Franklin Templeton Investment Funds

Transkriptio

1 Tilintarkastettu vuosikertomus 30. kesäkuuta Templeton Investment s SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE R.C.S. B35177

2

3 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS société d investissement à capital variable TILINTARKASTETTU VUOSIKERTOMUS 30. KESÄKUUTA PÄÄTTYNEELTÄ TILIKAUDELTA Tämä vuosikertomus ei ole Templeton Investment sin ( yhtiö ) osuuksien lunastamista koskeva tarjous eikä tarjouspyyntö. Osuuksien merkintä on tehtävä voimassa olevan tarjousesitteen sekä, mikäli saatavissa, avaintietoesitteiden, uusimman saatavissa olevan tilintarkastetun vuosikertomuksen kopion ja mahdollisen sen jälkeen julkaistun viimeisimmän tilintarkastamattoman osavuosikatsauksen perusteella. Tilintarkastuskertomus koskee vain vuosikertomuksen täydellistä englanninkielistä versiota, ei sen käännettyjä versioita. Tämä vuosikertomus on lyhennetty versio yhtiön lyhentämättömästä vuosikertomuksesta, jonka saa pyynnöstä veloituksetta yhtiön rekisteröidystä toimipaikasta, Templeton Investment sin paikallistoimipaikoista sekä jakelijoilta, jotka on mainittu voimassa olevassa tarjousesitteessä.

4

5 Sisällys Yleistä 4 Hallitus 7 Rahastonhoitajien katsaus 10 Tilintarkastuskertomus 11 Rahaston tuotto 12 Nettovarallisuuslaskelma 14 Tuloslaskelma ja nettovarallisuuden muutokset 32 Tilastotietoja 50 Tilinpäätöksen liitetiedot 67 Lisätiedot 178 Templeton Investments -yhtiön toimipaikat Tilintarkastettu vuosikertomus 3

6 société d investissement à capital variable 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg (Rekisteröity Luxemburgin Registre de commerce et des sociétés -viranomaisen rekisteriin rekisterinumerolla B ) Yleistä (30. kesäkuuta ) HALLITUS: Puheenjohtaja Gregory E. Johnson Puheenjohtaja ja pääjohtaja FRANKLIN RESOURCES, INC. One Parkway San Mateo, CA , U.S.A. Johtajat Vijay C. Advani Toinen pääjohtaja Maailmanlaajuiset neuvontapalvelut FRANKLIN RESOURCES, INC. One Parkway San Mateo, CA , U.S.A. Mark G. Holowesko Pääjohtaja HOLOWESKO PARTNERS LTD Shipston House P.O. Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay, Nassau, Bahamas James J. K. Hung Pääjohtaja ja toimitusjohtaja ASIA SECURITIES GLOBAL LTD Room 63, 21st floor, New World Tower 1 18 Queen s Road, Central Hong Kong Geoffrey A. Langlands Pääosakas LANGLANDS CONSULTORIA Ltda Avenida Lucio Costa 3600 Bloco 1, Apto Barra da Tijuca Rio de Janeiro RJ CEP Brazil (eronnut 8. kesäkuuta ) Dr. J. B. Mark Mobius Hallituksen puheenjohtaja TEMPLETON EMERGING MARKETS GROUP 7 Temasek Boulevard, # Suntec Tower One Singapore Kunnianarvoisa Trevor G. Trefgarne Hallituksen puheenjohtaja ENTREPRISE GROUP LIMITED 11 High Street Accra, Ghana William C. P. Lockwood Yhtiöstä riippumaton hallituksen jäsen Poste restante, Avenue du Général de Gaulle F Cattenom, France VARAINHOITOYHTIÖ: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg REKISTERÖITY TOIMIPAIKKA: 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg PÄÄJAKELIJA: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg RAHASTONHOITAJAT: FRANKLIN ADVISERS, INC. One Parkway San Mateo, CA , U.S.A. FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC One International Place, 25th Floor Boston, MA 02110, U.S.A. FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 101 John F. Kennedy Parkway Short Hills, NJ , U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC 280 Park Avenue, New York, NY 10020, U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5o andar, São Paulo , Brazil FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Cannon Place, 78 Cannon Street London EC4N 6HL, United Kingdom FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED 12 Youido-dong, Youngdungpo-gu, Seoul, Korea FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 200 King Street West, Suite 1500, Toronto, Ontario M5H 3T4, Canada K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC 300 Atlantic Street, 12th Floor Stamford, CT 06901, U.S.A. CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC 1290 East Main Street Stamford, CT 06902, U.S.A. IMPALA ASSET MANAGEMENT LLC 107 Cherry Street New Canaan, CT 06840, U.S.A. JENNISON ASSOCIATES LLC 466 Lexington Avenue New York, NY 10017, U.S.A. WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP 280 Congress Street Boston, MA 02210, U.S.A. P. SCHOENFELD ASSET MANAGEMENT L.P Avenue of the Americas, 21st Floor New York, NY 10019, U.S.A. EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED Iron Trades House, Grosvenor Place London SW1X 7HF, United Kingdom BASSO CAPITAL MANAGEMENT L.P East Main Street Stamford, CT 06902, U.S.A. CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC 26 Main Street, Suite 204 Chatham, NJ 07928, U.S.A. LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC 30 Rockfeller Plaza New York, NY 10112, U.S.A. LOOMIS SAYLES & COMPANY, L.P. One Financial Center, 27th Floor Boston, MA 02111, U.S.A. GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. 40 Highland Avenue Rowayton, CT 06853, U.S.A. PORTLAND HILL CAPITAL LLP 21 Knightsbridge London SW1X 7LY, United Kingdom FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED The Gate, East Wing, Level 2, Dubai International Financial Centre, P.O. Box , Dubai, United Arab Emirates SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Atago Minato-ku Tokyo , Japan TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 7 Temasek Boulevard # Suntec Tower One Singapore TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759 Lyford Cay, Nassau, Bahamas TEMPLETON INVESTMENT COUNSEL, LLC 300 S.E. 2nd Street Fort Lauderdale, FL 33301, U.S.A. ARVOPAPERISÄILYTTÄJÄ, LISTAUTUMISASIAMIES JA ENSISIJAINEN MAKSUASIAMIES J.P. Morgan Bank LUXEMBOURG S.A. 6C Route de Trèves, L-2633 Senningerberg Grand Duchy of Luxembourg TILINTARKASTAJA: PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg LAINOPILLISET NEUVONANTAJAT: ELVINGER, HOSS & PRUSSEN 2, place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg 4 Tilintarkastettu vuosikertomus

