SanomaWSOY ostaa Consumer Information Groupin VNU:lta

Transkriptio

1 SanomaWSOY ostaa Consumer Information Groupin VNU:lta Toimitusjohtaja Hannu Syrjänen Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 1

2 Esityksen runko Yrityskauppa Yrityskaupan kohde Strateginen näkökulma Rahoitus Yhteenveto Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 2

3 Yrityskauppa Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 3

4 Avaintiedot kaupasta Ostetettu yritys VNU Consumer Information Group - Euroopan viidenneksi suurin aikakauslehtikustantaja Hinta Velaton kauppahinta 1250 miljoonaa euroa Rahoitus Syndikoidut pankkilainat Mahdollinen oman pääoman ehtoinen vaihtovelkakirjalaina Kassavarat Ydinliiketoimintaan liittymättömän omaisuuden myyminen Kauppa voimaan Lokakuun alussa: edellyttää kilpailuviranomaisten hyväksyntää Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 4

5 Kaupan perustelut (1/2) Erinomainen strateginen sopivuus - SanomaWSOY:n strategian mukainen - Luo lähes miljardin euron liikevaihdollaan uuden merkittävän toimijan Euroopan aikakauslehtimarkkinoille - SanomaWSOY:lle johtava markkina-asema myös Belgiassa, Tšekissä, Hollannissa ja Unkarissa (CIG:llä yli 250 lehteä seitsemässä maassa) - Mahdollisuus soveltaa menestyviä brandeja, konsepteja ja sisältöjä useilla markkinoilla SanomaWSOY:stä tulee Pohjoismaiden johtava viestintäyhtiö Ponnahduslauta SanomaWSOY:n laajentumishankkeille Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 5

6 Kaupan perustelut (2/2) CIG:n liiketoiminnan tulos - Hyvä kannattavuus ja vahva kassavirta - Levikin merkittävä osuus tuotoista - Kevyt taserakenne Oikea hinta - EV/EBITDA = 8,7 - CEPS & EPS paranevat (pre-goodwill-taso) Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 6

7 Vaikutus liiketoimintaan Ennen kauppaa Kaupan jälkeen, pro forma 3% Liikevaihto EBITDA 13% 17 % 10% 5% 32% Jakelu 42% 30% 9% 19% MEUR MEUR 8% 0% 28 % 37% 48% 0% 19% Sanomalehdet Kirjat Aikakauslehdet Sähköinen viestintä Huom. Aikauslehdet sisältää kaikki CIG liiketoiminnot lukuun ottamatta Aldipressiä, joka on yhdistetty jakeluun 25% 47 % 170 MEUR 8% 313 MEUR Kaikki CIG:tä koskevat luvut ovat peräisin Information Memorandumista ja ovat tilintarkastamattomia. Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 7

8 Yrityskaupan kohde Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 8

9 CIG:n aikakauslehtiliiketoiminta VNU CIG Hollanti Belgia International Kustantaminen naiset miehet eläminen nuoret viihde Muut ilse Media Jakelu Aldipress naisten erikoislehdet nuoret naiset hakemistot niche Kustantaminen naiset televisio Sähköinen viestintä Iso-Britannia Unkari Tšekki Slovakia Romania Kiinnostavia markkinasegmenttejä: naiset, miehet, harrasteet, nuoriso ja koti Kohderyhminä kaikki ikäryhmät esikouluikäisistä eläkeläisiin 2/3 tuloista levikistä; yli 60% levikkituloista tilauksista EIVÄT SISÄLLY KAUPPAAN CVI Media Group Independent Media Holding Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 9

10 CIG:n markkina-asema Hollanti #1 #2 #3 CIG (50%) Telegraaf Groep (10%) Audax (8%) Tšekin tasavalta #1 CIG (26%) Belgia #2 Europress (13%) #1 CIG (39%) #3 Ringier (10%) #2 De Persgroep (16%) #3 Roularta (14%) Unkari Vahva markkina-asema Isossa-Britanniassa ja Slovakiassa; jalansija myös Romaniassa 1 Perustuu levikkitietoihin #1 CIG (34%) #2 Axel Springer (17%) #3 Galenos Lapleiado (4%) Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 10

