1 Keskinäinen vakuutusyhtiö Eläke-Fennia 18.8.2005 KATSAUS TOIMINTAAN AJALTA 1.1. 30.6.2005 ELÄKE-FENNIA MENESTYI ALKUVUONNA HYVIN o Yhtiön kokonaistulos kasvoi edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna lähes viisinkertaiseksi, noin 146 miljoonaan euroon o Toimintapääoma kasvoi vuoden 2004 lopusta 20 prosentilla 835 miljoonaan euroon o Sitoutuneen pääoman nettotuotto oli 5,2 prosenttia o Siirtokierrosten paras eläkeyhtiö alkuvuonna o Vakuutettujen työntekijöiden ja yrittäjien määrä kasvoi vuoden 2004 lopusta yli 3 prosentilla 156 050 vakuutettuun Eläke-Fennian avainlukuja Vakuutusmaksutulo, milj. e 428,1 371,2 747,4 Maksetut eläkkeet, milj. e 294,8 282,2 567,6 Sijoitusnettotuotot ja arvostuserojen muutos, milj. e 240,8 106,7 312,0 Sijoitustuotot, % 5,2 2,5 7,4 Vastuuvelka, milj. e 4 546,2 4 196,4 4 364,9 Toimintapääoma, milj. e 835,3 578,8 696,7 suhde vakavaraisuusrajaan 1,9 1,7 2,1 suhde vastuuvelkaan 1) 20,4 15,3 17,7 Eläkevarat, milj. e 2) 4 936,2 4 375,7 4 641,3 TEL-palkkasumma, milj. e 3) 3 209,9 3 011,6 3 069,2 YEL-työtulosumma, milj. e 3) 449,4 395,9 410,8 TEL-vakuutuksenottajia 18 180 17 260 17 860 TEL-vakuutettuja 129 290 123 510 125 660 YEL-vakuutuksenottajia 26 760 24 760 25 380 Eläkkeensaajia 73 560 72 120 72 590 1) Suhdeluku laskettu %:na vakavaraisuusrajan laskennassa käytetystä vastuuvelasta 2) Vastuuvelka ja arvostuserot 3) Arvio vakuutettujen koko vuoden palkka- ja työtulosummasta Vakuutus- ja korvaustoiminta Palveluiden kehittäminen Eläke-Fennian keskeisenä tavoitteena on ollut alkuvuoden aikana asiakassuuntautuneen toimintatavan käytäntöön vienti sekä palveluprosessien parantaminen valituilla kehitysalueilla. Syksystä 2005 alkaen toiminnan suunnittelua ohjataan kolmen asiakassegmentin ja näitä palvelevien kumppaneiden tarpeista
2 lähtien. Samalla asiakasviestinnän sujuvuuteen ja nopeuteen sekä perusprosessien tehoon haetaan parannusta. Jatkuvasti kehittyvät Eläke-Fennia Online -palvelut ovat lisänneet suosiotaan ja niitä käyttää jo 4 200 asiakasyritystä. Sähköisten kanavien osuus TEL-vakuutusten vuosi-ilmoitusliikenteessä nousi kevättalvella 2005 lähes 50 prosenttiin. Optisesti luettavat ilmoituslomakkeet parantavat toiminnan tehokkuutta ja lisäävät virheettömyyttä samalla, kun turvataan joustava ja nopea asiointi myös paperimuodossa. Osana asiakassuuntautunutta toimintatapaa aloitettiin valmistelut asiakasjärjestelmän uusimiseksi. Järjestelmä mahdollistaa yhtenäisen asiakaskuvan muodostamisen, tehokkaan asiakaspalvelun ja uusien palvelumallien kehittämisen. Siirto- ja myyntitulokset Ajalla 1.1. - 30.6.2005 uusmyynnin kautta saatiin TEL-vakuutuksia noin 1 400 kappaletta ja YELvakuutuksia noin 2 300. Työsuhteita TEL-vakuutuksissa oli noin 3 200. Alkuvuoden siirtokierrosten (1.4, 1.7, 1.10 alkavat vakuutukset yhteensä) nettotuloksissa Eläke-Fennia oli työeläkeyhtiöistä paras sekä maksutulolla että vakuutuksilla mitattuna. TEL-vakuutuksien nettomääräinen lisäys oli noin 300 kappaletta ja työsuhteita niissä oli noin 2 200. YEL-vakuutuksien nettolisäys oli noin 680. Vakuutusmaksutulo ja eläkemeno Alkuvuoden aikana vakuutuskannan kehitys on ollut tavoitteiden mukainen. Eläke-Fenniassa oli kesäkuun lopussa 129 290 TEL-vakuutettua työntekijää ja 26 760 YEL-vakuutettua yrittäjää. TELvakuutuskanta kasvoi vuoden 2004 lopusta yli 3 600 työsuhdetta. YEL-vakuutusten määrä kasvoi yhteensä yli 1 300. TEL- ja YEL-vakuutusten maksutulo oli yhteensä noin 428 miljoonaa euroa ja sen ennustetaan nousevan koko vuodelta noin 790 miljoonaan euroon. Eläkkeensaajia oli kesäkuun lopussa 73 560 henkilöä. Eläkemeno oli 295 miljoonaa euroa ja ennuste koko vuoden eläkemenosta on 593 miljoonaa euroa. Uusien eläkehakemusten kokonaismäärä on kasvanut lähes 15 prosenttia edellisen vuoden vastaavaan ajankohtaan nähden. Eniten, 75 prosenttia, on kasvanut vanhuuseläkehakemusten määrä, mikä on seurausta vuoden 2005 alussa tapahtuneesta lainmuutoksesta. Vastaavasti varhennettujen vanhuuseläkehakemusten määrä on vähentynyt selvästi. Kesäkuukaudet osoittavat lievää kasvua myös työkyvyttömyyseläkehakemusten määrässä. Muiden eläkelajien osalta ei merkittäviä muutoksia hakemusmäärissä ole nähtävissä ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. Tietojärjestelmien kehittäminen Eläke-Fennian vakuutus- ja korvaustoiminnassaan tarvitsemat perustietojärjestelmät on rakennettu Esy Oy:ssä. Esyn omistajat Varma, Eläke-Fennia, Veritas ja Henki-Sampo aloittivat keväällä neuvottelut teknologiakumppanin hakemiseksi Esyyn. Neuvottelut johtivat kesäkuussa aiesopimukseen TietoEnator Oyj:n kanssa. Järjestelyn tavoitteena on vahvistaa Esyn teknologia-, osaamis- ja resurssipohjaa siten, että yhtiö pystyy jatkossakin tarjoamaan osakkailleen kustannustehokasta systeemityöpalvelua myös uutta teknologiaa hyödyntävissä kehittämishankkeissa.
3 Sijoitustoiminta Sijoitusympäristön muutokset Maailmantalouden kasvu jatkui vuoden 2005 ensimmäisellä puoliskolla hyvänä vaikkakin edellisvuotta hitaampana. Vakaa talouskehitys ja maltillinen inflaatio tukivat kaikkien varallisuuserien arvonkehitystä alkuvuoden aikana. Yritysten tuloskehitys jatkui hyvänä, sillä kustannuksia karsittiin edelleen ja investoinnit olivat kohtuullisen alhaiset. Euroalueella etenkin vientiyritysten tulokset olivat hyviä. Pörssikurssien nousu globaalisti oli vakaata ja selkeästi korkotuottoa parempi. Osaketuotot olivat erinomaisia etenkin kehittyvissä maissa ja euroalueella. Lyhyet korot ovat nousseet Yhdysvalloissa edelleen maltillisesti ja reaalikorko on lievästi positiivinen. Euroalueella lyhyt korko pysyi ennallaan. Huolimatta heikentyneestä eurosta ja alhaisesta korkotasosta euroalueen talouskehitys on ollut vaimeaa. Pitkät korot laskivat edelleen inflaatio-odotusten ollessa vähäisiä ja aasialaisten keskuspankkien ostaessa etenkin dollarimääräisiä joukkolainoja. Euroalueen heikon talouskehityksen vuoksi korkoero euroalueen ja Yhdysvaltojen välillä kasvoi. Kiinteistömarkkinoilla toimitilojen vuokrauskysyntä on vilkastunut vaikka vajaakäyttöä on edelleen. Hyvä kulutuskysyntä on kasvattanut kauppakeskusten myyntilukuja ja siksi liiketilojen vuokrauskysyntä on säilynyt hyvänä. Kiinteistöjen ostokysyntä on edelleen voimakasta sekä kotimaisten että ulkomaisten sijoittaen etsiessä myös Suomen markkinoilta vakaata kassavirtaa ja hajautusta omiin sijoitussalkkuihinsa. Lainamarkkinoilla on havaittavissa kysynnän elpymisen merkkejä, joskin pk-sektorin yritysten rahoitustarpeet uusinvestointeihin ovat edelleen suhteellisen vähäisiä. Sijoitustoiminnan tuotto ja sijoitusallokaatio Eläke-Fennian sijoitustoiminnan kokonaistuotto oli alkuvuoden aikana 5,3 prosenttia ja liikekulujen vähentämisen jälkeen 5,2 prosenttia. Noteerattujen osakesijoitusten tuotto oli tammi - kesäkuussa 14,8 prosenttia. Osakkeiden nettomäärää lisättiin alkuvuonna. Ns. absoluuttisen tuoton tuotteita, hedge fundeja, lisättiin nettomääräisesti noin 180 miljoonaa euroa. Joukkolainojen tuotto oli alkuvuonna 3,5 prosenttia. Korko- ja valuuttariskiltä suojauduttiin käyttämällä johdannaisia. Eläke-Fennian kiinteistöomaisuus kasvoi alkuvuoden aikana nettomääräisesti noin 10 miljoonalla eurolla. Suurimmat investoinnit on tehty Leppävaaran kauppakeskus Sellon 2-vaiheeseen, Vantaan kauppakeskus Jumbon laajennukseen ja EU-alueelle sijoittaviin kiinteistörahastoihin. Hyvää ostokysyntää hyödynnettiin salkun rakenteen parantamiseksi ja kiinteistömyynnit nousivat alkuvuonna yhteensä 14 miljoonaan euroon. Sijoituslainojen sekä pääomalainojen kysyntä oli vaimeaa ja asiakasrahoituksen lainakanta pieneni alkuvuoden aikana noin 7 miljoonalla eurolla eli 2,6 prosenttia.
4 Eläke-Fennian sijoitusallokaatio milj. e % milj. e % milj. e % Lainasaamiset 252,7 5,2 245,0 5,6 260,0 5,7 Joukkolainat 2 382,3 48,6 2 336,0 53,8 2 460,8 53,9 josta korkorahastoja 369,3 7,5 136,6 3,1 394,7 8,6 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 192,3 3,9 293,3 6,8 368,7 8,1 Osakkeet ja osuudet 1 499,3 30,6 957,6 22,0 909,5 19,9 Kiinteistösijoitukset 578,6 11,8 512,2 11,8 568,7 12,5 josta kiinteistösijoitusrahastoja 6,5 0,1 - - 3,9 0,1 Sijoitukset yhteensä 4 905,2 100,0 4 344,1 100,0 4 567,7 100,0 Jvk- salkun modifioitu duraatio 4,8 Eläke-Fennian sijoitustoiminnan nettotuotto Sijoitusten nettotuotot käyvin arvoin 30.6.2005 Sitoutunut pääoma 30.6.2005 Tuotto-% sitoutuneelle pääomalle 30.6.2005 Tuotto-% sitoutuneelle pääomalle milj. e 31.12.2004 30.6.2004 31.12.2003 Lainasaamiset 5,3 253,0 2,1 3,5 1,6 4,5 Joukkolainat 81,2 2 329,2 3,5 7,5 2,0 5,2 josta korkorahastoja 13,6 371,2 3,7 11,4 1,8 14,8 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 3,0 246,4 1,2 2,2 1,1 2,6 Osakkeet ja osuudet 137,6 1 218,1 11,3 10,5 4,7 16,4 Kiinteistösijoitukset 17,0 559,6 3,0 6,4 2,5 5,6 josta kiinteistösijoitusrahastoja 0,3 3,9 6,8 36,6 - - Sijoitukset yhteensä 244,1 4 606,3 5,3 7,5 2,6 6,8 Sijoitustoiminnan kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut 1) -3,3-0,1-0,1-0,1-0,1 Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 240,8 4 606,3 5,2 7,4 2,5 6,7 1) Sisältää mm. sellaiset tuloslaskelman korkoerät, joita ei kirjata sijoitustoiminnan tuottoihin.
5 Kokonaistulos ja vakavaraisuus Sijoitustoiminnan alkuvuoden nettotuotot kirjanpidossa, 127 miljoonaa euroa, ylittivät vastaavalta ajalta lasketun vastuuvelan tuottovaatimuksen, 100 miljoonaa euroa, 27 miljoonalla eurolla. Arvostuserot kasvoivat 114 miljoonaa euroa ja sijoitustoiminnan tulos käyvin arvoin mukaan lukien muut tuloslaskelman korkoerät oli 140 miljoonaa euroa. Vakuutusliikkeen liikekulut olivat 14,8 ja sijoitustoiminnan 3,3 miljoonaa euroa. Vakuutusmaksun hoitokustannusosat ylittivät vakuutusliikkeen liikekulut 2,8 miljoonalla eurolla. Vakuutusliikkeen tulos oli arviolta 3,5 miljoonaa euroa. Kokonaistulokseksi muodostui 146,3 miljoonaa euroa. Eläke-Fennian tuloksen muodostuminen, milj. e milj. e Tuloksen synty Vakuutusliikkeen tulos 3,5 5,7 12,9 Sijoitustoiminnan tulos käyvin arvoin 140,0 20,6 138,3 + Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 240,8 106,7 312,0 + Muut korkoerät 1) -0,8 0,1-1,0 - Vastuuvelan tuottovaatimus -100,0-86,1-172,7 Hoitokustannustulos 2,8 3,5 4,5 Kokonaistulos 146,3 29,9 155,7 1) Sisältää sellaiset korkoerät, joita ei kirjata sijoitustoiminnan tuottoihin Vuonna 2002 tehtyä ositetun lisävakuutusvastuun täydennystä oli 30.6.2005 kuolettamatta 3,4 milj. e. Toimintapääoman suhde vastuuvelkaan 30.6.2005 oli 20,4 prosenttia vastuuvelasta. Toimintapääoman määrä kasvoi vuoden alusta 139 miljoonaa euroa ja oli 835 miljoonaa euroa 30.6.2005. Toimintapääoman suhde vakavaraisuusrajaan oli 1,9. Eläke-Fennian toimintapääoma ja sen rajat (%:na vakavaraisuusrajan laskennassa käytettävästä vastuuvelasta) % % % Vakavaraisuusraja 10,7 8,8 8,5 Tavoitevyöhykkeen alaraja 21,4 17,7 17,1 Tavoitevyöhykkeen yläraja 42,8 35,4 34,1 Toimintapääoma 20,4 15,3 17,7
6 Tulevaisuuden näkymät Sijoitusympäristö Heinäkuussa pörssikurssit ja luottoriskimarginaalit jatkoivat suotuisaa kehitystään. Sen sijaan pitkät korot kääntyivät nousuun ennakoiden maailmantalouden vahvistumista. Eläke-Fennian tuotot paranivat edelleen kesän aikana. Loppuvuonna globaalin talouskasvun arvioidaan olevan edelleen kohtuullisen hyvällä tasolla huolimatta öljyn korkeasta hinnasta. Keskeisimmät riskit maailmantaloudelle ja siten sijoitusmarkkinoiden kehitykselle ovat öljyn hintakehitys ja Yhdysvaltojen keskuspankin ohjauskoron nostojen vaikutus maan yksityiseen kulutukseen ja asuntomarkkinoihin. Yritysten tuloskehityksen ennakoidaan heikkenevän vuoden 2004 ja alkuvuoden 2005 tasosta mutta olevan edelleen vahvaa. Pörssikurssien kehitykseen vaikuttavat etenkin vuoden 2006 talousnäkymät. Pitkien korkojen ennakoidaan nousevan jonkin verran ja korkokäyrän tasoittuvan. Euroalueella lyhyen koron ennakoidaan säilyvän nykytasollaan ja pitkien korkojen nousevan Yhdysvaltoja vähemmän. Euron ennakoidaan olevan nykytasolla tai lievästi vahvistuvaa. Vakuutus- ja korvaustoiminta Vuodenvaihteessa toteutunut eläkeuudistus on otettu hyvin vastaan. Mahdollisuus vanhuuseläkkeelle siirtymiseen on nyt myös vuosina 1941 ja 1942 syntyneillä. Näyttää kuitenkin siltä, että nämä ikäluokat ovat hakeutuneet eläkkeelle maltillisesti, joten eläkkeellesiirtymisiän voidaan odottaa tulevaisuudessa nousevan. TEL-eläkejärjestelmä on jatkuvasti suuren kiinnostuksen kohteena ja julkinen keskustelu jatkunee myös syksyllä erityisesti työmarkkinaryhmän sijoitusselvitysten valmistuttua. Eläkejärjestelmän sisällä valmistaudutaan yksityisen puolen eläkelakien yhdistämiseen. Eläke-Fennia voi siis lakien yhdistämisen jälkeen vakuuttaa kotitaloudet ja esimerkiksi rakennusalan työnantajien kaikki työntekijät. Eläke-Fennian kumppaneiden työtä tuetaan elokuusta alkaen Sähköinen työpöytä -verkkopalvelun uudella versiolla, joka helpottaa asiakkaan tarpeiden hoitamista yhdellä kontaktilla. Valmistautuminen TyELlakimuutokseen muodostaa haasteen myös myynnille ja yritysasiakkaiden palvelulle. Vuoden 2006 aikana syvennetään organisaation osaamista LEL-alojen erityispiirteistä ja -tarpeista sekä valmistaudutaan uuden tilapäisistä työnantajista muodostuvan asiakasryhmän palveluun. Katsauksen luvut ovat tilintarkastamattomia emoyhtiön lukuja. Lisätietoja antavat: Toimitusjohtaja Lasse Heiniö, p. 010 503 7204 Sijoitusjohtaja Eeva Grannenfelt (pääomamarkkinatoiminto), p. 010 503 7211 Talousjohtaja Irmeli Heino, p. 010 503 7208