Markkinakatsaus. Toukokuu 2016

Samankaltaiset tiedostot
Markkinakatsaus. Huhtikuu 2016

Markkinakatsaus. Kesäkuu 2016

Markkinakatsaus. Maaliskuu 2016

Markkinakatsaus. Elokuu 2016

Markkinakatsaus. Syyskuu 2016

Markkinakatsaus. Lokakuu 2016

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016

Markkinakatsaus. Joulukuu 2015

Markkinakatsaus. Marraskuu 2015

Markkinakatsaus. Kesäkuu 2015

Markkinakatsaus. Elokuu 2015

Markkinakatsaus. tammikuu 2017

Markkinakatsaus. Lokakuu 2015

Markkinakatsaus. joulukuu 2016

Markkinakatsaus. Toukokuu 2015

Markkinakatsaus. Marraskuu 2016

Markkinakatsaus. Huhtikuu 2015

Markkinakatsaus. Syyskuu 2015

Markkinakatsaus. helmikuu 2017

Markkinakatsaus. Huhtikuu 2017

Markkinakatsaus Helmikuu 2018

Markkinakatsaus Kesäkuu 2017

Markkinakatsaus. Toukokuu 2017

Markkinakatsaus Tammikuu 2018

Markkinakatsaus Joulukuu 2017

Markkinakatsaus. Maaliskuu 2017

Markkinakatsaus Marraskuu 2017

Markkinakatsaus Syyskuu 2017

Markkinakatsaus Elokuu 2017

Markkinakatsaus Lokakuu 2017

Markkinakatsaus. Tammikuu 2016

Markkinakatsaus. Helmikuu 2015

Suomen Pankkiiriliike. Yritysesittely

SIJOITUSEHDOTUS LUUMÄEN KUNTA. Ehdotuksen johdanto ja tausta-ajatuksia

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016

Markkinakatsaus. Maaliskuu 2018

Makrokatsaus. Toukokuu 2016

Makrokatsaus. Elokuu 2016

Fed alkaa haukkailla. Pasi Sorjonen 15. joulukuuta 2014

Inflaatio ratkaisee. Viikkokatsaus. Suvi Kosonen

Makrokatsaus. Kesäkuu 2016

Makrokatsaus. Heinäkuu 2018

Syksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti Vesa Ollikainen

Keskuspankkeja ja luottamusta. Pasi Sorjonen 1. joulukuuta 2014

Maailmantalouden näkymät

Markkinakatsaus: Mistä tulevaisuuden tuotot? Lippo Suominen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2010

Osakemarkkinoiden näkymät ja suositukset

MARKKINAKATSAUS TO U K O K U U

EKP täräyttää Toimintatorstaina. Pasi Sorjonen 02/06/2014

Talousnäkymät. Reijo Heiskanen Ekonomisti, Chief Analyst Nordean taloudellinen tutkimus

Kaameat kasvuluvut, kovat korkoliikkeet. Suvi Kosonen 19/05/2014

Keskuspankkien kokouspöytäkirjat aukeavat. Pasi Sorjonen 17/02/2014

Makrokatsaus. Tammikuu 2017

Viikkokatsaus 41 / 2018

OSAKEMARKKINAKATSAUS. Analyytikko Henri Huovinen Osakesäästäjien Keskusliitto

Makrokatsaus. Kesäkuu 2017

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma?

Tarjolla tuhti kattaus talouslukuja. Pasi Sorjonen 03/02/2014

MARKKINATILANNE ELÄKESIJOITTAJAN NÄKÖKULMASTA. Mikko Mursula, sijoitusjohtaja Insolvenssioikeudellinen Yhdistys ry,

Paniikki osin aiheellista ja osin ylilyöntiä. Pasi Kuoppamäki. Imatra

Globaalit näkymät vuonna 2008

Kasvu vahvistunut, mutta inflaatio vaimeaa

Missä talous seilaa, mitä kuuluu markkinoille? Vesa Engdahl, päästrategi

Makrokatsaus. Marraskuu 2016

Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous

Makrokatsaus. Maaliskuu 2016

Makrokatsaus. Joulukuu 2016

Yhdysvallat ja euroalue eri suuntiin. Pasi Sorjonen

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Budjettiriihi

Ruplan sielunelämästä Mikä ruplaa liikuttaa?

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki

Ajankohtaista rahoitusmarkkinoilta

Markkina romuna milloin tämä loppuu?

Talouden näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla

Inflaatio hidastuu innostuuko EKP? Pasi Sorjonen

Talouden näkymät Pörssi-ilta Tampere Kim Gorschelnik, pääanalyytikko Arvopaperivälitys LähiTapiola Pankki Oyj

Finanssikriisistä globaaliin taantumaan koska uuteen nousuun?

Vieläkö ostan -vai myynkö? Osakesäästäjien Sijoitusretki Mustioon Tomi Salo Osakesäästäjien Keskusliitto

American style deflation, mitä se on?

Markkinakatsaus. Muuttuva maailma. Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2013

Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous

Onko edessä pitkä hitaan kasvun jakso? Globaali toimintaympäristö (5 D:tä):

Makrokatsaus. Syyskuu 2016

Markkinanäkymät AnttiKatajisto

Euro & talous 4/2015. Kansainvälisen talouden tila ja näkymät Tiedotustilaisuus

Makrokatsaus. Huhtikuu 2017

MARKKINAKATSAUS TO U K O K U U

Viikkokatsaus 36 / 2018

Globaaleja kasvukipuja

Globaali suhdannekuva vahva positiivinen talouskasvuyllätys on mahdollinen kehittyneissä maissa

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Kehysriihi

UB Korkosalkku. Toimintakertomus tammikuu kesäkuu 2013

Tampereen sijoitustoiminnan vuosiraportti Konsernipankki Konsernihallinto

Talouden näkymät Syyskuu 2015

Makrokatsaus. Heinäkuu 2016

Katsaus syksyn rahamarkkinoihin ja tämän päivän tilanne

Maailmantaloudessa suotuisaa kehitystä ja uusia huolia

Fed kertoo taaperostaan. Pasi Sorjonen 16/12/2013

Nousukausi yllätti. Pitkittyneestä taantumasta resurssipulaan? Pasi Kuoppamäki

Transkriptio:

Markkinakatsaus Toukokuu 2016

Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja, IMF laski ennusteensa maailmantalouden vuoden 2016 ja 2017 kasvulle Euroalueen ensimmäisen neljänneksen BKT:n kasvu yllätti positiivisesti, Saksan talouden veto on edelleen hyvä Yhdysvalloissa ensimmäisen neljänneksen BKT:n kasvu alitti analyytikkoennusteet, työllisyystilanne pysyi vakaana Kiinassa ensimmäisen neljänneksen BKT:n kasvuvauhti oli odotusten mukainen, talouskasvun odotetaan kuitenkin heikkenevän Kreikan seuraava lainaerä erääntyy 20.7.2016, kannattaa seurata miten neuvottelut etenevät. Britannian kansanäänestys (23.6.2016) Euroopan Unioniin kuulumisesta aiheuttaa myös epävarmuutta. 2

Talouskehitys BKT:n muutos % 2011 2012 2013 2014 2015 2016E 2017E Suomi 2,7-0,8-1,2-0,1 0,4 0,5 0,7 USA 1,8 2,8 2,2 2,4 2,4 2,4 2,5 Euroalue 1,5-0,7-0,4 0,8 1,5 1,5 1,6 Saksa 3,4 0,9 0,2 1,6 1,5 1,5 1,6 Iso-Britannia 1,1 0,3 1,7 2,9 2,2 1,9 2,2 Japani -0,6 1,4 1,6-0,1 0,5 0,5-0,1 Kiina 9,3 7,7 7,7 7,4 6,9 6,5 6,2 Intia 6,3 4,7 6,9 7,3 7,3 7,5 7,5 Brasilia 2,7 1,0 2,7 0,1-3,8-3,8 0,0 Venäjä 4,3 3,4 1,3 0,6-3,7-1,8 0,8 Maailma 3,9 3,2 3,4 3,4 3,1 3,2 3,5 Lähde: IMF (WEO 4/2016). Suomen ennusteet Nordea (2/2016). 3

Saksan talouden suhdanneodotukset IFO -indeksi alitti hieman odotukset toukokuussa. Lähde Bloomberg. 4

Euroalueen teollisuuden ja palvelusektorin suhdanneodotukset Molemmat indeksit kuvastavat edelleen talouden elpymistä. Teollisuussektoriindeksi alitti kuitenkin hieman odotukset, palvelusektori-indeksin ollessa suunnilleen odotusten mukainen. Lähde: Bloomberg. 5

USA:n teollisuuden ja palvelusektorin suhdanneodotukset Toukokuun teollisuuden ISM-indeksi laski odotettua enemmän pysyen kuitenkin yli 50 pisteen. Palvelusektorin ISM-indeksi nousi odotuksia enemmän. Lähde: Bloomberg. 6

USA:n kuluttajien luottamus Kuluttajien luottamus laski odotettua enemmän toukokuussa. Lähde: Bloomberg. 7

Kiinan teollisuuden ja palvelusektorin suhdanneodotukset Molemmat indeksit laskivat hieman toukokuussa, mutta ovat edelleen yli 50 pisteen tason. Lähde: Bloomberg. 8

Osakemarkkinat Globaalisti elvyttävä rahapolitiikka tukee edelleen osakesijoituksia Kurssiheilahteluja voi edelleen olla edessä, mikäli epävarmuus rahapolitiikan toimivuudesta herää Yhtiöiden tuloskasvuodotuksia vuodelle 2016 on laskettu edelleen sekä Euroopassa että USA:ssa Q1 2016 tuloskausi ei ole toistaiseksi aiheuttanut suurta liikettä laajassa markkinassa Osakekohtaisen valinnan merkitys on edelleen suuri, kannattaa panostaa vakavaraisiin yhtiöihin, joiden osingonmaksukyky on hyvä. 9

Helsingin pörssi OMX Helsinki Cap -indeksin kehitys per 10.5.2016. Lähde: Bloomberg. 10

Saksan pörssi DAX-indeksin kehitys per 10.5.2016. Lähde: Bloomberg. 11

USA:n pörssi 2200 2000 S&P500 200pv liukuva keskiarvo 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 S&P 500 -indeksin kehitys per 9.5.2016. Lähde: Bloomberg. 12

Japanin pörssi 22000 20000 18000 Nikkei 225 200pv liukuva keskiarvo 16000 14000 12000 10000 8000 6000 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Nikkei 225 -indeksin kehitys per 10.5.2016. Lähde: Bloomberg. 13

Hong Kongin pörssi Hang Seng China Enterprises -indeksin kehitys per 10.5.2016. Lähde: Bloomberg. 14

USA:n osakemarkkinoiden volatiliteetti Epävarmuus/volatiliteetti on edelleen alhaisella tasolla. Lähde: Bloomberg 9.5.2016. 15

Helsingin pörssin arvostus Lähde: Bloomberg 10.5.2016. 16

Helsingin pörssin arvostus Lähde: Bloomberg 10.5.2016. 17

Euroopan osakemarkkinoiden arvostus Lähde: Bloomberg 10.5.2016. 18

Euroopan osakemarkkinoiden arvostus 2,8 STOXX 600, Hinta / kirja-arvo 2,6 2,4 Hinta / kirja-arvo Keskiarvo 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Lähde: Bloomberg 10.5.2016. 19

USA:n osakemarkkinoiden arvostus Lähde: Bloomberg 9.5.2016 20

USA:n osakemarkkinoiden arvostus Lähde: Bloomberg 9.5.2016 21

Korkomarkkinat Korot pysynevät alhaisella tasolla hyvin pitkään johtuen Euroopan keskuspankin (EKP) rahapolitiikan elvytystoimista Yhdysvaltojen keskuspankin (FED) kokouslausunnot olivat maltilliset ja yleisesti koronnostoa odotetaan aikaisintaan Britannian BREXIT äänestyksen jälkeen Japanin keskuspankki yllätti tällä kertaa markkinat, kun se ei tarjonnut lisäelvytystä Yrityslainojen riskipreemiot ovat viime kuukauden aikana olleet melko vakaita. 22

Viiden vuoden valtionlainojen tuottoja Lähde: Bloomberg 10.5.2016. 23

Euroopan yrityslainat itraxx Main 5 Y (investment grade lainat, 5 v.), itraxx Crossover 5 Y (high yield lainat, 5 v.). Korkoero korkopisteinä (100 pistettä= 1 %-yks. ) suhteessa riskittömään korkoon. Lähde: Bloomberg 10.5.2016. 24

Yhteystiedot Suomen Pankkiiriliike Oy Aleksanterinkatu 15 B 00100 Helsinki www.suomenpankkiiriliike.fi puh. 09 2510 250 fax 09 2510 2511 Y-tunnus 1076418-6 kotipaikka Helsinki 25

Vastuunrajoitus Tässä esityksessä mainitut tiedot on tarkoitettu ainoastaan vastaanottajan omaan käyttöön. Sitä ei saa kopioida, siteerata eikä antaa eteenpäin ilman Suomen Pankkiiriliike Oy:n lupaa. Esityksessä mahdollisesti esitetyt ennusteet ja arviot perustuvat tämänhetkiseen näkemykseemme ja niitä voidaan muuttaa ilman eri ilmoitusta. Suomen Pankkiiriliike Oy on sijoitustuotteiden markkinoija ja välittäjä, jonka vastuu sijoitustuotteiden osalta rajoittuu siihen, että asiakkaalle tarjotaan mahdollisuus saada käyttöönsä liikkeeseenlaskijaa koskeva liikkeeseenlaskuun liittyvä julkistettu informaatio. Sijoitustuotteiden merkintä toimitetaan suoraan liikkeeseenlaskijalle / tarjouksen tekijälle. Esityksessä annettuja tietoja ei tule pitää sijoittajakohtaisena yksilöllisenä neuvona tai yksittäistä sijoitustuotetta koskevana yksilöllisenä suosituksena, ellei kirjallisesti toisin nimenomaisesti Suomen Pankkiiriliike Oy:n puolesta niin todeta, eivätkä ne liity kenenkään yksittäisen asiakkaan tai vastaanottajan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen taikka erityistarpeisiin. Mikäli asiakas ei ymmärrä annettuja tietoja tai sijoitustuotteen oikeudellista luonnetta, tulee asiakkaan tämä ilmaista selvästi. Suomen Pankkiiriliike Oy tarjoaa sijoitustuotteisiin liittyviä sijoitusneuvontapalveluita. Suomen Pankkiiriliike Oy vastuu sijoitusneuvontapalveluiden osalta rajoittuu siihen, että Suomen Pankkiiriliike Oy toimeksiannossa täyttää lainsäädännössä sille asetetut selonotto- ja tiedoksiantovelvollisuudet sekä muut velvoitteensa palvelun tarjoajana. Asiakas tekee aina itsenäisesti sijoituspäätöksensä, eikä Suomen Pankkiiriliike Oy vastaa sijoituksesta aiheutuvista veroseuraamuksista tai tappioista. Suomen Pankkiiriliike Oy vastaa vain sellaisesta vahingosta, joka voidaan osoittaa johtuneen toimeksiannon huolimattomasta taikka asiantuntemattomasta hoitamisesta. Suomen Pankkiiriliike Oy ei anna sijoitustuotteiden vero- tai oikeudellista neuvontaa. 26