EVLIN SIJOITUSRAHASTOT PUOLIVUOSIKATSAUS 28.6.2013

EVLIN SIJOITUSRAHASTOT PUOLIVUOSIKATSAUS 28.6.2013

Sisältö Osakemarkkinakatsaus 28.6.2013 3 Korkomarkkinakatsaus 28.6.2013 4 OSAKERAHASTOT Evli Eurooppa 5 Evli Ilmasto 7 Evli Japani 9 Evli Kehittyvät Markkinat 11 Evli Maailma 13 Evli New Republics 16 Evli Pohjois-Amerikka 18 Evli Pohjoismaat 21 Evli Ruotsi Osakeindeksi 23 Evli Ruotsi Pienyhtiöt 25 Evli Ruotsi Select 28 Evli Suomi Pienyhtiöt 30 Evli Suomi Select 32 Evli Venäjä 35 YHDISTELMÄRAHASTOT Evli Suomi Mix 37 Evli Taktinen Allokaatio 40 Evli Varainhoito 40 42 Evli Varainhoito 75 45 Evli Wealth Manager 48 KORKORAHASTOT Evli High Yield Yrityslaina 51 Evli Investment Grade Yrityslaina 55 Evli Likvidi 58 Evli Lyhyt Yrityslaina 62 Evli Rupla Korko 66 Evli Taktinen Alfa-Korko 69 Evli Valtionobligaatio 72 Evli Yrityslaina 74 Sijoitusrahastojen salkunhoitopolitiikka 78 Salkunhoitajien esittelyt 79 Sanasto 80 2

Osakemarkkinatuotoissa suuria eroja eri alueilla Osakemarkkinakatsaus 28.6.2013 Ensimmäisen vuosipuoliskon tuotot eri osakemarkkinoilla vaihtelivat voimakkaasti eri maantieteellisillä alueilla. Japanissa osakkeet vahvistuivat lähes 30 %, kun taas kehittyvillä markkinoilla tuotot jäivät negatiivisiksi. Globaalisti osakkeet nousivat toukokuun loppupuolelle saakka, minkä jälkeen alkoivat uumoilut Yhdysvaltojen elvyttävän rahapolitiikan päättymisestä. Se nosti reippaasti korkoja, markkinoiden heilunta kasvoi ja osakemarkkinat laskivat. Kesäkuun lopussa osakemarkkinat alkoivat palautua takaisin kuukauden kestäneestä korjausliikkeestä. Yhdysvalloissa osakemarkkinat (S&P 500) nousivat kesäkuun loppuun mennessä 14,0 % ja Euroopassa (MSCI Europe) 3 %. Kehittyvien osakemarkkinoiden kehitys oli kokonaisuudessaan erittäin heikkoa, tuotto euroissa oli -9,6 %. Japanin Nikkeiindeksi nousi 27 %, mutta jenin voimakas heikkeneminen jätti euromääräisen tuoton 16 %:iin. Suomen osakemarkkinat päätyivät tuottoindeksillä mitattuna 5,7 %:n nousuun. KESKUSPANKIT HEILUTTIVAT MARKKINOITA LAUSUNNOILLAAN Vuosi alkoi toiveikkaasti, kun markkinoilla oli vahva usko maailmantalouden piristymisestä. Erityistä huomiota sai talousnäkymien piristyminen Japanissa, missä uusi pääministeri sai vauhtia talousuudistuksiin. Myös Japanin keskuspankki julkisti valtavan elvytyspaketin, jolla halutaan kiihdyttää inflaatiota. Yhdysvalloissa toteutetut menoleikkurit ja verojen korotukset eivät ole erityisesti heikentäneet amerikkalaisten kuluttajien mielialoja, vaan kuluttajaluottamus on päinvastoin vahvistunut, mitä tukevat asuntomarkkinoiden elpyminen ja työllisyyden koheneminen. Euroalueen taloustilanne sen sijaan ei elpynyt alkuvuoden aikana, vaan talouskasvu jäi negatiiviseksi. Yhdysvaltojen talouskasvu ja työllisyyden kehitys ovat olleet keskiössä, kun arvioita keskuspankin likviditeettiohjelmien jatkosta on esitetty. Ns. QE-ohjelman (quantitative easing) jatkuminen on ollut kestopuheenaihe koko alkuvuoden, ja se on heilutellut markkinoita aina kulloisenkin tunnelman mukaan. Kesäkuun puolivälissä markkinat hätkähtivät, kun Yhdysvaltojen keskuspankin pääjohtaja ilmoitti odotettua aiemmin, että keskuspankki saattaa lopettaa arvopapereiden ostot kokonaan vuoden 2014 puolivälin tienoilla - kuitenkin niin, että keskuspankin politiikka on sidoksissa siihen, miten talous kehittyy ja että kyseessä on enemminkin rahapolitiikan normalisoiminen talouden vakautumisen myötä. KEHITTYVÄT OSAKEMARKKINAT JÄIVÄT SELVÄSTI MUISTA OSAKEMARKKINOISTA Kehittyvät osakemarkkinat olivat selvä häviäjä alkuvuoden aikana. Niiden tuotto jäi selvästi odotuksiamme heikommaksi ollen vuoden puolivälissä reippaasti miinuksella. Huolenaiheena on alle odotusten jäänyt alueen talouskasvu ja erityisesti Kiinan heikkenevä kasvu. Kasvuvauhti on Kiinassa hidastunut alle 8 %:iin ja se on hitain tahti pitkiin aikoihin. Kiinan teollisuustuotannon hidastuminen on painanut myös raaka-aineiden hintoja, ja se on puolestaan painanut kehittyvien maiden osakemarkkinoita. Sijoitusvirta on kääntynyt pois kehittyvistä maista. SUOMESSA SYKLISET TOIMIALAT PAINEESSA Suomessa osakemarkkinat olivat kesäkuun lopussa 5,7 % vuoden alun tasoa korkeammalla. Nousijoita olivat muun muassa Amer 26 %, Sampo 23 %, Nordea 18 %, Huhtamäki 16 % ja Neste Oil 15 %. Kurssilaskijoiden joukko koostui enimmäkseen syklisen teollisuuden yhtiöistä: Outokumpu -37 %, Rautaruukki -26 %, Metso -18 %, UPM Kymmene -14 % ja Konecranes -14 %. Suurin osa tästä pudotuksesta tuli toukokuun lopulla alkaneessa markkinakorjauksessa. Helsingin pörssiin saatiin pitkästä aikaa uusi yhtiö, kun kiinteistökonserni YIT jakautui kahteen yhtiöön - rakentamiseen keskittyvään YIT:hen sekä kiinteistötekniikkaa ja siihen liittyviä palveluita kehittävään Caverioniin. Caverionin listaus alkoi heinäkuun alussa. Yritysten tulokset ovat olleet vuoden alkupuoliskolla niin Suomessa kuin muualla Euroopassa voittopuolisesti pettymyksiä, kun myyntiluvut ja liikevaihdot ovat jääneet odotuksista. Yhdysvalloissa tulokset sen sijaan ovat olleet odotuksia parempia. Kuluvan vuoden osalta tuloskasvuodotukset Yhdysvalloissa ovat tätä kirjoitettaessa noin 7-8 % ja Euroopassa edelleen 8-10 %. Euroopan osalta tulosodotukset vaikuttavat mielestämme turhankin korkeilta. TUOTTOJEN METSÄSTYS OHJAA LOPPUVUONNA SIJOITUSVIRTOJA OSAKKEISIIN Loppuvuoden sijoitustuottojen osalta keskeistä on edelleen keskuspankkien elvyttävän rahapolitiikan jatkuminen. Lisäksi ennakoivat merkit talouskasvun kääntymisestä parempaan suuntaan ovat osaketuottojen kannalta tärkeitä, yritysten odotettua tuloskasvua kun ei saada ilman talouden elpymistä. Näkemyksemme on, että talouskasvu on jo paremmalla uralla Yhdysvalloissa, mutta Euroopassa käännettä parempaan nähdään vasta tulevina kvartaaleina. Sen sijaan alkuvuoden näkemyksemme kehittyvien maiden, erityisesti Kiinan kasvusta on ollut liian positiivinen ja sen myötä myös odotuksiamme sieltä saatavista sijoitustuotoista joudumme laskemaan. Alipainotamme myös varainhoitosalkuissamme kehittyvien markkinoiden sijoituksia. Korkojen noustessa jäävät korkotuotot vaatimattomiksi, jollei peräti negatiivisiksi. Vaihtoehtojen puute sekä keskuspankkien tarjoama likviditeetti ohjaavat sijoittajia osakemarkkinoille ja uskommekin, että vuoden toisella puoliskolla sijoitusvirrat alkavat uudestaan hakeutua osakkeisiin. Eija Koskimies osakesijoitusjohtaja 3