11 Consumer Information Group Liikevaihdon jakauma 2000 CIG Hollanti 70% CIG Belgia 18% CIG International 12% Liikevaihto 816 miljoonaa Kaikki CIG:tä koskevat luvut ovat peräisin Information Memorandumista ja ovat tilintarkastamattomia. Lähde: CIG Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland11

12 Consumer Information Group Hollanti 50 %:n markkinaosuus vuosilevikki 175 miljoonaa 50 aikakauslehteä ja 70 erikoislehteä lippulaivoja naisten viikkolehdet Libelle (levikki ) ja Margriet (levikki ) maan suosituin hakukone ja portaali (ilse Media Groep) Hollannin johtava kaupallinen aikakauslehtien myynti- ja jakeluorganisaatio (Aldipress) Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland12

13 Consumer Information Group Belgia ja International Belgiassa 20 aikakauslehteä, joiden yhteislevikki yli 75 miljoonaa; toimii sekä flaamin- että ranskankielisellä alueella Unkarissa 24 kuluttajalehteä ja 4 ammattilehteä Tšekissä ja Slovakiassa 16 kuluttajalehteä ja 11 ammattilehteä Iso-Britannian johtava ristikkolehtien kustantaja (36 lehteä) Romania uusi markkina-alue (3 lehteä) Houkutteleva lisenssipartneri Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland13

14 CIG:n kannattavuus miljoonaa euroa Liikevaihto EBITDA EBITDA marginaali 17,7 % 17,8 % 17,5 % Kaikki CIG:tä koskevat luvut ovat peräisin Information Memorandumista ja ovat tilintarkastamattomia. Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland14

15 Hinta verrattuna kannattavuuteen EV / EBITDA = Cinven/IPC Magazines 2 = EMAP/Petersen CO s 3 = Newsquest/Gannett 4 = Lagardere/Hachette 5 = Talentum/Kauppakaari 6 = SanomaWSOY/CIG Lähde: Nordea Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 15

16 EBITDA Vahvat käyttökatemarginaalit Alma Media (FIN) Bonnier (SWE) Schibstedt (NO) Modern Times Group... Egmont (DK) Grupo Prisa (ES) EMAP(UK) Mondadori (IT) IPC Media (UK) Independent News... Trinity Mirror (UK) Gruppo L'espresso (IT) Daily Mail&General... Axel Springer (GER) Gruner&Jahr (GER) Edipresse (CH) Roularta (BE) De Telegraaf (NL) CIG SanomaWSOY Lähde: vuosikertomukset, Nordea Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland16

17 Strateginen näkökulma Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland17

18 SanomaWSOY:n strategiset tavoitteet 2000 Kehittää nykyisiä liiketoimintoja sekä kasvaa yritysostoin ja allianssein Saavuttaa 2,5 miljardin euron liikevaihto vuoteen 2005 mennessä sekä vahvistaa konsernin markkina-asemaa SanomaWSOY:n laajaa osaamista hyödyntäen Keskittää yritysostot alueille, joilla konsernilla on vahva asema ja markkinoille, joilla merkittävän markkinaosuuden saavuttaminen on mahdollista kohtuullisessa ajassa Nostaa Suomen ulkopuolisen liikevaihdon osuus 20 prosenttiin Hyödyntää internetin, langattomien ratkaisujen ja digitaalisen tv:n mahdollisuuksia Kasvaa pitkäjänteisen strategian mukaisesti ja taata omistajille hyvä ja vakaa osinkotuotto Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland18

19 Euroopan aikakauslehtimarkkinoiden trendejä Jatkuva kasvu, erityisesti erikois-ja naisten lehdissä Lisääntyvät yritysjärjestelyt, maailmanlaajuisten lehtinimikkeiden lisääntyminen Aikakauslehti tarjoaa elämyksiä; uusmedia ei korvaa herkästi Vahvat lehtibrandit mahdollistavat brandilaajennukset (sähköinen viestintä) Konseptikustantamisen merkitys kasvaa Euroopassa Globaalien mainostajien merkitys kasvaa Mainostajat etsivät entistä kohdistetumpia viestintäkanavia Keski- ja Itä-Euroopan houkuttelevuus kasvaa Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland19

