18.11.2016, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat eilen nousussa, kun makrodata USA:sta jatkui vahvana. USA:n uusien asuntojen aloitukset korkeimmalle tasolle finanssikriisin jälkeen ja viikoittaiset työttömyyskorvaushakemukset alimmillaan sitten vuoden 1973. FED:n Yellenin kommentit käytännössä varmistivat joulukuun koronnoston. Tänään makrokalenterissa USA:n ennakoivat indikaattorit. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin. FIMin 16.11.2016 mallisalkkuvalintojen arvostuskertoimien tarkastelua: TOP-5 osakkeiden 2017E P/E 14.1 (E/P 7.1%), osinkotuotto 4.0% vs. OMX HEX 3.4%. Osakkeet arvostettu vain hieman yli historiallisen keskiarvonsa (0-korkoympäristössä edullisia). 1.2 % 1.0 % 0.8 % 0.6 % 0.4 % 0.2 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5,634.7 0.5 Europe STOXX 600 340.6 0.6 S&P 500 2,187.1 0.5 Nasdaq Composite 5,334.0 0.7 Shanghai 3,192.9-0.5 Hang Seng 22,317.3 0.2 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.311 0.000 EMU Euribor 12kk -0.073 0.000 USD Libor 3kk 0.909 0.000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.060-0.28 EUR / GBP 0.855-0.06 EUR / JPY 117.30 0.24 EUR / SEK 9.82-0.04 EUR / RUB 68.99 0.07 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0.32 0.036 USA 10v 2.32 0.020 0.0 % -0.2 % -0.4 % -0.6 % Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 79.4 0.8 itraxx CDS Crossover 342.6-0.3 itraxx CDS Sovereign 20.7 0.0 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Hyödykemarkkinat CRB Commodity 413.0 0.4 Brent Crude Oil 46.1-0.8 Kulta 1,209.3-0.6
18.11.2016, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, S-Pankki (FIM) Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat olivat eilen nousussa USA:n positiivisen makrodatan myötä. S&P 500-indeksi nousi lähelle uusia ennätystasojaan. Dollarin nousu jatkui jälleen ja se painoi aamulla Aasiassa osakemarkkinoiden tunnelmia epäyhtenäiseen laskuun. Japanissa vahvistuva dollari on tukenut paikallisten vientiyhtiöiden kilpailukykyä ja maan osakemarkkina siirtyi nousumarkkinaan 20% kurssinousun jälkeen. FED:n Yellenin puheenvuoro oli eilen melko odotettu ja vihjeet koronnoston tarpeesta käytännössä varmistivat joulukuun koronnoston, mikä on markkinoilla nyt lähes täysmääräisesti hinnoiteltu. Kiinan asuntomarkkinat jatkoivat aamulla julkaistujen tilastojen perusteella voimakasta nousuaan ja Reutersin laskelmien mukaan hinnat nousivat keskimäärin 12,3% vuositasolla. Eilen julkaistiin vahvaa USA:sta makrodataa. Asuntolupien määrä nousi 1229 tuhanteen (odotus 1193 tuhatta) ja aloituksia oli jopa 1323 tuhatta (odotus 1156 tuhatta) (kts. viereinen kuvaaja). Uudet viikkiottaiset työttömyyskorvaushakemukset painuivat yllättäen voimakkaasti 235 tuhanteen (odotus 257 tuhatta), mikä on matalin taso sitten vuoden 1973. Maan kuluttajainflaatio kiihtyi odotetusti hieman 1,6% YoY, mutta ydininflaatio hidastui 2,1% YoY tasolle (odotus 2,2% YoY). Tänään julkaistaan USA:n ennakoivat indikaattorit lokakuulta, joiden odotetaan nousseen 0,1% MoM. USA:n asuntoluvat ja aloitukset Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Huhtamäki, Speedy Hire, Lufthansa, ArcelorMittal, Subsea 7. Laskut: Swedbank, SEB S.A., Topdanmark, ATOS, SalMar.
18.11.2016, 3 FIMin Suomi-mallisalkun tunnusluvut: TOP-5 ja TOP-10 salkkujen 2017E P/E ja EV/EBIT edullisemmat kuin OMX HEX FIMin analyysi Olemme tarkastelleet FIMin 16.11.2016 osakemallisalkun tunnuslukuja. Tarkastelun kohteena ovat yksittäiset osakkeet kuin myös niistä muodostuvat salkut OMX HEXiä vastaan. Näkemys: TOP-5 valintojemme keskimääräinen 2017E P/E on 14.1x, joka on hieman korkeampi kuin TOP-6-10:n 13.8x, mutta matalampi kuin OMX HEX mediaani P/E 14.5x. P/E:n käänteisluku E/P kertoo ennakoidun vuotuisen kokonaistuoton osakkeelle (joka jakaantuu osinkoon sekä osakkeen odotettuun arvonnousuun): TOP-5:n tuotto-odotus 2017E on siten 7.1%, TOP-6-10 7.2% vs. OMX HEX 6.9%. TOP-5 salkun osinkotuotto on 4.0% kun taas OMX HEXin osinkotuottojen mediaani on matalampi 3.4%. Finnair ja Lemminkäinen vetävät TOP-6-10 osinkotuoton alas 3.0%:iin. Liikevaihdon kasvut 2017E ovat TOP-5:lle 2.4% ja TOP-6-10:lle 3.2%, jota voi verrata OMX HEXin 3.9% kasvuun. Liikevoittojen kasvu TOP-5 osakkeissa 2017E on 138%, mutta jos Outokumpu jätetään pois niin EBIT kasvaisi 9.4%. TOP-6-10 EBIT kasvu 2017E on 24.9%, mutta jos Finnair otettaisiin pois niin EBIT kasvaisi 11.1% vs. OMX HEX 7.9% EBIT kasvu. ROE 2017E TOP-5 osakkeille on 9.0%, mutta TOP-6-10:lle 16.7%. OMX HEX mediaani ROE 2017E on 13.1%. Yleisesti ottaen, osakkeiden tuotto-odotus (6-7%) on houkuttelevalla tasolla vaihtoehtoisiin sijoituskohteisiin verrattuna, johtuen lähinnä vaihtoehtoisten sijoituskohteiden olemattomista tuotto-odotuksista. Osakkeiden nykyarvostukset (esim. OMX HEX P/E n. 15) ovat ainoastaan hieman yli historiallisen keskiarvonsa (P/E n. 14), mikä kertoo osakkeiden aliarvostuksesta nykyisessä 0-korkoympäristössä. Osakkeissa voi olla heiluntaa, mutta -korkotason