Korkomarkkinoilla myllerrystä Korkomarkkinakatsaus 28.6.2013 Hyvin alkanut korkovuosi vaihtui kesäkuun puoliväliin mennessä nouseviin korkoihin, jotka rajoittivat korkomarkkinoiden tuottoja. Parhaiten tuottivat jälleen high yield -yrityslainat 2,2 %. Selvästi heikoiten pärjäsivät kehittyvien maiden valtionlainat, joiden tuotto jäi peräti 7 % miinukselle. Investment grade -yrityslainojen ja valtionlainojen tuotot olivat lähellä nollaa. AMERIKAN KESKUSPANKKI MELKEIN PILASI ELVYTYSJUHLAT Korkomarkkinat tuottivat alkuvuonna hyvin ja Euroopan keskuspankki laski ohjauskorkoa puoleen prosenttiin toukokuun alussa. Lyhyet euribor-korot, jotka olivat jo aikaisemmin reilusti alle ohjauskoron, eivät tästä juuri liikkuneet ja esimerkiksi kolmen kuukauden euribor pysytteli koko alkuvuoden 0,2 %:n tuntumassa. Kesäkuussa korot nousivat voimakkaasti, kun FED ilmoitti aloittavansa tukiostojen vähentämisen pikku hiljaa syksyllä ja mahdollisesti nostavansa ohjauskorkoa vuonna 2014. Pitkien valtionlainojen korot nousivatkin Euroopassa 0,6 % ja sen myötä esimerkiksi eurooppalainen high yield - yrityslainamarkkina laski 3 %. Kehittyvien maiden lainat, jotka jo ennen FED:in ilmoitusta olivat olleet paineessa Aasian hidastuvan talouskasvun takia, saivat tästä vain lisävauhtia laskulleen. Euroopan velkakriisi jäi alkuvuonna taka-alalle. Euroalueen kriisimaiden, Italian ja Espanjan valtionlainojen korot pysyivät suhteellisen alhaisina keskuspankkien elvyttävän rahapolitiikan seurauksena. Tämä ei kuitenkaan tarkoita sitä, että velkakriisi olisi vielä ratkaistu. Euroopan talouskasvu on edelleen heikkoa, työttömyys ennätyksellisen korkealla ja valtioiden budjettivajeet suuria. Kriisi voi puhjeta uudestaan ja se vaati jatkossakin sijoittajien täyden huomion. NÄKYMÄT LOPPUVUODELLE Uskomme Euroopan keskuspankin pitävän ohjauskoron ennallaan ja Yhdysvaltain keskuspankin hidastavan tukiostojaan loppuvuonna. Korkomarkkinoilla tämä voi johtaa siihen, että pitkät korot ovat loppuvuonna aavistuksen nykyistä korkeammalla. Mitä maltillisempi korkoliike, sitä parempi yrityslainoille. Mielestämme yrityslainoja tulee edelleen ylipainottaa, mutta voimakas valtionlainojen korkojen nousu vaikuttasi negatiivisesti myös tähän omaisuusluokkaan. Loppuvuoden suosikkimme ovat samat kuin alkuvuonna eli lyhyet yrityslainat ja high yield -lainat. Kehittyvien maiden lainojen tilanne on vaikea. Tähän omaisuusluokkaan on virrannut eniten uuttaa rahaa viimeiset vuodet. Nyt nähty myyntiaalto oli suurin koskaan ja se voi hyvin jatkua vielä. Arvomielessä kehittyvien maiden lainat ja varsinkin kehittyvien maiden yrityslainat ovat mielestämme varsin houkuttelevilla tasoilla, kunhan ensin saadaan patoutuneet myyntipaineet purettua. Mikael Lundström korkosijoitusjohtaja KORKOMARKKINAT OVAT HERKÄSSÄ TILASSA Sijoittajat tiedostavat, että nykyiset korkotasot ovat historiallisen alhaisia ja ne ovat keskuspankkien tukitoimien myötä laskeneet lisää. Pitkät korot voisivat nousta erittäin rajusti, jos kaikki sijoittajat pyrkisivät samanaikaisesti pois korkomarkkinoilta. Toisaalta ne tekijät, jotka ajoivat korot näin alas, ovat edelleen voimissaan. Lyhyet korot ovat ennätyksellisen alhaisia ja uskomme niiden pysyvän nykytasoillaan vielä pitkään. Inflaatio ei ole ongelma, mutta deflaatiopelot ovat viime aikoina voimistuneet. Yrityslainoja tukee edelleen yritysten vähäinen maksuhäiriöiden määrä, eikä mikään viittaa siihen, että maksuhäiriöiden määrä kasvaisi merkittävästi lähitulevaisuudessa. Korkomarkkinoilla voidaan ajoittain nähdä myyntiaaltoja, mutta uskomme rahan palautuvan nopeasti korkomarkkinoille etsimään lisätuottoja. 4

Evli Eurooppa 28.6.2013 Evli Eurooppa tuotti tarkastelujakson aikana 3,10 % vertailuindeksin tuottaessa 3,64 %. Tuottoero selittyy osakevalinnallamme ja siitä johtuvilla salkkupainotuksilla. Toimialoittain tarkasteltuna ylipaino kulutustavaroissa ja -palveluissa sekä alipaino perusteollisuudessa hyödyttivät rahastoa, kun alipaino päivittäistavaroissa oli haitallinen. Maantieteellisesti tarkasteltuna mm. alipaino Italiassa vaikutti suotuisasti tuottoeroon, mutta alipaino Sveitsissä heikensi sitä. Norjan kruunun ja Iso-Britannian punnan heikkenemiset vaikuttivat tuottoeroon negatiivisesti. TUOTTO TOIMINNAN ALUSTA % 20,0 0,0-20,0 Rahastolla ei tällä hetkellä ole sijoituksia pankeissa, vakuutusyhtiöissä, irlantilaisissa, italialaisissa, kreikkalaisissa tai portugalilaisissa yhtiöissä. Rahaston osakevalinnat painottuvat Iso-Britanniaan, Ranskaan ja Saksaan, ja merkittävä osa sijoituksistamme on muissa valuutoissa kuin eurossa. Painotamme yrityksiä, jotka tuottavat hyvää kassavirtaa eivätkä ole liian riippuvaisia velkarahoituksesta. Yritysvalintaan pohjautuva sijoitusfilosofiamme voi ajoittain johtaa vertailuindeksiä heikompaan tuottoon, mutta uskomme lähestymistapamme palkitsevan yli ajan. -40,0-60,0-80,0 01/01 01/02 01/03 01/04 01/05 01/06 01/07 01/08 01/09 01/10 01/11 01/12 01/13 Rahasto RAHASTON PERUSTIEDOT Rahastotyyppi Eurooppalainen osakerahasto Toiminta alkanut 31.8.2000 Salkunhoitaja Hans-Kristian Sjöholm Bloomberg EVLEGRA FH / EVLEGRB FH Reuters LP60044842 / LP60080980 ISIN FI0008802038 / FI0008802046 Markkinointilupa FI/ SE Merkintäpalkkio 0 % Lunastuspalkkio 1 %, minimi 20 euroa Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 1,60 % p.a. Morningstar Rating Morningstar Rahastoluokka Eurooppa joustava osakkeet MSCI Europe TR Net (EUR) (MSDEE15N,.dMIEU00000NEU) (1.2.2012 alkaen) 10 SUURINTA SIJOITUSTA % ITV 3,49 JC Decaux International 3,40 British Sky Broadcasting 3,27 William Hill 3,25 Novartis (registered) 3,23 Reed Elsevier 3,23 Talktalk Telecom Group 3,21 Betsson 3,20 Next 3,20 Sodexo 3,18 VAROJEN JAKAUMA TOIMIALOITTAIN % Kulutustavarat ja -palvelut 30,47 Teollisuustuotteet ja -palvelut 16,57 Informaatioteknologia 7,17 Terveydenhuolto 6,39 Perusteollisuus 5,68 Päivittäistavarat 4,63 Rahoitus 4,49 Tietoliikennepalvelut 3,21 Muut 17,74 Käteinen 3,65 TUOTTO % Rahasto Vert.indeksi Ero 1 kuukausi -4,86-5,11 0,25 3 kuukautta -3,39-1,72-1,67 6 kuukautta 3,10 3,64-0,53 1 vuosi 16,64 16,05 0,59 3 vuotta p.a. 14,36 8,38 5,98 5 vuotta p.a. 1,59 2,66-1,07 Toiminnan alusta -23,28-15,73-7,55 Toiminnan alusta p.a. -2,04-1,32-0,72 RAHASTON TUNNUSLUVUT (12 KK) Rahasto Vert.indeksi A/B osuuden arvo, EUR 44,62 / 76,72 - Rahaston koko, milj. EUR 248,16 - Volatiliteetti, % 11,00 11,86 Sharpen luku 1,71 1,58 Tracking error, % 5,48 - Information ratio 0,03 - Selitysaste R2 0,79 - Beta 0,82 - Alfa, % 3,44 - TER (Total Expense Ratio), % 1,60 - Salkun kiertonopeus 0,51 - VAROJEN JAKAUMA MAITTAIN % Iso-Britannia 51,83 Ranska 15,21 Saksa 7,59 Ruotsi 4,71 Sveitsi 3,23 Suomi 3,16 Espanja 3,14 Alankomaat 3,12 Muut 4,36 Käteinen 3,65 5