20 SanomaWSOY:n aikakauslehdille vahva markkina-asema Johtava asema valtakielten ulkopuolisilla markkinoilla Länsi-Euroopassa ja vahva asema nopeakasvuisilla Keski- ja Itä-Euroopan markkinoilla Mahdollisuus soveltaa menestyviä brandeja, konsepteja ja sisältöjä useilla markkinoilla Vahvistunut asema lisenssineuvotteluissa Laaja tarjonta eurooppalaisille mainostajille; erityisen hyvä tarjonta houkuttelevien segmenttien (nuoret, naiset, harrasteet, elämäntapa) tavoittamiseen Ponnahduslauta seuraaville yritysostoille ja mahdollisuus nousta Euroopan johtavaksi aikakauslehtikustantajaksi; parempi mahdollisuus osallistua yritysjärjestelyihin Tuottojen ja kasvupotentiaalin jakautuminen entistä tasaisemmin eri maihin, eri markkinoille ja suhdanteiden eri vaiheisiin Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 20

21 Yhteiset vahvuudet: CIG ja Helsinki Media Markkinajohtajia Erityisosaamisena pienillä ja keskisuurilla kielialueilla toimiminen Vahva asema media-arvoltaan arvostetuissa kohderyhmissä Menestyksekkäät lisenssijärjestelyt Suuri tilausmyynnin osuus Konseptilehtikustantaminen Brandilaajennukset Toisiaan täydentävät maantieteelliset toiminta-alueet Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 21

22 Synergiaetuja Suuruuden tuomat edut - ostovoima, painaminen Tietojärjestelmät ja internetratkaisut Logistiikka; kustantamisen ja jakelun yhteistyömahdollisuudet Asiakassuhteiden hallinta (CRM) Mainosmyynti Lisenssit Brandien, konseptien, formaattien ja sisällön yhteinen hyödyntäminen Kustannustehokkuus (benchmarking, parhaat toimintatavat) Ydinosaamisen vahvistuminen molemmin puolin Liikevaihdon kasvu ja parempi kannattavuus Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 22

23 SanomaWSOY-konserni ennen yritysostoa SanomaWSOY Oyj Liikevaihto 1 447,8 milj. euroa Liikevoitto 85 milj. euroa Henkilöstö Helsinki Media Oy SWelcom Oy Sanoma Osakeyhtiö Rautakirja Oyj Werner Söderström Osakeyhtiö Lv. 159,8 milj.? Henkilöstö 779 Lv. 78,5 milj.? Henkilöstö 310 Lv. 458,2 milj.? Henkilöstö Lv. 644,6 milj.? Henkilöstö Lv. 203,4 milj.? Henkilöstö Aikakauslehtien kustantaminen - Aikakauslehdet - Erikoislehdet - Sarjakuvat - Kirjat - Tietotekniikka- ja yritysjulkaisut Henkilöstö keskimäärin Luvut v Sähköinen viestintä - Televisio - Kaapeli-tv - Digitaalitelevisio - Internetportaali - Mobiiliportaali - Video- ja äänituotanto Sanomalehtien kustantaminen ja painaminen - Helsingin Sanomat - Ilta-Sanomat - Maakunta- ja paikallislehdet - Lehtipainot Talous- ja sähköisen viestinnän tuotteet - Taloussanomalehti - Uutistoimistopalvelut - Uutisanalyysit ja - referaatit Kioskikauppa Lehtitukkukauppa Kirjakauppa - R-kioski - Lehtipiste Viihde- ja vapaa-aika - Finnkino Oy Ravintolatoiminta - EuroStrada Oy Kustantaminen - Kirjat - Sähköiset kustanteet - Kartat - Muut sähköiset tuotteet Painotoiminta - Kirjapaino - Digitaalinen paino - Erikoispainotuotteet Kalenteriliiketoiminta - Ajasto Oy Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 23

