YRITYSLAINAKORI EUROOPPA II/2013

Transkriptio

1 YRITYSLAINAKORI EUROOPPA II/2013 UNITED ANKERS - OMAISUUDENHOITO-

2 YRITYSLAINAKORI EUROOPPA II/2013 Yrityslainakori Eurooppa II/2013 on hieman yli viiden vuoden mittainen sijoitus, jonka tuotto ja takaisinmaksu perustuvat 50 eurooppalaisen yhtiön muodostamaan Markit itraxx Europe Crossover -indeksin sarjaan 20. Yrityslainakori Euroopassa luottoriski jakautuu tasan indeksiin kuuluvien kohdeyhtiöiden kesken. Yrityslainakorin alustava vuosituotto on 7,0 prosenttia*. Tuotto maksetaan neljännesvuosittain. Mahdolliset luottovastuutapahtumat kohdeyhtiöissä vaikuttavat sekä sijoittajan saamaan tuottoon että takaisin maksettavaan pääomaan. Mikäli edellä mainitun indeksin yhtiöissä ei luottovastuuaikana toteudu yhtään luottovastuutapahtumaa, maksetaan sijoittajalle eräpäivänä velkakirjan nimellisarvon mukainen pääoma kokonaisuudessaan takaisin. Sijoitus ei ole pääomaturvattu. Yrityslainakori Euroopan myyntiaika on ja minimisijoitus euroa. Sijoitukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Liikkeeseenlaskijana toimii Nordea Pankki Suomi Oyj. Yrityslainakori Eurooppa II/2013 pähkinänkuoressa Yrityslainakori Eurooppa II/2013 tarjoaa korkean tuottopotentiaalin vuosituoton ollessa alustavasti 7,0 prosenttia*. Yrityslainakori Eurooppaan liittyvä luottoriski on hajautettu 50 eurooppalaiseen yhtiöön, jotka edustavat eri toimialoja ja maita. Kohdeyhtiöt kuuluvat Markit itraxx Europe Crossover -indeksin sarjaan 20. Indeksin yhtiöt ovat luottoluokitukseltaan ns. high yield -tasoa. Jokaisella kohdeyhtiöllä on yhtä suuri paino indeksissä, joten mahdollinen luottovastuutapahtuma pienentää sijoittajalle eräpäivänä takaisin maksettavaa pääomaa 2 prosenttiyksiköllä. Tuotonlaskennassa käytettävä pääoma pienenee vastaavassa suhteessa. On täysin mahdollista, että luottovastuuaikana yksi tai useampi kohdeyhtiöistä kohtaa luottovastuutapahtuman. Laajan hajautuksen ja korkean tuoton ansiosta sijoitus kestää kuitenkin varsin suuren määrän luottovastuutapahtumia ennen kuin takaisin maksettava pääoma ja tuotto johtavat sijoittajan kannalta negatiiviseen lopputulokseen (ks. laskuesimerkit seuraavalla aukeamalla). Mitä myöhäisemmässä vaiheessa luottovastuuaikana mahdollisia luottovastuutapahtumia toteutuu, sitä pienempi vaikutus niillä on sijoittajan laina-ajalta saamaan tuottoon. * Vuosituotto tulee olemaan välillä 6,5 7,5 %. Mikäli liikkeeseenlaskija ei voi vahvistaa vuosituotoksi vähintään 6,5 prosenttia, peruutetaan liikkeeseenlasku. Tuotto vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä.

3 Miksi sijoittaa Yrityslainakori Eurooppaan? Euroopan talous on toipumassa asteittain velkakriisistä. Hitaan kasvun vaiheen odotetaan kuitenkin jatkuvan Euroopassa vielä pitkään. Toipuminen kriisistä jatkuu eritahtisena; Välimeren alueen maissa työttömyys on edelleen korkealla ja jopa hienoisessa kasvussa, kun taas muualla Euroopassa luottamusindikaattorit ennakoivat varovaista talouden kasvua. Euroopan keskuspankin pitkään harjoittama elvyttävä rahapolitiikka on osoittanut tehonsa ja tilanne rahoitusmarkkinoilla on vähitellen rauhoittunut kuluvan vuoden aikana. Tämä on näkynyt muun muassa kriisimaiden valtionlainojen koroissa, jotka ovat pysyneet selvästi matalammalla tasolla kuin vuonna Myös yrityslainojen riskipreemiot ovat jatkaneet kaventumistaan. Toisaalta rahoituksen välittymisessä pankkisektorilla on edelleen kitkaa. Uusien yritysluottojen ehtoja on kiristetty ja lainarahan hinta on ollut pikemminkin nousussa. Tämän taustalla on pankkisektorin hauras tila ja lisääntyneen sääntelyn heikentämä luotonantokyky. Tuoton maksu Yrityslainakori Eurooppa II/2013:n vuosituotto on alustavasti 7,0 prosenttia*. Tuotto maksetaan neljännesvuosittain. Sijoitukselle maksettavan tuoton suuruus ja nimellispääoman palautus riippuvat siitä, toteutuuko yhdessä tai useammassa kohdeyhtiössä luottovastuutapahtuma luottovastuuaikana. Kunkin kohdeyhtiön paino Yrityslainakori Euroopassa on 2 prosenttia. Jokainen mahdollinen luottovastuuvastuutapahtuma pienentää sijoittajalle palautettavaa nimellispääomaa 2 prosenttiyksikön verran. Mahdollinen luottovastuutapahtuma vähentää myös tuotonlaskennassa käytettävää pääomaa kahdella prosenttiyksiköllä alkuperäisestä nimellispääomasta. Kunkin luottovastuutapahtuman seurauksena tuottoa maksetaan jäljellä olevalle pääomalle. Tämä koskee myös tuottojaksoa, jolloin luottovastuutapahtuma on toteutunut. Sijoittajan saamaan kokonaistuottoon vaikuttaa siten myös se, millä tuottojaksolla luottovastuutapahtuma toteutuu. Esimerkiksi yhden yhtiön luottovastuutapahtuman jälkeen tuottoa maksetaan 98 %:lle pääomasta (0,98 x 7,0 %*=6,86 %). Yrityslainat tarjoavat edelleen korkean tuottopotentiaalin. Erityisesti heikomman luottoluokituksen high yield -yhtiöiden yrityslainojen tuotot ovat houkuttelevalla tasolla. Sijoittajan on hyvä muistaa, että korkeaa tuottoa tarjoavien high yield -kategorian yhtiöihin liittyy myös suurempi riski. Yrityslainakori Eurooppa tarjoaa erittäin korkean tuoton samalla, kun riski on hajautettu laajasti 50:een eri yhtiöön. (Lähde: U Omaisuudenhoito) High Yield -yrityslainat Yritysten luottoluokitus perustuu riippumattomien luottoluokituslaitosten arvioon liikkeeseenlaskijaan liittyvästä luottoriskistä. High yield -tason luottoluokituksen yhtiöihin liittyy kohonnut riski siitä, että yhtiö ei kykene maksamaan velkakirjojensa kuponkikorkoja tai nimellispääomaa eräpäivänä takaisin. High yield -lainoilla on tämän vuoksi myös keskimääräistä korkeampi tuotto. High yield -kategoriaan kuuluvien yritysten luottoluokitus on enintään + (Standard & Poor s) ja a1 (Moody s). * Vuosituotto tulee olemaan välillä 6,5 7,5 %. Mikäli liikkeeseenlaskija ei voi vahvistaa vuosituotoksi vähintään 6,5 prosenttia, peruutetaan liikkeeseenlasku. Tuotto vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä.

4 Alla on havainnollistettu esimerkkien avulla tuoton muodostumista ja mahdollisten luottovastuutapahtumien vaikutusta takaisin maksettavaan pääomaan euron sijoitukselle. Esimerkkilaskelmat ovat suuntaa-antavia ja ne perustuvat oletukseen, että kaikki tuottojaksot ovat yhtä pitkiä ja että vuosituotto on 7 %. Yrityslainakori Euroopassa ensimmäinen ja viimeinen tuottojakso ovat muita pidempiä. Vuotuisen tuoton laskennassa on huomioitu 1 prosentin merkintäpalkkio. Esimerkki 1. Yhdessäkään indeksin yhtiössä ei luottovastuuaikana toteudu luottovastuutapahtumaa. Sijoittajalle maksetaan takaisin eräpäivänä sijoituksen koko nimellispääoma eli euroa. Sijoittajan laina-ajalta saamat tuotot ovat yhteensä euroa. Näin ollen takaisin maksettava pääoma ja tuotot ovat yhteensä euroa. Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle merkintäpalkkio huomioiden on 6,8 %. Esimerkki 2. Yhteensä viidessä kohdeyhtiössä toteutuu luottovastuutapahtuma, ja ne tapahtuvat kaikki heti laina-ajan ensimmäisen tuottojakson aikana. Sijoittajalle maksetaan takaisin eräpäivänä 90 % pääomasta eli euroa. Tuottoa maksetaan koko laina-ajalta 90 %:lle pääomasta (0,90 x 7,0 % = 6,3 %). Sijoittajan laina-ajalta saamat tuotot ovat yhteensä euroa. Näin ollen takaisin maksettava pääoma ja tuotot ovat yhteensä euroa. Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle merkintäpalkkio huomioiden on 4,1 %. Esimerkki 3. Yhteensä kymmenessä kohdeyhtiössä toteutuu luottovastuutapahtuma, kaksi kunkin vuoden ensimmäisellä tuottojaksolla. Sijoittajalle maksetaan takaisin eräpäivänä 80 % pääomasta eli euroa. Tuottoa maksetaan ensimmäiseltä vuodelta 96 %:lle, toiselta vuodelta 92 %:lle, kolmannelta vuodelta 88 %:lle, neljänneltä vuodelta 84 %:lle ja viidenneltä vuodelta 80 %:lle pääomasta. Sijoittajan laina-ajalta saamat tuotot ovat yhteensä euroa. Näin ollen takaisin maksettava pääoma ja tuotot ovat yhteensä euroa. Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle merkintäpalkkio huomioiden on 1,96 %. Esimerkki 4. Kaikissa kohdeyhtiöissä toteutuu luottovastuutapahtuma heti laina-ajan ensimmäisen tuottojakson aikana. Sijoittaja menettää sijoittamansa pääoman kokonaisuudessaan eikä tuottoa makseta. 50 kohdeyhtiön kori Markit itraxx Europe Crossover, sarja 20 Yrityslainakori Euroopan kohdeyhtiöinä on 50 eurooppalaista yritystä, jotka muodostavat yhdessä Markit itraxx Europe Crossover -nimisen indeksin sarjan 20. Yhtiöt kuuluvat luottoluokituksensa puolesta ns. high yield -kategoriaan. Yhtiöiden luottoluokitus on tällä hetkellä alle, mutta kuitenkin vähintään CCC. Kolmella indeksin yhtiöllä ei ole luottoluokitusta. Indeksi on yleisimmin käytetty eurooppalaisten high yield -yhtiöiden riskipreemioita kuvaava indeksi. Lähtötilanteessa yhtiöitä on 50 ja kullakin kohdeyhtiöllä on indeksissä sama 2 prosentin painoarvo. Kohdeyhtiöitä on useista Euroopan maista ja ne edustavat eri toimialoja. Suurimpia toimialoja ovat kommunikaatio, sykliset kuluttajatuotteet (kuten viihde-, matkailuja autoteollisuuden yhtiöt) sekä perusmateriaalit, johon lukeutuvat mm. metsäyhtiöt. Luokituksista yleisin taso on. Tähän kuuluu 42 % indeksin yhtiöistä. (Laskettu yhtiön alemman luottoluokituksen mukaan, mikäli luokitukset eroavat toisistaan luottoluokituslaitosten välillä.) Indeksissä ei ole mukana yhtään rahoitus- tai pankkisektorilla toimivaa yritystä. Suomalaisista yhtiöistä indeksissä ovat mukana UPM-Kymmene Oyj, Stora Enso Oyj ja Nokia Oyj. Luottovastuutapahtuma Luottovastuutapahtumalla tarkoitetaan tilannetta, jossa kohdeyhtiö on vakavissa taloudellisissa vaikeuksissa, eikä pysty hoitamaan velkojensa maksuvelvoitteita. Luottovastuutapahtumia ovat kohdeyhtiön konkurssi, vakava maksuhäiriö ja velkasaneeraukseen verrattava velkojen uudelleenjärjestely. Luottovastuutapahtumassa yhtiön velkojat ja velkasijoittajat kärsivät luottotappioita. Luottovastuutapahtuman tarkemmat määritelmät löytyvät lainaehdoista. * Vuosituotto tulee olemaan välillä 6,5 7,5 %. Mikäli liikkeeseenlaskija ei voi vahvistaa vuosituotoksi vähintään 6,5 prosenttia, peruutetaan liikkeeseenlasku. Tuotto vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä.

5 Markit itraxx Europe Crossover sarja 20 Kohdeyhtiö Toimiala Maa Luottoluokitukset Moody s S&P Alcatel Lucent Kommunikaatio Ranska ArcelorMittal Perusmateriaalit Luxemburg Ardagh Packaging Finance Plc Teollisuus Irlanti risa - Concessao Rodoviaria, S.A. Teollisuus Portugali ritish Airways Plc Kuluttajatuotteet, sykliset Iso-ritannia Cable & Wireless Limited Kommunikaatio Iso-ritannia Cerved Technologies S.P.A. Kommunikaatio Italia Cir S.P.A. - Compagnie Industriali Riunite Monialayhtiö Italia ConvaTec Healthcare E S.A. Kuluttajatuotteet, vähäsykliset Luxemburg Dixons Retail Plc Kuluttajatuotteet, sykliset Iso-ritannia EDP - Energias de Portugal, S.A. Energia Portugali Eileme 2 A Kommunikaatio Ruotsi Fiat Industrial S.P.A. Kuluttajatuotteet, sykliset Italia Fiat S.P.A. Kuluttajatuotteet, sykliset Italia Finmeccanica S.P.A. Teollisuus Italia HeidelbergCement AG Teollisuus Saksa Hellenic Telecommunications Organisation S.A. Kommunikaatio Kreikka ISS Global A/S Kuluttajatuotteet, vähäsykliset Tanska Jaguar Land Rover Plc Kuluttajatuotteet, sykliset Iso-ritannia Ladbrokes Plc Kuluttajatuotteet, sykliset Iso-ritannia Lafarge Teollisuus Ranska Melia Hotels International, S.A. Kuluttajatuotteet, sykliset Espanja New Look ondco I Plc Kuluttajatuotteet, sykliset Iso-ritannia Nokia Oyj Kommunikaatio Suomi Norske Skogindustrier ASA Perusmateriaalit Norja NXP.V. Teknologia Hollanti Ono Finance II Plc Kommunikaatio Espanja Peugeot S.A. Kuluttajatuotteet, sykliset Ranska Portugal Telecom International Finance.V. Kommunikaatio Portugali PostNL N.V. Teollisuus Hollanti Rallye Kuluttajatuotteet, sykliset Ranska Renault Kuluttajatuotteet, sykliset Ranska Schaeffler Finance.V. Kuluttajatuotteet, sykliset Saksa Smurfit Kappa Acquisitions Perusmateriaalit Irlanti Societe Air France Kuluttajatuotteet, sykliset Ranska Stena Aktiebolag Monialayhtiö Ruotsi Stora Enso Oyj Perusmateriaalit Suomi Sunrise Communications Holdings S.A. Kommunikaatio Sveitsi Techem GmbH Teollisuus Saksa Telecom Italia S.P.A. Kommunikaatio Italia ThyssenKrupp AG Perusmateriaalit Saksa Trionista HoldCo GmbH Teollisuus Saksa TUI AG Kuluttajatuotteet, sykliset Saksa Unilabs SubHolding A (publ) Kuluttajatuotteet, vähäsykliset Luxemburg Unitymedia GmbH Kommunikaatio Saksa UPC Holding.V. Kommunikaatio Hollanti UPM-Kymmene Oyj Perusmateriaalit Suomi Virgin Media Finance Plc Kommunikaatio Iso-ritannia Wendel Monialayhtiö Ranska Wind Acquisition Finance S.A. Kommunikaatio Italia Caa1 a a1 Caa1 a1 1 1 Caa3 3 Caa1 1 a1 2 3 a3 aa3 a1 1 (P)3 3 2 a1 2 3 CCC+ + CCC+ + CCC CCC Lähde: loomberg ja Markit

6 Näin teet merkinnän Yrityslainakori Eurooppaan: Perehdy huolellisesti materiaaleihin Sijoittajan tulee ennen sijoituksen tekemistä perehtyä tämän markkinointiesitteen lisäksi Yrityslainakori Eurooppa II/2013:n lopullisiin lainaehtoihin sekä liikkeeseenlaskijan, Nordea Pankki Suomi Oyj:n, päivättyyn ohjelmaesitteeseen täydennyksineen. (Katso tarkemmin Viralliset asiakirjat.) Lainaehdot ja ohjelmaesite ovat saatavissa myyjältä. Palauta merkintäsitoumus Täytä ja palauta merkintäsitoumuslomake liitteineen U Omaisuudenhoitoon klo 18 mennessä postitse, sähköpostitse tai faksilla. Lue huolellisesti lomakkeessa annetut ohjeet erityisesti tehdessäsi ensimmäistä merkintää U Omaisuudenhoidon kautta. Maksa merkintä Sijoitus Yrityslainakori Eurooppaan tulee maksaa viimeistään Maksuohjeet löytyvät merkintäsitoumuslomakkeesta. Yrityslainakori Euroopan riskit Sijoittaja vastaa itse tekemiensä sijoituspäätösten taloudellisista seuraamuksista. Sijoittajan tulee ennen sijoituspäätösten tekemistä varmistua siitä, että hän ymmärtää sijoitustuotteen ominaisuudet ja riskit. Tämän vuoksi sijoittajaa kehotetaan perehtymään tämän markkinointiesitteen lisäksi lainakohtaisiin ehtoihin sekä muihin virallisiin asiakirjoihin. Tuottoriski ja pääomaturva Yrityslainakori Eurooppa ei ole pääomaturvattu, joten sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Mikäli jokin kohdeyhtiöistä ei selviydy velkasitoumustensa taloudellisista velvoitteista ja ajautuu luottovastuutapahtumaan luottovastuuaikana, laskee sijoittajalle takaisin maksettavan pääoman määrä. Indeksissä on yhteensä 50 yhtiötä. Kukin luottovastuutapahtuma alentaa sijoituksesta takaisin maksettavaa pääomaa 2 prosenttiyksiköllä ja pienentää tuottoa vastaavassa suhteessa. Mikäli kohdeyhtiöissä ei toteudu luottovastuutapahtumaa luottovastuuaikana, maksetaan sijoittajalle eräpäivänä velkakirjan nimellisarvon mukainen pääoma kokonaisuudessaan takaisin. Sijoittajan maksamaa merkintäpalkkiota ei palauteta. Liikkeeseenlaskijariski Sijoitukselle ei ole asetettu erillistä vakuutta, joten siihen liittyy riski liikkeeseenlaskijan, Nordea Pankki Suomi Oyj:n, takaisinmaksukyvystä. Nordean luottoluokitukset ovat Aa3 (Moody s) ja AA- (negative outlook) (Standard & Poor s). Liikkeeseenlaskijan luottoluokitukset voivat muuttua laina-aikana. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi eikä pysty vastaamaan sitoumuksistaan. Sijoittaja voi liikkeeseenlaskijan mahdollisen maksukyvyttömyyden johdosta menettää sijoittamansa pääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan. Sijoituspäätöstä tehdessään sijoittajan tulee huomioida liikkeeseenlaskijaan liittyvä kokonaisriski. Jälkimarkkinariski Liikkeeseenlaskija antaa normaaleissa markkinaolosuhteissa sijoitukselle takaisinostohinnan euron ja sen ylittäville nimellismäärille. Jälkimarkkinahinta voi vaihdella voimakkaasti, joten sijoitus on lähtökohtaisesti tarkoitettu pidettäväksi eräpäivään asti. Jälkimarkkina-arvoon vaikuttavat kohdeyhtiöiden luottoriskin hinnoittelu markkinoilla, kohdeyhtiöiden tuleva taloudellinen asema, markkinakorot ja muutokset liikkeeseenlaskijan rahoituskustannuksissa. Esimerkiksi voimakkaat markkinaliikkeet, markkinapaikkojen sulkeminen tai tekniset ongelmat voivat hetkellisesti vaikeuttaa jälkimarkkinoita. Jälkimarkkinakaupoissa sijoittajan tulee olla yhteydessä U Omaisuudenhoitoon. RISKILUOKITUS: KESKIMÄÄRÄINEN RISKI. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä kuten esim. viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin.

7 Yhteenveto lainaehdoista Lainan nimi Yrityslainakori Eurooppa II/2013 ISIN FI Kohdeyhtiöt Markit itraxx Europe Crossover -indeksin Sarjaan 20 kuuluvat yhtiöt (50 yhtiötä) Liikkeeseenlaskija Nordea Pankki Suomi Oyj, Aa3 (Moody s) ja AA- (negative outlook) (Standard & Poor s) Myyjä U Omaisuudenhoito Oy Aleksanterinkatu 21 A, 3. krs Helsinki Valvova viranomainen Finanssivalvonta, PL 103, Helsinki Myyntiaika Maksupäivä Liikkeeseenlaskupäivä Eräpäivä Laina-aika Tuotto 7,0 prosenttia* p.a. Tuotonlaskentaperuste 30/360 Tuottojaksot Tuottojaksot ovat kolmen kuukauden mittaisia päättyen 20.3., 20.6., ja Ensimmäinen ja viimeinen tuottojakso ovat muita pidempiä: ensimmäinen ja viimeinen Maksupäivät Tuotto maksetaan neljännesvuosittain tuottojakson viimeisenä päivänä 20.3., 20.6., ja alkaen Viimeinen tuotonmaksu ja nimellispääoman takaisinmaksu tapahtuvat Mikäli tuotonmaksupäivä ei ole pankkipäivä, siirtyy maksu seuraavaan pankkipäivään. Tuoton maksu Jokainen luottovastuutapahtuma vähentää tuotonlaskennassa käytettävää pääomaa 2 prosenttiyksikköä alkuperäisestä nimellismäärästä mukaan lukien tuottojakso, jolloin mahdollinen luottovastuutapahtuma toteutuu. Minimisijoitus euroa Eräkoko euroa Merkintäpalkkio merkintä euroa, palkkio 2 % merkintä euroa, palkkio 1,5 % merkintä euroa, palkkio 1 % merkintä vähintään euroa, palkkio 0,5 % Merkintäkurssi 100 % Luottovastuuaika Luottovastuuaika alkaa ja päättyy Luottovastuutapahtuman toteamiseksi kohdeyhtiöiden tilannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 pankkipäivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. Liikkeeseenlaskijalla on myös oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta joka on tullut liikkeeseenlaskijan tietoon vasta luottovastuuajan jälkeen, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluttua luottovastuuajan päättymisestä. Luottovastuutapahtuma Luottovastuutapahtuma tarkoittaa tapahtumaa, jossa liikkeeseenlaskijan arvion mukaan on kyse kohdeyhtiön vakavasta maksuhäiriöstä, velkojen uudelleenjärjestelystä tai konkurssista. Liikkeeseenlaskijan arvio perustuu kansainvälisen ISDA 2003 (International Swaps and Derivatives Association) mukaisiin määritelmiin. Luottovastuutapahtumien tarkemmat määritelmät löytyvät lainaehdoista. Takaisinmaksu eräpäivänä Sijoittajalle palautetaan nimellispääoma kokonaisuudessaan, mikäli viiteindeksin yhtiöissä ei toteudu luottovastuutapahtumaa luottovastuuaikana. Jokainen luottovastuutapahtuma pienentää sijoittajalle eräpäivänä takaisin maksettavaa pääomaa 2 prosenttiyksiköllä. Vakuus Sijoitukselle ei ole asetettu erillistä vakuutta. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Jälkimarkkinat Liikkeeseenlaskija antaa normaaleissa markkinaolosuhteissa sijoitukselle takaisinostohinnan euron ja sen ylittäville nimellismäärille. Jälkimarkkinakaupoissa sijoittajan tulee ottaa yhteyttä U Omaisuudenhoito Oy:öön. Liikkeeseenlaskun peruutus Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku perustuen muutoksiin taloudellisissa olosuhteissa, merkintävilkkauden jäädessä alhaiseksi, tai jos tapahtuu jotain sellaista, mikä liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan voi vaarantaa järjestelyn onnistumisen. Liikkeeseenlaskija peruuttaa liikkeeseenlaskun, mikäli merkintöjen kokonaismäärä jää alle euron tai mikäli tuotoksi ei voida vahvistaa vähintään 6,5 prosenttia. Muut kustannukset Sijoituksen myyntihintaan sisältyy liikkeeseenlaskijan strukturointikustannus n. 0,2 % p.a. sekä myyjän palkkio n. 0,4 % p.a. Näillä katetaan mm. riskien hallinta, tuotteen rakentaminen ja jakelu. U Omaisuudenhoito Oy ei peri lainan hallinnoinnista tai säilytyksestä erillisiä palkkioita sijoitusaikana. Jälkimarkkinakaupoista voidaan periä välityspalkkio voimassa olevan hinnaston mukaan. Verotus Lainalle maksettavaa tuotto on luonnolliselle henkilölle ja kotimaiselle kuolinpesälle korkotulon lähdeveron alaista tuloa. Verolainsäädännössä voi tapahtua muutoksia tulevaisuudessa. Sijoittaja vastaa kaikista sijoitustuotteeseen liittyvistä veroseuraamuksista. Valuutta Kaikki sijoitukseen liittyvät laskelmat ja maksut ovat euroissa. Viralliset asiakirjat Laina lasketaan liikkeeseen Nordea Pankki Suomi Oyj:n päivätyn ja sittemmin päivitetyn joukkolainaohjelman (Irlannista Suomen Finanssivalvonnalle esitedirektiivin mukaisesti ilmoitettu joukkovelkakirjaohjelma) puitteissa. Englanninkielinen ohjelmaesite löytyy myös liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta Lainan lopulliset ehdot ja ohjelmaesite ovat saatavissa myyjältä. Lainaehtojen englanninkielinen versio on sitova. Suomenkielinen teksti on käännös englanninkielisestä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan englanninkielisiä lainaehtoja. Rekisteröinti ja listaus Lainan liikkeeseenlasku tapahtuu Euroclear Finland Oy:n arvo-osuusjärjestelmässä. Lainalle haetaan listaus Nasdaq OMX Helsinkiin. * Vuosituotto tulee olemaan välillä 6,5 7,5 %. Mikäli liikkeeseenlaskija ei voi vahvistaa vuosituotoksi vähintään 6,5 prosenttia, peruutetaan liikkeeseenlasku. Tuotto vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä.

8 U OMAISUUDENHOITO 0Y Aleksanterinkatu 21 A, Helsinki puh , faksi Kotipaikka Helsinki, Y-tunnus