M-real Osavuosikatsaus 1-3Q 28
Päivitetty raportointirakenne Raportointirakennetta on muutettu syyskuussa 28 julkistetun Graphic Papers-kaupan seurauksena Kauppaan kuuluvat yksiköt on raportoitu lopetetuissa toiminnoissa Päivitetty raportointirakenne: Consumer Packaging Office Papers Other Papers, sisältää erikoispaperit, päällystetyt paperit ja graafiset päällystämättömät hienopaperit Market Pulp and Energy, sisältää markkinasellun ja energian myynnin Lopullista toimiala- ja johtamisrakennetta tarkastellaan. Asiaan palataan myöhemmin 2
Merkittävintä kolmannella neljänneksellä Graphic Papersin myynti Sappille 75 miljoonalla eurolla Kauppa päätökseen viimeistään 1Q 29 aikana Nettovelan arvioidaan vähenevän noin 63 miljoonalla eurolla Arvioitu tulosparannus noin 12 miljoonaa euroa vuodessa* Päällystetyn standardihienopaperin tuotanto suunnitellaan lopetettavan Gohrsmühlessa ja Halleinissa perustuen aiemmin tarkasteltuihin strategisiin vaihtoehtoihin Gohsmühlessa laajennetaan graafisen päällystämättömän hienopaperin ja erikoispaperin tuotantoa Halleinissa jatketaan eri kehitysvaihtoehtojen tutkimista valikoitavien kumppanien kanssa Kartongin hinnankorotukset läpi Myös päällystettyjen papereiden hintoja saatu korotettua Tuotantokustannukset ovat pysyneet korkeina * Perustuu 1-6 28 toteutuneeseen tulokseen ja oletettuun nettovelan vähennykseen Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 3
Avainluvut- vuosineljännekset, ilman kertaluonteisia eriä Liikevaihto 12 9 6 829 826 3 2Q 28 3Q 28 Tulos ennen veroja 25 Liiketulos 2 1-1 -2 3-1 2Q 28 3Q 28 4.3% 6.8% Sijoitetun pääoman tuotto* % 1 5 2Q 28 3Q 28-25 -36-34 -7.1% -,2 1, 2Q 28 3Q 28-5 -5 *sekä jatkuvista että lopetetuista toiminnoista Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 4
Avainluvut- vuosineljännekset Liikevaihto 12 9 Liiketulos 1 75 6 3 829 826 5 25 71 2Q 28 3Q 28-25 4.3% -8 2Q 28 3Q 28 Tulos ennen veroja 1 Sijoitetun pääoman tuotto* 1 % 8 5 6-5 36 2Q 28 3Q 28-45 4 2-2 8,9 -,5 2Q 28 3Q 28 *sekä jatkuvista että lopetetuista toiminnoista Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 5
Avainluvut- koko vuosi, ilman kertaluonteisia eriä Liikevaihto 3 24 18 12 2671 2514 6 1-3Q27 1-3Q 28 Tulos ennen veroja Liiketulos 1 75 5 66 25 16 1-3Q 27 1-3Q 28 Sijoitetun pääoman tuotto* 5 1 % 25 8-25 1-3Q 27 1-3Q 28-37 6 4-5 -75-1 -91 2 3,2 1,3 1-3Q 27 1-3Q 28 *sekä jatkuvista että lopetetuista toiminnoista Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 6
Avainluvut- koko vuosi Liikevaihto 3 24 Liiketulos 2 15 18 1 12 6 2671 2514 5 139 1 1-3Q27 1-3Q 28 1-3Q 27 1-3Q 28 Tulos ennen veroja Sijoitetun pääoman tuotto* 6 1 % 4 8 6 2-2 36-7 1-3Q 27 1-3Q 28 4 2 6,1 4,9 1-3Q 27 1-3Q 28 *sekä jatkuvista että lopetetuista toiminnoista Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 7
Tase ja kassavirta- avainluvut 3Q 28 2Q 28 Ero 3Q 27 Diff. 27 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, M 56-47 13 65-9 127 (sisältää käyttöpääoman muutoksen) Investoinnit, M -38-3 -8-66 28-259 Omaisuuden myynnit ja muut, M 3 81-78 5-2 628 Nettoinvestoinnit, M -35 51-86 -61 26 369 Nettorahavirrat investointien jälkeen, M 21 4 17 4 17 496 Nettovelkaisuusaste kauden lopussa, % 114 1 14 17 7 99 Kovenanttivelkaisuusaste kauden lopussa, % 97 86 11 94 3 86 Omavaraisuusaste kauden lopussa, % 32,5 36,5-4, 34,5-2, 34,4 Kovenanttiomavaraisuusaste kauden lopussa, % 38 42-4 39-1 41 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 8
Laajat sisäiset tulosparannustoimet kattavat suurimman osan ankarasta kustannusinflaatiosta Kumulatiivinen Tulosvaikutus vs. 27, Tavoite 28 29 21 1 Tulosparannusohjelma 28 15 4 85 15 2 Kustannussäästöohjelma 27 65 45 65 65 3 Kapasiteetin sulkemiset 27 1 1 1 1 Yhteensä 18 95 16 18 Arvoidut kustannusnousut 28-17 Tulosvaikutus kustannusnousujen jälkeen vs. 27-75 Taulukko sisältää M-realin Graphic Papers-kaupan jälkeiset liiketoiminnot Lisäksi arvioitu tulosparannus Metsä-Botnian Uruguay-sellun kautta 45 m vuonna 28 ja 55 m vuodesta 29 (perustuu nykymarkkinasellun hintaan) Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 9
Consumer Packaging-toimialalla hinnankorotukset onnistuneesti läpi 3Q:n aikana Kannattavuutta heikensivät kustannusinflaatio, Botnian tuotannonrajoitukset Suomessa sekä vahva euro Kannattavuutta paransivat kustannussäästötoimenpiteet sekä hinnankorotukset Kysyntä päämarkkinoilla edelleen hyvä, makrotalouden heikkeneminen vaikuttanee jonkun verran Toteutetut hinnankorotukset noin +1-13 % Vastaavat korotukset uskotaan saatavan läpi myös vuosisopimuksiin Selkeä tarve uusille hinnankorotuksille kattamaan viime vuosien kustannusinflaatiota m Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 8 6 63 4 41 2 1-3Q 27 1-3Q 28 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 1
Office Papersin tulos vaatimaton korkeiden puukustannusten ja heikkenevän kysynnän takia Tulosta heikensivät nousseet raaka-ainekustannukset Suurin vaikutus puun osalta, erityisesti Husumissa Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä Kannattavuutta paransi myyntihinnan nousu sekä kustannussäästötoimenpiteet Kysyntä heikentynyt päämarkkinoilla Vaikuttaa etenkin Alizayn käyntiasteisiin New Thamesin kapasiteetin poistuminen parantaa markkinatasapainoa päämarkkinoilla Uusia hinnankorotuksia tarvitaan kustannusinflaation kattamiseksi ja teollisuuden kannattavuuden parantamiseksi m 2 15 1 5-5 -1 16-6 1-3Q 27 1-3Q 28 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 11
Other Papers- toimialan päätuotteiden markkinatasapaino paranemassa Kannattavuutta paransivat kustannussäästötoimenpiteet, Uruguayn sellutehtaan käynnistyminen ja päällystetyn aikakauslehtipaperin hinnan nousu Kannattavuutta heikensivät puu- ja energiakustannusten nousu, vahva euro ja Botnian tuotannonrajoitukset Suomessa m Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä -5 Päällystettyjen papereiden kysyntänäkymä vakaa Euroopan päämarkkinoilla Makrotalouden ongelmat lisäävät tosin epävarmuutta -1-15 -2-2 -14 Kapasiteetin sulkemiset ja tuotannon rajoitukset parantavat päällystettyjen papereiden markkinatasapainoa Euroopassa -25 1-3Q 27 1-3Q 28 Päällystettyjen papereiden hinnat nousivat 3Q:lla Hinnankorotustoimet jatkuvat Erikoispaperin kannavuus muita lajeja paremmalla tasolla Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 12
Market Pulp and Energy-toimiala hyötyy Uruguayn sellutehtaan menestyksestä Kannattavuus parani lähinnä Uruguayn sellutehtaan käynnistymisen marraskuussa 27 takia Kannattavuutta heikensi korkeammat puukustannukset sekä Botnian puun saatavuusongelmien takia toteuttamat tuotannonrajoitukset Suomessa Sellun euromääräinen hinta nousi 3Q:lla Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen takia m Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 4 3 34 2 19 1 1-3Q 27 1-3Q 28 Sellun tuottajien varastotasot kasvaneet uuden tuotantokapasiteetin ja heikkenevän kysynnän takia Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 13
Näkymät Uusia hinnankorotuksia suunnitellaan jo ilmoitettujen lisäksi Tuotantokustannukset pysyvät korkeina Tulosparannus- ja liiketoimintakonseptien yksinkertaistamisohjelman toteutus etenee suunnitellusti Graphic Papersin myynnin Sappille arvioidaan astuvan voimaan viimeistään 1Q 29 aikana Mahdollisuudet kustannusten vähentämiseen M-realin jäljelle jäävien toimintojen osalta tarkastelussa 4Q 28 arvioidaan olevan kausiluonteisesti heikompi kuin 3Q 28 Koko vuoden 28 liiketulos ilman kertaluonteisia eriä heikompi kuin viime vuonna Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 14
Merkittävä nettovelan lasku jatkuu M-real taloudellisesti selvästi vahvempi yhtiö Graphic Papers-kaupan jälkeen Nettovelka, miljoonaa euroa 4 3693 3482 Uudelleenrahoitustarve 29-21 selvästi aiempia arvioita vähäisempi 35 3 319 319 243 Uudellenrahoitus vuosien 29 ja 21 osalta ensi vuoden toimenpiteenä 25 2 2183 225 1867 1865 15 1235 1 5 2 21 22 23 24 25 26 27 3Q28 Graphic Papers kaupan jälkeen Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 15
M-real tulevaisuudessa Saneeraustoimet jatkuvat, mutta kehitystyöhön aletaan panostaa aiempaa enemmän Strateginen tarkastelu jatkuu jäljellejäävien paperiliiketoimintojen osalta. Visio kuitenkin on tuottaa myös tulevaisuudessakin paperia kartongin rinnalla Resursseja pakkausliiketoiminnan jatkokehitykseen lisätään Liikevaihto Graphic Papersin myynnin jälkeen noin 3.5 miljardia euroa vuodessa Tuotantokapasiteetti 1.2 miljoonaa tonnia kartonkia 2.2 miljoonaa tonnia paperia 3. miljoonaa tonnia massoja (sisältää 3 % Metsä-Botniasta ja kemihierteen) Pro forma henkilömäärä noin 7, Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 16
Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 17 Liitteet
Taivekartongin markkinahinta Euroopassa 2 syyskuu 28 EUR / tn Kolmen kuukauden liukuva keskiarvo 12 1 8 6 4 2 21 22 23 24 25 26 27 28 Lähde: M-real Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 18
Paperin ja sellun markkinahinta Euroopassa 1998 syyskuu 28 EUR / tn 11 1 9 8 7 6 5 EUR/USD 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,9 4 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28,8 Päällystetty aikakauslehtipaperi (6g) Havusellu (NBSK) Päällystämätön hienopaperi (B-copy, 8g) Päällystetty hienopaperi (1g) EUR/USD Lähde: Foex, Reuters Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 19
Likviditeetti Likvidit varat Sitovat pitkäaikaiset luottosopimukset 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 I/7 II/7 III/7 IV/7 I/8 II/8 III/8 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 2
Tasetunnusluvut Omavaraisuusaste Nettovelkaisuusaste 4 35 % 34,6 34,5 34,5 34,4 35, 36,5 32,5 12 1 % 14 17 17 99 1 1 114 3 25 8 2 6 15 4 1 5 2 I II III IV I II III I II III IV I II III 27 28 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 21
Korolliset nettovelat 25 2 2189 2192 2187 1867 1892 1888 1865 15 1 5 I II III IV I II III 27 28 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 22
Liikevaihto liiketoiminnoittain, vertailu edelliseen neljännekseen 3 25 2 244 241 231 235 15 165 154 149 158 1 5 Consumer Packaging Office Papers Other Papers Market Pulp and Energy 2Q 28 3Q 28 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 23
Liiketulos liiketoiminnoittain*, vertailu edelliseen neljännekseen 2 15 17 14 1 11 5 5-5 -4-5 -6-1 -1 Consumer Packaging Office Papers Other Papers Market Pulp and Energy 2Q 28 3Q 28 * ilman kertaluonteisia eriä Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 24
Liikevaihto liiketoiminnoittain 1 8 6 79 719 731 76 4 552 5 46 456 2 Consumer Packaging Office Papers Other Papers Market Pulp and Energy 1-3Q 27 1-3Q 28 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 25
Liiketulos liiketoiminnoittain* 7 6 5 63 4 3 41 34 2 1 16 19-1 -2-6 -2-14 -3 Consumer Packaging Office Papers Other Papers Market Pulp and Energy 1-3Q 27 1-3Q 28 * ilman kertaluonteisia eriä Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 26
Consumer Packaging Liikevaihto neljänneksittäin 3 Liiketulos neljänneksittäin* 4 25 235 243 231 225 235 244 241 35 2 3 25 21 27 19 15 1 5 2 15 1 5 15 8 5 16 I II III IV I II III I II III IV I II III * Ilman kertaluonteisia eriä 27 28 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 27
Office Papers Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* 25 2 15 22 183 167 171 181 165 154 12 9 6 8 7 7 3 1 3 1 5-3 I II III IV I II III -6-4 -5 I II III IV I II III * Ilman kertaluonteisia eriä 27 28 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 28
Other Papers Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* 3 25 252 247 241 24 232 231 235 2 1 2 15 1 5-1 -2-8 -9-2 -13-7 -6-1 I II III IV I II III -3 I II III IV I II III * Ilman kertaluonteisia eriä 27 28 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 29
Market Pulp and Energy Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* 18 16 14 142 124 139 134 15 149 158 2 12 15 14 1 8 1 9 9 9 11 6 6 4 5 2 1 I II III IV I II III I II III IV I II III * Ilman kertaluonteisia eriä 27 28 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 3
Liikevaihto neljänneksittäin 1 9 8 7 931 87 87 828 859 829 826 6 5 I II III IV I II III 27 28 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 31
Liiketulos neljänneksittäin* 6 4 2 37 25 14 4 3 I II III -7 IV I -1 II III -2 *ilman kertaluonteisia eriä 27 28 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 32
Tulos ennen veroja neljänneksittäin* 4 2-2 -14-25 2-47 -21-36 -34-4 -6-8 I II III IV I II III *jatkuvista toiminnoista ilman kertaluonteisia eriä 27 28 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 33
ROCE % neljänneksittäin* % 1 8 6 4 2-2 5,1 4, 2,9 1,8 1, 1, I II III IV I -,2 II III *ilman kertaluonteisia eriä 27 28 Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 34
M-realin osakeomistuksen jakautuminen 3.9.28 Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 2.7% Ulkomainen omistus 24.7% Vakuutus- ja rahoituslaitokset 2.4% Julkisyhteisöt 11.9% Kotitaloudet 16.% Muut yritykset 3.7% Metsäliitto 38.6% Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 35
M-realin äänimäärän jakautuminen 3.9.28 Ulkomainen omistus 8.1% Muut yritykset 1.5% Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 4.3% Vakuutus- ja rahoituslaitokset 1.3% Julkisyhteisöt 15.3% Kotitaloudet 9.% Metsäliitto 6.5% Osavuosikatsaus 1-3Q 28 esitys 36