Asunto- ja korkomarkkinat 2011

Transkriptio

1 Asunto- ja korkomarkkinat 2011 Tiina Pakkanen Asumisen seminaari

2 Agenda Talouskasvu ja työllisyystilanne Yksityistalouksien velanotto ja riskit Korkokehitys Asuntolainamarkkinan näkymiä 2

3 3

4 Täydellinen V-korjaus maailmantasolla Teollisuustuotanto on ylittänyt edellisen maaliskuun 2008 huipun Maailmankauppa palannut 2008 toukokuun huippuihin 4

5 Suomi toipuu muun Euroopan mukana GDP (2007=100) q q q q q01 90 EA16 Germany Sweden Finland 5

6 Tilausten kasvu vauhdittaa Suomen vientiä Viennin arvo on viime kuukausina kohonnut noin neljänneksen vuotta aikaisemmasta Teollisuuden saamien uusien tilausten kasvutahti on myös noin 25% se on EUmaiden huippua Kaikki tehdasteollisuuden päätoimialat ovat saaneet lisää tilauksia Viennin ja teollisuustuotannon nousu jatkuu 6

7 Paljon myönteistä kotimaisessa kysynnässä Työttömyys ei pahentunut lainkaan niin paljon kuin pelättiin ja nyt työllisyys jo paranee lievästi Kotitalouksien luottamus on käynyt ennätyskorkealla vähittäiskaupan myynti on noussut odotuksia vahvemmin Asuinrakennusinvestoinnit ovat palautuneet taantumaa edeltäneelle tasolleen jatkossa kasvun odotetaan rauhoittuvan selvästi 7

8 Suomessa BKT:n kasvupyrähdys käynnissä 8

9 Käsitys talouden tilasta vaihtelee euroalueella Saksalaisten käsitys talouden tilasta Euroopan myönteisin Kreikkalaisten näkemys kielteisin 9

10 Talouden käänne parantaa jo työllisyyttä ja työttömyysaste painuu kohti 7 prosenttia 10

11 Elpyminen painottuu nyt enemmän kulutukselle kuin 90-luvun alussa 11

12 Askelmat kestävään kasvuun Talous tasapainottuu ja kasvu käynnistyy talouspolitiikan ja talouden omien mekanismien ansiosta. Yritysten tilanne kohenee ja markkinoiden toiminta normalisoituu. Yritykset alkavat jälleen luoda uusia työpaikkoja ja kulutus vahvistuu. Talouden täytyy kestää talouspolitiikan normalisointi. 12

13 Agenda Talouskasvu ja työllisyystilanne Yksityistalouksien velanotto ja riskit Korkokehitys Asuntolainamarkkinan näkymiä 13

14

15 /10 17,8 18,1 17,6 16,9 16,3 16,0 16,2 16,8 19,0 22,0 24,3 27,1 30,6 35,8 41,3 48,1 54,9 61,7 67,1 71,4 75,9 Kotitalouksien asuntolainakanta Suomessa, EURmrd kk kasvu + 4,8 mrd (6,8 %)

16 Kotitalouksien asuntolainanostot EURmilj (vas) ja korko% (oik), 1/97-11/10 Suomessa 6,33 7, ,94 5,52 6,0 5, ,34 4,52 4, , ,85 2,21 2,0 1,87 0 1,

17 1/08 3/08 5/08 7/08 9/08 11/08 1/09 3/09 5/09 7/09 9/09 11/09 1/10 3/10 5/10 7/10 9/10 11/10-0,2-0,5-0,2-0,4-0,5-0,2 0,0 0,1 1,5 0,9 0,4 0,3 1,5 1,8 2,1 2,5 2,6 2,9 3,1 3,3 4,0 3,5 3,4 3,4 3,4 3,6 3,4 4,4 4,1 4,3 5,6 6,9 6,7 6,2 6,0 7,8 7,5 6,9 6,6 6,2 6,1 5,8 5,8 6,1 6,2 6,4 6,5 6,6 6,6 6,6 6,6 6,8 6,8 6,8 6,8 6,9 6,8 8,8 9,2 9,7 8,3 12,4 12,2 11,8 12,0 11,8 11,3 11,1 10,8 10,4 Kotitalouksien asuntolainojen vuotuinen kasvu-% Euroalueella ja Suomessa Suomi Euroalue yhteensä

18 12/06 2/07 4/07 6/07 8/07 10/07 12/07 2/08 4/08 6/08 8/08 10/08 12/08 2/09 4/09 6/09 8/09 10/09 12/09 2/10 4/10 6/10 8/10 10/10 6,0 Asuntolainakannan keskikorko-% eräissä Euroalueen maissa 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 4,7 3,8 2,9 2,0 Saksa Belgia Euro-alue Kreikka Irlanti Luxemburg Suomi Portugali 1,5 18

19 45,0 40,0 35,0 Asuntolainakannan viitekorkojakauma -%, Nordea Suomi 12/09 1/10 2/10 3/10 4/10 5/10 6/10 7/10 8/10 9/10 10/10 11/10 12/10 39,3 41,2 30,0 25,0 20,0 21,0 23,2 20,1 15,0 15,2 10,0 7,2 8,2 6,2 6,3 6,1 5,8 5,0 0,0 Euri 1kk Euri 3 kk Euri 6 kk Euri 12 kk Prime Kiinteät 19

