Tikkurilan tilinpäätös 2011 Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia 16.2.2012
Huomautus Kaikki tässä katsauksessa esitetyt ennusteet ja arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen näkemykseen talouden kehityksestä, ja todelliset tulokset voivat olla merkittävästikin erilaiset. 16.2.2012 2
Sisältö Konsernin katsauskausi Segmenttien katsauskausi Rakennemuutos Näkymät 16.2.2012 3
Konsernin katsauskausi
Yhteenveto viimeisestä vuosineljänneksestä Kehitys Q4/2011 vs. Q4/2010 Liikevaihto kasvoi 5,2 % Etenkin myyntihintojen korotusten johdosta Liiketappio ilman kertaluonteisia eriä kasvoi Taustalla kustannustason nousu Kertaluonteiset erät liittyvät käynnissä olevaan rakennemuutokseen Rahavirran pieneneminen johtui etenkin nettokäyttöpääoman kasvusta; raaka-ainehintojen nousu lisäsi vaihto-omaisuuden arvoa 16.2.2012 5 Milj. euroa 10 12/2011 10 12/2010 Muutos-% Liikevaihto 119,1 113,3 5,2 % Liikevoitto (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä -2,3-1,4-63,7 % Liikevoitto (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä, % -1,9 % -1,2 % Liikevoitto (EBIT) -3,8-1,0-260,6 % Liikevoitto (EBIT), % Avainluvut -3,2 % -0,9 % Tulos per osake*, euroa -0,11-0,10-10,0 % Rahavirta investointien jälkeen 0,8 14,0-94,2 % * Laskuperusteena liikkeellä olevien osakkeiden määrä 44 108 252
Yhteenveto koko vuodesta Kehitys 2011 vs. 2010 Liikevaihto kasvoi 9,4 % Vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi 7,7 % Etenkin myyntihintojen korotusten johdosta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä nousi 5,0 % Liikevaihdon kasvun ja tehostamis- ja säästötoimenpiteiden johdosta Vertailukelpoinen liikevoitto oli 10,1 % liikevaihdosta Rahavirran pieneneminen johtui etenkin nettokäyttöpääoman kasvusta Avainluvut Milj. euroa 1 12/2011 1 12/2010 Muutos-% Liikevaihto 643,7 588,6 9,4 % Liikevoitto (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä 62,7 59,7 5,0 % Liikevoitto (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä, % 9,7 % 10,1 % Liikevoitto (EBIT) 61,2 60,8 0,7 % Liikevoitto (EBIT), % 9,5 % 10,3 % Tulos per osake*, euroa 0,80 0,83-3,6 % Sidotun pääoman tuotto (ROCE), % rullaava 19,4 % 19,2 % Rahavirta investointien jälkeen 13,3 51,4-74,2 % Korollinen nettovelka kauden lopussa 99,4 78,6 26,5 % Nettovelkaantumisaste, % 51,9 % 41,4 % Omavaraisuusaste, % 44,1 % 41,1 % Henkilöstö kauden lopussa 3 551 3 468 2,4 % * Laskuperusteena liikkeellä olevien osakkeiden määrä 44 108 252 16.2.2012 6
Toimintaympäristö ja markkina-asema Markkina-alueiden yleinen kehitys 2011 Keskeisten markkinoiden BKTkasvu noin 3 4 % Kuluttajien luottamus laski etenkin kehittyneillä markkinoilla Rakentaminen vielä kohtuullisen hyvällä tasolla monilla markkinoilla, näkymät heikentyneet Tikkurilan markkina-asema vahvistui hieman Venäjällä ja Puolassa ja säilyi ennallaan Ruotsissa ja Suomessa Tikkurilan markkina-asema* 1 1 1 1 4 * Kauppa- ja rakennusmaaleissa 16.2.2012 7
Bruttokansantuotteen kasvu-% 2008 2012E Venäjä Ruotsi 10 5 0-5 5.2 4,0 4.3 3.5 2008 2009 2010 2011A 2012E 10 5 0-5 5.5 4.5-0.6 2008 2009 2010 2011A 0.5 2012E -5.1-10 -7.9-10 Suomi Puola 10 10 5 0-5 3.1 2.5 0.9 0.4 2008 2009 2010 2011A 2012E 5 0-5 4.8 3.8 4.2 1.7 1.9 2008 2009 2010 2011A 2012E -10-8.2 Lähde: Suomen Pankki, Tilastokeskus, Eurostat, Citibank 16.2.2012 8-10