pysyessä matalana aneemisen talouskasvun sekä talouksien ylivelkaantuneisuuden takia, mielestämme osakkeiden arvostuksella on varaa nousta edelleen ja pidämme osakkeiden nykyisiä arvostustasoja houkuttelevina. Suomi TOP-5 ja TOP-10 -osakkeiden mallisalkun yhtiöiden tunnusluvut Osinkotuotto Yhtiö 2017E 2017E 2017E 2017E 2017E Kemira 4.8 % 15.7 13.7 14.1 12.5 9.0 % 9.9 % -0.8 % 2.3 % 2.1 % 13.1 % Nokia 4.4 % 21.3 15.9 8.7 7.5 5.6 % 7.8 % 92.2 % -2.1 % 0.8 % 16.8 % Nordea 6.6 % 12.0 11.6 n.m. n.m. 10.4 % 10.5 % -3.7 % 1.6 % -4.4 % 2.5 % Outokumpu 0.0 % 18.1 97.4 14.0-2 % 6.9 % -11.9 % 9.4 % n.m. 653.7 % Stora Enso 4.0 % 13.2 11.2 11.1 10.3 9.1 % 10.1 % -2.7 % 0.7 % -1.2 % 5.3 % TOP 5 keskiarvo 4.0 % 15.5 14.1 32.8 11.1 6.4 % 9.0 % 14.6 % 2.4 % -0.7 % 138.3 % E/P tuotto% 6.4 % 7.1 % Alma Media 3.1 % 17.8 14.4 14.1 10.6 18.7 % 20.9 % 22.0 % 1.4 % -76.9 % 19.4 % Finnair 1.8 % 18.4 8.6 5.4 3.6 3.7 % 7.4 % 0.2 % 5.1 % 175.0 % 80.1 % Lemminkäinen 2.2 % 14.9 14.2 9.0 8.9 9.6 % 9.2 % -9.1 % 2.1 % 32.7 % -5.9 % Tikkurila 4.7 % 16.3 15.7 14.0 12.5 22.7 % 22.4 % -1.7 % 2.9 % -4.0 % 9.8 % Uponor 3.1 % 20.0 16.4 14.2 10.8 21.6 % 23.5 % 5.3 % 4.5 % 22.9 % 21.2 % TOP 6-10 keskiarvo 3.0 % 17.5 13.8 11.3 9.3 15.2 % 16.7 % 3.3 % 3.2 % 30.0 % 24.9 % E/P tuotto% 5.7 % 7.2 % TOP 1-10 keskiarvo 3.5 % 16.6 14.0 20.9 10.1 10.8 % 12.8 % 9.0 % 2.8 % 16.4 % 81.6 % E/P tuotto% 6.0 % 7.2 % OMX HEX mediaani 3.4 % 17.4 14.5 14.4 12.5 11.6 % 13.1 % 4.9 % 3.9 % 1.7 % 7.9 % E/P tuotto% 5.7 % 6.9 % P/E EV/EBIT ROE Liikevaihdon kasvu EBIT kasvu Lähde: FactSet, S-Pankki (FIM)
18.11.2016, 4 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 18.11.2016 17:00 USA / Leading indicators 0.1 0.2 22.11.2016 9:00 Suomi / Työttömyysaste 7.7 22.11.2016 17:00 Euroalue / Consumer confidence -7.8-8.0 22.11.2016 LSR Group 19.34 22.11.2016 Keskisuomalainen 0.28 23.11.2016 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 53.2 53.3 23.11.2016 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 53.2 53.5 23.11.2016 15:30 USA / Durable goods orders 1.1-0.3 23.11.2016 15:30 USA / Initial jobless claims 235 23.11.2016 17:00 USA / New home sales -0.5 3.1 23.11.2016 17:00 USA / U. of Michigan confidence 91.6 91.6 23.11.2016 08:30 Infineon (Nokia) 0.20 0.19 24.11.2016 11:00 Saksa / IFO business climate 110.5 110.5 24.11.2016 08:00 Thyssenkrupp (Outokumpu, Rautaruukki) 0.42 0.32 28.11.2016 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 15.8 29.11.2016 15:30 USA / GDP (QoQ) 3.0 2.9 29.11.2016 17:00 USA / Consumer confidence 100.0 98.6 29.11.2016 15:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 0.7 30.11.2016 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0.8 30.11.2016 15:30 USA / Personal spending 0.5 0.5 30.11.2016 10:55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -13.0 30.11.2016 15:30 USA / Private income 0.3 30.11.2016 16:00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 52.6 50.6 30.11.2016 RPC Group (Huhtamaki) 0.26 1.12.2016 3:00 Kiina / PMI 51.2 1.12.2016 17:00 USA / Construction spending 0.5-0.4 1.12.2016 17:00 USA / ISM manufacturing 52.0 51.9 2.12.2016 15:30 USA / Nonfarm payrolls 170 161.0 2.12.2016 15:30 USA / Unemployment rate 4.9 4.9 2.12.2016 12:00 Euroalue / PPI -1.5 5.12.2016 17:00 USA / ISM non-manufacturing 54.8 5.12.2016 12:00 Euroalue / Retail sales (YoY) 1.1 6.12.2016 12:00 Euroalue / GDP (QoQ) 0.3 6.12.2016 17:00 USA / Factory orders 0.3 8.12.2016 14:00 Euroalue / ECB korkopäätös 0.00 8.12.2016 06:00 Clas Ohlson (Kesko) 1.79 0.91 9.12.2016 3:30 Kiina / CPI (YoY) 2.1 Lähde: Bloomberg
18.11.2016, 5 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 8,294.5 0.5-2.0-3.7-0.9-4.4 Automobiles & Parts 493.5 0.4 3.1-0.7 2.9-11.2 iboxx Europe 219.9 0.0-0.5-1.7-1.8 3.4 OMX Helsinki Portfolio 5,634.7 0.5-1.9-3.4 0.0 0.0 Banks 158.7 0.3 0.8 6.1 19.3-18.0 iboxx Europe HY 180.3-0.1-0.6-0.9 0.0 3.4 OMX Stockholm 30 1,472.0 0.9 0.8 0.4 5.6-2.7 Basic Resources 376.3 1.5-2.7 11.1 18.0 32.5 Financials, Senior 220.3 0.0-0.3-1.2-1.4 2.5 OBX 579.3 0.4 0.3 1.8 6.4 3.1 Chemicals 803.1 0.7-0.2-1.2 0.3-9.1 Financials, Subordinated 246.3 0.0-0.6-1.2-0.6 3.5 Construction & Materials 409.5 1.1-1.2-0.6 1.7 2.5 Non-Financials 228.7 0.0-0.7-2.0-2.2 3.9 Euro STOXX 50 3,041.8 0.5-0.2-1.1 2.5-11.8 Financial Services 404.7 0.8 1.3 2.0 1.9-12.8 Autos 202.9 0.0-0.5-1.4-1.8 4.6 Europe STOXX 600 340.6 0.6 0.5-1.1 0.1-10.6 Food & Beverage 584.6 0.5 0.8-7.7-9.7-12.2 Industrials 230.7 0.0-0.5-1.8-1.9 3.7 DAX 10,685.5 0.2 0.5-0.1 1.3-3.6 Health Care 692.3 0.4-0.3-2.8-5.7-13.8 Consumer 219.7-0.1-0.6-1.4-1.5 3.3 FTSE 100 6,794.7 0.7-0.5-3.3-0.9 7.3 Household Goods 727.4 0.9 1.6-4.3-6.3-7.7 Energy 216.8 0.0-1.0-2.5-2.7 3.5 Industrial Goods & Serv. 439.1 0.3-0.4-0.8-0.2-1.5 Telecom Services 247.7 0.0-0.6-2.2-2.6 4.0 S&P 500 2,187.1 0.5 0.9 2.1 0.1 5.1 Insurance 254.8 0.5 0.6 6.2 13.0-12.2 Nasdaq Composite 5,334.0 0.7 2.4 1.8 1.8 5.1 Media 260.2 0.5 1.3-2.0-5.3-17.6 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 