Tilinpäätös 2013 10.2.2014 Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia
Huomautus Kaikki tässä esityksessä esitetyt yritystä tai sen liiketoimintaa koskevat lausumat perustuvat johdon näkemyksiin ja yleistä makrotaloudellista tai toimialan tilannetta käsittelevät kohdat kolmansien osapuolten informaatioon, ja todelliset tulokset voivat olla merkittävästikin erilaiset. 10.2.2014 2
Sisältö Katsauskauden kehitys Liiketoimintayksiköt Yhteenveto ja näkymät 2014 10.2.2014 3
Katsauskauden kehitys
Yhteenveto viimeisestä vuosineljänneksestä Kehitys Q4/2013 vs. Q4/2012 Liikevaihto laski 4 % etenkin Venäjän ruplan voimakkaan heikkenemisen ja pienempien myyntivolyymien johdosta Liiketappio ilman kertaluonteisia eriä kasvoi lähinnä liikevaihdon laskun johdosta Markkinaympäristö oli edelleen haastava Milj. euroa 10 12/2013 10 12/2012 Muutos-% Liikevaihto 116,7 121,5-4,0 % Liikevoitto (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä Liikevoitto (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä, % -4,2-3,2-30,5 % -3,6 % -2,7 % Liikevoitto (EBIT) -5,2-4,0-28,6 % Liikevoitto (EBIT), % -4,4 % -3,3 % Tulos per osake, euroa -0,11-0,10-6,7 % Rahavirta investointien jälkeen Avainluvut 11,4 9,8 16,6 % 10.2.2014 5
Yhteenveto koko vuodesta Kehitys 2013 vs. 2012 Liikevaihto laski hieman alhaisempien myyntivolyymien ja keskeisten valuuttojen heikkenemisen johdosta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ja suhteellinen kannattavuus pysyivät lähellä edellisvuoden tasoa myyntimixin hyvän kehityksen ja alhaisemman kustannustason johdosta Avainluvut Milj. euroa 1 12/2013 1 12/2012 Muutos-% Liikevaihto 653,0 670,4-2,6 % Liikevoitto (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä Liikevoitto (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä, % 72,6 73,7-1,5 % 11,1 % 11,0 % Liikevoitto (EBIT) 71,5 66,3 7,7 % Liikevoitto (EBIT), % 10,9 % 9,9 % Tulos per osake, euroa 1,14 0,92 23,1 % Sidotun pääoman tuotto (ROCE), % rullaava 23,5 % 21,0 % Rahavirta oli vahva Rahavirta investointien jälkeen 66,9 50,3 33,2 % Talouskasvu jäi vähäiseksi Tikkurilan markkinoilla Korollinen nettovelka kauden lopussa 48,6 80,8-39,8 % Nettovelkaantumisaste, % 23,4 % 40,6 % Omavaraisuusaste, % 50,1 % 45,9 % Henkilöstö kauden lopussa 3 133 3 223-2,8 % 10.2.2014 6
Liikevaihdon ja liikevoiton jakauma Tammi-joulukuu 2013 Liikevaihto raportointisegmenteittäin Liikevoitto* raportointisegmenteittäin 16 % (16 %) 19 % (19 %) 36 % (36 %) 19 % (16 %) 15 % (10 %) 32 % (42 %) 29 % (29 %) 34 % (32 %) East Scandinavia Finland CEE East Scandinavia Finland CEE Kauppa- ja rakennusmaalien osuus oli 84,1 % (84,0) ja teollisuusmaalien 15,9 % (16,0) liikevaihdosta * Ilman kertaluonteisia ja konsernieriä 10.2.2014 7