Evli Eurooppa Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR ARVOPAPERIT Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla 241 929 519,73 97,49 Osakkeet 97,49 ITV 5 367 657 1,63 8 772 850,51 3,54 JC Decaux International 407 224 20,96 8 533 378,92 3,44 British Sky Broadcasting 889 813 9,24 8 221 324,03 3,31 William Hill 1 584 330 5,14 8 148 986,20 3,28 Novartis (registered) 149 309 54,38 8 120 144,19 3,27 Reed Elsevier 930 471 8,71 8 108 514,20 3,27 Talktalk Telecom Group 3 078 399 2,62 8 058 711,34 3,25 Betsson 414 712 19,37 8 032 201,25 3,24 Next 150 919 53,17 8 024 834,37 3,23 Sodexo 124 923 64,00 7 995 072,00 3,22 Axel Springer 242 843 32,78 7 959 179,33 3,21 AMEC 678 522 11,72 7 955 140,11 3,21 Orion B 439 683 18,02 7 923 087,66 3,19 Schroders 310 650 25,47 7 911 210,34 3,19 Endesa 480 283 16,41 7 881 444,03 3,18 Siemens 101 181 77,65 7 856 704,65 3,17 Koninklijke Ahold 685 497 11,44 7 838 658,20 3,16 Legrand 218 459 35,64 7 785 878,76 3,14 London Stock Exchange 495 526 15,60 7 728 864,47 3,11 Schneider Electric 137 162 55,73 7 644 038,26 3,08 BAE Systems 1 709 040 4,47 7 636 051,33 3,08 Yara International 240 674 30,72 7 393 143,86 2,98 Christian Dior 58 901 124,00 7 303 724,00 2,94 Antofagasta 741 665 9,27 6 878 484,31 2,77 Euromoney Institutional Investor 397 083 11,93 4 738 869,68 1,91 Spirent 2 554 304 1,64 4 192 610,51 1,69 Television Francaise 426 617 9,19 3 921 890,08 1,58 Millenium & Copthorne Hotel 590 580 6,54 3 865 088,43 1,56 Axfood 118 457 31,97 3 786 931,54 1,53 Homeserve 1 129 557 3,27 3 689 640,22 1,49 Pace 1 304 237 2,82 3 680 528,81 1,48 Qinetiq Group 1 722 131 2,10 3 624 270,09 1,46 Barco 57 032 62,17 3 545 679,44 1,43 Alten 134 903 26,23 3 538 505,69 1,43 Savills 530 703 6,66 3 535 130,81 1,42 Xchanging 2 349 978 1,48 3 467 944,67 1,40 Fenner 942 635 3,58 3 375 979,29 1,36 Nemetschek 65 754 49,50 3 254 823,00 1,31 Sage Group 3,97 1,15 0,00 ARVOPAPERIT JA VELKASITOUMUKSET YHTEENSÄ 241 929 519,73 97,49 KASSA JA MUUT VARAT, NETTO 6 226 159,60 2,51 30.6.2011 30.6.2012 30.6.2013 A/B osuuden arvo, EUR 39,65 / 62,81 39,86 / 65,78 44,62 / 76,72 Rahaston koko, EUR 171 901 173,58 149 128 666,85 248 155 679,33 Tuotto-osuuksien (A) lukumäärä 316 473,30 Kasvuosuuksien (B) lukumäärä 3 050 579,27 Osuudenomistajien lukumäärä 1 705 Kaupankäyntikulut (12 kk), % 0,17 Rahastoyhtiön lähipiiriyhtiölle maksettu osuus rahaston välityspalkkioista (12 kk), % 99,35 Rahastoyhtiölle maksetut palkkiot varojen hoidosta (vuoden alusta), EUR 1 534 454,04 Säilytysyhtiölle maksetut palkkiot varojen säilytyksestä (vuoden alusta), EUR 102 296,92 Muille Evlin rahastoille maksetut palkkiot (vuoden alusta), EUR - 6

Evli Ilmasto 28.6.2013 Evli Ilmasto tuotti ensimmäisen puolivuotiskauden aikana 5,48 % vertailuindeksin tuottaessa 9,37 %. Vaikka vuosi alkoi melko hyvin, rahasto pärjäsi kevään jatkuessa vertailuindeksiään heikommin. Valaistusalan yhtiö Zumtobelin raportoimat marginaalit olivat pettymys, eikä ohjeistuskaan innostanut sijoittajia. Infrastruktuuriyhtiö Tetra Techin osake korjasi alaspäin, kun yhtiö laski jälleen ohjeistustaan. Myös mm. eräiden maatalous- ja lannoitetoimialan yhtiöiden, kuten Yaran, osakekurssit laskivat. Positiivisesti rahaston tuottoon ensimmäisellä vuosipuoliskolla vaikuttivat mm. kiinalaiset yritykset Beijing Enterprises Water sekä China Everbright, jotka ovat erikoistuneet ympäristön suojeluun ja veden käsittelyyn. Salkunhoitajan mielestä energiatehokkuus on yhä pitkällä aikavälillä mielenkiintoinen teema ja näkee alalla toimivien yritysten hyötyvän siitä myös tällä hetkellä. USA:n sähkön ja kaasun siirron alalla on edelleen vahva vire. Kiinassa investointien jatkuminen ja viimeaikaiset sään ääri-ilmiöt korostavat veteen liittyvien resurssien suojelun tärkeyttä. Vaikka sijoitukset aurinko- ja tuulienergiaan ovat rahastossa alipainossa, ovat puhtaan energian yhtiöiden näkymät positiivisia keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä uusiutuvan energian kustannuskilpailukyvyn parantuessa verrattuna fossiilisiin polttoaineisiin. Salkunhoitaja suosii toistaiseksi yhdyskuntapalveluissa vakaampia, hyvää osinkoa maksavia vähähiilidioksidisia voimantuottajia. RAHASTON PERUSTIEDOT Rahastotyyppi Kansainvälinen osakerahasto Toiminta alkanut 9.5.2007 Salkunhoitaja RobecoSAM / Evli-Rahastoyhtiö Bloomberg EVLISCA FH / EVLISCB FH Reuters LP65044277 / LP65044278 ISIN FI0008812060 / FI0008812078 Markkinointilupa FI/ EE Merkintäpalkkio 0 % Lunastuspalkkio 1 %, minimi 20 euroa Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 1,20 % p.a. Morningstar Rating Morningstar Rahastoluokka Sektori ympäristö osakkeet MSCI World TR Net USD (tuottoindeksi) (NDDUWI,.dMIWO00000NUS) 10 SUURINTA SIJOITUSTA % ITC Holdings Corp 4,01 Idacorp Inc 4,00 China Everbright Int Ltd 3,82 ABB Ltd 3,59 EI Du Pont Nemours 3,51 Polypore Int Inc 3,22 Aqua America Inc 3,20 Beijing Enterprises Water GR 3,20 EDP Renovaveis SA 3,14 American Water Works Co Inc 3,07 VAROJEN JAKAUMA TOIMIALOITTAIN % Teolliset tuotteet ja palvelut 42,02 Sähkö, kaasu ja vesi 19,75 Perusteollisuus 9,99 Kulutushyödykkeet ja palvelut 7,31 Rahoitus 4,01 Informaatioteknologia 3,36 Tietoliikennepalvelut 2,77 Energia 2,73 Käteinen 8,05 TUOTTO TOIMINNAN ALUSTA % 20,0 0,0-20,0-40,0-60,0 01/08 Rahasto 01/09 01/10 01/11 TUOTTO % Rahasto Vert.indeksi Ero 1 kuukausi -2,96-3,02 0,05 3 kuukautta -3,41-1,48-1,93 6 kuukautta 5,48 9,37-3,89 1 vuosi 18,35 14,14 4,22 3 vuotta p.a. 1,43 11,33-9,90 5 vuotta p.a. -3,40 6,61-10,01 Toiminnan alusta -21,81 5,95-27,76 Toiminnan alusta p.a. -3,93 0,95-4,87 RAHASTON TUNNUSLUVUT (12 KK) Rahasto Vert.indeksi A/B osuuden arvo, EUR 61,07 / 78,19 - Rahaston koko, milj. EUR 11,83 - Volatiliteetti, % 12,27 10,86 Sharpen luku 1,57 1,43 Tracking error, % 6,18 - Information ratio 0,60 - Selitysaste R2 0,75 - Beta 0,98 - Alfa, % 4,05 - TER (Total Expence Ratio), % *) 2,36 - Salkun kiertonopeus 0,00 - *) 28.6.2013 VAROJEN JAKAUMA MAITTAIN % Yhdysvallat 52,70 Japani 10,77 Italia 5,58 Kiina 3,82 Sveitsi 3,59 Ranska 3,33 Hongkong 3,20 Portugali 3,14 Norja 1,84 Muut 3,98 Käteinen 8,05 01/12 01/13 7

