PYN ELITE ERIKOISSIJOITUSRAHASTO Osavuosikatsaus 30.6.2015
Vuoden 2015 ensimmäiset kuusi kuukautta olivat PYN Rahastoyhtiön hallinnoimalle PYN Elite Erikoissijoitusrahastolle 1 haasteellisia. Tuottoa ensimmäisen vuosipuoliskon ajalta kertyi vain 0,8 %. Vietnamin osakemarkkinan painoa rahaston salkussa nostettiin jakson aikana 65 prosentista 75 prosenttiin. Kiinan osuutta vastaavasti pienennettiin. Sijoituspolitiikka PYN Elite Erikoissijoitusrahasto pyrkii löytämään merkittäviä arvonnousuja suurilla yhtiö- ja markkinakohtaisilla painotuksilla aktiivisen salkunhoidon keinoin sijoitusrahastolain ja rahaston sääntöjen puitteissa. Rahaston sääntöjen mukaisena toimialueena on koko maailma. Rahaston sijoitukset ovat tällä hetkellä Aasiassa, jossa pääkohteena on Vietnam. Rahasto pyrkii keskittämään kaikki sijoitukset aina enintään kolmeen maahan kerrallaan. Rahaston sijoituskohteet ovat pääosin osakkeita ja osakesidonnaisia arvopapereita. Rahasto voi käyttää valuuttatermiinisopimuksia sekä suojaukseen että osana sijoitustoimintaa. Rahasto voi sijoittaa varojaan myös korkoa tuottaviin arvopapereihin ja rahamarkkinavälineisiin, jos sijoitusrahaston sijoitusstrategian kriteerit täyttävää arvopaperimarkkinaa varojen kohdentamiseksi ei ole löydetty. Rahasto ei käytä sijoitustoiminnassaan vivutusta merkittävässä määrin. Rahasto voi ottaa väliaikaiseen tarkoitukseen luottoa määrän joka vastaa enintään 10 % rahaston varoista. Rahaston perustiedot Kohdemarkkina Aasia ex Japan Päämarkkina-alueet Vietnam ja Kiina ISIN FI0008803812 Bloomberg ELITE FH Merkintä-/lunastuspalkkio 0 % 2 Hallinnointipalkkio 1 % Tuottopalkkio, HWM 12 % Nykyinen HWM (31.10.2014) 264,018 Keskeiset tapahtumat Kiinan ja Vietnamin vahva nousu, sekä valuuttakurssien suotuisa kehitys, siivittivät rahaston hyvään nousuun vuoden ensimmäisen kvartaalin aikana. Kehitys kuitenkin hiipui toisen kvartaalin loppua kohti etenkin Kiinan ottaessa takaisin alkuvuoden hurjaa nousuaan ja suurimpien omistuksiemme kehittyessä heikosti. Vuoden 2015 ensimmäisen puolikkaan aikana myimme PYN Eliten salkusta pois kokonaan vietnamilaisen Petrovietnam Drilling -yhtiön osakkeet. Lisäksi joulukuussa vaikeuksiin joutuneen kiinalaisen Kaisa Group -yhtiön osakkeet myytiin pois salkusta kun korjasimme odotuksiamme yhtiön tulevaisuudesta huomattavasti heikommiksi. VST Holdingsista kotiutimme voittoja kevään aikana myyden noin kolmanneksen omistuksestamme hyvällä tuotolla. Alkuvuoden aikana teimme sijoituksen pörssilistautumista suunnittelevaan vietnamilaiseen Digiworld -yhtiöön sekä lisäsimme omistustamme private placementien kautta niin ikään vietnamilaisissa Pan Pacific (PAN), Khang Dien House Trading and Investment JSC (KDH) ja Tasco JSC (HUT) -yhtiöissä. Uutena merkittävänä sijoituksena salkkuun ostettiin Vietnamista Hoang Huy Investment Services JSC (HHS) -yhtiön osakkeita. Kesäkuun lopulla rahaston suurinta sijoitusta, Hongkongiin listattua REXLot Holdings yhtiötä vastaan tehtiin short-sell-hyökkäys ja kaupankäynti osakkeella Hongkongin pörssissä keskeytettiin. Katsauskauden päättymisen jälkeen olemme kirjanneet heinä- ja elokuussa osakkeen arvostukseen kahdesti 20 % arvonalennuksen suhteessa viimeiseen kaupankäyntikurssiin. 1 Aikaisemmalta nimeltään Erikoissijoitusrahasto Elite 31.7.2015 saakka 2 1.8.2015 alkaen yli 3 miljoonan euron kertamerkinnöistä peritään 5 % merkintäpalkkio, joka maksetaan rahastolle.
