Toimitusjohtajan katsaus Toimitusjohtaja Jussi Pesonen 4.4.2019
Ennätystuloksia ja arvonluontia 2018 Liikevaihto kasvoi +5 % Osinkoehdotus +13 % Liikevoitto nousi +17 % Strategisten uudistushankkeiden valmistelu eteni Nettovelka laski alle nollan 311 milj. euroon Hiilidioksidipäästöt laskivat 4 % Työturvallisuus parani, LTAF 18 % 2
Sisältö UPM tänään Ennätystulos 2018 Kasvua megatrendien ytimessä UPM:n strategia Tehokas pääoman allokointi 3
UPM tänään 4
Globaalit liiketoiminnot paikallinen läsnäolo Liikevaihto markkina-alueittain 10 483 milj. euroa tuotanto- 54 12 maassa laitosta 12 % Pohjois- Amerikka 62 % Eurooppa 20 % Aasia 19 000 työntekijää 46 maassa 12 600 asiakasta 110 maassa 6 % Muu maailma 99 600 32 maassa 24 000 75 maassa osakkeenomistajaa b-to-btoimittajaa 5
Kestäviä ja turvallisia tuotteita arkeen TARRAMATERIAALEJA elintarvikepakkauksiin, juomapulloihin ja tiedon välittämiseen ERIKOISPAPEREITA elintarvikepakkauksiin SAHATAVARAA rakentamiseen SÄHKÖÄ kaikkialla SELLUSTA JA BIOPOLTTOAINEISTA VALMISTETTUJA MATERIAALEJA pakkaamiseen, kuljettamiseen, säilyttämiseen ja hygieniatuotteisiin SANOMA- JA AIKAKAUSLEHTI- PAPEREITA lukemiseen ja mainostamiseen TARRA- MATERIAALEJA elintarvikkeisiin PUUMATERIAALEJA rakentamiseen ja sisustamiseen PUU- MATERIAALEJA huonekaluihin ja asumiseen TOIMISTO- PAPEREITA tulostamiseen 6
Liikkeellä kestävillä ja turvallisilla tuotteilla SÄHKÖÄ kaikkialla VANERIA JA SAHATAVARAA rakentamiseen ja teollisuustuotantoon GRAAFISIA JA TOIMISTOPAPEREITA mainontaan sekä kotija toimistokäyttöön VANERIA ajoneuvojen lattioihin SELLUA JA ERIKOIS- PAPEREITA pakkausmateriaaleihin UUSIUTUVIA BIOPOLTTOAINEITA ajoneuvojen moottoreihin BIOKOMPOSIITTEJA rakennusmateriaaleihin ja ulkoilmakäyttöön TARRAMATERIAALEJA tuote- ja informaatioetiketöintiin 7
Toiminta selvästi kasvavilla markkinoilla UPM PLYWOOD Vaneri, viilu ~3 % UPM COMMUNICATION PAPERS Graafiset paperit ~ 5 % Vertailukelpoinen liikevoitto liiketoiminta-alueittain 2018 1 513 milj. euroa UPM SPECIALTY PAPERS Tarrapaperit, korkealaatuiset toimistopaperit ~4 % UPM RAFLATAC Tarralaminaatit ~4 % UPM ENERGY Sähkö ~1 % UPM BIOREFINING Sellu ~3 % Biofuels vahva Sahatavara ~2 % Markkinan vuosittainen trendikasvu, % 8
Ennätystulos 2018 9
UPM teki ennätystuloksen 2018, hyvät lähtökohdat vuodelle 2019 2018 verrattuna 2017: Liikevaihto 10 483 milj. euroa 5 % EBITDA 1 823 milj. euroa +192 milj. Vertailukelpoinen liikevoitto 1 513 milj. euroa +221 milj. Vertailukelpoinen ROE 12,9 % +1,0 yks. Liiketoiminnan rahavirta 1 391 milj. euroa 167 milj. Nettovelka 311 milj. euroa 485 milj. Vertailukelpoinen EPS 2,24 euroa +0,36 Nettovelka / EBITDA 0,17x 0,28x 10
Myyntihinnat nousivat kaikilla liiketoiminta-alueilla, mikä ylitti korkeampien muuttuvien kustannusten vaikutuksen Milj. euroa 2 400 2 200 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 292 12,9 % Hinnat Vertailukelpoinen liikevoitto Muuttuvat kustannukset Toimitukset Kiinteät kustannukset Valuutat, nettovaikutus Poistot, metsät, puuviljelmät 1 513 14,4 % 2017 2018 11