Evli Ilmasto Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR ARVOPAPERIT Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla markkinapaikalla 11 763 556,82 99,41 Sijoitusrahastojen rahasto-osuudet 99,41 RobecoSAM Sustainable Climate Fund F Acc Inst. 132 922 88,50 11 763 556,82 99,41 ARVOPAPERIT JA VELKASITOUMUKSET YHTEENSÄ 11 763 556,82 99,41 KASSA JA MUUT VARAT, NETTO 69 465,64 0,59 30.6.2011 30.6.2012 30.6.2013 A/B osuuden arvo, EUR 67,26 / 79,35 53,75 / 66,06 61,07 / 78,19 Rahaston koko, EUR 22 897 077,43 9 933 546,22 11 833 022,46 Tuotto-osuuksien (A) lukumäärä 3 253,08 Kasvuosuuksien (B) lukumäärä 148 803,90 Osuudenomistajien lukumäärä 96 Kaupankäyntikulut (12 kk), % - Rahastoyhtiön lähipiiriyhtiölle maksettu osuus rahaston välityspalkkioista (12 kk), % - Rahastoyhtiölle maksetut palkkiot varojen hoidosta (vuoden alusta), EUR 58 766,41 Säilytysyhtiölle maksetut palkkiot varojen säilytyksestä (vuoden alusta), EUR 493,78 Muille Evlin rahastoille maksetut palkkiot (vuoden alusta), EUR - 8

Evli Japani 28.6.2013 Evli Japani tuotti tarkastelujakson aikana 17,52 % vertailuindeksin tuottaessa 17,56 %. Tuottoero selittyy pääosin osakevalinnoillamme. Osakevalintamme oli onnistunutta erityisesti informaatioteknologian ja terveydenhuollon aloilla, mutta kulutustavaroissa ja -palveluissa se oli heikkoa. Yhtiötasolla positiivisimmin tuottoeroon vaikutti se, ettei rahasto omistanut Canonin huonosti tuottaneita osakkeita. Seuraavaksi rahasto hyötyi sijoituksistaan yhtiöihin Askul ja Internet Initiative Japan. Negatiivisimmin tuottoeroon vaikuttivat sijoituksemme yhtiöihin Nissan Shatai, Tachi-S, ja Moshi Moshi Hotline. TUOTTO TOIMINNAN ALUSTA % 40,0 20,0 0,0 Rahastolla ei tällä hetkellä ole sijoituksia energia-, tietoliikennepalvelutai yhdyskuntapalvelualan yhtiöissä. Suurimmat toimialapainot ovat kulutustavaroissa ja -palveluissa sekä teollisuustuotteissa ja -palveluissa. Painotuserot rahaston ja vertailuindeksin välillä ovat yritysvalintamme jäännösmuuttuja, eivätkä johdu toimialakohtaisesta näkemyksenotosta. Painotamme yrityksiä, jotka tuottavat hyvää kassavirtaa eivätkä ole liian riippuvaisia velkarahoituksesta. Yritysvalintaan pohjautuva sijoitusfilosofiamme voi ajoittain johtaa vertailuindeksiä heikompaan tuottoon, mutta uskomme lähestymistapamme palkitsevan yli ajan. -20,0-40,0-60,0 01/06 01/07 Rahasto 01/08 01/09 01/10 01/11 01/12 01/13 RAHASTON PERUSTIEDOT Rahastotyyppi Japaniin sijoittava osakerahasto Toiminta alkanut 25.8.2005 Salkunhoitaja Hans-Kristian Sjöholm Bloomberg EVLJQIA FH / EVLJQIB FH Reuters LP65011806 / LP65011807 ISIN FI0008807714 / FI0008807722 Markkinointilupa FI/ SE Merkintäpalkkio 0 % Lunastuspalkkio 1 % (minimi 20 euroa) Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 1,60 % p.a. Morningstar Rating Morningstar Rahastoluokka Japani suuryhtiöt osakkeet MSCI Japan TR Net (USD) (NDDUJN,.dMIJP00000NUS) (1.2.2012 alkaen) 10 SUURINTA SIJOITUSTA % Resorttrust 2,93 Moshi Moshi Hotline 2,82 Maeda Road Construction 2,78 Toei 2,70 Ito En 2,70 Sumitomo Densetsu 2,68 Transcosmos 2,68 Askul 2,64 TKC Corp 2,63 Alfresa Holdings 2,62 TUOTTO % Rahasto Vert.indeksi Ero 1 kuukausi 1,01 1,17-0,17 3 kuukautta -1,74 2,12-3,86 6 kuukautta 17,52 17,56-0,04 1 vuosi 22,29 17,67 4,63 3 vuotta p.a. 7,89 6,75 1,14 5 vuotta p.a. 3,64 4,44-0,80 Toiminnan alusta 1,05 3,97-2,93 Toiminnan alusta p.a. 0,13 0,50-0,36 RAHASTON TUNNUSLUVUT (12 KK) Rahasto Vert.indeksi A/B osuuden arvo, EUR 72,51 / 101,05 - Rahaston koko, milj. EUR 42,99 - Volatiliteetti, % 16,60 18,34 Sharpen luku 1,30 0,91 Tracking error, % 14,40 - Information ratio 0,34 - Selitysaste R2 0,44 - Beta 0,60 - Alfa, % 11,52 - TER (Total Expense Ratio), % 1,60 - Salkun kiertonopeus 0,50 - VAROJEN JAKAUMA MAITTAIN % Japani 97,53 Käteinen 2,47 VAROJEN JAKAUMA TOIMIALOITTAIN % Kulutustavarat ja -palvelut 29,95 Teollisuustuotteet ja -palvelut 22,69 Terveydenhuolto 12,50 Informaatioteknologia 12,34 Päivittäistavarat 10,14 Perusteollisuus 7,41 Rahoitus 2,51 Käteinen 2,47 9

Evli Japani Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR ARVOPAPERIT Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla 41 979 469,92 97,64 Osakkeet 97,64 Resorttrust 52 184 24,15 1 260 336,97 2,93 Moshi Moshi Hotline 126 803 9,57 1 213 247,65 2,82 Maeda Road Construction 100 512 11,91 1 197 070,81 2,78 Toei 236 000 4,93 1 163 675,71 2,71 Ito En 65 500 17,74 1 162 284,57 2,70 Sumitomo Densetsu 104 700 11,01 1 153 083,70 2,68 Transcosmos 99 187 11,61 1 151 394,03 2,68 Askul 80 395 14,16 1 138 292,29 2,65 TKC Corp 81 245 13,91 1 130 234,18 2,63 Alfresa Holdings 27 500 41,04 1 128 564,80 2,63 Suzuken 43 400 25,81 1 120 302,96 2,61 Toshiba Plant Systems & Services 97 000 11,48 1 114 011,90 2,59 Nihon Parkerizing 73 000 15,20 1 109 753,46 2,58 Showa 111 500 9,88 1 101 298,40 2,56 Yellow Hat 70 600 15,48 1 092 911,35 2,54 Miraca Holdings 30 900 35,24 1 088 986,78 2,53 Ain Pharmaciez 32 900 33,04 1 087 004,41 2,53 Tokyo Ohka Kogyo 61 447 17,62 1 082 766,52 2,52 TS Tech 44 400 24,35 1 080 918,15 2,51 Nissan Shatai 124 753 8,63 1 076 969,63 2,51 Daikyo 470 000 2,30 1 078 831,44 2,51 Sumitomo Forestry 115 400 9,32 1 075 603,99 2,50 ARCS 71 100 14,99 1 065 483,42 2,48 Nitta 69 200 15,16 1 049 311,38 2,44 Kato Sangyo 65 501 16,01 1 048 400,73 2,44 Sanki Engineering 228 000 4,58 1 043 171,81 2,43 GMO Internet 141 617 7,34 1 039 772,39 2,42 Mars Engineering 70 300 14,65 1 029 588,84 2,39 BML 52 600 19,45 1 022 811,65 2,38 Toppan Forms 154 000 6,65 1 023 572,15 2,38 Fuji Soft 63 400 16,11 1 021 632,27 2,38 Dainippon Sumitomo Pharma 100 605 10,13 1 019 345,81 2,37 Nomura 185 000 5,39 996 560,79 2,32 Fujimori Kogyo 43 900 22,68 995 799,52 2,32 Fields Corporation 82 300 12,10 995 436,28 2,32 Kandenko 298 000 3,28 976 520,60 2,27 Dena CO 64 300 15,06 968 053,17 2,25 Universal Entertainment 71 200 13,53 963 530,41 2,24 Hi-Lex 60 889 14,99 912 935,00 2,12 ARVOPAPERIT JA VELKASITOUMUKSET YHTEENSÄ 41 979 469,92 97,64 KASSA JA MUUT VARAT, NETTO 1 013 148,58 2,36 30.6.2011 30.6.2012 30.6.2013 A/B osuuden arvo, EUR 59,04 / 75,81 61,77 / 82,63 72,51 / 101,05 Rahaston koko, EUR 4 647 460,03 3 971 942,25 42 992 618,50 Tuotto-osuuksien (A) lukumäärä 17 729,24 Kasvuosuuksien (B) lukumäärä 412 743,47 Osuudenomistajien lukumäärä 817 Kaupankäyntikulut (12 kk), % 0,19 Rahastoyhtiön lähipiiriyhtiölle maksettu osuus rahaston välityspalkkioista (12 kk), % 100,00 Rahastoyhtiölle maksetut palkkiot varojen hoidosta (vuoden alusta), EUR 190 994,02 Säilytysyhtiölle maksetut palkkiot varojen säilytyksestä (vuoden alusta), EUR 12 732,96 Muille Evlin rahastoille maksetut palkkiot (vuoden alusta), EUR - 10

