05 7,75 8,43 Talentum Oyj lasku 1,38 1,40 1,45 Eniro AB lasku 0,24 127 1,1 % -1,3 % -7,7 % -76,9 % 0,23 0,62 1,10 Modern Times Group AB Cla lasku 245,90 280,00 16 490 17 996 1,4 % 1,7 % 3,4 % 3,4 % 206,40 230,39 259,70 10,1 11,6 15,5 3,5 22,6 % North Media A/S nosto 13,20 265 0,0 % 0,0 % -4,3 % -7,0 % 12,00 13,71 14,90 Schibsted Asa Class A nosto 176,10 250,00 38 990 38 976-1,0 % -3,5 % -9,2 % -42,3 % 175,00 241,07 307,10 14,9 19,2 35,7 3,6 10,0 % Amer Sports Oyj Class A nosto 24,86 31,00 2 946 3 378 0,3 % 0,8 % 1,7 % -9,3 % 22,78 25,58 28,33 10,8 13,0 17,3 2,7 15,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,1 % -2,1 % -3,6 % -26,4 % -24 % -27 % -39 % -40 % -3,4 % adidas AG nosto! 144,70 150,00 30 274 30 710 1,6 % 5,1 % 5,9 % 58,7 % 82,09 121,07 160,30 14,8 18,6 26,0 4,4 16,8 % NIKE, Inc. Class B lasku 51,55 60,50 85 840 83 082-1,1 % 1,8 % 0,9 % -21,7 % 49,01 57,10 68,20 14,0 16,1 20,3 7,0 34,6 % PUMA SE lasku 236,00 220,00 3 559 3 219 0,9 % 1,7 % 9,0 % 14,5 % 167,15 209,77 248,75 13,7 19,3 39,1 2,0 5,2 % Atria Oyj Class A nosto 11,50 9,50 325 563-0,9 % 1,0 % 12,3 % 30,4 % 7,61 9,05 11,99 6,2 13,5 12,7 0,8 6,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,0 % -2,1 % 14,7 % 43,5 % -18 % -9 % -7 % -15 % -0,5 % HKScan Oyj Class A lasku 3,13 2,80 172 344 0,3 % 6,1 % 1,6 % -19,5 % 2,89 3,27 3,97 4,1 14,5 12,5 0,4 3,3 % Apetit Oyj nosto 13,17 12,75 83 116-0,2 % 1,4 % 0,5 % 1,7 % 11,64 12,84 14,50 9,3 18,7 15,0 0,7 4,6 % Raisio Oyj Class V lasku 3,39 3,90 562 581 0,0 % 1,8 % -9,4 % -21,5 % 3,23 4,02 4,45 9,4 11,4 13,6 1,6 11,7 % Basware Oyj lasku 36,80 39,00 530 528 1,0 % 0,1 % 6,6 % 5,4 % 30,48 36,97 40,90 65,0 4,1-1,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: Ariba, Inc. SciQuest, Inc. lasku 10,78 14,26 17,81 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

9.12.2016, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B nosto 41,73 39,00 2 700 3 161 2,9 % 7,8 % 13,4 % 21,6 % 24,30 34,90 43,35 9,5 12,2 15,1 1,8 11,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,4 % 4,0 % -15,0 % -31,1 % -29 % -58 % -29 % -25 % 3,2 % Konecranes Oyj nosto! 36,59 32,00 2 315 2 475 6,8 % 11,4 % 17,7 % 47,5 % 17,92 24,79 36,65 11,9 16,4 23,8 4,3 18,1 % Columbus McKinnon Corpor lasku 26,03 24,00 527 0,1 % -1,2 % 26,7 % 26,9 % 12,62 16,98 27,88 16,7 Manitowoc Company, Inc. lasku 6,18 4,25 858 1 082 1,1 % 2,7 % 51,5 % 91,1 % 3,65 4,60 17,40 20,5 69,9 1,5-4,0 % PALFINGER AG lasku 27,65 33,00 1 039 1 517 0,0 % 2,5 % -1,6 % 3,6 % 22,00 26,07 29,44 8,8 12,0 12,6 1,8 14,0 % Terex Corporation lasku 32,34 25,00 3 425 3 959 0,7 % 8,2 % 36,9 % 60,4 % 13,62 22,90 