M-real Tilannekatsaus Juha Laine Viestintä- ja sijoittajasuhdejohtaja 12.-13.11.2008 Sijoitus-Invest 2008
Esityksen sisältö 1. Yleistä 2. Liiketoimintaympäristö 3. M-realin strateginen tarkastelu 4. Tuloskehitys, rahoitus ja näkymät 5. M-real tulevaisuudessa 2 Presentation / Author
Yleistä
M-real lyhyesti Liikevaihto noin 3,5 miljardia euroa vuodessa* Yksi Euroopan johtavista paperin ja kartongin valmistajista Tuotteita myydään ympäri maapallon Tuotantolaitoksia 5 eri Euroopan maassa* ISO 14001 ympäristösertifikaatit kaikilla tuotantolaitoksilla Listattu Nasdaq OMX Helsinki Pörssissä Liikevaihdon jakautuminen* * Sisältää Graphic Papersin myynni vaikutuksen Paperi 50% Kartonki 30 % Markknasellu ja energia 20 % 4
Liiketoimintaympäristö
Eurooppalainen toimintaympäristö ollut viime vuosina ankara Markkinoilla ylikapasiteettia Paljon kapasiteettia leikattu, mutta leikkauksia tarvitaan vielä Ankara kustannusinflaatio ja vahva euro syöneet saavutetut kustannussäästöt ja markkinoiden asteittaisen piristymisen Toimialan kannattavuus edellämainittujen tekijöiden takia heikko Konsolidaatiokehitys ja teollisuuden rakenteen tervehdyttäminen välttämätöntä 6
Ala uudistuu, mutta nykyisillä tuotteilla on pärjättävä pitkään: avainasemassa kustannusten hallinta 150 140 Indeksi Indufor Oy 130 120 110 100 Tuotos Raaka-aine Energia Työ Pääoma 90 80 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Lähde: Metsäteollisuus ry 7
M-realin strategisen tarkastelun avulla pyritään vastaamaan liiketoimintaympäristön muutoksiin M-real yhdessä muiden isojen valmistajien kanssa vastuussa eurooppalaisen paperiteollisuuden toimintaympäristön parantamisesta M-real ensimmäinen merkittävä paperiyhtiö, joka korosti julkisuudessa Euroopan paperiteollisuuden rakennemuutoksen tarpeellisuutta Strateginen tarkastelu on tuonut jo merkittäviä tuloksia Strateginen tarkastelu jatkuu... 8 11/13/2008 3:10 PM
M-realin strateginen tarkastelu
M-realin strategisen tarkastelun vaiheet tähän mennessä Vaihe 6: Graphic Papers -liiketoiminta-alueen myynti, 9/2008 Vaihe 5: Omavaraisuus sellutuotannossa M-B:n Uruguayn tehdas täyteen tuotantoon, 2Q 2008 Vaihe 4: Uusi tulosparannus- ja liiketoimintakonseptin yksinkertaistamisohjelma, 11/2007 Vaihe 3: Map Merchant Group -tukkuritoiminnan myynti, 6/2007 Vaihe 2: Lokakuun saneerausohjelman laajennus, kotimaan toimintojen tulosparannusohjelma, 2/2007 Vaihe 1: Mittava saneerausohjelma, 10/2006 10
Tärkeä etappi strategisessa tarkastelussa Graphic Papers -liiketoiminta-alue myydään eteläafrikkalaiselle Sappille Kauppahinta 750 milj. euroa muodostuu 500 miljoonan euron käteissuorituksesta ja ostajalle siirtyvistä nettoveloista 200 miljoonan euron myyjän ostajalle myöntämästä enintään nelivuotisesta korollisesta velkakirjasta 50 miljoonan euron suunnatusta osakeannista Kaupasta saatavat varat käytetään velkojen lyhennykseen M-realista Sappin osakkeenomistaja Kaupan arvioidaan toteutuvan viimeistään vuoden 2009 ensimmäisen neljänneksen aikana Kilpailuviranomaisten ja Sappin ylimääräisen yhtiökokouksen hyväksyntä saatu Sappin osakeanti käynnissä 11
Kaupan vaikutukset Graphic Papersin tehtailla Kauppaan kuuluvat tehtaat Kirkniemi ja Kangas, Suomi Stockstadt, Saksa Biberist, Sveitsi Muutokset muilla Graphic Papersin tehtailla M-real suunnittelee päällystetyn standardihienopaperin tuotannon lopettamista Halleinin (Itävalta) ja Gohrshmühlen (Saksa) tehtailla aiemman strategisen tarkastelun pohjalta Halleinin osalta tutkitaan eri kehitysvaihtoehtoja yhteistyössä valikoitavien kumppanien kanssa Aikomuksena laajentaa erikoispaperin ja päällystämättömän graafisen hienopaperin tuotantoa Gohrshmühlessä Äänekoski ja Husum PK8 (Ruotsi) jatkavat päällystetyn hienopaperin tuotantoa Sappin lukuun pitkäaikaisella toimitussopimuksella 12
Kaupan tärkeimmät taloudelliset vaikutukset M-realille Vuositasolla Liikevaihdon pieneneminen Liiketuloksen paraneminen Tulos ennen veroja - paraneminen 950 milj. euroa 65 milj. euroa 120 milj. euroa Kaupan vaikutus Kertaluontoiset alaskirjaukset ja kustannukset noin 225 milj. euroa (kirjattu 3Q/08) Nettovelan pieneneminen 630 milj. euroa Vaikutus nettovelkaantumisasteeseen - 23 %-yksikköä (Q2: 100 %) Vaikutus omavaraisuusasteeseen + 3 %-yksikköä (Q2: 36,5 %) 13
Tuloskehitys, rahoitus ja näkymät
Avainluvut- koko vuosi, ilman kertaluonteisia eriä Liikevaihto 3000 MEUR 2400 1800 1200 2671 2514 600 0 1-3Q2007 1-3Q 2008 Tulos ennen veroja Liiketulos 100 MEUR 75 50 66 25 16 0 1-3Q 2007 1-3Q 2008 Sijoitetun pääoman tuotto* 50 MEUR 10 % 25 8 0-25 1-3Q 2007 1-3Q 2008-37 6 4-50 -75-100 -91 2 0 3,2 1,3 1-3Q 2007 1-3Q 2008 *sekä jatkuvista että lopetetuista toiminnoista 15
Merkittävä nettovelan lasku jatkuu M-real taloudellisesti selvästi vahvempi yhtiö Graphic Paperskaupan jälkeen Nettovelka, miljoonaa euroa 4000 3693 3482 3500 3109 3019 Uudelleenrahoitustarve 2009-2010 selvästi aiempia arvioita vähäisempi 3000 2500 2183 2205 2403 1867 1865 2000 Uudellenrahoitus vuosien 2009 ja 2010 osalta ensi vuoden toimenpiteenä 1500 1000 1235 500 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 3Q2008 Graphic Papers kaupan jälkeen 16
Näkymät Uusia hinnankorotuksia suunnitellaan jo ilmoitettujen lisäksi Tuotantokustannukset pysyvät korkeina Tulosparannus- ja liiketoimintakonseptien yksinkertaistamisohjelman toteutus etenee suunnitellusti Graphic Papersin myynnin Sappille arvioidaan astuvan voimaan viimeistään 1Q 2009 aikana Mahdollisuudet kustannusten vähentämiseen M-realin jäljelle jäävien toimintojen osalta tarkastelussa 4Q 2008 liiketuloksen ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan olevan kausiluonteisesti heikompi kuin 3Q 2008 Koko vuosi 2008 viime vuotta heikompi 17
M-real tulevaisuudessa
M-real tulevaisuudessa Saneeraustoimet jatkuvat, mutta kehitystyöhön aletaan panostaa enemmän Strateginen tarkastelu jatkuu jäljellejäävien paperiliiketoimintojen osalta. Visio kuitenkin on tuottaa myös tulevaisuudessakin paperia kartongin rinnalla Resursseja pakkausliiketoiminnan jatkokehitykseen lisätään Vuosiliikevaihto Graphic Papersin myynnin jälkeen noin 3.5 miljardia euroa Tuotantokapasiteetti 1.2 miljoonaa tonnia kartonkia 2.2 miljoonaa tonnia paperia 3.0 miljoonaa tonnia massoja (sisältää 30 % Metsä-Botniasta ja kemihierteen) Pro forma henkilömäärä noin 7,000 19
Kiitos Kysymyksiä?