Evli Kehittyvät Markkinat 28.6.2013 Vuoden 2013 ensimmäinen vuosipuolisko oli haastava kehittyvien markkinoiden osakesijoittajille, sillä MSCI Emerging Markets -indeksi menetti arvostaan 8,28 % euroissa mitattuna. Ero kehittyneiden markkinoiden MSCI World -indeksiin, joka nousi 10,42 %, oli merkittävä. Kehittyviä markkinoita painoi huolet Kiinan kasvusta, ylikuumentuneesta kiinteistösektorista ja sitä kautta pankkien hankalasta tilanteesta. Lisäksi levottomuudet ja mielenosoitukset muun muassa Brasiliassa, Turkissa ja Egyptissä olivat omiaan aiheuttamaan hermostuneisuutta sijoittajien keskuudessa. TUOTTO TOIMINNAN ALUSTA % 20,0 10,0 0,0 Evli Kehittyvät Markkinat -rahaston arvo laski tammi-kesäkuussa 11,75 % häviten vertailuindeksille 3,47 %. Suurimmat syyt vertailuindeksiä heikompaan tuottoon olivat Turkin ja Venäjän ylipainottaminen sekä toisaalta Taiwanin alipainottaminen. Mielestämme kehittyvien markkinoiden osakkeiden arvostustasot ovat edullisia ja omaisuusluokasta löytyy paljon tuottomahdollisuuksia vuoden loppupuoliskoa kohti mentäessä. -10,0-20,0 07/10 01/11 07/11 01/12 07/12 01/13 Rahasto RAHASTON PERUSTIEDOT Rahastotyyppi Kehittyviin maihin sijoittava osakerahasto Toiminta alkanut 30.4.2010 Salkunhoitaja Peter Lindahl Bloomberg EVIEMEA FH / EVIEMEB FH Reuters LP68048415 / LP68048414 ISIN FI4000012349 / FI4000012356 Markkinointilupa FI Merkintäpalkkio 0 % Lunastuspalkkio 1 %, minimi 20 euroa Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 1,60 % p.a. Morningstar Rating Morningstar Rahastoluokka Kehittyvät maat osakkeet MSCI Emerging Markets (Daily) Net Total Return EUR Index 10 SUURINTA SIJOITUSTA % Lyxor ETF Thailand 13,11 Lyxor MSCI India ETF 12,79 Global X FTSE Colombia 20 ETF 12,60 DB X-Trackers MSCI Russia Capped Index ETF 12,56 Lyxor ETF Malaysia 12,30 Lyxor Turkey ETF 11,82 Lyxor ETF China Enterprise 11,56 Lyxor ETF South Africa 11,30 TUOTTO % Rahasto Vert.indeksi Ero 1 kuukausi -6,90-6,64-0,26 3 kuukautta -10,02-8,99-1,02 6 kuukautta -11,75-8,28-3,47 1 vuosi -6,32 0,43-6,75 3 vuotta p.a. -4,36 1,36-5,71 5 vuotta p.a. - - - Toiminnan alusta -14,12 2,32-16,44 Toiminnan alusta p.a. -4,70 0,73-5,42 RAHASTON TUNNUSLUVUT (12 KK) Rahasto Vert.indeksi A/B osuuden arvo, EUR 75,96 / 85,88 - Rahaston koko, milj. EUR 14,47 - Volatiliteetti, % 13,88 15,00 Sharpen luku -0,45 0,09 Tracking error, % 4,29 - Information ratio -1,75 - Selitysaste R2 0,92 - Beta 0,89 - Alfa, % -7,37 - TER (Total Expence Ratio), % *) 2,25 - Salkun kiertonopeus 3,26 - *) 28.6.2013 VAROJEN JAKAUMA MAITTAIN % Thaimaa 13,40 Intia 13,00 Kolumbia 12,80 Venäjä 12,80 Malesia 12,50 Turkki 12,10 Kiina 11,80 Etelä-Afrikka 11,50 11

Evli Kehittyvät Markkinat Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR ARVOPAPERIT Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla markkinapaikalla 14 208 985,82 98,17 Sijoitusrahastojen rahasto-osuudet 98,17 Lyxor ETF Thailand 12 800 148,48 1 900 509,44 13,13 Lyxor MSCI India ETF 187 400 9,89 1 853 573,40 12,81 Global X FTSE Colombia 20 ETF 130 000 14,04 1 825 764,53 12,61 DB X-Trackers MSCI Russia Capped Index ETF 88 500 20,57 1 820 489,25 12,58 Lyxor ETF Malaysia 112 000 15,92 1 782 838,40 12,32 Lyxor Turkey ETF 33 000 51,90 1 712 818,80 11,83 Lyxor ETF China Enterprise 17 600 95,17 1 674 992,00 11,57 Lyxor ETF South Africa 60 000 27,30 1 638 000,00 11,32 ARVOPAPERIT JA VELKASITOUMUKSET YHTEENSÄ 14 208 985,82 98,17 KASSA JA MUUT VARAT, NETTO 264 594,17 1,83 30.6.2011 30.6.2012 30.6.2013 A/B osuuden arvo, EUR 100,03 / 104,23 84,46 / 91,68 75,96 / 85,88 Rahaston koko, EUR 133 117 392,32 46 901 067,53 14 473 579,99 Tuotto-osuuksien (A) lukumäärä 63 004,71 Kasvuosuuksien (B) lukumäärä 112 803,95 Osuudenomistajien lukumäärä 237 Kaupankäyntikulut (12 kk), % 0,57 Rahastoyhtiön lähipiiriyhtiölle maksettu osuus rahaston välityspalkkioista (12 kk), % 72,59 Rahastoyhtiölle maksetut palkkiot varojen hoidosta (vuoden alusta), EUR 146 747,38 Säilytysyhtiölle maksetut palkkiot varojen säilytyksestä (vuoden alusta), EUR 9 783,16 Muille Evlin rahastoille maksetut palkkiot (vuoden alusta), EUR - 12

Evli Maailma 28.6.2013 Evli Maailma tuotti tarkastelujakson aikana 12,64 % vertailuindeksin tuottaessa 9,37 %. Tuottoero selittyy pääosin osakevalinnallamme. Toimialoittain tarkasteltuna osakevalintamme toimi parhaiten informaatioteknologiassa ja heikoiten kulutustavaroissa ja -palveluissa. Maantieteellisesti tarkasteltuna valintamme oli onnistuneinta Yhdysvalloissa ja Iso-Britanniassa. Heikoiten onnistuimme Suomessa ja Saksassa. Yhtiötasolla positiivisimmin tuottoeroon vaikuttivat sijoituksemme yhtiöihin Internet Intiative Japan ja Gamestop. Seuraavaksi hyödyimme alipainostamme Applen osakkeissa. Negatiivisimmin tuottoeroon vaikuttivat sijoituksemme yhtiöihin Tech Resources, Orion ja Software. Myös Japanin jenin ja Iso-Britannian punnan heikkenemiset vaikuttivat tuottoeroon negatiivisesti. Rahastolla ei tällä hetkellä ole sijoituksia pankeissa, vakuutusyhtiöissä, irlantilaisissa, italialaisissa, kreikkalaisissa tai portugalilaisissa yhtiöissä. Rahaston osakevalinnat painottuvat Yhdysvaltoihin, Japaniin, Iso-Britanniaan ja Ranskaan. Painotamme yrityksiä, jotka tuottavat hyvää kassavirtaa eivätkä ole liian riippuvaisia velkarahoituksesta. Yritysvalintaan pohjautuva sijoitusfilosofiamme voi ajoittain johtaa vertailuindeksiä heikompaan tuottoon, mutta uskomme lähestymistapamme palkitsevan yli ajan. RAHASTON PERUSTIEDOT Rahastotyyppi Kansainvälinen osakerahasto Toiminta alkanut 8.4.1994 Salkunhoitaja Hans-Kristian Sjöholm Bloomberg EVLGLOA FH / EVLGLOB FH Reuters LP60047270 / LP60080989 ISIN FI0008800131 / FI0008801188 Markkinointilupa FI/ SE Merkintäpalkkio 0 % Lunastuspalkkio 1 %, minimi 20 euroa Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 1,60 % p.a. Morningstar Rating Morningstar Rahastoluokka Maailma suuryhtiöt sekatyyli osakkeet MSCI World TR Net (USD) (NDDUWI,.dMIWO00000NUS) (1.7.2008 alkaen) 10 SUURINTA SIJOITUSTA % Moshi Moshi Hotline 1,27 Total System Services 1,20 Legrand 1,14 TKC Corp 1,13 Novartis (registered) 1,12 Axel Springer 1,12 Schroders 1,12 Next 1,12 Adobe Systems 1,11 GMO Internet 1,10 VAROJEN JAKAUMA TOIMIALOITTAIN % Informaatioteknologia 26,02 Kulutustavarat ja -palvelut 19,69 Terveydenhuolto 15,51 Teollisuustuotteet ja -palvelut 12,87 Päivittäistavarat 5,33 Rahoitus 2,08 Tietoliikennepalvelut 2,06 Perusteollisuus 1,95 Muut 11,59 Käteinen 2,89 TUOTTO TOIMINNAN ALUSTA % 200 150 100 50 0-50 01/95 01/96 01/97 Rahasto 01/98 01/99 01/00 01/01 01/02 01/03 01/04 01/05 01/06 01/07 01/08 01/09 01/10 01/11 01/12 01/13 TUOTTO % Rahasto Vert.indeksi Ero 1 kuukausi -2,36-3,02 0,65 3 kuukautta -0,31-1,48 1,17 6 kuukautta 12,64 9,37 3,26 1 vuosi 16,13 14,14 1,99 3 vuotta p.a. 11,66 11,33 0,33 5 vuotta p.a. 2,66 6,61-3,95 Toiminnan alusta 95,72 115,97-20,25 Toiminnan alusta p.a. 3,55 4,08-0,53 RAHASTON TUNNUSLUVUT (12 KK) Rahasto Vert.indeksi A/B osuuden arvo, EUR 4,39 / 11,58 - Rahaston koko, milj. EUR 36,27 - Volatiliteetti, % 10,79 10,86 Sharpen luku 1,60 1,43 Tracking error, % 4,94 - Information ratio 0,34 - Selitysaste R2 0,80 - Beta 0,89 - Alfa, % 3,42 - TER (Total Expense Ratio), % 1,60 - Salkun kiertonopeus 0,56 - VAROJEN JAKAUMA MAITTAIN % Yhdysvallat 49,69 Japani 16,99 Iso-Britannia 13,63 Ranska 5,40 Saksa 2,12 Ruotsi 2,03 Sveitsi 1,12 Suomi 1,10 Muut 5,03 Käteinen 2,89 13

Evli Maailma Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR ARVOPAPERIT Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla 35 303 741,16 97,33 Osakkeet 97,33 Moshi Moshi Hotline 48 128 9,57 460 487,39 1,27 Total System Services 23 345 18,72 436 915,60 1,20 Legrand 11 668 35,64 415 847,52 1,15 TKC Corp 29 400 13,91 408 996,06 1,13 Novartis (registered) 7 514 54,38 408 647,59 1,13 Axel Springer 12 451 32,78 408 081,53 1,13 Schroders 16 001 25,47 407 491,64 1,12 Next 7 624 53,17 405 391,88 1,12 Adobe Systems 11 584 34,83 403 491,62 1,11 GMO Internet 54 674 7,34 401 424,38 1,11 London Stock Exchange 25 569 15,60 398 807,20 1,10 Orion B 22 120 18,02 398 602,40 1,10 Koninklijke Ahold 34 841 11,44 398 406,84 1,10 Sodexo 6 185 64,00 395 840,00 1,09 ARCS 26 300 14,99 394 123,97 1,09 Schneider Electric 7 085 55,73 394 847,05 1,09 Newport 36 696 10,65 390 806,79 1,08 Ito En 22 100 17,74 392 160,14 1,08 Qinetiq Group 185 463 2,10 390 311,77 1,08 UnitedHealth Group 7 778 50,06 389 375,72 1,07 Nissan Shatai 45 000 8,63 388 476,70 1,07 Xilinx 12 763 30,28 386 500,33 1,07 JC Decaux International 18 487 20,96 387 395,09 1,07 Altera 15 368 25,22 387 607,28 1,07 Synaptics 13 100 29,48 386 189,60 1,06 ABM Industries 20 557 18,74 385 208,00 1,06 Cisco 20 599 18,60 383 239,04 1,06 Yellow Hat 24 800 15,48 383 912,20 1,06 Linear Technology 13 637 28,17 384 087,98 1,06 Caci International 7 913 48,54 384 095,08 1,06 St. Jude Medical 11 013 34,89 384 192,04 1,06 Ca 17 560 21,88 384 225,69 1,06 Toei 78 000 4,93 384 604,68 1,06 Euromoney Institutional Investor 32 228 11,93 384 615,54 1,06 Christian Dior 3 105 124,00 385 020,00 1,06 ValueClick 20 246 18,89 382 476,04 1,05 Brady Corporation 16 169 23,49 379 872,61 1,05 Autozone 1 172 323,92 379 636,61 1,05 Broadcom 14 686 25,84 379 444,47 1,05 Becton Dickison 5 031 75,56 380 132,82 1,05 Axfood 11 859 31,97 379 118,34 1,05 Miraca Holdings 10 800 35,24 380 616,74 1,05 Itron Inc 11 734 32,44 380 637,32 1,05 Microsoft 14 426 26,41 380 998,60 1,05 Actuant A 15 157 25,21 382 053,74 1,05 Toppan Forms 57 200 6,65 380 183,94 1,05 Bed Bath & Beyond 6 982 54,24 378 725,46 1,04 Express Scripts 8 012 47,20 378 181,10 1,04 Genuine Parts 6 310 59,69 376 622,09 1,04 Dena CO 24 951 15,06 375 643,77 1,04 Askul 26 500 14,16 375 206,74 1,03 Harris Corp 9 961 37,65 375 060,59 1,03 14

Evli Maailma Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR Reed Elsevier 42 745 8,71 372 497,84 1,03 Texas Instruments 13 987 26,64 372 665,86 1,03 Alten 14 225 26,23 373 121,75 1,03 Ain Pharmaciez 11 300 33,04 373 348,02 1,03 Synopsys 13 671 27,33 373 653,10 1,03 Verizon Communications 9 717 38,49 373 970,78 1,03 AT&T 13 819 27,06 374 000,46 1,03 Deluxe Corp 14 142 26,49 374 633,26 1,03 United Technologies 5 278 71,06 375 028,53 1,03 British Sky Broadcasting 40 213 9,24 371 543,35 1,02 Medtronic 9 377 39,35 368 986,38 1,02 Endesa 22 506 16,41 369 323,46 1,02 Homeserve 113 066 3,27 369 324,31 1,02 AMEC 31 504 11,72 369 359,78 1,02 Western Digital 7 768 47,47 368 742,45 1,02 Coach Inc 8 480 43,65 370 124,77 1,02 Dainippon Sumitomo Pharma 36 600 10,13 370 837,00 1,02 C.R. Bard 4 469 83,09 371 323,33 1,02 Parker Hannifin 5 094 72,94 371 534,86 1,02 Millenium & Copthorne Hotel 56 549 6,54 370 088,53 1,02 Wiley (John) & Sons-Class A 11 989 30,65 367 461,02 1,01 Zimmer 6 374 57,29 365 189,27 1,01 William Hill 71 018 5,14 365 280,40 1,01 The Buckle 9 203 39,77 366 009,22 1,01 Riverbed Technology 30 842 11,90 366 897,19 1,01 Petsmart 7 168 51,22 367 113,39 1,01 Quest Diagnostics 7 925 46,35 367 349,20 1,01 EMC Corp 20 042 18,06 361 920,52 1,00 Bristol-Myers Squibb 10 603 34,17 362 269,17 1,00 Xchanging 246 725 1,48 364 100,71 1,00 Nemetschek 7 309 49,50 361 795,50 1,00 Lilly 9 534 37,55 358 035,23 0,99 Davis & Henderson 21 627 16,47 356 244,66 0,98 Betsson 18 436 19,37 357 071,08 0,98 Yara International 11 629 30,72 357 225,42 0,98 BML 18 300 19,45 355 845,12 0,98 CF Industries Holdings 2 689 131,12 352 571,48 0,97 Fields Corporation 29 000 12,10 350 761,26 0,97 Barco 5 591 62,17 347 592,47 0,96 Apple Computer 1 154 303,16 349 843,75 0,96 Oracle 14 695 23,48 345 017,93 0,95 Sage Group 1 3,97 2,03 0,00 ARVOPAPERIT JA VELKASITOUMUKSET YHTEENSÄ 35 303 741,16 97,33 KASSA JA MUUT VARAT, NETTO 968 758,49 2,67 30.6.2011 30.6.2012 30.6.2013 A/B osuuden arvo, EUR 3,87 / 9,02 4,02 / 9,97 4,39 / 11,58 Rahaston koko, EUR 9 748 593,24 30 953 893,68 36 272 499,65 Tuotto-osuuksien (A) lukumäärä 540 742,20 Kasvuosuuksien (B) lukumäärä 2 805 369,23 Osuudenomistajien lukumäärä 418 Kaupankäyntikulut (12 kk), % 0,16 Rahastoyhtiön lähipiiriyhtiölle maksettu osuus rahaston välityspalkkioista (12 kk), % 100,00 Rahastoyhtiölle maksetut palkkiot varojen hoidosta (vuoden alusta), EUR 220 958,26 Säilytysyhtiölle maksetut palkkiot varojen säilytyksestä (vuoden alusta), EUR 14 649,87 Muille Evlin rahastoille maksetut palkkiot (vuoden alusta), EUR - 15