7 Yleistä (30. kesäkuuta ) (jatkoa) KUNKIN RAHASTON RAHASTONHOITAJAT: Asia Credit Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Biotechnology Discovery FRANKLIN ADVISERS, INC. Brazil Opportunities FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brazil) Ltda. Diversified Balanced FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Diversified Conservative FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Diversified Dynamic FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro Government Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro High Yield Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Euro Short Duration Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro Short-Term Money Market FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euroland FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Corporate Bond Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC European Dividend FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Growth FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Income FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Small-Mid Cap Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC European Total Return FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Flexible Alpha Bond Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC GCC Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Global Aggregate Bond Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Aggregate Investment Grade Bond Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Convertible Securities FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Corporate High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Equity Strategies Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global amental Strategies Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global Government Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Global Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Growth and Value Päärahastonhoitaja FRANKLIN ADVISERS, INC. Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Global High Income Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Listed Infrastructure FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Multi-Asset Income Päärahastonhoitaja FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC Global Real Estate FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Small-Mid Cap Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Gold and Precious Metals FRANKLIN ADVISERS, INC. High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Income FRANKLIN ADVISERS, INC. India Yhteisrahastonhoitajat TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Japan Päärahastonhoitaja FRANKLIN ADVISERS, INC. Alirahastonhoitaja SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED K2 Alternative Strategies Päärahastonhoitaja K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Alirahastonhoitaja CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC IMPALA ASSET MANAGEMENT LLC JENNISON ASSOCIATES LLC WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP P. SCHOENFELD ASSET MANAGEMENT L.P. EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED BASSO CAPITAL MANAGEMENT L.P. CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC LOOMIS SAYLES & COMPANY, L.P. GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. PORTLAND HILL CAPITAL LLP MENA FRANKLIN ADVISERS, INC. Natural Resources FRANKLIN ADVISERS, INC. NextStep Balanced Growth Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. NextStep Conservative Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC NextStep Dynamic Growth Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. NextStep Growth Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC NextStep Moderate Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC NextStep Stable Growth Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Real Return FRANKLIN ADVISERS, INC. Strategic Income FRANKLIN ADVISERS, INC. Tilintarkastettu vuosikertomus 5

8 Yleistä (30. kesäkuuta ) (jatkoa) KUNKIN RAHASTON RAHASTONHOITAJAT (jatkoa): Technology FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Dollar Liquid Reserve FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Equity FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Government FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Low Duration FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Opportunities FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Small-Mid Cap Growth FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Total Return FRANKLIN ADVISERS, INC. World Perspectives Päärahastonhoitaja FRANKLIN ADVISERS, INC. Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Mutual Beacon FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual European FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual Global Discovery FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Templeton Africa TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton ASEAN TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Asian Dividend TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Growth TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Smaller Companies TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton BRIC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton China TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Eastern Europe Rahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Balanced Yhteisrahastonhoitajat TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Smaller Companies TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Euroland FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton European FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Frontier Markets Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Global TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global (Euro) FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global Balanced Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond (Euro) FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Equity Income FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Income FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global Smaller Companies TEMPLETON INVESTMENT COUNSEL, LLC Templeton Global Total Return FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Growth (Euro) TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Korea TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Latin America Rahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Thailand TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 6 Tilintarkastettu vuosikertomus

9 Hallitus Hallituksen toimintakertomus 30. kesäkuuta Templeton Investment sin ( FTIF tai yhtiö ) hallinnoiman omaisuuden arvo oli 104,02 miljardia Yhdysvaltain dollaria, mikä tarkoitti laskua edellisestä tilikaudesta, jolloin arvo oli 145,22 miljardia Yhdysvaltain dollaria (30. kesäkuuta 2014 arvo oli 168,05 miljardia Yhdysvaltain dollaria). Tilikaudelle oli tunnusomaista yhtiön tuotevalikoiman laajuuden ja syvyyden jatkuva kasvu jäljempänä kuvatulla tavalla. Lisätietoa näistä tapahtumista on liitteessä 1. Hallintayhtiö valmistelee parhaillaan Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen ESMA:n huhtikuussa julkistaman kysymyksiä ja vastauksia sisältävän asiakirjan mukaisesti selvitystä yhteissijoitusyritysten (UCITS) hallinnointipalkkiosta. Liikkeeseen lasketut rahastot Tilikauden aikana perustettiin seuraavat FTIF-rahastot: Flexible Alpha Bond NextStep Balanced Growth NextStep Conservative NextStep Dynamic Growth NextStep Growth NextStep Moderate NextStep Stable Growth Rahastojen fuusiot Euro Liquid Reserve sulautettiin Euro Short-Term Money Market -rahastoon Global Allocation sulautettiin Diversified Conservative -rahastoon U.S. Focus sulautettiin U.S. Equity -rahastoon. Yhtiö jatkaa muutosten tekemistä tiettyihin alirahastoihin, mikäli se on sijoittajien etujen mukaista. Olemme edelleen sitoutuneita soveltamaan sijoitustekniikoita, joiden on osoitettu lisäävän osuudenomistajan osuuden arvoa ajan mittaan. Täydellinen luettelo 30. kesäkuuta tarjolla olevista osuuslajeista on Tilastotietoja-kohdassa. Hallintotapa Yhtiö on sitoutunut noudattamaan korkeatasoista hallintotapaa. Yhtiön hallitus ( hallitus ) noudattaa ALFI:n (Association of the Luxembourg Industry) julkaisemia hyvän hallintotavan toimintaperiaatteita (joita on korjattu kesäkuussa 2013) ja katsoo yhtiön noudattaneen näitä periaatteita koko 30. kesäkuuta päättyneen tilikauden ajan. Kiitos sijoituksestasi Templeton Investmentsin rahastoihin. Ota huomioon, että yhtiön tarjousesitettä, avaintietoesitteitä ja kaikkia FTIF:n rahastoja ja osuuslajeja ei ole välttämättä saatavissa lainkäyttöalueellasi. Jos sinulla on sijoituksiisi liittyviä kysymyksiä, kommentteja tai ehdotuksia, ota yhteys sijoitusneuvojaasi tai paikalliseen Templeton Investmentsin toimipaikkaan, jonka yhteystiedot ovat tämän toimintakertomuksen viimeisellä sivulla. HALLITUS Luxemburgissa, heinäkuussa Tilintarkastettu vuosikertomus 7