Myyntimixin suotuisa kehitys kompensoi laskevia volyymeja Milj. euroa 1 12/2013 1 12/2012 Muutos-% Liikevaihto 653,0 670,4-2,6 % Konsernin liikevaihdon kehitys 2013 vs. 2012 Lisäys/vähennys, % 0-1 -2 Volyymi Myyntimix/Hinta Valuuttakurssit Yritysostot tai -myynnit Yhteensä +5 % (+32,4 milj. euroa) -2 % (-13,5 milj. euroa) 0% -3 % (-17,5 milj. euroa) -3-4 -5-5 % (-36,4 milj. euroa) -6 Yllä olevan kuvaajan luvut on pyöristetty itsenäisesti yhteen desimaaliin, mikä pitää ottaa huomioon yhteissummia laskettaessa. 10.2.2014 8
Myyntivolyymien kehitys heijastaa heikkoa taloustilannetta Myyntivolyymien kehitys vuosineljänneksittäin, %-muutos vertailukaudesta 10 SBU East SBU Scandinavia SBU Finland SBU CEE 5 0-5 -5-2 -5-3 -10-15 -20 2012 2013 10.2.2014 9
Tase Varat Milj. euroa 31.12.2013 31.12.2012 Liikearvo 66,4 67,0 Muut aineettomat hyödykkeet 20,8 26,9 Aineelliset hyödykkeet 104,2 112,8 Muut pitkäaikaiset varat 19,3 23,8 Pitkäaikaiset varat yhteensä 210,8 230,5 Oma pääoma ja velat Milj. euroa 31.12.2013 31.12.2012 Osakepääoma 35,0 35,0 Rahastot 42,2 42,2 Muuntoerot -16,4-8,0 Kertyneet voittovarat 147,4 129,8 Oma pääoma yhteensä 208,1 198,9 Vaihto-omaisuus 79,7 84,8 Lyhytaikaiset saamiset 95,6 102,4 Rahavarat 29,2 15,7 Lyhytaikaiset varat yhteensä 204,5 202,9 Pitkäaikaiset korolliset velat 60,3 60,6 Pitkäaikaiset korottomat velat 35,0 40,1 Lyhytaikaiset korolliset velat 17,5 35,9 Lyhytaikaiset korottomat velat 94,5 97,8 Velat yhteensä 207,2 234,4 Varat yhteensä 415,3 433,3 Oma pääoma ja velat yhteensä 415,3 433,3 10.2.2014 10
Nettovelka ja nettovelkaantumisaste Milj. euroa Gearing, % 200 180 180,8 Korollinen nettovelka, 31.12. Gearing, 31.12. 250% 160 209% 200% 140 129,5 120 100 80 78,6 99,4 80,8 150% 100% 60 90% 48,6 40 20 0 52% 41% 41% 23% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 50% 0% Tikkurilan liiketoiminnan kausiluonteisuudesta johtuen velkaantuneisuus on tyypillisesti vuoden vaihteessa alhaisimmalla tasolla 10.2.2014 11
Rahavirtalaskelma Liiketoiminnan rahavirta Milj. euroa 1 12/2013 1 12/2012 Tilikauden tulos 50,1 40,7 Oikaisut 46,8 57,1 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 96,9 97,8 Käyttöpääoman muutos 6,4 0,3 Korot ja rahoituserät, netto -3,9-5,9 Maksetut tuloverot -20,1-26,4 Liiketoiminnan nettorahavirta 79,2 65,8 Investointien ja rahoituksen rahavirta Milj. euroa 1 12/2013 1 12/2012 Yrityshankinnat -0,4 - Muut investoinnit -14,4-16,8 Luovutustulot 1,6 0,7 Muut investointierät, netto 0,9 0,6 Investointien nettorahavirta -12,3-15,5 Rahavirta ennen rahoitusta 66,9 50,3 Milj. euroa 1 12/2013 1 12/2012 Pitkäaikaisten lainojen muutos, netto Lyhytaikaisten lainojen muutos, netto - - -18,4-14,0 Osingonjako -33,5-32,2 Muut rahoituserät, netto -1,2 1,4 Rahoituksen nettorahavirta -53,1-44,8 10.2.2014 12 Rahavarojen nettomuutos 13,9 5,5