Vertailukelpoinen liikevoitto liiketoiminta-alueittain Milj. euroa 900 UPM Biorefining % liikevaihdosta 30 Milj. euroa 300 UPM Communication Papers % liikevaihdosta 15,0 Milj. euroa 300 UPM Specialty Papers % liikevaihdosta 15,0 750 25 250 12,5 250 12,5 600 20 200 10,0 200 10,0 450 15 150 7,5 150 7,5 300 10 100 5,0 100 5,0 150 5 50 2,5 50 2,5 0 2014 2015 2016 2017 2018 0 0 2014 2015 2016 2017 2018 0,0 0 2014 2015 2016 2017 2018 0,0 Milj. euroa UPM Plywood % liikevaihdosta 300 15,0 250 12,5 200 10,0 150 7,5 100 5,0 50 2,5 0 0,0 2014 2015 2016 2017 2018 Milj. euroa UPM Energy % liikevaihdosta 300 60 250 50 200 40 150 30 100 20 50 10 0 0 2014 2015 2016 2017 2018 Milj. euroa 300 250 200 150 100 50 0 UPM Raflatac 2014 2015 2016 2017 2018 % liikevaihdosta 12 15,0 12,5 10,0 7,5 5,0 2,5 0,0
Liiketoiminta-alueiden tuotot ja pitkän aikavälin tavoitteet 24 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 UPM Energy 30 Sijoitetun pääoman 28 tuotto % * ) 26 UPM Biorefining 30 Sijoitetun pääoman 28 tuotto % 26 24 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 30 Sijoitetun pääoman 28 tuotto % 26 24 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 UPM Specialty Papers 30 28 26 24 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 UPM Communication Papers Vapaa rahavirta/ Sijoitettu pääoma % 30 Sijoitetun pääoman 28 tuotto % 26 24 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 UPM Plywood 30 Sijoitetun pääoman 28 tuotto % 26 24 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 UPM Raflatac * ) UPM Energyn osakkuudet arvotettu käypään arvoon Pitkän aikavälin tuottotavoite 13
UPM:n taloudellinen kehitys Milj. euroa 1 600 Vertailukelpoinen liikevoitto % 14 Vertailukelpoinen ROE Nettovelka Milj. euroa 4 500 Nettovelka ja velkaantuminen Nettovelka/ EBITDA (x) 3,0 1 400 1 200 1 000 Tavoite: liikevoiton kasvu 12 10 8 Tavoite: 10 % 3 750 3 000 Politiikka: 2x 2,5 2,0 800 2 250 1,5 600 400 6 4 1 500 1,0 200 2 750 0,5 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0,0-750 -0,5 14
Kehitystä myös ei-taloudellisilla mittareilla Milj. tuntia kohti Työturvallisuus Indeksi Henkilöstön sitoutuminen Milj. euroa Tuottavuus 25 20 15 Tapaturmataajuus 90 80 70 Henkilöstön sitoutuminen 0,60 0,55 0,50 0,45 Liikevaihto työntekijää kohti 60 0,40 10 5 50 40 0,35 0,30 0,25 0 30 0,20 10 vuoden muutos: 87 % 10 vuoden muutos: +45 % 10 vuoden kasvu: +4 % vuodessa 15
Osinkoehdotus: nousua 13 % euroa/ osake 1,60 1,40 1,20 1,00 % liiketoiminnan rahavirrasta osaketta kohti 80 70 60 50 Pitkän aikavälin osinkopolitiikka UPM:n tavoitteena on maksaa houkutteleva osinko, 30 40 % liiketoiminnan rahavirrasta osaketta kohti 0,80 0,60 0,40 40 30 20 Hallituksen osinkoehdotus 2018 1,30 (1,15) euroa osaketta kohti, yhteensä 693 milj. euroa 0,20 0,00 2013 2014 2015 2016 2017 2018 10 0 50 % liiketoiminnan rahavirrasta vuonna 2018 16
Näkymät vuodelle 2019 Maailmanlaajuisen talouskasvun odotetaan jatkuvan vuonna 2019, tosin hitaampana kuin vuonna 2018. Talouskasvuun kuitenkin liittyy merkittäviä epävarmuuksia mukaan lukien Kiinan ja Yhdysvaltain kauppaneuvottelut, Kiinan talouskasvu, Brexitiin liittyvä epävarmuus sekä useiden valtioiden poliittiset epävarmuustekijät. Näillä tekijöillä saattaa olla vaikutuksia maailman talouskasvuun ja UPM:n tuote- ja raaka-ainemarkkinoihin vuonna 2019. UPM teki ennätystuloksen vuonna 2018. Yhtiön liiketoimintojen tuloksen odotetaan jatkuvan hyvällä tasolla vuonna 2019. Suotuisan kysynnän odotetaan jatkuvan useimmissa UPM:n liiketoiminnoissa vuonna 2019. Kysynnän laskun odotetaan jatkuvan UPM Communication Papers -liiketoiminnassa. Vuoden 2019 alussa sellun hintojen odotetaan olevan alemmat ja graafisten papereiden hintojen Euroopassa odotetaan olevan korkeammat kuin vuoden 2018 viimeisellä neljänneksellä. Tuotantopanosten kustannusten odotetaan tasaantuvan vuonna 2018 nähdyn merkittävän nousun jälkeen. UPM jatkaa toimenpiteitä kiinteiden ja muuttuvien kulujen vähentämiseksi. Metsävarojen käyvän arvon nousun ei odoteta vaikuttavan merkittävästi vertailukelpoiseen liikevoittoon vuonna 2019. 17
Kasvua megatrendien ytimessä 18
Vastaamme maailman kuluttajakysyntää muokkaaviin megatrendeihin Väestönkasvu Kaupungistuminen Elintason nousu Digitalisaatio +2 mrd keskiluokkaista kuluttajaa Ravinto ja vesi Hygienia Verkkokauppa, markkinointi Pakkaaminen Liikkuvuus Energia Asuminen ja rakentaminen 19
Kestävä kehitys on ainut tukeva pohja pitkän aikavälin arvon luonnille UPM:n ratkaisut Resurssien niukkuus Ilmastonmuutos Kestävät valinnat ja tiukentuva sääntely Kestävä metsänhoito ja maankäyttö Uusiutuvat materiaalit Vaihtoehdot fossiilisille materiaaleille Vähäpäästöinen liikenne ja energia Resurssitehokkuus Kiertotalous 20
1845 1854 1863 1872 1881 1890 1899 1908 1917 1926 1935 1944 1953 1962 1971 1980 1989 1998 2007 GtCO 2 /year Biotalous tarjoaa kestävän vaihtoehdon fossiilitaloudelle Biomassan käyttö ei tuo uutta CO 2 :a kiertoon Biopolttoaineet ja kemikaalit Energiapuu Kuitupuuta sellun ja paperin tuotantoon Fossiilisten raaka-aineiden käyttö lisää CO 2 -määrää 40 35 30 25 20 15 10 Fossiilisten käyttö on lisännyt CO 2 -päästöjä globaalisti Fossilipolttoaineet ja prosessipäästöt Metsätalous ja maankäyttö Sahatavara ja vaneri 5 0 Energiaa fossiilisista Lähde: IPCC AR5 21
Kokonaisvaltainen lähestyminen ilmastonmuutoksen hillitsemiseen Metsät Tuotanto Tuotteet Hiilinielut ja -varastot ylläpito, metsittäminen, uudistaminen CO 2 -päästöt vähäpäästöinen energia, energiatehokkuus Tuotteiden korvaaminen fossiilisten korvaaminen, kierrätettävyys, hiilivarastot 22
Kestävä metsänhoito säilyttää metsät ja kasvattaa hiilinieluja ISTUTAMME ISTUTAMME 100 50 miljoonaa puuta minuutissa puuta vuodessa 23
UPM:n metsänomistus ja hiilensidonta Suomessa UPM on Suomen toiseksi suurin yksityinen metsänomistaja 512 000 hehtaarilla UPM:n Suomessa omistamien metsien vuosittainen hiilinielu, 0,5 miljoonaa tonnia CO2, vastaa 170 000 auton keskimääräisiä vuosittaisia päästöjä UPM:n Suomessa omistamien metsien ja maapohjan hiilivarasto on 360 miljoonaa tonnia CO2, mikä vastaa Suomen yli 6 vuoden hiilidioksidipäästöjä 20 miljoonaa tainta vuosittain 360 miljoonan tonnin CO 2 -varasto 24
UPM:n taloudellinen jalanjälki on suuri Suomessa Esimerkkitehdas UPM Kaukas, Lappeenranta Tuotantolaitoksia 27 Verot ja maksut 660 milj. euroa/v 10 000 tavara- ja palvelutoimittajaa Palkat yli 450 milj. euroa/v Puunostot 850 milj. euroa/v Verot* Energiaverot 36 milj. euroa* 6,75 milj. euroa palautus 4,5 milj. euroa päästökauppakomp. 0,9 milj. euroa Henkilöstö Työllistää välillisesti Urakoitsijoita päivittäin Kulutusvaikutus paikall. Kulutusvaikutus Suomi 1 023 hlöä** 1 046 hlöä 386 hlöä 50 milj. eur 102 milj. eur 12 % meriviennistä * kiinteistöverot, kunnallisverot ja yhteisöverot ** sis. kesätyöntekijät Lähteet: ETLA, UPM 25
Biotalouden rajattomat mahdollisuudet Kestävät ja turvalliset ratkaisut maailmanlaajuiseen kuluttajakysyntään 2020 2030 Innovaatiot Vastuulliset toiminnot ja arvoketju Kiertotalous Tulevaisuuden vaihtoehtoja fossiilisen talouden ratkaisuihin Huippusuorituksiin yltävä henkilöstö Kestävä metsänhoito
UPM:n strategia 27
Biofore-strategia LUOMME ARVOA TARTTUMALLA BIOTALOUDEN RAJATTOMIIN MAHDOLLISUUKSIIN TULOKSET KASVU INNOVAATIOT VASTUULLISUUS VAHVAT PITKÄN AIKAVÄLIN KYSYNNÄN KASVUNÄKYMÄT JA KORKEA ALALLE TULON KYNNYS 28
Kasvun keihäänkärjet 29
Uudistuminen luo kasvumahdollisuuksia Uruguayssa sellu on tulevaisuuden raaka-aine Mahdollinen uusi sellutehdas 2 milj. tonnia eucalyptussellua Arvio tehdasinvestoinnista noin 2 mrd. euroa Kilpailuetu Korkea alalle tulon kynnys: kestävä ja kilpailukykyinen puuhuolto, sijainti, infrastruktuuri ja pääoma Vakaa läpinäkyvä demokratia Vaikutukset Kestäviä tuotteita kasvavaan kuluttajakysyntään Myönteiset vaikutukset paikallisyhteisöön 30
Toinen valmisteluvaihe mahdollisen uuden sellutehtaan osalta Uruguayssa etenee Vaihe I Päättynyt Q4/17 Vaihe II Arvioitu kesto 1,5 2 vuotta Vaihe III Keskustelut Uruguayn hallituksen kanssa perusedellytykset mahdollisen sellutehtaan toteuttamiselle Investointisopimus allekirjoitettu Q4/17 Tarjous- ja lupaprosessi Tekniset esiselvitykset Infrastruktuurin kehitys Vaadittavat edellytykset Mahdollinen UPM:n investointipäätös Investointihanke Infrastruktuurin kehittäminen Pääkohdat vaiheessa II: Tehtaan lupaprosessit, esiselvitys Rautatien lupaprosessit, kilpailutus, rakentamisen aloittaminen Sataman lupaprosessit, kilpailutus, toimilupa Tiet Työvoiman kehittäminen, lainsäädäntö Investoinnin hallinta Alueellinen suunnittelu ja kehitys Energia ja muut täydentävät asiat 31
Mahdollisen uuden sellutehtaan positiiviset vaikutukset Uruguayssa Noin 2 mrd. euron investointihanke synnyttää moninaista taloudellista aktiviteettia Noin + 2 % pysyvä BKT:n kasvu Noin + 12 % kasvu vientituloissa + 120 milj. USD verotuloissa ja + 200 milj. USD palkoissa koko arvoketjussa vuositasolla Noin 80% uruguaylaisista suhtautuu hankkeeseen myönteisesti tai neutraalisti viime vuosina tehtyjen valtakunnallisten mielipidemittausten mukaan Lähde: Economic Impact of UPM s Operations in Uruguay (CPA Ferrere, toukokuu 2016) 10 public opinion polls 2016 2018 (Equipos Mori, 2019) 32
Erikoispakkausmateriaalit kasvavaan maailmanlaajuiseen kuluttajakysyntään Kasvustrategia Raflatacissa ja Specialty Papersissa Kohdennetut kasvuhankkeet, mm. UPM Nordland ja UPM Changshu Tuoteportfolion kehittäminen Kilpailuetu Teknisesti vaativat segmentit, joissa UPM:llä johtava markkina-asema, asiantuntemus ja innovaatioita Vaikutukset Kestävät ja turvalliset tuotteet etiketöintiin, pakkaamiseen ja käärimiseen 33
Innovoimme tulevaisuuden vaihtoehtoja fossiilisen talouden ratkaisuihin 200 370 106 MILJ. EUROA Tutkijaa maailmanlaajuisesti Patenttihakemusta vuonna 2018 Tutkimus- ja kehityspanos 2018 34
Biopolttoaineilla kohti puhtaampaa liikennettä Mahdollinen hanke Mahdollinen uusi biojalostamo Suomeen 500 000 tonnia kehittyneitä polttoaineita Kilpailuetu Korkea alalle tulon kynnys ja ainutlaatuinen asema arvoketjussa Teknologia ja immateriaalioikeudet ISCC- ja RSB-sertifiointi Vaikutukset Kestävät ratkaisut liikenteen hiilidioksidipäästöjen vähentämiseen Korvaa fossiilisia polttoaineita 35
Biokemikaaleilla kasvua kuluttajatuotteissa Mahdollinen hanke Mahdollinen biojalostamo Saksaan 150 000 tonnia biokemikaaleja Kilpailuetu Korkea alalle tulon kynnys ja ainutlaatuinen asema arvoketjussa Teknologia ja immateriaalioikeudet Vaikutukset Kestävän kehityksen mukaiset tuotteet kuluttajille Korvaa fossiilisista raaka-aineista valmistettuja kemikaaleja 36
Kasvun keihäänkärjet 37
UPM Energyn CO 2 -vapaa sähköntuotanto kasvaa merkittävästi Kasvuhankkeet Olkiluoto 3 (UPM:n osuus noin 31 %) Kuusankosken vesivoimalaitoksen modernisointi Kilpailuetu Kustannuskilpailukykyinen, luotettava ja vähäpäästöinen sähköntuotanto Vaikutukset Vähäpäästöistä sähköä ilmastonmuutoksen hillintään Joustavaa säätövoimaa sähköjärjestelmän toimintaan 38
Kestävän kehityksen mukaisten loppukäyttöjen kasvu vanerissa Kannattava kasvu Chudovon tehtaan laajennus Venäjällä Markkina-aseman vahvistaminen valikoiduissa liiketoiminnoissa Kilpailuetu Loppukäyttö, markkina ja asiakastuntemus Johtava luotettavuus toimittajana, laatu Vahva brändi Vaikutukset Turvalliset, sertifioidut ja hiiltä sitovat tuotteet rakentamiseen, kuljetusvälineiden lattioihin ja LNGlaivanrakennukseen 39
Tasaista tulosta ja rahavirtaa paperissa, vahvasta kilpailukyvystä huolehditaan Strategia Liiketoiminnan ja tuotevalikoiman asiakaslähtöinen kehittäminen Vahvan ja kannattavan markkina-aseman säilyttäminen Kapasiteetinhallinta ja toimintojen tehostaminen Kilpailuetu Kustannuskilpailukyky kaikissa markkinatilanteissa ja sen jatkuva parantaminen Pitkäjänteinen luotettava toimittaja Korkealaatuiset tuotteet ja palvelut 40
Tehokas pääoman allokointi 41
Viiden vuoden kumulatiivinen rahavirta (2014 2018) tehokas pääoman allokointi Vahva operatiivinen rahavirta 7,1 mrd. euroa Houkutteleva osinko 2,2 mrd. euroa Velan vähennys 3,0 mrd. euroa Toimialalla johtava tase Nettovelka/ EBITDA ~ 0x Kohdennetut investoinnit 1,9 mrd. euroa 42
Havainnollinen pääoman allokointi * ) seuraavalle 5 vuodelle, oletuksena Uruguayn sellutehdasinvestointi Keskittyminen suorituskykyyn Vahva rahavirta Houkutteleva osinko ~3 4 mrd euroa Korkean tuoton investoinnit ~3 4 mrd euroa Toimialalla johtava tase Nettovelka/ EBITDA < 2x Liikkumatilan säilyttäminen * ) Tämä ei ole ennuste 43
UPM:n uudistuminen, tulokset ja tehokas pääoman käyttö näkyvät omistaja-arvossa Milj. euroa 20 000 18 000 16 000 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0-2 000 Yritysarvo ja osingot Kumulatiiviset osingot Osakkeiden markkina-arvo Nettovelat * ) Markkina-arvo 29.3.2019 44
Vaihtoehtojen kehittäminen fossiilisen talouden ratkaisuille avainasemassa tulevaisuudessa 45