24 Uusi SanomaWSOY Liiketoimintarakenne SanomaWSOY/CIG (55%) NewCo Sanoma SWelcom WSOY Rautakirja Liiketoiminta: Aikauslehdet Sanomalehdet Sähköinen viestintä Kirjat Jakelu Liikevaihto: 976m* 458m 79m 203m 645m *Sisältää CIG:n toiminnot Konsernin sisäistä liikevaihtoa ei ole eliminoitu Kaikki CIG:tä koskevat luvut ovat peräisin Information Memorandumista ja ovat tilintarkastamattomia. Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 24

25 Liikevaihdon jakautuminen toimialoittain Logistiikka & jakelu 32% Aikauslehdet 37% Kirjat & kustantaminen 9% Sähköinen viestintä 3% Sanomalehdet 19% Pro forma 2000 liikevaihto: 2 264m Huom 1: SanomaWSOY:n ja CIG:n välinen kauppa sisältyy lukuihin Huom 2: Aikauslehdet sisältää kaikki CIG liiketoiminnot, paitsi Aldipressin, joka on yhdistetty Logistiikka ja jakeluun Kaikki CIG:tä koskevat luvut ovat peräisin Information Memorandumista ja ovat tilintarkastamattomia. Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 25

26 Liikevaihdon jakautuminen Tsekki/ Unkari Slovakia Muut EU-maat 2% 1% 3% Muut maat 3% Belgia 6% alueittain Iso-Britannia 1% Alankomaat 25% Suomi 59% Pro forma 2000 liikevaihto: m EU: 94% Muut: 6% Kaikki CIG:tä koskevat luvut ovat peräisin Information Memorandumista ja ovat tilintarkastamattomia. Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland26

27 CIG + Helsinki Media Markkina-asema #1 #2 #3 Alankomaat CIG (50%) (1) Telegraaf Groep(10%) Audax (8%) #1 #2 #3 Ruotsi Bonnier 130 mio (Euro) Aller 118 mio Egmont 41 mio * #1 #2 #3 Suomi Helsinki Media (32%) Yhtyneet Kuvalehdet (29%) A-Lehdet (19%) #1 #2 #3 Iso-Britannia IPC Magazines (23%) EMAP (16%) BBC (8%) * #1 #2 #3 Tšekki ja Slovakia CIG + Hearst (26%) Europress (13%) Ringier (10%) #1 #2 #3 Belgia CIG (39%) De Persgroep (16%) Roularta (14%) * Helsinki Medialla toimintaa Ruotsissa, CIG:llä Isossa-Britanniassa #1 #2 #3 Unkari #1 #2 #3 CIG (34%) Axel Springer (17%) Galenos Lapleiado (4%) Romania Ringier ( Mkt Shares N/A) Rumanian Publishing Group Axel Springer Lähteet:The Media Map, Helsinki Media ja CIG Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 27

28 Rahoitus Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 28

29 Kaupan rahoitus Velaton kauppahinta miljoonaa euroa rahoitetaan: - 1,2 miljardin euron syndikoiduilla pankkilainoilla, joiden pääjärjestäjät ovat Nordea ja Goldman Sachs - Mahdollisesti myöhemmin vuoden aikana liikkeeseen laskettavalla oman pääoman ehtoisella vaihtovelkakirjalainalla (enintään 250 miljoonaa euroa) - Nykyisillä rahavaroilla - Ydinliiketoimintaan liittymättömän omaisuuden myynnillä tarkoituksenmukaisena ajankohtana Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 29

30 Kaupan vaikutuksia CEPS ja EPS (pre goodwill -taso) parantuvat välittömästi Kaupassa syntyvä noin 1,15 miljardin euron goodwill - heijastaa CIG:n brandien ja kustannusoikeuksien arvoa - poistoaika 20 vuotta Vahva kassavirta Synergiamahdollisuudet Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 30

31 Yhteenveto Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 31

32 Yhteenveto kaupasta SanomaWSOY:n strategian mukainen Oikea kauppahinta Luo synergiamahdollisuuksia Luo mahdollisuuden nousta johtavaksi eurooppalaiseksi aikakauslehtikustantajaksi Antaa ponnahduslaudan SanomaWSOY:n laajemmalle kansainvälistymiselle Luo mahdollisuuden toteuttaa SanomaWSOY:n tulevaisuuden kasvustrategiaa Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 32

33 Strategiset tavoitteet tulevaisuudessa Kehittää nykyisiä liiketoimintoja sekä kasvaa harkituin yritysostoin ja allianssein alueilla, joilla merkittävän markkinaosuuden saavuttaminen on mahdollista kohtuullisessa ajassa Kasvaa pitkäjänteisen strategian mukaisesti ja harjoittaa aktiivista osinkopolitiikkaa Hyödyntää uutta infrastruktuuriamme ja vahvistaa konsernin markkina-asemaa SanomaWSOY:n laajaa osaamista hyödyntäen Keskittyä kannattavuuteen ja realisoida ydinliiketoimintaan liittymätöntä omaisuutta tarkoituksenmukaisena ajankohtana Hyödyntää internetin, langattomien ratkaisujen ja digitaalisen tv:n mahdollisuuksia Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 33

34 SanomaWSOY + CIG Merkittävä eurooppalainen aikakauslehtikustantaja Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 34

35 Liitteet Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 35

36 Euroopan suurimmat viestintäyhtiöt Yhtiö Maa Liikevaihto (MEUR) Bertelsmann Saksa Vivendi* Ranska Lagerdere** Ranska AEGIS Group** Iso-Britannia Pearson Iso-Britannia Reed Elsevier Iso-Britannia Granada Iso-Britannia ARD*** Saksa BBC Iso-Britannia Wolters Kluwer Hollanti VNU Hollanti Carlton Communications Iso-Britannia United Business Media Iso-Britannia Daily Mail and General Trust Iso-Britannia Zenith Media Holdings Iso-Britannia BSkyB Iso-Britannia Axel Springer Saksa RTL Group Luxemburg Gruner & Jahr Saksa Reuters Iso-Britannia *) Pro Forma, sisältää TV&elokuvan ja kustantamisen **) liikevaihto viestinnästä ***) 1998 Lähde: Onesource, vuosikertomukset Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 36

37 Pohjoismaiden suurimmat viestintäyhtiöt 2000 Pohjoismaiset viestintäyhtiöt 2000 Yhtiö Maa Liikevaihto (MEUR) (SanomaWSOY +CIG) Suomi (pro forma) Bonnier Ruotsi SanomaWSOY Suomi Egmont Tanska Schibsted Norja MTG Ruotsi 615 Alma Media Suomi 484 Lähde: vuosikertomukset Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 37

38 Forward- looking statement: It should be noted that certain statements herein which are not historical facts, including, without limitation those regarding expectations for market growth and developments; expectations for growth and profitability; and statements preceded by "believes", "expects", "anticipates", "foresees", or similar expressions, are forward-looking statements. Since these statements are based oncurrent plans, estimates and projections, they involve risks and uncertainties which may cause actual results to materially differ from those expressed in such forward-looking statements. Such factors include, but are not limited to: (1) operating factors suchas continued success ofmanufacturing activities and the achievement ofefficiencies therein, continued success of product development, acceptance of new products or services by the Group's targeted customers, success of the existing and future collaboration arrangements, changes in business strategy or development plans or targets, changes in the degree of protection created by the Group's patents and other intellectual property rights, the availability of capital onacceptable terms; (2) industry conditions, suchas strength ofproduct demand, intensityofcompetition, prevailing and future global market prices for the Group's products and the pricing pressures thereto, financial condition of the customers and the competitors of the Group, the potential introductionof competing products and technologies by competitors; and (3) general economic conditions, such as rates ofeconomic growth in the Group's principal geographic markets or fluctuations in exchange andinterest rates. 38