286.6 1.0 0.6-3.5 1.1-1.7 itraxx CDS Europe (IG) 79.4 0.8 5.2 8.5 11.9 8.4 Shanghai 3,192.9-0.5-0.1 3.3 3.5-12.1 Real Estate 159.4 1.3 2.1-5.0-10.9-17.3 itraxx CDS Crossover (HY) 342.6-0.3 9.4 22.4 33.5 46.7 Hang Seng 22,317.3 0.2-0.9-4.5-3.0-1.9 Retail 308.6 0.6 3.7-0.5 1.3-14.4 Financials, Senior 104.8 3.1 8.5 10.7 12.7 34.8 Nikkei 17,967.4 0.6 3.4 4.6 8.2-9.6 Technology 338.4 1.0 0.8-3.7-5.0-5.7 Financials, Subordinated 240.4 6.1 18.5 26.4 36.7 91.9 RTSI($) 989.3-0.7 2.0 0.3 2.7 11.4 Telecom 278.1 1.3 0.7-4.0-6.5-24.6 Travel & Leisure 222.1 0.5 1.8 0.9-2.6-14.5 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 258.3 0.7-0.2-8.8-9.5-17.5 CDX USA, IG 75.0 0.0-0.3 1.1 4.4-9.1 S&P 500 2,182.7-0.1 1.0 2.2 0.4 CDX USA, HY 412.4-3.1-4.7 13.5 31.4-43.4 Nasdaq 100 4,831.3 0.1 1.8-0.2 0.5 S&P 500 Euro STOXX 50 3,048.0 0.4 1.0-0.6 3.6 Energy 518.6-0.7-0.2-0.3 0.1 4.8 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 10,722.5 0.4 0.6 0.2 2.5 Materials 303.0 0.0-0.9 2.5-1.2 5.9 CDX Asia, IG 126.2 2.9 6.2 9.6 13.9-0.8 Industrials 528.3 0.2 0.6 7.1 3.5 10.5 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 646.2 1.2 2.7 3.0 0.0 1.6 VIX (S&P 500) 13.4-0.4-1.4-0.4 2.0-3.6 Consumer Staples 519.1-0.2 0.1-2.5-7.6 2.4 VDAX (DAX) 17.9 0.0 0.0 0.0 0.0-2.6 Health Care 813.2 0.4-1.6 0.1-5.2-0.7 VSTOXX (STOXX 50) 19.9-1.2-1.1 2.7-1.2-3.5 Financials 367.2 1.2 2.5 12.6 13.7 10.9 Info tech 798.1 0.7 1.7 0.1 1.9 8.2 Telecom Services 157.9 0.2 2.4-2.9-8.6 6.7 Lähde: Bloomberg Utilities 234.6-0.1 0.2-4.3-7.7 7.5
18.11.2016, 6 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0.356 0.000-0.003-0.007-0.014-0.219 Suomi 5v -0.26 0.012 0.04 0.21 0.18-0.21 CRB Commodity 413.0 0.4 0.1 3.6 0.1 7.9 EMU Euribor 3kk -0.311 0.000 0.001 0.002-0.013-0.219 Saksa 2v -0.64-0.001-0.04 0.03-0.01-0.25 CRB Food 324.3 0.5 0.2-0.3-9.1-9.7 EMU Euribor 12kk -0.073 0.000-0.002 0.000-0.026-0.147 Saksa 5v -0.32 0.021 0.01 0.18 0.20-0.17 CRB Metals 763.8 0.5-0.7 10.0 7.2 40.2 Saksa 10v 0.32 0.036 0.01 0.31 0.41-0.16 Baltic Dry Index 1,231 7.5 26.4 45.0 80.2 144.2 USA 2v 1.05 0.001 0.13 0.22 0.31 0.13 Energia (USD) USA 5v 1.76 0.023 0.20 0.52 0.62 0.07 Brent Crude Oil 46.1-0.8 3.1-12.5-8.4-11.4 USD Libor 3kk 0.909 0.000 0.007 0.027 0.092 0.531 USA 10v 2.32 0.020 0.17 0.59 0.78 0.06 Brent jalostusmarginaali -0.44 0.0 0.0 0.0 0.0-106.9 Natural Gas USA 2.71 0.2 3.4-19.4-11.1-1.4 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 86.5 0.0-2.7 10.2 43.9 58.6 EUR / USD 1.060-0.28-2.39-2.65-6.40-0.47 Saksa 2v (Schatz) 112.0-0.02 0.1-0.1 0.0 0.4 Sähkö, 2st Y Fut. 21.9-3.5-12.7-9.7 9.8 25.1 EUR / GBP 0.855-0.1-0.8-3.9-0.8 22.0 Saksa 5v (Bobl) 130.7-0.15 0.0-1.0-2.9 0.8 CO2 2011 ECX (EUR) 5.6-1.1-8.3-3.1 22.4-34.9 EUR / CHF 1.069-0.1-0.3-1.1-1.8-1.4 Saksa 10v (Bund) 160.1-0.65-0.2-4.1-7.4 2.1 Metallit (USD) EUR / JPY 117.30 0.2 1.3 3.9 3.3-10.3 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6.89 0.2 1.2 1.8 3.6 7.9 Korkoerot Alumiini 1,687-0.5-4.7 5.0 1.6 15.2 USD / JPY 110.70 0.5 3.8 6.6 10.3-9.9 Saksa 10v-2v 0.95 0.04 0.04 0.28 0.41 0.08 Ferrokromi 1.92 0.0 0.0 1.9 1.9-3.0 GBP / USD 1.239-0.2-1.6 1.3-5.7-18.4 USA 10v-2v 1.28 0.02 0.04 0.36 0.47-0.07 Nikkeli 11,215-0.8-2.4 11.1 8.6 25.7 EUR / SEK 9.82 0.0-0.5 1.2 3.6 5.8 Saksa-USA 10v -2.01 0.02-0.17-0.28-0.38-0.22 Kupari 247-0.8-1.5 18.3 15.5 20.2 EUR / NOK 9.09 0.1-0.3 1.2-2.3-1.2 Sinkki 2,525 0.4 0.5 10.9 10.6 65.8 EUR / PLN 4.44 0.2 0.6 2.8 3.1 4.9 Inflaatio-odotukset Palladium 723 0.5 3.7 14.2 1.9 33.6 EUR / RUB 68.99 0.1-3.5 1.7-6.0 0.1 Ranska 10v 1.33 0.00 0.00 0.03 0.34 0.07 Platina 933-1.3-1.1 0.5-15.8 9.0 USA 10v 1.90 0.00 0.00 0.22 0.42 0.27 Hopea 16.6-0.9-4.4-5.0-11.8 17.9 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,209-0.6-1.5-4.5-9.7 12.2 EUR / USD 10.3 0.9 1.3 1.9 2.2-1.2 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 10.6 0.1 0.1 0.0 1.0 1.4 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 342.3 0.1 0.6-2.9 2.7-5.8 EUR / CHF 6.8 0.0 0.0 1.1 1.1-0.7 Saksa 5v 22.8-0.3 0.8 4.2 5.9 9.8 Vehnä 401.3-0.4-0.4-3.2-3.4-17.9 EUR / JPY 11.7 0.2 0.4 0.8-0.2 2.3 USA 5v 19.9 0.0 0.0 0.0 0.0 2.4 Soija 985.3-0.4 0.7 0.2-4.8 14.9 USD / JPY 12.1 0.1 0.2 2.2-0.9 3.8 Espanja 5v 83.3 2.6 9.0 17.0 2.8-5.3 Sokeri 537.9 0.0-6.5-9.4-0.1 31.3 EUR / SEK 7.4 0.0 0.0 0.9 1.2 0.8 Italia 5v 164.7 3.7 11.7 27.2 30.1 68.3 Puuvilla 73.0-0.5 6.7 5.7 7.5 21.6 EUR / NOK 8.1 0.0 0.0-0.4-0.4-1.3 Belgia 5v 31.4 0.7 3.9-17.8-17.8-2.6 NBSK sellu 808.8 0.0-0.1 0.0-0.4-1.3 EUR / RUB 17.2 0.0 0.5 2.8 2.1-4.1 Ranska 5v 37.3 1.2 4.1 8.2 7.6 9.1 Sanomalehtipaperi (EUR) 426.9 0.0 0.4 0.4-0.9-2.3 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 20.7 0.0 0.8 1.5-4.8 2.5 Luonnon kumi (YEN) 204.0-1.3 2.0 20.0 17.1 43.7
