CONSTI YHTIÖT OYJ INDERESIN JA OSAKESÄÄSTÄJIEN YHTIÖILTA

CONSTI YHTIÖT OYJ INDERESIN JA OSAKESÄÄSTÄJIEN YHTIÖILTA 6.10.2016 Toimitusjohtaja Marko Holopainen Talousjohtaja Esa Korkeela

SISÄLTÖ Consti lyhyesti Liiketoimintaympäristö Puolivuosikatsaus 2016 ja tulevaisuuden näkymät

Consti on yksi Suomen johtavia korjausrakentamiseen ja taloteknisiin palveluihin keskittyneitä yhtiöitä Consti lyhyesti Constin liiketoiminta-alueet Yksi Suomen johtavia korjausrakentamiseen ja taloteknisiin palveluihin keskittyneitä yhtiöitä. Yhtiö on perustettu vuonna 2008 Tarjoaa kattavasti talotekniikan, linjasaneerauksen, korjausurakoinnin, julkisivusaneerauksen sekä muiden vaativien rakennuskohteiden korjausrakentamisen palveluita ja teknisiä palveluita Talotekniikka ( CTT ) Julkisivut ( CJU ) Korjausurakointi ( CKU ) Liiketoiminta vahvasti keskittynyt Suomen kasvukeskuksiin, erityisesti Helsinkiin ja Uudenmaan alueelle Pääkonttori Helsingissä, työllistää noin 900 korjausrakentamisen ammattilaista Osuus liikevaihdosta, 2015 39% 34% 26% Liikevaihto maantieteellisesti, 2015 10% 11% 2015 79% Helsinki ja Uusimaa Tampere ja Pirkanmaa Muu Suomi Tarjooma Asuintalojen linjasaneeraukset Toimitilojen ja julkisten rakennusten talotekniset asennukset Huolto- ja ylläpitopalvelut Rakennusten ulkovaipan saneeraus (julkisivut, katot, ikkunat, parvekkeet) Asuin- ja toimitilarak. Vuokratalojen peruskorjaukset Huolto- ja ylläpitopalv. Service-toiminta Muiden kuin asuinrakennusten korjausurakointi Kokonaisvaltaiset saneeraushankkeet ja käyttötarkoituksen muutosprojektit Huolto- ja ylläpitopalv. % liikevaihdosta, 2015 Kattava palvelutarjonta sisältäen mm. tulisijojen ja hormien nuohokset, sähkötyöt ja LVI-huollot 12% Julkisivujen puhdistukset sekä rakennusten ulkosivujen ja porraskäytävien ylläpitomaalaukset Palvelu-urakat sisältäen muun muassa ikkunoiden korjaukset, aulojen uusimiset, rakennusten tarkastukset 2 12.10.2016

Vahvaa orgaanista kasvua vakiintuneella toimintamallilla voimakkaan yritysostokauden jälkeen Constin kolme kehitysvaihetta vuoden 2008 perustamisesta lähtien Toimenpiteet kannattavan kasvun taustalla 300 250 Liikevaihto (EURm) Oikaistu käyttökatemarginaali 1) Oikaistu liikevoittomarginaali ennen liikearvon poistoja 1) 216 256 12,0 % 10,0 % Ostettujen yritysten onnistunut integrointi 200 150 100 50 18 83 135 141 142 3,1 % 2,2 % 172 4,1 % 3,2 % 4,6 % 3,6 % 4,9 % 4,1 % 8,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % Selkeät strategiset painopistealueet Liiketoiminta-alueiden uudelleenorganisointi ja osaamisen keskittäminen Toimintamallien ja järjestelmien yhtenäistäminen Järjestelmällinen riskienhallinta 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 FAS IFRS 0,0 % Onnistunut projektienhallinta Onnistunut kustannustenhallinta Laajentuminen yritysostoin Integraatio Orgaanista kasvua 1) Oikaistut luvut ennen kertaluonteisia eriä. Kertaluonteiset erät sisältävät (i) rakennejärjestelyjen ja listautumisen suunnittelun ja listautumisen toteutuksen sekä (ii) konsernin siirtymisen IFRS-standardien käyttöön 3 12.10.2016

Monipuolinen asiakaskunta ja vahvat näytöt vaativien projektien toteutuksesta Monipuolinen asiakaskunta (% liikevaihdosta, 2015) Valikoituja referenssikohteita Kiinteistösijoittajat 18 % Yritykset 15 % Julkinen sektori 31 % Yksittäiset asuntoosakeyhtiöt ja niiden isännöitsijät Taloyhtiöt 36 % Yhdenkään yksittäisen asiakkaan osuus ei vastannut yli 10 prosenttia Constin liikevaihdosta vuonna 2015 As Oy Risto Rytin tie 28 (2014) 53 asuntoa Linjasaneeraus Palkinto Vuoden paras putkiremontti Oy Kaisaniemenkatu 1 (2015) Kattava katto- ja julkisivujen kunnostus sekä pihakansien korjaus Ostoskeskus Puuvilla (2014) 40,000 m 2 LVI-järjestelmien asennus As Oy Vihtilä (2013) 105 asuntoa Laaja LVIjärjestelmien uusiminen Scandic Park (2015) 365 hotellihuonetta Hotellihuoneiden, aulan sekä ravintolan uusiminen Stora Enso pääkonttori (2013) Kattava peruskorjaus ja energiatehokkuuden parantaminen 4 12.10.2016

Hajautunut projektikanta ja verraten pieni projektien mediaanikoko Hajautunut projektikanta ja pieni projektin mediaanikoko Kommentit 350 300 250 200 Projektien mediaanikoko Projektien lkm 670 700 216k 222k 800 700 600 500 400 Yhtiöllä oli vuonna 2015 yhteensä 700 projektia, joiden mediaanikoko oli 222 tuhatta euroa Isot projektit tyypillisesti realisoituvat liikevaihdoksi useamman vuoden aikana Vuosina 2012-2015, yksittäisen ison projektin generoima vuosiliikevaihto ei ole ollut yli 10% kyseisen vuoden liikevaihdosta Vuoden 2015 projekteista 78% oli alle miljoonan euron arvoisia Projektien kokojakauma 2014-2015 (perustuen projektien lkm) 150 300 Projektin arvo > 1m Projektin arvo 150k - 1m Projektin arvo < 150k 100 200 2015 22% 33% 44% 50 100 2014 20% 39% 41% 0 2014 2015 0 0 % 20 % 40 % 60 % 80 % 100 % 1) Projektien lukumäärä perustuu johdon raportointiin. Projekti laskettu mukaan, mikäli se kuului osatuloutettavien projektien piiriin ja projekti oli generoinut liikevaihtoa kyseisenä vuonna. Kaikkien työsuoritteiden määrä on projektimäärää suurempi sisältäen ei-osatuloutettavat työt. 5 12.10.2016

Luottamusindikaattorit viittaavat vahvistuvaan rakentamisen markkinaympäristöön Suomessa Suomen yleistaloudellinen ja rakentamisen luottamus (2007 9/2016) Kommentit 150 140 Economic Sentiment Indicator Construction Confidence Indicator Yleistaloudellinen luottamus Suomessa nousi vihdoin pitkän aikavälin tason yläpuolelle elokuussa 2016 130 120 110 100 90 80 70 Pitkän aikavälin keskiarvo Rakentamisen luottamus parantunut viimeisen reilun vuoden aikana rikkoen pitkän aikavälin keskiarvon keväällä 2015 Rakentaminen on jälkisyklinen ala, joka hyötyy parantuneista näkymistä viiveellä 60 50 Jan-07 Mar-07 May-07 Jul-07 Sep-07 Nov-07 Jan-08 Mar-08 May-08 Jul-08 Sep-08 Nov-08 Jan-09 Mar-09 May-09 Jul-09 Sep-09 Nov-09 Jan-10 Mar-10 May-10 Jul-10 Sep-10 Nov-10 Jan-11 Mar-11 May-11 Jul-11 Sep-11 Nov-11 Jan-12 Mar-12 May-12 Jul-12 Sep-12 Nov-12 Jan-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 May-15 Jul-15 Sep-15 Nov-15 Jan-16 Mar-16 May-16 Jul-16 Sep-16 ESI and CCI for Finland (Jan 2007 - Sep 2016) Huom: Keskiarvokorjattuja lukuja Lähde: Euroopan komissio, lokakuu 2016 7 12.10.2016

LVI-urakoitsijoiden mukaan talotekniikan suhdannetilanne parantunut erityisesti uudisrakentamisen sektorissa Nykyinen suhdannetilanne Uudisrakentaminen Nykyinen suhdannetilanne Korjausrakentaminen Nykyinen suhdannetilanne Huoltotoiminta Nykyinen suhdannetilanne Tasapainotettu näkemys* 100 % 100 % 100 % 100% 90 % 90 % 90 % 80% 80 % 80 % 80 % 60% 70 % 70 % 70 % 40% 60 % 60 % 60 % 50 % 50 % 50 % 20% 40 % 30 % 40 % 30 % 40 % 30 % 0% -20% 4 / 2013 11 / 2013 4 / 2014 10 / 2014 3 / 2015 11 / 2015 4 / 2016 6 / 2016 10 / 2016 20 % 20 % 20 % -40% 10 % 10 % 10 % -60% 0 % 4 / 2013 11 / 2013 4 / 2014 10 / 2014 3 / 2015 11 / 2015 4 / 2016 6 / 2016 10 / 2016 0 % 4 / 2013 11 / 2013 4 / 2014 10 / 2014 3 / 2015 11 / 2015 4 / 2016 6 / 2016 10 / 2016 0 % 4 / 2013 11 / 2013 4 / 2014 10 / 2014 3 / 2015 11 / 2015 4 / 2016 6 / 2016 10 / 2016-80% -100% Uudisrakentaminen Korjausrakentaminen Erittäin hyvä Hyvä Tyydyttävä Heikko Erittäin heikko Huoltotoiminta * Tasapainotettu näkemys = Erittäin hyvä + Hyvä - Heikko - Erittäin heikko Lähde: LVI-Tekniset Urakoitsijat LVI-TU ry 8 12.10.2016

Korjausrakentamisen vakaan kasvun uskotaan jatkuvan, uudisrakentaminen palaa kasvu-uralle vuonna 2016 Suomen uudis- ja korjausrakentamisen markkinoiden kehitys, 2011 2018 Kommentit Mrd. 30 Korjausrakentaminen (reaalinen) Uudisrakentaminen (reaalinen) Korjausrakentamisen vakaan kasvun ennustetaan jatkuvan vuonna 2016 kasvuennuste 1.5% 25 20 25,0 13,9 24,5 13,1 23,3 22,9 22,8 11,8 11,1 10,6 24,3 24,5 24,9 11,9 11,9 12,1 CAGR 2011-18: -1.9% Korjaamisen osuus Suomen talonrakennusmarkkinasta oli 54% vuonna 2015 Korjausrakentamisen kysynnän kasvun ennustetaan jatkuvan tasaisena tulevina vuosina ja kasvun olevan keskimäärin uudisrakentamista nopeampaa 15 11,1 11,4 11,5 11,8 12,2 12,4 12,6 12,8 10 5 0 2011A 2012A 2013A 2014A 2015A 2016F 2017F 2018O Lähde: Euroconstruct, kesäkuu 2016 CAGR 2011-18: +2.0% Uudisrakentamisen piristymisen (+12.2% vuonna 2016) uskotaan hyödyttävän Constia Positiivinen vaikutus kilpailuympäristöön projektien valikointi ja hinnoittelu Talotekniikan uudet kasvumahdollisuudet Henkilöstöasiat Tarve osaaville työnjohtajille ja rakentajille Erityisesti tarve korjausrakentamisen osaajille Omalla henkilöstöllä toimivat yhtiöt paremmassa asemassa kustannusten mahdollisesti noustessa 9 12.10.2016

Korjausrakentamisen markkinan kasvua tukevat useat rakenteelliset kasvuajurit Rakennuskannan ikääntyminen Energiatehokkuus Miljoona m 2 100 Suomen rakennuskanta vuosikymmenittäin 50 vuoden iän saavuttavat rakennukset (noin): ~2016 ~2025-2035 ~2045 Kaupungistuminen ja korjaamisen keskittyminen kasvukeskuksiin 80 60 40 15,5 18,9 29,4 34,3 21,3 23,0 Asuinrakennukset Toimitilat Rakennusten käyttötarkoitusten muutokset 20 0 6,7 6,6 11,0 12,7-1920 1921-39 35,6 31,9 1940-59 1960-69 53,2 52,8 1970-79 1980-89 35,7 36,7 1990-99 2000-09 9,4 17,0 4,4 2,6 2010-14 Other Talotekniikan ja automaation merkityksen kasvu Rakennusvuosi Lähde: Tilastokeskus 10 12.10.2016

Suomen korjausmarkkina erittäin pirstaloitunut sisältäen konsolidointimahdollisuuksia Consti oli #1 vuonna 2015 Suomen korjausmarkkinan kilpailijakenttä 2015 275 Korjausmarkkina 2015 (poislukien kotitaloudet) 8 Korjausrakentamisen liikevaihto, m (2015) 225 175 125 75 25 > 100 m, n=4 > 50 m, n=8 > 30 m, n=15 7 6 5 4 3 2 81 % ~6.9 mrd <30m liikevaihto -25 Consti Are* Caverion* NCC Lujatalo Fira Lehto Group Bravida* Jatke Lemminkäinen Aro Systems* Skanska Peab SRV Pylon 1 0 4 % 4 % 11 % Top 9-15 pelurit Top 5-8 pelurit Korjausmarkkinan jakautuminen 2015 (poislukien kotitaloudet, mrd ) Top 4 pelurit Lähde: Rakennuslehti, Asiakastieto, Constin analyysi * Talotekniikkatoimijoiden liikevaihto arvioitu Suomen talotekniikkamarkkinan kokonaisjakauman perusteella: 60% korjausrakentaminen / 40% uudisrakentaminen 11 12.10.2016

Constin ensimmäinen vuosipuolisko 2016 Tilauskanta nousi ennätyskorkealle 4-6/2016 keskeiset tapahtumat (suluissa vertailuluvut 4-6/2015) Henkilöstö 6/2016: 990 Liikevaihto 64.8 (63.4) miljoonaa euroa, kasvua +2.3% Liikevoitto 2.6 (2.3) miljoonaa euroa, liikevoittomarginaali 4.0% (3.7%) Oikaistu liikevoitto 2.6 (2.4) miljoonaa euroa, oikaistu liikevoittomarginaali 4.0% (3.7%) Vapaa kassavirta 0.4 (4.9) miljoonaa euroa Osakekohtainen tulos 0.25 (0.18) euroa, kasvua 35.6% Tampere Turku Helsinki Oulu Hämeenlinna Lahti Porvoo 1-6/2016 keskeiset tapahtumat (suluissa vertailuluvut 1-6/2015) Liikevaihto 116.2 (110.9) miljoonaa euroa, kasvua +4.8% Liikevoitto 2.8 (2.4) miljoonaa euroa, liikevoittomarginaali 2.4% (2.2%) Oikaistu liikevoitto 2.8 (2.7) miljoonaa euroa, oikaistu liikevoittomarginaali 2.4% (2.5%) Vapaa kassavirta 3.7 (7.1) miljoonaa euroa Tilauskanta 212.6 (199.8) miljoonaa euroa, kasvua +6.4% viime vuoteen verrattuna ja +17.3% tilikauden 2015 loppuun verrattuna Korollinen nettovelka 17.8 (38.5) miljoonaa euroa Nettovelkaantumisaste 76.1% Osakekohtainen tulos 0.24 (-0.04) euroa 13 12.10.2016

Constin pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden toteutuminen Kasvu Kannattavuus Kassavirta Taserakenne Osinkopolitiikka Liikevaihdon vuotuinen kasvu keskimäärin vähintään 10% Oikaistu liikevoittomarginaali yli 5 prosenttia Kassavirtasuhde yli 90 prosenttia 1 Nettovelan ja oikaistun käyttökatteen suhde alle 2.5x samalla kuitenkin ylläpitäen tehokkaan pääomarakenteen Yhtiön tavoitteena on jakaa osinkona vähintään 50 prosenttia tilikauden voitosta 2 CAGR 2011-H1/16 H1/2016 (rull. 12kk) H1/2016 toteuma H1/2016 (rull. 12kk) 2015 toteuma +14.7% 4.1% 101.1% 1.4x 63.8% Tavoite saavutettu yhtiön orgaanisen kasvuvaiheen aikana (2011-H1/2016) Parantumista historiassa, toimenpiteitä jatketaan tavoitteen saavuttamiseksi Tavoite saavutettiin ensimmäisellä vuosipuoliskolla 2016 Tavoite saavutettiin selkeästi (rullaava 12kk) Yhtiökokous päätti osingoksi 0.39 euroa/osake, eli 64% osakekohtaisesta tuloksesta 2015 1) Kassavirtasuhde on vapaa kassavirta jaettuna käyttökatteella. Vapaa kassavirta on operatiivinen kassavirta ennen rahoituseriä ja veroja vähennettynä investoinneilla aineellisiin ja aineettomiin käyttöomaisuushyödykkeisiin. 2) Ottaen kuitenkin huomioon yhtiön taloudellisen aseman, kassavirran sekä kasvumahdollisuudet. 14 12.10.2016

Ohjeistusta vuodelle 2016 tarkennettiin puolivuosikatsauksessa Yhtiö arvioi, että sen koko vuoden 2016 liikevaihto kasvaa noin 5-10 prosenttia vuoteen 2015 verrattuna. 15 12.10.2016

Constin osakkeenomistajien määrä nousussa, henkilöstö omistaa merkittävän osuuden yhtiöstä Constin suurimmat osakkeenomistajat (30.9.2016) 30.9.2016 Omistusosuus (%) 1. Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Etera 6,04 2. Esa Korkeela 5,09 3. Keva 4,94 4. Risto Kivi 4,78 5. Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 3,96 6. Markku Kalevo 3,78 7. Antti Korkeela 3,69 8. Sijoitusrahasto Danske Invest Suomi Yhteisöosake 3,41 9. Consti Yhtiöt Oyj 3,10 10. Fondita Nordic Micro Cap Placeringsfond 3,08 Kymmenen suurinta yhteensä 41,86 Hallintarekisteröidyt omistajat 16,72 Kaikki osakkeet yhteensä (kpl) 7 858 267 Kommentit Intera Partners myi loput Consti Yhtiöt Oyj:n osakkeensa kesäkuussa Osakkeenomistajien määrä noussut tasaisesti listautumisesta lähtien Constilaisia osakkeenomistajia yhteensä noin 120 Hallitus, johtoryhmä ja henkilöstö omistavat noin 25% yhtiöstä Vahva keino Constin henkilöstön ja osakkeenomistajien intressien yhtenäistämisessä Free float tällä hetkellä noin 75% osakekannasta Lähde: Euroclear Finland Oy 16 12.10.2016

Consti-konsernin strategian painopistealueet 1 2 3 4 Nykyisen markkina-aseman hyödyntäminen ja koko tarjonnan laajentaminen Suomen kasvukeskuksiin Hyvän markkina-aseman hyödyntäminen ja kasvaminen nykyisillä markkina-alueilla Palvelutarjonnan laajentaminen Suomen kasvukeskuksiin Yritysostoja kasvun tueksi Palvelutarjonnan vahvistaminen ja Service-toiminnan jatkuva kasvattaminen Palvelutarjonnan vahvistaminen ja täydentäminen nykyisissä liiketoiminnoissa (taloautomaatio, kattokorjaukset jne.) Service-toiminnan kasvattaminen edelleen Yritysostoja kasvun tueksi Jatkuva asiakassuhteiden vahvistaminen ja teknologiainnovaatioihin panostaminen Ristiinmyynti eri liiketoiminta-alueilla ja KAM-toiminnan kehittäminen Kasvua edistyksellisissä projektimuodoissa Uudet korjausrakentamisen menetelmät ja teknologiset innovaatiot Jatkuva operatiivisen toiminnan ja tehokkuuden parantaminen Myyntimixin kehittäminen ja optimointi Projektinhallinta ja hankintatoimi Kiinteiden kulujen hallinta HR-toiminnan vahvistaminen 17 12.10.2016

Aktiivinen yrityskauppakohteiden kartoitus- Constin kriteeristö yhtiöiden/liiketoimintojen arvioinnissa Consti-konsernin strategia Näytöt taloudellisesta suoriutumisesta Hyvä organisatorinen sopivuus Relevantit yrityskauppakohteet Hankintojen arvostustaso n. 2x-5x käyttökate N = X N = X-Y N = X-Y-Z N = ~50 Laajentuminen Suomen kasvukeskuksiin Tarjooman vahvistaminen Kasvu Serviceliiketoiminnassa Vahva paikallinen markkina-asema, hyvät asiakassuhteet ja terve tilauskanta Pääsy luotettavaan talousinformaatioon Ei erityisiä kokorajoitteita (esim. liikevaihto) Minimoitu päällekkäisyys Constin nykyisen liiketoiminnan kanssa Sitoutunut johto ja selkeät tulevaisuuden roolit ja vastuut Hyvä integroitavuus skaalaetujen saavuttamiseksi Esimerkiksi: Katto- ja lasikorjausta harjoittavat yhtiöt Service-liiketoiminnat Linjasaneeraus- ja taloautomaatiospesialistit Uudet maantieteelliset alueet 18 12.10.2016

Kannattavuusparrannusta tavoitellaan kasvun suoman operatiivisen vivun ja optimoidun myyntikatteen kautta Liikevoittomarginaali NYKYINEN TASO OPERATIIVINEN VIPUVAIKUTUS Kasvua orgaanisesti ja yritysostojen kautta Kiinteiden kulujen kasvaessa liikevaihtoa hitaammin marginaali paranee Operatiivisen vivun ansiosta kasvun vaikutus kannattavuuteen kertaantuu OPTIMOITU MYYNTIMIX Suhteellisesti voimakkaampi kasvu halutuissa korjausrakentamisen segmenteissä ja palveluissa Käytännössä myyntimixin optimoinnin edellytyksenä liiketoimintavolyymien kasvu PROJEKTIN- HALLINTA JA HANKINTATOIMI Parantunut myyntikatemarginaali standardisoidun projektin-, kustannusten- ja tuotannonhallinnan myötä Keskitetty ja järkevöitetty hankintatoimi, lisääntynyt sisäinen hankintojen ohjaus TAVOITE- TASO 19 12.10.2016

Yhteenveto: Constin optimaalinen asema mahdollistaa kasvavan korjausrakentamismarkkinan hyödyntämisen 4 Liikevaihdon keskimääräinen vuosikasvu 22% aikavälillä 2012-2015, lähestulkoon kaikki orgaanista Historiassa parantunut kannattavuus, 2015 oikaistu liikevoitto 4.1% Vähän pääomaa sitova liiketoimintamalli mahdollistaa vahvan kassavirran 4 Orgaanisen kasvun ja vahvan kassavirran tukema taloudellinen profiili 1 Rakenteellisten tekijöiden tukema houkutteleva kasvumarkkina 1 Ikääntyvä rakennuskanta Energiatehokkuusvaatimukset Rakennusten käyttötarkoitusmuutokset, talotekniikan ja automaation merkityksen kasvu, ja demografiset muutokset Pirstaloitunut markkina, vähän korjaamiseen erikoistuneita yhtiöitä 3 Kasvu nykyisillä markkina-alueilla Palvelutarjonnan vahvistaminen ja kasvu service-toiminnassa Täydentävät yritysostot Asiakassuhteiden vahvistaminen ja teknologiainnovaatioihin panostaminen Operatiivisen toiminnan ja tehokkuuden parantaminen Constilla on selkeä suunnitelma kannattavan kasvun jatkamiseksi 3 Consti on yksi johtavista korjausrakentamiseen ja taloteknisiin palveluihin keskittyneistä yrityksistä Suomessa 2 2 Yksi johtavista korjausrakentamisen ja taloteknisten palveluiden tarjoajista Kattava palvelutarjonta Fokus Suomen kasvukeskuksissa Monipuolinen asiakaskunta ja vahvat näytöt vaativien projektien toteutuksesta Innovatiivinen ja asiakasorientoitunut 20 12.10.2016

CONSTI YHTIÖT OYJ 6.10.2016 KIITOS CONSTI YHTIÖT OYJ HOPEATIE 2 FI-00440, HELSINKI Y-TUNNUS 2203605-5 WWW.CONSTI.FI 21 12/10/2016 Building renovation specialist www.consti.fi