Yritysjärjestelyihin ja -kauppoihin valmistautuminen. Pasi Kinnunen, toimitusjohtaja Raahen Tili Oy

Koko: px

Aloita esitys sivulta:

Download "Yritysjärjestelyihin ja -kauppoihin valmistautuminen. Pasi Kinnunen, toimitusjohtaja Raahen Tili Oy"

Aarno Kähkönen
9 vuotta sitten
Katselukertoja:

1 Yritysjärjestelyihin ja -kauppoihin valmistautuminen Pasi Kinnunen, toimitusjohtaja Raahen Tili Oy

2 Esmo-yhtiöt pähkinänkuoressa Esmo-yhtiöt edistävät arvojensa mukaisesti suomalaista kilpailukykyä ja yrittäjyyttä. Tuotamme asiakkaillemme taloushallinto-, koulutus- ja kehittämispalveluita. Esmo Oy on vuonna 1990 perustettu koulutus- ja kehittämisorganisaatio, jonka perustehtävänä on kehittää suomalaisten yritysten ja organisaatioiden kilpailukykyä. Esmo Economia Oy on Taloushallintoliiton auktorisoima tilitoimisto, joka tuottaa asiakkailleen kaikki taloushallinnon palvelut, jotta asiakkaat voivat keskittyä omaan ydinliiketoimintaansa. Käytössämme on joustavat ja nopeat sähköiset palvelut, jotka mahdollistavat reaaliaikaisen tiedonsiirron asiakasyrityksillemme. Raahen Tili Oy on vuonna 1974 perustettu, taloushallintoliiton auktorisoima tilitoimisto, joka on alueensa markkinajohtaja. Työntekijöitä 21 Oulussa ja Raahessa, liikevaihto tänä vuonna yli 1,5 milj.

Esmo Economia Oy on Taloushallintoliiton auktorisoima tilitoimisto, joka tuottaa asiakkailleen kaikki taloushallinnon palvelut, jotta asiakkaat voivat keskittyä omaan ydinliiketoimintaansa.

3 Yrityksen arvonmääritys Erilaisia yritysjärjestelyjä voivat olla yrityksen myynti, sukupolvenvaihdos, fuusio, jakaantuminen, osakeanti Olipa järjestely mikä tahansa, on useimmiten tarpeen tehdä yrityksen arvonmääritys. Arvonmäärityksiä tekevät useat eri tahot: yritysvälittäjät, tilintarkastajat, tilitoimistot, uusyrityskeskukset ja muut yrityspalveluita tuottavat tahot. Arvonmäärityksessä käytettäviä menetelmiä ovat tuottoarvo, substanssiarvo (kirjanpitoarvo) ja näiden yhdistelmä. Tuottoarvossa otetaan huomioon yrityksen tuotto-odotus eli missä ajassa yrityksen tuotolla voidaan maksaa yrityksen ostohinta (esim. 3-5 vuodessa). Substanssiarvo lasketaan yrityksen taseesta, jossa yrityksen varat ja velat arvostetaan nettoarvoon. Absoluuttista arvoa ei olekaan! Arvonmääritys on useimmiten hintahaarukka tai hintapyynti. Jokainen kauppa ja järjestely ovat yksilöitä.

Arvonmäärityksessä käytettäviä menetelmiä ovat tuottoarvo, substanssiarvo (kirjanpitoarvo) ja näiden yhdistelmä.

4 Valmistautuminen yrityskauppaan Yrityskaupoissa tilanne on sama kuin esim. asuntokaupoissa. Myyjä on asettanut tietyn hintapyynnön, joka on neuvottelujen lähtökohta. Neuvottelut alkavat varovaisella tunnustelulla, jossa on syytä olla aito kunnioitus ja hyvä tahto molemmin puolin. Molemmat osapuolet antavat oman näkemyksensä yrityksen arvosta näkemys on syytä perustella ja itseään ei kannata maalata nurkkaan. Yritysjärjestelyt ovat usein melko pitkäkestoisia projekteja ja joskus ne jäävät välillä jopa jäähylle, kunnes niihin ehkä palataan myöhemmin. Oma kokemukseni on, että neuvotteluihin on syytä varata 4 6 kk aikaa. Neuvottelujen päätyttyä sopimukseen, kuluu vielä tavallisesti kuukausia, ennen kuin järjestely / kauppa astuu voimaan. Koko prosessiin saa siis varata aikaa tunnusteluista omistusoikeuden siirtoon jopa vuoden. Onpa yritysjärjestely mikä tahansa, on arvonmääritys syytä tehdä ulkopuolisella asiantuntijalla. Arvonmääritys on maksullista palvelutoimintaa ja hintahaarukka on melko suuri muutamista satasista useisiin tuhansiin.

Molemmat osapuolet antavat oman näkemyksensä yrityksen arvosta näkemys on syytä perustella ja itseään ei kannata maalata nurkkaan.

