Katsaus rakentamisesta ja asuntomarkkinoista Juhana Brotherus Pääekonomisti
Pikkulinnut laulavat Kaupungistuminen kuoli kauan eläköön suurkaupungistuminen Alueellinen väestöennuste kertoo karua kieltä: vanheneva ja vähenevä Suomi nojaa vain muutaman kasvukeskukseen Veroedut ratkaisevia rakentamisessa Ensinäyttöjen yleisin kysymys: tuloutetaanko vai rahastoidaanko rahoitusvastike? Taistelu taloyhtiölainoista jatkuu Hajautettua kotitalousriskiä vai keskittynyttä sijoittajariskiä? Orpon työryhmän esityksiä odotetaan huhtikuussa Asuntomarkkinat uhattuina ARA:n ylijohtaja: 8-9% asunnoista pitäisi rakentaa säänneltyinä Pysäköinnistä joutuu tulevaisuudessa maksamaan Helsinki muuttaa pysäköinnin markkinaehtoiseksi Hinta vaihtelee lentolippujen tavoin kysynnän vaihdellessa? 2
Saldoluku, teollisuuden ostopäällikköindeksi 65 6 55 5 45 4 35 3 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 65 6 55 5 45 4 35 3 Euroalueen talouskasvu huolena USA Euroalue 3
1.1.217 = 1, osakeindeksien kehitys omassa valuutassa 14 135 13 125 12 115 11 15 1 95 t h m h t k h e s l m j t h m h t k h e s l m j t h m h 217 218 219 14 135 13 125 12 115 11 15 1 95 Pörssipaniikki laantui, onneksi! USA, S&P 5 Maailma, S&P Global 12 Helsinki Japani, TOPIX Euroalue, STOXX 4
5 4 3 2 1-1 - 2-3 - 4 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 5 4 3 2 1-1 - 2-3 - 4 Suunta huolettaa, taso huojentaa Rakentaminen Palvelut Teollisuus 5
9,5 9, 8,5 8, 7,5 7, 6,5 6, 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 työllisyyden muutos, hlö 1-1 8 6 4 2-2 - 4-6 - 8 Työmarkkinat toipuvat Työllisyyden muutos 6
%, vuosimuutos 7 6 5 4 3 2 1-1 - 2 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 7 6 5 4 3 2 1-1 - 2 Palkat paranevat Ansiotaso 7
miljoonaa henkeä, väkiluku, ennuste: YK ja Tilastokeskus 8 7 6 5 4 3 195 196 197 198 199 2 21 22 23 24 25 Source: Hypo, Macrobond 8 7 6 5 4 3 Suomi vanhenee ja vähenee Tanska Suomi Norja 8
Kaupungistuminen polarisoi Change in 218 Ennuste vuoteen 24 9
Myös lapsiperheet kohti keskustoja 1
125 12 115 11 15 1 95 9 85 8 75 7 212 213 214 215 216 217 218 219 125 12 115 11 15 1 95 9 85 8 75 7 Hinnat osoittavat yhä eri suuntiin Helsinki Tampere Turku Koko maa Kuopio Oulu Jyväskylä Kotka Kajaani Kouvola 11
kpl, liukuva vuosisumma, asuinrakentaminen 325 3 275 25 225 2 175 15 125 1 75 1996 1998 2 22 24 26 28 21 212 214 216 218 325 3 275 25 225 2 175 15 125 1 75 Rakennusbuumi ei osu tasan Aloitukset 1 kasvukaupunkia Aloitukset muut 31 kuntaa Valmistuneet Valmistuneet 1 kasvukaupunkia: Helsinki, Espoo, Vantaa, Tampere, Turku, Oulu, Jyväskylä, Kuopio, Joensuu, Seinäjoki 12
%, Asuntotuotanto suhteessa asuntokantaan 5 4 3 2 1 218 5 4 3 2 1 Vantaa ottaa vastuuta Helsingiltä Vantaa Espoo Tampere Oulu Jyväskylä Helsinki Seinäjoki Turku Suomi Kuopio 13
4 35 3 25 2 15 1 5 1992 1994 1996 1998 2 22 24 26 28 21 212 214 216 218 4 35 3 25 2 15 1 5 Rakentaminen rauhoittuu, ei romahda Kerrostalot Rivitalot 14
175 15 125 1 75 5 25 1996 1998 2 22 24 26 28 21 212 214 216 218 175 15 125 1 75 5 25 Omakotitalojen aika tuli ja meni? Nurmijärvi-ilmiö Kaupunkien voittokulku 15
2 = 1, hintaindeksi, kerrostalot Suomi 245 24 17 142 118 98 82 68 57 1988 199 1992 1994 1996 1998 2 22 24 26 28 21 212 214 216 218 245 24 17 142 118 98 82 68 57 Yksiöiden hinnat yhä erillään Yksiöt Kolmiot+ 16
- 1 75 5 25-25 - 5-75 2 22 24 26 28 21 212 214 216 218 Taantuma - 1 75 5 25-25 - 5-75 Myymättömiä uusia asuntoja tarjolla Keskiarvo 17
Hiljaisia signaaleja 18
2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 Taloyhtiölainat kovassa kasvussa Asuntolainat, oikea 19
Uudet asunnot nyt täynnä velkaa 2
Syyt huolille 1. Taloyhtiölainojen räjähdysmäinen kasvu Lisää velkaantumista koko taloudessa Lisää riskejä taloyhtiöissä Korjauslainoissa ja uudiskohteen lainoissa eroja 2. Taloyhtiöiden omistajakunnan muutos Ennen omistusasujia, nyt sijoittajia Ennen pitkäjänteisiä sijoittajia, nyt uusia toimijoita 3. Ymmärrys taloyhtiöistä Taloyhtiöiden välillä eroja Yhteisvastuullisuus Konkurssiriski 21
%,3,2,1, -,1 -,2 -,3 -,4 EKP:n osto - 215 216 217 218 219 Ensimmäinen mahdollinen koronnosto,3,2,1, -,1 -,2 -,3 -,4 Vaimeaa nousua näkyvissä EKP:n ohjauskorko Euribor 12kk Talletuskorko Euribor 6kk 22
Vastuunrajoitus Tähän esitykseen sisältyvät ja sen esittelyn yhteydessä suullisesti tai muutoin annetut tiedot, kannanotot, analyysit, arviot ja suositukset ( Tiedot ) perustuvat julkisiin lähteisiin ja esittäjän omiin näkemyksiin ja mielipiteisiin. Esittäjä voi muuttaa Tietoja sekä omia näkemyksiään ja mielipiteitään ilman ennakkoilmoitusta. Tietojen hyödyntäminen tapahtuu kaikilta osin hyödyntäjän omalla vastuulla. Suomen Hypoteekkiyhdistyksen konserniin kuuluvat yhtiöt eivät takaa Tietojen oikeellisuutta tai täydellisyyttä eivätkä vastaa vahingoista, joita Tietojen käyttämisestä voi käyttäjälle tai kolmannelle taholle seurata. Tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi taikka suositukseksi tai kehotukseksi ostaa tai myydä kiinteistö, asunto-osake tai rahoitusväline. Esityksen tai sen osan kopioiminen tai suora lainaaminen on kielletty ilman Suomen Hypoteekkiyhdistyksen lupaa. 23