Franklin Templeton Investment Funds

Koko: px
Aloita esitys sivulta:

Download "Franklin Templeton Investment Funds"

Transkriptio

1 Tilintarkastettu vuosikertomus Templeton Investment s SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE R.C.S. B35177

2

3 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS société d investissement à capital variable TILINTARKASTETTU VUOSIKERTOMUS 30. KESÄKUUTA PÄÄTTYNEELTÄ TILIKAUDELTA Tämä vuosikertomus ei ole Templeton Investment sin ( yhtiö ) osuuksien lunastamista koskeva tarjous eikä tarjouspyyntö. Osuuksien merkintä on tehtävä voimassa olevan täydellisen tarjousesitteen ja sen mahdollisen liitteen sekä, mikäli saatavissa, avaintietoesitteiden, uusimman saatavissa olevan tilintarkastetun vuosikertomuksen kopion ja mahdollisen sen jälkeen julkaistun viimeisimmän tilintarkastamattoman osavuosikatsauksen perusteella. Tämä vuosikertomus on lyhennetty versio yhtiön lyhentämättömästä vuosikertomuksesta, jonka saa pyynnöstä veloituksetta yhtiön rekisteröidystä toimipaikasta, Templeton Investment sin paikallistoimipaikoista sekä jakelijoilta, jotka on mainittu voimassa olevassa tarjousesitteessä. Tilintarkastuskertomus koskee vain vuosikertomuksen täydellistä englanninkielistä versiota, ei sen käännettyjä versioita.

4

5 Sisällys Yleistä 4 Hallitus 7 Rahastonhoitajien katsaus 11 Tilintarkastuskertomus 13 Rahaston tuotto 14 Nettovarallisuuslaskelma 16 Tuloslaskelma ja nettovarallisuuden muutokset 32 Tilastotietoja 48 Tilinpäätöksen liitetiedot 64 Tilintarkastamattomat lisätiedot 142 Templeton Investments -yhtiön toimipaikat 146 tilintarkastettu vuosikertomus 3

6 société d investissement à capital variable 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg (Rekisteröity Luxemburgin Registre de commerce et des sociétés -viranomaisen rekisteriin rekisterinumerolla B ) Yleistä ( ) HALLITUS: Puheenjohtaja Kunnianarvoisa Nicholas F. Brady Hallituksen puheenjohtaja ja pääjohtaja CHOPTANK PARTNERS, INC Cooke s Hope Road Easton, MD 21601, U.S.A. Johtajat Abercorn herttua KG Johtajat TITANIC QUARTER Barons Court Omagh BT78 4EZ, Northern Ireland, United Kingdom Vijay C. Advani Varapääjohtaja Maailmanlaajuiset neuvontapalvelut FRANKLIN RESOURCES, INC. One Parkway San Mateo, CA , U.S.A. Richard H. Frank Toimitusjohtaja DARBY OVERSEAS INVESTMENTS, LTD 1133 Connecticut Avenue, NW, Suite 400 Washington DC 20036, U.S.A. Mark G. Holowesko Pääjohtaja HOLOWESKO PARTNERS LTD Shipston House P.O. Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay, Nassau, Bahamas James J. K. Hung Pääjohtaja ja toimitusjohtaja ASIA SECURITIES GLOBAL LTD Room 63, 21 st floor, New World Tower 1 18 Queen s Road, Central Hong Kong Gregory E. Johnson Pääjohtaja ja toimitusjohtaja FRANKLIN RESOURCES, INC. One Parkway San Mateo, CA , U.S.A. Geoffrey A. Langlands Pääosakas LANGLANDS CONSULTORIA Ltda Avenida Lucio Costa 3600 Bloco 1, Apto Barra da Tijuca Rio de Janeiro RJ CEP Brazil Gregory E. McGowan Varapääjohtaja ja päälakimies TEMPLETON WORLDWIDE, INC. 300 Southeast 2 nd Street, 11th Floor Fort Lauderdale, FL , U.S.A. Dr. J. B. Mark Mobius Hallituksen puheenjohtaja TEMPLETON EMERGING MARKETS GROUP 7 Temasek Boulevard, # Suntec Tower One Singapore David E. Smart Johtaja ja toinen toimitusjohtaja FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street London WC2N 6HT, England, United Kingdom Kunnianarvoisa Trevor G. Trefgarne Hallituksen puheenjohtaja ENTREPRISE GROUP LIMITED 11 High Street Accra, Ghana REKISTERINPITÄJÄ JA SIIRTO-, YHTIÖ-, KOTIPAIKKA- JA HALLINTOASIAMIES: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg (31. joulukuuta 2013 saakka) VARAINHOITOYHTIÖ: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg (1. tammikuuta alkaen) REKISTERÖITY TOIMIPAIKKA: 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg PÄÄJAKELIJA: TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759, Lyford Cay, Nassau, Bahamas (31. joulukuuta 2013 saakka) FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg (1. tammikuuta alkaen) RAHASTONHOITAJAT: FRANKLIN ADVISERS, INC. One Parkway San Mateo, CA , U.S.A. FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC One International Place, 25 th Floor Boston, MA 02110, U.S.A. FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 101 John F. Kennedy Parkway Short Hills, NJ , U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC 600 Fifth Avenue, New York, NY 10020, U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5o andar, São Paulo , Brazil FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street London WC2N 6 HT, United Kingdom FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED 12 Youido-dong, Youngdungpo-gu, Seoul, Korea FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 200 King Street West, Suite 1500, Toronto, Ontario M5H 3T4, Canada FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED The Gate, East Wing, Level 2, Dubai International Financial Centre, P.O. Box , Dubai, United Arab Emirates SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Atago Minato-ku Tokyo , Japan TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 7 Temasek Boulevard # Suntec Tower One Singapore TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759 Lyford Cay, Nassau, Bahamas ARVOPAPERISÄILYTTÄJÄ, LISTAUTUMISASIAMIES JA ENSISIJAINEN MAKSUASIAMIES: J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A. European Bank and Business Centre 6 Route de Trèves, L-2633 Senningerberg Grand Duchy of Luxembourg TILINTARKASTAJA: PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 400, route d Esch, L-1471 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg LAINOPILLISET NEUVONANTAJAT: ELVINGER, HOSS & PRUSSEN 2, place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg 4 Tilintarkastettu vuosikertomus

7 Yleistä ( ) (jatkoa) KUNKIN RAHASTON RAHASTONHOITAJAT: Asian Flex Cap Yhteisrahastonhoitajat TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Biotechnology Discovery FRANKLIN ADVISERS, INC. Brazil Opportunities FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brazil) Ltda. Euro Government Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro High Yield Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Euro Short Duration Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euroland Core FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Core FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Corporate Bond Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC European Dividend FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Growth FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Small-Mid Cap Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC GCC Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Global Aggregate Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Global Aggregate Investment Grade Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Global Allocation Päärahastonhoitaja FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global Convertible Securities FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Corporate High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Equity Strategies Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global amental Strategies Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global Government Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Global Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Growth and Value Päärahastonhoitaja FRANKLIN ADVISERS, INC. Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Global High Income Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Listed Infrastructure FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Real Estate FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Small-Mid Cap Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Gold and Precious Metals FRANKLIN ADVISERS, INC. High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Income FRANKLIN ADVISERS, INC. India Yhteisrahastonhoitajat TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Japan Päärahastonhoitaja FRANKLIN ADVISERS, INC. Alirahastonhoitaja SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED MENA FRANKLIN ADVISERS, INC. Multi-Asset Income Päärahastonhoitaja FRANKLIN ADVISERS, INC. Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Natural Resources FRANKLIN ADVISERS, INC. Real Return FRANKLIN ADVISERS, INC. Strategic Income FRANKLIN ADVISERS, INC. Technology FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Dollar Liquid Reserve FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Equity FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Focus FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Government FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Low Duration FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Opportunities FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Small-Mid Cap Growth FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Total Return FRANKLIN ADVISERS, INC. World Perspectives Päärahastonhoitaja FRANKLIN ADVISERS, INC. Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Mutual Beacon FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual Euroland FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual European FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual Global Discovery FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Templeton Africa TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Asian Dividend TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Growth TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Smaller Companies TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton BRIC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton China TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Constrained Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Eastern Europe TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Balanced Yhteisrahastonhoitajat TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Smaller Companies TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Euro Liquid Reserve FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Euro Short-Term Money Market FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Euroland TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton European TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton European Total Return FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Frontier Markets TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Global TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global (Euro) FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED tilintarkastettu vuosikertomus 5

8 Yleistä ( ) (jatkoa) KUNKIN RAHASTON RAHASTONHOITAJAT (jatkoa): Templeton Global Balanced Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond (Euro) FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Equity Income FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Income Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global Smaller Companies FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Templeton Global Total Return FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Growth (Euro) TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Korea TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Latin America TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Thailand TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 6 Tilintarkastettu vuosikertomus

9 Hallitus Hallituksen toimintakertomus Templeton Investment sin ( FTIF tai yhtiö ) hallinnoiman omaisuuden arvo oli 168,05 miljardia Yhdysvaltain dollaria, mikä vastasi 2,55 prosentin lisäystä edellisestä tilikaudesta (jolloin arvo oli 163,86 miljardia Yhdysvaltain dollaria) ja 23,57 prosentin lisäystä 2012 jälkeen (jolloin arvo oli 135,99 miljardia Yhdysvaltain dollaria). Tilikaudelle oli tunnusomaista yhtiön tuotevalikoiman laajuuden ja syvyyden jatkuva kasvu jäljempänä kuvatulla tavalla. Liikkeeseen lasketut rahastot Tilikauden aikana perustettiin seuraavat FTIF-rahastot: Euro Short Duration GCC Bond Global Corporate High Yield Global Government Bond Templeton Constrained Bond Yhtiö jatkaa muutosten tekemistä tiettyihin alirahastoihin, mikäli se on sijoittajien etujen mukaista. Olemme edelleen sitoutuneita soveltamaan sijoitustekniikoita, joiden on osoitettu lisäävän osuudenomistajan osuuden arvoa ajan mittaan. Täydellinen luettelo tarjolla olevista osuuslajeista on Tilastotietoja-kohdassa. Hallintotapa Yhtiö on sitoutunut noudattamaan korkeatasoista hallintotapaa. Yhtiön hallitus ( hallitus ) noudattaa ALFI:n (Association of the Luxembourg Industry) julkaisemia hyvän hallintotavan toimintaperiaatteita (joita on korjattu kesäkuussa 2013) ja katsoo yhtiön noudattaneen näitä periaatteita koko päättyneen tilikauden ajan. Kiitos sijoituksestasi Templeton Investmentsin rahastoihin. Ota huomioon, että yhtiön tarjousesitettä, avaintietoesitteitä ja kaikkia FTIF:n rahastoja ja osuuslajeja ei ole välttämättä saatavissa lainkäyttöalueellasi. Jos sinulla on sijoituksiisi liittyviä kysymyksiä, kommentteja tai ehdotuksia, ota yhteys sijoitusneuvojaasi tai paikalliseen Templeton Investmentsin toimipaikkaan, jonka yhteystiedot ovat tämän toimintakertomuksen viimeisellä sivulla. HALLITUS Luxemburgissa, heinäkuussa tilintarkastettu vuosikertomus 7