5 Yrityksen laittaminen myyntikuntoon eli mopon viritys Hyvästä yrityksestä saa paremman hinnan ja se menee nopeammin kaupaksi. Kun henkinen päätös yrityksen myynnistä on kypsynyt, on syytä ottaa asia puheeksi esim. tilitoimiston tai muun asiantuntevan tahon kanssa. Jos asialla ei ole kiire, olisi hyvä esim. kolme vuotta kehittää yrityksen tunnuslukuja sellaiseen suuntaan, että myös ostaja ja ostajan pankinjohtaja vakuuttuvat yrityksen tuloskunnosta. Pankit eivät lähde rahoittamaan yrityskauppoja, joissa ei ole realistista tuotto-odotusta. Vaikka yrityksestä ei tekisikään nk. myyntiesitettä, olisi hyvä kuvata yrityksen keskeiset prosessit ja liiketoiminta. Ostajan näkökulmasta se toimii yrityksen käsikirjana.

Jos asialla ei ole kiire, olisi hyvä esim.

6 Keskeiset toimenpiteet 1. Yrityksen pitää tehdä tulosta. Mitä useampana vuonna yritys on tehnyt tulosta, sitä uskottavampi on myös tuottoarvo. Tappiolliset vuodet laskevat tuotto-odotusta. Vero-optimointi ei siis ole välttämättä järkevää, jos on myymässä yritystään. 2. Yrittäjän pitää saada yrityksestään kunnon palkkaa. Yrittäjän palkat on syytä näkyä luvuissa > ei tarvitse oikaista lukuja, vaikka sekin on mahdollista ja yleistä. 3. Yrittäjän pitää / on pitänyt huolehtia omasta eläketurvastaan. Kolmen vuoden moponviritysprojektissa ehtii vielä vaikuttaa siihenkin, jos eläkeasiat eivät ole kunnossa. 4. Onko yrityksessä osia, joita ei ole tarkoituksenmukaista myydä? Kiinteistö tai jokin liiketoiminta-alue? Nämä järjestelyt on hyvä tehdä ajoissa. Yrityksestä voi saada tuloja myynnin jälkeenkin esim. vuokratuottoina.

Yrittäjän palkat on syytä näkyä luvuissa > ei tarvitse oikaista lukuja, vaikka sekin on mahdollista ja yleistä. 3. Yrittäjän pitää / on pitänyt huolehtia omasta eläketurvastaan.

7 Case 1 - Yrittäjäpariskunta haluaa eläkkeelle perhepiirissä ei jatkajaa Vähittäiskaupan yritys (Oy) maakunnan reuna-alueella pienehkössä kaupungissa muuttotappioalueella. Liikevaihto ja tulos , mennyt vuosia samalla tavalla. Omistajien palkkaoikaisujen jälkeen tulos negatiivinen. Varasto noin , ei tehty kunnollista inventaariota vuosiin, todennäköisesti paljon epäkuranttia tavaraa. Yrityskaupassa varastoon kohdistuu aina tukkualennus. Tuloslaskelmassa ei näy palkkoja, eläkkeet minimi molemmilla. Ei velkaa, oma kiinteistö, jossa kaksi muuta yritystä vuokralla. Yrittäjille iso pettymys yrityksen arvosta, sillä oma näkemys lähellä liikevaihtoa. Ulkopuolisen näkemys arvosta: tuotto-odotus on negatiivinen palkkaoikaisujen jälkeen. Kirjanpitoarvo suunnilleen saman verran kuin varaston kirjanpitoarvo, josta pitää vähentää tukkualennus eli yrityksen vasarahinta noin Mitä on tehtävissä?

Varasto noin 100 000, ei tehty kunnollista inventaariota vuosiin, todennäköisesti paljon epäkuranttia tavaraa. Yrityskaupassa varastoon kohdistuu aina tukkualennus.

8 Case 2 Urakointipalveluyritys valtakunnallisen toimijan ostolistalla Yritys toimii maakunnallisessa kasvukeskuksessa, toimintaa koko maakunnan alueella. Liikevaihtoa noin 6 milj. ja tulos vuosittain yli Liikevaihto kasvussa, tuloskehitys hyvä. Valtakunnallinen ketju on kiinnostunut ostamaan alueellisen kilpailijan pois markkinoilta. Yrityksellä ei velkaa, hyvä asiakaskunta, hyvä maine, ammattitaitoinen henkilöstö. Ostaja tarjonnut yrityksestä 2,6 milj., jonka myyjä tyrmäsi välittömästi. Myyjän oma näkemys 4,5 5 milj. Ulkopuolisen asiantuntijan arvio 3,2 3,5 milj., jonka myyjä tyrmäsi myös välittömästi. Neuvotteluja ei enää jatkettu tämän jälkeen. Mitä on tehtävissä?

Valtakunnallinen ketju on kiinnostunut ostamaan alueellisen kilpailijan pois markkinoilta.

Samankaltaiset tiedostot

Asiantuntija ostajan/jatkajan apuna yrityskaupan valmistelussa. Osmo Leppiniemi Visma Services Teemuaho Oy

Asiantuntija ostajan/jatkajan apuna yrityskaupan valmistelussa Osmo Leppiniemi Visma Services Teemuaho Oy Asiantuntija ostajan/jatkajan apuna yrityskaupan valmistelussa Yrittäjät ovat parhaita asiantuntijoita