18.11.2016, 7 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2016 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1.5 1.3 1.6 1.9 2.2 USA (teollisuus) 51.9 51.5 49.4 52.6 50.8 49.4 USA 1.6 1.5 1.5 1.5 1.8 2.5 Euroalue 1.6 1.6 1.7 2.0 2.0 Euroalue (teollisuus) 53.5 52.6 51.7 52.0 51.7 52.3 Euroalue 1.6 1.5 1.5 1.5 1.5 1.7 Japani 0.8 1.4 1.1 2.2 3.6 Japani (teollisuus) 51.4 50.4 49.5 49.3 48.2 52.4 Japani 0.6 0.6 0.6 0.5 0.5 1.1 Kiina 6.7 6.7 6.7 6.8 6.9 Kiina (teollisuus) 51.2 50.4 50.4 49.9 50.1 49.8 Kiina 6.7 6.6 6.5 6.5 6.5 6.5 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 91.6 87.2 89.8 89.8 94.7 91.3 BKT ennuste 2017 USA 1.6 1.5 1.1 0.8 1.1 0.2 Euroalue -8.0-8.2-8.5-7.9-9.3-7.5 USA 2.1 2.1 2.2 2.2 2.3 2.5 Euroalue 0.5 0.4 0.2 0.2-0.2 0.1 Japani 42.3 43.0 42.0 41.3 40.8 41.6 Euroalue 1.3 1.3 1.3 1.2 1.6 1.7 Japani -0.5-0.5-0.5-0.4-0.3 0.3 Kiina 104.6 104.6 105.6 106.8 101.0 103.8 Japani 0.8 0.8 0.8 0.7 0.5 0.7 Kiina 2.1 1.9 1.3 1.8 2.3 1.3 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6.4 6.3 6.3 6.3 6.3 6.3 USA 1.4 1.4 1.3 1.2 0.9 0.9 Työttömyysaste Euroalue 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 1.4 Inflaatio ennuste 2016 USA 4.9 5.0 4.9 4.9 5.0 5.0 Japani -0.1-0.1-0.1-0.1 0.0 0.7 USA 1.2 1.2 1.2 1.3 1.3 1.8 Euroalue 10.0 10.0 10.0 10.0 10.1 10.6 Kiina 7.1 7.1 6.8 6.5 6.0 6.2 Euroalue 0.2 0.2 0.2 0.3 0.3 1.1 Japani 3.0 3.0 3.1 3.0 3.2 3.2 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani -0.2-0.2-0.2-0.1 0.2 0.9 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.1 4.0 4.1 USA 7.9 7.4 7.3 7.0 6.4 5.6 Kiina 2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 Euroalue 5.0 5.0 5.2 4.9 5.1 5.1 Ohjauskorot Japani 3.7 3.5 3.3 3.4 3.4 3.7 Työttömyys ennuste 2016 USA 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.25 Kiina 11.6 11.5 11.4 10.2 12.8 13.5 USA 4.9 4.9 4.9 4.8 4.8 4.8 Euroalue 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.05 Vähittäismyynti Euroalue 10.1 10.1 10.1 10.1 10.2 10.6 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4.3 3.2 2.2 2.4 3.0 1.6 Japani 3.1 3.2 3.2 3.2 3.2 3.3 Kiina 4.35 4.35 4.35 4.35 4.35 4.35 Euroalue 1.1 1.1 1.2 2.0 1.6 2.7 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.2 4.2 4.2 Japani -1.7-1.7-2.2-0.2-0.9 1.8 Kiina 10.0 10.7 10.6 10.2 10.1 11.0 Teollisuustuotanto USA -0.9-1.0-1.1-0.8-1.4-0.5 Euroalue 1.2 1.2 2.2-0.5 2.0 2.6 Japani 1.5 1.5 4.5-4.2-3.3-1.6 Kiina 6.1 6.1 6.3 6.0 6.0 5.6 Lähde: Bloomberg
18.11.2016, 8 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17.4x 21.5x 2.1x 2.6 % Autoteollisuus STOXX 600 8.4x 11.1x 1.2x 3.5 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0.2 % 480.8x 0.5 % Suomi HEX 25 17.7x 19.9x 2.0x 4.1 % Pankit STOXX 600 13.0x 18.4x 0.8x 4.7 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2.4 % 42.3x 0.6 % Ruotsi OMX 30 16.7x 17.9x 2.2x 4.0 % Perusraaka-aineet STOXX 600 18.5x #N/A N/A 1.4x 2.1 % Pohjoismaat VINX 30 16.6x 18.6x 2.2x 4.0 % Kemikaalit STOXX 600 16.8x 19.8x 2.7x 2.9 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13.2x 16.7x 1.7x 3.1 % Rakennus STOXX 600 18.9x 30.6x 2.0x 2.8 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4.7 % 21.3x 2.9 % Eurooppa STOXX 600 15.8x 25.4x 1.7x 3.7 % Rahoitus STOXX 600 14.8x 14.8x 1.6x 3.5 % Euroalue STOXX 50 14.4x 19.6x 1.5x 3.9 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 20.6x 26.2x 3.7x 3.0 % USA S&P 500 18.4x 20.4x 2.8x 2.1 % Terveydenhuolto STOXX 600 16.1x 28.3x 3.8x 3.2 % Japani Nikkei 18.0x 23.5x 1.7x 1.8 % Kulutustavarat STOXX 600 18.6x 20.6x 4.3x 3.0 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 17.2x 25.0x 3.1x 2.9 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11.0x 12.1x 1.0x 5.0 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 13.2x 15.1x 1.4x 2.6 % Media STOXX 600 16.7x 22.9x 2.9x 3.9 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 13.7x 14.2x 1.4x 2.6 % Öljy ja kaasu STOXX 600 20.6x #N/A N/A 1.2x 5.5 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11.2x 16.8x 1.1x 4.1 % Kiinteistöt STOXX 600 18.4x 10.3x 1.0x 3.9 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 15.9x 36.5x 1.7x 2.5 % Vähittäismyynti STOXX 600 19.2x 23.1x 2.6x 2.7 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 12.2x 13.4x 1.5x 4.2 % Teknologia STOXX 600 20.7x 27.9x 2.8x 2.0 % Afrikka MSCI EFM Afr. 14.7x 16.0x 2.2x 3.2 % Telekommunikaatio STOXX 600 17.1x 102.4x 1.7x 5.3 % Kiina Shanghai Comp. 15.1x 18.1x 1.7x 1.9 % Matkustus STOXX 600 14.4x 14.5x 3.1x 2.6 % Venäjä RTSI $ 6.8x 8.5x 0.9x 4.5 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 13.4x 30.5x 1.5x 5.3 % Brasilia Bovespa 15.2x 221.0x 1.5x 2.6 % USA Intia Sensex 17.7x 19.6x 2.6x 1.7 % Rahoitus S&P 500 14.8x 15.5x 1.3x 1.7 % Kulutustavarat S&P 500 19.2x 19.4x 4.6x 1.6 % Päivittäistavarat S&P 500 20.0x 20.8x 5.1x 2.8 % Energia S&P 500 131.7x 127.4x 2.0x 2.7 % Terveydenhuolto S&P 500 15.8x 19.7x 3.5x 1.7 % Teollisuus S&P 500 18.3x 18.8x 4.2x 2.2 % Teknologia S&P 500 17.4x 21.5x 4.4x 1.6 % Perusteollisuus S&P 500 18.9x 19.1x 3.7x 2.2 % Telekommunikaatio S&P 500 13.1x 14.8x 2.7x 5.0 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 16.3x 16.4x 1.8x 3.8 %
18.11.2016, 9 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.