Evli New Republics 28.6.2013 Evli New Republics -rahastolla oli haasteellinen ensimmäinen vuosipuolisko kuten muillakin kehittyvillä markkinoilla. Vuoden alusta kesäkuun loppuun rahaston arvo laski 10,04 %, kun rahaston viitteellinen vertailuindeksi laski 5,39 % (kaikki euroissa). Alkuvuonna kaivosyhtiöt olivat heikoin toimiala lähinnä globaalin taloustilanteen vuoksi. Tietoliikennealan yhtiöt ja pankit pärjäsivät parhaiten, koska niitä tukivat kohdemaiden vahva kotimainen kysyntä. Maataloustuotteiden tuottajien keskuudessa osakkeiden hintakehitys oli kaksijakoinen. Puolassa listatut osakkeet olivat paineen alla Puolan eläkejärjestelmän muutosten vuoksi, mikä aiheutti rahavirtoja pois puolalaisista osakkeista. TUOTTO TOIMINNAN ALUSTA % 40,0 20,0 0,0-20,0-40,0 Ukraina onnistui pitämään maan valuutan, hryvnian, vakaana, vaikka paineet maan ulkopuolelta olivat kovat. Merkittävä vaihtotaseen alijäämä, valtion velkataso ja keskuspankin vähäiset reservit ovat omiaan ylläpitämään painetta valuutan devalvointiin. Kazakstan viimeistelee WTO-neuvotteluja, joiden uskotaan valmistuvan tämän vuoden lopussa. Maan talous tuskin kärsii jäsenyydestä, koska maa on jo aikaisemmin joutunut noudattamaan ehtoja, jotka johtuvat maan tulliunionista Venäjän ja Valko-Venäjän kanssa. -60,0-80,0 01/07 01/08 Rahasto 01/09 01/10 01/11 01/12 01/13 RAHASTON PERUSTIEDOT Rahastotyyppi IVY-maihin sijoittava osakerahasto Toiminta alkanut 30.11.2006 Salkunhoitaja Arnis Celmins Bloomberg EVNREPA FH / EVNREPB FH Reuters LP65053928 / LP65053929 ISIN FI0008810916 / FI0008810924 Markkinointilupa FI/ SE/ EE/ LT Merkintäpalkkio 0 % Lunastuspalkkio 2 %, minimi 20 euroa Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 3 % p.a. Morningstar Rating - Morningstar Rahastoluokka Eurooppa osakkeet, muut Ei virallista vertailuindeksiä 10 SUURINTA SIJOITUSTA % KCell 8,35 Steppe Cement 7,39 Dragon Oil 6,61 Zhaykmunay-GDR 5,55 Kazakhtelecom 5,49 Avangard Investments 5,22 Halyk Savings Bank-GDR 4,77 Motor Sich USD 4,40 Kazmunaygaz 4,31 MHP 4,29 VAROJEN JAKAUMA TOIMIALOITTAIN % Energia 19,70 Päivittäistavarat 18,67 Tietoliikennepalvelut 17,02 Perusteollisuus 13,90 Rahoitus 12,60 Teollisuustuotteet ja -palvelut 9,56 Yhdyskuntapalvelut 1,77 Muut 2,38 Käteinen 4,41 TUOTTO % Rahasto Vert.indeksi Ero 1 kuukausi -5,27 - - 3 kuukautta -8,98 - - 6 kuukautta -10,04 - - 1 vuosi -11,09 - - 3 vuotta p.a. -18,32 - - 5 vuotta p.a. -18,82 - - Toiminnan alusta -65,66 - - Toiminnan alusta p.a. -14,99 - - RAHASTON TUNNUSLUVUT (12 KK) Rahasto Vert.indeksi A/B osuuden arvo, EUR 25,69 / 34,34 - Rahaston koko, milj. EUR 7,58 - Volatiliteetti, % 13,72 - Sharpen luku -0,82 - Tracking error, % - - Information ratio - - Selitysaste R2 - - Beta - - Alfa, % - - TER (Total Expense Ratio), % 3,00 - Salkun kiertonopeus 0,09 - VAROJEN JAKAUMA MAITTAIN % Ukraina 33,48 Kazakstan 32,37 Malesia 7,39 Irlanti 6,61 Iso-Britannia 6,50 Puola 5,72 Venäjä 3,22 Kypros 0,30 Käteinen 4,41 16

Evli New Republics Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR ARVOPAPERIT Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla 7 240 824,44 95,57 Osakkeet 95,57 KCell 55 000 11,51 632 836,39 8,35 Steppe Cement 1 500 000 0,37 559 962,67 7,39 Dragon Oil 75 000 6,68 500 904,11 6,61 Zhaykmunay-GDR 50 000 8,41 420 489,30 5,55 Kazakhtelecom 5 817 71,52 416 013,96 5,49 Avangard Investments 59 000 6,70 395 588,69 5,22 Halyk Savings Bank-GDR 64 000 5,64 361 100,92 4,77 Motor Sich USD 1 780 187,14 333 105,88 4,40 Kazmunaygaz 28 300 11,54 326 704,89 4,31 MHP 25 000 13,00 324 923,55 4,29 Astarta Holding NV 20 000 13,98 279 601,62 3,69 Krukivsky Carriage Works 120 210 2,24 269 053,69 3,55 Eurasian Natural Resources 102 430 2,38 243 767,15 3,22 Ukrtelecom USD 15 794 000 0,02 240 194,38 3,17 Kernel Holding 21 500 11,07 237 919,59 3,14 Ferrexpo 129 400 1,55 200 923,24 2,65 TMM Real Estate Development Plc 438 737 0,42 182 776,90 2,41 Anthousa Ltd GDR 90 000 2,00 180 000,00 2,38 Industrial Milk 50 000 3,08 153 886,94 2,03 Bank Centerkredit 160 000 0,95 152 525,99 2,01 Highland Gold Mining 235 790 0,63 147 850,13 1,95 Kazakhmys 47 650 3,02 143 806,05 1,90 Kazkommertsbank 105 447 1,35 142 208,34 1,88 Centerenergo USD 300 000 0,45 133 947,48 1,77 Donbasebergo 58 000 2,11 122 215,14 1,61 Raiffeisen Bank Aval USD 12 000 000 0,01 115 926,61 1,53 Agroton Public 41 000 0,55 22 590,83 0,30 Bank Evropeyskiy 3 000 000 0,00 0,00 0,00 KDD Group 780 666 0,00 0,00 0,00 ARVOPAPERIT JA VELKASITOUMUKSET YHTEENSÄ 7 240 824,44 95,57 KASSA JA MUUT VARAT, NETTO 335 323,22 4,43 30.6.2011 30.6.2012 30.6.2013 A/B osuuden arvo, EUR 45,72 / 56,29 30,10 / 38,62 25,69 / 34,34 Rahaston koko, EUR 15 044 379,08 8 980 408,93 7 576 147,66 Tuotto-osuuksien (A) lukumäärä 1 528,91 Kasvuosuuksien (B) lukumäärä 219 488,57 Osuudenomistajien lukumäärä 137 Kaupankäyntikulut (12 kk), % **) 0,04 Rahastoyhtiön lähipiiriyhtiölle maksettu osuus rahaston välityspalkkioista (12 kk), % - Rahastoyhtiölle maksetut palkkiot varojen hoidosta (vuoden alusta), EUR 113 977,88 Säilytysyhtiölle maksetut palkkiot varojen säilytyksestä (vuoden alusta), EUR 12 664,26 Muille Evlin rahastoille maksetut palkkiot (vuoden alusta), EUR - **) Rahasto käy kauppaa nettohinnoilla 17

