CRAMO OYJ Sijoitus-Invest 2010 Vesa Koivula toimitusjohtaja POWERING YOUR BUSINESS
Yhteenveto Q3/2010 Vahvistuneet markkinat, kannattavuus parani Toisen vuosineljäksen lopulla alkanut markkinakäänne jatkui kaikilla Cramon markkinoilla Konsernin liikevaihto ja kannattavuus paranivat Q3:lla markkinakäänteen ja vuonna 2009 toteutettujen kulusäästöjen tuloksena Liikevaihto ja EBITA-liikevoitto kehittyivät Q3:n aikana myönteisesti kaikissa segmenteissä Q3 liikevaihdon kasvu 13,3 % ja EBITA-liikevoitto muutos 58,2 % Kannattavuus on hyvällä tasolla Suomessa ja Ruotsissa Norjassa tulos kääntyi voitolliseksi Tanskassa ja Keski- ja Itä-Euroopassa EBITA-liikevoitto oli edelleen negatiivinen, mutta parani selvästi alkuvuodesta Rahavirta jatkunut vahvana ja tase vahvistumassa Rahavirta investointien jälkeen ajalla Q1-Q3/2010 oli 26,7 milj. euroa (35,3 milj. euroa) Omavaraisuusaste 38,5% (38,0%), nettovelkaantumisaste 107,5% (113,1%) Uusi strategia, uudistetut strategiset ja taloudelliset tavoitteet Norja Tanska Saksa Slovenia Kroatia Bosnia ja Herzegovina Tshekki Itävalta Ruotsi Makedonia Albania Puola Slovakia Unkari Serbia Suomi Viro Latvia Liettua Romania Bulgaria Pietari Valko- Venäjä Moldova Ukraina Venäjä Moskova Toimipaikat 09/2010: 288 Jekaterinburg 2
Liikevaihdon kehitys kvartaaleittain Q3/10 toinen kasvukvartaali Q3/08 jälkeen Kumulatiivinen kasvu: 4,4% (-2,6%*) * Muutos paikallisessa valuutassa 3 Jaksottainen kasvu: 13,3% (6,7%*) 83,6 96,7 105,5 107,3 106,9 116,6 116,4 109,3 101,4 115,1 115,4 129,0 126,8 143,8 143,3 154,0 155,7 114,0 130,4 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Q3 vrt. Q2 2010: 14,4% Q1/06 Q2/06 Q3/06 Q4/06 Q1/07 Q2/07 Q3/07 Q4/07 Q1/08 Q2/08 Q3/08 Q4/08 Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 Q1/10 Liikevaihto kvartaaleittain (miljoonaa euroa) Q2/10 Q3/10
25 % EBITA-liikevoitto kvartaaleittain EBITA parani selvästi viime vuoteen ja Q2/10 verrattuna 20 % 15 % EBITA % (viivadiagrammi) 10 % 15,2 9,8 15,1 25,0 22,9 16,7 22,4 30,7 26,1 17,4 30,7 34,2 19,8 1,5 4,8 9,6 1,4 1,5 3,8 Q3/10 Q2/10 40 35 30 25 20 15 10 5 +58,2% 0 Q1/06 Q2/06 Q3/06 Q4/06 Q1/07 Q2/07 Q3/07 Q4/07 Q1/08 Q2/08 Q3/08 Q4/08 Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 Q1/10 EBITA (miljoonaa euroa, pylväsdiagrammi) Huom: EBITA sisältää uudelleenorganisointikuluja, luottotappioita ja luottotappiovarausten kasvua yhteensä EUR 5,7 milj. ja kaluston arvonalentumiskirjauksia EUR 1,7 milj. ajalla Q1-Q3/2010. 4 5 % 0 % -5 % -10 % -15 %