10 Hallitus (jatkoa) Hallitus Hallituksen puheenjohtaja Gregory E. Johnson Gregory Johnson (55) nimitettiin hallituksen jäseneksi 28. marraskuuta Hän on Resources, Inc.:in hallituksen puheenjohtaja, pääjohtaja ja toimitusjohtaja ja kuuluu yhtiön hallitukseen. Hän on myös Templeton Worldwide, Inc.:in pääjohtaja, Templeton International, Inc.:in toimitusjohtaja ja pääjohtaja sekä useiden Resources, Inc.:in tytäryhtiöiden johtaja. Lisäksi hän on useiden kansainvälisten Templeton -rahastojen hallituksen jäsen. Johnson aloitti in palveluksessa vuonna 1986 työskenneltyään sitä ennen Coopers & Lybrandilla laskentapäällikkönä. Hän on toiminut myös Templeton Distributors, Inc.:in pääjohtajana ja hallituksen puheenjohtajana, Investment Advisory, LLC:n ja FT Trust Companyn pääjohtajana, Advisers, Inc.:in hallituksen varapuheenjohtajana, Income in ja Utilities in rahastonhoitajana sekä sijoitusanalyytikkona. Johtajat Vijay C. Advani Vijay C. Advani (55) valittiin hallituksen jäseneksi 25. helmikuuta Advani on Resources Inc:in varapääjohtaja ja valvoo yhdessä kumppaniensa kanssa sijoitustenhallintaa ja siihen liittyviä tukipalveluja, mukaan lukien kaupankäynti ja riskinhallinta. Sen lisäksi hän vastaa Templetonin maailmanlaajuisesta jälleenmyynnistä ja institutionaalisista jakelustrategioista ja -hankkeista vastuualueinaan mm. myynti, markkinointi, asiakaspalvelu ja tuotekehitys. Advani on Resources Inc.:in toimihenkilö ja jäsenenä useissa Templetonin komiteoissa. Lisäksi hän on useiden Templetonin tytäryhtiöiden hallitusten jäsen. Advani aloitti Templetonin organisaatiossa vuonna 1995 Mumbaissa Templeton Asset Management (India) Pvt. Ltd:n pääjohtajana. Vuonna 2000 hänestä tuli Singaporeen alueellinen toimitusjohtaja toimenkuvanaan tuotekehitys sekä myynti ja markkinointi Aasiassa, Itä-Euroopassa ja Afrikassa. Vuonna 2002 hänet nimitettiin Kaliforniasta käsin toimivan International Retail Development -yksikön toimitusjohtajaksi. Vuonna 2005 Advanin vastuulle siirtyi maailmanlaajuinen jälleenmyyntijakelu, ja vuonna 2008 hän siirtyi nykyiseen tehtäväänsä. Ennen siirtymistään Resourcesin palvelukseen Advani työskenteli World Bank Groupin palveluksessa Washington DC:ssä. Hänen pääasiallisena vastuualueenaan oli arvopaperi- ja rahoitusmarkkinoiden kehitykseen liittyvien neuvojen ja teknisten ohjeiden antaminen valtion viranomaisille, erityisrahoituslaitosten organisointi, perustaminen ja rahoitus sekä pääomarahoituksen, pääoman luonteisen rahoituksen ja velkarahoituksen järjestäminen. Hän työskenteli useissa kasvavissa talouksissa entisessä Neuvostoliitossa, Aasiassa, Lähi-Idässä ja Afrikassa. Advani suoritti M.B.A.-tutkinnon University of Massachusettsista (Amherst) ulkomaalaisopiskelijan stipendillä ja Bachelor-tason tutkinnon kirjanpidosta ja rahoituksesta Bombayn (nykyään Mumbain) yliopistosta Intiassa. Hän on Jumpstartin, U.S-India Business Council (USIBC) -järjestön hallituksen jäsen, The Hive Incubatorin neuvoa-antava hallituksen jäsen ja University of Pennsylvania -yliopiston Center for the Advanced Study of India (CASI) -keskuksen entinen hallitusten jäsen. Lisäksi Advani on San Franciscon ja Bangaloren välisen sisarkaupunkihankkeen komitean jäsen, Santa Claran yliopiston (SCU) Intian neuvoaantavan komitean ja sijoituskomitean jäsen sekä entinen Lok Foundation -säätiön hallituksen jäsen. Mark G. Holowesko Mark Holowesko (56) valittiin hallituksen jäseneksi 30. marraskuuta Mark Holowesko on Holowesko Partners Ltd:n (HPL) perustajakumppani ja toimitusjohtaja. Holowesko perusti Templeton Capital Advisorsin syksyllä 2000 palvelemaan institutionaalisten ja erittäin varakkaiden sijoittajien tarpeita. Myöhemmin Holowesko Partnersiksi nimetty yritys on Holoweskon johdolla nauttinut jatkuvasta tasaisesta kasvusta ja on nykyisin yksi maailman johtavista osakkeisiin sijoittavista riskirahastoista. Holoweskon sijoitusura alkoi vuonna 1985, jolloin hän aloitti Templeton Global Advisorsilla tutkimusanalyytikkona. Vuoteen 1987 mennessä hän oli saanut vastuulleen kaikkien Sir John Templetonin aiemmin hoitamien salkkujen päivittäisen hoidon, mukaan lukien Templeton Growth ja Templeton Foreign. Vuonna 1989 Holoweskosta tuli Templeton Global Equity sin tutkimusjohtaja, ja hänet ylennettiin sijoitusjohtajaksi vuonna Holowesko on toiminut Templeton, Galbraith & Hansbergerin johtokunnan jäsenenä vuosina ja Resourcesin johtokunnan jäsenenä vuosina Hän oli myös Templeton Global Advisors Ltd:n johtaja, pääjohtaja ja sijoitusjohtaja vuosina Tällä hetkellä Holowesko toimii hallituksen puheenjohtajana Investment Committee of First Trust Bankissa, joka on kahden Sir John Templeton -säätiön varoja täysin hallinnoiva ulkomaanyksikkö. James J. K. Hung James Hung (69) valittiin hallituksen jäseneksi 29. marraskuuta Hän toimii hallituksen puheenjohtajana ja toimitusjohtajana Xinya Investment Groupissa, kiinalaisessa kiinteistöalan kehitys- ja sijoituskonsernissa, jolla on toimintaa Manner-Kiinan lisäksi myös Hongkongissa ja Taiwanissa. Hung on myös Filippiineiltä käsin toimivan Security Bankin johtaja ja pääosakas sekä johtaja Shanghaissa sijaitsevassa Templeton Management Companyssa, joka on Templetonin ja kiinalaisen Sealand Securities Companyn yhteisyritys. Hän on myös työskennellyt aiemmin Taiwanissa sijaitsevan Asia Securities Inc.:in hallituksen puheenjohtajana ja toimitusjohtajana. Lisäksi hän on ollut johtajan tehtävissä Yi-Min Management Co:ssa (Kiina), H&Q Venture Capital Inc.:issa (Taiwan), Taiwan Index Inc.:issa (Luxembourg) ja Vietnam Inc.:issa (Guernsey). 8 Tilintarkastettu vuosikertomus