Liikevaihto ja -voitto* segmenteittäin Q4/2010 vs. Q4/2011 Liikevaihdon kehitys segmenteittäin Liikevoiton* kehitys segmenteittäin Milj. euroa Milj. euroa 120 0 118 +2,3 119.1-0.5 116 +2,9-0,2 +0,8-1 -1.5-1.4-0.2 114-2 0,0-0.1-2.3 113.3-2.5 112-3 -1.4 +0,8 110-3.5 * Ilman kertaluonteisia eriä 16.2.2012 9
Liikevaihto ja -voitto* segmenteittäin 2010 vs. 2011 Liikevaihdon kehitys segmenteittäin Liikevoiton* kehitys segmenteittäin Milj. euroa Milj. euroa 660 66 +3,0-2,7 640 +17,0 643.7 64 620 +10,5 +2,0 62 +2,6-0,4 +0,4 62,7 +25,5 600 60 59.7 580 588.6 58 560 56 * Ilman kertaluonteisia eriä 16.2.2012 10
Liikevaihdon kehitys Milj. euroa 1 12/2011 1 12/2010 Muutos-% Liikevaihto 643,7 588,6 9,4 % Konsernin liikevaihdon kehitys 2010 vs. 2011 Lisäys/vähennys, % 12 10 8 6 +7 % (+38,5 milj. euroa) +1 % (+4,0 milj. euroa) +1 % (+6,0 milj. euroa) +9 % (+55,1 milj. euroa) 4 2 0 +1 % (+6,6 milj. euroa) Volyymi Myyntimix/Hinta Valuuttakurssit Yritysostot tai -myynnit Yhteensä Yllä olevan kuvaajan luvut on pyöristetty itsenäisesti yhteen desimaaliin, mikä pitää ottaa huomioon yhteissummia laskettaessa. 16.2.2012 11
Liikevaihdon jakauma Tammi-joulukuu Liikevaihto raportointisegmenteittäin Liikevaihto asiakassegmenteittäin 19 % (18 %) 34 % (33 %) 16,3 % (16,2 %) 17 % (18 %) 30 % (31 %) 83,7 % (83,8 %) East Scandinavia Finland CEE Kauppa- ja rakennusmaalit Teollisuusmaalit Täsmennetyn strategian mukaisesti Tikkurilan asiakassegmentit ovat vuoden 2012 alusta alkaen kuluttajat ja ammattilaiset. Teolliset asiakkaat ovat jatkossa osa ammattilaissegmenttiä. 16.2.2012 12
Tase, yhteenveto Varat Milj. euroa 31.12.2011 31.12.2010 Liikearvo 68,7 68,4 Muut aineettomat hyödykkeet 30,2 30,5 Aineelliset hyödykkeet 112,6 114,7 Muut pitkäaikaiset varat 17,0 14,6 Pitkäaikaiset varat yhteensä 228,4 228,3 Oma pääoma ja velat Milj. euroa 31.12.2011 31.12.2010 Osakepääoma 35,0 35,0 Rahastot 42,0 41,7 Muuntoerot -16,3-12,1 Kertyneet voittovarat 130,8 125,5 Oma pääoma yhteensä 191,5 190,0 Vaihto-omaisuus 94,7 76,8 Lyhytaikaiset saamiset 96,1 85,4 Pitkäaikaiset korolliset velat 60,3 139,3 Pitkäaikaiset korottomat velat 30,6 28,1 Rahavarat 10,4 69,4 Myytävänä olevat varat 4,9 2,4 Lyhytaikaiset varat yhteensä 206,1 234,0 Lyhytaikaiset korolliset velat 49,5 8,7 Lyhytaikaiset korottomat velat 102,5 96,3 Velat yhteensä 243,0 272,3 Varat yhteensä 434,5 462,3 Oma pääoma ja velat yhteensä 434,5 462,3 16.2.2012 13
Rahavirtalaskelma, yhteenveto Liiketoiminnan rahavirta Milj. euroa 1-12/2011 1-12/2010 Tilikauden tulos 35,5 36,5 Oikaisut 51,5 50,8 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 86,9 87,3 Käyttöpääoman muutos -25,4-1,0 Korot ja rahoituserät, netto -11,6-7,6 Maksetut tuloverot -12,8-14,9 Liiketoiminnan nettorahavirta 37,1 63,9 Investointien ja rahoituksen rahavirta Milj. euroa 1-12/2011 1-12/2010 Yrityshankinnat -11,9 - Muut investoinnit -15,6-11,3 Luovutustulot 3,3 0,4 Muut investointierät, netto 0,4-1,6 Investointien nettorahavirta -23,8-12,4 Rahavirta ennen rahoitusta 13,3 51,4 Milj. euroa 1-12/2011 1-12/2010 Pitkäaikaisten lainojen muutos -80,0 24,2 Lyhytaikaisten lainojen muutos 40,0-30,2 Osingonjako -30,9 - Muut rahoituserät, netto -1,3-0,4 Rahoituksen nettorahavirta -72,1-6,5 16.2.2012 14 Rahavarojen nettomuutos -58,8 44,9
Taloudelliset tavoitteet Tikkurila on vuonna 2010 asettanut seuraavat keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet: Liikevaihdon orgaaninen kasvu >5 % vuodessa Operatiivinen liikevoitto >10 % liikevaihdosta Sidotun pääoman (ROCE) tuottoprosentin jatkuva parantaminen Nettovelkaantuneisuus < 100 % Osinkopolitiikka: tavoitteena maksaa osinkoina vähintään 40 % vuotuisesta operatiivisesta nettotuloksesta Toteumatiedot 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Tavoitetaso Orgaaninen kasvu, % 1 6 % 9 % 3 % -20 % 11 % 8 % > 5 % Liikevoitto, % 2 10,0 % 10,3 % 9,1 % 9,5 % 10,1 % 9,7 % > 10 % ROCE 23,7 % 24,5 % 18,7 % 15,7 % 19,2 % 19,4 % Jatkuva parantaminen Gearing 220,3 % 135,3 % 208,5 % 90,0 % 41,4 % 51,9 % < 100 % Osinko; osuus operatiivisesta nettotuloksesta, % 86 % (0,70 euroa/ osake) 88 % 3 (0,73 euroa/ osake) 1 Orgaanisen kasvun laskennassa on otettu huomioon raportoitu liikevaihto ja raportoidut yrityshankinnat ja -myynnit 2 Ilman kertaluonteisia eriä 3 Hallituksen ehdotus 16.2.2012 15
150 vuotta suojaa ja kauneutta Tikkurila täyttää tänä vuonna 150 vuotta Näkyy monin tavoin markkinoinnissa, muun muassa juhlavuoden purkkeina ja uusina pakkauskokoina Keväällä käynnistyy Kestävää kauneutta -sosiaalisen vastuun ohjelma, jonka tarkoituksena on lisätä ihmisten hyvinvointia luomalla väreillä kauneutta erilaisiin ympäristöihin 16.2.2012 16
Segmenttien katsauskausi
SBU East 2011 Milj. euroa 10 12/2011 10 12/2010 Muutos-% 1 12/2011 1 12/2010 Muutos-% Liikevaihto 39,1 36,2 8,0 % 220,0 194,5 13,1 % Liikevoitto (EBIT)* 1,7 1,9-11,0 % 25,3 22,7 11,8 % Liikevoitto (EBIT)*, % 4,4 % 5,2 % 11,5 % 11,6 % Liikevaihdon kehitys 2011 vs. 2010 Keskeistä 2011 Lisäys/vähennys, % 20 15 10 +13 % -2 % -1 % +13 % Tikkurilalla hyvä hinnoitteluvoima Venäjällä Suhteellinen kannattavuus edellisvuoden tasolla Markkinointia lisättiin 5 +3 % 0 Volyymi Myyntimix/Hinta Valuuttakurssit Yritysostot tai - myynnit * Ilman kertaluonteisia eriä Yhteensä 16.2.2012 18
SBU Scandinavia 2011 Milj. euroa 10 12/2011 10 12/2010 Muutos-% 1 12/2011 1 12/2010 Muutos-% Liikevaihto 38,3 38,5-0,4 % 192,3 181,8 5,8 % Liikevoitto (EBIT)* -0,4 1,0-137,8 % 24,3 21,3 14,0 % Liikevoitto (EBIT)*, % -1,0 % 2,5 % 12,6 % 11,7 % Lisäys/vähennys, % 8 6 4 2 0 0 % +1 % Liikevaihdon kehitys 2011 vs. 2010 +5 % Volyymi Myyntimix/Hinta Valuuttakurssit Yritysostot tai - myynnit 0 % +6 % Yhteensä Keskeistä 2011 Talouden epävarmuus ja luottamuksen lasku heijastuivat Tikkurilan tuotteiden kysyntään jälkimmäisellä vuosipuoliskolla Parantuneen kannattavuuden taustalla myyntihintojen korotukset, kustannussäästöt ja valuuttakurssimuutokset Ruotsin kruunu vahvistui * Ilman kertaluonteisia eriä 16.2.2012 19