18.11.2016, 10 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Telia Co Ab 7.3.2017 Bullet 4.750 EUR -0.17 101.37 101.42 Baa1 Stable / A- /*- - 59 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4.250 EUR -0.03 101.91 101.99 - Stable / - Stable 73 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5.375 EUR -0.17 103.17 103.30 Baa2 /*- - / BBB Neg 60 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2.250 EUR -0.04 102.84 103.00 - - / BBB Stable 67 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4.625 EUR 0.80 107.98 108.32 - - / - Stable 151 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2.625 EUR -0.02 105.89 106.12 A2u Stable / A Stable 66 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6.000 EUR 0.00 113.65 113.93 Baa1u Stable / BBB+ Stable 69 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3.375 EUR 0.25 108.25 108.61 Baa1 /*- - / BBB Neg 92 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1.875 EUR 0.25 104.22 104.55 Baa2 Stable / BBB- Stable 91 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2.250 EUR 0.11 105.84 106.12 Baa2 Stable / BBB+ Stable 76 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2.750 EUR 0.24 106.77 107.17 Baa2u Stable / BBB Stable 91 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2.375 EUR 0.14 106.40 106.70 Baa2 Stable / BBB - 78 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3.750 EUR 0.37 111.67 112.00 Baa1 Stable / BBB Stable 93 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2.375 EUR 0.52 106.80 107.22 Baa2 Stable / BBB- Stable 104 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2.750 EUR 0.39 109.32 109.72 Baa2 Stable / BBB+ Stable 88 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2.625 EUR 0.51 108.49 108.88 - - / BBB Stable 98 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1.750 EUR 0.99 102.87 103.22 Baa1 /*- - / BBB Neg 145 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3.750 EUR 1.76 109.24 109.95 Baa3 Stable / BBB- Stable 213 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1.250 EUR 0.71 102.29 102.79 - - / BBB Stable 107 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2.750 EUR 0.42 112.36 112.84 A3 Stable / A Stable 75 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2.625 EUR 0.50 111.53 111.85 Baa1 Stable / A- - 81 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2.250 EUR 0.69 108.30 108.82 Baa1u Stable / BBB+ Stable 100 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2.625 EUR 0.70 110.69 111.23 Baa2 Stable / - - 99 750 Svenska Cellulosa Ab Sca 9.6.2023 Bullet 2.500 EUR 0.79 110.27 110.84 Baa1 Stable / A- Stable 101 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2.384 EUR 1.39 105.54 106.41 Baa3 Stable / BBB Neg 160 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3.500 EUR 0.63 119.70 120.57 NR Pos / AA- Stable 75 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5.375 EUR 0.69 133.01 133.79 A3 Neg / BBB+ Neg 80 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2.875 EUR 0.95 115.55 116.21 Aa3 Stable / A+ Stable 86 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3.000 EUR 1.23 116.84 117.81 Baa1 Stable / A- /*- - 95 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2.093 SEK - - - - - / - - 2.40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable 4.500 EUR 0.70 102.21 103.04 - - / - - 4.50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Määrä (Milj.) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3.875 EUR -0.78 103.72 103.82 Aa1 Stable / AA+ Stable -6 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4.375 EUR -0.54 112.90 112.99 Aa1 Stable / AA+ Stable 9 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3.375 EUR -0.43 112.95 113.03 Aa1 Stable / AA+ Stable 12 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3.500 EUR -0.28 116.66 116.76 Aa1 Stable / AA+ Stable 14 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4.000 EUR 0.30 131.26 131.39 Aa1 Stable / AA+ Stable 21 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2.750 EUR 0.61 123.65 123.92 Aa1 Stable / AA+ Stable 26 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0.750 EUR 0.84 98.55 98.79 Aa1 Stable / AA+ Stable 37 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2.625 EUR 1.02 135.75 136.14 Aa1 Stable / AA+ Stable 22 4503 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6.125 EUR 0.25 101.00 101.13 B3 Stable / BB- Neg 126 300 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3.250 EUR 0.17 101.62 101.76 - - / - - 96 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5.250 EUR 0.11 102.88 103.03 - - / - - 90 100 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5.125 EUR -0.23 104.81 105.47 - - / - - 73 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4.500 EUR 0.81 104.43 104.58 - - / - - 152 100 Stockmann Oyj Abp 19.3.2018 Bullet 3.375 EUR 2.25 100.86 101.44 - - / - - 312 150 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5.000 EUR 0.43 107.17 108.03 - - / - - 130 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2.750 EUR 0.40 103.94 104.22 - - / - - 111 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4.250 EUR 1.27 104.89 105.34 - - / - - 204 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3.375 EUR 0.74 104.64 104.90 - - / - - 145 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6.750 EUR 0.48 112.98 113.70 Ba1 Stable / BB+ Pos 127 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4.000 EUR 0.57 106.90 107.82 Ba2 Stable / BB+ Pos 139 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4.375 EUR 1.58 105.96 106.32 - - / - - 229 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3.875 EUR 2.44 101.96 103.26 - - / B+ Stable 335 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2.500 EUR 0.52 104.64 104.92 - - / - - 119 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6.500 EUR 10.65/274.5 89.14 91.01 B3 Stable / B- - 1204 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4.125 EUR - - - - - / - - - 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2.750 EUR 0.39 105.67 105.98 - - / - - 107 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4.125 EUR 2.36/0.78 104.13 104.75 - - / - - 308 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4.000 EUR 0.71 108.74 109.15 - - / - - 139 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6.625 EUR 4.5/0.09 104.58 105.63 B2 Pos / - - 535 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3.625 EUR 2.33 102.91 103.72 - - / - - 306 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3.500 EUR 1.87 103.91 104.72 - - / - - 260 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11.750 EUR 15.68/94.46 88.44 90.69 Caa1 Stable / CCC+ - 1743 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6.250 EUR 5.22/6.05 101.75 103.13 - - / - - 606 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3.375 EUR 1.32 105.85 106.70 - - / - - 199 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3.375 EUR 0.99 107.54 108.12 - - / - - 160 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6.250 EUR 5.23/5.21 102.02 103.22 B2 Stable / B Stable 602 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3.750 EUR 2.2/1.5 104.21 105.17 - - / - - 287 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3.750 EUR 3.30 100.68 101.58 - - / - - 391 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6.875 EUR 5.44/5.75 104.38 105.38 - - / - - 598 100 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2.875 EUR 1.38 105.62 106.18 - - / - - 187 150 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7.250 EUR 5.06/4.72 107.64 108.82 B2 Pos / - - 566 250 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2.375 EUR 1.77 102.57 103.29 - - / - - 210 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2.125 EUR 1.76/1.74 101.19 102.26 Ba2 Pos / BB Pos 202 300 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2017 Perp/Call 0.443 EUR 1.11/142.44 67.13 68.80 Baa3 Stable / NR Neg 500 Sanoma Oyj #N/A Field NotPerp/Call 7.250 EUR #VALUE! 100.12 100.65 - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7.875 EUR 10.37/1.11 104.77 105.75 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7.092 EUR 2.98/0.51 106.10 107.07 Baa3 Stable / BBB- Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7.500 EUR 9.82/2.76 105.26 106.12 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8.750 EUR 10.67/3.23 105.25 107.25 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7.750 EUR 10.75/6.18 103.41 104.39 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4.200 EUR 3.82/3.02 103.17 103.90 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7.875 EUR 9.97/4.67 108.59 111.15 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7.375 EUR 8.09/5.63 105.38 106.50 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4.850 EUR 4.22/4.13 103.18 103.93 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6.250 EUR 4.45/3.9 112.56 113.40 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.)