11 Hallitus (jatkoa) Hallitus (jatkoa) Tri J. B. Mark Mobius Tri Mark Mobius, Ph.D. (80) on filosofian tohtori. Hänet valittiin hallituksen jäseneksi yhtiön perustamisen yhteydessä. Hän on Templeton Emerging Markets Groupin hallituksen puheenjohtaja, ja hän johtaa tällä hetkellä Templetonin kasvavilla markkinoilla sijaitsevien 18 toimipaikan analyytikkoja sekä hoitaa kasvavien markkinoiden sijoituksia. Tri Mobius on työskennellyt kasvavilla markkinoilla eri puolilla maailmaa yli 40 vuoden ajan. Hän aloitti Templeton Investmentsillä vuonna 1987 Templeton Emerging Markets Inc.:in pääjohtajana. Vuonna 2006 Asiamoney-lehti valitsi tri Mobiuksen yhdeksi maailman sadasta vaikutusvaltaisimmasta henkilöstä ( Top 100 Most Powerful and Influential People ). Lehden mukaan hän on yksi alueen arvostetuimmista sijoittajista, ja monet rahoitusalalla toimivat pitävät häntä yhtenä viimeisten 20 vuoden menestyksekkäimmistä kasvavien markkinoiden sijoittajista. Lisäksi lehdessä todetaan, että yhdeksän vuotta sitten koetuista rahoituskriisin kovista ajoista huolimatta hänellä on yhä vahva kannatus sijoitusmaailmassa, ja hän vaikuttaa miljardien dollarien arvoisiin sijoituksiin. Hänen muita meriittejään ovat seuraavat: (1) African Investorin myöntämä 2010 Africa Investor Index Series Awards -tunnustus, (2) International Money Marketing -lehden myöntämä Emerging Markets Equity Manager of the Year tunnustus, (3) sijoitus 10 parhaan joukossa Carson Groupin vuonna 1999 toteuttamassa kyselytutkimuksessa Ten Top Money Managers of the 20th Century, (4) vuonna 1998 Reutersin toteuttaman kyselytutkimuksen mukaan maailman suosituimman kasvavien markkinoiden rahaston johtaja ( Number One Global Emerging Market ), (5) CNBC:n myöntämä 1994 First in Business Money Manager of the Year -tunnustus, (6) Morningstarin vuonna 1993 myöntämä Closed- End Manager of the Year ja (7) Sunday Telegraphin vuonna 1992 myöntämä Investment Trust Manager of the Year tunnustus. Tri Mobius on myös kirjoittanut seuraavat kirjat: Trading with China, The Investor s Guide to Emerging Markets, Mobius on Emerging Markets, Passport to Profits, Equities An Introduction to the Core Concepts, Mutual s An Introduction to the Core Concepts, Foreign Exchange An Introduction to the Core Concepts, Bonds An Introduction to the Core Concepts, Mark Mobius An Illustrated Biography ja The Little Book of Emerging Markets. Kunnianarvoisa Trevor G. Trefgarne Kunnianarvoisa Trevor Trefgarne (72) nimitettiin hallituksen jäseneksi 29. marraskuuta Hän on ghanalaisen Enterprise Group Limitedin hallituksen puheenjohtaja, ja hän on toiminut johtajana useissa Isossa-Britanniassa listatuissa sijoitusrahastoissa, kuten Templeton Emerging Markets Investment Trust- ja Gartmore High Income Trust -rahastoissa, ja hallituksen puheenjohtajana Recovery Trust -rahastossa. Hänellä on laaja kokemus pörssinoteerattujen yhtiöiden johtamisesta sekä Isossa-Britanniassa että Afrikassa. William C. P. Lockwood William Lockwood (60) nimitettiin Templeton Investment sin hallitukseen 1. joulukuuta Hän aloitti Templetonilla vuonna 1992 ja toimi Templetonin Luxemburgin tytäryhtiön pääjohtajana joulukuuhun 2005 saakka. Joulukuusta 2005 tammikuuhun 2014 hän toimi Templeton Investment sin Conducting Officerina. Conducting Officerin tehtäviin kuului hallinto, valvonta ja johtaminen EU:n yhteissijoitusyrityksiä koskevan lainsäädännön nojalla, ja hän raportoi suoraan Templeton Investment sin hallitukselle. Lockwood on työskennellyt rahoituspalvelualalla Luxemburgissa vuodesta 1982 lähtien. Hän on Skotlannissa hyväksytty tilintarkastaja ja Lontoon Chartered Institute for Securities & Investment -instituutin jäsen. Hän on toiminut ALFI:n (Association of the Luxembourg Industry) hallituksen jäsenenä ja kansainvälisenä varapuheenjohtajana sekä Institute of Chartered Accountants of Scotland -instituutin johtokunnan jäsenenä. Tilintarkastettu vuosikertomus 9