Tuloverot ja efektiivinen veroaste Verot sisältävät suoriteperusteiset tuloverot ja laskennallisten (netto)verovelkojen muutokset Vuoteen 2009 asti Tikkurila oli osa Kemira-konsernia, mikä vaikutti veroasteeseen * Lasketaan verot/tulos ennen veroja 10.2.2014 13
Tikkurilan ulkomaalaisomistus kasvanut voimakkaasti Ulkomaalaisomistus, Tikkurila vs. OMX Helsingin keskiarvo Tikkurilan omistusrakenne 31.12.2013 Yritykset 36% 21% Rahoitus- ja vakuutuslaitokset Julkisyhteisöt 8% Kotitaloudet 3% 11% 22% Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt Ulkomaat ja hallintarekisteröidyt 10.2.2014 14
Strategian eteenpäin vieminen vuonna 2013 Jakelun kehittäminen oman Profemyymäläkonseptin kautta, Tikkurila Branded Shops -konseptin lanseeraaminen kymmenissä kaupoissa Digitaalisen liiketoiminnan ja innovatiivisuuden resurssointi ja kehittäminen Toiminnan uudelleenjärjestelyt Tanskassa, Kiinassa, Baltiassa ja Balkanin alueella Raaka-aineiden optimointiin, kaavojen harmonisointiin ja tuotenimikkeiden (SKU) karsintaan tähdänneen projektin onnistunut läpivienti Sopivia yritysostokohteita vaikea löytää 10.2.2014 15
Liiketoimintayksiköt
SBU East 2013 Milj. euroa 10 12/2013 10 12/2012 Muutos-% 1 12/2013 1 12/2012 Muutos-% Liikevaihto 41,7 44,6-6,5 % 231,9 242,8-4,5 % Liikevoitto (EBIT)* 1,3 2,6-51,3 % 24,3 32,5-25,2 % Liikevoitto (EBIT)*, % 3,1 % 5,9 % 10,5 % 13,4 % Lisäys/vähennys, % 2 0-2 -4-5 % Liikevaihdon kehitys 2013 vs. 2012 +6 % Volyymi Myyntimix/Hinta Valuuttakurssit Yritysostot tai - myynnit -5 % Yhteensä 0 % -5 % Keskeistä 2013 Markkinailmapiiri heikkeni Venäjällä vuoden loppua kohti Venäjän rupla heikkeni selvästi Myyntimix kehittyi suotuisasti Kannattavuutta painoivat liikevaihdon lasku ja korkeampi kustannustaso -6 Yllä olevan kuvaajan luvut on pyöristetty itsenäisesti yhteen desimaaliin, mikä pitää ottaa huomioon yhteissummia laskettaessa. * Ilman kertaluonteisia eriä 10.2.2014 17
SBU Scandinavia 2013 Milj. euroa 10 12/2013 10 12/2012 Muutos-% 1 12/2013 1 12/2012 Muutos-% Liikevaihto 35,9 37,0-2,9 % 191,7 194,2-1,3 % Liikevoitto (EBIT)* -1,8-0,7-151,8 % 26,0 24,3 6,9 % Liikevoitto (EBIT)*, % -5,1 % -2,0 % 13,5 % 12,5 % Liikevaihdon kehitys 2013 vs. 2012 Lisäys/vähennys, % 0 Volyymi Myyntimix/Hinta Valuuttakurssit Yritysostot tai - myynnit -2 +4 % 0 % 0 % Yhteensä -1 % Keskeistä 2013 Kuluttajaluottamus vahvistui tasaisesti vuoden aikana Tanskan-liiketoiminnan kannattavuuden selvä paraneminen kohensi SBU Scandinavian tulosta -4-5 % -6 * Ilman kertaluonteisia eriä 10.2.2014 18
