ODIN Norge Rahastokatsaus Tammikuu 2011 Jarl Ulvin
2010 ja tulevaisuuden näkymät ODIN Norge -rahaston arvo nousi 31,5 prosenttia vuonna 2010. Rahaston vertailuindeksi nousi samana aikana 29,1 prosenttia. ODIN Norge -rahaston sijoituskohteilla on takanaan hyvä vuosi. Monet yritykset, joiden kurssi laski vuonna 2009, saivat nyt hyvitystä. Rahaston arvoa nostivat eniten Nordic Semiconductor, Austevoll Seafood ja Kongsberg g Gruppen. Nordic Semiconductor on tehnyt selkeän kaupallisen läpimurron langattomassa tietoliikenteessä. Se oli vuoden 2010 pörssiraketti. Austevoll Seafood on hyötynyt koko vuoden ajan lohen, lohijauhon ja kalaöljyn hinnannoususta. Kongsberg Gruppen on raportoinut hyviä tunnuslukuja kaikilta vuosineljänneksiltä ja sen volyymit ovat kunnossa. Yrityksen kannattavuuden kehittyminen on yllättänyt sekä analyytikot että sijoittajat.
jatkuu... Pronova Biopharma ja Clavis Pharma laskivat rahaston arvoa eniten. Pronova valmistaa erittäin puhtaita omega-3-rasvahappoja. Tärkein asiakas on vuoden mittaan vähentänyt tilauksiaan varastonsa määrän mukauttamiseksi, joten monet sijoittajat ovat heittäneet pyyhkeen kehään. Mielestämme tällä tuotteella on lupaava tulevaisuus ja yritys on hyvässä kunnossa. Uskomme, että makrotalous ja yksittäiset yritykset yllättävät ä ä myönteisesti ajan mittaan. Jos näin käy, kokemusten mukaan Norjan markkinoille kannattaa sijoittaa. ODIN Norge on hinnoiteltu 1,2-kertaiseksi sijoituskohteidensa omaan pääomaan verrattuna, joten sen näkymät ovat hyvät. Jarl Ulvin, 4. tammikuuta 2011
Tietoa ODIN Norge rahastosta t Aloituspäivämäärä 26.6.1992 Vastuullinen salkunhoitaja: Jarl Ulvin Rahasto on indekseistä riippumaton ja voi sijoittaa vapaasti yrityksiin, jotka ovat joko pörssilistattuja tai niiden pääkonttori tai alkuperä on Norjassa. Rahaston tavoitteena on pitkällä aikavälillä ylittää Oslo Exchange Mutual Fund Indexin tuotto. Sector Country Energy 23.9 % Oslo Norway 99.8 % Industrials 20.7 % Grand Total Consumer Staples 18.3 % Information Technology 10.8 % Materials 8.1 % Financials 77% 7.7 Consumer Discretionary 5.5 % Health Care 3.3 % Utilities 1.5 % Telecommunication Services 0.1 % 01/2011
Rahaston 10 suurinta omistusta t Company Industry Stock Exchange Weight P/E10 P/E11 P/B10 P/B11 ROE10 ROE11 Div10 Div11 Austevoll Seafood Food Products 6.5 % 10.0 8.2 1.5 1.3 14.6 % 15.9 % 3.3 % 3.9 % Nordic Semiconductor Semiconductors & Semiconductor 6.1 % 24.0 16.1 11.8 9.1 49.1 % 56.4 % 3.7 % 4.5 % Norsk Hydro Metals & Mining 6.0 % 36.3 15.3 1.1 1.1 3.0 % 7.2 % 1.1 % 2.1 % Kongsberg Gruppen Aerospace & Defense 5.0 % 12.2 11.8 3.9 3.2 31.7 % 26.8 % 2.0 % 2.6 % DOF Energy Equipment & Services 4.9 % 181.5 15.9 0.9 0.9 0.5 % 5.5 % 0.0 % 0.0 % Stolt Nielsen Marine 4.7 % 15.7 11.1 0.9 0.9 6.0 % 8.0 % 2.5 % 3.8 % SalMar Food Products 4.2 % 7.6 7.2 2.8 2.3 36.4 % 31.7 % 5.2 % 5.8 % Wilh. Wilhelmsen Holding A Marine 4.1 % 9.3 8.8 1.1 1.0 12.1 % 11.5 % 2.1 % 3.4 % Ganger Rolf Oil, Gas & Consumable Fuels 3.4 % 14.5 7.0 1.1 1.0 7.4 % 14.5 % 7.2 % 8.1 % Farstad Shipping Energy Equipment & Services 3.1 % 12.3 11.4 1.0 0.9 8.0 % 8.0 % 2.4 % 2.5 % jan. 11
Tuotto viimeiset i 12 kuukautta k alueittain i ti Prosentt
Tuotto viimeiset i 5 vuotta alueittain i Prosentti
Historiallinen i tuotto ODIN Norge rahastosta 35 % 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % -5 % -10 % 1 kk Vuoden alusta 12 kk 3 vuotta** 5 vuotta** 10 vuotta** Perustamisesta** ODIN Norge* 14,5 % 31,5 % 31,5 % -2,5 % 3,9 % 11,1 % 19,0 % Indeksi 14,1 % 29,1 % 29,1 % -3,4 % 5,7 % 8,8 % 12,3 % *Aloituspäivä 26.06.1992, **Vuotuinen keskimääräinen tuotto
Percent Viiden vuoden liukuva tuottott
Percent Kymmenen vuoden liukuva tuottott
ODINin sijoitusfilosofia it Aktiivinen osakepoiminta Filosofiamme on sijoittaa yrityksiin, jotka ovat jääneet markkinoilla huomaamatta. Sijoitamme toisin sanoen hyviin yrityksiin, jotka mielestämme ovat aliarvostettuja Olemme indeksiriippumaton. Emme perusta sijoituspäätöksiä yrityksen kokoon tai indeksipainoon Sijoituspäätökset omien analyysien pohjalta Poimimme yksittäisiä yrityksiä eri toimialoilta ja maista Yritysvierailut ja keskustelut yritysjohdon kanssa päätösten pohjana Suosimme arvoyhtiöitä suhteessa kasvuyhtiöihin Etsimme ja sijoitamme yrityksiin joilla on vahva kassavirta, alhainen velkaantumisaste ja hyvä tuloskehitys Aktiivinen omistuspolitiikka Pitkäjänteinen ja aktiivinen omistajaohjaus
Haluamme muistuttaa tt että... ODIN on markkinakommenteissaan käyttänyt luotettavina pitämiään lähteitä. ODIN ei kuitenkaan takaa, että tiedot ovat täydellisiä tai virheettömiä. Näitä markkinakommentteja luettaessa tulee ottaa huomioon, että esitetyt tiedot koskevat kirjoittamisaikaan vallinnutta tilannetta ja että tiedot ovat voineet muuttua. ODIN Forvaltningin työntekijät voivat omaan lukuun tehdä sijoituksia eri tyyppisiin sjioitusinstrumentteihin. Tämä tarkoittaa, että ODIN Forvaltningin työntekijät voivat omistaa tässä rahastokatsauksessa mainittujen yhtiöiden osakkeita ja arvopapereita p sekä osuuksia ODINin rahastoissa. Työntekijöiden oman kaupan tulee noudattaa ODIN Forvaltningin asettamaa sisäistä säännöstöä, joka on laadittu vastaamaan arvopaperikaupasta asetettua lainsäädäntöä sekä Verdipapirfondenes Foreningin (Sijoitusrahastoyhdistys) suosituksia. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Tuleva tuotto riippuu muun muassa osakemarkkinoiden kehityksestä, salkunhoitajien ammattitaidosta, rahaston riskinotosta sekä rahasto-osuuksien merkinnästä, hallinnoinnista ja lunastuksesta perittävistä kuluista. Kurssitappiot voivat muuttaa tuoton negatiiviseksi. Voitte tilata rahastoesitteen ja informaatiomateriaalia ODIN Rahastoilta. Lisätietoja löytyy osoitteesta www.odin.fi