Osavuosiraportti 1.1. 30.9.2016 Varman sijoitustulos nousi vahvasti positiiviseksi 1
Varman sijoitustulos nousi vahvasti positiiviseksi Hyvä tulos keskeisillä mittareilla Vakavaraisuuspääoma, Sijoitusten markkina-arvo, Sijoitusten tuotto 10,1 mrd. 42,4 mrd. 3,1 % 2
Sijoitusten tuotto Sijoitukset tuottivat 3,1 %, ja niiden arvo oli syyskuun lopussa 42 440 miljoonaa euroa. Korkosijoitusten ja pääomarahastojen hyvä tuotto hajautti noteerattujen osakesijoitusten riskiä sijoitussalkussa. 3 Sijoitusten keskimääräinen nimellistuotto 10 vuodelta on noin 4,6 % ja se on laskettu TELA:n suosituksen mukaisesti.
Sijoitukset riskin mukaisesti ryhmiteltyinä 9/2016 Markkina-arvo Perusjakauma Riskijakauma 9/2015 12/2015 Markkina-arvo Markkina-arvo Riskijakauma Riskijakauma 1-9/2016 1-9/2015 1-12/2015 24 kk Tuotto Tuotto Tuotto Volati- MWR MWR MWR liteetti milj. % milj. % milj. % milj. % % % % Korkosijoitukset 1) 15 139 36 394 1 12 199 30 12 268 30 4,2-0,2-0,4 Lainasaamiset 1 416 3 1 416 3 1 397 3 1 361 3 3,2 2,9 2,4 Joukkovelkakirjalainat 11 944 28 11 304 27 8 835 22 8 757 21 5,7-0,8-0,9 3,2 Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 5 037 12 3 767 9 3 150 8 2 653 6 4,1-2,3-2,5 Muiden yhteisöiden joukkovelkakirjalainat 6 908 16 7 537 18 5 685 14 6 105 15 6,8 0,4 0,4 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 2) 1 779 4-12 325-29 1 967 5 2 151 5-0,5 0,5 0,5 Osakesijoitukset 16 851 40 15 603 37 17 329 43 18 465 45 3,2 1,3 8,8 Noteeratut osakkeet 13 348 31 12 099 29 13 530 33 14 938 36 1,5-1,0 8,0 12,9 Pääomasijoitukset 2 654 6 2 654 6 2 658 7 2 617 6 8,1 9,1 7,8 Noteeraamattomat osakkeet 850 2 850 2 1 141 3 909 2 15,4 9,0 21,2 Kiinteistösijoitukset 3 708 9 3 708 9 3 838 9 3 906 9-0,4 2,3 3,3 Suorat kiinteistösijoitukset 3 033 7 3 033 7 3 315 8 3 313 8-1,5 1,1 2,3 Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 675 2 675 2 522 1 593 1 4,8 10,2 9,9 Muut sijoitukset 6 741 16 7 054 17 6 769 17 6 991 17 2,5 3,4 3,5 Hedge-rahastosijoitukset 6 773 16 6 773 16 6 507 16 6 663 16 2,7 3,6 3,9 3,0 Hyödykesijoitukset -19 0 293 1 263 1 352 1 Muut sijoitukset -12 0-12 0-1 0-24 0 Sijoitukset yhteensä 42 440 100 26 759 63 40 134 99 41 630 101 3,1 1,1 4,2 5,3 Johdannaisten vaikutus 15 681 37 279 1-336 -1 Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 42 440 100 42 440 100 40 413 100 41 293 100 Korkosijoitusten tuotto oli 4,2 %, mikä on huomattava matalien markkinakorkojen ympäristössä. Lisäsimme sijoituksia kehittyville markkinoille. Osakesijoituksista (3,2 %) parhaiten tuottivat noteeraamattomat osakkeet 15,4 % ja pääomarahastot 8,1 %. Kiinteistösijoitusten tuottoa -0,4 % painoivat peruskorjauksista ja markkinatilanteen muutoksesta johtuvat alaskirjaukset. Joukkovelkakirjalainojen modifioitu duraatio on 3,3. 1) Sisältäen kertyneet korot 2) Korkosijoitusten korkoriskiä on vähennetty lyhentämällä duraatiota johdannaisten avulla. 4
Tuottojen kehitys vuodesta 2009: kumulatiivinen tuotto 67 % eli 17,4 mrd. Osakemarkkinat toipuivat alkuvuoden markkinarytinästä: toteutuneet talousluvut odotuksia paremmat 170 160 150 140 130 120 110 100 90 5
Kokonaistulos vuosineljänneksittäin 6
Sijoitusten arvo 7
Varman ja markkinoiden sijoitustuottoja Reaalituotto vuoden alusta 2,5 % % Varma Suomalaiset osakkeet Eurooppalaiset osakkeet Yhdysvaltalaiset osakkeet Euro valtionlainat Euro yrityslainat 9/2016 3,1 8,8-3,8 7,8 6,4 6,0 2015 4,2 15,9 9,6 1,4 1,6-0,7 Keskimääräinen nimellistuotto 5 vuodelta 6,7 16,8 11,9 16,4 6,7 6,1 10 vuodelta 4,6 6,7 3,0 7,2 5,3 4,6 Vuodesta 1999 * 5,5 8,4 3,8 5,2 5,0 4,6 Keskimääräinen reaalituotto 5 vuodelta 5,6 15,7 10,7 15,2 5,6 5,0 10 vuodelta 3,0 5,0 1,4 5,5 3,6 2,9 Vuodesta 1999 * 3,8 6,7 2,2 3,5 3,4 3,0 * Nykymuotoinen Varma muodostettiin vuonna 1998 ja siten vertailutiedot ovat saatavilla 1999 lähtien. Suomalaiset osakkeet = OMX Helsinki Cap Index Eurooppalaiset osakkeet = Stoxx 600 Total Return Index EUR Euro valtionlainat = IBOXX Eurozone EUR (Total Return) Euro yrityslainat = IBOXX Corporate Overall Performance Index EUR (Total Return) Yhdysvaltalaiset osakkeet= S&P 500 Total Return Index 8
Sijoitukset Suomeen 28 %, 11,5 mrd. 9
Sijoitusten maantieteellinen jakauma 10
Noteerattujen osakkeiden maantieteellinen jakauma 11
Vakavaraisuus ja tehokkuus 12
Vakavaraisuuspääoma vahvistui 10,1 mrd. euroon Vakavaraisuusaste pysyi korkealla 31,0 %:n tasolla 13
Vakavaraisuus Vakavaraisuuspääoma oli 10 101 miljoonaa euroa 31,0 % vastuuvelasta 2,2-kertainen vakavaraisuusrajaan verrattuna 14
Hoidamme eläketurvaa kustannustehokkaasti. Hoitokustannustulos Käytimme liikekuluihin 75 % saaduista vakuutusmaksuihin sisältyvistä hoitokustannusosista. Hoitokustannustulos oli 26 miljoonaa euroa. Työeläkeyhtiöt ovat sopineet, että yhteisissä laskuperusteissa määriteltyä vakuutusmaksun hoitokustannusosaa lasketaan noin 7 % vuoden 2017 alusta. 15
Ajankohtaista asiakastyössä Eläkehakemusten käsittely on nopeutunut merkittävästi Vuoden 2016 myyntitulos oli vahva 16
Teimme uusia eläkepäätöksiä 17 500 Eläkepäätösten käsittelyajat ovat lyhentyneet tammi syyskuussa 10 päivää Sähköinen eläkehakemus Tietojen oikeellisuus varmistuu heti eläkehakemusta täytettäessä Tiedot siirtyvät suoraan eläkkeiden käsittelyjärjestelmään Yli 50 % hakemuksista tulee sähköisesti Tehokkaat prosessit Kehitystyötä tehty Leanmenetelmää hyödyntäen Uusi eläkkeiden käsittelyjärjestelmä Enemmän automaatiota 17
Asiakas saa eläkepäätöksen nopeasti Vanhuuseläkepäätöksen saa keskimäärin kuukaudessa, jopa muutamassa päivässä, jos kaikki tiedot ovat olemassa. Työkyvyttömyyseläkehakemuksen käsittelyaika on kuukautta nopeampi kuin kilpailijoilla. Työeläkekuntoutuspäätöksen saa viikossa. Eläkehakemusten käsittelyaika päivinä 60 60 47 40 53 46 2014 2015 2016 Varma Muut 18
Kuntoutusoikeuden käsittelyajassa huima parannus Käsittelyaika tällä hetkellä 10-11 päivää viime vuonna keskimäärin 36 päivää Kuntoutusoikeus: käsittelyaika (päivää) kvartaaleittain 30 25 26 22 20 15 17 14 10 5 0 IV/2015 I/2016 II/2016 III/2016 19
Siirtoliike: Varman TyEL-maksutulo vuosina 2012 2016 Korkealaatuinen asiakaspalvelu ja -työ on vahvistanut myyntiä kasvua erityisesti keskisuurissa yrityksissä Haasteita YEL-myynnissä vahvistamme palvelua yrittäjille 60 000 50 000 40 000 55 218 52 160 42 932 30 000 teur 20 000 10 000 0 3 245 2 706 2012 2013 2014 2015 2016 20
Varma avasi asiakkaiden kanssa tehtyjä liiketoimia
Varman raportoidut liiketoimet kohteen mukaan 4/2011-3/2016 0% 5% 2% 7% Rahoitus 3% Kiinteistökaupat 36% Osakekaupat Rakennuttaminen 13% Kiinteistöjen ylläpito Tyhy-tuki Vuokrasopimukset Tietojärjestelmät Muut palvelut 17% 17% 22
Vastuullisuus 23
Varman yritysvastuun painopisteet 24
Yritysvastuun tekoja vuonna 2016 Varman toimistolle myönnettiin Green Office -merkki Ilmastonmuutoksen hillintä Sijoitusten ilmastopolitiikka julki keväällä: tavoitteena 2 asteen mukainen salkku Kestävän kehityksen osakesalkku rakenteilla Aurinkosähkön käyttö kiinteistöissä alkoi myös Salmisaaren-toimistosta selvitys tekeillä Omistajapolitiikkaa päivitetään Läpinäkyvyyden lisääminen Julkaisimme päivitetyt code of conductin, sisäpiiriohjeet sekä sponsorointilinjaukset Avasimme julkisuuteen finanssivalvonnalle raportoitavia liiketoimia, mm. asiakasyritysten työkykyhankkeisiin käytettyjen varojen jakautumista Tekeillä ensimmäinen GRI-raportti Monimuotoisuuden ja yrittäjyyden tukeminen Tarjosimme harjoittelupaikan somalialaiselle turvapaikanhakijalle osana Hankenin integraatio-ohjelmaa Etsimme keinoja yrittäjien työkyvyn tukemiseen yhdessä Demos Helsingin kanssa 25
Ajankohtaista 26
Alhaiset korot ovat haaste tulevaisuudessa Brexit yllätti monella tavoin Yhdysvaltojen presidenttivaalit ja kongressivaalit mitä vaalien jälkeen? Reaalikorot laskeneet jo 20 vuotta nollakorkoisuus jatketta tähän 27