SBU Finland 2013 Milj. euroa 10 12/2013 10 12/2012 Muutos-% 1 12/2013 1 12/2012 Muutos-% Liikevaihto 14,1 15,7-10,5 % 104,0 107,9-3,6 % Liikevoitto (EBIT)* -2,1-3,1 32,5 % 14,3 12,6 13,1 % Liikevoitto (EBIT)*, % -14,9 % -19,7 % 13,7 % 11,7 % Lisäys/vähennys, % 0-2 -4 Liikevaihdon kehitys 2013 vs. 2012 Volyymi Myyntimix/Hinta Valuuttakurssit Yritysostot tai - myynnit -5 % Yhteensä +1 % 0 % 0 % -4 % Keskeistä 2013 Kysyntä jatkui heikkona kuluttajien varovaisen rahankäytön ja rakentamisen vähenemisen johdosta Kannattavuutta paransi alhaisempi kustannustaso -6 * Ilman kertaluonteisia eriä 10.2.2014 19
SBU Central Eastern Europe 2013 Milj. euroa 10 12/2013 10 12/2012 Muutos-% 1 12/2013 1 12/2012 Muutos-% Liikevaihto 25,0 24,2 3,4 % 125,3 125,5-0,2 % Liikevoitto (EBIT)* -0,9-1,0 5,0 % 11,0 7,3 51,4 % Liikevoitto (EBIT)*, % -3,7 % -4,0 % 8,8 % 5,8 % Lisäys/vähennys, % 2 0-2 -4-6 -8-7 % Liikevaihdon kehitys 2013 vs. 2012 +8 % 0 % 0 % Volyymi Myyntimix/Hinta Valuuttakurssit Yritysostot tai - myynnit 0 % Yhteensä Keskeistä 2013 Kysyntä oli vaisua Kannattavuus parani selvästi toiminnan tehostamisen ja alhaisemman kustannustason johdosta Liiketoiminta kehittyi erityisen hyvin Puolassa, Baltiassa ja Kiinassa Yllä olevan kuvaajan luvut on pyöristetty itsenäisesti yhteen desimaaliin, mikä pitää ottaa huomioon yhteissummia laskettaessa. * Ilman kertaluonteisia eriä 10.2.2014 20
Johtopäätökset ja näkymät 2014
Johtopäätökset Talouskasvu jäi vähäiseksi ja kysyntä oli vaisua, Venäjän näkymät heikkenivät vuoden lopussa Heikentynyt Venäjän rupla laski euromääräistä liikevaihtoa Suhteellinen kannattavuus säilyi edellisvuoden erinomaisella tasolla toiminnan tehostamisen ja alhaisemman kustannustason johdosta Keskisessä Itä-Euroopassa tehdyt toimet tuovat toivottua tulosta 10.2.2014 22
Taloudelliset tavoitteet vuodelle 2018 Liikevaihto 1 miljardi euroa Operatiivinen liikevoitto >12 % liikevaihdosta Operatiivinen sidotun pääoman (ROCE) tuotto >20 % Nettovelkaantumisaste <70 % Osinkopolitiikka: tavoitteena maksaa osinkoina vähintään 40 % vuotuisesta operatiivisesta nettotuloksesta Toteumatiedot 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Liikevaihto 625 648 530 589 644 670 653 Liikevoitto, % 1 10,3 % 9,1 % 9,5 % 10,1 % 9,7 % 11,0 % 11,1 % ROCE 24,5 % 18,7 % 15,7 % 19,2 % 19,4 % 21,0 % 23,5 % Gearing 135,3 % 208,5 % 90,0 % 41,4 % 51,9 % 40,6 % 23,4 % Osinko; osuus operatiivisesta nettotuloksesta,% 86 % (0,70 euroa/ osake) 88 % (0,73 euroa/ osake) 72 % (0,76 euroa/ osake) 69 % 2 (0,80 euroa/ osake) 1 Ilman kertaluonteisia eriä 2 Hallituksen ehdotus 10.2.2014 23
EUR/RUB-kurssin muutosten vaikutus Venäjän liikevaihdon kehitykseen 270 250 230 210 190 170 150 Liikevaihto, miljoonaa euroa 170 173 176 179 182 186 189 193 196 200 204 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16% -18% -20% 209 213 217 222 227 232 238 243 249 255 EUR/RUB kurssin muutos vs. 2013 keskikurssi Kuvaajan perusteena on Tikkurilan Venäjän-liiketoiminnan toteutunut liikevaihto vuonna 2013 (204 milj. euroa) Laskennassa on käytetty Suomen Pankin vuosikeskiarvokurssia 2013 (EUR/RUB 42,34) Kuvaaja on yksinkertaistava simulaatio 10.2.2014 24
Myynti ja markkinointi Milj. euroa 100 14,9 % 14,9 % 90 80 88,0 78,8 70 14,1 % 90,6 13,2 % 88,7 13,9 % 90,9 % 16 14 12 Myymäläkonseptin, erilaisten maalaamiseen liittyvien palvelujen ja koulutusten sekä digitaalisten ratkaisujen kehittämistä jatketaan 60 10 50 40 30 20 8 6 4 Markkinointipanostusten arvioidaan kasvavan hieman vuonna 2014 10 2 0 2009 2010 2011 2012 2013 0 Myynti ja markkinointikulut (henkilöstökulut ml.) Osuus liikevaihdosta 10.2.2014 25
Investoinnit ja poistot Milj. euroa 50 Investoinnit 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 42,9 32,1 18,1 19,0 18,8 16,0 11,3 4,8 4,7 1,2 Yritysostot Poistot 20,7 20,7 21,1 20,7 15,6 16,8 14,4 11,9 0,4 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Erilaisia tuotannon automatisointi- ja tehostamistoimia sekä toiminnan jatkuvuuden turvaavia toimenpiteitä jatketaan Tikkurilan eri yksiköissä Vuoden 2014 investointitason arvioidaan olevan lähellä vuotuista poistotasoa Investoinnit ja yritysostot esitetty kassavirtaperusteisesti ja ilman divestointien vaikutusta Poistot esitetty ilman kertaluonteisia arvonalentumisia 10.2.2014 26
Näkymät vuodelle 2014 Tikkurilan liikevaihto ja kannattavuus 2009 2013 Vuoden 2014 näkymät Milj. euroa % 800 11,0 11,1 12 10,1 700 9,5 9,7 600 670 644 653 10 500 589 8 530 400 6 300 4 200 100 2 0 0 2009 2010 2011 2012 2013 Liikevaihto EBIT, % (ilman kertaluonteisia) Euroopan taloudellisen tilanteen arvioidaan kohentuvan maltillisesti vuonna 2014. Yksityisen kulutuksen ja rakentamisen volyymien kehitykseen arvioidaan muodostuvan suuria alueellisia eroja Tikkurilan eri markkinoiden välillä kuluvan vuoden aikana, mutta kaiken kaikkiaan kasvun arvioidaan jäävän melko vähäiseksi. Tikkurilan keskeisten markkinoiden eli Venäjän, Ruotsin, Suomen ja Puolan bruttokansantuotteiden arvioidaan kasvavan keskimäärin noin kaksi prosenttia vuonna 2014. Näihin arvioihin perustuen Tikkurilan tuotteiden kysynnässä ei odoteta tapahtuvan merkittävää muutosta viime vuoteen verrattuna. Kustannusinflaation odotetaan jatkuvan, minkä lisäksi panostusten myyntiin, markkinointiin ja innovaatiotoimintaan arvioidaan nostavan kiinteiden kustannusten tasoa. Raaka-ainehintojen arvioidaan pysyvän vakaana. Tikkurila arvioi tilikauden 2014 liikevaihdon ja liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä säilyvän vuoden 2013 tasolla. 10.2.2014 27
Kiitos!