VUOSIKERTOMUS 2007 SIJOITUSRAHASTOT ABN AMRO OPE ABN AMRO FINLAND ABN AMRO GLOBAL ABN AMRO KORKO ABN AMRO OBLIGAATIO ABN AMRO OPTIMAL ABN AMRO OPTIMAL OPE ABN AMRO SMALL CAP OPE ABN AMRO SMALL CAP FINLAND Tämä on yhteenveto virallisesta tilinpäätöksestä, joka on saatavissa ABN AMRO Rahastoyhtiö Oy:stä.
SISÄLTÖ Hallituksen toimintakertomus 3 4 Rahastoraportit 5 13 Sijoitussanasto 14 15 Sijoitusrahastojen tulos ja tase sekä arvopaperit hankinta- ja markkina-arvoon ABN AMRO Europe 16 18 ABN AMRO Finland 19 21 ABN AMRO Global 22 25 ABN AMRO Korko 26 28 ABN AMRO Obligaatio 29 30 ABN AMRO Optimal 31 33 ABN AMRO Optimal Europe 34 37 ABN AMRO Small Cap Europe 38 41 ABN AMRO Small Cap Finland 42 44 Hallituksen toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitus 45 Tilintarkastajien allekirjoitus 45 Tilintarkastuskertomus
HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 3 HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2007 Toiminta Sijoitusrahastot ABN AMRO Finland, ABN AMRO Small Cap Finland, ABN AMRO Europe, ABN AMRO Small Cap Europe, ABN AMRO Global, ABN AMRO Obligaatio, ABN AMRO Korko, ABN AMRO Optimal ja ABN AMRO Optimal Europe ovat sijoitusrahastolain mukaisia rahastoja ja niihin sijoittavien henkilöiden ja yhteisöjen omistamia. Rahastoja hallinnoi ABN AMRO Rahastoyhtiö Oy, joka kuuluu ABN AMRO -konserniin ja on osa kansainvälistä ABN AMRO Bank -ryhmää. RBS-, Fortis- ja Banco Santander pankkien muodostama konsortio ilmoitti 10. lokakuuta 2007 sen ostotarjouksen ABN AMROsta olevan lopullisen. ABN AMRO Asset Management konsernille tämä merkitsee yhdistymisprosessin käynnistämistä Fortis Investments konsernin kanssa. Juridinen yhdistyminen tapahtuu vuoden 2008 ensimmäisen puoliskon aikana. ABN AMROn ja Fortiksen varainhoitotoimintojen yhdistyessä syntyy johtava kansainvälinen toimija, jolla on vahva asema Pohjoismaissa. Tällä hetkellä Fortiksella ei ole varainhoitotoimintaa Suomessa. Suomen sijoitusrahastomarkkinat kasvoivat vuoden aikana aina syksyyn asti, mutta vuoden loppupuolella markkinat supistuivat. Kansainvälisesti vertailtuina sijoitusrahastomarkkinat ovat edelleenkin pienet. Päättynyt tilikausi oli sijoitusrahasto ABN AMRO Finlandin viidestoista. Sijoitusrahaston arvo oli tilikauden päättyessä 152.323.236,94. Tilikauden tulos oli 15.505.330,30. Päättynyt tilikausi oli sijoitusrahasto ABN AMRO Small Cap Finlandin kymmenes. Sijoitusrahaston arvo oli tilikauden päättyessä 32.781.482,53. Tilikauden tulos oli 3.944.070,82. Päättynyt tilikausi oli sijoitusrahasto ABN AMRO Europen yhdeksäs. Sijoitusrahaston arvo oli tilikauden päättyessä 67.216.892,23. Tilikauden tulos oli 894.983,82. Päättynyt tilikausi oli sijoitusrahasto ABN AMRO Small Cap Europen yhdeksäs. Sijoitusrahaston arvo oli tilikauden päättyessä 17.158.785,94. Tilikauden tulos oli -3.859.364,23. Päättynyt tilikausi oli sijoitusrahasto ABN AMRO Globalin seitsemäs. Sijoitusrahaston arvo oli tilikauden päättyessä 34.877.038,26. Tilikauden tulos oli -266.071,53. Päättynyt tilikausi oli sijoitusrahasto ABN AMRO Obligaation viidestoista. Sijoitusrahaston arvo oli tilikauden päättyessä 273.301.918,68. Tilikauden tulos oli 1.732.126,81. Päättynyt tilikausi oli sijoitusrahasto ABN AMRO Korkon seitsemäs. Sijoitusrahaston arvo oli tilikauden päättyessä 158.335.738,40. Tilikauden tulos oli 5.184.606,49. Päättynyt tilikausi oli sijoitusrahasto ABN AMRO Optimalin neljästoista. Sijoitusrahaston arvo oli tilikauden päättyessä 118.506.598,94. Tilikauden tulos oli 6.122.502,89. Päättynyt tilikausi oli sijoitusrahasto ABN AMRO Optimal Europen kymmenes. Sijoitusrahaston arvo oli tilikauden päättyessä 21.559.414,90 i slutet av perioden.tilikauden tulos oli 247.377,86.
HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 4 Hallinto Sijoitusrahastoilla ei ole henkilökuntaa. ABN AMRO Rahastoyhtiö Oy:n toimitusjohtajalle ja hallitukselle maksettiin (vuonna 2007) palkkoina ja palkkioina yhteensä 152.250,00 (2006, 149.953,00 ). Muille työntekijöille rahastoyhtiö on maksanut palkkoina 1.062.604,00 (2006, 907.275,00 ). Hallitus Rahastoyhtiön varsinaisessa yhtiökokouksessa 9.3.2007 valittiin Ellinor Örtegren Johansson, Tim Hermansson, Hans Fahlin ja Arild Orgland Rahastoyhtiön hallituksen täysivaltaisiksi jäseniksi. ABN AMRO Rahastoyhtiö Oy:n rahasto-osuuksien omistajien edustajien kokouksessa 18.03.2006 valittiin Göran Lindström ja Kari Puustinen rahasto-osuudenomistajien edustajiksi hallitukseen. Tim Hermansson toimi rahastoyhtiön toimitusjohtajana. Hans Fahlin toimi puheenjohtajana. Tilintarkastajat Yhtiökokous valitsi tilintarkastajiksi Sixten Nymanin KHT ja KHT-yhteisö KPMG Oy Ab:n. Vastuullisena tilintarkastajana toimii Pertti Pirhonen KHT, sekä varalla Jaakko Nyman KHT Paula Pasanen KHT. Osuudenomistajat valitsivat varsinaiseksi tilintarkastajaksi Eija Kauppi-Hakkaraisen KHT, ja varalle Birgitta Immerthalin KHT. Ylimääräisessä yhtiökokouksessa, joka pidettiin 25.9.2007, valittiin uudet tilintarkastajat, koska KPMG oli toiminut neuvonantajana ABN AMRO kaupassa. Yhtiön varsinaisiksi tilintarkastajiksi valittiin Kunto Pekkala KHT ja Teemu Luovila KHT. Kunto Pekkala KHT toimii vastuullisena tilintarkastajana. Varalle valittiin Ulla Nykky KHT ja Timo Ala-Kokkila KHT. Tuotonjako Hallitus ehdottaa rahastoyhtiön yhtiökokoukselle seuraavaa: ABN AMRO Koron tuotto-osuuksille jaetaan tuotto-osuutta noin 0,03 euroa/tuotto-osuus, ABN AMRO Obligaation tuotto-osuuksille noin 0,06 euroa/tuotto-osuus, ABN AMRO Optimalin tuotto-osuuksille noin 0,16 euroa/tuotto-osuus, ABN AMRO Optimal Europen tuotto-osuuksille noin 0,04 euroa/tuotto-osuus, ABN AMRO Finlandin tuotto-osuuksille noin 0,48 euroa/tuotto-osuus, ABN AMRO Small Cap Finlandin tuotto-osuuksille noin 0,13 euroa/tuotto-osuus, ABN AMRO Europen tuotto-osuuksille noin 0,02 euroa/tuotto-osuus, ABN AMRO Small Cap Europen tuotto-osuuksille noin 0,04 euroa/tuotto-osuus sekä ABN AMRO Globalin tuotto-osuuksille noin 0,01 euroa/tuotto-osuus. Kasvuosuuksille ei jaeta tuotto-osuutta.
RAHASTORAPORTIT 5 ABN AMRO Europe Osakerahasto Rahasto pähkinänkuoressa Mihin rahasto sijoittaa? Rahaston varat sijoitetaan Euroopan osakemarkkinoille. Keskeisiä kriteereitä sijoituskohteiden valinnassa ovat yrityksen rahoitusasema, kilpailukyky, kannattavuus, tulosnäkymät sekä yritysjohdon pätevyys. Miten rahasto sijoittaa? Rahaston sijoituspolitiikka on aktiivinen ja se perustuu laajaan sijoitustutkimukseen. Rahasto sijoittaa yrityksiin, joiden kasvunäkymät ovat suotuisat ja jotka ovat houkuttelevasti hinnoiteltuja. Rahaston sijoitukset tehdään pääosin suuriin yrityksiin ja ne jakautuvat maantieteellisesti eri alueille. Perustiedot Aloituspäivä 1.7.1999 Vertailuindeksi MSCI Europe Net Return Rekisteröintimaa Suomi Salkunhoitaja ABN AMRO Hallinnointipalkkio, TER 1,3 % p.a. (sisältää säilytyksen) Rahaston koko [milj. ] Rahasto-osuuden arvo 67,2 A 0,7474 B 0,9957 Viimeinen voitonjako 0,02 (2007) Kenelle rahasto sopii? Rahasto sopii pitkäaikaiselle sijoittajalle. Rahaston riskitaso on lähellä osakemarkkinoiden keskimääräistä riskitasoa. Suosittelemme vähintään 5-7 vuoden sijoitusaikaa. Rahaston salkku 31.12.07 31.12.06 Kokonaisarvosta 2,3 % ylittävät omistukset. Rahoitus 20,1 % 31,3 % Rahaston maajakauma Rahaston toimialajakauma Banco Santander Central Hispa 3,2 % 0,0 % Muut 3,5 % Bank of Piraeus Rahoitus 20,1 % 2,6 % 0,0 % Iso-Britannia 22,6 % Perusteollisuus 14,4 % Banca Intesa 2,4 % 0,0 % Saksa 16,9 % Päivittäistavarat 14,2 % Perusteollisuus 14,4 % 6,9 % Sveitsi 12,8 % Energia 13,5 % Syngenta 2,8 % 0,0 % Italia 9,3 % Tietoliikennepalvelut 9,2 % Rio Tinto 2,4 % 0,0 % Ranska 8,3 % Teollisuus 8,2 % Kertakulutustavarat 14,2 % 10,3 % Espanja 7,1 % Yhdyskuntapalvelut 8,0 % Nestlé 3,2 % 0,0 % Kreikka 6,9 % Terveydenhuolto 7,5 % Reckitt Benckiser 2,8 % 1,6 % Hollanti 6,3 % Kestokulutushyödykkeet 3,7 % Tesco Belgia 3,4 % Informaatioteknologia 0,0 % 2,7 % 0,0 % Ruotsi 2,9 % Energia 1,2 % Käteinen 13,5 % 14,3 % British Petroleum 3,6 % 0,9 % 0% 10% 20% 30% -10% 0% 10% 20% 30% BG Group 2,5 % 2,3 % Tietoliikennepalvelut 9,2 % 7,5 % Rahaston arvonkehitys [] Telefonica 2,7 % 2,3 % 140 Teollisuustuotteet ja -palvelut 8,2 % 12,2 % 130 Siemens 3,7 % 2,4 % 120 Yhdyskuntapalvelut 8,0 % 4,2 % 110 E. ON 2,8 % 0,0 % 100 Terveydenhuolto 7,5 % 7,6 % 90 Roche Holding 3,1 % 3,2 % 80 Kestokulutushyödykkeet 3,7 % 5,6 % 70 Vivendi Universal 2,4 % 0,0 % 60 Käteisvarat 1,2 % -2,6 % 50 40 7/99 10/99 2/00 6/00 10/00 2/01 6/01 10/01 2/02 6/02 10/02 2/03 6/03 10/03 2/04 6/04 10/04 2/05 6/05 10/05 2/06 6/06 10/06 2/07 6/07 10/07 Tunnuslukuja (36 kk, ) Rahasto Indeksi Tuotto Volatiliteetti % 8,7 8,9 Aika Rahasto Vertailuindeksi Aika Rahasto Vertailuindeksi Ylituotto % 11,0 12,2 Sharpen mittari 1,3 1,4 3 kk -1,8 % -3,2 % 2006 18,1 % 19,6 % Tracking error % 1,7 6 kk -6,6 % -6,5 % 3 vuotta p.a. 14,5 % 15,7 % Beta 1,0 9 kk 0,0 % -0,2 % 5 vuotta p.a. 11,4 % 14,9 % Alfa % -0,6 12 kk 2,4 % 2,7 % Alusta p.a. 0,2 % 3,7 % Informaatiosuhde -0,7 Selitysaste % 96,3 Riskiprofiili Kiertonopeus (12 kk) 3,0 Lähipiirin palkkio-osuus % 0,0 Kaupankäyntikulut 0,21 Matala Korkea
RAHASTORAPORTIT 6 ABN AMRO Finland Osakerahasto Rahasto pähkinänkuoressa Mihin rahasto sijoittaa? Rahaston varat sijoitetaan Helsingin pörssissä noteerattuihin osakkeisiin. Samoin kuin vertailuindeksissä myös rahastossa on yhden yhtiön enimmäispaino rajoitettu 10 prosenttiin. Miten rahasto sijoittaa? Rahaston salkunhoitaja painottaa eri toimialoja ja yhtiöitä kulloisenkin talous- ja markkinatilanteen mukaan. Rahastossa on 40-50 yhtiön osakkeita, joten sijoitukset on hyvin hajautettu eri toimialoja edustaviin yhtiöihin. Kenelle rahasto sopii? Rahasto sopii pitkäaikaiselle sijoittajalle. Rahaston riskipitoisuus on korkeampi kuin osakemarkkinoiden keskimäärin, koska sijoituskohteena on yksittäinen maa. Helsingin pörssissä teknologiayhtiöiden osuus on merkittävä, mistä johtuen markkinoiden tuotto-odotus on jonkin verran korkeampi kuin osakemarkkinoilla yleensä. Toisaalta myös arvojen heilunta on voimakkaampaa. Suosittelemme vähintään 5-10 vuoden sijoitusaikaa. Perustiedot Aloituspäivä 4.12.1992 Vertailuindeksi OMX Helsinki CAP GI Rekisteröintimaa Suomi Salkunhoitaja ABN AMRO Hallinnointipalkkio, TER 1,3 % p.a. (sisältää säilytyksen) Rahaston koko [milj. ] 152,3 Rahasto-osuuden arvo A 11,439 B 17,472 Viimeinen voitonjako 0,45 (2007) Rahaston salkku 31.12.07 31.12.06 Kokonaisarvosta 2,7 % ylittävät omistukset. Perusteollisuus 23,9 % 24,5 % Rahaston toimialajakauma Suurimmat ali-/ylipainot UPM-Kymmene 9,8 % 6,1 % Perusteollisuus 23,9 % Fortum Exel Informaatioteknologia 17,7 % Teollisuus 15,9 % Nokia Comptel Kestokulutushyödykkeet 10,7 % Wärtsilä Sampo Rahoitus 10,7 % Tietoliikennepalvelut 7,0 % Kone Cargotec Energia 4,8 % Oko Rautaruukki Yhdyskuntapalvelut 3,4 % Päivittäistavarat 1,9 % Nordea Tieto corp Terveydenhuolto 1,0 % Käteinen 3,0 % Kemira Sanomaws oy 0% 10% 20% 30% -10% -5% 0% 5% 10% Stora Enso 4,8 % 4,5 % Rautaruukki 3,9 % 2,6 % Informaatioteknologia 17,7 % 19,6 % Tietoenator 7,0 % 4,8 % Nokia 4,8 % 9,8 % Teollisuustuotteet ja -palvelut 15,9 % 14,9 % Cargotec 4,8 % 0,5 % Metso 3,3 % 2,1 % Finnair 3,0 % 0,0 % Kestokulutushyödykkeet 10,7 % 2,3 % Sanoma-WSOY 9,2 % 0,4 % Rahoitus 10,7 % 12,7 % Sampo 9,7 % 8,8 % Rahaston arvonkehitys [] Tietoliikennepalvelut 7,0 % 6,1 % 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 12/92 12/93 12/94 12/95 12/96 12/97 12/98 12/99 12/00 12/01 12/02 12/03 Elisa 4,1 % 0,0 % TeliaSonera 2,9 % 6,1 % Energia 4,8 % 4,7 % Neste Oil 4,8 % 4,7 % Yhdyskuntapalvelut 3,4 % 7,5 % Fortum 3,4 % 7,5 % Kertakulutustavarat 1,9 % 0,3 % Terveydenhuolto 1,0 % 3,0 % Käteisvarat 3,0 % 4,4 % Tunnuslukuja (36 kk, ) Rahasto Indeksi Tuotto Volatiliteetti % 12,7 13,4 Aika Rahasto Vertailuindeksi Aika Rahasto Vertailuindeksi Ylituotto % 19,8 19,8 Sharpen mittari 1,6 1,5 3 kk -8,5 % -9,3 % 2006 30,3 % 29,9 % Tracking error % 3,3 6 kk -7,7 % -8,4 % 3 vuotta p.a. 23,6 % 23,6 % Beta 0,9 9 kk 1,4 % -0,5 % 5 vuotta p.a. 24,2 % 23,0 % Alfa % 1,6 12 kk 11,2 % 8,1 % Alusta p.a. 17,6 % 17,1 % Informaatiosuhde 0,0 Selitysaste % 93,9 Riskiprofiili Kiertonopeus (12 kk) 0,5 Lähipiirin palkkio-osuus % 10,0 Kaupankäyntikulut 0,36 Matala Korkea 12/04 12/05 12/06 12/07
RAHASTORAPORTIT 7 ABN AMRO Global Osakerahasto Rahasto pähkinänkuoressa Mihin rahasto sijoittaa? Rahaston varat sijoitetaan osakkeisiin maailmanlaajuisesti. Keskeisiä kriteereitä sijoituskohteiden valinnassa ovat yrityksen rahoitusasema, kilpailukyky, kannattavuus, tulosnäkymät sekä yritysjohdon pätevyys. Miten rahasto sijoittaa? Rahaston sijoituspolitiikka on aktiivinen ja se perustuu laajaan sijoitustutkimukseen. Rahasto sijoittaa yrityksiin, joiden kasvunäkymät ovat suotuisat ja jotka ovat houkuttelevasti hinnoiteltuja. Sijoitusten jakauma perustuu analyysiin, jolla etsitään ne toimialat ja alueet, joiden pitkän aikavälin tulosnäkymät ovat keskimääräistä paremmat. Rahaston sijoitukset tehdään pääosin suuriin yrityksiin ja ne jakautuvat maantieteellisesti eri alueille. Perustiedot Aloituspäivä 1.3.2001 Vertailuindeksi MSCI World Net Return Rekisteröintimaa Suomi Salkunhoitaja ABN AMRO Hallinnointipalkkio, TER 1,3 % p.a. (sisältää säilytyksen) Rahaston koko [milj. ] 34,9 Rahasto-osuuden arvo A 0,5827 B 0,7037 Viimeinen voitonjako 0,02 (2007) Kenelle rahasto sopii? Rahasto sopii pitkäaikaiselle sijoittajalle. Rahaston riskitaso on lähellä osakemarkkinoiden keskimääräistä riskitasoa. Suositeltava sijoitusaika on vähintään 5-7 vuotta. Rahaston salkku 31.12.2007 31.12.2006 Kokonaisarvosta 1,5 % ylittävät omistukset. Rahoitus 18,7 % 23,9 % Rahaston maajakauma Rahaston toimialajakauma Energia 13,8 % 8,2 % Exxon Mobil 2,9 % 2,2 % Schlumberger 2,0 % 0,0 % Chevron 2,0 % 0,9 % Informaatioteknologia 12,3 % 11,6 % Hewlett Packard 1,8 % 1,3 % Apple 1,8 % 0,0 % Teollisuustuotteet ja -palvelut 11,6 % 12,3 % Siemens 2,1 % 1,5 % General Electric 1,6 % 1,2 % Kertakulutustavarat 10,8 % 4,8 % PepsiCo 1,9 % 0,0 % Altria Group 1,8 % 0,0 % Tietoliikennepalvelut 7,9 % 6,3 % Rahaston arvonkehitys [] Telefonica 2,1 % 0,0 % 110 100 90 80 70 60 50 40 3/01 Muut USA Iso-Britannia Saksa Japani Kanada Espanja Ranska Hollanti Italia 7/01 11/01 3/02 8,6 % 7,9 % 7,4 % 6,9 % 4,5 % 3,8 % 3,7 % 3,6 % 2,6 % 7/02 11/02 3/03 7/03 47,9 % 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 11/03 3/04 7/04 11/04 3/05 Rahoitus Energia Informaatioteknologia Teollisuus Päivittäistavarat Tietoliikennepalvelut Kestokulutushyödykkeet Terveydenhuolto Perusteollisuus Yhdyskuntapalvelut Käteinen 7/05 11/05 1,0 % 4,5 % 3/06 6,0 % Vodafone Group 2,1 % 0,0 % AT & T 2,0 % 1,8 % Kestokulutushyödykkeet 6,7 % 14,0 % Toyota Motor 1,9 % 2,4 % Terveydenhuolto 6,6 % 5,8 % Johnson & Johnson 1,7 % 1,0 % Perusteollisuus 6,0 % 7,1 % Yhdyskuntapalvelut 4,5 % 5,5 % Käteisvarat 1,0 % 0,5 % Tunnuslukuja (36 kk, ) Rahasto Indeksi Tuotto Volatiliteetti % 9,2 9,0 Aika Rahasto Vertailuindeksi Aika Rahasto Vertailuindeksi Ylituotto % 4,1 6,7 Sharpen mittari 0,5 0,8 3 kk -3,9 % -5,1 % 2006-0,9 % 7,4 % Tracking error % 2,2 6 kk -6,5 % -7,7 % 3 vuotta p.a. 7,4 % 10,0 % Beta 1,0 9 kk -1,6 % -3,1 % 5 vuotta p.a. 5,1 % 9,4 % Alfa % -2,3 12 kk 0,2 % -1,7 % Alusta p.a. -5,0 % -0,1 % Informaatiosuhde -1,2 Selitysaste % 94,5 Riskiprofiili Kiertonopeus (12 kk) -2,8 Lähipiirin palkkio-osuus % 0,0 Kaupankäyntikulut 0,31 Matala Korkea 7,9 % 6,7 % 6,6 % 7/06 12,3 % 11,6 % 10,8 % 13,8 % 11/06 18,7 % 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 3/07 7/07 11/07
RAHASTORAPORTIT 8 ABN AMRO Korko Korkorahasto Rahasto pähkinänkuoressa Mihin rahasto sijoittaa? Rahaston varat sijoitetaan euromääräisiin rahamarkkinainstrumentteihin. Pääasialliset sijoituskohteet ovat pankkien ja yritysten liikkeellelaskemat sijoitus- ja yritystodistukset sekä lyhyisiin viitekorkoihin sidotut vaihtuvakorkoiset obligaatiot. Korkoriskiltään rahaston sijoitukset ovat hyvin lyhyitä, keskimäärin alle kuusi kuukautta. Miten rahasto sijoittaa? Rahaston salkunhoitaja ottaa kantaa eri mittaisten korkosijoitusten kehitykseen ja painottaa rahaston sijoituksia kulloinkin vallitsevan markkinatilanteen mukaan. Sijoituskohteilta vaaditaan hyvää luottokelpoisuutta ja tämän lisäksi rahaston sijoitukset on hyvin hajautettu usean liikkeeseenlaskijan velkapapereihin. Perustiedot Aloituspäivä 1.3.2001 Vertailuindeksi 3 kk euriborindeksi / Nordea Rekisteröintimaa Suomi Salkunhoitaja ABN AMRO Hallinnointipalkkio, TER 0,3 % p.a. (sisältää säilytyksen) Rahaston koko [milj. ] 158,3 Rahasto-osuuden arvo A 1,0152 B 1,1657 Viimeinen voitonjako 0,03 (2007) Kenelle rahasto sopii? ABN AMRO Korko on tarkoitettu vaihtoehdoksi suorille rahamarkkinasijoituksille. Etuna esim. määräaikaistalletukseen verrattuna on se, että rahastossa olevat varat ovat milloin vain nostettavissa. Vakaan tuottonsa ansiosta rahasto soveltuu myös lyhytaikaiseen sijoittamiseen. Suositeltava sijoitusaika on yhdestä kuukaudesta ylöspäin. Rahaston salkku 31.12.07 31.12.06 Kokonaisarvosta 2,1 % ylittävät omistukset. Vaihtuvakorkoiset obligaatiot 35,8 % 48,1 % Rahaston jakauma Rahamarkkinakorkoja Goldman Sachs 11.05.2011 flt 3,2 % 0,0 % Vaihtuvakorkoiset obligaatiot Sijoitustodistukset Yritystodistukset 2004 2005 2006 2007 2008 Northern Rock 13.03.2012 flt 3M 3,2 % 0,0 % SNS Bank Nederland 06.02.2012 flt 3 3,2 % 0,0 % EFG Hellas 28.03.2012 flt 3,2 % 0,0 % Santander Intl. Debt SA 02.03.2009 f 3,1 % 4,3 % Banco Bilbao Viz. Arg. 26.02.09 flt 3M 2,9 % 4,1 % Hbos Treasury Services 23.06.09 flt 3 2,9 % 4,1 % Caja Madrid 24.05.2010 flt 3M 2,8 % 3,9 % Westpac Banking 08.07.09 flt 3M 2,3 % 3,2 % Sijoitustodistukset 33,4 % 28,8 % Sij.tod. SHB 31.10.2008 8,5 % 0,0 % Sij.tod. Danske Bank 21.02.2008 7,5 % 0,0 % Sij.tod. OKO 21.02.2008 5,0 % 0,0 % Sij.tod. Nordea 31.10.2008 4,3 % 0,0 % Rahaston arvonkehitys [] Sij.tod. Sampo 31.10.2008 3,7 % 0,0 % 125 Sij.tod. Sampo 21.02.2008 3,1 % 0,0 % Yritystodistukset 26,3 % 10,7 % 120 YT UPM 07.01.2008 5,7 % 0,0 % YT Kemira GrowHow 17.01.2008 3,2 % 0,0 % 115 YT Elisa 12.02.2008 3,1 % 0,0 % YT TVO 29.02.2008 3,1 % 0,0 % 110 YT Amer 28.05.2008 3,1 % 0,0 % YT Componenta 14.05.2008 3,1 % 0,0 % 105 Käteisvarat 4,5% 12,4% 100 Tunnuslukuja (36 kk, ) Rahasto Indeksi Volatiliteetti % 0,3 0,3 Tuotto Duraatio (vuotta) 0,5 0,25 Aika Rahasto Vertailuindeksi Aika Rahasto Vertailuindeksi Ylituotto % 2,9 3,2 Sharpen mittari -1,0 0,0 3 kk 1,1 % 1,3 % 2006 2,7 % 3,0 % Tracking error % 0,1 6 kk 2,1 % 2,4 % 3 vuotta p.a. 2,9 % 3,2 % Beta 0,8 9 kk 3,1 % 3,4 % 5 vuotta p.a. 2,6 % 2,8 % Alfa % 0,2 12 kk 4,0 % 4,4 % Alusta p.a. 2,9 % 3,2 % Informaatiosuhde -3,1 3/01 7/01 Käteinen 11/01 3/02 4,5 % 7/02 11/02 26,3 % 3/03 35,8 % 33,4 % 0% 20% 40% 60% 7/03 11/03 3/04 7/04 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 11/04 3/05 3 kk / mån euribor EKP:n ohjauskorko / ECB:s styrränta 7/05 12 kk / mån euribor 11/05 3/06 Selitysaste % 92,5 Riskiprofiili Kiertonopeus (12 kk) 1,3 Lähipiirin palkkio-osuus % 0,0 Kaupankäyntikulut 0,00 Matala Korkea 7/06 11/06 3/07 7/07 11/07
RAHASTORAPORTIT 9 ABN AMRO Obligaatio Korkorahasto Rahasto pähkinänkuoressa Mihin rahasto sijoittaa? Rahaston varat sijoitetaan pääasiassa EMU-valtioiden obligaatioihin. Rahaston sijoitusten painotettu juoksuaika on keskimäärin noin viisi vuotta. Miten rahasto sijoittaa? Rahaston salkunhoitaja ottaa aktiivisesti kantaa erimittaisten obligaatioiden kehitykseen painottamalla sijoituksia vallitsevan markkinatilanteen mukaan. Salkunhoitaja hyödyntää myös eri EMU-valtioiden obligaatioiden välillä tapahtuvia liikkeitä. Rahaston sijoitukset on hajautettu yleensä vajaan kymmenen liikkeeseenlaskijan velkapaperiin. Kenelle rahasto sopii? Rahaston kautta sijoittaja pääsee sijoittamaan valtionobligaatioihin tukkumarkkinoilla, joilla tuotto on vähittäismarkkinoiden tuottoa korkeampi. Korkotason muuttuessa rahaston arvo voi nousta tai laskea. Suosittelemme vähintään 2 vuoden sijoitusaikaa. Perustiedot Aloituspäivä 31.8.1993 Vertailuindeksi JP Morgan EMU Government Bond Rekisteröintimaa Suomi Salkunhoitaja ABN AMRO Hallinnointipalkkio, TER 0,7 % p.a. (sisältää säilytyksen) Rahaston koko [milj. ] 273,3 Rahasto-osuuden arvo A 2,1910 B 3,1673 Viimeinen voitonjako 0,06 (2007) Rahaston salkku 31.12.07 31.12.06 Valtiot 99,0% 99,4% Saksa 04.01.2031 5,50 % 16,5% 0,0% Rahaston maturiteettijakauma Saksan valtion obligaatiokorkoja Belgia 24.12.2012 8,00 % 15,6% 16,7% Käteinen Alle 1 vuosi 1-3 vuotta 3-5 vuotta 5-7 vuotta 7-10 vuotta Yli 10 vuotta Suomi 23.02.2011 5,75 % 15,1% 5,0% Italia 01.11.2010 5,50 % 14,7% 0,0% Itävalta 15.01.2018 4,65 % 12,5% 0,0% Ranska 25.04.2013 4.00% 10,2% 0,0% Hollanti 15.07.2017 4.50 % 8,9% 0,0% Suomi 04.07.2013 5,375 % 5,4% 0,0% Yhteensä 99,0% 99,4% Käteisvarat 1,0% 0,6% Sijoitustodistukset 33,4% 28,8% Sij.tod. SHB 31.10.2008 8,5% 0,0% Sij.tod. Danske Bank 21.02.2008 7,5% 0,0% Sij.tod. OKO 21.02.2008 5,0% 0,0% Sij.tod. Nordea 31.10.2008 4,3% 0,0% Rahaston arvonkehitys [] Sij.tod. Sampo 31.10.2008 3,7% 0,0% 240 220 200 180 160 140 120 100 80 1,0 % 0,0 % 14,7 % 30,7 % 15,6 % 8,9 % 29,0 % 5,0 4,5 30 v / år 4,0 10 v / år 3,5 3,0 5 v / år 2,5 2 v / år 2,0 0% 10% 20% 30% 40% 2005 2006 2007 2008 8/93 8/94 8/95 8/96 8/97 8/98 8/99 8/00 8/01 8/02 8/03 8/04 8/05 8/06 8/07 Sij.tod. Sampo 21.02.2008 3,1% 0,0% Yritystodistukset 26,3% 10,7% YT UPM 07.01.2008 5,7% 0,0% YT Kemira GrowHow 17.01.2008 3,2% 0,0% YT Elisa 12.02.2008 3,1% 0,0% YT TVO 29.02.2008 3,1% 0,0% YT Amer 28.05.2008 3,1% 0,0% YT Componenta 14.05.2008 3,1% 0,0% Käteisvarat 4,5% 12,4% Tunnuslukuja (36 kk, ) Rahasto Indeksi Volatiliteetti % 3,5 2,9 Tuotto Duraatio (vuotta) 6,3 6,4 Aika Rahasto Vertailuindeksi Aika Rahasto Vertailuindeksi Ylituotto % -2,3-0,9 Sharpen mittari -0,7-0,3 3 kk 1,0 % 1,1 % 2006-0,9 % -0,3 % Tracking error % 1,6 6 kk 3,2 % 3,6 % 3 vuotta p.a. 0,7 % 2,2 % Beta 1,1 9 kk 1,1 % 1,6 % 5 vuotta p.a. 2,4 % 3,6 % Alfa % -1,4 12 kk -1,7 % 1,8 % Alusta p.a. 5,6 % 6,2 % Informaatiosuhde -0,9 Selitysaste % 79,8 Riskiprofiili Kiertonopeus (12 kk) 0,3 Lähipiirin palkkio-osuus % 0,0 Kaupankäyntikulut 0,00 Matala Korkea
RAHASTORAPORTIT 10 ABN AMRO Optimal Yhdistelmärahasto Rahasto pähkinänkuoressa Mihin rahasto sijoittaa? Rahaston varat sijoitetaan Helsingin pörssissä noteerattuihin osakkeisiin, euroalueen valtioiden liikkeeseen laskemiin obligaatioihin sekä rahamarkkinainstrumentteihin. Osakkeiden osuus voi vaihdella 30 % ja 70 % välillä. Miten rahasto sijoittaa? Rahaston salkunhoitaja painottaa korkojen ja osakkeiden osuutta salkussa riippuen eri omaisuuslajien tuottonäkymistä. Osakeosuuden sisällä painotetaan eri yhtiöitä ja toimialoja talous- ja markkinatilanteen mukaan. Samoin korkosijoitusten osalta otetaan aktiivisesti kantaa eri pituisten korkosijoitusten kehitykseen. Kenelle rahasto sopii? Rahaston arvonheilunta on maltillisempaa kuin osakemarkkinoilla, mutta suurempaa kuin korkomarkkinoilla. Rahasto sopiikin sijoittajille, joiden tavoitteena on korkomarkkinoita parempi tuotto osakemarkkinoita pienemmällä riskillä. Suosittelemme vähintään 3-5 vuoden sijoitusaikaa. Perustiedot Aloituspäivä 31.12.1993 Vertailuindeksi 10% 3 kk euriborindeksi / Nordea 40% JP Morgan EMU Gov. Bond 50 % OMX Helsinki CAP GI Rekisteröintimaa Suomi Salkunhoitaja ABN AMRO Hallinnointipalkkio, TER 1,9 % p.a. (sisältää säilytyksen) Rahaston koko [milj. ] 118,5 Rahasto-osuuden arvo A 4,0063 B 6,2641 Viimeinen voitonjako 0,16 (2007) Rahaston salkku 31.12.07 31.12.06 Kokonaisarvosta 1,8 % ylittävät omistukset. Osakkeet 49,9 % 52,3% Rahaston jakauma Eri instrumenttien tuottoja Sampo A 5,2 % 4,7% UPM-Kymmene 4,7 % 3,2% SanomaWSOY 4,7 % 0,3% Cargotec 4,1 % 0,3% Tietoenator 3,6 % 2,8% Stora Enso R 2,5 % 2,8% Nokia 2,5 % 5,4% Neste Oil 2,5 % 2,5% Elisa 2,1 % - Rautaruukki K 1,9 % 1,4% Joukkovelkakirjalainat 38,7 % 39,9% Saksa 04.01.2031 5,50 % 6,4 % - Belgia 24.12.2012 8,00 % 6,1 % 6,7% Suomi 23.02.2011 5,75 % 5,9 % 2,0% Rahaston arvonkehitys [] Italia 01.11.2010 5,50 % 5,8 % - 450 400 350 300 250 200 150 100 50 12/93 Osakkeet Joukkovelkakirjalainat Rahamarkkinasijoitukset ja käteinen 12/94 12/95 9,2 % 12/96 12/97 38,7 % 12/98 49,9 % 0% 20% 40% 60% 12/99 (31.12.2005=100) 12/00 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 Rahamarkkinat 12/01 Penningmarknaden 2005 2006 2007 2008 12/02 OMX Helsinki CAP GI 12/03 Itävalta 15.01.2018 4,65 % 4,8 % - Ranska 25.04.2013 4.00% 4,0 % - Hollanti 15.07.2017 4.50 % 3,5 % - Suomi 04.07.2013 5,375 % 2,1 % - Rahamarkkinainstrumentit 9,2 % 5,9% Sij.tod. Kaupthing 21.02.2008 5,0 % - Sij.tod. Danske Bank 17.01.2008 4,2 % - Käteinen 2,0 % 1,9% Tunnuslukuja (36 kk, ) Rahasto Indeksi Volatiliteetti % 6,8 6,5 Tuotto Korkosijoitusten duraatio (vuosia) 4,9 5,1 Aika Rahasto Vertailuindeksi Aika Rahasto Vertailuindeksi Ylituotto % 9,3 9,4 Sharpen mittari 1,4 1,5 3 kk -4,1 % -4,1 % 2006 14,9 % 14,6 % Tracking error % 1,8 6 kk -3,0 % -2,4 % 3 vuotta p.a. 12,7 % 12,9 % Beta 1,0 9 kk 0,9 % 1,1 % 5 vuotta p.a. 12,4 % 12,5 % Alfa % -0,2 12 kk 5,8 % 5,6 % Alusta p.a. 10,3 % 9,5 % Informaatiosuhde -0,1 Selitysaste % 93,1 Riskiprofiili Kiertonopeus (12 kk) 0,3 Lähipiirin palkkio-osuus % 10,2 Kaupankäyntikulut 0,21 Matala Korkea Valtionobligaatiot Statsobligationer 12/04 12/05 12/06 12/07
RAHASTORAPORTIT 11 ABN AMRO Optimal Europe Yhdistelmärahasto Rahasto pähkinänkuoressa Mihin rahasto sijoittaa? Rahaston varat sijoitetaan eurooppalaisiin osakkeisiin, euroalueen valtioiden liikkeeseen laskemiin obligaatioihin sekä rahamarkkinainstrumentteihin. Osakkeiden osuus voi vaihdella 30% ja 70 % välillä. Miten rahasto sijoittaa? Rahaston salkunhoitaja painottaa korkojen ja osakkeiden osuutta salkussa riippuen eri omaisuuslajien tuottonäkymistä. Osakeosuuden sisällä painotetaan eri yhtiöitä ja toimialoja talous- ja markkinatilanteen mukaan. Keskeisiä kriteereitä osakevalinnassa ovat yrityksen rahoitusaseman vahvuus, kilpailukyky, kannattavuus, tulosnäkymät sekä yritysjohdon pätevyys. Samoin korkosijoitusten osalta otetaan aktiivisesti kantaa eri pituisten korkosijoitusten kehitykseen. Kenelle rahasto sopii? Rahaston arvonheilunta on maltillisempaa kuin osakemarkkinoilla, mutta suurempaa kuin korkomarkkinoilla. Rahasto sopii sijoittajille, joiden tavoitteena on korkomarkkinoita parempi tuotto osakemarkkinoita pienemmällä riskillä. Suosittelemme vähintään 3-5 vuoden sijoitusaikaa. Perustiedot Aloituspäivä 1.7.1998 Vertailuindeksi 10% 3 kk euriborindeksi / Nordea 40% JP Morgan EMU Gov. Bond 50% MSCI Europe Net Return Rekisteröintimaa Suomi Salkunhoitaja ABN AMRO Hallinnointipalkkio, TER 1,9 % (sisältää säilytyksen) Rahaston koko [milj. ] 21,6 Rahasto-osuuden arvo A 1,3198 B 1,8399 Viimeinen voitonjako 0,05 (2007) Rahaston salkku 31.12.07 31.12.06 Kokonaisarvosta 1,2 % ylittävät omistukset. Osakkeet 55,1 % 55,1 % Rahaston jakauma Eri instrumenttien tuottoja Novartis Inhaber O/N 1,9 % 1,3 % Total 1,9 % 0,5 % Roche Holding Genuss 1,7 % - Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 1,7 % - Unicredito Italiano 1,5 % 1,6 % Credit Suisse Group 1,5 % - HSBC Holdings (75P) 1,4 % - Siemens 1,4 % 1,2 % BNP Paribas 1,4 % 0,8 % Société Générale 1,3 % - Joukkovelkakirjalainat 38,7 % 38,7 % Saksa 04.01.2031 5,50 % 6,8 % - Suomi 23.02.2011 5,75 % 6,1 % 2,1 % Belgia 24.12.2012 8,00 % 5,9 % 6,4 % Rahaston arvonkehitys [] Italia 01.11.2010 5,50 % 5,8 % - 130 120 110 100 90 80 70 7/98 Osakkeet Joukkovelkakirjalainat Rahamarkkinasijoitukset ja käteinen 1/99 7/99 9,2 % 1/00 7/00 1/01 39,2 % 7/01 49,9 % 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 1/02 7/02 1/03 (31.12.2005)=100 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 7/03 Rahamarkkinat Penningmarknaden 1/04 2005 2006 2007 2008 7/04 MSCI Europe 1/05 7/05 Itävalta 15.01.2018 4,65 % 4,9 % - Ranska 25.04.2013 4.00% 4,3 % - Hollanti 15.07.2017 4.50 % 3,3 % - Suomi 04.07.2013 5,375 % 2,0 % - Rahamarkkinainstrumentit 4,8 % 4,8 % Sij.tod. Kaupthing 21.02.2008 5,1 % - Sij.tod. Danske Bank 17.01.2008 4,2 % - Käteinen 1,8 % 1,3 % Tunnuslukuja (36 kk, ) Rahasto Indeksi Volatiliteetti % 5,6 4,3 Tuotto Korkosijoitusten duraatio (vuosia) 5,6 5,1 Aika Rahasto Vertailuindeksi Aika Rahasto Vertailuindeksi Ylituotto % 4,4 5,8 Sharpen mittari 1,0 1,4 3 kk -0,7 % -0,9 % 2006 8,7 % 9,8 % Tracking error % 1,0 6 kk -2,6 % -1,4 % 3 vuotta p.a. 7,7 % 9,1 % Beta 1,0 9 kk -0,1 % 1,2 % 5 vuotta p.a. 6,3 % 9,0 % Alfa % -1,5 12 kk 0,7 % 2,9 % Alusta p.a. 1,9 % 5,1 % Informaatiosuhde -1,5 Selitysaste % 95,6 Riskiprofiili Kiertonopeus (12 kk) 7,9 Lähipiirin palkkio-osuus % 0,0 Kaupankäyntikulut 0,12 Matala Korkea Valtionobligaatiot Statsobligationer 1/06 7/06 1/07 7/07
RAHASTORAPORTIT 12 ABN AMRO Small Cap Europe Osakerahasto Rahasto pähkinänkuoressa Mihin rahasto sijoittaa? Rahaston varat sijoitetaan eurooppalaisiin yrityksiin. Ostohetkellä sijoituskohteet ovat markkina-arvoltaan 100 milj. - 2 mrd. euroa, joten suomalaisittain kyse ei ole aivan pienimmistä pörssiyhtiöistä. Keskeisiä kriteereitä sijoituskohteiden valinnassa ovat yrityksen rahoitusasema, kilpailukyky, kannattavuus, tulosnäkymät sekä yritysjohdon pätevyys. Miten rahasto sijoittaa? Etsimme laadukkaita yrityksiä, joiden uskomme tulevaisuudessa olevan toimialansa markkinajohtajia myynnin ja tuloksen kasvulla mitattuna. Rahaston salkussa on 80-100 osaketta, joten rahaston salkku on hyvin hajautettu ja yksittäiseen sijoituskohteena olevaan yritykseen kohdistuva riski on pieni. Perustiedot Aloituspäivä 2.8.1999 Vertailuindeksi MSCI Small Cap Europe Net - Ennen 1.1.2001 hintaindeksi Rekisteröintimaa Suomi Salkunhoitaja ABN AMRO Hallinnointipalkkio, TER 1,6 % p.a. (sisältää säilytyksen) Rahaston koko [milj. ] 17,2 Rahasto-osuuden arvo A 1,4755 B 1,9626 Viimeinen voitonjako 0,05 (2007) Kenelle rahasto sopii? Rahasto sopii pitkäaikaiselle sijoittajalle. Rahaston riskitaso on samaa tasoa tai hieman korkeampi kuin osakemarkkinoiden keskimääräinen riskitaso. Suosittelemme vähintään 5-10 vuoden sijoitusaikaa. Rahaston salkku 31.12.07 31.12.06 Kokonaisarvosta 1,5 % ylittävät omistukset. Teollisuustuotteet ja -palvelut 31,3 % 27,7 % Rahaston maajakauma Rahaston toimialajakauma RPS Group 2,1 % 0,0 % SGL Carbon 1,9 % 0,0 % Eurofins Scientific 1,8 % 0,0 % Intrum Justitia 1,7 % 0,0 % Mitie Group 1,6 % 0,0 % Kestokulutushyödykkeet 13,2 % 14,7 % Informaatioteknologia 11,6 % 10,5 % Temenos Group 2,1 % 0,0 % Terveydenhuolto 10,4 % 3,0 % Zeltia 2,7 % 0,0 % Caretech Holdings 1,6 % 0,0 % Perusteollisuus 9,7 % 11,6 % Balda 1,7 % 0,8 % Devgen 1,7 % 1,3 % Rahaston arvonkehitys [] Victrex 1,6 % 1,3 % 250 230 210 190 170 150 130 110 90 70 50 Muut Iso-Britannia Ranska Saksa Sveitsi Espanja Italia Suomi Tanska Norja Ruotsi 10,3 % 7,7 % 6,7 % 5,8 % 5,1 % 5,0 % 4,7 % 4,1 % 3,7 % 17,8 % 28,2 % 0% 10% 20% 30% 40% Teollisuus Kestokulutushyödykkeet Informaatioteknologia Terveydenhuolto Perusteollisuus 8/99 12/99 4/00 8/00 12/00 4/01 8/01 12/01 4/02 8/02 12/02 4/03 8/03 12/03 4/04 8/04 12/04 4/05 8/05 12/05 4/06 8/06 12/06 4/07 8/07 12/07 Rahoitus Energia Päivittäistavarat Käteinen Tietoliikennepalvelut Yhdyskuntapalvelut 2,1 % 0,0 % 5,3 % 3,1 % 7,0 % 6,4 % Rahoitus 7,0 % 14,5 % Aareal Bank 2,2 % 1,7 % Energia 6,4 % 7,7 % Petrofac 2,7 % 1,6 % Sechilienne 1,7 % 0,0 % Kertakulutustavarat 5,3 % 3,5 % Tietoliikennepalvelut 2,1 % 1,1 % SR Teleperformance 2,1 % 0,0 % Käteisvarat 3,1 % 5,7 % Tunnuslukuja (36 kk, ) Rahasto Indeksi Tuotto Volatiliteetti % 15,6 14,1 Aika Rahasto Vertailuindeksi Aika Rahasto Vertailuindeksi Ylituotto % 10,0 14,5 Sharpen mittari 0,7 1,1 3 kk -10,0 % -7,2 % 2006 22,0 % 29,9 % Tracking error % 3,5 6 kk -20,8 % -16,5 % 3 vuotta p.a. 13,4 % 18,1 % Beta 1,1 9 kk -16,1 % -13,2 % 5 vuotta p.a. 16,5 % 22,2 % Alfa % -5,0 12 kk -11,8 % -7,5 % Alusta p.a. 6,7 % 9,9 % Informaatiosuhde -1,3 Selitysaste % 95,5 Riskiprofiili Kiertonopeus (12 kk) 2,0 Lähipiirin palkkio-osuus % 0,1 Kaupankäyntikulut 0,29 Matala Korkea 11,6 % 10,4 % 9,7 % 13,2 % 31,3 % 0% 10% 20% 30% 40%
RAHASTORAPORTIT 13 ABN AMRO Small Cap Finland Osakerahasto Rahasto pähkinänkuoressa Mihin rahasto sijoittaa? Rahaston varat sijoitetaan suomalaisiin pieniin ja keskisuuriin listattuihin yrityksiin. Yhtiövalikoima sisältää kasvuyhtiöitä sekä teknologiasektorilta että perinteisimmiltä toimialoilta. Valtaosa sijoituskohteista on markkina-arvoltaan alle 1 mrd. euron arvoisia. Mahdollisten sijoituskohteiden ulkopuolelle kokonsa vuoksi jäävät mm. metsäyhtiöt sekä suurimmat pankit ja teknologiayhtiöt. Miten rahasto sijoittaa? Rahaston sijoitukset hajautetaan eri yhtiöihin ja toimialoihin. Yhtiöitä valittaessa painotetaan sekä kannattavuutta että kasvua. Pieniä yhtiöitä koskevien kattavien analyysien puuttuessa ovat salkunhoitajien tapaamiset yritysjohdon kanssa erityisen tärkeässä asemassa sijoituspäätöksiä tehtäessä. Perustiedot Aloituspäivä 2.11.1998 Vertailuindeksi Carnegie Small Cap Finland Rekisteröintimaa Suomi Salkunhoitaja ABN AMRO Hallinnointipalkkio, TER 1,6 % p.a. (sisältää säilytyksen) Rahaston koko [milj. ] Rahasto-osuuden arvo 32,8 A 3,7219 B 5,2653 Viimeinen voitonjako 0,14 (2007) Kenelle rahasto sopii? Rahasto sopii pitkäaikaiselle sijoittajalle. Pienten- ja keskisuurien yhtiöiden tuottoodotus on suurempia yhtiöitä korkeampi. Toisaalta myös arvonheilunta on voimakkaampaa, minkä vuoksi suosittelemme pitkää sijoitusaikaa, mielellään vähintään 5-10 vuotta. Rahaston salkku 31.12.07 31.12.06 Kokonaisarvosta 1,8 % ylittävät omistukset. Teollisuustuotteet ja -palvelut 32,0 % 36,8 % Rahaston toimialajakauma Suurimmat toimiala-ali/ylipainot Cargotec 9,6 % 2,0 % Teollisuus 32,0 % Informaatioteknologia 23,4 % Kestokulutushyödykkeet 14,6 % Tietoliikennepalvelut 7,2 % Perusteollisuus 5,4 % Energia 4,8 % Terveydenhuolto 4,8 % Päivittäistavarat 0,0 % Rahoitus 0,0 % Yhdyskuntapalvelut 0,0 % Käteinen 7,8 % Etteplan 4,7 % 2,5 % Finnair 4,6 % 0,0 % SRV Yhtiöt 3,2 % 0,0 % Konecranes 2,8 % 0,0 % Metso 1,9 % 0,0 % Informaatioteknologia 23,4 % 24,3 % Tietoenator 9,7 % 7,7 % Comptel 4,3 % 2,1 % AffectoGenimap 3,3 % 4,9 % Aldata Solution 2,9 % 0,9 % Elcoteq Networks 2,5 % 3,0 % Kestokulutushyödykkeet 14,6 % 6,3 % Sanoma-WSOY 9,8 % 0,0 % Rahaston arvonkehitys [] Nokian Renkaat 4,8 % 3,1 % 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 11/98 5/99 11/99 0% 10% 20% 30% 40% 50% 5/00 11/00 5/01 11/01 5/02 11/02 5/03 11/03 Perusteollisuus Kestokulutus 5/04 Sammhällstjänster Rahoitus 11/04 5/05 Tietoliikennepalvelut 7,2 % 0,0 % Elisa 7,2 % 0,0 % Perusteollisuus 5,4 % 20,7 % Exel 4,7 % 7,3 % Energia 4,8 % 0,0 % Neste Oil 4,8 % 0,0 % Terveydenhuolto 4,8 % 0,0 % Orion-yhtymä 4,8 % 0,0 % Käteisvarat 7,8 % 9,2 % Tunnuslukuja (36 kk, ) Rahasto Indeksi Tuotto Volatiliteetti % 14,8 15,6 Aika Rahasto Vertailuindeksi Aika Rahasto Vertailuindeksi Ylituotto % 19,7 13,7 Sharpen mittari 1,4 0,9 3 kk -7,2 % -13,3 % 2006 25,9 % 23,1 % Tracking error % 7,6 6 kk -10,4 % -20,0 % 3 vuotta p.a. 23,5 % 17,3 % Beta 0,8 9 kk 6,0 % -12,9 % 5 vuotta p.a. 29,4 % 22,5 % Alfa % 7,6 12 kk 18,1 % -7,1 % Alusta p.a. 15,3 % 11,5 % Informaatiosuhde 0,8 Selitysaste % 77,0 Riskiprofiili Kiertonopeus (12 kk) 0,0 Lähipiirin palkkio-osuus % 8,2 Kaupankäyntikulut 0,25 Matala Korkea 11/05 Informaatioteknologia 5/06 Tietoliikennepalvelut -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 11/06 5/07 11/07
SIJOITUSSANASTO 14 SIJOITUSSANASTO Alfa Beta Duraatio High yield lainat Informaatiosuhde Investment grade-lainat Johdannainen Kasvuhakuinen sijoitustyyli Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Kiertonopeus Kokonaistuotto Korrelaatio Large cap osakkeet Liikkeeseenlaskija Lähipiirin palkkio-osuus Markkina-arvo Mid cap osakkeet Alfa mittaa, miten paljon tuottoa sijoituksesta on saatu sen tuoton lisäksi, joka johtuu sijoituksen herkkyydestä vertailukohteen (indeksin) arvossa tapahtuville heilahteluille. Salkunhoitoa arvioitaessa alfaa käytetään mittaamaan sitä, onko salkunhoidolla saatu tuottoa sen tuoton lisäksi, joka on saatu sen markkinariskistä, ts. betasta. Beta mittaa sijoituksen herkkyyttä vertailukohdan (indeksin) arvossa tapahtuville muutok sille. Esim. beta 1,2 kertoo sijoituksen arvon muuttuvan 20 % enemmän kuin mikä on vertailuindeksin muutos. Kertoo, missä ajassa keskimäärin velkakirjaan sijoitetut varat palautuvat takaisin. Se mittaa myös velkakirjan herkkyyttä korkomuutoksiin. Mitä pidempi duraatio, sitä voimakkaammin velkakirjan hinta muuttuu korkotason muuttuessa. Korkopapereita, joita ovat laske neet liikkeeseen yhtiöt, joiden luottokelpoisuusluokitus on BB+ tai sitä alhaisempi. Tarjoavat yleensä heikon luottokelpoisuuden vastineeksi huomattavasti valtionlainoja korkeamman koron. Kertoo, kuinka paljon vuotuista lisätuottoa on saatu suhteessa otettuun aktiiviseen riskiin. Informaatiosuhdetta, joka on yli 0,4 pidetään hyvänä. Pääasiassa yritysten liikkeeseen laskemia obligaatioita, joiden luottokelpoisuusluokitus on vähintään BBB-. Tarjoavat keskimäärin hyvän luottokelpoisuuden takia vain rajoitetun lisä koron suhteessa valtionlainoihin. Rahoitusmarkkinoilla tehtävä sopimus, jonka arvo johdetaan arvopaperista (kuten esim. osakkeesta tai obligaatiosta), hyö dykkeestä tai markkinaindeksistä. Sijoitustyyli, jossa ostetaan sel lais ten yhtiöiden osakkeita, joita pidetään yleisesti alansa johtavina ja joiden kasvu on kestävää ja keski määräistä voimakkaampaa. Tavallisesti kasvuosakkeita ovat talouden nopeimmin ke hit tyvien sektoreiden voimakkaimmin kas va vien yhtiöiden osakkeita. Kasvu osak keiden arvostustasot (esim. P/E-luvut) ovat yleensä korkeammat kuin arvo-osakkeiden. Maat, joille on ominaista pitkälle kehittynyt po liittinen järjestelmä ja verraten pieni riski epä joh don mukaisuuksista talouspoliittisessa lin jassa ja joilla on pitkälle kehittyneet arvopaperi markki nat. Kehittyneitä markkinoita ovat mm. Yhdys vallat, Kanada, Länsi- Euroopan maat, Japani, Hongkong, Singapore, Australia ja Uusi-See lanti. Maat, joille on tyypillistä kehittymättömät poliittiset järjestelmät ja jotka rakentavat instituutioita ja rakenteita, jotka teki sivät kestävän & voimakkaan talouskasvun mahdol liseksi. Markkinoille on tyypillistä voimakas volatiliteetti ja verraten suuret makrotalou delli set ja poliittiset riskit. Kehit tyviä markkinoita on Aasiassa, Itä-Euroo passa, Lähi-idässä, Afri kas sa ja Latinalaisessa Amerikassa. Kiertonopeus kuvaa, kuinka paljon rahaston arvopaperit ovat keskimäärin vaihtuneet raportointijakson aikana. Kiertonopeus lasketaan vähentämällä rahastossa tehtyjen ostojen ja myyntien yhteismäärästä merkintöjen ja lunastusten yhteismäärä. Tämä erotus jaetaan rahaston keskimääräisellä pääomalla. Rahaston tuoton mitta, joka käsittää kaikki tuoton elementit: tulot ja pääomavoitot riippumatta siitä, ovatko ne realisoituneet vai eivät. Korrelaatio mittaa satunnaismuuttujien välistä yhteisvaihtelua. Jos kahden sijoituksen tuotto-odotus on sama, mutta tuottojen välillä on negatiivinen korre laatio, mo lem pien sijoitusten ottaminen salk kuun pienentää kokonais riskiä laskematta tuotto-odotusta. Yleisen määritelmän mukaan pörssiarvoltaan yli 10 miljardia dollaria suurempien yhtiöiden osakkeet. Arvopaperin liikkeeseen laskeva juridinen henkilö. Prosenttiosuus rahaston maksamista välityspalkkioista, jotka on maksettu ABN AMRO -ryhmään kuuluville sijoituspalveluyrityksille. Osakkeen pörssikurssin mukaan määräytyvä yhtiön arvo. Keskisuurien yritysten liikkeeseen laskemat osakkeet. Yleisen määritelmän mukaan keski suuren yhtiön pörssiyhtiön markkina-arvo on 3-10 miljardia dollaria.
SIJOITUSSANASTO 15 Obligaatiomarkkinat Omaisuuslaji Osakkeet ja osakepohjaiset arvopaperit Rahamarkkinat Riskiprofiili Selitysaste Sharpen mittari Sijoitustodistus Small cap osakkeet Suhteellinen tuotto TER Tracking error/aktiivinen riski Tuotto Tuottokäyrä Vaihtuvakorkoinen velkakirjalaina Vakiopoikkeama Volatiliteetti Ylituotto Yrityslain.korkoero/korkopreemio Yritystodistus Markkinat yli vuoden mittaisille korkoarvopapereille. Tärkeimmät omaisuuslajit ovat osakkeet, obligaatiot, kiinteistöomaisuus ja käteisvarat. Omistus yrityksissä tai muissa yhteisöissä: esim. kanta- ja etuosakkeet, vaihto velkakirja lainat, merkintäoikeudet, warrantit Markkinat alle vuoden mittaisille korkosijoituksille ja korkoarvopapereille. Rahaston riskimittarina käytetään volatiliteettia, joka kertoo kuinka paljon rahaston tuotto on vaihdellut valitulla ajanjaksolla. Mitä enemmän tuotot heiluvat, sitä korkeampi on rahaston riski. Jokaisen rahaston riskiluokka on määritetty sen historiallisen volatiliteetin perusteella sekä arvioimalla, miten rahaston tuottojen uskotaan heiluvan pitkällä tähtäimellä. Luokitus on seitsemänportainen siten, että alhaisimman riskin rahastot kuuluvat luokkaan yksi riskin kasvaessa asteittain luokkaan seitsemän asti. Salkun selitysaste mittaa, missä määrin sijoituksen heilahtelut johtuvat sen vertailukoh teen (indeksin) heilahtelusta. Mittaa tuottoa sen riskiin suhteutettuna. Mitä korkeampi Sharpen luku, sitä parempi riskioikaistu tuotto. Sharpen mittari lasketaan jakamalla sijoituksen vuosittainen ylituotto riskittömään sijoitukseen nähden sijoituksen volatiliteetillä. Luvun avulla voidaan vertailla eri riskiluokkiin kuuluvia sijoituksia. Pankin liikkeeseen laskema nollakorkoinen haltija-arvopaperi. Tavallisen määritelmän mukaan pörssiarvoltaan alle 3 miljardin dollarin suuruisten yhtiöiden osakkeet. Salkun tuotto verrattuna toisen salkun tuottoon tai vertailuindeksin tuottoon. Total Expence Ratio mittaa rahaston pääomasta veloitettavien kulujen suhdetta pääomaan. TER on siten hallinnointipalkkion (sisältäen säilytyspalkkion) sekä muiden kulujen, esim. pankkikulujen, summan suhde rahaston pääomaan. TER ei sisällä kaupankäyntikuluja. Mittaa kuinka tarkasti sijoituksen tuotto seuraa vertailuindeksin tuottoa. Korkea aktiivinen riski merkitsee sitä, että sijoituksen tuotto suhteessa sen vertailuindeksin tuottoon on vaihdellut voimakkaasti. Sijoituksesta saatava korvaus. Ilmaistaan tavallisesti prosentteina sijoitetusta pääomasta. Tuoton ja jäljellä olevan juoksuajan välistä suhdetta kuvaava käyrä. Kiinteäpää omainen instru ment ti, jon ka korko määritetään tietyin väli ajoin suh teessa viitekorkoon (esim. Euribor) vastaamaan lyhyiden korkojen vaihteluja. Tilastollinen mittari, joka mittaa missä mää rin yksittäinen arvo todennäköi syys jakaumassa poikkeaa jakauman keskiarvosta; mitä suurempi hajonta, sitä suurempi riski. Mittaa sijoituksen tuoton heilahtelua, sen keskihajontaa. Mitä suurempi volatiliteetti, sitä suurempi sijoituksen tulevaan tuottoon liittyvä epävarmuus. Yleisin tapa mitata sijoitukseen liittyvää riskiä. Sijoituksen vuosituoton ero suhteessa riskittömään tuottoon tai suhteessa vertailuindeksin tuottoon, markkinatuottoon. Vastakohta alituotto. Yritysten maksama lisäkorko suhteessa valtion obligaatioista maksamaan korkoon. Yrityksen liikkeeseen laskema rahamarkkina instrumentti.
TULOS JA TASE SEKÄ ARVOPAPERIT HANKINTA- JA MARKKINA-ARVOON 16 SIJOITUSRAHASTO ABN AMRO OPE TULOSLASKELMA 1.1. - 31.12.2007 1.1. - 31.12.2006 Tuotot ja arvonmuutokset Arvopapereiden nettotuotot 256 163,67 10 273 886,22 Osinkotuotot ja voitto-osuudet 1 546 555,89 1 968 564,87 Korkotuotot 44 407,11 37 275,31 Muut tuotot 143,82 1,83 Tuotot yhteensä 1 847 270,49 12 279 728,23 Kulut Palkkiokulut Rahastoyhtiölle -934 235,75-881 659,45 Muut kulut -18 050,92-12 484,22 Kulut yhteensä -952 286,67-894 143,67 Tilikauden tulos 894 983,82 11 385 584,56 TASE 31.12.2007 31.12.2006 VASTAAVAA Arvopaperit markkina-arvoon 66 435 168,58 67 172 412,55 Myyntisaamiset 16 640,40 0,00 Muut saamiset 17 243,25 74 464,07 Rahat ja pankkisaamiset 1 011 117,20 784 757,23 VASTAAVAA YHTEENSÄ 67 480 169,43 68 031 633,85 VASTATTAVAA RAHASTON ARVO Rahaston arvo 67 216 892,23 65 445 153,47 VIERAS PÄÄOMA Ostovelat 24 832,06 2 357 554,17 Muut velat Muut 238 445,14 228 926,21 VASTATTAVAA YHTEENSÄ 67 480 169,43 68 031 633,85
TULOS JA TASE SEKÄ ARVOPAPERIT HANKINTA- JA MARKKINA-ARVOON 17 SIJOITUSRAHASTO ABN AMRO OPE ARVOPAPERIT HANKINTA- JA MARKKINA-ARVOON 31.12.2007 Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla. Arvopaperi Kpl Hankinta-arvo Kurssi Eur Markkina-arvo %-rah.arvosta Allianz 5 402 850 681,82 147,95 799 225,90 1,19 Anglo American 34 706 1 356 138,87 41,94 1 455 435,77 2,17 Koninklijke Bam Groep 40 941 668 910,94 16,10 659 150,10 0,98 Bank of Piraeus 65 398 1 603 703,91 26,70 1 746 126,60 2,60 BG Group 107 951 1 108 922,81 15,66 1 690 294,10 2,51 Bilfinger Berger 20 958 1 188 056,84 52,78 1 106 163,24 1,65 British Petroleum 290 454 2 580 818,32 8,37 2 432 149,36 3,62 Banco Santander Central Hispano 146 517 2 106 230,19 14,79 2 166 986,43 3,22 Unicredito Italiano 245 267 1 320 222,54 5,68 1 392 871,29 2,07 Groupe Danone 22 099 1 271 362,85 61,40 1 356 878,60 2,02 E. ON 13 103 1 535 016,49 145,61 1 907 927,83 2,84 EFG International 34 239 1 106 440,74 27,49 941 171,73 1,40 Electromagnetic Geoservices 25 980 393 733,08 6,42 166 900,33 0,25 Eni 52 736 1 260 971,23 25,05 1 321 036,80 1,97 Fresenius Ag-Pfd 24 863 1 436 097,27 56,90 1 414 704,70 2,10 Gea Group 32 850 678 907,17 23,80 781 830,00 1,16 Heineken 20 500 730 495,07 44,22 906 510,00 1,35 Iberdrola Renovables 141 425 749 552,50 5,65 799 051,25 1,19 InBev 25 948 1 583 728,29 57,00 1 479 036,00 2,20 Intesa SanPaolo 294 856 1 596 703,88 5,41 1 595 170,96 2,37 Royal KPN 125 577 1 478 777,53 12,44 1 562 177,88 2,32 National Bank of Greece 31 719 1 232 386,03 46,98 1 490 158,62 2,22 Nestlé 6 863 2 241 660,40 314,15 2 156 024,77 3,21 Novartis Inhaber O/N 41 792 1 645 876,47 37,52 1 567 910,10 2,33 OTE Hellenic Telecom Organizations 56 788 1 345 466,04 25,20 1 431 057,60 2,13 Petrofac 140 537 924 463,84 7,49 1 052 424,94 1,57 Prudential 155 260 1 510 775,83 9,69 1 505 141,53 2,24 Prysmian Cables & Systems Spa 37 075 577 773,81 16,89 626 196,75 0,93 Reckitt Benckiser 46 704 1 730 623,61 39,68 1 853 025,47 2,76 Rio Tinto 22 476 1 697 867,89 72,39 1 627 134,48 2,42 Roche Holding Genuss 17 480 2 256 754,34 118,17 2 065 602,17 3,07 RWE 12 389 940 652,66 96,00 1 189 344,00 1,77 Saipem 47 433 1 122 878,50 27,41 1 300 138,53 1,93 SBM Offshore 51 421 1 346 045,15 21,60 1 110 693,60 1,65 SCA B 99 733 1 305 778,19 12,12 1 208 469,07 1,80 SEB A 41 786 960 542,20 17,51 731 846,45 1,09 Siemens 22 559 1 914 692,21 108,86 2 455 772,74 3,65 Société Générale 11 407 1 467 891,46 98,93 1 128 494,51 1,68 Suez 31 724 1 414 961,27 46,57 1 477 386,68 2,20 Symrise 42 022 837 065,98 19,28 810 184,16 1,21
TULOS JA TASE SEKÄ ARVOPAPERIT HANKINTA- JA MARKKINA-ARVOON 18 SIJOITUSRAHASTO ABN AMRO OPE ARVOPAPERIT HANKINTA- JA MARKKINA-ARVOON 31.12.2007 Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla. Arvopaperi Kpl Hankinta-arvo Kurssi Eur Markkina-arvo %-rah.arvosta Syngenta 10 875 1 568 488,33 174,29 1 895 446,31 2,82 Telefonica 81 505 1 786 007,73 22,22 1 811 041,10 2,69 Telenor 85 050 1 252 021,16 16,34 1 390 047,24 2,07 Tesco 277 810 1 839 693,97 6,49 1 805 225,99 2,69 Thielert 63 697 1 255 176,60 13,60 866 279,20 1,29 Umicore 4 820 629 611,34 170,00 819 400,00 1,22 Vivendi 51 330 1 594 540,03 31,38 1 610 735,40 2,40 Weir Group 62 011 570 682,07 11,03 683 476,13 1,02 Xstrata 22 462 960 017,96 48,34 1 085 711,76 1,62 YHTEENSÄ 3 348 498 64 535 867,80 66 435 168,58 98,84 Kassa ja muut varat netto 781 723,65 1,16 Rahaston arvo 31.12.2007 67 216 892,23 100,00 Rahaston arvo 31.12.2006 65 445 153,47 Rahaston arvo 31.12.2005 69 772 260,76 Osuuksien lukumäärä 31.12.2007 Kasvuosuuksien lukumäärä 2 766 636,47 Tuotto-osuuksien lukumäärä 63 918 592,09 Rahasto-osuuden arvo 31.12. 2007 2006 2005 Kasvuosuuden arvo 1,0194 0,9957 0,8432 Tuotto-osuuden arvo 0,7446 0,7474 0,6519
TULOS JA TASE SEKÄ ARVOPAPERIT HANKINTA- JA MARKKINA-ARVOON 19 SIJOITUSRAHASTO ABN AMRO FINLAND TULOSLASKELMA 1.1. - 31.12.2007 1.1. - 31.12.2006 Tuotot ja arvonmuutokset Arvopapereiden nettotuotot 10 919 334,58 36 499 522,35 Osinkotuotot ja voitto-osuudet 6 129 454,89 6 288 264,21 Korkotuotot 534 920,60 177 235,27 Muut tuotot 51,21 5 792,36 Tuotot yhteensä 17 583 761,28 42 970 814,19 Kulut Palkkiokulut Rahastoyhtiölle -2 069 684,45-1 951 528,57 Muut kulut -8 746,53-6 439,53 Kulut yhteensä -2 078 430,98-1 957 968,10 Tilikauden tulos 15 505 330,30 41 012 846,09 TASE 31.12.2007 31.12.2006 VASTAAVAA Arvopaperit markkina-arvoon 147 756 939,18 138 176 621,97 Myyntisaamiset 94 421,09 708 791,02 Muut saamiset 38 238,88 24 642,25 Rahat ja pankkisaamiset 7 802 319,51 6 394 097,16 VASTAAVAA YHTEENSÄ 155 691 918,66 145 304 152,40 VASTATTAVAA RAHASTON ARVO Rahaston arvo 152 323 236,94 144 462 058,85 VIERAS PÄÄOMA Ostovelat 2 838 913,82 363 466,35 Muut velat Muut 529 767,90 478 627,20 VASTATTAVAA YHTEENSÄ 155 691 918,66 145 304 152,40
TULOS JA TASE SEKÄ ARVOPAPERIT HANKINTA- JA MARKKINA-ARVOON 20 SIJOITUSRAHASTO ABN AMRO FINLAND ARVOPAPERIT HANKINTA- JA MARKKINA-ARVOON 31.12.2007 Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla. Arvopaperi Kpl Hankinta-arvo Kurssi Eur Markkina-arvo %-rah.arvosta Affecto 417800 1707653,57 4,23 1 767 294 1,16 Aldata Solution 1172761 1581248,5 1,22 1 430 768 0,94 Cargotec 233397 8556243,19 31,65 7 387 015 4,85 Cramo 25000 462342,45 17,32 433 000 0,28 Comptel 2941123 5441504,25 1,42 4 176 395 2,74 Elisa 298734 6177300,34 21 6 273 414 4,12 Elcoteq Network 277682 1566577,92 4,06 1 127 389 0,74 Exel 339779 4787369,58 11,9 4 043 370 2,65 Finnair 559000 4508645,36 8,09 4 522 310 2,97 F-Secure 139866 429909,35 2,45 342 672 0,22 Fortum 167104 4197853,39 30,81 5 148 474 3,38 Huhtamäki 89738 989781,1 8,12 728 673 0,48 Konecranes 62773 1625345,79 23,58 1 480 187 0,97 Kesko B 75862 2981637,6 37,72 2 861 515 1,88 Kone B 38380 1883234,02 47,93 1 839 553 1,21 Lemminkäinen 16000 556505 31,5 504 000 0,33 Metso 136058 5575155,51 37,33 5 079 045 3,33 Nordea FDR 134000 1524554,85 11,41 1 528 940 1,00 Neste Oil 304667 7717546,22 24,13 7 351 615 4,83 Nokia 276706 6769495,64 26,52 7 338 243 4,82 Nokian Renkaat 96379 2328950,5 24,05 2 317 915 1,52 Orion B 99759 1586902,68 16,03 1 599 137 1,05 Outokumpu A 162516 3451532,76 21,21 3 446 964 2,26 Ramirent 68000 811402,25 11,23 763 640 0,50 Rautaruukki K 198211 6633194,49 29,65 5 876 956 3,86 Sampo A 815789 16706079,57 18,08 14 749 465 9,68 SRV Yhtiöt 304190 1667510,63 5,02 1 527 034 1,00 Stora Enso A 10000 120724,14 10,19 101 900 0,07 Stora Enso R 709522 8584775,67 10,24 7 265 505 4,77 SanomaWSOY 711873 14814939,37 19,63 13 974 067 9,17 ietoenator 698125 12023643,23 15,36 10 723 200 7,04 TeliaSonera 682457 4293258,97 6,4 4 367 725 2,87 UPM-Kymmene 1080340 16795824,45 13,82 14 930 299 9,80 YIT 49984 797255,3 14,99 749 260 0,49 YHTEENSÄ 13 393 575 159 655 897,64 147 756 939,18 97,00 Kassa ja muut varat netto 4 566 297,76 3,00