Pääomarakenteen vahvistaminen Nettovelkaantumisaste laskussa 800 180 % 700 155,6 % 151,3 % 147,1 % 149,3 % 160 % Korolliset nettovelat (miljoonaa EUR) 600 500 400 300 200 126,5 % 118,4 % 106,9 % 109,1 %109,4 % 433 356 352 365 319 516 514 477 482 121,5 % 113,1 % 113,4 % 111,7 % 108,4 % 107,5 % 429 413 384 375 382 381 140 % 120 % 100 % 80 % 60 % 40 % Nettovelkaantumisaste % 100 20 % 0 Q1/07 Q2/07 Q3/07 Q4/07 Q1/08 Q2/08 Q3/08 Q4/08 Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 Q1/10 Q2/10 Q3/10 0 % Korolliset nettovelat Nettovelkaantumisaste % 5
Liikevaihto liiketoimintasegmenteittäin Liikevaihto 1-9/2010 Liikevaihto 1-9/2009 345,7 miljoonaa euroa 331,3 miljoonaa euroa Keski- ja Itä Tanska Eurooppa 5,9 % 9,7 % Suomi 19,7 % Tanska 8,1 % Keski- ja Itä- Eurooppa 9,8 % Suomi 20,8 % Norja 14,1 % Norja 14,1 % Ruotsi 50,5 % Ruotsi 47,3 % 6
Kasvavat rakennusmarkkinat Rakentamisen elpyminen Euroopassa Rakennustuotannon kasvu 2010-12, kumulatiivinen % Latvia Espanja Irlanti Nopea - maltillinen elpyminen syvän taantuman jälkeen Viro Liettua Portugali Pitkittynyt supistuminen Nopea elpyminen Tanska Hidas elpyminen Venäjä Slovakia Italia UK Suomi Ranska Unkari Alankomaat Tähtisuoriutuja Norja Tsekki Itävalta Ruotsi Suurempi rakennustuotannon alijäämä taantuman aikana Puola Belgia Sveitsi Saksa Maltillinen elpyminen/ lievä taantuma -60 % -50 % -40 % -30 % -20 % -10 % 0 % 10 % Rakennustuotannon alijäämä, kumulatiivinen % minimi/maksimi 35 % 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % -5 % -10 % Nopeampi elpymisvauhti taantumasta Lähde: Euroconstruct, kesäkuu 2010 *Puola: historiallinen tuotannon muutos laskettiin vuosille 2008-2009, joka oli alhaisimman kasvun vuosi 7
Vuokrauksen elpyminen seuraa rakentamista viiveellä Vuokrausala elpyy viiveellä, mutta elpymisvauhti on nopeampi Normaaleissa olosuhteissa vuokrauksen kasvu ohittaa rakentamisen kasvun Rakentaminen ja vuokraus kvartaaleittain (Suomi) 20 % Rakentaminen ja vuokraus vuositasolla (Suomi) 25 % 20 % 10 % 15 % % muutos edellisvuodesta 0 % -10 % -20 % Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 Q1/10 Q2/10 Q3/10 / 07/10* % muutos edellisvuodesta 10 % 5 % 0 % -5 % 2007 2008E 2009E 2010F 2011F -30 % Nopeampi elpymisvauhti -10 % -15 % -40 % 1-2 kvartaalin viive -20 % Cramon liikevaihdon kasvu Rakennustuotannon kasvu Vuokrausmarkkinoiden kasvu Rakennustuotannon kasvu Lähde: Rakentamisen kasvuvauhti; Eurostat (kvartaaleittain) ja Euroconstruct, kesäkuu 2010 (vuositasolla). Rakentamisen kasvuvauhti ja ennusteet; European Rental Association, kevät 2010 *Rakentamisen kasvuvauhti käsittää vain heinäkuun 2010 Q3 osalta 8
Luottamus lisääntymässä vuokrausalalla Luottamus nousi edelleen Q2/2010 100 % Tämänhetkinen vuokrausalan tilanne Euroopassa Paraneva tilanne Huononeva tilanne Positiivisten ja negatiivisten ennusteiden tase 80 % 60 % 40 % 20 % 0 % -20 % -40 % -60 % -80 % -100 % Q2/09 Q3/09 Q4/09 Q1/10 Q2/10 Lähde: ERA / IRN Rental Tracker Survey kesäkuu 2009 kesäkuu 2010 (International Rental News) 9