20 Agenda Talouskasvu ja työllisyystilanne Yksityistalouksien velanotto ja riskit Korkokehitys Asuntolainamarkkinan näkymiä 20

21 Rahamarkkinakorkojen nousu alkanut EKP:n normalisoidessa operaatioitaan Reunamaiden ongelmat jarruttavat EKP:n koronnostointoa Ensimmäinen ohjauskoron nosto syyskuussa Euribor-korot nousivat EKP:n vedettyä likviditeettiä pois 21

22 Elpymisen jatkuessa tarve poikkeusalhaisiin korkoihin vähenee Käyttöasteen nousu Nostaa investointitarvetta Kasvattaa riskiä pullonkauloista & hintojen nousupaineista 22

23 Pitkät korot nähneet pohjansa? Korkoja saa nyt kiinnitettyä peräti kymmeneksi vuodeksi alle euriborien historiallisen keskiarvon 23

24 24

25 12/08 2/09 4/09 6/09 8/09 10/09 12/09 2/10 4/10 6/10 8/10 10/10 6,5 Uusien asuntolainasopimusten korko-% eräissä Euroalueen maissa 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 2,1 Slovakia Kreikka Saksa Irlanti Euro-alue yht Espanja Italia Suomi 25

26 Miksi korkosuojaus on tärkeää juuri nyt? Korkopohja saattaa olla jo ohitettu, mutta epävarmuus jatkuu Markkinoiden odotus Euribor-3kk kehitykselle 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% kk euribor Termiinikäyrä 90%:n luottamusväli 66%:n luottamusväli Korkean koron skenaario (todennäköisyys 15%) Talouden elpyminen yllättää jälleen kerran voimallaan, politiikan kiristäminen myöhästyy ja inflaatio kiihtyy poikkeuksellisesti Korot nousevat poikkeuksellisesti 6-9 %:n tasolle vuoden 2015 tienoilla Perusskenaario (todennäköisyys 70%) Talous elpyy vähitellen ja EKP alkaa pian normalisoida korkotasoa Vuonna 2015 korot 3-5 %:n välillä Matalan koron skenaario (todennäköisyys 15%) Elpyminen viivästyy tai talous notkahtaa uudelleen, inflaatio vähäistä Korot säilyvät poikkeuksellisen matalalla 1-2 %:n tasolla vuosia

27 Korkojen nousu tuplasi korkomaksut Esimerkki: laina otettu Kuukausittaiset korkomaksut: Ensimmäinen vuosi 2,2% 1340 /kk Toinen vuosi 3,8% 1980 /kk Kolmas vuosi 4,7% 2380 /kk Neljäs vuosi 5,4% 2680 /kk Korkomenojen lisäkustannus yhteensä Koronnousulle ei periaatteessa ole mitään ylärajaa, esim luvulla korot kävivät yli 15%:ssa 27

28 Onko korkokattolaina ollut kannattava? Esimerkkinä Nordean ensimmäinen korkokattolaina: laina, nosto Korkokatto leikkasi korkeat korot 3v 3,5% katto, palkkio Katto leikkasi korkoja yhteensä euribor hyöty 0,7% hyöty 1,2% Tähän mennessä päättyneistä Nordean korkokattolainoista yli 90% on ollut voitollisia 6% 5% Korkohuipun aikana ostettiin eniten korkokattoja, joissa katto oli selvästi alle euriborin alentaen korkokuluja välittömästi 4% 3% 2% 1% 0% Euribor 12kk 3,5 % korkokatolla 28

29 Agenda Talouskasvu ja työllisyystilanne Yksityistalouksien velanotto ja riskit Korkokehitys Asuntolainamarkkinan näkymiä 29

30 Suomessa kuluttajien odotukset ovat kehittyneet myönteisesti 30

31 Kotitalouksien säästäminen verrattain hyvällä tasolla 31

32 Asuntomarkkinat ovat palautuneet Matalat korot ovat auttaneet asuntomarkkinoiden elpymistä. Uusien myymättömien asuntojen varanto on pieni ja uudet rakennusluvat ovat alkaneet elpyä. Palattu trendille 32

33 Asuntohinnat vanhalla nousu-uralla alueellinen erkaantuminen jatkuu 33

34 Lainanhoitokyky kunnossa 34

35 Asunnot hallintaperusteen mukaan Lähde: Asunnot ja asuinolot, Tilastokeskus

36 36 Lähde: Global property Guide

37 Lähde: Global property Guide 37

38 Lähde: Global property Guide 38

39 Euroopan maat, joissa asuntojen hinnat nousseet vuoden aikana Lähde: Global property Guide 39

40 Asuntomarkkinoilla kaikkien etu (ostajien, myyjien, välittäjien, rahoittajien) on vakaa ja ennustettava hintakehitys - Voiko se toteutua? Vakaata kehitystä tukee Asunnon ostokyky on hyvä Kuluttajien luottamuksen pysyminen hyvällä tasolla Matalat korot Kaupan vilkastuminen Asuntolainamarginaalit 2000 luvun alkua terveemmällä tasolla Perheasuntojen kaupan käynnistyminen Maltillinen työttömyys kehitys Vakaata kehitys ei tue Työttömyyden kasvaminen ja pitkittyminen Muuttoliike Uustuotannon vähäisyys Korkojen nopea nousu Pienten asuntojen pula ja siirtyminen vuokramarkkinoille 40

41 Kiitos / Tack! Tiina Pakkanen Nordea