12 Rahastonhoitajien katsaus 30. kesäkuuta päättyvä tilikausi 30. kesäkuuta päättyneen 12 kuukauden kauden aikana maailmanlaajuinen talouskasvu jäi kokonaisuudessaan odotusten alle, mutta jälkimmäisellä puoliskolla nähtiin asteittaista parannusta. Keskuspankit jatkoivat rahoitusmarkkinoiden tukemista suhteettoman suurilla summilla stimuloidakseen kasvua omissa maissaan käyttämällä valtavia määriä pääomaa ja leikkaamalla korkotasoja joissain tapauksissa jopa miinuksen puolelle. Vaikka ensimmäisen kuuden kuukauden aikana nähty hidas edistyminen nostatti huolia rahapolitiikan rajojen saavuttamisesta, jälkimmäistä puoliskoa tarkasteltaessa vaatimaton kasvu tai ainakin vakautuminen otettiin ilolla vastaan monissa kehittyneissä ja kehittyvissä kansakunnissa. Ensimmäisten kuuden kuukauden aikana Kiinan talouden hidastuminen oli erityisen huolestuttavaa osittain siitä syystä, että maa on suurin muista maista peräisin olevien raaka-aineiden tuoja. Hyödykkeet, erityisesti öljy, kärsivät merkittäviä hintaromahduksia, joiden seuraukset yltivät kauas yrityksiin monilla myös energia- ja materiaalialojen ulkopuolisilla markkinasektoreilla. Helmikuussa öljyn hinnat tekivät pohjakosketuksen, kun öljynviejämaiden järjestö OPEC laski tuotantotasoja, yhdysvaltalainen öljyliuskeen tuotanto kasvoi ja Iran pääsi takaisin globaaliin energiamarkkinatuotantoon, minkä seurauksena tarjontaa oli merkittävästi liikaa. 12 kuukauden kauden viimeisinä kuukausina hinnanlasku kuitenkin katkesi joidenkin jakeluhäiriöiden, OPEC-maiden ulkopuolisten öljylähteiden sulkemisen sekä kasvavan kysynnän yhdistelmän seurauksena. 12 kuukauden kaudella monet eurooppalaiset kansakunnat kärsivät aneemisesta kasvusta erityisesti ensimmäisen kuuden kuukauden aikana, vaikka vuoden ensimmäisen neljänneksen aikana Euroopan unionin (EU) talous kokonaisuutena parani merkittävästi. Eripura jäsenvaltioiden välillä kuitenkin paheni vuoden edetessä, mikä lisäsi nationalismin ja protektionismin suosiota. EU-projektin kestävyyttä koeteltiin 12 kuukauden aikana aina Grexitistä Brexitiin. Kauden alussa Kreikka lähes poistettiin unionista ja vuotta myöhemmin kesäkuussa Yhdistynyt Kuningaskunta päätti historiallisella kansanäänestyksellä erota. Verrannollisesti vahvempi kasvu Yhdysvalloissa hehkui valoa synkän taloustunnelin päässä erityisesti ensimmäisen kuuden kuukauden aikana. Tarkasteltavan kauden toisella neljänneksellä markkinat nousivat, kun Yhdysvaltain keskuspankki (US Federal Reserve, Fed) ilmoitti aikomuksistaan siirtyä pois nollakorkopolitiikastaan, ja joulukuun lopussa se julkisti ensimmäisen 25 pisteen nousun yli yön korossa. Paradoksaalisesti markkinat laskivat lähes välittömästi, ja vuoden alku oli vaikea. Neljänneksen aikana volatiliteetti kuitenkin hiljalleen laski, kun rohkaisevat taloustiedot hälvensivät sijoittajien pahimpia pelkoja maailmataloudesta ja keskuspankit tekivät töitä lisävirikkeiden tarjoamiseksi, mikä kaikki nosti varallisuuden arvoa. Maaliskuun loppuun mennessä volatiliteetti oli laskenut alimmalle tasolle kyseisten 12 kuukauden kauden aikana, vaikka mielialat pysyivätkin epävarmoina. Tarkasteltavan kauden viimeisellä neljänneksellä talouskasvu riitti useimmilla alueilla siihen, että keskuspankit pystyivät säilyttämään suopean kantansa, ja Yhdysvaltain keskuspankki vihjaili mahdollisesta uudesta korkojen noususta Yhdysvalloissa joskus kalenterivuoden aikana. Tämä melko positiivinen kuva särkyi 23. kesäkuuta, kun Yhdistynyt kuningaskunta päätti yllättäen kansanäänestyksellä erota Euroopan unionista, mikä aiheutti taloudellista epävakautta kautta maanosan. Välittömästi tapahtuneen jälkeen pääomamarkkinoilla myytiin osuuksia nopeasti pois, mutta sijoittajat rauhoittuivat pian nähdessään, että taloudellinen tuki jatkuisi nyt todennäköisemmin sekä Yhdysvalloissa että muualla maailmassa. Vaikka eurooppalaiset kehittyvät markkinat laskivat odotetusti, Britannian tapahtumilla oli vain vähän vaikutusta kehittyviin markkinoihin muualla. Kesäkuun loppuun mennessä pääomamarkkinoilla oltiin kautta maailman selviydytty Brexitin aiheuttamista menetyksistä, ja useimmat markkinat päättivät tarkasteltavan kauden plussan puolella. Huomattavaa on, että hyödykesijoittajat yleisesti ottaen ohittivat Brexitin vaikutukset olankohautuksella ja keskittyivät perusasioihin. Globaaleilla pääomamarkkinoilla hyödykkeisiin sidotut materiaalisektorin yhtiöt selvisivät hyvin ja energia oli yllättäen paras suoriutuja 10 suuresta sektorista. 12 kuukauden jakson viimeisellä neljänneksellä tuotot laskivat maailmanlaajuisesti sijoittajien hakiessa turvallista maaperää Brexitäänestyksen jälkeen. Saksassa 10-vuotiset Bund-velkakirjojen tuotot olivat ensimmäistä kertaa miinuksella. Eurooppalaiset valtion velkakirjat nousivat. Yritysten luottoluokitellut joukkovelkakirjat tuottivat vaatimattomammin, sillä eurooppalaiset korkean tuoton velkakirjat ylimyivät hieman. Kehittyvien markkinoiden velkakirjat tekivät tuottoa, mutta paikallisvaluutassa merkityt velkakirjat ohittivat kovan valuutan velkakirjat Yhdysvaltain dollarin vahvistuessa. Viimeisellä neljänneksellä yhdysvaltalaiset velkakirjat tuottivat hyvin erityisesti korkeatuottoisten velkakirjojen osalta, kun öljyn hintanousu paransi monien energiayritysten näkymiä. Euroopasta poiketen Yhdysvaltain valtionlainat jäivät jälkeen luottoluokitelluista yrityslainoista. Yhdysvaltain talousnäkymät näyttävät pysyvän hyvällä tasolla ja piristyvän vuoden lopulla. Yhdysvaltain positiiviset näkymät määräytyvät talouden vahvistumisen mukaan. Työmarkkinat ovat parantuneet suunnattomasti talouskriisin syvimmistä kurimuksista, palkat ovat nousseet tasaisesti jo jonkin aikaa ja kuluttajien taseita ovat parantaneet myös terveet asunto- ja pörssimarkkinat. Uskomme, että tällaiset vahvalla tasolla olevat perusasiat kotimaassa todennäköisesti antavat Yhdysvaltain keskuspankille oikeutuksen nostaa korkotasoja mahdollisesti jopa markkinaennusteissa esitettyä nopeammin. Kesäkuun tapaamisessaan EKP nosti tämän vuoden kasvuennustettaan hieman, vaikka muistuttikin siitä, että toisella neljänneksellä odotettiin kasvun hidastumista. Brexit-äänestyksen jälkeen kasvu on epäilemättä katkennut, vaikka ilmiön kestoa ei voida tietää vielä kuukausiin. Poliittinen tilanne toiminee edelleen merkittävänä esteenä alueen taloudellisen suorituskyvyn parantumiselle. Odotamme kuitenkin erityisesti EKP:n jatkavan äärimmäisen mukautuvaa linjaansa. Odotettavissa on säännöllisesti ilmaantuvia volatiliteettikausia, sillä maailmantaloutta leimaavat hidas kasvu ja keskuspankkien käytännöt, jotka aiheuttavat talousmarkkinoille monia vääristymiä. Markkinatilanteesta huolimatta uskomme, että maailmatalous jatkaa kasvuaan tasaista tahtia. Tätä näkemystä tukee esimerkiksi energian kova kysyntä. RAHASTONHOITAJAT Heinäkuussa Tässä katsauksessa olevat tiedot kuvastavat menneitä tietoja eivätkä anna ennustetta tulevista tuloksista. 10 Tilintarkastettu vuosikertomus

13 Tilintarkastuskertomus Templeton Investment sin osuudenomistajille Olemme tarkastaneet Templeton Investment sin ja sen kunkin rahaston liitteenä olevat tilinpäätökset, jotka käsittävät nettovarallisuuslaskelman ja sijoitukset vuoden 30. kesäkuuta ltä sekä tuloslaskelman ja nettovarallisuuden muutokset tällöin päättyneeltä tilikaudelta ja lisäksi yhteenvedon merkittävistä kirjanpitoperiaatteista ja muut tilinpäätöstä selvittävät tiedot. Yhtiön hallituksen vastuu tilinpäätöksistä Yhtiön hallitus on vastuussa tilinpäätösten valmistelusta sekä niiden esittämisestä tasapuolisesti ja Luxemburgin juridisten ja valvontaviranomaisten asettamien tilinpäätösten laatimista koskevien vaatimusten mukaisesti sekä noudattaen sellaisia sisäisiä ohjeita, jotka yhtiön hallitus katsoo tarpeellisiksi tilinpäätösten valmistelemiseksi siten, ettei niissä ole merkittäviä petoksesta tai virheestä johtuvia vääriä tietoja. Tilintarkastajien vastuu Meidän vastuullamme on ilmaista mielipiteemme näistä tilinpäätöksistä tekemämme tilintarkastuksen perusteella. Suoritimme tilintarkastuksen Commission de Surveillance du Secteur Financier -komission Luxemburgissa käytettäviksi hyväksymien kansainvälisten tilintarkastusstandardien mukaisesti. Standardien vaatimukset edellyttävät, että noudatamme eettisiä vaatimuksia sekä suunnittelemme ja suoritamme tilintarkastuksen saadaksemme kohtuullisen varmuuden siitä, ettei tilinpäätös sisällä olennaisia virheitä. Tilintarkastuksessa on hankittava tietyin toimin tilinpäätösten lukuja ja ilmoituksia todentavaa aineistoa. Toimenpiteiden valinta perustuu tilintarkastajan ( Réviseur d entreprises agréé ) harkintaan ja arvioon siitä, miten suurella todennäköisyydellä tilinpäätöksessä on väärinkäytöksestä tai virheistä johtuvia puutteita tai erehdyksiä. Tarvittavia tarkastustoimenpiteitä suunniteltaessa arvioidaan kyseisten riskien perusteella myös tilinpäätöksen laadintaan ja esittämiseen liittyvää sisäistä valvontaa, minkä tarkoituksena ei kuitenkaan ole antaa lausuntoa oikeushenkilön sisäisen valvonnan tehokkuudesta. Lisäksi tilintarkastuksessa arvioidaan yhtiön hallituksen käyttämien laskentamenetelmien asianmukaisuutta ja sen tekemien laskelmien kohtuullisuutta sekä tilinpäätöksen yleistä esittämistapaa. Käsityksemme mukaan olemme saaneet suorittamamme tilintarkastuksen perusteella riittävästi tarkoituksenmukaisia todisteita lausuntomme perustaksi. Lausunto Mielestämme tilinpäätökset antavat oikean ja rehellisen kuvan Templeton Investment sin ja kunkin sen rahaston taloudellisesta asemasta, tuloksista ja nettovarallisuuden muutoksista 30. kesäkuuta päättyneeltä tilikaudelta Luxemburgin lainsäädännön ja määräysten tilinpäätöksen valmistelulle asettamien vaatimusten mukaisesti. Muuta Olemme tarkastaneet vuosikertomuksessa annetut lisätiedot valtuuksiemme mukaisesti, mutta niitä ei ole tarkastettu edellä mainittujen standardien vaatimilla erityisillä tarkastustoimilla. Emme siksi anna lausuntoa näistä tiedoista. Meillä ei kuitenkaan ole mitään huomauttamista kyseisistä tilinpäätöksen yhteydessä olevista tiedoista kokonaisuutena. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Luxemburgissa, 12. lokakuuta Edustajanaan Emmanuel Chataignier PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: , F: , Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B TVA LU

14 Rahaston tuotto Prosentuaalinen muutos 30. kesäkuuta saakka Vertailuosuuslaji Liikkeeseenlasku 6 kuukautta % 1 vuosi % 3 vuotta % 5 vuotta % 10 vuotta % Liikkeeseenlaskun jälkeen % Asia Credit A (acc) ,9 4,4 5,0 Biotechnology Discovery A (acc) (23,1) (32,2) 39,3 121,4 224,3 153,3 Brazil Opportunities A (acc) ,6 (5,9) (5,7) (4,1) Diversified Balanced A (acc) EUR (1,6) (3,2) (6,8) Diversified Conservative A (acc) EUR ,8 0,5 (3,8) Diversified Dynamic A (acc) EUR (3,8) (5,7) (4,9) Euro Government Bond A (Ydis) EUR ,1 5,7 17,8 32,5 44,4 75,5 Euro High Yield A (Ydis) EUR ,9 0,1 12,5 31,4 53,3 76,6 Euro Short Duration Bond A (acc) EUR ,3 0,9 2,1 Euro Short-Term Money Market A (acc) EUR (0,2) (0,3) (0,4) 0,2 0,9 Euroland A (acc) EUR (7,0) (13,7) 24,7 28,4 76,4 European A (acc) EUR (8,0) (16,3) 16,2 36,6 European Corporate Bond A (acc) EUR ,3 3,4 13,1 27,5 28,4 European Dividend A (acc) EUR (6,1) (9,8) 22,0 45,8 European Growth A (acc) EUR (5,6) (12,4) 10,6 46,8 82,9 42,1 European Income A (acc) EUR (1,6) (2,0) 7,2 European Small-Mid Cap Growth A (acc) EUR (14,7) (14,0) 24,2 58,8 84,4 216,1 European Total Return A (acc) EUR ,7 4,5 19,2 34,7 37,3 50,3 Flexible Alpha Bond A (acc) ,4 GCC Bond A (acc) ,1 2,1 18,9 Global Aggregate Bond A (acc) ,0 2,9 5,9 6,3 7,8 Global Aggregate Investment Grade Bond A (acc) ,5 3,2 5,8 6,8 Global Convertible Securities A (acc) ,3 (2,8) 8,1 15,3 Global Corporate High Yield I (acc) ,6 (1,9) 4,6 Global Equity Strategies A (acc) ,3 (10,0) (1,1) (2,4) 2,7 Global amental Strategies A (acc) (1,9) (8,5) 1,9 10,7 20,9 Global Government Bond A (acc) ,5 4,4 4,2 Global Growth A (acc) (4,4) (6,4) 13,6 14,3 45,1 34,9 Global Growth and Value A (acc) (5,5) (10,5) 9,2 15,2 37,8 128,7 Global High Income Bond A (acc) ,8 (7,2) (3,2) 9,0 Global Listed Infrastructure A (acc) ,8 3,3 27,0 19,0 Global Multi-Asset Income A (acc) EUR ,6 (2,2) 19,7 15,3 Global Real Estate A (acc) ,3 9,5 21,1 35,1 17,6 22,1 Global Small-Mid Cap Growth A (acc) (8,7) (9,1) 7,0 26,4 60,8 181,7 Gold and Precious Metals A (acc) ,6 54,7 38,4 (49,0) (42,0) High Yield A (Mdis) ,5 (6,0) (0,1) 14,1 52,8 146,9 Income A (Mdis) ,7 (3,7) 5,5 16,1 47,1 138,3 India A (acc) ,5 (3,0) 49,0 16,1 162,5 214,0 Japan A (acc) JPY (21,2) (26,1) 8,5 46,6 (34,9) (30,0) K2 Alternative Strategies A (acc) ,1 (2,2) 2,7 MENA A (acc) (9,7) (24,1) 7,0 16,2 (46,8) Natural Resources A (acc) ,6 (12,3) (23,5) (41,9) (34,4) NextStep Balanced Growth A (acc) ,0 NextStep Conservative A (acc) ,8 NextStep Dynamic Growth A (acc) ,1 NextStep Growth A (acc) ,3 NextStep Moderate A (acc) ,0 NextStep Stable Growth A (acc) ,9 Real Return A (acc) ,0 (0,4) (2,0) (2,5) 3,2 Strategic Income A (acc) ,4 (0,7) 3,2 12,5 45,2 Technology A (acc) (1,7) 1,0 44,0 48,0 130,7 12,6 U.S. Dollar Liquid Reserve A (Mdis) ,0 (0,1) (0,4) (0,7) 7,0 58,1 U.S. Equity A (acc) (6,2) (14,1) 14,6 33,5 54,5 117,0 12 Tilintarkastettu vuosikertomus

15 Rahaston tuotto Prosentuaalinen muutos 30. kesäkuuta saakka (jatkoa) Vertailuosuuslaji Liikkeeseenlasku 6 kuukautta % 1 vuosi % 3 vuotta % 5 vuotta % 10 vuotta % Liikkeeseenlaskun jälkeen % U.S. Government A (Mdis) ,8 2,0 6,2 8,2 43,3 173,2 U.S. Low Duration A (Mdis) ,3 0,2 2,3 5,3 16,2 23,7 U.S. Opportunities A (acc) (6,8) (9,4) 28,1 44,3 88,7 13,4 U.S. Small-Mid Cap Growth A (acc) (1,4) (10,5) 19,5 32,8 69,9 82,5 U.S. Total Return A (acc) ,1 2,6 8,9 14,7 49,1 63,5 World Perspectives A (acc) (5,0) (10,0) 14,8 22,3 81,2 Mutual Beacon A (acc) ,4 (4,6) 18,3 39,2 39,0 191,2 Mutual European A (acc) EUR * (11,3) (16,1) 10,7 24,0 27,5 89,1 Mutual Global Discovery A (acc) (1,4) (10,0) 4,3 12,4 45,2 61,6 Templeton Africa A (acc) (4,5) (26,1) (33,0) (22,1) Templeton ASEAN A (acc) ,9 (5,7) (13,6) Templeton Asian Bond A (acc) (1,2) (8,5) (6,7) (6,1) 48,9 65,6 Templeton Asian Dividend A (acc) ,2 (15,4) (8,4) (12,1) Templeton Asian Growth A (Ydis) ,6 (19,6) (17,6) (25,5) 60,9 189,0 Templeton Asian Smaller Companies A (acc) ,3 (8,3) 18,2 29,1 272,6 Templeton BRIC A (acc) ,2 (15,3) (7,4) (38,4) (6,4) 21,0 Templeton China A (acc) (0,2) (17,9) (2,8) (24,2) 54,6 120,7 Templeton Eastern Europe A (acc) EUR ,3 (0,8) (7,3) (33,0) (33,6) 120,2 Templeton Emerging Markets A (Ydis) ,6 (9,2) (12,5) (24,9) 9,0 179,9 Templeton Emerging Markets Balanced A (acc) ,0 (4,2) (7,8) (20,6) (21,1) Templeton Emerging Markets Bond A (Qdis) ,9 0,7 (3,8) 2,7 78,6 680,5 Templeton Emerging Markets Smaller Companies A (acc) ,3 (9,5) 19,1 4,9 (4,5) Templeton Euroland A (acc) EUR (8,5) (8,8) 25,6 40,9 11,8 86,5 Templeton European A (acc) EUR * (11,6) (14,4) 14,3 29,7 9,0 36,5 Templeton Frontier Markets A (acc) ,5 (11,4) (7,9) (3,6) 60,3 Templeton Global A (Ydis) (6,9) (15,1) 3,9 12,6 17,4 266,6 Templeton Global (Euro) A (Ydis) EUR (8,4) (16,0) 21,0 47,1 24,2 289,1 Templeton Global Balanced A (Qdis) (2,8) (10,0) 0,3 8,6 25,0 193,4 Templeton Global Bond A (Mdis) (2,4) (7,3) (3,8) 2,3 80,6 401,1 Templeton Global Bond (Euro) A (acc) EUR (0,4) 3,6 6,6 16,5 47,8 56,5 Templeton Global Equity Income A (acc) (6,9) (16,0) (2,4) 3,3 (0,9) 14,4 Templeton Global High Yield A (acc) ,6 0,3 0,9 10,7 39,9 Templeton Global Income A (acc) (3,7) (10,8) 1,0 9,7 53,9 69,9 Templeton Global Smaller Companies A (Ydis) ,7 (9,3) (0,6) (6,9) 0,9 263,2 Templeton Global Total Return A (acc) (2,1) (6,9) (4,2) 6,8 104,8 170,3 Templeton Growth (Euro) A (acc) EUR (5,7) (11,0) 20,9 51,9 30,1 46,9 Templeton Korea A (acc) (8,5) (20,8) (10,2) (30,8) (17,0) (46,2) Templeton Latin America A (Ydis) ,4 (2,6) (25,9) (45,4) 14,2 181,8 Templeton Thailand A (acc) ,0 5,8 3,2 30,1 138,4 106,4 Tässä taulukossa esitetty rahaston tuotto on vertailuosuuslajin tuotto rahaston perusvaluutassa. Jos taulukossa mainitaan lajin A osinkoa jakavat osuudet, A (dis), tuotossa huomioidaan kaikki uudelleensijoitetut tuotot (kokonaistuotto). Muista osuuslajeista on saatavissa tietoa pyynnöstä. * Alkamis koskee rahastoa. Vertailuosuuslaji on kuitenkin laskettu liikkeeseen sitä myöhemmin. Rahaston tuotto ennen vuoden 1996 syyskuuta ei sisälly laskentaan, koska silloinen allokaatiostrategia poikkesi nykyisestä. Muista osuuslajeista on saatavissa tietoa pyynnöstä. Tämä vuosikertomus ei ole osuuksia koskeva tarjous eikä tarjouspyyntö eikä muodosta sellaisen osaa. Osuuksien merkintä on tehtävä voimassa olevan tarjousesitteen sekä, mikäli saatavissa, asiaankuuluvien avaintietoesitteiden, uusimman saatavissa olevan tilintarkastetun vuosikertomuksen kopion ja mahdollisen sen jälkeen julkaistun viimeisimmän tilintarkastetun vuosikertomuksen perusteella. Osuuksien hinnat ja osuuksista saatavat tuotot voivat yhtä lailla laskea kuin nousta, eikä sijoitetun summan saamista takaisin kokonaisuudessaan voida taata. Aiempi tuotto ei takaa tulevia tuottoja. Valuuttakurssien vaihtelut saattavat vaikuttaa sijoitusten arvoon. Tietolähde: Tuotto Templeton Investments acc accumulation shares Kasvuosuudet Qdis quarterly distribution shares Neljännesvuosituotto-osuudet dis distribution shares Tuotto-osuudet Ydis yearly distribution shares Vuosituotto-osuudet Mdis monthly distribution shares Kuukausituotto-osuudet Tilintarkastettu vuosikertomus 13

16 Nettovarallisuuslaskelma 30. kesäkuuta Yhteensä VARALLISUUS Arvopaperisijoitukset markkinahintaan (liitetiedot 2(b), 3) Pankkisaamiset Määräaikaistalletukset ja takaisinostosopimukset (liitetieto 4) Sijoitusten myyntisaamiset Merkintäsaamiset Nettomääräiset korko- ja osinkosaamiset Valuuttatermiinisopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(c), 5) Futuurisopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(d), 6) Koronvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(e), 7) Inflaationvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(f), 8) Valuuttojen välisten koronvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(g), 9) Tuotonvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitteet 2(h), 10) Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(i), 11) Luottoriskinvaihtosopimukset markkinahintaan (liitetiedot 2(j), 12) Muut saamiset Asia Credit Biotechnology Discovery Brazil Opportunities () () () () VARALLISUUS YHTEENSÄ VASTATTAVAA Sijoitusten ostovelat Lunastusvelat Velat sijoitusten hoitopalkkioista (liitetieto 14) Valuuttatermiinisopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(c), 5) Futuurisopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(d), 6) Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(e), 7) Inflaationvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(f), 8) Tuotonvaihtosopimusten realisoimaton tappio (liitteet 2(h), 10) Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(i), 11) Luottoriskinvaihtosopimukset markkinahintaan (liitetiedot 2(j), 12) Verovelat ja muut maksettavat VASTATTAVAA YHTEENSÄ NETTOVARALLISUUS YHTEENSÄ VARALLISUUDEN YHTEENVETO KOLMELTA VUODELTA 30. kesäkuuta kesäkuuta kesäkuuta Liitteenä olevat liitetiedot muodostavat näiden tilinpäätösten keskeisen osan 14 Tilintarkastettu vuosikertomus

17 Nettovarallisuuslaskelma 30. kesäkuuta (jatkoa) Diversified Balanced Diversified Conservative Diversified Dynamic Euro Government Bond Euro High Yield Euro Short Duration Bond Euro Short-Term Money Market (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) Liitteenä olevat liitetiedot muodostavat näiden tilinpäätösten keskeisen osan Tilintarkastettu vuosikertomus 15

18 Nettovarallisuuslaskelma 30. kesäkuuta (jatkoa) Euroland European European Corporate Bond European Dividend (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) VARALLISUUS Arvopaperisijoitukset markkinahintaan (liitetiedot 2(b), 3) Pankkisaamiset Määräaikaistalletukset ja takaisinostosopimukset (liitetieto 4) Sijoitusten myyntisaamiset Merkintäsaamiset Nettomääräiset korko- ja osinkosaamiset Valuuttatermiinisopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(c), 5) Futuurisopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(d), 6) Koronvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(e), 7) Inflaationvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(f), 8) Valuuttojen välisten koronvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(g), 9) Tuotonvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitteet 2(h), 10) Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(i), 11) Luottoriskinvaihtosopimukset markkinahintaan (liitetiedot 2(j), 12) Muut saamiset VARALLISUUS YHTEENSÄ VASTATTAVAA Sijoitusten ostovelat Lunastusvelat Velat sijoitusten hoitopalkkioista (liitetieto 14) Valuuttatermiinisopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(c), 5) Futuurisopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(d), 6) Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(e), 7) Inflaationvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(f), 8) Tuotonvaihtosopimusten realisoimaton tappio (liitteet 2(h), 10) Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(i), 11) Luottoriskinvaihtosopimukset markkinahintaan (liitetiedot 2(j), 12) Verovelat ja muut maksettavat VASTATTAVAA YHTEENSÄ NETTOVARALLISUUS YHTEENSÄ VARALLISUUDEN YHTEENVETO KOLMELTA VUODELTA 30. kesäkuuta kesäkuuta kesäkuuta # Tämä rahasto laskettiin liikkeeseen 18. maaliskuuta Liitteenä olevat liitetiedot muodostavat näiden tilinpäätösten keskeisen osan 16 Tilintarkastettu vuosikertomus