Cramon tavoitteet Strategiset tavoitteet Asiakkaiden ensisijainen vaihtoehto Paikallisesti paras: ykkössija tai mahdollisuus nousta ykköseksi Kannattava kasvu markkinoita nopeammin Vuokraustoimialan kehityksen edistäminen Konsernin taloudelliset tavoitteet Liikevaihdon kasvu > 10 % vuodessa EBITA-liikevoittomarginaali > 15 % ROE- oman pääoman tuotto > 15 % Nettovalkaantumisaste korkeintaan 100 % Osingonjakopolitiikka: Noin yksi kolmasosa 10 10
Cramon visio, missio ja strategia Visio = Mitä haluamme olla Vuokraustoimialan esikuva Strategia = kuinka kilpailemme ja saavutamme tavoitteemme Cramo Konseptin käyttöönotto yhdessä Cramo Prosessien ja Cramo Henkilöstön kanssa Missio = Miksi toimimme, missä liiketoiminnassa olemme mukana Luomme joustavuutta ja tehokkuutta vuokrausratkaisujen avulla 11 11
Suurimmat osakkeenomistajat 10 SUURINTA OSAKKEENOMISTAJAA 31.10.2010 OSAKKEET % 1 Hartwall Capital Oy Ab 4 993 619 16,29 2 K. Hartwall Invest Oy 2 432 000 7,93 3 Rakennusmestarien Säätiö 1 862 620 6,08 4 Mariatorp Oy 1 250 000 4,08 5 Sijoitus-Wipunen Oy 750 000 2,45 6 Odin Finland 661 884 2,16 7 Nordea Nordenfund 473 584 1,54 8 Fondita Nordic Micro Cap Placeringsfond 404 000 1,32 9 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 352 256 1,15 10 Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Suomi 350 000 1,14 10 suurinta omistajaa yhteensä 13 529 963 44,14 Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 6 274 426 20,50 Muut 10 855 800 35,36 Kaikki yhteensä 30 660 189 100,00 12
Kurssikehitys 2006-2010 13
Tulevaisuudennäkymät Lähitulevaisuuden näkymät: Markkinat vahvistumassa Rakentamisen ja kone-ja laitevuokrauksen markkinoiden arvioidaan vahvistuvan Cramon markkina-alueilla loppuvuonna 2010 ja vuonna 2011. Markkinaennusteiden mukaan rakentaminen kääntyi kasvuun vuonna 2010 Suomessa, Ruotsissa ja mahdollisesti myös Venäjällä. Puolassa kasvun odotetaan jatkuvan. Norjassa, Tanskassa, Tsekin tasavallassa ja Baltian maissa rakentamisen arvioidaan vuositasolla kuitenkin supistuvan. Rakentamisen kasvunäkymät vuodelle 2011 ovat positiiviset kaikilla Cramon markkinoilla Vuokrauspalveluiden kysynnän uskotaan vahvistuvan loppuvuonna 2010 ja edelleen vuonna 2011. Konsernin bruttoinvestoinnit ilman liiketoiminta- ja yrityshankintoja ovat arvioilta noin 40 miljoonaa euroa vuonna 2010. Konserni on muuttanut ohjeistustaan. Uusi ohjeistus on: Kone- ja laitevuokrauksen markkinat ovat vahvistumassa. Vuonna 2010 nettovelkaantumisaste laskee vakaan positiivisen rahavirran myötä. EBITAmarginaali paranee vuoteen 2009 verrattuna. 14
Kiitos! 15