SBU Finland 2011 Milj. euroa 10 12/2011 10 12/2010 Muutos-% 1 12/2011 1 12/2010 Muutos-% Liikevaihto 17,7 16,9 4,5 % 109,2 107,2 1,9 % Liikevoitto (EBIT)* -1,7-2,5 30,4 % 10,9 13,6-19,9 % Liikevoitto (EBIT)*, % -9,7 % -14,6 % 10,0 % 12,7 % Lisäys/vähennys, % 2 1 0-1 -2-2 % Liikevaihdon kehitys 2011 vs. 2010 +3 % 0,0 % 0,0 % 2 % Volyymi Myyntimix/Hinta Valuuttakurssit Yritysostot tai - myynnit Yhteensä Keskeistä 2011 Talouden epävarmuus ja luottamuksen lasku heijastuivat Tikkurilan tuotteiden kysyntään Myyntihintojen korotukset eivät täysin riittäneet kattamaan kohonneita raakaainekustannuksia -3 Yllä olevan kuvaajan luvut on pyöristetty itsenäisesti yhteen desimaaliin, mikä pitää ottaa huomioon yhteissummia laskettaessa. * Ilman kertaluonteisia eriä 16.2.2012 20
SBU Central Eastern Europe 2011 Milj. euroa 10 12/2011 10 12/2010 Muutos-% 1 12/2011 1 12/2010 Muutos-% Liikevaihto 24,0 21,7 10,9 % 122,2 105,2 16,2 % Liikevoitto (EBIT)* -1,5-1,5 1,8 % 4,4 4,8-8,3 % Liikevoitto (EBIT)*, % -6,2 % -6,7 % 3,6 % 4,6 % Lisäys/vähennys, % 20 15 10 5 +3 % Liikevaihdon kehitys 2011 vs. 2010 +8 % +7 % -2 % 0 Volyymi Myyntimix/Hinta Valuuttakurssit Yritysostot tai - myynnit * Ilman kertaluonteisia eriä 16.2.2012 21 +16 % Yhteensä Keskeistä 2011 Myyntihintojen korotukset eivät täysin riittäneet kattamaan kohonneita raakaainekustannuksia Serbialaisen Zorka Colorin liiketoiminnan osto Vuoden 2012 alussa käynnistetty tehostamistoimet Puolassa ja Baltiassa
Rakennemuutos
Tikkurilan uusi konsernirakenne Venäjä & Keski-Aasia Ukraina & Valko- Venäjä Skandinavia Suomi Baltia Puola Serbia Saksa Kiina Vienti Business Portfolio and Brand Management Toimitusketju & HSEQ Tutkimus ja tuotekehitys Kuluttajat ja Ammattilaiset Tukitoiminnot Tikkurilan raportointirakenne säilyy ennallaan 16.2.2012 23
Rakennemuutoksen toteutettuja toimenpiteitä Konsernin johtoryhmän uusi kokoonpano Business Boardin uusi kokoonpano Scandinavia Färgglädje Måleributiken i Alvik -yhtiön ja Alcro-Beckersin Uppsalassa sijaitsevan myymälän myynti Tikkurila Oyj YT-neuvottelut: 62 henkilön irtisanominen (17 henkilöä johtajia tai ylempiä toimihenkilöitä, 22 toimihenkilöä, 23 työntekijää) Vantaan toimipaikan henkilöstöravintolan, siivoustoimintojen, kiinteistöhuollon ja toimistopalvelujen ulkoistaminen ISS Palvelut Oy:lle (noin 50 henkilöä siirtyy ISS Palveluiden palvelukseen vanhoina työntekijöinä) East CEE Puolan organisaation virtaviivaistaminen, juridisten organisaatioiden yhdistäminen Aiesopimus Unkarin, Slovakian ja Tsekin tytäryhtiöiden myynnistä Romanian uudelleenjärjestely Rakenneuudistuksia Baltian myyntiorganisaatiossa Alueiden uudelleenryhmittely Myyntiorganisaatioiden yhdistäminen Venäjällä 24
Näkymät 2012
Näkymät vuodelle 2012 Tikkurilan liikevaihto ja kannattavuus 2007 2011 Vuoden 2012 näkymät Milj. euroa % 700 648 625 644 12 589 600 530 10 10.3 10.1 500 9.5 9.7 9.1 8 400 6 300 200 4 100 2 0 0 2007 2008 2009 2010 2011 Liikevaihto EBIT, % (ilman kertaluonteisia) Bruttokansantuotteen arvioidaan jäävän lähelle vuoden 2011 tasoa tai sen kasvun arvioidaan olevan vähäistä Tikkurilan keskeisillä markkinoilla vuonna 2012. Raaka-ainekustannusten kasvun ennakoidaan jatkuvan, mutta raaka-aineiden ja pakkausmateriaalien hintojen nousun odotetaan olevan selvästi alhaisempaa kuin vuonna 2011. Tikkurila arvioi liikevaihdon kasvun ylittävän konsernin keskeisten markkina-alueiden keskimääräisen bruttokansantuotteen kasvun vuonna 2012, ja euromääräisen liikevoiton arvioidaan säilyvän vuoden 2011 tasolla. 16.2.2012 26
Kiitos!