Kaupankäynti on edelleen keskeytettynä 26.8.2015 ja odotamme yhä yhtiön julkaisevan vastineensa hyökkäykseen ja osakkeen siten palaavan kaupankäynnin kohteeksi. Vietnam 75 % 620 600 580 560 540 520 500 Kiina 16 % Hongkong 8 % Kuva 1 PYN Elite salkun maantieteellinen jakauma 30.6.2015 Rahasto ei ole katsauskauden aikana käyttänyt valuuttatermiinejä salkun suojaamis- tai tehostamistarkoituksessa. Rahasto ei ole katsauskauden aikana ottanut luottoa tai käyttänyt vivutusta sijoitustoiminnassaan. Markkinakatsaus Käteinen 1 % Vietnamin VNIndex nousi 8,7 % puolen vuoden aikana. Talous jatkoi vahvaa kehitystään, BKT:n kasvuvauhdin ollessa 6,3 %:n tasolla ja vähittäiskaupan noustessa 8,3 % ensimmäisen puoliskon aikana. Vietnamin kuluttajaluottamusindeksi nousi ennätystasolle vuoden lähestyessä Q2:n loppua, ollen tasolla 143,1 verrattuna pitkänajan keskiarvoon 135,7. Uudet ehdotukset osakekaupan helpottamiseksi, settlausprosessien parantamiseksi ja lyhyeksi myynnin mahdollistamiseksi loivat lisää positiivisia odotuksia tulevaisuutta ajatellen. Suurimmat odotukset lähivuosien aikana liittyvät kuitenkin ulkomaalaisomistusrajan noston mahdollistavien lakisäännösten loppuun vientiin, joka toteutuessaan nostaisi ulkomaalaisten sijoittajien mielenkiintoa Vietnamiin entisestään. Kuva 2 VNIndex kehitys 31.12.2014-30.6.2015 Hongkongin Hang Seng -indeksi nousi 11,2 %. Uutta rahaa markkinoille tulvi Manner-Kiinan sijoittajien toimesta, jotka innostuivat ostamaan osakkeita kaupankäynnin mahdollistavan Shanghai- Hongkong linkin kautta. Jakson loppua kohti indeksi vaipui laskutrendiin, sijoittajien ollessa huolissaan talouskasvun jatkuvuudesta sekä uusista mahdollisista markkinarajoituksista ja - säännöksistä koskien pääoman saatavuutta ja likviditeettiä. Kiinan valtion rooli ja toimenpiteet laskun hillitsemiseksi tulevat olemaan erittäin tärkeitä loppuvuoden markkinakehityksen kannalta. 29000 28000 27000 26000 25000 24000 23000 22000 Kuva 3 Hang Seng index kehitys 31.12.2014-30.6.2015 Perusvaluuttamme Euro heikkeni Vietnamin Dongiin nähden 5,9 % ja Hongkongin Dollariin nähden 7,9 %. Euron arvoa laski mm. Kreikan velkajärjestelyiden epävarma tilanne, samalla kun Yhdysvaltojen vahva talous heijastui vahvana dollarina, joka osaltaan vaikutti Vietnamin Dongin vahvistumiseen suhteessa Euroon. Euron laskutrendi kääntyi maaliskuun puolivälissä, jonka jälkeen valuutta tasaantui suhteessa Yhdysvaltain dollariin, vaihtokurssin heiluessa 1,10 tason molemmin puolin. Kiinan ja Vietnamin mahdolliset
devalvoinnit loppuvuonna tulevat olemaan tärkeitä sekä valuuttapositioidemme, että yritysten liiketoiminnan kehityksen kannalta. Yhdysvaltojen keskuspankin mahdolliset korkopäätökset saattavat myös vaikuttaa huomattavasti Aasian kehitykseen. 101 96 91 86 31.12.2014 19.2.2015 10.4.2015 30.5.2015 Kuva 4 Valuuttojen kehitys, indeksoitu 31.12.2014 = 100 Hallinto VND Curncy HKD Curncy Rahaston salkunhoitajana toimii Petri Deryng. PYN Elite Erikoissijoitusrahasto on ainoa PYN Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoima rahasto. AIFM Direktiiviin perustuva laki vaihtoehtorahaston hoitajista astui voimaan maaliskuussa 2014. PYN Rahastoyhtiö haki lain mukaista toimilupaa toukokuussa 2014 ja Finanssivalvonta myönsi PYN Rahastoyhtiölle vaihtoehtorahastojen hoitajan toimiluvan huhtikuussa 2015. Uusi laki on tuonut mukanaan mm. uusia velvoitteita rahastoyhtiön riskienhallintaan ja säilytysyhteisön toimintaan. Rahasto-osuudenomistajien kokous pidettiin tänä vuonna huhtikuun 8. päivä. Osuudenomistajat valitsivat rahastoyhtiön hallitukseen edustajikseen Tommi Köningin ja Jussi Savosen. Molemmat toimivat tehtävissä myös vuonna 2014. PYN Elite erikoissijoitusrahaston säilytysyhteisönä toimii Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Helsingin sivukonttori. Rahastoyhtiön hallitus päätti 4.6.2015 muuttaa PYN Elite Erikoissijoitusrahaston sääntöjä. Uudet säännöt vastaavat paremmin vaihtoehtorahastolain vaatimuksia. Lisäksi mm. lunastuskäytäntöä muutettiin siten, että lunastusilmoitukset tulee jatkossa toimittaa kuukautta ennen varsinaista lunastuspäivää. Muutoksen ansiosta pystymme jatkossa panostamaan entistä enemmän Vietnamin toistaiseksi epälikvideille osakemarkkinoille. Omistajaohjauksen toteutuminen Rahastoyhtiön hallitus on vahvistanut 25.3.2014 Rahaston omistajaohjauksen periaatteet. Niiden mukaan Rahasto pyrkii ensisijaisesti omistamaan likvidejä, äänioikeudettomia Non Voting Right - osakkeita, jotka eivät oikeuta käyttämään äänioikeutta yhtiökokouksissa. Mikäli rahasto omistaa kuitenkin äänioikeudellisia osakkeita, ja PYN Rahastoyhtiö päättää osallistua yhtiökokoukseen, on äänestyskäyttäytymisen tavoitteiksi asetettu yhtiön läpinäkyvyyden, aktiivisen osinkopolitiikan ja vähemmistöosakkaiden oikeudenmukaisen kohtelun edistämisen. Päätöksen yksittäiseen yhtiökokoukseen osallistumisesta tekee Rahaston salkunhoitaja. Vuoden 2015 kuuden ensimmäisen kuukauden aikana osallistuimme yhden Hongkongiin listatun yhtiön yhtiökokoukseen sekä 23 vietnamilaisen yhtiön yhtiökokoukseen. Yhtiökokouksissa äänestimme pääsääntöisesti puoltaen hallitusten esityksiä, mutta erityisesti kysymyksissä koskien yhtiöiden johdolle suunnattuja osakeanteja olemme äänestyskäyttäytymisellämme pyrkineet kannustamaan yhtiöitä välttämään osakeanteja, jotka heikentävät nykyisten osakkeenomistajien omistusta.
PYN Elite Erikoissijoitusrahaston tuottohistoria 30.6.2015 250,0 % 200,0 % 198,8 % 150,0 % 100,0 % 50,0 % 0,0 % -50,0 % -100,0 % 71,9 % -38,4 % 48,0 % 15,7 % -8,0 % 2,4 % 22,5 % 5,5 % -52,9 % 109,3 % 46,7 % -4,3 % 64,0 % 36,9 % 16,2 % 0,8 % Rahaston avaintiedot 30.6.2015 31.12.2014 Rahaston tunnusluvut 30.6.2015 Rahasto-osuuden arvo, 240,839 238,810 Volatiliteetti, % 18,15 Rahaston nettoarvo, M 304,3 302,2 Sharpen luku 0,60 Rahasto-osuuksia, 1000kpl 1 264 1 265 Salkun kiertonopeus, % 46,32 Osuudenomistajia, kpl 2 670 2 506 Juoksevat kulut, % 1,00 Hallinnointipalkkio (1)(2) 1 598 3 006 TER (Total Expense Ratio), % 1,00 Tuottosidonnainen palkkio (1) 0 10 119 Rahaston kaupankäyntikulut, % 0,08 (1) 1 000 Euroa, (2) Sisältää säilytysyhteisölle maksetut palkkiot Konsernille maksettujen välityspalkkioiden osuus kaikista kaupankäyntikuluista, % 0,00 Puolivuotiskatsaus 30.6.2015 perustuu arvonlaskentaan 30.6.2015 Tunnuslukujen laskentaperusteet Volatiliteetti: Volatiliteetti mittaa rahaston tuoton heilahtelua. Matemaattisesti volatiliteetti on rahaston tuottojen keskihajonta, joka ilmoitetaan prosentteina vuodessa. Laskennassa on käytetty päivätuottoja. Sharpen luku: Sharpen luku mittaa tuottoa suhteutettuna tuoton heilahteluun. Sharpen luku lasketaan jakamalla sijoituksen vuosittainen tuotto, vähennettynä riskittömän sijoituksen tuotolla, rahaston volatiliteetilla. Volatiliteetin laskennassa on käytetty päivätuottoja. Riskittömänä tuottona on käytetty 3kk Euribor korkoa. Salkun kiertonopeus: Kiertonopeus kuvaa salkunhoidon aktiivisuutta. Mitä suurempi kiertonopeus on, sitä aktiivisemmin rahastolla on käyty kauppaa suhteutettuna sen keskimääräiseen pääomaan. Kiertonopeus lasketaan seuraavalla tavalla: Kiertonopeus = (Summa 1 Summa 2)/M*100 Summa 1 = Arvopapereilla tehdyt transaktiot yhteensä, eli arvopaperi ostot + arvopaperi myynnit, Summa 2 = Rahasto-osuuksilla tehdyt transaktiot yhteensä, eli merkinnät + lunastukset, ja M = Tarkastelujakson päiväkohtaisten rahaston nettovarojen keskiarvo. Salkun kiertonopeus on laskettu tarkastelujakson perusteella, mutta muutettu vuotuiseksi luvuksi. Juoksevat kulut: Juoksevat kulut sisältää rahastolta veloitettavat kulut pois lukien kaupankäynnin välityspalkkiot ja tuottosidonnainen palkkio. Juoksevat kulut lasketaan seuraavasti. Juoksevat kulut = (A + B + C)/M A = Rahastoyhtiön veloittama hallinnointipalkkio vuodessa (sisältää säilytysyhteisölle maksettavan palkkion), B = Rahaston pääomasta veloitettavat tilinhoito- ja muut pankkikulut, C = Mahdolliset muut palkkiot, joita rahaston sääntöjen mukaan voidaan veloittaa suoraan rahaston pääomasta, ja M = Tarkastelujakson päiväkohtaisten rahaston nettoarvojen keskiarvo. Juoksevat kulut on laskettu tarkastelujakson perusteella, mutta muutettu vuotuiseksi luvuksi. TER (Total Expense Ratio): TER luku kuvaa rahastolta veloitetun hallinnointipalkkion ja tuottosidonnaisen palkkion suhdetta rahaston keskimääräiseen nettovarojen määrään. TER on laskettu tarkastelujakson perusteella, mutta muutettu vuotuiseksi luvuksi. Kaupankäyntikulut: Rahaston kaupankäyntikulut ilmaistaan prosentteina rahaston pääomasta. Luku lasketaan siten, että rahaston todelliset (euroina) kaupankäyntikulut jaetaan rahaston kyseisen jakson korkeimmalla pääomalla. Kaupankäyntikulut on laskettu tarkastelujakson perusteella, mutta muutettu vuotuiseksi luvuksi. Konsernille maksettujen välityspalkkioiden osuus kaikista kaupankäyntikuluista: Rahastoyhtiön lähipiirille eli konserniin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot suhteutettuna kaikkiin kaupankäyntikuluihin. Lähipiirillä tarkoitetaan sijoituspalveluyrityksistä annetun lain 6 :n mukaisesti samaan konsolidointiryhmään kuuluvaa sijoituspalveluyritystä tai luottolaitosta. PYN Rahastoyhtiön kanssa samaan konsolidointiryhmään ei kuulu tässä tarkoitettuja sijoituspalveluyrityksiä.
PYN Elite Erikoissijoitusrahasto: Sijoitukset 30.6.2015 Arvopaperi Määrä Kpl, Kurssi, Markkina-arvo, % rahaston arvosta Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Hongkong Hopefluent Group Holdings Ltd 49 798 320 0,3032 15 099 098,64 4,96 Modern Beauty Salon Holdings Ltd 24 556 000 0,0876 2 151 551,76 0,71 REXLot Holdings Ltd 679 707 497 0,0507 34 479 052,19 11,33 VST Holdings Ltd 67 970 400 0,3263 22 176 185,38 7,29 Hongkong yhteensä 73 905 887,97 24,28 Vietnam Bank for Investment and Development of Vietnam Securities Company 446 810 0,4098 183 111,57 0,06 Baoviet Securities Company 3 021 000 0,6229 1 881 859,56 0,62 Becamex Asphalt & Concrete Joint Stock Company 999 200 1,1639 1 162 957,01 0,38 BIDV Insurance Corporation 6 465 998 0,6885 4 451 821,52 1,46 Bien Hoa Packaging Joint Stock Company 450 000 1,5327 689 726,66 0,23 Bien Hoa Sugar Joint Stock Company 2 451 360 0,5492 1 346 185,13 0,44 Binh Chanh Construction Investment Shareholding Company 811 908 0,6844 555 669,03 0,18 Binh Duong Mineral And Construction Joint Stock Company 1 300 000 1,0245 1 331 914,23 0,44 Binh Thanh Import-Export Production and Trade Joint Stock Company 525 160 1,0532 553 117,83 0,18 Can Don Hydro Power Joint Stock Company 3 200 080 1,2049 3 855 680,71 1,27 Century 21 Joint Stock Company 598 736 0,7623 456 395,35 0,15 Chuong Duong Beverage Joint Stock Company 610 140 1,6311 995 188,77 0,33 CMC Corporation 593 890 0,6393 379 685,06 0,12 CMISTONE Vietnam Joint Stock Company 708 200 0,4467 316 355,45 0,10 Construction Investment Corporation 3-2 533 730 1,2704 678 072,61 0,22 Cotec Construction Joint Stock Company 1 265 230 3,1351 3 966 649,37 1,30 Cotec Invest & Land-House Development 1 215 190 0,2910 353 586,30 0,12 Dabaco Group JSC 2 255 800 0,9877 2 227 976,12 0,73 Dam Sen Water Park Corporation 200 000 2,5409 508 176,50 0,17 Development Investment Construction Joint Stock Corporation 11 465 032 0,4918 5 638 316,02 1,85 DIC Invest & Trading JSC 1 288 870 0,3442 443 691,69 0,15 Dien Quang Joint Stock Company 2 343 000 2,1720 5 089 100,82 1,67 Dinh Vu Port Investment and Development Joint Stock Company 1 958 000 2,1311 4 172 620,89 1,37 Doan Xa Port Joint Stock Company 759 950 1,9098 1 451 322,18 0,48 Dong Phu Rubber Joint Stock Company 2 655 560 1,3073 3 471 680,08 1,14 Duc Thanh Wood Processing Joint Stock Company 1 242 000 1,5368 1 908 735,54 0,63 Educational Book Joint Stock Company in Ha Noi City 765 000 0,3115 238 269,21 0,08 Everpia VietNam Joint Stock Company 632 670 1,1885 751 913,94 0,25 F.I.T Investment JSC 16 056 772 0,5246 8 422 889,57 2,77 Fecon Foundation Engineering & Underground Construction JSC 2 505 090 0,8852 2 217 532,44 0,73 Gemadept Corporation 8 551 740 1,2745 10 899 530,07 3,58 Hai Minh Corporation 300 000 0,8934 268 022,12 0,09 Hatien Transport Joint Stock Company 524 600 0,7582 397 734,18 0,13 Hoa An Joint Stock Company 286 640 0,7008 200 874,96 0,07 Hoa Binh Construction & Real Estate Corporation 3 151 260 0,9836 3 099 476,69 1,02 Hoa Sen Group 500 000 1,7417 870 866,99 0,29 Hoabinh Rubber Joint Stock company 499 990 1,9262 963 057,18 0,32 Hoang Huy Investment Services Joint Stock Company 9 293 580 0,9672 8 988 514,87 2,95 Hoang Quan Consulting Trading Service Real Estate Corporation 9 530 890 0,2336 2 226 389,83 0,73 Khang Dien House Trading and Investment Joint Stock Company 7 370 542 0,8498 6 263 491,47 2,06 KimLong Securities Corporation 11 772 200 0,3934 4 631 500,99 1,52
Arvopaperi Määrä Kpl, Kurssi, Markkina-arvo, % rahaston arvosta Kinh Bac City Development Share Holding Corporation 33 248 410 0,6343 21 088 458,10 6,93 Lam Son Sugar JSC 1 178 090 0,4262 502 116,75 0,16 Lix Detergent Joint Stock Company 1 119 480 1,4958 1 674 565,35 0,55 Mirae Joint Stock Company 1 607 642 0,2131 342 598,60 0,11 Mobile World Investment Corporation 9 885 258 3,0122 29 776 129,48 9,78 Nam Long Investment Corporation 2 073 410 0,7787 1 614 476,35 0,53 National Seed Joint Stock Company 416 020 3,9753 1 653 784,21 0,54 NBB Investment Corporation 1 049 090 0,9836 1 031 850,75 0,34 Ninh Hoa Sugar Joint Stock Company 1 540 220 0,5533 852 137,00 0,28 Nui Nho Stone Joint Stock Company 450 000 2,0696 931 315,41 0,31 OPC Pharmaceutical Joint Stock Company 596 250 1,3975 833 250,66 0,27 Pan Pacific Corporation 8 002 060 1,3919 11 137 765,85 3,66 Phuoc Hoa Rubber Joint Stock Company 681 080 0,8196 558 240,09 0,18 Phuong Nam Education Investment And Development Joint Stock Company 790 000 0,6885 543 912,79 0,18 Post & Telecommunication Joint Stock Insurance Corporation 93 000 0,6352 59 075,52 0,02 Rangdong Light Source and Vacuum Flask Joint Stock Company 556 800 1,9262 1 072 481,92 0,35 Sea And Air Freight International 588 800 1,0696 629 797,90 0,21 Song Da No 6 JSC 1 290 300 0,5942 766 746,14 0,25 Song Da No 9 JSC 1 040 500 0,5451 567 135,22 0,19 Southern Seed Joint Stock Company 41 320 2,0204 83 483,40 0,03 Tan Binh Import Export Joint Stock Corporation 2 214 400 0,8319 1 842 234,91 0,61 Tan Cang Logistics and Stevedoring Joint Stock Company 1 699 480 1,1680 1 984 969,39 0,65 Tasco JSC 12 003 936 0,4601 5 522 636,25 1,81 Tay Ninh Cable Car Tour Company 1 199 600 2,6310 3 156 199,03 1,04 Techno-Agricultural Supplying JSC 1 600 050 0,8196 1 311 464,22 0,43 Thang Long Investment Group 1 321 100 0,4508 595 554,18 0,20 Thanh Thanh Cong Tay Ninh Joint Stock Company 4 574 810 0,5615 2 568 541,14 0,84 The Southern Rubber Industry Joint Stock Company 1 014 438 1,5983 1 621 373,28 0,53 Thien Long Group Corporation 600 000 2,8687 1 721 243,00 0,57 Thien Nam Trading - Import Export Joint Stock Company 438 440 1,2786 560 605,89 0,18 TNG Investment & Trading JSC 956 700 1,0327 988 027,91 0,32 Truong Thanh Furniture Corporation 5 320 000 0,4631 2 463 672,48 0,81 Van Phat Hung Corporation 3 016 940 0,5164 1 557 866,06 0,51 Vegetable Oil Packing Joint Stock Company 750 000 0,8606 645 466,12 0,21 Viet Nam Ocean Shipping Joint Stock Company 7 120 000 0,1516 1 079 629,18 0,35 Viet Nhat (Japan Vietnam) Medical Instrument Joint Stock Company 1 834 990 0,3320 609 132,28 0,20 Vietnam Construction And Import - Export Joint Stock Corporation 12 679 300 0,5574 7 066 869,68 2,32 Vietnam Electricity Construction Joint Stock Corporation 3 811 480 0,5615 2 139 967,16 0,70 Vietnam Fumigation Joint Stock Company 1 247 533 1,5573 1 942 801,97 0,64 Vietnam National Reinsurance Corporation 668 980 1,0327 690 886,29 0,23 Vietnam Sun Corporation 263 350 1,3647 359 393,69 0,12 Viglacera Ha Long Joint Stock Company 135 400 1,3729 185 890,15 0,06 VNDirect Joint Stock Securities Company 12 711 405 0,5737 7 293 138,96 2,40 Vietnam yhteensä 222 136 545,20 72,99 Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla yhteensä 296 042 433,17 97,27 Muut arvopaperit Vietnam Digiworld Corporation 2 343 000 2,0491 4 801 038,51 1,58 Vietnam yhteensä 4 801 038,51 1,58 Muut arvopaperit yhteensä 4 801 038,51 1,58
Markkina-arvo, % rahaston arvosta Sijoitukset yhteensä 300 843 471,68 98,85 Kassa ja muut varat, netto 3 502 433,20 1,15 Rahaston arvo 304 345 904,88 100,00 Liikkeessä olevien osuuksien lukumäärä, Kasvuosuuksien lukumäärä 1 263 692,139 Rahasto-osuuden arvo 240,839
PYN Rahastoyhtiö Oy PL 139, 00101 Helsinki puh (09) 270 70400 fax (09) 270 70409 www.pyn.fi info@pyn.fi