18.11.2016, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A lasku 9.03 9.00 676 0.3 % -1.6 % -2.1 % -11.6 % 7.70 9.20 10.93 11.1 0.9 8.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % -1.8 % -6.7 % -17.0 % -14 % -37 % -3.1 % Nordea Bank AB lasku 96.85 98.67 392,238 0.2 % 1.0 % 8.1 % 0.7 % 66.30 83.57 98.15 11.7 1.2 10.5 % Danske Bank A/S lasku 203.90 220.00 200,579 0.4 % 0.0 % 0.7 % 9.4 % 161.80 186.25 213.00 11.0 1.2 11.1 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 92.75 93.00 203,479 0.3 % -0.1 % 4.3 % 1.1 % 67.75 82.27 94.00 12.5 1.4 11.2 % Svenska Handelsbanken AB lasku 125.60 108.00 244,066 0.9 % -0.4 % 3.5 % 6.3 % 90.25 109.12 127.70 15.8 1.7 11.0 % Swedbank AB Class A lasku! 214.00 211.00 242,249 0.9 % 0.3 % 6.4 % 9.1 % 150.80 183.37 217.00 13.4 1.8 13.5 % Alma Media Oyj nosto 5.09 5.50 419 455-1.5 % -0.8 % -3.0 % 78.0 % 2.86 3.83 5.45 7.9 10.8 14.5 3.0 20.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.3 % -1.7 % 3.4 % 80.9 % -15 % -17 % -21 % 24 % 6.4 % Sanoma Oyj lasku 7.72 8.50 1,257 1,966 0.7 % 1.0 % -9.3 % 72.3 % 3.55 5.71 9.39 4.3 11.7 12.6 1.5 11.9 % Ilkka-Yhtyma Oyj lasku 2.67 3.00 57 94-0.4 % -2.9 % -5.0 % 32.2 % 1.87 2.19 3.05 6.9 8.0 6.9 0.9 13.0 % Keskisuomalainen Oyj Class nosto 7.70 83 1.6 % 0.0 % -2.2 % -7.8 % 7.05 7.80 8.71 Talentum Oyj lasku 1.37 1.40 1.49 Eniro AB lasku 0.27 137 3.0 % 7.6 % -24.4 % -75.7 % 0.24 0.67 1.19 Modern Times Group AB Cla nosto 245.00 280.00 16,410 17,981 0.0 % 3.6 % 8.9 % 1.4 % 206.40 230.84 259.70 10.2 11.7 15.6 3.5 22.4 % North Media A/S nosto 13.80 277 0.0 % -1.4 % -3.5 % -6.1 % 12.00 13.78 15.00 Schibsted Asa Class A nosto 185.80 250.00 41,416 41,356 0.4 % -1.7 % -9.4 % -37.2 % 180.00 248.39 324.70 15.8 20.5 38.6 3.8 9.8 % Amer Sports Oyj Class A nosto 24.51 31.00 2,905 3,340 1.0 % -1.6 % -6.3 % -6.3 % 22.78 25.67 28.33 10.7 13.0 17.2 2.7 15.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.0 % -7.4 % -3.2 % -27.9 % -25 % -28 % -41 % -40 % -3.3 % adidas AG nosto 139.50 145.00 29,186 29,625 1.5 % 5.9 % -10.5 % 61.3 % 82.09 118.22 160.30 14.4 18.1 25.3 4.2 16.7 % NIKE, Inc. Class B nosto 51.59 62.00 85,907 83,125 1.8 % 2.4 % 1.1 % -15.8 % 49.01 57.92 68.20 14.0 16.2 20.4 7.0 34.5 % PUMA SE nosto 243.95 220.00 3,679 3,329 2.8 % 9.0 % 0.0 % 19.3 % 167.15 207.96 248.75 14.4 20.2 41.5 2.1 5.1 % Atria Oyj Class A nosto 10.70 8.75 302 519-1.4 % 3.0 % 9.1 % 20.2 % 7.61 8.92 10.89 5.7 12.8 12.2 0.7 5.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.9 % 7.2 % 21.1 % 36.2 % -25 % -15 % -11 % -20 % -0.6 % HKScan Oyj Class A lasku 3.01 2.80 166 341-0.3 % -4.1 % -13.0 % -23.8 % 2.94 3.33 4.18 4.0 14.6 12.4 0.4 3.2 % Apetit Oyj lasku 12.87 12.50 81 114-1.0 % -2.5 % -10.3 % -2.6 % 11.64 12.85 14.50 9.3 19.2 15.4 0.7 4.4 % Raisio Oyj Class V lasku 3.38 3.90 564 583 0.0 % -6.1 % -12.9 % -21.4 % 3.38 4.07 4.45 9.4 11.5 13.5 1.6 11.7 % Basware Oyj lasku 37.00 39.00 533 531 2.8 % 5.7 % -5.1 % 4.2 % 30.48 36.91 40.90 92.0 4.1-1.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: Ariba, Inc. SciQuest, Inc. lasku 10.78 14.13 17.81 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
18.11.2016, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B nosto 38.52 38.50 2,493 2,962 2.2 % -1.7 % -7.3 % 13.7 % 24.30 34.64 43.35 8.8 11.2 13.7 1.6 11.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.1 % -5.4 % -21.5 % -13.5 % -28 % -62 % -28 % -23 % 3.2 % Konecranes Oyj lasku 31.55 31.00 1,996 2,158 0.1 % -2.0 % -0.4 % 23.7 % 17.92 24.38 32.90 10.5 14.5 20.2 3.9 19.1 % Columbus McKinnon Corpor lasku 23.85 18.00 483-1.6 % 4.3 % 31.8 % 30.3 % 12.62 16.64 25.10 15.5 Manitowoc Company, Inc. lasku 5.29 4.25 734 959 7.7 % 1.9 % 16.3 % 61.4 % 3.65 4.46 17.56 18.8 75.4 1.3-4.4 % PALFINGER AG lasku 27.20 33.00 1,023 1,503-0.5 % -6.2 % 0.2 % 1.9 % 22.00 26.03 29.44 8.5 11.7 12.4 1.7 13.9 % Terex Corporation lasku 28.72 24.00 3,041 3,618 0.7 % 3.9 % 16.4 % 45.3 % 13.62 22.33 28.88 11.2 16.4 28.2 1.6 5.6 % TTS Group ASA nosto 3.82 331 6.1 % 20.1 % 21.3 % 0.8 % 2.00 3.38 5.47 Caverion Oyj lasku 6.19 6.80 777 846 0.7 % -1.4 % -8.7 % -26.7 % 5.50 7.26 9.38 9.3 13.3 16.6 3.4 20.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % -1.3 % -12.2 % 0.3 % 0 % -51 % -62 % 293 % 931 % Royal Imtech N.V. lasku 0.02 2 0.0 % 0.0 % 0.0 % -33.3 % 0.01 0.02 0.04 Bilfinger SE lasku 34.07 32.00 1,568 1,249 0.2 % -0.2 % 7.0 % -20.6 % 25.05 35.04 45.28 9.3 26.8 43.6 0.9 2.0 % Citycon Oyj nosto 2.11 2.40 1,874 3,946 1.2 % 2.3 % -2.6 % -10.8 % 1.98 2.22 2.46 19.5 19.1 12.4 0.8 6.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.0 % 2.2 % 3.0 % -11.2 % -7 % -9 % -22 % -15 % -0.4 % Sponda Oyj nosto 3.98 4.60 1,352 3,328 0.5 % -2.0 % -7.1 % 5.7 % 3.32 3.95 4.80 19.1 19.0 11.8 0.7 6.1 % Technopolis Oyj nosto 3.03 3.50 481 1,393 0.3 % -0.3 % -4.1 % -7.3 % 2.89 3.20 3.48 13.8 14.3 8.1 0.7 8.2 % Castellum AB nosto 114.90 130.00 31,391 69,606 1.3 % -0.1 % -6.2 % 6.4 % 98.13 115.70 133.50 19.4 19.4 11.9 1.1 9.4 % Fabege AB lasku 139.20 163.50 23,023 45,216 2.4 % 0.6 % -4.9 % 1.8 % 121.40 141.06 164.50 30.1 30.1 26.1 1.1 4.3 % Hufvudstaden AB Class A nosto 131.80 143.50 28,461 33,891 1.8 % 0.0 % -4.4 % 9.5 % 109.40 130.32 152.40 26.7 26.6 28.0 1.2 4.4 % Kungsleden AB nosto 53.75 70.00 9,783 26,288 0.5 % 2.4 % -6.9 % -13.3 % 51.50 58.69 68.00 17.0 17.0 9.7 0.9 9.4 % Cramo Oyj nosto 23.48 25.75 1,049 1,447 0.3 % -0.6 % -1.9 % 43.7 % 15.37 19.93 25.52 6.2 12.7 12.5 1.8 14.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % -5.6 % -3.8 % 33.1 % 30 % -2 % -7 % 21 % 2.8 % Ramirent Oyj nosto 6.73 7.25 732 1,066-0.3 % -0.1 % -10.6 % 8.0 % 5.05 6.50 7.91 5.7 16.4 15.5 2.4 15.5 % Lavendon Group plc nosto 1.40 2.30 238 365 1.4 % 5.3 % 2.2 % 1.4 % 1.02 1.32 1.85 3.9 7.6 7.1 0.9 12.9 % Speedy Hire Plc nosto! 0.43 0.50 222 297 0.6 % 9.7 % 14.1 % 22.3 % 0.30 0.37 0.45 4.8 15.1 17.9 1.1 6.4 % Bittium Corporation nosto 5.83 5.50 208 129-0.7 % -1.9 % -1.0 % -20.2 % 5.15 6.21 7.80 17.8 27.6 35.3 1.6 4.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4.1 % -12.8 % -11.6 % 6.6 % 29 % 27 % 47 % -54 % -2.2 % Mobileye N.V. nosto 38.72 59.00 8,489 7,682 3.1 % 3.3 % 4.7 % -11.2 % 23.57 39.27 51.15 28.9 29.6 39.1 9.5 24.2 % Parrot SA lasku 7.10 12.00 214 66-1.3 % -9.8 % -24.4 % -71.6 % 6.87 16.45 27.45 0.7-18.9 % Visteon Corporation lasku 80.74 87.00 2,746 2,232 2.7 % 16.7 % 17.3 % -30.3 % 58.83 79.46 121.65 6.4 8.7 17.0 3.3 19.3 % VOXX International Corpora nosto 5.35 3.00 129 132 9.2 % 33.8 % 44.6 % 5.9 % 2.47 3.93 6.25 6.0 27.2 16.1 0.3 2.0 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
18.11.2016, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A nosto 29.17 33.00 4,881 5,782 1.4 % -0.6 % -8.8 % -18.9 % 28.40 32.96 35.99 9.9 15.7 16.8 4.7 27.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % -2.3 % -2.8 % -5.1 % 41 % 5 % 17 % 111 % 11.4 % Telia Company AB nosto 3.56 4.31 15,426 20,964 1.4 % 2.5 % -9.7 % -22.4 % 3.41 4.18 4.77 8.0 14.4 11.7 1.6 13.6 % TDC A/S nosto 35.64 40.00 28,940 53,161 0.4 % 3.8 % -6.3 % -1.7 % 28.24 34.17 40.26 6.2 13.9 12.7 1.5 11.9 % Tele2 AB Class B nosto 70.65 75.64 36,143 49,355 1.4 % 0.5 % -4.3 % -14.8 % 63.45 72.59 85.91 8.5 22.6 20.8 2.2 10.8 % Telenor ASA lasku 127.10 145.00 190,835 250,055 0.6 % 0.0 % -3.6 % -16.3 % 116.80 138.42 156.00 5.3 9.2 12.1 3.5 29.0 % Finnair Oyj lasku 4.16 4.30 533 354-0.7 % 4.0 % -1.7 % -2.1 % 3.80 4.82 5.92 1.5 3.1 9.1 0.6 7.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.4 % 0.3 % -12.3 % 11.3 % -30 % -34 % 77 % -42 % -17.0 % Air France-KLM SA lasku 5.37 5.00 1,611 5,644-0.1 % 0.1 % 7.4 % -17.4 % 4.61 6.54 8.84 2.2 5.9 3.9 1.8 45.1 % Deutsche Lufthansa AG nosto! 12.74 10.00 5,973 9,269 0.8 % 2.2 % 26.5 % -4.7 % 9.10 12.41 15.41 2.7 5.7 5.6 0.9 16.5 % SAS AB nosto 15.00 17.00 4,951 5,273 1.4 % 8.7 % -2.0 % -18.0 % 13.25 20.11 28.80 1.6 2.8 5.9 0.6 10.3 % Fiskars Oyj Abp nosto 16.95 17.50 1,388 1,593 0.4 % 2.1 % 1.1 % -8.2 % 15.00 17.35 19.00 12.3 17.3 20.9 1.2 5.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.1 % 1.1 % 0.0 % -27.1 % 42 % 52 % 35 % -38 % -7.0 % Rapala VMC Oyj lasku 4.26 4.40 166 272 2.2 % 3.4 % -3.2 % -9.7 % 3.90 4.42 4.90 9.2 12.6 15.3 1.2 7.8 % Acme United Corporation nosto 21.74 26.25 72 99 0.2 % 0.7 % 9.9 % 30.0 % 13.01 18.19 22.25 7.9 10.2 12.6 1.5 12.2 % Scotts Miracle-Gro Company nosto 88.16 92.00 5,343 6,361 0.6 % 4.6 % 2.5 % 34.4 % 62.20 73.37 91.66 11.3 13.4 20.7 1.8 8.9 % SEB SA lasku! 127.00 140.00 6,371 8,258-0.5 % -2.8 % -3.2 % 37.4 % 79.90 105.28 136.00 10.2 13.3 17.2 3.0 17.3 % Villeroy & Boch AG Pref nosto 13.88 15.80 390 354-0.9 % -0.9 % -0.3 % 2.1 % 10.81 13.40 14.50 4.6 7.3 11.5 2.0 17.1 % Fortum Oyj lasku 13.66 14.30 12,135 11,922-2.0 % -6.8 % -8.4 % 0.2 % 10.99 13.65 15.74 10.4 15.8 19.9 0.9 4.