32,38 12,1 17,9 31,2 1,8 5,6 % TTS Group ASA nosto 4,57 396 0,0 % -0,7 % 39,3 % 86,5 % 2,00 3,44 5,47 Caverion Oyj lasku 6,92 6,80 869 935-0,1 % 6,3 % 13,8 % -19,9 % 5,50 7,13 9,38 10,0 14,0 17,7 3,8 21,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 25,1 % 28,7 % 30,6 % 11,8 % -10 % -61 % -62 % 299 % 940 % Royal Imtech N.V. lasku 0,01 1-50,0 % -50,0 % -50,0 % -50,0 % 0,01 0,02 0,03 Bilfinger SE lasku 37,58 35,50 1 730 1 408-0,5 % 5,3 % 16,5 % -13,4 % 25,05 34,56 44,27 11,1 36,0 46,2 1,0 2,1 % Citycon Oyj nosto 2,20 2,45 1 956 4 071 0,6 % 2,2 % 3,4 % -6,5 % 1,98 2,20 2,43 19,9 19,6 13,0 0,9 6,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,0 % 2,8 % 5,2 % -12,0 % -6 % -7 % -20 % -13 % -0,4 % Sponda Oyj nosto 4,04 4,60 1 374 3 365-1,5 % 0,9 % -3,1 % 8,0 % 3,32 3,97 4,80 19,3 19,0 12,0 0,7 6,1 % Technopolis Oyj nosto 3,00 3,50 476 1 359 1,4 % 1,0 % -2,9 % -4,7 % 2,89 3,19 3,48 13,5 14,1 8,1 0,7 8,1 % Castellum AB lasku 117,90 129,00 32 210 69 697-0,3 % -2,2 % -1,4 % 15,2 % 98,13 116,35 133,50 19,3 19,3 12,1 1,1 9,5 % Fabege AB nosto 142,10 162,00 23 502 45 323-0,5 % -1,0 % -3,3 % 4,8 % 121,40 141,33 164,50 30,1 30,1 26,5 1,1 4,2 % Hufvudstaden AB Class A nosto 135,70 145,00 29 254 34 645-0,1 % -1,4 % -1,1 % 16,8 % 109,40 131,25 152,40 27,2 27,1 29,0 1,3 4,4 % Kungsleden AB nosto 55,50 70,00 10 101 26 609-1,3 % -0,9 % 0,9 % -6,7 % 51,50 58,33 68,00 17,1 17,2 10,0 0,9 9,4 % Cramo Oyj nosto 23,33 25,75 1 043 1 441-1,2 % -2,2 % 0,2 % 22,1 % 15,37 20,25 25,52 6,2 12,6 12,3 1,8 14,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,3 % -10,3 % -41,2 % -17,3 % 9 % -16 % -25 % -1 % 3,0 % Ramirent Oyj lasku 7,09 7,25 771 1 106-0,4 % 4,3 % 9,9 % 12,2 % 5,05 6,52 7,91 5,9 16,9 16,1 2,5 15,7 % Lavendon Group plc nosto 2,28 1,65 387 512 1,1 % 4,8 % 79,8 % 62,2 % 1,02 1,36 2,28 5,6 11,2 12,3 1,5 12,1 % Speedy Hire Plc nosto 0,51 0,50 267 341 2,5 % 15,3 % 34,2 % 43,7 % 0,30 0,37 0,52 5,5 17,1 21,1 1,4 6,5 % Bittium Corporation nosto 5,65 5,50 202 124-0,4 % -2,2 % -3,9 % -20,2 % 5,15 6,13 7,49 16,9 25,8 41,5 1,5 3,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,8 % -5,4 % -17,0 % 10,0 % 30 % 30 % 84 % -56 % -3,6 % Mobileye N.V. nosto 36,25 59,00 7 947 7 253-3,0 % -0,2 % -4,7 % -14,3 % 23,57 38,93 51,15 26,8 27,4 35,9 9,3 25,9 % Parrot SA lasku 10,05 12,00 303 159-1,7 % 11,9 % 21,4 % -61,3 % 6,87 15,64 27,00 1,1-17,9 % Visteon Corporation lasku 84,21 87,00 2 864 2 354 0,2 % 5,9 % 19,8 % -29,3 % 58,83 77,20 121,61 6,8 9,1 17,7 3,4 19,1 % VOXX International Corpora nosto 4,70 3,00 114 116 0,0 % -5,1 % 16,0 % -15,9 % 2,47 3,91 6,25 5,3 23,0 14,0 0,3 2,0 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

9.12.2016, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A nosto 29,70 33,00 4 970 5 867-0,2 % 1,4 % -1,1 % -13,7 % 28,40 32,63 35,80 10,0 15,9 17,0 4,7 27,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,4 % -2,3 % -1,7 % -3,3 % 43 % 10 % 19 % 112 % 11,4 % Telia Company AB nosto 3,70 4,29 16 057 21 765 1,7 % 5,7 % 4,5 % -17,1 % 3,41 4,12 4,70 8,3 14,9 12,1 1,6 13,6 % TDC A/S nosto 35,01 40,00 28 428 52 163 0,7 % 5,2 % -1,7 % 3,0 % 28,24 34,09 40,26 6,1 13,7 12,5 1,5 11,9 % Tele2 AB Class B nosto 69,55 75,64 35 330 48 571 0,4 % 0,1 % -1,8 % -15,3 % 63,45 71,80 82,87 8,2 19,9 20,2 2,2 11,0 % Telenor ASA nosto 130,00 143,00 195 190 251 364 2,1 % 3,7 % 1,2 % -12,0 % 116,80 136,92 153,30 5,4 9,2 12,3 3,6 29,2 % Finnair Oyj lasku 4,06 4,30 520 342-0,7 % 1,0 % 2,8 % -12,1 % 3,80 4,81 5,92 1,5 3,2 8,6 0,6 7,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3,2 % -2,3 % -1,0 % 4,4 % -32 % -35 % 69 % -40 % -15,4 % Air France-KLM SA lasku 5,21 5,00 1 564 5 679 3,4 % 2,9 % -4,4 % -17,6 % 4,61 6,47 8,84 2,2 6,0 3,8 1,6 41,6 % Deutsche Lufthansa AG lasku 12,89 10,15 6 043 9 081 2,9 % 4,8 % 5,4 % -5,9 % 9,10 12,36 15,41 2,7 5,6 5,6 0,9 15,9 % SAS AB nosto 15,10 17,00 4 984 5 891 1,0 % 2,0 % 10,2 % -26,0 % 13,25 19,87 28,80 1,8 3,1 5,9 0,6 10,3 % Fiskars Oyj Abp nosto 16,91 17,50 1 385 1 590-0,4 % 2,2 % 2,4 % -10,1 % 15,00 17,24 18,82 12,2 17,2 20,4 1,2 5,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,4 % 0,9 % 1,9 % -29,9 % 40 % 51 % 30 % -39 % -6,9 % Rapala VMC Oyj lasku 4,15 4,40 162 267 0,0 % 0,0 % 0,7 % -11,9 % 3,90 4,39 4,90 9,0 12,3 14,9 1,2 7,8 % Acme United Corporation nosto 21,12 26,25 70 97-2,9 % -3,1 % -3,8 % 22,4 % 13,01 18,45 22,25 7,6 9,9 12,2 1,5 12,2 % Scotts Miracle-Gro Company nosto! 96,86 95,00 5 820 6 766 4,3 % 7,2 % 8,6 % 39,8 % 62,20 74,62 98,60 12,0 14,2 22,5 2,0 9,0 % SEB SA lasku 129,25 140,00 6 484 8 368 1,9 % 1,5 % -3,4 % 39,9 % 79,90 107,25 136,00 10,2 13,2 17,2 3,0 17,5 % Villeroy & Boch AG Pref nosto 14,11 15,80 396 360-3,6 % 0,9 % 0,4 % 8,4 % 10,81 13,42 15,04 4,6 7,4 11,6 2,0 17,1 % Fortum Oyj nosto 13,71 13,75 12 180 12 009 0,5 % 0,7 % -8,4 % 1,3 % 10,99 13,63 15,74 10,5 15,9 19,9 0,9 4,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,3 % -1,9 % -5,1 % 6,5 % 73 % 54 % 61 % -49 % -9,5 % E.ON SE nosto 6,37 7,00 12 736 20 234-1,8 % 4,6 % -0,8 % -13,9 % 5,99 7,33 9,87 4,1 6,4 12,8 2,8 21,7 % Electricite de France SA nosto 10,70 13,60 22 557 60 952 1,0 % 8,4 % 6,5 % -16,2 % 9,13 11,10 14,09 3,8 8,5 9,3 0,6 6,2 % Endesa S.A. nosto 19,60 19,50 20 752 25 232 0,5 % 1,8 % 3,4 % 3,8 % 14,69 18,05 19,95 7,4 13,6 15,9 2,2 14,1 % Iberdrola SA nosto 5,75 6,80 36 563 66 069 0,3 % 2,6 % -4,9 % -12,0 % 4,80 6,04 6,64 8,3 14,5 13,7 0,9 6,8 % RWE AG lasku 11,16 14,00 6 749 14 627-3,9 % -4,0 % -17,9 % 3,5 % 9,99 12,81 16,49 2,6 4,7 10,3 0,9 8,5 % SSE plc lasku 14,83 16,02 15 022 24 028-1,0 % 2,0 % -6,0 % 4,1 % 13,17 15,01 16,44 10,1 14,0 12,1 3,2 26,8 % F-Secure Oyj nosto 3,15 3,40 500 401-0,3 % -1,3 % -4,8 % 8,2 % 2,19 2,86 3,60 13,1 16,5 28,7 6,0 20,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,7 % -2,2 % -11,9 % 9,4 % 54 % 48 % 44 % 44 % -1,6 % Symantec Corporation lasku 24,56 27,50 15 311 15 873 0,5 % 3,4 % -0,6 % 21,6 % 16,14 20,90 25,72 8,5 10,9 15,8 4,9 30,7 % Trend Micro Incorporated lasku 4 075 4 210 571 694 396 050 0,4 % -1,5 % 14,8 % -23,8 % 3 350,0 4 057,8 5 450,0 8,6 11,4 24,1 3,4 14,3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

9.12.2016, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE HKScan Oyj Class A lasku 3,13 2,80 172 344 0,3 % 6,1 % 1,6 % -19,5 % 2,89 3,27 3,97 4,1 14,5 12,5 0,4 3,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,7 % 4,7 % 0,5 % -23,1 % -50 % 0 % -9 % -60 % -4,2 % Atria Oyj Class A nosto 11,50 9,50 325 563-0,9 % 1,0 % 12,3 % 30,4 % 7,61 9,05 11,99 6,2 13,5 12,7 0,8 6,0 % Apetit Oyj nosto 13,17 12,75 83 116-0,2 % 1,4 % 0,5 % 1,7 % 11,64 12,84 14,50 9,3 18,7 15,0 0,7 4,6 % Raisio Oyj Class V lasku 3,39 3,90 562 581 0,0 % 1,8 % -9,4 % -21,5 % 3,23 4,02 4,45 9,4 11,4 13,6 1,6 11,7 % Huhtamaki Oyj nosto 35,18 40,00 3 791 4 381-0,3 % -0,2 % 2,6 % 3,9 % 27,14 35,61 42,33 10,5 15,0 17,3 2,9 16,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,9 % -2,8 % -3,4 % -17,4 % 9 % 9 % -6 % -17 % -2,4 % Bemis Company, Inc. lasku 50,44 51,00 4 727 6 148 0,9 % 3,4 % 4,2 % 10,4 % 42,45 49,60 54,19 9,7 13,2 17,2 3,6 21,2 % Rexam PLC nosto 5,50 5,72 6,17 6,51 Sonoco Products Company lasku! 54,77 47,50 5 469 6 343 2,3 % 1,9 % 7,8 % 32,2 % 36,56 47,65 55,47 9,6 14,3 19,6 3,4 17,3 % Kemira Oyj lasku 11,67 11,30 1 813 2 494-0,3 % 0,9 % 8,6 % 5,9 % 8,92 10,89 12,55 7,8 13,3 14,6 1,4 9,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,9 % -2,9 % 5,3 % -0,4 % -15 % -6 % -27 % -36 % -2,5 % Akzo Nobel N.V. lasku 59,10 64,50 14 904 15 810 0,3 % 1,4 % 1,5 % -6,5 % 49,91 59,02 65,06 7,2 10,4 13,9 2,0 14,4 % Ashland Global Holdings, Inc nosto 115,03 125,00 7 152 8 952 0,3 % 4,2 % 0,1 % 5,2 % 88,30 109,86 125,00 11,7 18,8 29,4 2,2 7,5 % BASF SE nosto 85,72 84,00 78 732 92 035 1,1 % 5,7 % 8,2 % 20,4 % 56,01 69,95 85,90 8,5 13,4 16,6 2,5 15,1 % Kesko Oyj Class B nosto 47,19 48,00 4 604 4 701-0,4 % 1,7 % 6,4 % 55,3 % 29,56 38,21 47,65 9,6 13,9 18,9 2,2 11,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,2 % 1,0 % 9,0 % 63,2 % 5 % 13 % 17 % -28 % -6,5 % Axfood AB nosto 133,90 147,50 28 102 26 763 0,5 % 0,5 % -3,4 % -13,9 % 131,40 148,95 167,60 9,7 13,2 17,8 6,3 35,2 % ICA Gruppen AB nosto 274,40 285,00 55 195 66 405 2,0 % 1,9 % -0,9 % -12,1 % 243,80 281,33 317,80 10,5 14,0 16,2 1,8 11,1 % Kingfisher Plc nosto 3,47 3,70 7 777 7 404-0,1 % -0,3 % -3,6 % 2,1 % 3,00 3,51 3,91 7,1 9,7 14,2 1,2 8,5 % Kone Oyj Class B lasku 40,55 43,00 21 336 19 458-1,5 % -2,6 % -1,4 % 5,4 % 35,50 41,70 47,89 13,8 14,8 20,5 7,1 34,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,6 % -2,2 % -0,4 % -2,8 % 9 % 4 % -12 % 18 % 8,7 % Schindler Holding AG Pref lasku 179,60 186,00 19 179 16 817 0,1 % -0,4 % -0,9 % 8,2 % 147,10 175,88 197,50 12,7 14,3 23,2 6,0 25,9 % Konecranes Oyj nosto! 36,59 32,00 2 315 2 475 6,8 % 11,4 % 17,7 % 47,5 % 17,92 24,79 36,65 11,9 16,4 23,8 4,3 18,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 6,0 % 8,1 % -10,0 % -0,8 % -7 % -41 % 26 % 154 % 11,2 % Cargotec Oyj Class B nosto 41,73 39,00 2 700 3 161 2,9 % 7,8 % 13,4 % 21,6 % 24,30 34,90 43,35 9,5 12,2 15,1 1,8 11,6 % Columbus McKinnon Corpor lasku 26,03 24,00 527 0,1 % -1,2 % 26,7 % 26,9 % 12,62 16,98 27,88 16,7 Manitowoc Company, Inc. lasku 6,18 4,25 858 1 082 1,1 % 2,7 % 51,5 % 91,1 % 3,65 4,60 17,40 20,5 69,9 1,5-4,0 % PALFINGER AG lasku 27,65 33,00 1 039 1 517 0,0 % 2,5 % -1,6 % 3,6 % 22,00 26,07 29,44 8,8 12,0 12,6 1,8 14,0 % Terex Corporation lasku 32,34 25,00 3 425 3 959 0,7 % 8,2 % 36,9 % 60,4 % 13,62 22,90 32,38 12,1 17,9 31,2 1,8 5,6 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

9.12.2016, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% eilen! TTS Group ASA nosto 4,57 396 0,0 % -0,7 % 39,3 % 86,5 % 2,00 3,44 5,47 alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Lassila & Tikanoja Oyj nosto 19,00 19,95 737 768-0,1 % 1,4 % 1,7 % 10,5 % 14,37 16,97 19,59 8,1 14,0 17,0 3,2 18,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,3 % -1,0 % -2,0 % -46,3 % 12 % -22 % -41 % 65 % 8,3 % Casella Waste Systems, Inc. lasku! 13,19 13,00 547 1 016 3,9 % 5,8 % 16,2 % 112,7 % 4,97 8,12 13,41 8,2 22,3 38,7 Shanks Group plc nosto 0,87 1,20 530 890-1,4 % -0,9 % -8,9 % 0,9 % 0,60 0,81 1,01 6,2 13,8 18,5 1,9 10,4 % Lemminkainen Corporation nosto 19,60 21,00 455 519 0,5 % 2,3 % 11,4 % 44,6 % 12,32 14,29 19,93 5,4 9,1 14,0 1,4 10,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,1 % 0,8 % 8,7 % 15,5 % -43 % -19 % 4 % -47 % -9,9 % YIT Oyj lasku 7,90 7,70 1 004 1 531-1,3 % 2,9 % 8,4 % 57,4 % 4,32 6,06 8,07 12,6 13,7 16,4 1,7 10,5 % SRV Yhtiot Oyj lasku 4,91 5,25 297 587 7,2 % 2,3 % 5,4 % 59,9 % 2,60 3,80 4,95 11,5 12,4 11,1 1,0 8,7 % JM AB nosto 256,70 270,00 18 752 18 715 2,3 % 2,5 % 1,8 % -0,6 % 179,50 225,35 263,40 8,6 8,6 11,5 3,2 27,7 % NCC AB Class B lasku 223,50 220,00 24 228 22 226 0,9 % 1,4 % -0,1 % 29,4 % 178,00 197,13 309,50 8,3 11,1 16,0 3,9 24,3 % Peab AB Class B nosto 71,55 70,00 21 159 23 582 0,6 % -0,2 % -3,2 % 11,4 % 54,60 68,43 77,30 7,9 10,6 12,5 2,2 17,4 % Veidekke ASA nosto 125,50 140,00 16 780 16 977 0,0 % 0,4 % 3,7 % 17,3 % 94,00 111,58 127,50 8,2 10,4 13,0 4,0 30,6 % Metso Oyj lasku 27,69 25,00 4 163 4 230 1,4 % 3,3 % 16,1 % 33,5 % 17,40 22,48 27,78 12,0 14,6 22,0 2,9 13,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % -0,5 % -3,2 % -4,7 % 4 % -4 % -4 % -11 % -1,7 % Atlas Copco AB Class A lasku! 290,00 276,00 344 647 352 743 2,5 % 3,5 % 9,8 % 32,2 % 171,00 224,86 290,00 13,5 16,0 22,8 6,0 26,2 % FLSmidth & Co. A/S nosto! 288,20 280,00 14 770 17 183 1,2 % -0,2 % 19,2 % 18,5 % 206,00 251,72 296,90 10,1 12,4 17,8 1,7 9,4 % Sandvik AB lasku! 113,60 100,00 142 498 167 919 2,2 % 3,7 % 11,3 % 41,6 % 64,55 86,58 113,70 10,6 14,7 19,8 3,5 17,7 % Terex Corporation lasku 32,34 25,00 3 425 3 959 0,7 % 8,2 % 36,9 % 60,4 % 13,62 22,90 32,38 12,1 17,9 31,2 1,8 5,6 % Metsa Board Corporation Cla nosto 6,60 6,00 2 341 2 665 2,1 % 8,6 % 24,3 % 1,4 % 4,23 5,49 7,15 8,5 13,1 16,1 2,1 12,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,3 % 4,9 % 15,1 % -26,9 % 13 % 6 % 19 % 4 % 4,4 % Stora Enso Oyj Class R nosto 9,61 9,50 7 656 10 418 2,3 % 5,4 % 13,0 % 11,0 % 6,50 7,90 9,62 7,3 11,2 12,5 1,2 10,0 % UPM-Kymmene Oyj lasku 22,34 22,00 11 924 12 892 1,8 % 3,6 % 7,2 % 30,9 % 13,71 17,46 22,34 8,2 11,8 14,3 1,4 9,6 % Holmen AB Class B lasku 311,00 300,00 26 260 29 443 1,1 % 1,0 % 2,6 % 17,9 % 226,60 277,04 320,60 9,7 14,2 16,5 1,2 7,3 % International Paper Compan nosto 53,66 50,00 22 066 29 807 0,7 % 7,9 % 19,9 % 36,5 % 32,50 42,59 54,07 7,2 11,0 13,8 4,6 33,7 % Norske Skogindustrier ASA lasku 3,01 2,30 840 6 355 1,3 % 2,0 % -1,3 % 26,7 % 1,63 2,58 4,37 6,4 16,6 1,4-29,4 % Sappi Limited nosto 84,74 91,11 47 141 64 356 3,3 % 2,7 % 13,9 % 46,8 % 57,23 69,57 85,82 6,3 9,5 10,4 2,1 20,0 % Neste Corporation lasku 37,66 37,00 9 656 10 244-2,1 % -1,9 % -3,5 % 41,1 % 25,14 32,20 40,95 8,3 11,3 14,7 2,4 16,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4,0 % -5,5 % -9,1 % 41,3 % 74 % 24 % 41 % 132 % 5,8 % ERG S.p.A. nosto 9,20 13,70 1 382 2 909-1,8 % 1,0 % -8,3 % -25,3 % 8,88 10,79 12,83 6,5 15,4 15,2 0,9 5,7 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä