Franklin Templeton Investment Funds

Koko: px
Aloita esitys sivulta:

Download "Franklin Templeton Investment Funds"

Transkriptio

1 Tilintarkastettu vuosikertomus Templeton Investment s SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE R.C.S. B35177

2

3 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS société d investissement à capital variable TILINTARKASTETTU VUOSIKERTOMUS 30. KESÄKUUTA PÄÄTTYNEELTÄ TILIKAUDELTA Tämä vuosikertomus ei ole Templeton Investment sin ( yhtiö ) osuuksien lunastamista koskeva tarjous eikä tarjouspyyntö. Osuuksien merkintä on tehtävä voimassa olevan täydellisen tarjousesitteen ja sen mahdollisen liitteen sekä, mikäli saatavissa, avaintietoesitteiden, uusimman saatavissa olevan tilintarkastetun vuosikertomuksen kopion ja mahdollisen sen jälkeen julkaistun viimeisimmän tilintarkastamattoman osavuosikatsauksen perusteella. Tämä vuosikertomus on lyhennetty versio yhtiön lyhentämättömästä vuosikertomuksesta, jonka saa pyynnöstä veloituksetta yhtiön rekisteröidystä toimipaikasta, Templeton Investment sin paikallistoimipaikoista sekä jakelijoilta, jotka on mainittu voimassa olevassa tarjousesitteessä. Tilintarkastuskertomus koskee vain vuosikertomuksen täydellistä englanninkielistä versiota, ei sen käännettyjä versioita.

4

5 Sisällys Yleistä 4 Hallitus 7 Rahastonhoitajien katsaus 11 Tilintarkastuskertomus 13 Rahaston tuotto 14 Nettovarallisuuslaskelma 16 Tuloslaskelma ja nettovarallisuuden muutokset 32 Tilastotietoja 48 Tilinpäätöksen liitetiedot 64 Tilintarkastamattomat lisätiedot 142 Templeton Investments -yhtiön toimipaikat 146 tilintarkastettu vuosikertomus 3

6 société d investissement à capital variable 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg (Rekisteröity Luxemburgin Registre de commerce et des sociétés -viranomaisen rekisteriin rekisterinumerolla B ) Yleistä ( ) HALLITUS: Puheenjohtaja Kunnianarvoisa Nicholas F. Brady Hallituksen puheenjohtaja ja pääjohtaja CHOPTANK PARTNERS, INC Cooke s Hope Road Easton, MD 21601, U.S.A. Johtajat Abercorn herttua KG Johtajat TITANIC QUARTER Barons Court Omagh BT78 4EZ, Northern Ireland, United Kingdom Vijay C. Advani Varapääjohtaja Maailmanlaajuiset neuvontapalvelut FRANKLIN RESOURCES, INC. One Parkway San Mateo, CA , U.S.A. Richard H. Frank Toimitusjohtaja DARBY OVERSEAS INVESTMENTS, LTD 1133 Connecticut Avenue, NW, Suite 400 Washington DC 20036, U.S.A. Mark G. Holowesko Pääjohtaja HOLOWESKO PARTNERS LTD Shipston House P.O. Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay, Nassau, Bahamas James J. K. Hung Pääjohtaja ja toimitusjohtaja ASIA SECURITIES GLOBAL LTD Room 63, 21 st floor, New World Tower 1 18 Queen s Road, Central Hong Kong Gregory E. Johnson Pääjohtaja ja toimitusjohtaja FRANKLIN RESOURCES, INC. One Parkway San Mateo, CA , U.S.A. Geoffrey A. Langlands Pääosakas LANGLANDS CONSULTORIA Ltda Avenida Lucio Costa 3600 Bloco 1, Apto Barra da Tijuca Rio de Janeiro RJ CEP Brazil Gregory E. McGowan Varapääjohtaja ja päälakimies TEMPLETON WORLDWIDE, INC. 300 Southeast 2 nd Street, 11th Floor Fort Lauderdale, FL , U.S.A. Dr. J. B. Mark Mobius Hallituksen puheenjohtaja TEMPLETON EMERGING MARKETS GROUP 7 Temasek Boulevard, # Suntec Tower One Singapore David E. Smart Johtaja ja toinen toimitusjohtaja FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street London WC2N 6HT, England, United Kingdom Kunnianarvoisa Trevor G. Trefgarne Hallituksen puheenjohtaja ENTREPRISE GROUP LIMITED 11 High Street Accra, Ghana REKISTERINPITÄJÄ JA SIIRTO-, YHTIÖ-, KOTIPAIKKA- JA HALLINTOASIAMIES: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg (31. joulukuuta 2013 saakka) VARAINHOITOYHTIÖ: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg (1. tammikuuta alkaen) REKISTERÖITY TOIMIPAIKKA: 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg PÄÄJAKELIJA: TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759, Lyford Cay, Nassau, Bahamas (31. joulukuuta 2013 saakka) FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg (1. tammikuuta alkaen) RAHASTONHOITAJAT: FRANKLIN ADVISERS, INC. One Parkway San Mateo, CA , U.S.A. FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC One International Place, 25 th Floor Boston, MA 02110, U.S.A. FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 101 John F. Kennedy Parkway Short Hills, NJ , U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC 600 Fifth Avenue, New York, NY 10020, U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5o andar, São Paulo , Brazil FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street London WC2N 6 HT, United Kingdom FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED 12 Youido-dong, Youngdungpo-gu, Seoul, Korea FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 200 King Street West, Suite 1500, Toronto, Ontario M5H 3T4, Canada FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED The Gate, East Wing, Level 2, Dubai International Financial Centre, P.O. Box , Dubai, United Arab Emirates SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Atago Minato-ku Tokyo , Japan TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 7 Temasek Boulevard # Suntec Tower One Singapore TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759 Lyford Cay, Nassau, Bahamas ARVOPAPERISÄILYTTÄJÄ, LISTAUTUMISASIAMIES JA ENSISIJAINEN MAKSUASIAMIES: J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A. European Bank and Business Centre 6 Route de Trèves, L-2633 Senningerberg Grand Duchy of Luxembourg TILINTARKASTAJA: PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 400, route d Esch, L-1471 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg LAINOPILLISET NEUVONANTAJAT: ELVINGER, HOSS & PRUSSEN 2, place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg 4 Tilintarkastettu vuosikertomus

7 Yleistä ( ) (jatkoa) KUNKIN RAHASTON RAHASTONHOITAJAT: Asian Flex Cap Yhteisrahastonhoitajat TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Biotechnology Discovery FRANKLIN ADVISERS, INC. Brazil Opportunities FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brazil) Ltda. Euro Government Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro High Yield Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Euro Short Duration Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euroland Core FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Core FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Corporate Bond Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC European Dividend FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Growth FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Small-Mid Cap Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC GCC Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Global Aggregate Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Global Aggregate Investment Grade Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Global Allocation Päärahastonhoitaja FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global Convertible Securities FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Corporate High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Equity Strategies Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global amental Strategies Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global Government Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Global Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Growth and Value Päärahastonhoitaja FRANKLIN ADVISERS, INC. Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Global High Income Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Listed Infrastructure FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Real Estate FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Small-Mid Cap Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Gold and Precious Metals FRANKLIN ADVISERS, INC. High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Income FRANKLIN ADVISERS, INC. India Yhteisrahastonhoitajat TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Japan Päärahastonhoitaja FRANKLIN ADVISERS, INC. Alirahastonhoitaja SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED MENA FRANKLIN ADVISERS, INC. Multi-Asset Income Päärahastonhoitaja FRANKLIN ADVISERS, INC. Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Natural Resources FRANKLIN ADVISERS, INC. Real Return FRANKLIN ADVISERS, INC. Strategic Income FRANKLIN ADVISERS, INC. Technology FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Dollar Liquid Reserve FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Equity FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Focus FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Government FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Low Duration FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Opportunities FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Small-Mid Cap Growth FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Total Return FRANKLIN ADVISERS, INC. World Perspectives Päärahastonhoitaja FRANKLIN ADVISERS, INC. Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Mutual Beacon FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual Euroland FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual European FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual Global Discovery FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Templeton Africa TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Asian Dividend TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Growth TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Smaller Companies TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton BRIC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton China TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Constrained Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Eastern Europe TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Balanced Yhteisrahastonhoitajat TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Smaller Companies TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Euro Liquid Reserve FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Euro Short-Term Money Market FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Euroland TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton European TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton European Total Return FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Frontier Markets TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Global TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global (Euro) FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED tilintarkastettu vuosikertomus 5

8 Yleistä ( ) (jatkoa) KUNKIN RAHASTON RAHASTONHOITAJAT (jatkoa): Templeton Global Balanced Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond (Euro) FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Equity Income FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Income Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global Smaller Companies FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Templeton Global Total Return FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Growth (Euro) TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Korea TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Latin America TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Thailand TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 6 Tilintarkastettu vuosikertomus

9 Hallitus Hallituksen toimintakertomus Templeton Investment sin ( FTIF tai yhtiö ) hallinnoiman omaisuuden arvo oli 168,05 miljardia Yhdysvaltain dollaria, mikä vastasi 2,55 prosentin lisäystä edellisestä tilikaudesta (jolloin arvo oli 163,86 miljardia Yhdysvaltain dollaria) ja 23,57 prosentin lisäystä 2012 jälkeen (jolloin arvo oli 135,99 miljardia Yhdysvaltain dollaria). Tilikaudelle oli tunnusomaista yhtiön tuotevalikoiman laajuuden ja syvyyden jatkuva kasvu jäljempänä kuvatulla tavalla. Liikkeeseen lasketut rahastot Tilikauden aikana perustettiin seuraavat FTIF-rahastot: Euro Short Duration GCC Bond Global Corporate High Yield Global Government Bond Templeton Constrained Bond Yhtiö jatkaa muutosten tekemistä tiettyihin alirahastoihin, mikäli se on sijoittajien etujen mukaista. Olemme edelleen sitoutuneita soveltamaan sijoitustekniikoita, joiden on osoitettu lisäävän osuudenomistajan osuuden arvoa ajan mittaan. Täydellinen luettelo tarjolla olevista osuuslajeista on Tilastotietoja-kohdassa. Hallintotapa Yhtiö on sitoutunut noudattamaan korkeatasoista hallintotapaa. Yhtiön hallitus ( hallitus ) noudattaa ALFI:n (Association of the Luxembourg Industry) julkaisemia hyvän hallintotavan toimintaperiaatteita (joita on korjattu kesäkuussa 2013) ja katsoo yhtiön noudattaneen näitä periaatteita koko päättyneen tilikauden ajan. Kiitos sijoituksestasi Templeton Investmentsin rahastoihin. Ota huomioon, että yhtiön tarjousesitettä, avaintietoesitteitä ja kaikkia FTIF:n rahastoja ja osuuslajeja ei ole välttämättä saatavissa lainkäyttöalueellasi. Jos sinulla on sijoituksiisi liittyviä kysymyksiä, kommentteja tai ehdotuksia, ota yhteys sijoitusneuvojaasi tai paikalliseen Templeton Investmentsin toimipaikkaan, jonka yhteystiedot ovat tämän toimintakertomuksen viimeisellä sivulla. HALLITUS Luxemburgissa, heinäkuussa tilintarkastettu vuosikertomus 7

10 Hallitus (jatkoa) Hallitus Hallituksen puheenjohtaja Kunnianarvoisa Nicholas F. Brady Kunnianarvoisa Nicholas F. Brady (84) nimitettiin hallitukseen 30. marraskuuta Brady sekä Choptank Partners, Inc:in puheenjohtaja ja pääjohtaja, Darby Overseas Investments, Ltd:in perustaja ja puheenjohtaja sekä Holowesko Partners Ltd:in perustajajäsen ja nykyinen osakas. Tämän lisäksi Brady toimii Weatherford International Ltd:n johtajana. Vuonna 1988 presidentti Reagan nimitti Bradyn Yhdysvaltain 68. valtiovarainministeriksi; hän toimi valtiovarainministerinä vanhemman presidentti Bushin hallintokauden loppuun saakka. Vuonna 1982 Brady valittiin Yhdysvaltain senaattiin New Jerseyn osavaltion edustajana. Hän osallistui viiden presidentillisen komission toimintaan ja johti Bradyn komissioksi kutsuttua, vuoden 1987 osakemarkkinaromahduksen syitä tutkinutta Presidential Task Force on Market Mechanisms -komissiota, joka antoi suosituksia useista uudistuksista, jotka myöhemmin toteutettiin. Vuonna 1954 Brady aloitti 34 vuotta kestäneen uransa investointipankkitoiminnassa Dillon, Read & Co. Inc.:in palveluksessa. Tänä aikana hän toimi kyseisessä yhtiössä pääjohtajana, hallituksen puheenjohtajana sekä 17 vuoden ajan toimitusjohtajana. Johtajat Abercornin herttua, KG Hänen armonsa, Abercornin herttua, KG (80) valittiin hallituksen jäseneksi 30. marraskuuta Hän johtaa tällä hetkellä Euroopan suurinta ranta-alueen rakennushanketta, Titanic Quarteria. Hän toimi aiemmin Northern Bank Ltd:n johtajana, Laganside Corporationin hallituksen puheenjohtajana, Calor Teoranta (Ireland) -yhtiön hallituksen puheenjohtajana ja Belfast International Airport Ltd:n johtajana. Hän on toiminut aiemmin myös Pohjois-Irlannin teolliskehityslautakunnan, The Industrial Development Board for Northern Irelandin, sekä Balcas Timber Ltd:n johtajana. Vijay C. Advani Vijay C. Advani (53) valittiin hallituksen jäseneksi 25. helmikuuta Advani on Templeton Investmentsin Global Advisory Services -yksikön varapääjohtaja. Hän vastaa Templetonin maailmanlaajuisesta jälleenmyynnistä ja institutionaalisista jakelustrategioista ja -hankkeista vastuualueinaan mm. myynti, markkinointi, asiakaspalvelu ja tuotekehitys. Advani on Resources Inc.:in toimihenkilö ja jäsenenä useissa Templetonin komiteoissa. Lisäksi hän on useiden Templetonin tytäryhtiöiden hallitusten jäsen. Advani aloitti Templetonin organisaatiossa vuonna 1995 Mumbaissa Templeton Asset Management (India) Pvt. Ltd:n pääjohtajana. Vuonna 2000 hänestä tuli Singaporeen alueellinen toimitusjohtaja toimenkuvanaan tuotekehitys sekä myynti ja markkinointi Aasiassa, Itä-Euroopassa ja Afrikassa. Vuonna 2002 hänet nimitettiin Kaliforniasta käsin toimivan International Retail Development -yksikön toimitusjohtajaksi. Vuonna 2005 Advanin vastuulle siirtyi maailmanlaajuinen jälleenmyyntijakelu, ja vuonna 2008 hän siirtyi nykyiseen tehtäväänsä. Ennen siirtymistään Resourcesin palvelukseen Advani työskenteli World Bank Groupin palveluksessa Washington DC:ssä. Hänen pääasiallisena vastuualueenaan oli arvopaperi- ja rahoitusmarkkinoiden kehitykseen liittyvien neuvojen ja teknisten ohjeiden antaminen valtion viranomaisille, erityisrahoituslaitosten organisointi, perustaminen ja rahoitus sekä pääomarahoituksen, pääoman luonteisen rahoituksen ja velkarahoituksen järjestäminen. Hän työskenteli useissa kasvavissa talouksissa entisessä Neuvostoliitossa, Aasiassa, Lähi-Idässä ja Afrikassa. Advani suoritti M.B.A.-tutkinnon University of Massachusettsista (Amherst) ulkomaalaisopiskelijan stipendillä ja Bachelor-tason tutkinnon kirjanpidosta ja rahoituksesta Bombayn (nykyään Mumbain) yliopistosta Intiassa. Hän on Jumpstartin, U.S-India Business Council (USIBC) -järjestön ja University of Pennsylvania -yliopiston Center for the Advanced Study of India (CASI) -keskuksen hallitusten jäsen. Lisäksi Advani on San Franciscon ja Bangaloren välisen sisarkaupunkihankkeen komitean jäsen sekä entinen Lok Foundation -säätiön hallituksen jäsen. Richard H. Frank Richard Frank (73) valittiin hallituksen jäseneksi 30. marraskuuta Frank on Darby Investments/ Templetonin pääjohtaja ja toimitusjohtaja. Darby Investments on Templetonin pääomasijoitusyksikkö, joka on pääomasijoitusten markkinajohtaja Latinalaisessa Amerikassa, Aasiassa ja Keski- ja Itä-Euroopassa. Frankin vastuualue kattaa koko konsernin, ja hän on myös yhtiön pääomasijoitus-, välirahoitus- ja riskipääomasijoituskomiteoiden puheenjohtajana. Frank aloitti Darby Investmentsin palveluksessa heinäkuussa 1997 tehtyään sitä ennen pitkän ja menestyksekkään uran Maailmanpankissa ja kansainvälisessä rahoitusyhtiössä (International Finance Corporation, IFC) Washington DC:ssä. Hänen viimeiseen toimenkuvaansa kuuluivat Private Sector Groupin puheenjohtajuus sekä Maailmanpankin, IFC:n ja Monenkeskisen investointitakuulaitoksen (Multilateral Investment Guarantee Agency, MIGA) yksityissektorin toimintojen koordinointi. Maailmanpankin toimitusjohtajana Frankin vastuualueisiin kuuluivat Etelä-Aasian ja Latinalaisen Amerikan toiminnot ja pankin rahoituskomitean puheenjohtajuus. IFC:ssä Frank toimi talousjohtajana, missä roolissa hän auttoi tekemään IFC:stä AAAluokituksen lainanantajan ja saamaan aikaan kaksi osakepääoman lisäystä. Aiemman pankkiuransa aikana hän johti projekti- ja yrityssijoitushankkeita Latinalaisessa Amerikassa, Aasiassa, Lähi-Idässä ja Itä-Euroopassa. Frank on myös Templeton International sin johtaja ja Templeton Alternative Strategies Groupin jäsen. Hän on lisäksi toiminut useiden latinalaisamerikkalaisten yhtiöiden ja pankkien hallituksissa. 8 Tilintarkastettu vuosikertomus

11 Hallitus (jatkoa) Hallitus (jatkoa) Richard H. Frank (jatkoa) Frank on vaikuttanut myös Georgetown Universityn hallituksessa ja ollut jäsenenä International Strategic Board of Banco Finantia, S.A:ssa (Portugali), Inter-American Dialogue -järjestössä, Institute of International Finance -instituutissa, Bretton Woods Committee -komiteassa ja IBM Venture Capital Advisory Council -neuvostossa. Hänellä on B.S.-tutkinto koneenrakennustekniikasta S. D. School of Mines and Technologystä ja M.S.-tutkinto Massachusetts Institute of Technologyn (MIT) Sloan School of Managementista. Hän vietti kaksi vuotta jatko-opiskelijana Kolumbiassa MIT:n stipendiaattina. Lisäksi Frank on saanut pronssitähden palkkiona ansiokkaasta palveluksestaan kapteenina Vietnamin sodassa. Mark G. Holowesko Mark Holowesko (54) valittiin hallituksen jäseneksi 30. marraskuuta Mark Holowesko on Holowesko Partners Ltd:n (HPL) perustajakumppani ja toimitusjohtaja. Holowesko perusti Templeton Capital Advisorsin syksyllä 2000 palvelemaan institutionaalisten ja erittäin varakkaiden sijoittajien tarpeita. Myöhemmin Holowesko Partnersiksi nimetty yritys on Holoweskon johdolla nauttinut jatkuvasta tasaisesta kasvusta ja on nykyisin yksi maailman johtavista osakkeisiin sijoittavista riskirahastoista. Holoweskon sijoitusura alkoi vuonna 1985, jolloin hän aloitti Templeton Global Advisorsilla tutkimusanalyytikkona. Vuoteen 1987 mennessä hän oli saanut vastuulleen kaikkien Sir John Templetonin aiemmin hoitamien salkkujen päivittäisen hoidon, mukaan lukien Templeton Growth ja Templeton Foreign. Vuonna 1989 Holoweskosta tuli Templeton Global Equity sin tutkimusjohtaja, ja hänet ylennettiin sijoitusjohtajaksi vuonna Holowesko on toiminut Templeton, Galbraith & Hansbergerin johtokunnan jäsenenä vuosina ja Resourcesin johtokunnan jäsenenä vuosina Hän oli myös Templeton Global Advisors Ltd:n johtaja, pääjohtaja ja sijoitusjohtaja vuosina Tällä hetkellä Holowesko toimii hallituksen puheenjohtajana Investment Committee of First Trust Bankissa, joka on kahden Sir John Templeton -säätiön varoja täysin hallinnoiva ulkomaanyksikkö. James J. K. Hung James Hung (67) valittiin hallituksen jäseneksi 29. marraskuuta Hän toimii hallituksen puheenjohtajana ja toimitusjohtajana Xinya Investment Groupissa, kiinalaisessa kiinteistöalan kehitys- ja sijoituskonsernissa, jolla on toimintaa Manner-Kiinan lisäksi myös Hongkongissa ja Taiwanissa. Hung on myös Filippiineiltä käsin toimivan Security Bankin johtaja ja pääosakas sekä johtaja Shanghaissa sijaitsevassa Templeton Management Companyssa, joka on Templetonin ja kiinalaisen Sealand Securities Companyn yhteisyritys. Hän on myös työskennellyt aiemmin Taiwanissa sijaitsevan Asia Securities Inc.:in hallituksen puheenjohtajana ja toimitusjohtajana. Lisäksi hän on ollut johtajan tehtävissä Yi-Min Management Co:ssa (Kiina), H&Q Venture Capital Inc.:issa (Taiwan), Taiwan Index Inc.:issa (Luxembourg) ja Vietnam Inc.:issa (Guernsey). Gregory E. Johnson Gregory Johnson (53) nimitettiin hallituksen jäseneksi 28. marraskuuta Hän on Resources, Inc.:in hallituksen puheenjohtaja, pääjohtaja ja toimitusjohtaja ja kuuluu yhtiön hallitukseen. Hän on myös Templeton Worldwide, Inc.:in pääjohtaja, Templeton International, Inc.:in toimitusjohtaja ja pääjohtaja sekä useiden Resources, Inc.:in tytäryhtiöiden johtaja. Lisäksi hän on useiden kansainvälisten Templeton -rahastojen hallituksen jäsen. Johnson aloitti in palveluksessa vuonna 1986 työskenneltyään sitä ennen Coopers & Lybrandilla laskentapäällikkönä. Hän on toiminut myös Templeton Distributors, Inc.:in pääjohtajana ja hallituksen puheenjohtajana, Investment Advisory, LLC:n ja FT Trust Companyn pääjohtajana, Advisers, Inc.:in hallituksen varapuheenjohtajana, Income in ja Utilities in rahastonhoitajana sekä sijoitusanalyytikkona. Geoffrey A. Langlands Geoffrey Langlands (78) valittiin hallituksen jäseneksi 27. syyskuuta Hän asuu Rio de Janeirossa Brasiliassa, jossa hän on tällä hetkellä pääosakkaana Langlands Consultoria Ltda:ssa, kumppanina Horto Consultoria Ltda:ssa sekä kuuluu kahden ei-kaupallisen instituution, ação Flora de Apoio à Botânican ja Ser Cidadãon, hallitukseen. Hän on toiminut aiemmin Templeton Emerging Markets Investment Trustin johtajana ( ) ja hallituksen puheenjohtajana ( ). Hän on myös toiminut toimitusjohtajana Santander Brasil Asset Management S/A:ssa (2000/1), Banco Bozanossa, Simonsen S/A:ssa ( ) ja Banco Geral de Investimentos S/A:ssa ( ) Sitä ennen hän oli pääosakkaana Organização S/N Ltda:ssa ( ) ja työntekijänä Schroder Groupissa Lontoossa ja Rio de Janeirossa ( ). Banco Bozano, Simonsenissa, joka on yksi Brasilian suurimmista sijoituslaitoksista, hän organisoi, järjesti ja hallinnoi pankin omaisuudenhoitoa, osakekauppaa, yritysrahoitusta, sijoitustutkimusta ja pääomarahoitustoimintaa. Hän on toiminut johtajana myös useissa Bozano, Simonsen -konserniin kuuluvissa yrityksissä. Hän on myös palvellut Brasilian keskuspankin ja Inter-American Investment Corporationin pääomamarkkinoiden neuvonantokomiteoissa. Lisäksi hän on ollut hallituksen jäsen ANBID:issä (Brazilian Investment Bankers Association), General Accident Companhia de Seguros -yhtiössä ja Atlantica Hotels Internationalissa. Gregory E. McGowan Gregory McGowan (66) valittiin hallituksen jäseneksi 20. toukokuuta Hän toimii varapääjohtajana, johtajana ja päälakimiehenä Templeton International, Inc.:issa, joka vastaa Templetonin liiketoimintojen kehittämisestä ja hoitamisesta tilintarkastettu vuosikertomus 9

12 Hallitus (jatkoa) Hallitus (jatkoa) Gregory E. McGowan (jatkoa) Yhdysvaltojen ulkopuolella, sekä Templeton Worldwide, Inc.:issa, joka on kaikkien Templetonin tytäryhtiöiden holdingyhtiö. McGowan aloitti Templetonilla vuonna 1986 ja toimii myös bahamalaisen Templeton Global Advisors Limitedin varapääjohtajana. McGowan on muun muassa seuraavien Templeton -yhtiöiden hallitusten jäsen: Templeton Investment Counsel, L.L.C., Templeton Management Luxembourg S.A. (Luxemburgista käsin toimiva yhtiö), Templeton Investments (Asia) Limited (hongkongilainen yhtiö), Templeton Asset Management Ltd. (singaporelainen yhtiö), Templeton Holding Limited (Mauritiukselta käsin toimiva yhtiö), Templeton Services Limited (irlantilainen yhtiö) ja Templeton Asset Strategies, Inc. (yhdysvaltalainen yhtiö). Ennen siirtymistään Templeton Investmentsin palvelukseen McGowan toimi Yhdysvaltojen arvopaperi- ja pörssikomissiossa päälakimiehenä. Tri J. B. Mark Mobius Tri Mark Mobius, Ph.D. (78) on filosofian tohtori. Hänet valittiin hallituksen jäseneksi yhtiön perustamisen yhteydessä. Hän on Templeton Emerging Markets Groupin hallituksen puheenjohtaja, ja hän johtaa tällä hetkellä Templetonin kasvavilla markkinoilla sijaitsevien 18 toimipaikan analyytikkoja sekä hoitaa kasvavien markkinoiden sijoituksia. Tri Mobius on työskennellyt kasvavilla markkinoilla eri puolilla maailmaa yli 40 vuoden ajan. Hän aloitti Templeton Investmentsillä vuonna 1987 Templeton Emerging Markets Inc.:in pääjohtajana. Vuonna 2006 Asiamoney-lehti valitsi tri Mobiuksen yhdeksi maailman sadasta vaikutusvaltaisimmasta henkilöstä ( Top 100 Most Powerful and Influential People ). Lehden mukaan hän on yksi alueen arvostetuimmista sijoittajista, ja monet rahoitusalalla toimivat pitävät häntä yhtenä viimeisten 20 vuoden menestyksekkäimmistä kasvavien markkinoiden sijoittajista. Lisäksi lehdessä todetaan, että yhdeksän vuotta sitten koetuista rahoituskriisin kovista ajoista huolimatta hänellä on yhä vahva kannatus sijoitusmaailmassa, ja hän vaikuttaa miljardien dollarien arvoisiin sijoituksiin. Hänen muita meriittejään ovat seuraavat: (1) African Investorin myöntämä 2010 Africa Investor Index Series Awards -tunnustus, (2) International Money Marketing -lehden myöntämä Emerging Markets Equity Manager of the Year tunnustus, (3) sijoitus 10 parhaan joukossa Carson Groupin vuonna 1999 toteuttamassa kyselytutkimuksessa Ten Top Money Managers of the 20th Century, (4) vuonna 1998 Reutersin toteuttaman kyselytutkimuksen mukaan maailman suosituimman kasvavien markkinoiden rahaston johtaja ( Number One Global Emerging Market ), (5) CNBC:n myöntämä 1994 First in Business Money Manager of the Year -tunnustus, (6) Morningstarin vuonna 1993 myöntämä Closed- End Manager of the Year ja (7) Sunday Telegraphin vuonna 1992 myöntämä Investment Trust Manager of the Year tunnustus. Tri Mobius on myös kirjoittanut seuraavat kirjat: Trading with China, The Investor s Guide to Emerging Markets, Mobius on Emerging Markets, Passport to Profits, Equities An Introduction to the Core Concepts, Mutual s An Introduction to the Core Concepts, Foreign Exchange An Introduction to the Core Concepts, Bonds An Introduction to the Core Concepts, Mark Mobius An Illustrated Biography ja The Little Book of Emerging Markets. David E. Smart David Smart (53) valittiin hallituksen jäseneksi 29. marraskuuta Hän aloitti konsernin palveluksessa Lontoossa vuonna 1988 Fixed Income with Fiduciary Trust -rahaston varapääjohtajana ja johtajana, ja hän sai myöhemmin vastuulleen kaikkien rahastojen hoidon ja institutionaalisen markkinoinnin Euroopassa, Lähi-Idässä ja Afrikassa. Elokuussa 2008 Smart nimitettiin nykyiseen asemaansa, jossa hän johtaa konsernin valtiollisiin ja ylikansallisiin rahastoihin keskittyviä maailmanlaajuisia toimintoja. Tässä tehtävässä hän pääsee hyödyntämään vahvaa sijoitustaustaansa ja kokemustaan strategista sijoitusallokaatiota koskevien neuvojen tarjoamisessa institutionaalisille asiakkaille. Smart istuu myös konsernin useiden tytäryhtiöiden hallituksissa. Marraskuussa 2008 Smart nimitettiin National Trust Investment Committee -komission puheenjohtajaksi, ja vuoden 2012 marraskuussa hänet nimitettiin National Trust Council -komissioon, joka valvoo 1,6 miljardin dollarin lahjoitusrahastoa lukuisia Isossa-Britanniassa sijaitsevia historiallisia rakennuksia suojelevan hyväntekeväisyysjärjestön puolesta. Maaliskuussa 2010 David Smart nimitettiin ulkopuoliseksi neuvonantajaksi Beazley plc:lle, joka on Lloyds of Londonin pörssinoteerattu erityisvakuutusyhtiö. Smart on toiminut aiemmin kuusi vuotta kansainvälisten joukkolainojen hoitajana Baring Brothers & Company Ltd:ssä ja County NatWest Investment Managementissä. Kunnianarvoisa Trevor G. Trefgarne Kunnianarvoisa Trevor Trefgarne (70) nimitettiin hallituksen jäseneksi 29. marraskuuta Hän on ghanalaisen Enterprise Group Limitedin hallituksen puheenjohtaja, ja hän on toiminut johtajana useissa Isossa-Britanniassa listatuissa sijoitusrahastoissa, kuten Templeton Emerging Markets Investment Trust- ja Gartmore High Income Trust -rahastoissa, ja hallituksen puheenjohtajana Recovery Trust -rahastossa. Hänellä on laaja kokemus pörssinoteerattujen yhtiöiden johtamisesta sekä Isossa-Britanniassa että Afrikassa. 10 Tilintarkastettu vuosikertomus

13 Rahastonhoitajien katsaus päättyvä tilikausi Tarkastelussa olevaa tilikautta leimasi likviditeetin erittäin korkea taso rahoitusmarkkinoilla, mikä nosti omaisuuserien hintoja yleisesti. Rahoitusmarkkinoiden korkea likviditeetti oli suora seuraus kehittyneiden maiden löysästä rahapolitiikasta mukaan lukien pohjalukemissa pidetyt korot sekä keskuspankkien ja erityisesti Yhdysvaltain valtiovarainministeriön (Fedin) harjoittama valtion obligaatioiden ja kiinnitystodistuksien osto. Keskuspankkien toimet ovat tukeneet rahoitusvarallisuuden arvon säilymistä sekä vauhdittaneet talouden elpymistä. On myös esitetty varsin vakuuttavia näkökantoja, joiden mukaan ilman keskuspankkien harjoittamaa jatkuvaa setelielvytystä Yhdysvalloissa, Yhdistyneessä kuningaskunnassa ja Japanissa talouden elpyminen kyseisissä maissa olisi ollut yhtä heikkoa kuin euroalueella, missä keskuspankit ovat toistaiseksi pitäytyneet Fedin harjoittaman setelirahoituksen kaltaisesta määrällisestä elvytyksestä. Jatkuvan rahanpainannan merkitys markkinoilla korostui erityisesti loppuvuonna 2013, jolloin spekulointi Fedin aikeista leikata kuukausittaisia arvopaperiostojaan pelästytti kehittyviin markkinoihin keskittyneet sijoittajat. Nämä markkinat olivat hyötyneet melko helposti saatavilla olevasta pääomatarjonnasta: kehittyville markkinoille pääomaa houkutteli mahdollisuus välttää pääasiallisten kehittyneiden markkinoiden poikkeuksellisen alhaiset velkakirjojen tuotot. Vuoden 2013 loppupuolella spekulointi keskuspankkien antamien likviditeettiruiskeiden mahdollisesta lakkaamisesta johti kehittyvien markkinoiden valuuttojen, velkakirjojen ja osakkeiden jyrkkään laskuun. Kehittyvät markkinat kuitenkin reagoivat paljon rauhallisemmin Fedin joulukuiseen varsinaiseen ilmoitukseen kuukausittaisten arvopaperiostojen rajoittamisesta. Sijoittajat olivat siihen mennessä hyväksyneet Fedin poikkeuksellisten arvopaperiostojen asteittaisen supistamisen. Useiden kehittyvien markkinoiden viimeaikainen palautumiskyky voi indikoida niiden mahdollisuutta selviytyä tulevaisuudessa korkojen paluusta normaalille tasolle Yhdysvalloissa ja Yhdysvaltain dollarin lievästä vahvistumisesta keskipitkällä aikavälillä. Lisäksi vuoden 2013 pelästymisen jälkeen sijoittajat ovat alkaneet tehdä eroa yksittäisten markkinoiden välillä ja lakanneet pitämästä kehittyviä markkinoita yhtenä homogeenisena varallisuuseränä. Joka tapauksessa tuoreet likviditeettilähteet ovat korvaamassa Yhdysvaltain keskuspankin tarjoaman likviditeetin. Erityisesti Japanin keskuspankki näyttäisi jatkavan likviditeettiruiskeiden antamista markkinoille massiivisten joukkovelkakirjaostojen muodossa. Japanin viranomaiset ovat viime vuosina onnistuneet suhteellisen hyvin yrityksissään synnyttää inflaatiota ja kasvattaa kotimaan kysyntää. Kulutusveron merkittävän korotuksen hillitsevä vaikutus ja yleisten palkankorotusten täydellinen puuttuminen kuitenkin merkitsevät sitä, että Japanin keskuspankilla on paineita pitää rahahanat auki. Myös Japanin keskuspankin vakuutus siitä, että se ostaa jatkossakin tarpeeksi obligaatioita ja muita arvopapereita niin, että Japanin rahavaranto kasvaa noin miljardin jenin (noin miljardin dollarin) vuosivauhtia, viittaisi siihen, että uudet likviditeettilähteet nostavat varallisuuden arvoa. Mikäli Japanin rakenneuudistusyritykset tuottavat jatkossakin pettymyksiä ja mikäli talouden elvytyspyrkimykset epäonnistuvat, voimme olla kohtalaisen varmoja siitä, että Japanin keskuspankki lisää edelleen likviditeettiä, josta suuri osa virtaa muihin maihin. Japanin erikoinen tilanne tarkoittaa, että Japanin valtion obligaatiot eivät ole pystyneet houkuttelemaan ulkopuolisia sijoittajia pitkään aikaan. Viime vuonna samassa tilanteessa ovat olleet myös muut valtioiden viitelainat, koska obligaatioiden tuottoja ovat painaneet alas keskuspankkien arvopaperiostot, turvasaarekkeina pidettyjen arvopapereiden jatkuva ostaminen, talouden tunnusmerkkien latteus ja inflaatiopaineiden puuttuminen. Lisäksi, vaikka Fed on lopettelemassa kuukausittaisia arvopaperiostojaan, markkinaosallistujat eivät näytä olevan vakuuttuneita siitä, että korot nousevat lähiaikoina tai erityisen nopeasti. Kaikki mainitut tekijät yhdessä ovat olleet onnenpotku muille kiinteätuottoisille sijoituksille mukaan lukien kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjat, yritysluotot ja pankkilainat. Lisäksi keskuspankkien tarjoama runsas globaali likviditeetti on osaltaan vaikuttanut valtioiden obligaatioiden ja yritysten joukkovelkakirjojen määrän huomattavaan kasvuun. Euroalueen rahoituskriisin näennäisen vakautumisen tukemana tuoton tavoittelu on myös johtanut Euroopan reuna-alueiden valtionvelan korkojen jyrkkään laskuun. Tarkastelussa olevan 12 kuukauden jakson loppuun mennessä Espanjan ja Italian valtion obligaatioiden tuotto oli pudonnut kaikkien aikojen alhaisimmalle tasolleen, ja jopa Kreikan valtion obligaatiot ovat olleet kysyttyjä. Aivan kuten Yhdysvalloissa, myös Euroopassa inflaation ja inflaatio-odotusten pudotuksella on ollut oma roolinsa. Obligaatiosijoittajat laskevat yleisesti sen varaan, että Euroopan keskuspankki (EKP) ryhtyy lisätoimiin mahdollisen deflaation torjumiseksi, mikä laskee euroalueen obligaatioiden tuottoja. Kesäkuussa sen lisäksi, että peruskorkoja laskettiin entisestään, pankkien talletuskorko laskettiin negatiiviseksi ja lainanantoa pienille ja keskisuurille yrityksille alettiin tukea toimenpitein, EKP vihjasikin mahdollisuudesta ottaa käyttöön velkakirjojen osto-ohjelma Fedin määrällisen elvyttämisen tapaan. Tällainen toimenpide saisi todennäköisesti aikaan tuoreen pääoman virtausta paitsi Euroopan markkinoille myös useille Euroopan ulkopuolisille markkinoille, jotka tarjoavat tällä hetkellä paljon korkeampaa tuottoa. Runsaan likviditeetin vaikutukset ovat vääjäämättä aiheuttaneet pelkoja varallisuuskuplien muodostumisesta ja tyytyväisyyden tilan hiipimisestä markkinoille. Tyytyväisyyden tila voidaan nähdä volatiliteetin asteittaisessa vähenemisessä, kun joukkovelkakirjat, osakkeet ja valuutat ovat jääneet kapeaan nousevaan vaihteluväliin useiden kuukausien ajaksi. Sijoittajat ovat korjanneet talteen tuotot markkinoille laskeutuneesta ennenäkemättömästä tyyneydestä ja sen rinnakkaisilmiöstä, joukkovelkakirjojen ja osakkeiden hintojen noususta. Tarkastelussa olevan tilikauden lopussa oli nähtävissä alkavia merkkejä siitä, että vallitsevan tyyneyden vaarat oli otettu tosissaan. Englannin keskuspankki varoitti, että tuottoa tavoitellessaan sijoittajat saattavat ottaa riskejä, joita he eivät täysin ymmärrä: sijoittajat eivät ehkä ota kasvaneen volatiliteetin vaaraa täysin huomioon eivätkä hinnoittele oikein riskiä siitä, että sijoituksia ei saada myytyä yhtä nopeasti kuin sijoittajat olettavat. Uudelle tilikaudelle siirryttäessä nämä varoitukset vaikuttavat osuvilta, etenkin suhteessa tiettyihin osiin joukkovelkakirjamarkkinoita. Useiden instrumenttien korkoerojen jyrkkä pudotus suhteessa viitelainoihin tarkoittaa vähintäänkin, että sijoittajat eivät perustellusti voi odottaa viimeisten kolmen vuoden aikana toteutuneiden tavallista suurempien voittojen toistumista, erityisesti mikäli rahapolitiikan käännepiste on pian käsillä. Tässä katsauksessa olevat tiedot kuvastavat menneitä tietoja eivätkä anna ennustetta tulevista tuloksista. tilintarkastettu vuosikertomus 11

14 Rahastonhoitajien katsaus päättyvä tilikausi (jatkoa) Tilikauden lähestyessä loppuaan Englannin pankin pääjohtaja Mark Carney vihjasi, että viitekorot saattavat Yhdistyneessä kuningaskunnassa nousta nopeammin kuin markkinat odottavat. Kyseinen lausuma teki Englannin pankista ensimmäisen merkittävän keskuspankin, joka alkoi kiristää rahapolitiikkaansa seuraavina kuukausina. Korkojen nousu euroalueella näyttää yhä kaukaiselta, mutta Yhdysvalloissa työmarkkinoiden voimakas piristyminen ja tärkeimmissä inflaatiomittareissa näkyvä nousu voivat pian aiheuttaa nousupainetta korkoihin ja velkakirjojen hintoihin. Vaikka Fed jatkaa arvopaperiostojensa leikkauksia ja siirtyy kohti kireämpää rahapolitiikka, Euroopassa ja Japanissa mahdollisesti jatkuvan setelielvytyksen vuoksi korkojen ja velkakirjojen tuottojen nousu saattaa kuitenkin olla asteittaista. RAHASTONHOITAJAT Heinäkuussa 12 Tilintarkastettu vuosikertomus

15 Tilintarkastuskertomus Templeton Investment sin osuudenomistajille Olemme tarkastaneet Templeton Investment sin ( yhtiö ) ja sen kunkin rahaston liitteenä olevat tilinpäätökset, jotka käsittävät nettovarallisuuslaskelman ja sijoitukset vuoden kesäkuun 30. ltä sekä tuloslaskelman ja nettovarallisuuden muutokset tällöin päättyneeltä tilikaudelta ja lisäksi yhteenvedon merkittävistä kirjanpitoperiaatteista ja muut tilinpäätöstä selvittävät tiedot. Yhtiön hallituksen vastuu tilinpäätöksistä Yhtiön hallitus on vastuussa tilinpäätösten valmistelusta sekä niiden esittämisestä tasapuolisesti ja Luxemburgin juridisten ja valvontaviranomaisten asettamien tilinpäätösten laatimista koskevien vaatimusten mukaisesti sekä noudattaen sellaisia sisäisiä ohjeita, jotka yhtiön hallitus katsoo tarpeellisiksi tilinpäätösten valmistelemiseksi siten, ettei niissä ole merkittäviä petoksesta tai virheestä johtuvia vääriä tietoja. Tilintarkastajien vastuu Meidän vastuullamme on ilmaista mielipiteemme näistä tilinpäätöksistä tekemämme tilintarkastuksen perusteella. Suoritimme tilintarkastuksen Commission de Surveillance du Secteur Financier -komission Luxemburgissa käytettäviksi hyväksymien kansainvälisten tilintarkastusstandardien mukaisesti. Standardien vaatimukset edellyttävät, että noudatamme eettisiä vaatimuksia sekä suunnittelemme ja suoritamme tilintarkastuksen saadaksemme kohtuullisen varmuuden siitä, ettei tilinpäätös sisällä olennaisia virheitä. Tilintarkastuksessa on hankittava tietyin toimin tilinpäätösten lukuja ja ilmoituksia todentavaa aineistoa. Toimenpiteiden valinta perustuu tilintarkastajan ( Réviseur d entreprises agréé ) harkintaan ja arvioon siitä, miten suurella todennäköisyydellä tilinpäätöksessä on väärinkäytöksestä tai virheistä johtuvia puutteita tai erehdyksiä. Tarvittavia tarkastustoimenpiteitä suunniteltaessa arvioidaan kyseisten riskien perusteella myös tilinpäätöksen laadintaan ja esittämiseen liittyvää sisäistä valvontaa, minkä tarkoituksena ei kuitenkaan ole antaa lausuntoa oikeushenkilön sisäisen valvonnan tehokkuudesta. Lisäksi tilintarkastuksessa arvioidaan yhtiön hallituksen käyttämien laskentamenetelmien asianmukaisuutta ja sen tekemien laskelmien kohtuullisuutta sekä tilinpäätöksen yleistä esittämistapaa. Käsityksemme mukaan olemme saaneet suorittamamme tilintarkastuksen perusteella riittävästi tarkoituksenmukaisia todisteita lausuntomme perustaksi. Lausunto Mielestämme tilinpäätökset antavat oikean ja rehellisen kuvan Templeton Investment sin ja kunkin sen rahaston taloudellisesta asemasta, tuloksista ja nettovarallisuuden muutoksista päättyneeltä tilikaudelta Luxemburgin lainsäädännön ja määräysten tilinpäätöksen valmistelulle asettamien vaatimusten mukaisesti. Muuta Olemme tarkastaneet vuosikertomuksessa annetut lisätiedot valtuuksiemme mukaisesti, mutta niitä ei ole tarkastettu edellä mainittujen standardien vaatimilla erityisillä tarkastustoimilla. Emme siksi anna lausuntoa näistä tiedoista. Meillä ei kuitenkaan ole mitään huomauttamista kyseisistä tilinpäätöksen yhteydessä olevista tiedoista kokonaisuutena. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Luxemburgissa, 29. syyskuuta Edustajanaan Steve Libby PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 400 Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: , F: , Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B TVA LU tilintarkastettu vuosikertomus 13

16 Rahaston tuotto Prosentuaalinen muutos saakka Vertailuosuuslaji Liikkeeseenlasku 6 kuukautta % Asian Flex Cap A (acc) ,8 13,8 4,4 47,2 46,5 Biotechnology Discovery A (acc) ,7 41,8 125,5 221,7 225,4 158,0 Brazil Opportunities A (acc) ,9 5,3 7,1 Euro Government Bond A (Ydis) EUR ,9 7,7 21,3 24,8 40,6 60,7 Euro High Yield A (Ydis) EUR ,2 10,8 29,5 74,4 78,0 73,9 Euro Short Duration Bond A (acc) EUR ,0 Euroland Core A (acc) EUR ,6 26,3 30,1 70,5 78,7 European Core A (acc) EUR ,0 22,1 43,6 European Corporate Bond A (acc) EUR ,0 8,3 22,0 22,9 European Dividend A (acc) EUR ,1 22,4 46,3 European Growth A (acc) EUR ,1 19,5 58,7 122,6 157,7 53,6 European Small-Mid Cap Growth A (acc) EUR ,5 24,1 58,6 115,4 213,0 215,8 GCC Bond A (acc) ,6 11,1 Global Aggregate Bond A (acc) ,8 7,5 7,9 9,4 Global Aggregate Investment Grade Bond A (acc) ,1 8,3 9,4 Global Allocation A (acc) ,4 12,7 13,9 Global Convertible Securities A (acc) ,8 14,4 22,1 Global Corporate High Yield i (acc) ,3 13,1 Global Equity Strategies A (acc) ,5 17,9 16,3 60,6 22,4 Global amental Strategies A (acc) ,3 16,2 26,2 68,1 37,8 Global Government Bond A (acc) ,8 7,2 Global Growth A (acc) ,5 19,5 20,3 79,3 95,1 42,0 Global Growth and Value A (acc) ,9 22,1 28,8 86,5 101,0 155,7 Global High Income Bond A (acc) ,6 15,5 30,1 Global Listed Infrastructure A (acc) ,7 31,1 22,8 Global Real Estate A (acc) ,7 11,6 24,4 109,1 12,5 Global Small-Mid Cap Growth A (acc) ,3 24,6 47,2 119,3 160,5 228,0 Gold and Precious Metals A (acc) ,6 30,8 (51,8) (45,2) High Yield A (Mdis) ,2 11,6 27,6 74,2 91,6 176,0 Income A (Mdis) ,1 17,2 29,3 83,3 93,6 165,5 India A (acc) ,5 34,9 5,1 62,0 184,3 Japan A (acc) JPY (4,6) 10,2 48,9 42,5 (8,6) (28,9) MENA A (acc) ,7 40,0 52,0 64,1 (30,4) Multi-Asset Income A (acc) EUR ,8 7,8 3,8 Natural Resources A (acc) ,2 29,8 (1,6) 69,0 11,2 Real Return A (acc) ,9 5,3 4,8 10,9 Strategic Income A (acc) ,5 6,8 16,4 46,8 50,3 Technology A (acc) ,1 28,5 32,1 121,9 118,0 0,5 U.S. Dollar Liquid Reserve A (Mdis) (0,1) (0,2) (0,5) (0,9) 12,3 58,4 U.S. Equity A (acc) ,2 21,3 41,3 89,5 68,2 129,7 U.S. Focus A (acc) ,9 29,6 46,5 117,3 56,9 U.S. Government A (Mdis) ,6 2,9 5,0 16,7 43,8 165,0 U.S. Low Duration A (Mdis) ,7 1,8 4,8 8,4 21,4 23,1 U.S. Opportunities A (acc) ,1 26,8 42,7 125,8 134,2 12,2 U.S. Small-Mid Cap Growth A (acc) ,8 24,6 38,5 135,5 106,4 90,3 U.S. Total Return A (acc) ,1 5,7 11,3 38,4 52,9 58,6 World Perspectives A (acc) ,9 23,9 31,9 94,9 95,5 1 vuosi % 3 vuotta % 5 vuotta % 10 vuotta % Liikkeeseenlaskun jälkeen % 14 Tilintarkastettu vuosikertomus

17 Rahaston tuotto Prosentuaalinen muutos saakka (jatkoa) Vertailuosuuslaji Liikkeeseenlasku 6 kuukautta % 1 vuosi % 3 vuotta % 5 vuotta % 10 vuotta % Liikkeeseenlaskun jälkeen % Mutual Beacon A (acc) ,9 22,4 43,9 104,9 79,1 201,1 Mutual Euroland A (acc) EUR ,0 29,2 31,9 73,3 71,9 Mutual European A (acc) EUR * 1,0 20,6 35,1 80,0 91,7 106,0 Mutual Global Discovery A (acc) ,5 20,9 30,2 70,0 87,2 Templeton Africa A (acc) ,6 8,4 26,1 Templeton Asian Bond A (acc) ,2 5,2 5,9 37,8 86,7 Templeton Asian Dividend A (acc) (0,9) 2,6 (1,5) Templeton Asian Growth A (Ydis) ,7 11,0 0,4 79,0 245,4 289,5 Templeton Asian Smaller Companies A (acc) ,2 21,2 32,3 148,6 281,8 Templeton BRIC A (acc) ,1 15,8 (23,0) 11,3 51,2 Templeton China A (acc) (2,2) 8,3 (15,5) 23,3 147,6 145,9 Templeton Constrained Bond A (acc) ,5 2,1 Templeton Eastern Europe A (acc) EUR ,6 5,0 (24,2) 15,3 43,5 149,1 Templeton Emerging Markets A (Ydis) ,1 7,2 (8,0) 43,8 118,6 243,0 Templeton Emerging Markets Balanced A (acc) ,3 8,1 (6,9) (7,5) Templeton Emerging Markets Bond A (Qdis) ,3 6,1 13,3 59,7 145,6 760,9 Templeton Emerging Markets Smaller Companies A (acc) ,8 23,1 8,5 83,5 (1,3) Templeton Euro Liquid Reserve A (Ydis) EUR (0,2) (0,5) 0,2 2,1 10,4 39,6 Templeton Euro Short-Term Money Market A (acc) EUR ,0 (0,0) 0,5 1,3 Templeton Euroland A (acc) EUR ,6 26,0 41,4 82,8 51,2 87,1 Templeton European A (acc) EUR * 1,4 22,9 39,5 87,3 55,9 46,8 Templeton European Total Return A (acc) EUR ,1 9,7 23,9 40,5 33,4 38,3 Templeton Frontier Markets A (acc) ,0 17,2 22,6 71,1 103,9 Templeton Global A (Ydis) ,9 27,4 38,1 97,8 86,5 349,6 Templeton Global (Euro) A (Ydis) EUR ,8 20,9 47,0 88,8 55,6 288,7 Templeton Global Balanced A (Qdis) ,1 17,6 27,4 71,2 79,7 244,1 Templeton Global Bond A (Mdis) ,0 6,0 12,8 44,6 132,9 452,5 Templeton Global Bond (Euro) A (acc) EUR ,4 4,6 14,4 32,1 50,7 53,7 Templeton Global Equity Income A (acc) ,5 23,4 30,6 73,0 44,6 Templeton Global High Yield A (acc) ,3 9,0 19,6 60,4 51,2 Templeton Global Income A (acc) ,7 16,8 26,9 69,6 96,5 Templeton Global Smaller Companies A (Ydis) ,1 16,5 9,1 80,4 55,5 325,6 Templeton Global Total Return A (acc) ,3 6,5 18,7 68,6 175,9 200,4 Templeton Growth (Euro) A (acc) EUR ,3 18,8 49,2 103,8 52,1 44,3 Templeton Korea A (acc) ,6 22,5 (5,7) 47,5 101,6 (26,7) Templeton Latin America A (Ydis) ,7 4,4 (23,1) 21,6 270,5 297,1 Templeton Thailand A (acc) ,6 (0,5) 25,5 135,5 171,5 99,0 Tässä taulukossa esitetty rahaston tuotto on vertailuosuuslajin tuotto rahaston perusvaluutassa. Jos taulukossa mainitaan lajin A osinkoa jakavat osuudet, A (dis), tuotossa huomioidaan kaikki uudelleensijoitetut tuotot (kokonaistuotto). Muista osuuslajeista on saatavissa tietoa pyynnöstä. * Alkamis koskee rahastoa. Vertailuosuuslaji on kuitenkin laskettu liikkeeseen sitä myöhemmin. Rahaston tuotto ennen vuoden 1996 syyskuuta ei sisälly laskentaan, koska silloinen allokaatiostrategia poikkesi nykyisestä. Muista osuuslajeista on saatavissa tietoa pyynnöstä. Tämä vuosikertomus ei ole osuuksia koskeva tarjous eikä tarjouspyyntö eikä muodosta sellaisen osaa. Osuuksien merkintä on tehtävä voimassa olevan täydellisen tarjousesitteen ja sen mahdollisen liitteen sekä, mikäli saatavissa, asiaankuuluvien avaintietoesitteiden, uusimman saatavissa olevan tilintarkastetun vuosikertomuksen kopion ja mahdollisen sen jälkeen julkaistun viimeisimmän tilintarkastetun vuosikertomuksen perusteella. Osuuksien hinnat ja osuuksista saatavat tuotot voivat yhtä lailla laskea kuin nousta, eikä sijoitetun summan saamista takaisin kokonaisuudessaan voida taata. Aiempi tuotto ei takaa tulevia tuottoja. Valuuttakurssien vaihtelut saattavat vaikuttaa sijoitusten arvoon. Tietolähde: Tuotto Templeton Investments tilintarkastettu vuosikertomus 15

18 Nettovarallisuuslaskelma Yhteensä Asian Flex Cap Biotechnology Discovery Brazil Opportunities () () () () VARALLISUUS Arvopaperisijoitukset markkinahintaan (liitetiedot 2(b), 3) Pankkisaamiset Määräaikaistalletukset ja takaisinostosopimukset (liitetieto 4) Sijoitusten myyntisaamiset Merkintäsaamiset Nettomääräiset korko- ja osinkosaamiset Valuuttatermiinisopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(c), 5) Futuurisopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(d), 6) Koronvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(e), 7) Inflaationvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(f), 8) Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(i), 11) Luottoriskinvaihtosopimukset markkinahintaan (liitetiedot 2(j), 12) Muut saamiset VARALLISUUS YHTEENSÄ VASTATTAVAA Sijoitusten ostovelat Lunastusvelat Velat sijoitusten hoitopalkkioista (liitetieto 14) Limiitti Valuuttatermiinisopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(c), 5) Futuurisopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(d), 6) Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(e), 7) Tuotonvaihtosopimusten realisoimaton tappio (liitteet 2(h), 10) Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(i), 11) Luottoriskinvaihtosopimukset markkinahintaan (liitetiedot 2(j), 12) Verovelat ja muut maksettavat VASTATTAVAA YHTEENSÄ NETTOVARALLISUUS YHTEENSÄ VARALLISUUDEN YHTEENVETO KOLMELTA VUODELTA * Tämä rahasto laskettiin liikkeeseen 21. helmikuuta Ω Tämän rahaston uusi nimi tuli voimaan 31. maaliskuuta (tarkemmat tiedot liitteessä 1) Liitteenä olevat liitetiedot muodostavat näiden tilinpäätösten keskeisen osan 16 Tilintarkastettu vuosikertomus

19 Nettovarallisuuslaskelma (jatkoa) Euro Government Bond Ω Euro High Yield Ω Euro Short Duration Bond * Euroland Core European Core European Corporate Bond Ω European Dividend (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) Liitteenä olevat liitetiedot muodostavat näiden tilinpäätösten keskeisen osan tilintarkastettu vuosikertomus 17

20 Nettovarallisuuslaskelma (jatkoa) European Growth European Small-Mid Cap Growth GCC Bond * Global Aggregate Bond Ω (EUR) (EUR) () () VARALLISUUS Arvopaperisijoitukset markkinahintaan (liitetiedot 2(b), 3) Pankkisaamiset Määräaikaistalletukset ja takaisinostosopimukset (liitetieto 4) Sijoitusten myyntisaamiset Merkintäsaamiset Nettomääräiset korko- ja osinkosaamiset Valuuttatermiinisopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(c), 5) Futuurisopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(d), 6) Koronvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(e), 7) Inflaationvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(f), 8) Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(i), 11) Luottoriskinvaihtosopimukset markkinahintaan (liitetiedot 2(j), 12) Muut saamiset VARALLISUUS YHTEENSÄ VASTATTAVAA Sijoitusten ostovelat Lunastusvelat Velat sijoitusten hoitopalkkioista (liitetieto 14) Limiitti Valuuttatermiinisopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(c), 5) Futuurisopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(d), 6) Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(e), 7) Tuotonvaihtosopimusten realisoimaton tappio (liitteet 2(h), 10) Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(i), 11) Luottoriskinvaihtosopimukset markkinahintaan (liitetiedot 2(j), 12) Verovelat ja muut maksettavat VASTATTAVAA YHTEENSÄ NETTOVARALLISUUS YHTEENSÄ VARALLISUUDEN YHTEENVETO KOLMELTA VUODELTA * Tämä rahasto laskettiin liikkeeseen 30. elokuuta 2013 ** Tämä rahasto laskettiin liikkeeseen 6. syyskuuta 2013 Ω Tämän rahaston uusi nimi tuli voimaan 31. maaliskuuta (tarkemmat tiedot liitteessä 1) Liitteenä olevat liitetiedot muodostavat näiden tilinpäätösten keskeisen osan 18 Tilintarkastettu vuosikertomus

Franklin Templeton Investment Funds

Franklin Templeton Investment Funds Tilintarkastettu vuosikertomus 30. kesäkuuta Templeton Investment s SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE R.C.S. B35177 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS société d investissement à capital variable

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 24.11.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 24.11.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 24.11.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 21.11.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 23,53 Suomi 5,02 SEB Finlandia SEB 5,02 Eurooppa 8,06 BGF European Fund Blackrock

Lisätiedot

Franklin Templeton Investment Funds

Franklin Templeton Investment Funds Tilintarkastettu vuosikertomus 30. kesäkuuta Templeton Investment s SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE R.C.S. B35177 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS société d investissement à capital variable

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 11.8.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 11.8.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 11.8.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 8.8.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 5,03 SEB Finlandia SEB 4,17 SEB Finland Small Cap SEB 0,86 Eurooppa

Lisätiedot

Allokaatiomuutos Alexandria

Allokaatiomuutos Alexandria Allokaatiomuutos 3.6.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 28.5.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,12 Suomi 5,87 SEB Finlandia SEB 4,39 SEB Finland Small Cap SEB 1,48 Eurooppa

Lisätiedot

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016 Makrokatsaus Huhtikuu 2016 Positiiviset markkinat huhtikuussa Huhtikuu oli heikosti positiivinen kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla. Euroopassa ja USA:ssa pörssit olivat tasaisesti plussan

Lisätiedot

Makrokatsaus. Maaliskuu 2016

Makrokatsaus. Maaliskuu 2016 Makrokatsaus Maaliskuu 2016 Myönteinen ilmapiiri maaliskuussa Maaliskuu oli kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla hyvä kuukausi ja markkinoiden tammi-helmikuun korkea volatiliteetti tasoittui. Esimerkiksi

Lisätiedot

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI.

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, sijoittajaa kehotetaan ottamaan välittömästi yhteyttä pörssivälittäjään, pankkiin, asiakassuhdejohtajaan,

Lisätiedot

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2012 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2 Tuloslaskelma

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Maaliskuu 2016

Markkinakatsaus. Maaliskuu 2016 Markkinakatsaus Maaliskuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät heikentyneet, IMF varoitti kasvaneista riskeistä Suomen BKT kasvoi viime vuonna ennakkotietojen mukaan 0,4 prosenttia Euroalue

Lisätiedot

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO JAPANI-INDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO JAPANI-INDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO JAPANI-INDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2006 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO JAPANI -INDEKSIRAHASTO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Syyskuu 2016

Markkinakatsaus. Syyskuu 2016 Markkinakatsaus Syyskuu 2016 Talouskehitys Talouden makroluvut vaihtelevia viime kuukauden aikana, kuitenkin enemmän negatiivisia kuin positiivisia yllätyksiä kehittyneiden talouksien osalta Euroopan keskuspankki

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016 Markkinakatsaus Helmikuu 2016 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) alensi maailmantalouden kasvuennustetta kuluvalle vuodelle 0,2 prosenttiyksiköllä tasolle 3,4 prosenttia Euroalueen tammikuun

Lisätiedot

Makrokatsaus. Toukokuu 2016

Makrokatsaus. Toukokuu 2016 Makrokatsaus Toukokuu 2016 Osakkeet nousivat toukokuussa 2 Oslon pörssi kehittyi myönteisesti myös toukokuussa 1,8 prosentin nousulla. Öljyn tynnyrihinta nousi edelleen ja oli kuukauden lopussa noin 50

Lisätiedot

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI.

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, häntä kehotetaan ottamaan välittömästi yhteyttä pörssivälittäjään, pankkiin, asianajajaan,

Lisätiedot

Yhteistyökumppaniksi Toyota Tsusho Nordic/ Toyota Tsusho Corporationille?

Yhteistyökumppaniksi Toyota Tsusho Nordic/ Toyota Tsusho Corporationille? Yhteistyökumppaniksi Toyota Tsusho Nordic/ Toyota Tsusho Corporationille? 10/2013 www.ttnordic.fi www.toyota-tsusho.com/english Toyota Tsusho Nordic ja Toyota Tsusho Corporation (TTC) lyhyesti Toiminta

Lisätiedot

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma?

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? 18.5.2016 Sijoitusten jakaminen eri kohteisiin Korot? Osakkeet? Tämä on tärkein päätös! Tilanne nyt Perustilanne Perustilanne Tilanne nyt KOROT neutraalipaino OSAKKEET

Lisätiedot

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO OBLIGAATIOINDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO OBLIGAATIOINDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO OBLIGAATIOINDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2006 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO OBLIGAATIOINDEKSIRAHASTO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Marraskuu 2015

Markkinakatsaus. Marraskuu 2015 Markkinakatsaus Marraskuu 2015 Talouskehitys EK:n suhdannebarometrin mukaan Suomessa teollisuuden tilauksiin odotetaan hienoista piristymistä loppuvuonna Saksan talouden luottamusta kuvaava IFO-indeksi

Lisätiedot

elo Esa Uusikartano Eurantie LAITILA

elo Esa Uusikartano Eurantie LAITILA STOCK TRADERS TEAM FINLAND OY elo Esa Uusikartano Eurantie 198 23800 LAITILA Y-tunnus: 1860758-0 Kotipaikka: Laitila TASEKIRJA Tilikausi 01.01.2015-31.12.2015 1 SISÄLLYSLUETTELO SISÄLLYSLUETTELO 1 TASEKIRJA

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Toukokuu 2016

Markkinakatsaus. Toukokuu 2016 Markkinakatsaus Toukokuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja, IMF laski ennusteensa maailmantalouden vuoden 2016 ja 2017 kasvulle Euroalueen ensimmäisen neljänneksen BKT:n

Lisätiedot

ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2012 ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus

Lisätiedot

BNP Paribas L1 Safe Balanced W1 lyhennettynä BNPP L1 Safe Balanced W1

BNP Paribas L1 Safe Balanced W1 lyhennettynä BNPP L1 Safe Balanced W1 Safe Balanced W1 Yhtiön esittely BNP Paribas L1 on perustettu Luxemburgissa 29. marraskuuta 1989 rajoittamattomaksi ajaksi useammasta alarahastosta muodostuvaksi vaihtuvapääomaiseksi sijoitusyhtiöksi 30

Lisätiedot

ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2013 ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Toukokuu 2015

Markkinakatsaus. Toukokuu 2015 Markkinakatsaus Toukokuu 2015 Talouskehitys IMF ennustaa maailmantalouden kasvavan kuluvana vuonna 3,5 prosenttia ja ensi vuonna 3,8 prosenttia IMF:n mukaan euroalueen talous on piristymässä vähitellen,

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Elokuu 2016

Markkinakatsaus. Elokuu 2016 Markkinakatsaus Elokuu 2016 Talouskehitys Brexit -tulos yllätti finanssimarkkinat, mutta sen aiheuttama volatiliteetti markkinoilla jäi suhteellisen lyhytaikaiseksi IMF laski kuitenkin globaalia kasvuennustettaan

Lisätiedot

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI.

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, häntä kehotetaan ottamaan yhteyttä pörssivälittäjään, asianajajaan, kirjanpitäjään tai

Lisätiedot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Rahastoyhtiö JOM Rahastoyhtiö Oy on Suomeen rekisteröity Aasian osakemarkkinoihin erikoistunut rahastoyhtiö. Hallinnoimme kahta aktiivisesti suoraan osakemarkkinoille

Lisätiedot

sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla Nordea Pankki Suomi Oyj:n Structured Products -yksikkö

sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla Nordea Pankki Suomi Oyj:n Structured Products -yksikkö Lainakohtaiset ehdot Nordea Pankki Suomi Oyj 11/2003 Erillisjoukkovelkakirjalaina Nordea Pankki Suomi Oyj:n joukkovelkakirjaohjelman lainakohtaiset ehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Nordea

Lisätiedot

Yksinkertaistettu esite

Yksinkertaistettu esite Standard Life Investments Yksinkertaistettu esite Tammikuu 211 Standard Life Investments Global SICAV Vaihtuvapääomainen sijoitusyhtiö (Société d investissement à capital variable) Yksinkertaistettu esite

Lisätiedot

Makrokatsaus. Elokuu 2016

Makrokatsaus. Elokuu 2016 Makrokatsaus Elokuu 2016 Osakkeet nousussa elokuussa Osakemarkkinat ovat palautuneet entiselle tasolleen Brexit-päätöksen jälkeen. Elokuussa pörssin tuotto oli vaisua tai positiivisella puolella useimmilla

Lisätiedot

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI.

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, häntä kehotetaan ottamaan välittömästi yhteyttä pörssivälittäjään, pankkiin, asianajajaan,

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Lokakuu 2016

Markkinakatsaus. Lokakuu 2016 Markkinakatsaus Lokakuu 2016 Talouskehitys IMF nosti euroalueen kasvuennustettaan 1,7 prosenttiin kuluvalle vuodelle, ensi vuoden kasvun kuitenkin ennustetaan hidastuvan 1,5 prosenttiin. Euroalueella Brexit

Lisätiedot

Vuoden 2016 sijoitusteemat sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä. Varallisuudenhoito Sijoitustoiminta

Vuoden 2016 sijoitusteemat sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä. Varallisuudenhoito Sijoitustoiminta Vuoden 2016 sijoitusteemat sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä OP Varallisuudenhoito Sijoitustoiminta OP Vuosi 2016 sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä 2 Maailmantalouden kasvu on hidasta

Lisätiedot

AHJOS & KUMPPANIT OY (6) TASEKIRJA

AHJOS & KUMPPANIT OY (6) TASEKIRJA AHJOS & KUMPPANIT OY 31.12.2007 1 (6) TASEKIRJA Sisältö: Sivu: Tuloslaskelma 2 Tase 3 Liitetiedot 4 Kirjanpitoasiakirjat 6 Voiton käyttöä koskeva esitys 6 Allekirjoitus 6 AHJOS & KUMPPANIT OY 31.12.2007

Lisätiedot

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Budjettiriihi 9.9.2015

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Budjettiriihi 9.9.2015 Suomen Pankki Talouden näkymistä Budjettiriihi 1 Kansainvälisen talouden ja rahoitusmarkkinoiden kehityksestä 2 Kiinan pörssiromahdus heilutellut maailman pörssejä 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 MSCI

Lisätiedot

AVILON OYJ:N YHTIÖJÄRJESTYS 1 Toiminimi Yhtiön toiminimi on Avilon Oyj, englanniksi Avilon Plc. 2 Kotipaikka Yhtiön kotipaikka on Valkeakoski. 3 Toimiala Yhtiön toimialana on harjoittaa joko suoraan taikka

Lisätiedot

Toimitusjohtajan katsaus Varsinainen Yhtiökokous 2011. Hotelli Scandic Marski 16.3.2011 klo 17.00

Toimitusjohtajan katsaus Varsinainen Yhtiökokous 2011. Hotelli Scandic Marski 16.3.2011 klo 17.00 Toimitusjohtajan katsaus Varsinainen Yhtiökokous 2011 Hotelli Scandic Marski 16.3.2011 klo 17.00 Amanda vuonna 2010 Vuosi 2010 Tunnuslukuja (M ) 2010 2009 Hallinnointipalkkiot 4.0 4.3 Sijoitustoiminnan

Lisätiedot

Globaaleja kasvukipuja

Globaaleja kasvukipuja Samu Kurri Kansainvälisen ja rahatalouden toimisto, Suomen Pankki Globaaleja kasvukipuja Euro & talous 1/2016 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 22.3.2016 Julkinen 1 Esityksen teemat Maailmantalouden

Lisätiedot

OSAVUOSIKATSAUS Sampo Asuntoluottopankin katsauskauden voitto laski 4,7 miljoonaan euroon (5,1).

OSAVUOSIKATSAUS Sampo Asuntoluottopankin katsauskauden voitto laski 4,7 miljoonaan euroon (5,1). Sampo Asuntoluottopankki Oyj 7.8.2007 1 OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 30.6.2008 SAMPO ASUNTOLUOTTOPANKKI OYJ TAMMI-KESÄKUUSSA 2008 Sampo Asuntoluottopankin katsauskauden voitto laski 4,7 miljoonaan euroon (5,1).

Lisätiedot

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2015 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3

Lisätiedot

Markkinakatsaus. tammikuu 2017

Markkinakatsaus. tammikuu 2017 Markkinakatsaus tammikuu 2017 Talouskehitys IMF:n odotukset Maailman BKT-kasvun suhteen ennallaan (3,4 prosenttia 2017 ja 3,6 prosenttia 2018). Talousennusteisiin liittyy kuitenkin tällä hetkellä tavallista

Lisätiedot

jälkeen Return on Knowledge Arvopaperin Rahapäivä, 16. syyskuuta 2009 Finlandia-talo Aku Leijala Sampo Rahastoyhtiö Oy

jälkeen Return on Knowledge Arvopaperin Rahapäivä, 16. syyskuuta 2009 Finlandia-talo Aku Leijala Sampo Rahastoyhtiö Oy Rahastojen tuottonäkymät finanssikriisin jälkeen Arvopaperin Rahapäivä, 16. syyskuuta 2009 Finlandia-talo Aku Leijala Sampo Rahastoyhtiö Oy Return on Knowledge Houkuttelevat vaihtoehdot eri markkinatilanteisiin.

Lisätiedot

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit kuukausisäästö Merkintäpalkkio n vaihto Päivän kurssia sovelletaan POP Suomi 20 / 20 euroa 1,0 % 1,0 % 0,5 % 1,80 % *) 0,00 % *) ennen klo 15:00 FI35 4055 1120

Lisätiedot

Fortumin johtoryhmä 31.12.2013

Fortumin johtoryhmä 31.12.2013 Fortumin vuosikertomus 2013 Fortum on vahvasti kestävään kehitykseen sitoutunut energiayhtiö. Vastaamme asiakkaidemme tarpeisiin tuottamalla, myymällä ja jakelemalla sähköä ja lämpöä sekä tarjoamalla energia-alan

Lisätiedot

TILINPÄÄTÖSTIETOJA KALENTERIVUODELTA 2010

TILINPÄÄTÖSTIETOJA KALENTERIVUODELTA 2010 TILINPÄÄTÖSTIETOJA KALENTERIVUODELTA 2010 Viking Line -konserni, jonka edellinen tilikausi käsitti ajan 1. marraskuuta 2009 31. joulukuuta 2010, on siirtynyt 1. tammikuuta 2011 alkaen kalenterivuotta vastaavaan

Lisätiedot

BNP Paribas L1 V350 lyhennettynä BNPP L1 V350

BNP Paribas L1 V350 lyhennettynä BNPP L1 V350 V350 Yhtiön esittely BNP Paribas L1 on perustettu Luxemburgissa 29. marraskuuta 1989 rajoittamattomaksi ajaksi useammasta alarahastosta muodostuvaksi vaihtuvapääomaiseksi sijoitusyhtiöksi 30 päivänä maaliskuuta

Lisätiedot

Valtion velanhallinnasta

Valtion velanhallinnasta Valtiokonttori 1 (6) Valtion velanhallinnasta Aika klo 10.00 Paikka Eduskunta, Verojaosto 1 Yleistä Valtiokonttori vastaa valtion velanhallintaan liittyvistä käytännön toimista. Valtiovarainministeriö

Lisätiedot

AHJOS & KUMPPANIT OY (6) TASEKIRJA

AHJOS & KUMPPANIT OY (6) TASEKIRJA AHJOS & KUMPPANIT OY 31.12.2010 1 (6) TASEKIRJA Sisältö: Sivu: Tuloslaskelma 2 Tase 3 Liitetiedot 4 Kirjanpitoasiakirjat 6 Voiton käyttöä koskeva esitys 6 Allekirjoitus 6 Liitteet: - Tase-erittelyt - Tilintarkastuskertomus

Lisätiedot

EMERGING LEADERS GROWTH FUND

EMERGING LEADERS GROWTH FUND [ ] VISA EMERGING LEADERS GROWTH FUND [ ] William Blair SICAV -yhtiön rahasto, société d investissement à capital variable, joka on valtuutettu 17. joulukuuta 2010 Luxemburgin lain osan I mukaan, mahdollisine

Lisätiedot

Valtioneuvoston asetus kirjanpitoasetuksen muuttamisesta

Valtioneuvoston asetus kirjanpitoasetuksen muuttamisesta Annettu Helsingissä 30 päivänä joulukuuta 2004 Valtioneuvoston asetus kirjanpitoasetuksen muuttamisesta Valtioneuvoston päätöksen mukaisesti, joka on tehty kauppa- ja teollisuusministeriön esittelystä,

Lisätiedot

23.5.2012 1 Rakentamisen näkymät EU-alueella ja Suomessa

23.5.2012 1 Rakentamisen näkymät EU-alueella ja Suomessa 23.5.2012 1 Rakentamisen näkymät EU-alueella ja Suomessa Pekka Pajakkala Senior Advisor, VTT President of EUROCONSTRUCT 2012 23.5.2012 2 Rakentamisen näkymät EU, CEE, SUOMI 1. VTT 2. TALOUDEN JA RAKENTAMISEN

Lisätiedot

Makrokatsaus. Joulukuu 2016

Makrokatsaus. Joulukuu 2016 Makrokatsaus Joulukuu 2016 Hyvä kuukausi osakemarkkinoilla Joulukuu oli hyvä kuukausi useimmilla osakemarkkinoilla, ja monet laajat eurooppalaiset osakeindeksit nousivat 7 8 prosenttia. Myös Yhdysvalloissa

Lisätiedot

UPM:n hallituksen jäsenehdokkaiden henkilötiedot

UPM:n hallituksen jäsenehdokkaiden henkilötiedot UPM:n hallituksen jäsenehdokkaiden henkilötiedot Björn Wahlroos Puheenjohtaja Puheenjohtaja ja jäsen vuodesta 2008 Nimitys- ja hallinnointivaliokunnan puheenjohtaja s. 1952, Suomen kansalainen UPM:n osakkeita

Lisätiedot

SSK SUOMEN SÄÄSTÄJIEN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 12.2.2009 KLO 11:00 KIINTEISTÖT OYJ

SSK SUOMEN SÄÄSTÄJIEN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 12.2.2009 KLO 11:00 KIINTEISTÖT OYJ SSK SUOMEN SÄÄSTÄJIEN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 12.2.2009 KLO 11:00 KIINTEISTÖT OYJ SSK-KONSERNIN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE VUODELTA 2008 - Liikevaihto oli 722 (690) tuhatta euroa. - Liikevoitto 283 (262) tuhatta euroa

Lisätiedot

SSK SUOMEN SÄÄSTÄJIEN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 13.2.2014 KLO 16:00 KIINTEISTÖT OYJ

SSK SUOMEN SÄÄSTÄJIEN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 13.2.2014 KLO 16:00 KIINTEISTÖT OYJ SSK SUOMEN SÄÄSTÄJIEN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 13.2.214 KLO 16: KIINTEISTÖT OYJ SSK-KONSERNIN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE VUODELTA 213 - Liikevaihto oli 662 (647) tuhatta euroa. - Liikevoitto 11 (58) tuhatta euroa -

Lisätiedot

Eufex Rahastohallinto Oy Y-tunnus 2179399-4 Eteläesplanadi 22 A, 00130 Helsinki 09-86761413 www.eufex.fi/rahastohallinto

Eufex Rahastohallinto Oy Y-tunnus 2179399-4 Eteläesplanadi 22 A, 00130 Helsinki 09-86761413 www.eufex.fi/rahastohallinto EPL 100 Erikoissijoitusrahasto Vuosikertomus 2011.12.27-2012.12.31 EPL 100 2012.12.31 Rahaston perustiedot Tuotto A1 D1 Rahastotyyppi Osakerahasto 1 kuukausi 2.83% 2.83% Toiminta alkanut 2011.12.27 3 kuukautta

Lisätiedot

AHJOS & KUMPPANIT OY (6) TASEKIRJA

AHJOS & KUMPPANIT OY (6) TASEKIRJA AHJOS & KUMPPANIT OY 31.12.2009 1 (6) TASEKIRJA Sisältö: Sivu: Tuloslaskelma 2 Tase 3 Liitetiedot 4 Kirjanpitoasiakirjat 6 Voiton käyttöä koskeva esitys 6 Allekirjoitus 6 AHJOS & KUMPPANIT OY 31.12.2009

Lisätiedot

AHJOS & KUMPPANIT OY (6) TASEKIRJA

AHJOS & KUMPPANIT OY (6) TASEKIRJA AHJOS & KUMPPANIT OY 31.12.2011 1 (6) TASEKIRJA Sisältö: Sivu: Tuloslaskelma 2 Tase 3 Liitetiedot 4 Kirjanpitoasiakirjat 6 Voiton käyttöä koskeva esitys 6 Allekirjoitus 6 Liitteet: - Tase-erittelyt - Tilintarkastuskertomus

Lisätiedot

AHJOS & KUMPPANIT OY (6) TASEKIRJA

AHJOS & KUMPPANIT OY (6) TASEKIRJA AHJOS & KUMPPANIT OY 31.12.2008 1 (6) TASEKIRJA Sisältö: Sivu: Tuloslaskelma 2 Tase 3 Liitetiedot 4 Kirjanpitoasiakirjat 6 Voiton käyttöä koskeva esitys 6 Allekirjoitus 6 AHJOS & KUMPPANIT OY 31.12.2008

Lisätiedot

Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne

Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen, Suomen Pankki Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne Oulu 13.9.2016 Julkinen 1 Esityksen teemat Kansainvälinen kauppa kasvaa hitaammin kuin maailman bkt Öljymarkkinat

Lisätiedot

Paniikki osin aiheellista ja osin ylilyöntiä. Pasi Kuoppamäki. Imatra

Paniikki osin aiheellista ja osin ylilyöntiä. Pasi Kuoppamäki. Imatra Maailmantalouden kasvu hiipuu Paniikki osin aiheellista ja osin ylilyöntiä Pasi Kuoppamäki Pääekonomisti Imatra 23.8.2011 2 Markkinalevottomuuden syitä ja seurauksia Länsimaiden heikko suhdannekuva löi

Lisätiedot

SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto. Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen.

SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto. Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen. SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen. -sijoitusrahaston säännöt Rahaston säännöt muodostuvat näistä rahastokohtaisista

Lisätiedot

Directors' Institute of Finland - Hallitusammattilaiset

Directors' Institute of Finland - Hallitusammattilaiset Directors' Institute of Finland - Hallitusammattilaiset ry Aleksanterinkatu 50 A 6 00100 Helsinki Kotipaikka: Helsinki Y-tunnus: 1831814-8 TASEKIRJA 1.1.2014-31.12.2014 Tdmd tasekirja on siiilytettiivti

Lisätiedot

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit kuukausisäästö Merkintäpalkkio n vaihto Säilytyspalkkio Päivän kurssia sovelletaan säästötili Aktia America 50 / 20 euroa 1,0 % 1,0 % 0,5 % 1,80 % 0,05 % ennen

Lisätiedot

Valmetin tie eteenpäin

Valmetin tie eteenpäin Valmetin tie eteenpäin 31. heinäkuuta 2014 Pasi Laine, toimitusjohtaja Agenda 1 2 Valmetin tie eteenpäin Taloudelliset tavoitteet 2 July 31, 2014 Valmet Valmetin tie eteenpäin: strategia uudelleenhyväksytty

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen 400.000 kappaleeseen Suomessa liikkeeseen laskettavia ostowarrantteja, joiden kohde-etuutena on

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen 400.000 kappaleeseen Suomessa liikkeeseen laskettavia ostowarrantteja, joiden kohde-etuutena on SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen 400.000 kappaleeseen Suomessa liikkeeseen laskettavia ostowarrantteja, joiden kohde-etuutena on BRENT BLEND CRUDE OIL futuuri Päättymispäivänä automaattisesti

Lisätiedot

Export Demand for Technology Industry in Finland Will Grow by 2.0% in 2016 GDP growth 2016/2015, %

Export Demand for Technology Industry in Finland Will Grow by 2.0% in 2016 GDP growth 2016/2015, % Russia Rest of Eastern Europe Brazil America Middle East and Africa Export Demand for Technology Industry in Finland Will Grow by 2.% in 216 GDP growth 216/215, % 9 8 7 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4 Average growth:

Lisätiedot

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit kuukausisäästö Merkintäpalkkio n vaihto Säilytyspalkkio Päivän kurssia sovelletaan säästötili POP Suomi 20 / 20 euroa 1,0 % 1,0 % 0,5 % 1,80 % 0,00 % ennen klo

Lisätiedot

16.2.2016 1 (11) Y-tunnus 1506926-2 FINEXTRA OY TILINPÄÄTÖS JA TASEKIRJA

16.2.2016 1 (11) Y-tunnus 1506926-2 FINEXTRA OY TILINPÄÄTÖS JA TASEKIRJA 16.2.2016 1 (11) Y-tunnus 1506926-2 FINEXTRA OY TILINPÄÄTÖS JA TASEKIRJA 01.01.2015-31.12.2015 FINEXTRA OY 2(11) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Tuloslaskelma 3 Tase 4 Rahoituslaskelma 5 Tilinpäätöksen liitetiedot

Lisätiedot

Makrokatsaus. Marraskuu 2015

Makrokatsaus. Marraskuu 2015 Makrokatsaus Marraskuu 2015 Markkinat rauhoittuivat marraskuussa Vaihtelevissa tunnelmissa käynnistyneen syksyn jälkeen markkinoiden volatiliteetti väheni lokakuussa ja marraskuussa. Markkinoiden riskinottohalukkuutta

Lisätiedot

Hewlett-Packard Oy VUOSIKERTOMUS

Hewlett-Packard Oy VUOSIKERTOMUS VUOSIKERTOMUS 1.11.1997 31.10.1998 TOIMINTA LYHYESTI Toiminnan tulos milj. mk 1998 1997 150 100 50 0 Voitto ennen veroja Voitto Liikevaihto mmk 2 227 1 687 Liikevaihdon muutos % +31.9 +28.0 Käyttökate

Lisätiedot

Nordea Pankki Suomi Oyj

Nordea Pankki Suomi Oyj Nordea Pankki Suomi Oyj 21/2003 Nordea Pankki Suomi Oyj:n joukkovelkakirjaohjelman lainakohtaiset ehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Nordea Pankki Suomi Oyj:n 4.3.2003 päivätyn joukkovelkakirjaohjelman

Lisätiedot

Rahastoesite Nordea 1, SICAV

Rahastoesite Nordea 1, SICAV Rahastoesite Nordea 1, SICAV Luxemburgin lain mukainen yhteissijoitusyritys Kesäkuu 2008 Investment Funds Tärkeää tietoa Sijoittajien tulisi lukea tämä rahastoesite ja yksinkertaistettu rahastosesite

Lisätiedot

Makrokatsaus. Kesäkuu 2016

Makrokatsaus. Kesäkuu 2016 Makrokatsaus Kesäkuu 2016 Iso-Britannia äänesti ei EU:lle 2 Kesäkuuta leimasivat ensin Ison-Britannian EUkansanäänestyksen odottelu ja sen jälkeen äänestyksen jälkimainingit. Britit äänestivät 23. kesäkuuta

Lisätiedot

OSAVUOSIKATSAUS

OSAVUOSIKATSAUS Sampo Asuntoluottopankki Oyj 11.8.2009 1 OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 30.6.2009 SAMPO ASUNTOLUOTTOPANKKI OYJ TAMMI-KESÄKUUSSA 2009 Sampo Asuntoluottopankin katsauskauden voitto nousi 10,1 miljoonaan euroon (4,7).

Lisätiedot

Markkinakatsaus. joulukuu 2016

Markkinakatsaus. joulukuu 2016 Markkinakatsaus joulukuu 2016 Talouskehitys Maailman BKT kasvun odotetaan olevan 3,1 prosenttia 2016, vuosille 2017-2018 kasvun odotetaan olevan vähän kovempi. Taloudellisiin ennusteisiin liittyy kuitenkin

Lisätiedot

Makrokatsaus. Syyskuu 2016

Makrokatsaus. Syyskuu 2016 Makrokatsaus Syyskuu 2016 Levottomuutta markkinoilla syyskuussa Osakemarkkinoiden kokonaiskehitys polki syyskuussa jokseenkin paikallaan ajoittaisista levottomista jaksoista huolimatta. Rahoitusmarkkinatoimijat

Lisätiedot

ERIKOISSIJOITUSRAHASTO PHOEBUS TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

ERIKOISSIJOITUSRAHASTO PHOEBUS TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS ERIKOISSIJOITUSRAHASTO PHOEBUS TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2013 ERIKOISSIJOITUSRAHASTO PHOEBUS 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3 Tuloslaskelma ja tase 4 Tilinpäätöksen liitetiedot

Lisätiedot

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Euro & talous 4/2015. Rahapolitiikasta syyskuussa 2015 24.9.2015. Julkinen

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Euro & talous 4/2015. Rahapolitiikasta syyskuussa 2015 24.9.2015. Julkinen Erkki Liikanen Suomen Pankki Euro & talous 4/2015 Rahapolitiikasta syyskuussa 2015 24.9.2015 1 EKP:n neuvosto seuraa taloustilannetta ja on valmis toimimaan 2 Inflaatio hintavakaustavoitetta hitaampaa

Lisätiedot

vuosikertomus 31.12.2003 Erikoissijoitusrahasto HEX25 Indeksiosuusrahasto

vuosikertomus 31.12.2003 Erikoissijoitusrahasto HEX25 Indeksiosuusrahasto vuosikertomus 31.12.2003 Erikoissijoitusrahasto HEX25 Indeksiosuusrahasto 2(8) TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2003 Erikoissijoitusrahasto HEX25 Indeksiosuusrahasto Sijoituspolitiikka ja hallinto Päättynyt

Lisätiedot

Imatran Golf Oy, Tilinpäätös Imatran Golf Oy

Imatran Golf Oy, Tilinpäätös Imatran Golf Oy Imatran Golf Oy Pien- ja mikroyritysasetuksen mukainen tilinpäätös ajalta 1.1. - 31.12.2016 Arkistoviite: 2016-002 1 IMATRAN GOLF OY Golftie 11 55800 Imatra Kotipaikka Imatra Y-tunnus 2209820-5 Sisällys

Lisätiedot

Markkinakatsaus: - riittävän hyvä

Markkinakatsaus: - riittävän hyvä Markkinakatsaus: - riittävän hyvä Juha Kettinen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2016 Viimeinen vuosi nousujohteista kautta linjan Source: ThomsonReuters 2 Osakkeet yhä 2015 huippujen alapuolella Lähde:ThomsonReuters/Nordea

Lisätiedot

Fed alkaa haukkailla. Pasi Sorjonen 15. joulukuuta 2014

Fed alkaa haukkailla. Pasi Sorjonen 15. joulukuuta 2014 Fed alkaa haukkailla Pasi Sorjonen 15. joulukuuta 2014 Fed alkaa haukkailla Tulevaa Yhdysvallat: Haukkamaisempi Fed Euroalue: Luottamus palailee hieman Suomi: Inflaatio hidastuu Mennyttä Euroalue: TLTRO

Lisätiedot

TASEKIRJA VIRPINIEMI GOLF OY

TASEKIRJA VIRPINIEMI GOLF OY TASEKIRJA 31.12.2015 VIRPINIEMI GOLF OY Virpiniemi Golf Oy Y-tunnus 1892969-4 kotipaikka OULU TILINPÄÄTÖS TILIKAUDELTA 01.01.2015 31.12.2015 Sisällys: Sivu Toimintakertomus 1 Tuloslaskelma 2 Tase 3-4 Liitetiedot

Lisätiedot

Rahastoesite Nordea 1, SICAV

Rahastoesite Nordea 1, SICAV Rahastoesite Nordea 1, SICAV Luxemburgin lain mukainen yhteissijoitusyritys Tammikuu 2010 Investment funds Tärkeää tietoa Sijoittajien tulisi lukea tämä rahastoesite ja yksinkertaistettu rahastosesite

Lisätiedot

Onko velkakriisi todellakin loppunut? Meelis Atonen. konsernin kultapuolen johtaja

Onko velkakriisi todellakin loppunut? Meelis Atonen. konsernin kultapuolen johtaja Himmeneekö kullan kiilto? Onko velkakriisi todellakin loppunut? Meelis Atonen TAVEX OY konsernin kultapuolen johtaja Mikä on nykyinen maailmantalouden terveys? Lopulta taivaalta sataa euroja EKP on luvannut

Lisätiedot

Nordea Fund of Funds, SICAV

Nordea Fund of Funds, SICAV Lisätietoa suomalaisille sijoittajille Toukokuu 2008 Luxemburgin lakien mukainen yhteissijoitusyritys Oheinen tieto on tarkoitettu -rahastoon sijoittaville suomalaisille sijoittajille. Alla esitetty lisätieto

Lisätiedot

Teollisuuden tuotannon ja uusien tilausten supistuminen on jatkunut euromaissa

Teollisuuden tuotannon ja uusien tilausten supistuminen on jatkunut euromaissa Teollisuuden tuotannon ja uusien tilausten supistuminen on jatkunut euromaissa Industry Production and Value of New Orders Continue to Shrink in the Eurozone Teollisuuden ostopäällikköindeksi / Manufacturing

Lisätiedot

Varsinainen yhtiökokous

Varsinainen yhtiökokous 1 (5) Varsinainen yhtiökokous Aika: Torstai 8.3.2012 klo 14.00 Paikka: Amer Sports Oyj:n pääkonttori, Mäkelänkatu 91, Helsinki Läsnä: Asianmukaisesti ilmoittautuneita osakkeenomistajia oli yhtiökokouksen

Lisätiedot

Yrityksen taloudellisen tilan analysointi ja oma pääoman turvaaminen. Toivo Koski

Yrityksen taloudellisen tilan analysointi ja oma pääoman turvaaminen.  Toivo Koski 1 Yrityksen taloudellisen tilan analysointi ja oma pääoman turvaaminen SISÄLLYS Mitä tuloslaskelma, tase ja kassavirtalaskelma kertovat Menojen kirjaaminen tuloslaskelmaan kuluksi ja menojen kirjaaminen

Lisätiedot

Vuosikatsaus [tilintarkastamaton]

Vuosikatsaus [tilintarkastamaton] Vuosikatsaus 1.1. 31..20 [tilintarkastamaton] Vahvaa etenemistä laajalla rintamalla Neljännen vuosineljänneksen liikevaihto+korkotuotot nousivat 24.6% edellisvuodesta ja olivat EUR 5.8m (EUR 4.7m /20)

Lisätiedot

SCANFIL OYJ Y:0190457-0 P Ö Y T Ä K I R J A. No. 1/2010. Sievissä 8. päivänä huhtikuuta 2010 SCANFIL OYJ - VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS 2010

SCANFIL OYJ Y:0190457-0 P Ö Y T Ä K I R J A. No. 1/2010. Sievissä 8. päivänä huhtikuuta 2010 SCANFIL OYJ - VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS 2010 SCANFIL OYJ Y:0190457-0 P Ö Y T Ä K I R J A No. 1/2010 Sievissä 8. päivänä huhtikuuta 2010 SCANFIL OYJ - VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS 2010 Aika: 8.4.2010 alkaen klo. 14:00 Paikka: Yhtiön pääkonttori, Sievi

Lisätiedot

TASEKIRJA OIKIAN SOLUTIONS OY

TASEKIRJA OIKIAN SOLUTIONS OY TASEKIRJA 31.12.2015 OIKIAN SOLUTIONS OY OIKIAN SOLUTIONS OY 2435594-9 kotipaikka OULU TILINPÄÄTÖS TILIKAUDELTA 01.01.2015 31.12.2015 Sisällys: Sivu Tuloslaskelma 1 Tase 2-3 Liitetiedot 4-5 Luettelo käytetyistä

Lisätiedot

Helsingin seudun kauppakamari Yritysrahoituksen uudet mahdollisuudet

Helsingin seudun kauppakamari Yritysrahoituksen uudet mahdollisuudet Helsingin seudun kauppakamari Yritysrahoituksen uudet mahdollisuudet Verotietoisku 16.3.2016 Pääomasijoitus oman pääoman ehtoinen sijoitus tai yrityskauppa Oman pääoman ehtoinen sijoitus Osakekauppa Kauppahinta

Lisätiedot

Winled Oy Ltd, Tilinpäätös Muut pitkävaikutteiset menot ,13 0,00. Koneet ja kalusto , ,67

Winled Oy Ltd, Tilinpäätös Muut pitkävaikutteiset menot ,13 0,00. Koneet ja kalusto , ,67 Winled Oy Ltd, 0806098-0 Tilinpäätös 1.3.2015-29.2.2016 TASE 29.2.2016 28.2.2015 VASTAAVAA PYSYVÄT VASTAAVAT Aineettomat hyödykkeet Muut pitkävaikutteiset menot 140 589,13 0,00 Aineettomat hyödykkeet yhteensä

Lisätiedot

Talousnäkymät. Reijo Heiskanen Ekonomisti, Chief Analyst Nordean taloudellinen tutkimus

Talousnäkymät. Reijo Heiskanen Ekonomisti, Chief Analyst Nordean taloudellinen tutkimus Talousnäkymät Reijo Heiskanen Ekonomisti, Chief Analyst Nordean taloudellinen tutkimus 1 2 Maailma elpymässä kehittyvien maiden vetoavulla 140 Indeksi, 2005=100 Teollisuustuotanto Indeksi 2005=100 140

Lisätiedot

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2015 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA 1 (9) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus

Lisätiedot

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO USA -INDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO USA -INDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO USA -INDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 29.12.2006-31.12.2007 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO USA -INDEKSIRAHASTO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2

Lisätiedot

TILINPÄÄTÖS 2013: ENNAKKOTIETOJA. Lehdistötilaisuus Toimitusjohtaja Harri Sailas

TILINPÄÄTÖS 2013: ENNAKKOTIETOJA. Lehdistötilaisuus Toimitusjohtaja Harri Sailas TILINPÄÄTÖS 2013: ENNAKKOTIETOJA Lehdistötilaisuus 23.1.2014 Toimitusjohtaja Harri Sailas 1 ILMARISEN AVAINLUKUJA VUODELTA 2013 (Ennakkotietoja) Sijoitustuotto: 9,8 prosenttia Sijoitusomaisuuden arvo:

Lisätiedot