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.5 % -5.2 % -1.7 % 13.0 % 77 % 58 % 63 % -41 % -7.9 % E.ON SE lasku 6.13 7.00 12,266 19,562-2.4 % -0.4 % -8.2 % -21.3 % 6.05 7.42 9.87 3.9 6.2 12.6 1.5 12.2 % Electricite de France SA nosto 9.89 13.00 20,857 60,183-0.8 % -0.2 % -3.2 % -34.2 % 9.13 11.34 15.23 3.7 8.2 8.4 0.5 6.5 % Endesa S.A. lasku 17.98 19.30 19,036 23,361-0.1 % -0.3 % -5.0 % -12.7 % 14.69 18.08 20.72 7.1 13.2 15.6 2.1 13.3 % Iberdrola SA nosto 5.71 6.85 36,302 65,332 2.2 % -0.9 % -4.9 % -12.9 % 4.80 6.09 6.71 8.2 14.3 13.6 0.9 6.8 % RWE AG nosto 12.01 15.45 7,256 13,543-1.8 % -5.3 % -13.2 % 5.3 % 9.99 12.79 16.49 2.5 4.4 11.1 1.0 9.0 % SSE plc nosto 14.52 15.78 14,753 23,745-0.1 % -2.6 % -5.5 % -0.9 % 13.17 15.00 16.44 10.0 13.8 11.9 3.2 26.8 % F-Secure Oyj nosto 3.34 3.40 530 432-0.3 % 0.6 % 0.0 % 11.3 % 2.19 2.84 3.60 14.4 18.1 30.8 6.4 20.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % -3.1 % -7.0 % 10.6 % 63 % 52 % 48 % 62 % -0.3 % Symantec Corporation nosto 23.83 27.50 14,856 15,468-0.3 % -4.9 % -1.5 % 19.3 % 16.14 20.64 25.72 8.4 10.8 15.7 4.6 29.4 % Trend Micro Incorporated lasku 4,020 4,150 563,978 414,212 0.0 % 12.3 % 15.5 % -17.9 % 3,350.0 4,117.4 5,450.0 9.3 13.1 25.9 3.3 12.8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
18.11.2016, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE HKScan Oyj Class A lasku 3.01 2.80 166 341-0.3 % -4.1 % -13.0 % -23.8 % 2.94 3.33 4.18 4.0 14.6 12.4 0.4 3.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % -2.3 % -8.3 % -22.5 % -50 % 1 % -9 % -60 % -4.2 % Atria Oyj Class A nosto 10.70 8.75 302 519-1.4 % 3.0 % 9.1 % 20.2 % 7.61 8.92 10.89 5.7 12.8 12.2 0.7 5.8 % Apetit Oyj lasku 12.87 12.50 81 114-1.0 % -2.5 % -10.3 % -2.6 % 11.64 12.85 14.50 9.3 19.2 15.4 0.7 4.4 % Raisio Oyj Class V lasku 3.38 3.90 564 583 0.0 % -6.1 % -12.9 % -21.4 % 3.38 4.07 4.45 9.4 11.5 13.5 1.6 11.7 % Huhtamaki Oyj nosto! 34.09 40.50 3,674 4,266 0.7 % 0.3 % -16.2 % 1.1 % 27.14 35.54 42.33 10.3 14.5 16.7 2.8 17.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % -3.0 % -17.7 % -19.3 % 8 % 8 % -5 % -18 % -2.7 % Bemis Company, Inc. lasku 48.82 51.00 4,575 6,004-0.5 % 2.3 % -2.7 % 8.1 % 42.45 49.42 54.19 9.5 12.9 16.7 3.5 21.2 % Rexam PLC nosto 5.50 5.50 6.13 6.51 Sonoco Products Company nosto 53.41 47.50 5,333 6,231 0.8 % 4.2 % 5.6 % 32.7 % 36.56 47.01 53.57 9.5 13.9 18.5 3.4 18.3 % Kemira Oyj lasku 11.17 11.30 1,735 2,415 1.5 % 2.4 % -8.7 % -2.7 % 8.92 10.89 12.55 7.6 13.0 14.1 1.4 9.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.3 % 2.9 % -6.5 % -0.9 % -13 % -3 % -22 % -36 % -2.9 % Akzo Nobel N.V. lasku 57.86 64.75 14,557 15,485 0.3 % -2.6 % -6.7 % -11.5 % 49.91 59.43 67.79 7.0 10.1 13.6 2.0 14.5 % Ashland Global Holdings, Inc lasku 109.32 127.50 6,789 8,476 0.2 % 1.1 % -3.7 % -0.4 % 88.30 109.80 125.00 10.8 17.3 25.1 2.3 9.0 % BASF SE lasku 81.20 83.90 74,580 87,317 0.2 % -0.2 % 3.7 % 6.4 % 56.01 69.67 82.14 8.1 12.8 15.9 2.3 14.5 % Kesko Oyj Class B nosto 44.92 48.00 4,400 4,498 0.4 % -1.0 % 4.1 % 51.8 % 29.09 37.34 47.43 9.3 13.5 18.2 2.1 11.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.1 % -0.5 % 5.4 % 59.4 % 0 % 8 % 11 % -32 % -6.6 % Axfood AB nosto 135.20 152.50 28,375 27,050 0.1 % -1.6 % -7.4 % -14.4 % 133.30 150.37 167.60 9.8 13.3 18.1 6.4 35.2 % ICA Gruppen AB nosto 274.90 300.00 55,295 65,556 0.1 % -1.6 % 0.8 % -13.6 % 243.80 283.76 322.50 10.4 13.9 16.0 1.8 11.3 % Kingfisher Plc lasku 3.69 3.70 8,283 7,886 1.4 % 1.7 % 2.5 % 5.3 % 3.00 3.51 3.91 7.5 10.4 15.1 1.3 8.5 % Kone Oyj Class B nosto 41.43 44.00 21,799 19,909 1.0 % -1.6 % -5.6 % 3.0 % 35.50 41.63 47.89 14.1 15.2 20.9 7.2 34.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % 1.1 % -4.7 % -6.2 % 9 % 5 % -10 % 17 % 7.9 % Schindler Holding AG Pref nosto 180.10 186.00 19,300 17,016 0.5 % -2.7 % -0.9 % 9.2 % 147.10 175.19 197.50 12.9 14.4 23.2 6.2 26.6 % Konecranes Oyj lasku 31.55 31.00 1,996 2,158 0.1 % -2.0 % -0.4 % 23.7 % 17.92 24.38 32.90 10.5 14.5 20.2 3.9 19.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.4 % -5.7 % -13.5 % -1.9 % -11 % -49 % 16 % 149 % 12.4 % Cargotec Oyj Class B nosto 38.52 38.50 2,493 2,962 2.2 % -1.7 % -7.3 % 13.7 % 24.30 34.64 43.35 8.8 11.2 13.7 1.6 11.8 % Columbus McKinnon Corpor lasku 23.85 18.00 483-1.6 % 4.3 % 31.8 % 30.3 % 12.62 16.64 25.10 15.5 Manitowoc Company, Inc. lasku 5.29 4.25 734 959 7.7 % 1.9 % 16.3 % 61.4 % 3.65 4.46 17.56 18.8 75.4 1.3-4.4 % PALFINGER AG lasku 27.20 33.00 1,023 1,503-0.5 % -6.2 % 0.2 % 1.9 % 22.00 26.03 29.44 8.5 11.7 12.4 1.7 13.9 % Terex Corporation lasku 28.72 24.00 3,041 3,618 0.7 % 3.9 % 16.4 % 45.3 % 13.62 22.33 28.88 11.2 16.4 28.2 1.6 5.6 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä