MARKKINOINTIMATERIAALI 4.1.2017 Korkotodistukset Säännöllistä korkotuottoa hajautetulla sijoituksella B489 Korkotodistus Eurooppa Investment Grade 1/ 2024 Merkintäaika: 18.1. 19.12.2017 Sijoitusaika: Noin 7 vuotta Kohde-etuus: Markit itraxx Europe -indeksin sarja 26 Tuotto: Vaihtuva vuotuinen korkotuotto 12kk euribor + 0,8 %* Minimimerkintä: 1 000 euroa Ei pääomaturvaa * Korkotuotto maksetaan laskennalliselle nimellispääomalle. Laskennallinen nimellispääoma riippuu viiteindeksin yhtiöissä tapahtuvista luottovastuutapahtumista.
Korkotodistus sijoitustuotteena Nordea Bank AB:n (publ) liikkeeseenlaskemat Korkotodistukset tarjoavat nykyisessä alhaisessa korkoympäristössä mahdollisuuden houkuttelevaan korkotuottoon. Korkotodistukset ovat suorille joukkolainoille vaihtoehtoinen tapa sijoittaa tunnettujen yhtiöiden luottoriskiin. Korkotodistuksiin voi sijoittaa jo 1 000 euron pääomalla ja ne sopivat esimerkiksi hajauttamaan olemassa olevan osakesalkun riskiä. Korkotodistuksissa mahdollisuus houkuttelevaan tuottoon Korkotodistuksille maksetaan vuosittain korkotuottoa, jonka määrä riippuu korkojakson 12 kk euribor-koron suuruudesta ja sen päälle maksettavasta korkomarginaalista. Korkomarginaali on sitä suurempi, mitä riskillisempi kohde-etuus on. Korkotuotto maksetaan vuosittain joulukuun 20. päivä. Vaihtuvakorkoinen euribor-korkoon sidottu tuotto mukautuu kulloiseenkin korkoympäristöön, eli korkojen noustessa nousee myös sijoittajalle maksettava korkotuotto. Korkotodistuksilla on etukäteen sovittu eräpäivä, joka on Korkotodistuksesta riippuen noin 3 7 vuoden kuluttua liikkeeseenlaskupäivästä. Eräpäivänä sijoittajalle palautetaan nimellispääoma kokonaisuudessaan, mikäli viiteindeksin yhtiöissä ei ole tapahtunut luottovastuutapahtumia. Mahdolliset luottovastuutapahtumat vähentävät korkoa kerryttävää ja eräpäivänä palautettavaa laskennallista nimellispääomaa. Korkotodistus Eurooppa Investment Grade 1/ 2024 Sijoitusaika on noin 7 vuotta Korkotodistus mahdollistaa hyvän hajautuksen eri toimialoille ja luottoluokituksiin Korkotodistukset tarjoavat lisäksi hajautusta esimerkiksi olemassa olevalle osakesalkulle Korkotodistuksista saat säännöllistä kassavirtaa Sisällys Sivu 3: Kohde-etuus Sivu 4: Euribor-korko Sivu 5: Yhtiölista Sivu 7: Tuotonlaskenta ja nimellispääoman palautus Sivu 8: Korkotodistuksen riskit Sivu 10: Keskeiset tiedot Korkotodistuksissa ei ole pääomaturvaa Korkotodistukset ovat pääomaturvaamattomia, mikä tarkoittaa pääomaturvattuja sijoitustuotteita korkeampaa tuottopotentiaalia, mutta myös korkeampaa riskiä, sillä sijoitettu pääoma voidaan menettää osittain tai kokonaan. Korkotodistuksissa palautettavan nimellispääoman määrä on sidottu viiteyhtiöiden luottoriskiin. Luottoriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että viiteyhtiö ei pysty suoriutumaan veloistaan. Korkotodistuksiin liittyy lisäksi riski liikkeeseenlaskijan maksukyvystä.
S1 S2 S3 S4 S5 S6 S7 S8 S9 S10 S11 S12 S13 S14 S15 S16 S17 S18 S19 S20 S21 S22 S23 S24 S25 S26 S27 Kohde-etuus Korkotodistuksen viiteindeksinä on yleisesti käytetty eurooppalaisten investment grade -yhtiöiden riskipreemioita kuvaava indeksi Markit itraxx Europe. Investment grade tarkoittaa high yield - luokiteltuja yhtiöitä matalampaa riskiä ja tuottopotentiaalia Indeksiin julkaistaan puolivuosittain uusi sarja. Uusin sarja 26 sisältää julkaisuhetkellään 125 yhtiötä. Indeksi on hajautettu maiden, toimialojen ja luottoluokitusten suhteen. Maista* suurimmat painot on Iso-Britannialla (26 %) ja Ranskalla (21 %). Suurimpia toimialoja* ovat rahoitus (25 %) ja kuluttajatuotteet (18 %). Luottoluokituksista** yleisimpiä ovat BBB+ (22 %) ja BBB (19 %). Yhtiölista löytyy kokonaisuudessaan sivuilta 5 6. Historiallisesti luottovastuutapahtumia on tapahtunut eniten indeksin sarjoissa 1 7, joissa kaikissa 1 yhtiö on ajautunut luottovastuutapahtumaan, kun luottovastuutapahtumia tarkastellaan viiden vuoden sarjoissa. Lisää tietoa historiallisista luottovastuutapahtumista on esitetty oheisessa kuvaajassa. Lisää tietoa luottovastuutapahtumista on sivulla 8. Iso-Britannia, 25,6 % Ranska, 20,8 % Saksa, 16,0 % Alankomaat, 10,4 % Sveitsi, 6,4 % Italia, 5,6 % Ruotsi, 4,0 % Espanja, 4,0 % Tanska, 2,4 % Belgia, 1,6 % Norja, 1,6 % Suomi, 0,8 % Itävalta, 0,8 % Luottovastuutapahtumien määrä viiden vuoden sarjoissa** 2 Rahoitus, 24,8 % Kuluttajatuotteet, 18,4 % Kuluttajapalvelut, 12,8 % Peruspalvelut, 11,2 % Perustellisuus, 9,6 % 1 Telekommunikaatiopalvelut, 8,8 % Perusmateriaalit, 5,6 % Energia, 4,8 % Terveydenhuolto, 3,2 % BBB+, 22,4 % BBB, 19,2 % A-, 15,2 % BBB-, 15,2 % A, 9,6 % A+, 7,2 % N/A, 6,4 % AA, 2,4 % AA-, 2,4 % 0 *Lähde Markit 16.9.2016 **Lähde: Bloomberg 4.1.2017. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. 3
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Euribor-korko Luottovastuutapahtumien lisäksi Korkotodistuksen tuottoon vaikuttaa 12kk euribor-korko sijoitusaikana. Euribor-korko on markkinoilla noteerattava korko, joka heijastaa pankkien rahoituskustannuksia pankkien välisillä markkinoilla euroalueella. Euribor-korko on historiallisen matalalla tasolla. Mikäli Euroopan talous alkaa kehittyä positiivisemmin, noussee myös euribor-korko. Tällöin myös sijoittajan saama korkotuotto nousee. Vastaavasti negatiivinen euribor-korko pienentää sijoittajan saamaa korkotuottoa. Alla on kuvaaja 12kk euribor-koron kehityksestä euroajalta. Euroaikana 12kk euribor on vaihdellut noin -0,1prosentin ja 5,5 prosentin välillä, keskiarvon ollessa noin 2,4 prosenttia.* 6 12kk euribor-korko aikavälillä 1/1999 1/2017* 5 4 % 3 2 1 0-1 *Lähde: Bloomberg 4.1.2017. Esitetyt tiedot perustuvat aiempaan arvonkehitykseen, jonka perusteella ei voi muodostaa luotettavia oletuksia tulevasta arvonkehityksestä. 4
Yhtiölista Viiteyhtiö Paino indeksissä Toimiala Maa Luottoluokitus Airbus Group SE 0,800 % Perustellisuus Alankomaat A Aktiebolaget Volvo 0,800 % Perustellisuus Ruotsi BBB Akzo Nobel N.V. 0,800 % Perusmateriaalit Alankomaat BBB+ ASTRAZENECA PLC 0,800 % Terveydenhuolto Iso-Britannia A- ATLANTIA S.P.A. 0,800 % Perustellisuus Italia BBB+ BAE SYSTEMS PLC 0,800 % Perustellisuus Iso-Britannia BBB BASF SE 0,800 % Perusmateriaalit Saksa A Bayer Aktiengesellschaft 0,800 % Terveydenhuolto Saksa A- Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft 0,800 % Kuluttajatuotteet Saksa A BOUYGUES 0,800 % Perustellisuus Ranska BBB COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN 0,800 % Perustellisuus Ranska BBB Compagnie Financiere Michelin SCmA 0,800 % Kuluttajatuotteet Sveitsi A- Continental Aktiengesellschaft 0,800 % Kuluttajatuotteet Saksa BBB+ Daimler AG 0,800 % Kuluttajatuotteet Saksa A- GLAXOSMITHKLINE PLC 0,800 % Terveydenhuolto Iso-Britannia A Glencore International AG 0,800 % Perusmateriaalit Sveitsi BBB- Koninklijke DSM N.V. 0,800 % Perusmateriaalit Alankomaat A- LafargeHolcim Ltd 0,800 % Perustellisuus Sveitsi BBB LANXESS Aktiengesellschaft 0,800 % Perusmateriaalit Saksa BBB- Linde Aktiengesellschaft 0,800 % Perusmateriaalit Saksa A PostNL N.V. 0,800 % Perustellisuus Alankomaat BBB RENAULT 0,800 % Kuluttajatuotteet Ranska BBB- ROLLS-ROYCE PLC 0,800 % Perustellisuus Iso-Britannia A- SANOFI 0,800 % Terveydenhuolto Ranska A+ Siemens Aktiengesellschaft 0,800 % Perustellisuus Saksa A+ Solvay 0,800 % Perusmateriaalit Belgia BBB- VALEO 0,800 % Kuluttajatuotteet Ranska BBB VINCI 0,800 % Perustellisuus Ranska A- VOLKSWAGEN AKTIENGESELLSCHAFT 0,800 % Kuluttajatuotteet Saksa BBB+ WENDEL 0,800 % Rahoitus Ranska BBB- ACCOR 0,800 % Kuluttajapalvelut Ranska BBB- Aktiebolaget Electrolux 0,800 % Kuluttajatuotteet Ruotsi BBB+ Anheuser-Busch InBev 0,800 % Kuluttajatuotteet Belgia A- Auchan Holding 0,800 % Kuluttajapalvelut Ranska BBB+ BRITISH AMERICAN TOBACCO p.l.c. 0,800 % Kuluttajatuotteet Iso-Britannia A- CARLSBERG BREWERIES A/S 0,800 % Kuluttajatuotteet Tanska BBB Carrefour 0,800 % Kuluttajapalvelut Ranska BBB+ DANONE 0,800 % Kuluttajatuotteet Ranska BBB+ DIAGEO PLC 0,800 % Kuluttajatuotteet Iso-Britannia A- EXPERIAN FINANCE PLC 0,800 % Perustellisuus Iso-Britannia BBB+ Heineken N.V. 0,800 % Kuluttajatuotteet Alankomaat BBB+ IMPERIAL BRANDS PLC 0,800 % Kuluttajatuotteet Iso-Britannia BBB- Kering 0,800 % Kuluttajapalvelut Ranska BBB Koninklijke Ahold N.V. 0,800 % Kuluttajapalvelut Alankomaat BBB Koninklijke Philips N.V. 0,800 % Kuluttajatuotteet Alankomaat BBB+ LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON 0,800 % Kuluttajatuotteet Ranska A+ MARKS AND SPENCER p.l.c. 0,800 % Kuluttajapalvelut Iso-Britannia BBB- Nestle S.A. 0,800 % Kuluttajatuotteet Sveitsi AA NEXT PLC 0,800 % Kuluttajapalvelut Iso-Britannia BBB PERNOD RICARD 0,800 % Kuluttajatuotteet Ranska BBB- SABMILLER PLC 0,800 % Kuluttajatuotteet Iso-Britannia A- SAFEWAY LIMITED 0,800 % Kuluttajapalvelut Iso-Britannia BBB- Suedzucker AG 0,800 % Kuluttajatuotteet Saksa BBB- TATE & LYLE PUBLIC LIMITED COMPANY 0,800 % Kuluttajatuotteet Iso-Britannia BBB Unilever N.V. 0,800 % Kuluttajatuotteet Alankomaat A+ BP P.L.C. 0,800 % Energia Iso-Britannia A- Centrica plc 0,800 % Peruspalvelut Iso-Britannia BBB+ E.ON SE 0,800 % Peruspalvelut Saksa BBB+ Electricite de France 0,800 % Peruspalvelut Ranska A- EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG 0,800 % Peruspalvelut Saksa A- ENEL S.P.A. 0,800 % Peruspalvelut Italia BBB ENGIE 0,800 % Peruspalvelut Ranska A- ENI S.P.A. 0,800 % Energia Italia BBB+ Fortum Oyj 0,800 % Peruspalvelut Suomi BBB+ GAS NATURAL SDG, S.A. 0,800 % Peruspalvelut Espanja BBB Iberdrola, S.A. 0,800 % Peruspalvelut Espanja BBB+ NATIONAL GRID PLC 0,800 % Peruspalvelut Iso-Britannia BBB+ ROYAL DUTCH SHELL PLC 0,800 % Energia Iso-Britannia A SSE PLC 0,800 % Peruspalvelut Iso-Britannia A- STATOIL ASA 0,800 % Energia Norja A+ 5
Yhtiölista Viiteyhtiö Paino indeksissä Toimiala Maa Luottoluokitus TECHNIP 0,800 % Energia Ranska N/A TOTAL SA 0,800 % Energia Ranska A+ UNITED UTILITIES PLC 0,800 % Peruspalvelut Iso-Britannia BBB- Vattenfall AB 0,800 % Peruspalvelut Ruotsi BBB+ VEOLIA ENVIRONNEMENT 0,800 % Peruspalvelut Ranska BBB Aegon N.V. 0,800 % Rahoitus Alankomaat A- Allianz SE 0,800 % Rahoitus Saksa AA- ASSICURAZIONI GENERALI - SOCIETA PER AZIONI 0,800 % Rahoitus Italia BBB AVIVA PLC 0,800 % Rahoitus Iso-Britannia N/A AXA 0,800 % Rahoitus Ranska N/A BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, SOCIEDAD ANONIMA 0,800 % Rahoitus Espanja N/A BANCO SANTANDER, S.A. 0,800 % Rahoitus Espanja A- BARCLAYS BANK PLC 0,800 % Rahoitus Iso-Britannia AA Bayerische Landesbank 0,800 % Rahoitus Saksa A BNP PARIBAS 0,800 % Rahoitus Ranska A COMMERZBANK Aktiengesellschaft 0,800 % Rahoitus Saksa BBB+ Cooeperatieve Rabobank U.A. 0,800 % Rahoitus Alankomaat A+ CREDIT AGRICOLE SA 0,800 % Rahoitus Ranska N/A Credit Suisse Group AG 0,800 % Rahoitus Sveitsi BBB- DANSKE BANK A/S 0,800 % Rahoitus Tanska A DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSCHAFT 0,800 % Rahoitus Saksa BBB Hannover Rueck SE 0,800 % Rahoitus Saksa N/A HSBC BANK PLC 0,800 % Rahoitus Iso-Britannia AA- ING Bank N.V. 0,800 % Rahoitus Alankomaat A INTESA SANPAOLO SPA 0,800 % Rahoitus Italia BBB- LLOYDS BANK PLC 0,800 % Rahoitus Iso-Britannia AA MEDIOBANCA BANCA DI CREDITO FINANZIARIO SOCIETA PER AZIONI 0,800 % Rahoitus Italia BBB- Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in Muenchen 0,800 % Rahoitus Saksa N/A SOCIETE GENERALE 0,800 % Rahoitus Ranska A STANDARD CHARTERED BANK 0,800 % Rahoitus Iso-Britannia A Swiss Reinsurance Company Ltd 0,800 % Rahoitus Sveitsi AA- The Royal Bank of Scotland public limited company 0,800 % Rahoitus Iso-Britannia N/A UBS AG 0,800 % Rahoitus Sveitsi A+ UNICREDIT, SOCIETA PER AZIONI 0,800 % Rahoitus Italia BBB- Zurich Insurance Company Ltd 0,800 % Rahoitus Sveitsi A+ Bertelsmann SE & Co. KGaA 0,800 % Kuluttajapalvelut Saksa BBB+ BRITISH TELECOMMUNICATIONS public limited company 0,800 % Telekommunikaatiopalvelut Iso-Britannia BBB+ Deutsche Telekom AG 0,800 % Telekommunikaatiopalvelut Saksa BBB+ ITV PLC 0,800 % Kuluttajapalvelut Iso-Britannia BBB- Koninklijke KPN N.V. 0,800 % Telekommunikaatiopalvelut Alankomaat BBB- Orange 0,800 % Telekommunikaatiopalvelut Ranska BBB+ PEARSON plc 0,800 % Kuluttajapalvelut Iso-Britannia BBB PUBLICIS GROUPE SA 0,800 % Kuluttajapalvelut Ranska BBB RELX PLC 0,800 % Kuluttajapalvelut Iso-Britannia BBB+ Sky PLC 0,800 % Kuluttajapalvelut Iso-Britannia BBB TDC A/S 0,800 % Telekommunikaatiopalvelut Tanska BBB- Telefonaktiebolaget L M Ericsson 0,800 % Teknologia Ruotsi BBB+ TELEFONICA, S.A. 0,800 % Telekommunikaatiopalvelut Espanja BBB Telekom Austria Aktiengesellschaft 0,800 % Telekommunikaatiopalvelut Itävalta BBB TELENOR ASA 0,800 % Telekommunikaatiopalvelut Norja A- Telia Company AB 0,800 % Telekommunikaatiopalvelut Ruotsi BBB+ Vivendi 0,800 % Telekommunikaatiopalvelut Ranska BBB VODAFONE GROUP PUBLIC LIMITED COMPANY 0,800 % Telekommunikaatiopalvelut Iso-Britannia BBB+ Wolters Kluwer N.V. 0,800 % Kuluttajapalvelut Alankomaat BBB+ WPP 2005 LIMITED 0,800 % Kuluttajapalvelut Iso-Britannia BBB Lähde: Yhtiölistan lähteenä Markit 16.9.2016 ja luottoluokitusten lähteenä Bloomberg 4.1.2017. Luottoluokitussarakkeessa on viiteyhtiöiden alin luottoluokitus S&P:n, Moody sin ja Fitchin luokituksista. Luokitukset on esitetty käyttäen S&P:n asteikkoa. Markit itraxx Europe index series 26 is a service mark of Markit Indices Limited and has been licensed for use by Nordea Bank AB (publ). The Markit itraxx Europe index series 26 referenced herein is the property of Markit Indices Limited and is used under license. Korkotodistus Eurooppa Investment Grade 1/ 2024 is not sponsored, endorsed, or promoted by Markit Indices Limited or any of its members. 6
Tuotonlaskenta ja nimellispääoman palautus Korkotodistus maksaa vuotuista vaihtuvaa korkotuottoa 12kk euribor + 0,8 % laskennalliselle nimellispääomalle. Liikkeeseenlaskija määrittää euribor-koron seuraavaa korkojaksoa varten aina ennen kutakin korkojaksoa kulloisenkin markkinatilanteen mukaan. Korkoa maksetaan koko nimellispääomalle, mikäli yksikään viiteyhtiö ei ajaudu luottovastuutapahtumaan. Jokainen luottovastuuaikana luottovastuutapahtumaan ajautunut viiteyhtiö alentaa laskennallista nimellispääomaa noin 0,80 prosenttiyksikköä. Laskennallista nimellispääomaa alennetaan aina kyseisen korkojakson alusta alkaen. Korkotodistus ei ole pääomaturvattu. Sijoitettu nimellispääoma palautetaan eräpäivänä kokonaisuudessaan, mikäli yksikään kohde-etuutena olevista viiteyhtiöistä ei ajaudu luottovastuutapahtumaan luottovastuuaikana. Kukin luottovastuuaikana luottovastuutapahtumaan ajautunut yhtiö pienentää eräpäivänä palautettava pääoma noin 0,80 prosenttiyksikköä. Huonoin mahdollinen skenaario toteutuu, ja koko sijoitettu pääoma menetetään, mikäli kaikki 125 viiteyhtiötä ajautuvat luottovastuutapahtumaan ensimmäisen korkojakson aikana. Mahdollista ylikurssia ei palauteta. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan maksukyvystä. Luottovastuuaika on 18.1.2017 ja 20.12.2023 välinen ajanjakso. Luottovastuutapahtuman toteamiseksi viiteyhtiöiden tilannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 päivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. Liikkeeseenlaskijalla on myös oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta joka on tullut liikkeeseenlaskijan tietoon vasta luottovastuuajan jälkeen, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluttua luottovastuuajan päättymisestä. Esimerkkejä tuotonlaskennasta ja eräpäivänä palautettavasta pääomasta* Luottovastuutapahtumia Luottovastuutapahtumat tapahtuvat vuoden päästä liikkeeseenlaskusta Vuotuinen tuotto Luottovastuutapahtumat tapahtuvat 3,5 vuoden päästä liikkeeseenlaskusta Luottovastuutapahtumat tapahtuvat 6 vuoden päästä liikkeeseenlaskusta 0 0,8 % 0,8 % 0,8 % 1 0,7 % 0,7 % 0,7 % 2 0,6 % 0,6 % 0,6 % 3 0,5 % 0,5 % 0,5 % 4 0,3 % 0,4 % 0,4 % 5 0,2 % 0,2 % 0,2 % 10-0,4 % -0,4 % -0,4 % 15-1,0 % -1,0 % -1,0 % 20-1,7 % -1,7 % -1,6 % 30-3,1 % -3,1 % -3,0 % 50-6,4 % -6,3 % -6,1 % 75-11,7 % -11,5 % -11,2 % 125-99,5 % -79,3 % -50,3 % * Tuotonlaskennassa merkintähinnaksi on oletettu 100 %. Verotusta ei ole huomioitu. Esimerkkien tiedot ovat ainoastaan esimerkinomaisia, eivätkä ne kuvasta tuotteen historiallista tai odotettua kehitystä. 12kk euribor-koron on oletettu olevan 0 % koko sijoitusajan. 7
Korkotodistuksen riskit Kaikkiin sijoituksiin liittyy riskejä. Alla on esitetty tärkeimmät epävarmuustekijät ja riskit. Sijoittajan tulee ymmärtää, että sijoitus on monimutkainen tuote, jonka tuotto muodostuu monesta tekijästä. Markkinariski Korkotodistus ei ole pääomaturvattu, joten sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan, mikäli luottovastuuaikana viiteyhtiöitä ajautuu luottovastuutapahtumaan. J os viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtumia, vähentää kukin luottovastuutapahtumaan ajautunut viiteyhtiö eräpäivänä palautettavaa nimellispääomaa 0,80 prosenttiyksikköä. Koko sijoitettu nimellispääoma menetetään, mikäli kaikki 125 viiteyhtiötä ajautuvat luottovastuutapahtumaan. Mikäli luottovastuutapahtumia ei tapahdu luottovastuuaikana, palautetaan eräpäivänä koko nimellispääoma. Luottovastuutapahtuman toteaminen tapahtuu markkinaehtoisesti ja perustuu ISDA:n (International Swap and Derivatives Association) viimeksi voimaan tulleisiin määritelmiin. Luottovastuutapahtumalla tarkoitetaan tilaa, jossa yritys ei selviä maksuistaan ja veloistaan. Luottovastuutapahtumaksi luetaan: Sijoituspäätöstä tehdessä sijoittajan tulee huomioida viiteyhtiöihin ja liikkeeseenlaskijaan liittyvä kokonaisriski sijoitussalkussaan. Liikkeeseenlaskijariski Korkotodistukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä esimerkiksi siitä, että liikkeeseenlaskija ei pysty vastaamaan sitoumuksistaan konkurssitilanteessa. Sijoittaja voi liikkeeseenlaskijan mahdollisen maksukyvyttömyyden johdosta menettää sijoittamansa pääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan. Nordean luottoluokitukset ovat Aa3 (Moody s, vakaat näkymät) ja AA (Standard & Poor s, negatiiviset näkymät). Lainalle ei ole asetettu vakuutta. Ylikurssiriski Konkurssi. Vakava maksuhäiriö, joka tarkoittaa, että yhtiö ei ole pystynyt maksamaan velkojaan, joiden määrä on vähintään miljoona Yhdysvaltain dollaria. Velkojen uudelleenjärjestely, mikä tarkoittaa, että yhtiö neuvottelee velkojen ehdot velkojille heikommiksi ja velkojen määrä on vähintään 10 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria. Valtiollinen interventio, joka tarkoittaa, että vähintään 10 miljoonan Yhdysvaltain dollarin suuruisen velan ehtoja muutetaan valtiollisen viranomaisen toimesta, esimerkiksi velkojien oikeuksia heikentämällä, pakkolunastuksella, siirrolla tai muulla edunsaajan vaihdolla, pakollisella peruutuksella, muunnolla tai vaihdolla. Mahdollista ylikurssia eli lainan nimellisarvon ylittävää merkintähinnan osaa ei palauteta. Jälkimarkkinariski Jos sijoittaja myy Korkotodistuksen jälkimarkkinoilla ennen eräpäivää, takaisinostohinta voi olla yli tai alle nimellisarvon. Sijoitus sopii parhaiten osta ja pidä - tyyppiseksi sijoitukseksi. Normaaleissa markkinaolosuhteissa liikkeeseenlaskija pyrkii kuitenkin tarjoamaan jälkimarkkinahinnan. 8
Erityistilanteet Liikkeeseenlaskija saattaa joutua markkinahäiriöiden tai muiden erityistapausten yhteydessä muuttamaan laskentatapoja tai vaihtamaan kohdeetuuden. Liikkeeseenlaskija voi tehdä Ohjelmaesitteessä* määriteltyjen erityistapausten yhteydessä ehtoihin muutoksia, jotka ovat liikkeeseenlaskijan arvion mukaan välttämättömiä. J os liikkeeseenlaskija arvioi, että muutosten tekeminen tai kohdeetuuden vaihtaminen ei ole kohtuullinen vaihtoehto, liikkeeseenlaskija voi laskea tuoton ennenaikaisesti. Tällaisessa tapauksessa sijoittajalle maksetaan jäljellä olevana laina-aikana markkinaehtoista korkoa pääomalle, joka voi olla suurempi tai pienempi kuin nimellisarvo. Sijoittajien korvausrahasto Sijoittajien korvausrahasto ei korvaa sellaisia tappioita, jotka johtuvat lainan sijoitusriskistä, esimerkiksi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyydestä tai kurssimuutoksista, eikä asiakkaan virheellisistä sijoituspäätöksistä johtuvia menetyksiä. KESKIMÄÄRÄINEN RISKI**. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä esimerkiksi viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. VASTUUVARAUMA Nordea Markets on Nordean pääomamarkkinatoiminnan kaupallinen nimi. Oheiset tiedot on tarkoitettu taustatiedoksi vastaanottajan yksinomaiseen käyttöön. Annetut tiedot ja näkemykset edustavat Nordea Marketsin mielipidettä tiedotteessa mainittuna päivänä, ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Tämä asiakirja ei ole täydellinen kuvaus tuotteesta tai siihen liittyvistä riskeistä, eikä sitä tulisi pitää sellaisena tai käyttää ilman vastaanottajan omaa harkintaa. Oheisia tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi antaa tarjous rahoitusvälineen ostamisesta tai myymisestä. Annetut tiedot eivät liity kenenkään yksittäisen vastaanottajan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Ennen sijoitustai luotonottopäätöksen tekemistä on suositeltavaa hankkia kulloiseenkin tilanteeseen soveltuvia asiantuntijaneuvoja. On tärkeää muistaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Nordea Markets ei ole eikä pyri olemaan vero-, kirjanpito- tai lainopillinen neuvonantaja missään toimipaikassaan. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman Nordea Marketsin etukäteen antamaa kirjallista lupaa. *Englanninkielinen Ohjelmaesite löytyy liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta www.nordea.fi/ joukkolainat. ** Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistyksen 3-portainen riskiluokitus, jossa porras 1 on vähäriskisin ja porras 3 korkeimman riskiluokan sijoitus. 9
Keskeiset tiedot Merkintäaika: 18.1. 19.12.2017 Merkintäpaikat: Merkinnän voi tehdä Nordean konttoreissa, Nordea Private Bankingissa, sekä pankkitunnuksilla Nordean asiakaspalvelussa puh. 0200 3000 (pvm/ mpm) ja verkkopankissa osoitteessa www.nordea.fi. Liikkeeseenlasku: 18.1.2017 Liikkeeseenlaskija: Nordea Bank AB (publ), luottoluokitukset Aa3 (Moody s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor s, negatiiviset näkymät). Minimimerkintä: 1 000 euroa Yksikkökoko: 1 000 euroa Merkintähinta: Vaihtuva, noin 100 % (4.1.2017 tilanteen mukaan) Lainanumero ja ISIN: B489, FI4000177605 Eräpäivä: 20.1.2024 Kohde-etuus: Markit itraxx Europe -indeksin sarja 26 Korko: Laskennalliselle nimellispääomalle maksetaan vuosittaista vaihtuvaa korkotuottoa 12kk euribor + 0,8 % vuotuista tuottoa (viimeisen korkojakson korko on 1kk euribor + 0,8 %). Euribor-korko kiinnitetään seuraavaa korkojaksoa varten aina ennen kutakin korkojaksoa. Ensimmäinen korkojakso on 18.1.2017 20.12.2017. Tämän jälkeen korkojaksot ovat aina 12 kuukauden pituisia. Viimeinen korkojakso on 20.12.2023 20.1.2024. Koronmaksupäivät ovat vuosittain 20. joulukuuta. Laskennallinen nimellispääoma: Korkoa maksetaan laskennalliselle nimellispääomalle. Mikäli viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtumia, laskee kukin luottovastuutapahtumaan ajautunut viiteyhtiö laskennallista nimellispääomaa noin 0,80 prosenttiyksikköä. Laskennallista nimellispääomaa alennetaan aina kyseisen korkojakson alusta alkaen. Luottovastuutapahtumien vaikutus laskennalliseen nimellispääomaan on esitetty liikkeeseenlaskuhetken 125 viiteyhtiön tapauksessa. Yleisen markkinakäytännön mukaisesti liikkeeseenlaskija pidättää oikeuden muuttaa viiteyhtiöiden lukumäärää sekä niiden painoja viiteindeksissä, mikäli luottovastuuaikana viiteyhtiöissä tapahtuu yritysjärjestelyitä, joita ovat esimerkiksi viiteyhtiön jakautuminen ja sulautuminen. Näiden seurauksena viiteyhtiöiden lukumäärä ja painot viiteindeksissä voivat nousta tai laskea. Pääomanpalautus: Eräpäivänä palautettava nimellispääoma on yhtä suuri kuin laskennallinen nimellispääoma eräpäivänä. Mahdollista ylikurssia ei palauteta. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Luottovastuuaika: Luottovastuuaika alkaa 18.1.2017 ja päättyy 20.12.2023. Luottovastuutapahtuman toteamiseksi viiteyhtiöiden tilannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 päivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. Liikkeeseenlaskijalla on myös oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta joka on tullut liikkeeseenlaskijan tietoon vasta luottovastuuajan jälkeen, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluttua luottovastuuajan päättymisestä. Lue luottovastuutapahtumista enemmän sivulta 8. Strukturointikustannus: Strukturointikustannus on noin 3,0 prosenttia, joka vastaa noin 0,4 prosentin vuotuista kustannusta, mikäli sijoitus pidetään eräpäivään asti. Kustannus sisältyy merkintähintaan, eli sitä ei vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta taikka eräpäivänä palautettavasta nimellispääomasta. Strukturointikustannus perustuu lainan sisältämien korko- ja johdannaissijoitusten arvoille arvostuspäivänä 4.1.2016. Strukturointikustannus sisältää kaikki liikkeeseenlaskijalle lainasta aiheutuvat kulut, kuten liikkeeseenlasku-, lisenssi-, materiaali- ja markkinointikustannukset. Liikkeeseenlaskija ei peri lainasta erillistä merkintäpalkkiota. Jälkimarkkinat: Liikkeeseenlaskija pyrkii antamaan lainoille normaaleissa markkinaolosuhteissa takaisinostohinnan, joka voi olla yli tai alle nimellisarvon. Verotus: Mahdollinen tuotto eräpäivänä on Suomessa yleisesti verovelvolliselle luonnolliselle henkilölle ja kotimaiselle kuolinpesälle tuloverolain mukaista pääomatuloa voimassa olevan lain mukaan. Säilytys: Säilyttämisestä peritään mahdollinen maksu kulloinkin voimassa olevan hinnaston mukaisesti. Vakuus: Lainalle ei ole asetettu vakuutta. Liikkeeseenlaskun peruutus: Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa lainan liikkeeseenlasku perustuen muutoksiin taloudellisissa olosuhteissa, merkintävilkkauden jäädessä alhaiseksi, tai jos tapahtuu jotain sellaista, mikä liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan voi vaarantaa järjestelyn onnistumisen. Listaus: Lainalle ei haeta listausta. Laina B489 lasketaan liikkeeseen Nordea Bank AB:n (publ) 19.12.2016 päivätyn ja sittemmin täydennetyn joukkolainaohjelman (Irlannista Suomen Finanssivalvonnalle esitedirektiivin mukaisesti ilmoitettu joukkovelkakirjaohjelma) puitteissa. Englanninkielinen ohjelmaesite löytyy liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta www.nordea.fi/joukkolainat. Lainojen lopulliset ehdot ja ohjelmaesite ovat saatavissa myyjältä. Lainaehtojen englanninkielinen versio on sitova. Muut ovat käännöksiä englanninkielisestä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan englanninkielisiä lainaehtoja. 8
Muistiinpanot 9
Nordea Bank AB (publ), Suomen sivuliike Satamaradankatu 5 FI-00020 Nordea Y-tunnus 1703218-0 Nordea Bank AB (publ), julkinen osakeyhtiö Kotipaikka Tukholma Rek.nro 516406-0120 Rekisteriviranomainen Yhtiövirasto, Ruotsi Merkinnän voi tehdä Nordean konttoreissa, Nordea Private Bankingissa, sekä pankki-tunnuksilla Nordean asiakaspalvelussa puh. 0200 3000 (pvm/mpm) ja verkkopankissa osoitteessa www.nordea.fi