Evli Pohjois-Amerikka 28.6.2013 Evli Pohjois-Amerikka tuotti tarkastelujakson aikana 12,85 % vertailuindeksin tuottaessa 12,61 %. Tuottoero selittyy pääosin osakevalinnoillamme. Osakevalintamme oli onnistunutta erityisesti informaatioteknologiassa. Valinta onnistui heikommin teollisuustuotteissa ja -palveluissa ja alipainomme rahoitusalalla vaikutti myös tuottoeroa alentavasti. Yhtiötasolla positiivisimmin tuottoeroon vaikutti se, että rahastolla oli alipaino Applen osakkeissa. Seuraavaksi rahasto hyötyi sijoituksistaan yhtiöihin Gamestop ja Western Digital. Negatiivisimmin tuottoeroon vaikuttivat sijoituksemme yhtiöihin Tech Resources, EZCORP ja Invacare. TUOTTO TOIMINNAN ALUSTA % 60,0 40,0 20,0 Rahastolla ei tällä hetkellä ole sijoituksia päivittäistavaratai yhdyskuntapalvelualan yhtiöissä. Suurin toimialapaino on informaatioteknologiassa. Painotuserot rahaston ja vertailuindeksin välillä ovat yritysvalintamme jäännösmuuttuja, eivätkä johdu toimialakohtaisesta näkemyksenotosta. Painotamme yrityksiä, jotka tuottavat hyvää kassavirtaa eivätkä ole liian riippuvaisia velkarahoituksesta. Yritysvalintaan pohjautuva sijoitusfilosofiamme voi ajoittain johtaa vertailuindeksiä heikompaan tuottoon, mutta uskomme lähestymistapamme palkitsevan yli ajan. 0,0-20,0-40,0 01/04 01/05 Rahasto 01/06 01/07 01/08 01/09 01/10 01/11 01/12 01/13 RAHASTON PERUSTIEDOT Rahastotyyppi Pohjois-Amerikkaan sijoittava osakerahasto Toiminta alkanut 6.10.2003 Salkunhoitaja Hans-Kristian Sjöholm Bloomberg SPEVUQA FH / SPEVUQB FH Reuters LP65011227 / LP65011228 ISIN FI0008806922 / FI0008806930 Markkinointilupa FI/ SE Merkintäpalkkio 0 % Lunastuspalkkio 1 % (minimi 20 euroa) Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 1,60 % p.a. Morningstar Rating Morningstar Rahastoluokka Yhdysvallat joustava osakkeet MSCI North America TR Net (USD) (NDDUNA,.dMINA00000NUS) (1.2.2012 alkaen) 10 SUURINTA SIJOITUSTA % Xerox 1,42 Teradyne 1,41 Verizon Communications 1,40 Total System Services 1,39 Photronics 1,37 Scholastic Corp 1,36 Wiley (John) & Sons-Class A 1,36 Brocade Communications Systems 1,36 Cypress Semiconductor 1,35 UnitedHealth Group 1,35 TUOTTO % Rahasto Vert.indeksi Ero 1 kuukausi -2,53-2,25-0,28 3 kuukautta 0,80-0,35 1,15 6 kuukautta 12,85 12,61 0,24 1 vuosi 9,04 14,11-5,07 3 vuotta p.a. 11,87 14,33-2,47 5 vuotta p.a. 7,69 9,83-2,14 Toiminnan alusta 44,03 45,22-1,19 Toiminnan alusta p.a. 3,82 3,91-0,09 RAHASTON TUNNUSLUVUT (12 KK) Rahasto Vert.indeksi A/B osuuden arvo, EUR 95,15 / 144,03 - Rahaston koko, milj. EUR 72,35 - Volatiliteetti, % 12,63 11,03 Sharpen luku 0,82 1,37 Tracking error, % 5,45 - Information ratio -0,86 - Selitysaste R2 0,81 - Beta 1,03 - Alfa, % -5,22 - TER (Total Expense Ratio), % 1,60 - Salkun kiertonopeus 0,32 - VAROJEN JAKAUMA MAITTAIN % Yhdysvallat 97,27 Kanada 1,27 Käteinen 1,46 VAROJEN JAKAUMA TOIMIALOITTAIN % Informaatioteknologia 35,78 Terveydenhuolto 16,63 Kulutustavarat ja -palvelut 12,81 Teollisuustuotteet ja -palvelut 11,38 Tietoliikennepalvelut 2,71 Energia 2,60 Rahoitus 2,44 Perusteollisuus 1,17 Muut 13,03 Käteinen 1,46 18

Evli Pohjois-Amerikka Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR ARVOPAPERIT Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla 71 365 015,85 98,64 Osakkeet 98,64 Xerox 148 298 6,93 1 028 335,52 1,42 Teradyne 76 052 13,43 1 021 585,35 1,41 Verizon Communications 26 435 38,49 1 017 383,72 1,41 Total System Services 53 729 18,72 1 005 570,28 1,39 Photronics 161 505 6,16 995 206,65 1,38 Scholastic Corp 44 047 22,39 986 342,99 1,36 Cypress Semiconductor 119 512 8,20 980 400,43 1,36 Brocade Communications Systems 223 543 4,40 984 409,54 1,36 Wiley (John) & Sons-Class A 32 160 30,65 985 699,08 1,36 UnitedHealth Group 19 487 50,06 975 541,87 1,35 Expedia 21 001 45,99 965 757,00 1,33 Brady Corporation 40 850 23,49 959 725,15 1,33 Cabot Microelectronics 38 053 25,24 960 343,68 1,33 Adobe Systems 27 711 34,83 965 224,13 1,33 Becton Dickison 12 701 75,56 959 663,48 1,33 Caci International 19 703 48,54 956 378,80 1,32 Ruth s Hospitality Group 103 527 9,23 955 329,43 1,32 TRW Automotive Holdings 18 812 50,80 955 557,55 1,32 Broadcom 36 817 25,84 951 246,57 1,31 Texas Instruments 35 651 26,64 949 875,65 1,31 Kaydon Corporation 44 961 21,06 946 999,66 1,31 NVIDIA 88 251 10,73 947 281,38 1,31 Altera 37 582 25,22 947 882,40 1,31 Activision Blizzard 86 970 10,90 948 159,17 1,31 Xilinx 31 327 30,28 948 671,61 1,31 Express Scripts 20 099 47,20 948 709,68 1,31 United Technologies 13 360 71,06 949 295,41 1,31 ICF International 38 980 24,09 939 036,54 1,30 Petsmart 18 341 51,22 939 345,25 1,30 AT&T 34 824 27,06 942 484,40 1,30 Global Payments 26 619 35,41 942 654,50 1,30 Viacom 18 140 52,01 943 474,16 1,30 Humana Inc 14 631 64,51 943 856,10 1,30 C.R. Bard 11 263 83,09 935 827,86 1,29 Linear Technology 33 161 28,17 933 984,13 1,29 Bed Bath & Beyond 17 120 54,24 928 642,20 1,28 Quest Diagnostics 20 033 46,35 928 593,88 1,28 Synaptics 31 410 29,48 925 970,64 1,28 St. Jude Medical 26 502 34,89 924 530,78 1,28 Zimmer 16 097 57,29 922 254,72 1,27 Davis & Henderson 55 993 16,47 922 328,91 1,27 Autozone 2 846 323,92 921 882,06 1,27 Molina Healthcare 32 407 28,43 921 171,45 1,27 Dice Holdings 130 666 7,04 920 056,47 1,27 Cisco 49 347 18,60 918 088,11 1,27 Ca 41 906 21,88 916 934,04 1,27 KLA-Tencor 21 454 42,61 914 091,30 1,26 Genuine Parts 15 287 59,69 912 428,20 1,26 Harris Corp 24 135 37,65 908 752,87 1,26 Itron Inc 28 020 32,44 908 936,24 1,26 Bristol-Myers Squibb 26 612 34,17 909 243,33 1,26 Kulicke & Soffa Industries 107 907 8,46 912 424,63 1,26 19

Evli Pohjois-Amerikka Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR Medtronic 22 938 39,35 902 613,81 1,25 Actuant A 35 895 25,21 904 784,52 1,25 Lilly 24 000 37,55 901 284,40 1,25 ABM Industries 48 084 18,74 901 023,58 1,25 Apple Computer 2 966 303,16 899 165,12 1,24 ValueClick 47 658 18,89 900 328,12 1,24 Coach Inc 20 510 43,65 895 195,64 1,24 Synopsys 32 703 27,33 893 832,00 1,24 Deluxe Corp 33 756 26,49 894 224,31 1,24 HollyFrontier Corporation 27 358 32,71 894 782,29 1,24 Microsoft 33 824 26,41 893 310,46 1,23 Parker Hannifin 12 220 72,94 891 275,23 1,23 Riverbed Technology 74 643 11,90 887 954,95 1,23 Applied Materials 77 628 11,41 885 481,47 1,22 Western Digital 18 523 47,47 879 276,05 1,22 EMC Corp 48 657 18,06 878 653,17 1,21 Entegris Inc 121 543 7,18 872 080,32 1,21 Hill-Rom Holdings 33 843 25,75 871 431,38 1,20 Corning Inc. 80 097 10,88 871 391,67 1,20 MKS Instruments 42 707 20,29 866 547,23 1,20 The Buckle 21 622 39,77 859 920,83 1,19 Agco 22 198 38,37 851 771,88 1,18 Ezcorp CL A 65 481 12,93 846 547,18 1,17 CF Industries Holdings 6 451 131,12 845 830,66 1,17 Oracle 35 894 23,48 842 740,63 1,16 ARVOPAPERIT JA VELKASITOUMUKSET YHTEENSÄ 71 365 015,85 98,64 KASSA JA MUUT VARAT, NETTO 981 567,17 1,36 30.6.2011 30.6.2012 30.6.2013 A/B osuuden arvo, EUR 81,91 / 114,25 90,91 / 132,10 95,15 / 144,03 Rahaston koko, EUR 56 014 367,15 101 579 322,90 72 346 583,02 Tuotto-osuuksien (A) lukumäärä 79 994,30 Kasvuosuuksien (B) lukumäärä 449 445,69 Osuudenomistajien lukumäärä 570 Kaupankäyntikulut (12 kk), % 0,16 Rahastoyhtiön lähipiiriyhtiölle maksettu osuus rahaston välityspalkkioista (12 kk), % 100,00 Rahastoyhtiölle maksetut palkkiot varojen hoidosta (vuoden alusta), EUR 516 257,24 Säilytysyhtiölle maksetut palkkiot varojen säilytyksestä (vuoden alusta), EUR 34 417,19 Muille Evlin rahastoille maksetut palkkiot (vuoden alusta), EUR - 20