10 Hallitus (jatkoa) Hallitus Hallituksen puheenjohtaja Kunnianarvoisa Nicholas F. Brady Kunnianarvoisa Nicholas F. Brady (84) nimitettiin hallitukseen 30. marraskuuta Brady sekä Choptank Partners, Inc:in puheenjohtaja ja pääjohtaja, Darby Overseas Investments, Ltd:in perustaja ja puheenjohtaja sekä Holowesko Partners Ltd:in perustajajäsen ja nykyinen osakas. Tämän lisäksi Brady toimii Weatherford International Ltd:n johtajana. Vuonna 1988 presidentti Reagan nimitti Bradyn Yhdysvaltain 68. valtiovarainministeriksi; hän toimi valtiovarainministerinä vanhemman presidentti Bushin hallintokauden loppuun saakka. Vuonna 1982 Brady valittiin Yhdysvaltain senaattiin New Jerseyn osavaltion edustajana. Hän osallistui viiden presidentillisen komission toimintaan ja johti Bradyn komissioksi kutsuttua, vuoden 1987 osakemarkkinaromahduksen syitä tutkinutta Presidential Task Force on Market Mechanisms -komissiota, joka antoi suosituksia useista uudistuksista, jotka myöhemmin toteutettiin. Vuonna 1954 Brady aloitti 34 vuotta kestäneen uransa investointipankkitoiminnassa Dillon, Read & Co. Inc.:in palveluksessa. Tänä aikana hän toimi kyseisessä yhtiössä pääjohtajana, hallituksen puheenjohtajana sekä 17 vuoden ajan toimitusjohtajana. Johtajat Abercornin herttua, KG Hänen armonsa, Abercornin herttua, KG (80) valittiin hallituksen jäseneksi 30. marraskuuta Hän johtaa tällä hetkellä Euroopan suurinta ranta-alueen rakennushanketta, Titanic Quarteria. Hän toimi aiemmin Northern Bank Ltd:n johtajana, Laganside Corporationin hallituksen puheenjohtajana, Calor Teoranta (Ireland) -yhtiön hallituksen puheenjohtajana ja Belfast International Airport Ltd:n johtajana. Hän on toiminut aiemmin myös Pohjois-Irlannin teolliskehityslautakunnan, The Industrial Development Board for Northern Irelandin, sekä Balcas Timber Ltd:n johtajana. Vijay C. Advani Vijay C. Advani (53) valittiin hallituksen jäseneksi 25. helmikuuta Advani on Templeton Investmentsin Global Advisory Services -yksikön varapääjohtaja. Hän vastaa Templetonin maailmanlaajuisesta jälleenmyynnistä ja institutionaalisista jakelustrategioista ja -hankkeista vastuualueinaan mm. myynti, markkinointi, asiakaspalvelu ja tuotekehitys. Advani on Resources Inc.:in toimihenkilö ja jäsenenä useissa Templetonin komiteoissa. Lisäksi hän on useiden Templetonin tytäryhtiöiden hallitusten jäsen. Advani aloitti Templetonin organisaatiossa vuonna 1995 Mumbaissa Templeton Asset Management (India) Pvt. Ltd:n pääjohtajana. Vuonna 2000 hänestä tuli Singaporeen alueellinen toimitusjohtaja toimenkuvanaan tuotekehitys sekä myynti ja markkinointi Aasiassa, Itä-Euroopassa ja Afrikassa. Vuonna 2002 hänet nimitettiin Kaliforniasta käsin toimivan International Retail Development -yksikön toimitusjohtajaksi. Vuonna 2005 Advanin vastuulle siirtyi maailmanlaajuinen jälleenmyyntijakelu, ja vuonna 2008 hän siirtyi nykyiseen tehtäväänsä. Ennen siirtymistään Resourcesin palvelukseen Advani työskenteli World Bank Groupin palveluksessa Washington DC:ssä. Hänen pääasiallisena vastuualueenaan oli arvopaperi- ja rahoitusmarkkinoiden kehitykseen liittyvien neuvojen ja teknisten ohjeiden antaminen valtion viranomaisille, erityisrahoituslaitosten organisointi, perustaminen ja rahoitus sekä pääomarahoituksen, pääoman luonteisen rahoituksen ja velkarahoituksen järjestäminen. Hän työskenteli useissa kasvavissa talouksissa entisessä Neuvostoliitossa, Aasiassa, Lähi-Idässä ja Afrikassa. Advani suoritti M.B.A.-tutkinnon University of Massachusettsista (Amherst) ulkomaalaisopiskelijan stipendillä ja Bachelor-tason tutkinnon kirjanpidosta ja rahoituksesta Bombayn (nykyään Mumbain) yliopistosta Intiassa. Hän on Jumpstartin, U.S-India Business Council (USIBC) -järjestön ja University of Pennsylvania -yliopiston Center for the Advanced Study of India (CASI) -keskuksen hallitusten jäsen. Lisäksi Advani on San Franciscon ja Bangaloren välisen sisarkaupunkihankkeen komitean jäsen sekä entinen Lok Foundation -säätiön hallituksen jäsen. Richard H. Frank Richard Frank (73) valittiin hallituksen jäseneksi 30. marraskuuta Frank on Darby Investments/ Templetonin pääjohtaja ja toimitusjohtaja. Darby Investments on Templetonin pääomasijoitusyksikkö, joka on pääomasijoitusten markkinajohtaja Latinalaisessa Amerikassa, Aasiassa ja Keski- ja Itä-Euroopassa. Frankin vastuualue kattaa koko konsernin, ja hän on myös yhtiön pääomasijoitus-, välirahoitus- ja riskipääomasijoituskomiteoiden puheenjohtajana. Frank aloitti Darby Investmentsin palveluksessa heinäkuussa 1997 tehtyään sitä ennen pitkän ja menestyksekkään uran Maailmanpankissa ja kansainvälisessä rahoitusyhtiössä (International Finance Corporation, IFC) Washington DC:ssä. Hänen viimeiseen toimenkuvaansa kuuluivat Private Sector Groupin puheenjohtajuus sekä Maailmanpankin, IFC:n ja Monenkeskisen investointitakuulaitoksen (Multilateral Investment Guarantee Agency, MIGA) yksityissektorin toimintojen koordinointi. Maailmanpankin toimitusjohtajana Frankin vastuualueisiin kuuluivat Etelä-Aasian ja Latinalaisen Amerikan toiminnot ja pankin rahoituskomitean puheenjohtajuus. IFC:ssä Frank toimi talousjohtajana, missä roolissa hän auttoi tekemään IFC:stä AAAluokituksen lainanantajan ja saamaan aikaan kaksi osakepääoman lisäystä. Aiemman pankkiuransa aikana hän johti projekti- ja yrityssijoitushankkeita Latinalaisessa Amerikassa, Aasiassa, Lähi-Idässä ja Itä-Euroopassa. Frank on myös Templeton International sin johtaja ja Templeton Alternative Strategies Groupin jäsen. Hän on lisäksi toiminut useiden latinalaisamerikkalaisten yhtiöiden ja pankkien hallituksissa. 8 Tilintarkastettu vuosikertomus

11 Hallitus (jatkoa) Hallitus (jatkoa) Richard H. Frank (jatkoa) Frank on vaikuttanut myös Georgetown Universityn hallituksessa ja ollut jäsenenä International Strategic Board of Banco Finantia, S.A:ssa (Portugali), Inter-American Dialogue -järjestössä, Institute of International Finance -instituutissa, Bretton Woods Committee -komiteassa ja IBM Venture Capital Advisory Council -neuvostossa. Hänellä on B.S.-tutkinto koneenrakennustekniikasta S. D. School of Mines and Technologystä ja M.S.-tutkinto Massachusetts Institute of Technologyn (MIT) Sloan School of Managementista. Hän vietti kaksi vuotta jatko-opiskelijana Kolumbiassa MIT:n stipendiaattina. Lisäksi Frank on saanut pronssitähden palkkiona ansiokkaasta palveluksestaan kapteenina Vietnamin sodassa. Mark G. Holowesko Mark Holowesko (54) valittiin hallituksen jäseneksi 30. marraskuuta Mark Holowesko on Holowesko Partners Ltd:n (HPL) perustajakumppani ja toimitusjohtaja. Holowesko perusti Templeton Capital Advisorsin syksyllä 2000 palvelemaan institutionaalisten ja erittäin varakkaiden sijoittajien tarpeita. Myöhemmin Holowesko Partnersiksi nimetty yritys on Holoweskon johdolla nauttinut jatkuvasta tasaisesta kasvusta ja on nykyisin yksi maailman johtavista osakkeisiin sijoittavista riskirahastoista. Holoweskon sijoitusura alkoi vuonna 1985, jolloin hän aloitti Templeton Global Advisorsilla tutkimusanalyytikkona. Vuoteen 1987 mennessä hän oli saanut vastuulleen kaikkien Sir John Templetonin aiemmin hoitamien salkkujen päivittäisen hoidon, mukaan lukien Templeton Growth ja Templeton Foreign. Vuonna 1989 Holoweskosta tuli Templeton Global Equity sin tutkimusjohtaja, ja hänet ylennettiin sijoitusjohtajaksi vuonna Holowesko on toiminut Templeton, Galbraith & Hansbergerin johtokunnan jäsenenä vuosina ja Resourcesin johtokunnan jäsenenä vuosina Hän oli myös Templeton Global Advisors Ltd:n johtaja, pääjohtaja ja sijoitusjohtaja vuosina Tällä hetkellä Holowesko toimii hallituksen puheenjohtajana Investment Committee of First Trust Bankissa, joka on kahden Sir John Templeton -säätiön varoja täysin hallinnoiva ulkomaanyksikkö. James J. K. Hung James Hung (67) valittiin hallituksen jäseneksi 29. marraskuuta Hän toimii hallituksen puheenjohtajana ja toimitusjohtajana Xinya Investment Groupissa, kiinalaisessa kiinteistöalan kehitys- ja sijoituskonsernissa, jolla on toimintaa Manner-Kiinan lisäksi myös Hongkongissa ja Taiwanissa. Hung on myös Filippiineiltä käsin toimivan Security Bankin johtaja ja pääosakas sekä johtaja Shanghaissa sijaitsevassa Templeton Management Companyssa, joka on Templetonin ja kiinalaisen Sealand Securities Companyn yhteisyritys. Hän on myös työskennellyt aiemmin Taiwanissa sijaitsevan Asia Securities Inc.:in hallituksen puheenjohtajana ja toimitusjohtajana. Lisäksi hän on ollut johtajan tehtävissä Yi-Min Management Co:ssa (Kiina), H&Q Venture Capital Inc.:issa (Taiwan), Taiwan Index Inc.:issa (Luxembourg) ja Vietnam Inc.:issa (Guernsey). Gregory E. Johnson Gregory Johnson (53) nimitettiin hallituksen jäseneksi 28. marraskuuta Hän on Resources, Inc.:in hallituksen puheenjohtaja, pääjohtaja ja toimitusjohtaja ja kuuluu yhtiön hallitukseen. Hän on myös Templeton Worldwide, Inc.:in pääjohtaja, Templeton International, Inc.:in toimitusjohtaja ja pääjohtaja sekä useiden Resources, Inc.:in tytäryhtiöiden johtaja. Lisäksi hän on useiden kansainvälisten Templeton -rahastojen hallituksen jäsen. Johnson aloitti in palveluksessa vuonna 1986 työskenneltyään sitä ennen Coopers & Lybrandilla laskentapäällikkönä. Hän on toiminut myös Templeton Distributors, Inc.:in pääjohtajana ja hallituksen puheenjohtajana, Investment Advisory, LLC:n ja FT Trust Companyn pääjohtajana, Advisers, Inc.:in hallituksen varapuheenjohtajana, Income in ja Utilities in rahastonhoitajana sekä sijoitusanalyytikkona. Geoffrey A. Langlands Geoffrey Langlands (78) valittiin hallituksen jäseneksi 27. syyskuuta Hän asuu Rio de Janeirossa Brasiliassa, jossa hän on tällä hetkellä pääosakkaana Langlands Consultoria Ltda:ssa, kumppanina Horto Consultoria Ltda:ssa sekä kuuluu kahden ei-kaupallisen instituution, ação Flora de Apoio à Botânican ja Ser Cidadãon, hallitukseen. Hän on toiminut aiemmin Templeton Emerging Markets Investment Trustin johtajana ( ) ja hallituksen puheenjohtajana ( ). Hän on myös toiminut toimitusjohtajana Santander Brasil Asset Management S/A:ssa (2000/1), Banco Bozanossa, Simonsen S/A:ssa ( ) ja Banco Geral de Investimentos S/A:ssa ( ) Sitä ennen hän oli pääosakkaana Organização S/N Ltda:ssa ( ) ja työntekijänä Schroder Groupissa Lontoossa ja Rio de Janeirossa ( ). Banco Bozano, Simonsenissa, joka on yksi Brasilian suurimmista sijoituslaitoksista, hän organisoi, järjesti ja hallinnoi pankin omaisuudenhoitoa, osakekauppaa, yritysrahoitusta, sijoitustutkimusta ja pääomarahoitustoimintaa. Hän on toiminut johtajana myös useissa Bozano, Simonsen -konserniin kuuluvissa yrityksissä. Hän on myös palvellut Brasilian keskuspankin ja Inter-American Investment Corporationin pääomamarkkinoiden neuvonantokomiteoissa. Lisäksi hän on ollut hallituksen jäsen ANBID:issä (Brazilian Investment Bankers Association), General Accident Companhia de Seguros -yhtiössä ja Atlantica Hotels Internationalissa. Gregory E. McGowan Gregory McGowan (66) valittiin hallituksen jäseneksi 20. toukokuuta Hän toimii varapääjohtajana, johtajana ja päälakimiehenä Templeton International, Inc.:issa, joka vastaa Templetonin liiketoimintojen kehittämisestä ja hoitamisesta tilintarkastettu vuosikertomus 9

12 Hallitus (jatkoa) Hallitus (jatkoa) Gregory E. McGowan (jatkoa) Yhdysvaltojen ulkopuolella, sekä Templeton Worldwide, Inc.:issa, joka on kaikkien Templetonin tytäryhtiöiden holdingyhtiö. McGowan aloitti Templetonilla vuonna 1986 ja toimii myös bahamalaisen Templeton Global Advisors Limitedin varapääjohtajana. McGowan on muun muassa seuraavien Templeton -yhtiöiden hallitusten jäsen: Templeton Investment Counsel, L.L.C., Templeton Management Luxembourg S.A. (Luxemburgista käsin toimiva yhtiö), Templeton Investments (Asia) Limited (hongkongilainen yhtiö), Templeton Asset Management Ltd. (singaporelainen yhtiö), Templeton Holding Limited (Mauritiukselta käsin toimiva yhtiö), Templeton Services Limited (irlantilainen yhtiö) ja Templeton Asset Strategies, Inc. (yhdysvaltalainen yhtiö). Ennen siirtymistään Templeton Investmentsin palvelukseen McGowan toimi Yhdysvaltojen arvopaperi- ja pörssikomissiossa päälakimiehenä. Tri J. B. Mark Mobius Tri Mark Mobius, Ph.D. (78) on filosofian tohtori. Hänet valittiin hallituksen jäseneksi yhtiön perustamisen yhteydessä. Hän on Templeton Emerging Markets Groupin hallituksen puheenjohtaja, ja hän johtaa tällä hetkellä Templetonin kasvavilla markkinoilla sijaitsevien 18 toimipaikan analyytikkoja sekä hoitaa kasvavien markkinoiden sijoituksia. Tri Mobius on työskennellyt kasvavilla markkinoilla eri puolilla maailmaa yli 40 vuoden ajan. Hän aloitti Templeton Investmentsillä vuonna 1987 Templeton Emerging Markets Inc.:in pääjohtajana. Vuonna 2006 Asiamoney-lehti valitsi tri Mobiuksen yhdeksi maailman sadasta vaikutusvaltaisimmasta henkilöstä ( Top 100 Most Powerful and Influential People ). Lehden mukaan hän on yksi alueen arvostetuimmista sijoittajista, ja monet rahoitusalalla toimivat pitävät häntä yhtenä viimeisten 20 vuoden menestyksekkäimmistä kasvavien markkinoiden sijoittajista. Lisäksi lehdessä todetaan, että yhdeksän vuotta sitten koetuista rahoituskriisin kovista ajoista huolimatta hänellä on yhä vahva kannatus sijoitusmaailmassa, ja hän vaikuttaa miljardien dollarien arvoisiin sijoituksiin. Hänen muita meriittejään ovat seuraavat: (1) African Investorin myöntämä 2010 Africa Investor Index Series Awards -tunnustus, (2) International Money Marketing -lehden myöntämä Emerging Markets Equity Manager of the Year tunnustus, (3) sijoitus 10 parhaan joukossa Carson Groupin vuonna 1999 toteuttamassa kyselytutkimuksessa Ten Top Money Managers of the 20th Century, (4) vuonna 1998 Reutersin toteuttaman kyselytutkimuksen mukaan maailman suosituimman kasvavien markkinoiden rahaston johtaja ( Number One Global Emerging Market ), (5) CNBC:n myöntämä 1994 First in Business Money Manager of the Year -tunnustus, (6) Morningstarin vuonna 1993 myöntämä Closed- End Manager of the Year ja (7) Sunday Telegraphin vuonna 1992 myöntämä Investment Trust Manager of the Year tunnustus. Tri Mobius on myös kirjoittanut seuraavat kirjat: Trading with China, The Investor s Guide to Emerging Markets, Mobius on Emerging Markets, Passport to Profits, Equities An Introduction to the Core Concepts, Mutual s An Introduction to the Core Concepts, Foreign Exchange An Introduction to the Core Concepts, Bonds An Introduction to the Core Concepts, Mark Mobius An Illustrated Biography ja The Little Book of Emerging Markets. David E. Smart David Smart (53) valittiin hallituksen jäseneksi 29. marraskuuta Hän aloitti konsernin palveluksessa Lontoossa vuonna 1988 Fixed Income with Fiduciary Trust -rahaston varapääjohtajana ja johtajana, ja hän sai myöhemmin vastuulleen kaikkien rahastojen hoidon ja institutionaalisen markkinoinnin Euroopassa, Lähi-Idässä ja Afrikassa. Elokuussa 2008 Smart nimitettiin nykyiseen asemaansa, jossa hän johtaa konsernin valtiollisiin ja ylikansallisiin rahastoihin keskittyviä maailmanlaajuisia toimintoja. Tässä tehtävässä hän pääsee hyödyntämään vahvaa sijoitustaustaansa ja kokemustaan strategista sijoitusallokaatiota koskevien neuvojen tarjoamisessa institutionaalisille asiakkaille. Smart istuu myös konsernin useiden tytäryhtiöiden hallituksissa. Marraskuussa 2008 Smart nimitettiin National Trust Investment Committee -komission puheenjohtajaksi, ja vuoden 2012 marraskuussa hänet nimitettiin National Trust Council -komissioon, joka valvoo 1,6 miljardin dollarin lahjoitusrahastoa lukuisia Isossa-Britanniassa sijaitsevia historiallisia rakennuksia suojelevan hyväntekeväisyysjärjestön puolesta. Maaliskuussa 2010 David Smart nimitettiin ulkopuoliseksi neuvonantajaksi Beazley plc:lle, joka on Lloyds of Londonin pörssinoteerattu erityisvakuutusyhtiö. Smart on toiminut aiemmin kuusi vuotta kansainvälisten joukkolainojen hoitajana Baring Brothers & Company Ltd:ssä ja County NatWest Investment Managementissä. Kunnianarvoisa Trevor G. Trefgarne Kunnianarvoisa Trevor Trefgarne (70) nimitettiin hallituksen jäseneksi 29. marraskuuta Hän on ghanalaisen Enterprise Group Limitedin hallituksen puheenjohtaja, ja hän on toiminut johtajana useissa Isossa-Britanniassa listatuissa sijoitusrahastoissa, kuten Templeton Emerging Markets Investment Trust- ja Gartmore High Income Trust -rahastoissa, ja hallituksen puheenjohtajana Recovery Trust -rahastossa. Hänellä on laaja kokemus pörssinoteerattujen yhtiöiden johtamisesta sekä Isossa-Britanniassa että Afrikassa. 10 Tilintarkastettu vuosikertomus

13 Rahastonhoitajien katsaus päättyvä tilikausi Tarkastelussa olevaa tilikautta leimasi likviditeetin erittäin korkea taso rahoitusmarkkinoilla, mikä nosti omaisuuserien hintoja yleisesti. Rahoitusmarkkinoiden korkea likviditeetti oli suora seuraus kehittyneiden maiden löysästä rahapolitiikasta mukaan lukien pohjalukemissa pidetyt korot sekä keskuspankkien ja erityisesti Yhdysvaltain valtiovarainministeriön (Fedin) harjoittama valtion obligaatioiden ja kiinnitystodistuksien osto. Keskuspankkien toimet ovat tukeneet rahoitusvarallisuuden arvon säilymistä sekä vauhdittaneet talouden elpymistä. On myös esitetty varsin vakuuttavia näkökantoja, joiden mukaan ilman keskuspankkien harjoittamaa jatkuvaa setelielvytystä Yhdysvalloissa, Yhdistyneessä kuningaskunnassa ja Japanissa talouden elpyminen kyseisissä maissa olisi ollut yhtä heikkoa kuin euroalueella, missä keskuspankit ovat toistaiseksi pitäytyneet Fedin harjoittaman setelirahoituksen kaltaisesta määrällisestä elvytyksestä. Jatkuvan rahanpainannan merkitys markkinoilla korostui erityisesti loppuvuonna 2013, jolloin spekulointi Fedin aikeista leikata kuukausittaisia arvopaperiostojaan pelästytti kehittyviin markkinoihin keskittyneet sijoittajat. Nämä markkinat olivat hyötyneet melko helposti saatavilla olevasta pääomatarjonnasta: kehittyville markkinoille pääomaa houkutteli mahdollisuus välttää pääasiallisten kehittyneiden markkinoiden poikkeuksellisen alhaiset velkakirjojen tuotot. Vuoden 2013 loppupuolella spekulointi keskuspankkien antamien likviditeettiruiskeiden mahdollisesta lakkaamisesta johti kehittyvien markkinoiden valuuttojen, velkakirjojen ja osakkeiden jyrkkään laskuun. Kehittyvät markkinat kuitenkin reagoivat paljon rauhallisemmin Fedin joulukuiseen varsinaiseen ilmoitukseen kuukausittaisten arvopaperiostojen rajoittamisesta. Sijoittajat olivat siihen mennessä hyväksyneet Fedin poikkeuksellisten arvopaperiostojen asteittaisen supistamisen. Useiden kehittyvien markkinoiden viimeaikainen palautumiskyky voi indikoida niiden mahdollisuutta selviytyä tulevaisuudessa korkojen paluusta normaalille tasolle Yhdysvalloissa ja Yhdysvaltain dollarin lievästä vahvistumisesta keskipitkällä aikavälillä. Lisäksi vuoden 2013 pelästymisen jälkeen sijoittajat ovat alkaneet tehdä eroa yksittäisten markkinoiden välillä ja lakanneet pitämästä kehittyviä markkinoita yhtenä homogeenisena varallisuuseränä. Joka tapauksessa tuoreet likviditeettilähteet ovat korvaamassa Yhdysvaltain keskuspankin tarjoaman likviditeetin. Erityisesti Japanin keskuspankki näyttäisi jatkavan likviditeettiruiskeiden antamista markkinoille massiivisten joukkovelkakirjaostojen muodossa. Japanin viranomaiset ovat viime vuosina onnistuneet suhteellisen hyvin yrityksissään synnyttää inflaatiota ja kasvattaa kotimaan kysyntää. Kulutusveron merkittävän korotuksen hillitsevä vaikutus ja yleisten palkankorotusten täydellinen puuttuminen kuitenkin merkitsevät sitä, että Japanin keskuspankilla on paineita pitää rahahanat auki. Myös Japanin keskuspankin vakuutus siitä, että se ostaa jatkossakin tarpeeksi obligaatioita ja muita arvopapereita niin, että Japanin rahavaranto kasvaa noin miljardin jenin (noin miljardin dollarin) vuosivauhtia, viittaisi siihen, että uudet likviditeettilähteet nostavat varallisuuden arvoa. Mikäli Japanin rakenneuudistusyritykset tuottavat jatkossakin pettymyksiä ja mikäli talouden elvytyspyrkimykset epäonnistuvat, voimme olla kohtalaisen varmoja siitä, että Japanin keskuspankki lisää edelleen likviditeettiä, josta suuri osa virtaa muihin maihin. Japanin erikoinen tilanne tarkoittaa, että Japanin valtion obligaatiot eivät ole pystyneet houkuttelemaan ulkopuolisia sijoittajia pitkään aikaan. Viime vuonna samassa tilanteessa ovat olleet myös muut valtioiden viitelainat, koska obligaatioiden tuottoja ovat painaneet alas keskuspankkien arvopaperiostot, turvasaarekkeina pidettyjen arvopapereiden jatkuva ostaminen, talouden tunnusmerkkien latteus ja inflaatiopaineiden puuttuminen. Lisäksi, vaikka Fed on lopettelemassa kuukausittaisia arvopaperiostojaan, markkinaosallistujat eivät näytä olevan vakuuttuneita siitä, että korot nousevat lähiaikoina tai erityisen nopeasti. Kaikki mainitut tekijät yhdessä ovat olleet onnenpotku muille kiinteätuottoisille sijoituksille mukaan lukien kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjat, yritysluotot ja pankkilainat. Lisäksi keskuspankkien tarjoama runsas globaali likviditeetti on osaltaan vaikuttanut valtioiden obligaatioiden ja yritysten joukkovelkakirjojen määrän huomattavaan kasvuun. Euroalueen rahoituskriisin näennäisen vakautumisen tukemana tuoton tavoittelu on myös johtanut Euroopan reuna-alueiden valtionvelan korkojen jyrkkään laskuun. Tarkastelussa olevan 12 kuukauden jakson loppuun mennessä Espanjan ja Italian valtion obligaatioiden tuotto oli pudonnut kaikkien aikojen alhaisimmalle tasolleen, ja jopa Kreikan valtion obligaatiot ovat olleet kysyttyjä. Aivan kuten Yhdysvalloissa, myös Euroopassa inflaation ja inflaatio-odotusten pudotuksella on ollut oma roolinsa. Obligaatiosijoittajat laskevat yleisesti sen varaan, että Euroopan keskuspankki (EKP) ryhtyy lisätoimiin mahdollisen deflaation torjumiseksi, mikä laskee euroalueen obligaatioiden tuottoja. Kesäkuussa sen lisäksi, että peruskorkoja laskettiin entisestään, pankkien talletuskorko laskettiin negatiiviseksi ja lainanantoa pienille ja keskisuurille yrityksille alettiin tukea toimenpitein, EKP vihjasikin mahdollisuudesta ottaa käyttöön velkakirjojen osto-ohjelma Fedin määrällisen elvyttämisen tapaan. Tällainen toimenpide saisi todennäköisesti aikaan tuoreen pääoman virtausta paitsi Euroopan markkinoille myös useille Euroopan ulkopuolisille markkinoille, jotka tarjoavat tällä hetkellä paljon korkeampaa tuottoa. Runsaan likviditeetin vaikutukset ovat vääjäämättä aiheuttaneet pelkoja varallisuuskuplien muodostumisesta ja tyytyväisyyden tilan hiipimisestä markkinoille. Tyytyväisyyden tila voidaan nähdä volatiliteetin asteittaisessa vähenemisessä, kun joukkovelkakirjat, osakkeet ja valuutat ovat jääneet kapeaan nousevaan vaihteluväliin useiden kuukausien ajaksi. Sijoittajat ovat korjanneet talteen tuotot markkinoille laskeutuneesta ennenäkemättömästä tyyneydestä ja sen rinnakkaisilmiöstä, joukkovelkakirjojen ja osakkeiden hintojen noususta. Tarkastelussa olevan tilikauden lopussa oli nähtävissä alkavia merkkejä siitä, että vallitsevan tyyneyden vaarat oli otettu tosissaan. Englannin keskuspankki varoitti, että tuottoa tavoitellessaan sijoittajat saattavat ottaa riskejä, joita he eivät täysin ymmärrä: sijoittajat eivät ehkä ota kasvaneen volatiliteetin vaaraa täysin huomioon eivätkä hinnoittele oikein riskiä siitä, että sijoituksia ei saada myytyä yhtä nopeasti kuin sijoittajat olettavat. Uudelle tilikaudelle siirryttäessä nämä varoitukset vaikuttavat osuvilta, etenkin suhteessa tiettyihin osiin joukkovelkakirjamarkkinoita. Useiden instrumenttien korkoerojen jyrkkä pudotus suhteessa viitelainoihin tarkoittaa vähintäänkin, että sijoittajat eivät perustellusti voi odottaa viimeisten kolmen vuoden aikana toteutuneiden tavallista suurempien voittojen toistumista, erityisesti mikäli rahapolitiikan käännepiste on pian käsillä. Tässä katsauksessa olevat tiedot kuvastavat menneitä tietoja eivätkä anna ennustetta tulevista tuloksista. tilintarkastettu vuosikertomus 11

14 Rahastonhoitajien katsaus päättyvä tilikausi (jatkoa) Tilikauden lähestyessä loppuaan Englannin pankin pääjohtaja Mark Carney vihjasi, että viitekorot saattavat Yhdistyneessä kuningaskunnassa nousta nopeammin kuin markkinat odottavat. Kyseinen lausuma teki Englannin pankista ensimmäisen merkittävän keskuspankin, joka alkoi kiristää rahapolitiikkaansa seuraavina kuukausina. Korkojen nousu euroalueella näyttää yhä kaukaiselta, mutta Yhdysvalloissa työmarkkinoiden voimakas piristyminen ja tärkeimmissä inflaatiomittareissa näkyvä nousu voivat pian aiheuttaa nousupainetta korkoihin ja velkakirjojen hintoihin. Vaikka Fed jatkaa arvopaperiostojensa leikkauksia ja siirtyy kohti kireämpää rahapolitiikka, Euroopassa ja Japanissa mahdollisesti jatkuvan setelielvytyksen vuoksi korkojen ja velkakirjojen tuottojen nousu saattaa kuitenkin olla asteittaista. RAHASTONHOITAJAT Heinäkuussa 12 Tilintarkastettu vuosikertomus

15 Tilintarkastuskertomus Templeton Investment sin osuudenomistajille Olemme tarkastaneet Templeton Investment sin ( yhtiö ) ja sen kunkin rahaston liitteenä olevat tilinpäätökset, jotka käsittävät nettovarallisuuslaskelman ja sijoitukset vuoden kesäkuun 30. ltä sekä tuloslaskelman ja nettovarallisuuden muutokset tällöin päättyneeltä tilikaudelta ja lisäksi yhteenvedon merkittävistä kirjanpitoperiaatteista ja muut tilinpäätöstä selvittävät tiedot. Yhtiön hallituksen vastuu tilinpäätöksistä Yhtiön hallitus on vastuussa tilinpäätösten valmistelusta sekä niiden esittämisestä tasapuolisesti ja Luxemburgin juridisten ja valvontaviranomaisten asettamien tilinpäätösten laatimista koskevien vaatimusten mukaisesti sekä noudattaen sellaisia sisäisiä ohjeita, jotka yhtiön hallitus katsoo tarpeellisiksi tilinpäätösten valmistelemiseksi siten, ettei niissä ole merkittäviä petoksesta tai virheestä johtuvia vääriä tietoja. Tilintarkastajien vastuu Meidän vastuullamme on ilmaista mielipiteemme näistä tilinpäätöksistä tekemämme tilintarkastuksen perusteella. Suoritimme tilintarkastuksen Commission de Surveillance du Secteur Financier -komission Luxemburgissa käytettäviksi hyväksymien kansainvälisten tilintarkastusstandardien mukaisesti. Standardien vaatimukset edellyttävät, että noudatamme eettisiä vaatimuksia sekä suunnittelemme ja suoritamme tilintarkastuksen saadaksemme kohtuullisen varmuuden siitä, ettei tilinpäätös sisällä olennaisia virheitä. Tilintarkastuksessa on hankittava tietyin toimin tilinpäätösten lukuja ja ilmoituksia todentavaa aineistoa. Toimenpiteiden valinta perustuu tilintarkastajan ( Réviseur d entreprises agréé ) harkintaan ja arvioon siitä, miten suurella todennäköisyydellä tilinpäätöksessä on väärinkäytöksestä tai virheistä johtuvia puutteita tai erehdyksiä. Tarvittavia tarkastustoimenpiteitä suunniteltaessa arvioidaan kyseisten riskien perusteella myös tilinpäätöksen laadintaan ja esittämiseen liittyvää sisäistä valvontaa, minkä tarkoituksena ei kuitenkaan ole antaa lausuntoa oikeushenkilön sisäisen valvonnan tehokkuudesta. Lisäksi tilintarkastuksessa arvioidaan yhtiön hallituksen käyttämien laskentamenetelmien asianmukaisuutta ja sen tekemien laskelmien kohtuullisuutta sekä tilinpäätöksen yleistä esittämistapaa. Käsityksemme mukaan olemme saaneet suorittamamme tilintarkastuksen perusteella riittävästi tarkoituksenmukaisia todisteita lausuntomme perustaksi. Lausunto Mielestämme tilinpäätökset antavat oikean ja rehellisen kuvan Templeton Investment sin ja kunkin sen rahaston taloudellisesta asemasta, tuloksista ja nettovarallisuuden muutoksista päättyneeltä tilikaudelta Luxemburgin lainsäädännön ja määräysten tilinpäätöksen valmistelulle asettamien vaatimusten mukaisesti. Muuta Olemme tarkastaneet vuosikertomuksessa annetut lisätiedot valtuuksiemme mukaisesti, mutta niitä ei ole tarkastettu edellä mainittujen standardien vaatimilla erityisillä tarkastustoimilla. Emme siksi anna lausuntoa näistä tiedoista. Meillä ei kuitenkaan ole mitään huomauttamista kyseisistä tilinpäätöksen yhteydessä olevista tiedoista kokonaisuutena. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Luxemburgissa, 29. syyskuuta Edustajanaan Steve Libby PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 400 Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: , F: , Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B TVA LU tilintarkastettu vuosikertomus 13

16 Rahaston tuotto Prosentuaalinen muutos saakka Vertailuosuuslaji Liikkeeseenlasku 6 kuukautta % Asian Flex Cap A (acc) ,8 13,8 4,4 47,2 46,5 Biotechnology Discovery A (acc) ,7 41,8 125,5 221,7 225,4 158,0 Brazil Opportunities A (acc) ,9 5,3 7,1 Euro Government Bond A (Ydis) EUR ,9 7,7 21,3 24,8 40,6 60,7 Euro High Yield A (Ydis) EUR ,2 10,8 29,5 74,4 78,0 73,9 Euro Short Duration Bond A (acc) EUR ,0 Euroland Core A (acc) EUR ,6 26,3 30,1 70,5 78,7 European Core A (acc) EUR ,0 22,1 43,6 European Corporate Bond A (acc) EUR ,0 8,3 22,0 22,9 European Dividend A (acc) EUR ,1 22,4 46,3 European Growth A (acc) EUR ,1 19,5 58,7 122,6 157,7 53,6 European Small-Mid Cap Growth A (acc) EUR ,5 24,1 58,6 115,4 213,0 215,8 GCC Bond A (acc) ,6 11,1 Global Aggregate Bond A (acc) ,8 7,5 7,9 9,4 Global Aggregate Investment Grade Bond A (acc) ,1 8,3 9,4 Global Allocation A (acc) ,4 12,7 13,9 Global Convertible Securities A (acc) ,8 14,4 22,1 Global Corporate High Yield i (acc) ,3 13,1 Global Equity Strategies A (acc) ,5 17,9 16,3 60,6 22,4 Global amental Strategies A (acc) ,3 16,2 26,2 68,1 37,8 Global Government Bond A (acc) ,8 7,2 Global Growth A (acc) ,5 19,5 20,3 79,3 95,1 42,0 Global Growth and Value A (acc) ,9 22,1 28,8 86,5 101,0 155,7 Global High Income Bond A (acc) ,6 15,5 30,1 Global Listed Infrastructure A (acc) ,7 31,1 22,8 Global Real Estate A (acc) ,7 11,6 24,4 109,1 12,5 Global Small-Mid Cap Growth A (acc) ,3 24,6 47,2 119,3 160,5 228,0 Gold and Precious Metals A (acc) ,6 30,8 (51,8) (45,2) High Yield A (Mdis) ,2 11,6 27,6 74,2 91,6 176,0 Income A (Mdis) ,1 17,2 29,3 83,3 93,6 165,5 India A (acc) ,5 34,9 5,1 62,0 184,3 Japan A (acc) JPY (4,6) 10,2 48,9 42,5 (8,6) (28,9) MENA A (acc) ,7 40,0 52,0 64,1 (30,4) Multi-Asset Income A (acc) EUR ,8 7,8 3,8 Natural Resources A (acc) ,2 29,8 (1,6) 69,0 11,2 Real Return A (acc) ,9 5,3 4,8 10,9 Strategic Income A (acc) ,5 6,8 16,4 46,8 50,3 Technology A (acc) ,1 28,5 32,1 121,9 118,0 0,5 U.S. Dollar Liquid Reserve A (Mdis) (0,1) (0,2) (0,5) (0,9) 12,3 58,4 U.S. Equity A (acc) ,2 21,3 41,3 89,5 68,2 129,7 U.S. Focus A (acc) ,9 29,6 46,5 117,3 56,9 U.S. Government A (Mdis) ,6 2,9 5,0 16,7 43,8 165,0 U.S. Low Duration A (Mdis) ,7 1,8 4,8 8,4 21,4 23,1 U.S. Opportunities A (acc) ,1 26,8 42,7 125,8 134,2 12,2 U.S. Small-Mid Cap Growth A (acc) ,8 24,6 38,5 135,5 106,4 90,3 U.S. Total Return A (acc) ,1 5,7 11,3 38,4 52,9 58,6 World Perspectives A (acc) ,9 23,9 31,9 94,9 95,5 1 vuosi % 3 vuotta % 5 vuotta % 10 vuotta % Liikkeeseenlaskun jälkeen % 14 Tilintarkastettu vuosikertomus

17 Rahaston tuotto Prosentuaalinen muutos saakka (jatkoa) Vertailuosuuslaji Liikkeeseenlasku 6 kuukautta % 1 vuosi % 3 vuotta % 5 vuotta % 10 vuotta % Liikkeeseenlaskun jälkeen % Mutual Beacon A (acc) ,9 22,4 43,9 104,9 79,1 201,1 Mutual Euroland A (acc) EUR ,0 29,2 31,9 73,3 71,9 Mutual European A (acc) EUR * 1,0 20,6 35,1 80,0 91,7 106,0 Mutual Global Discovery A (acc) ,5 20,9 30,2 70,0 87,2 Templeton Africa A (acc) ,6 8,4 26,1 Templeton Asian Bond A (acc) ,2 5,2 5,9 37,8 86,7 Templeton Asian Dividend A (acc) (0,9) 2,6 (1,5) Templeton Asian Growth A (Ydis) ,7 11,0 0,4 79,0 245,4 289,5 Templeton Asian Smaller Companies A (acc) ,2 21,2 32,3 148,6 281,8 Templeton BRIC A (acc) ,1 15,8 (23,0) 11,3 51,2 Templeton China A (acc) (2,2) 8,3 (15,5) 23,3 147,6 145,9 Templeton Constrained Bond A (acc) ,5 2,1 Templeton Eastern Europe A (acc) EUR ,6 5,0 (24,2) 15,3 43,5 149,1 Templeton Emerging Markets A (Ydis) ,1 7,2 (8,0) 43,8 118,6 243,0 Templeton Emerging Markets Balanced A (acc) ,3 8,1 (6,9) (7,5) Templeton Emerging Markets Bond A (Qdis) ,3 6,1 13,3 59,7 145,6 760,9 Templeton Emerging Markets Smaller Companies A (acc) ,8 23,1 8,5 83,5 (1,3) Templeton Euro Liquid Reserve A (Ydis) EUR (0,2) (0,5) 0,2 2,1 10,4 39,6 Templeton Euro Short-Term Money Market A (acc) EUR ,0 (0,0) 0,5 1,3 Templeton Euroland A (acc) EUR ,6 26,0 41,4 82,8 51,2 87,1 Templeton European A (acc) EUR * 1,4 22,9 39,5 87,3 55,9 46,8 Templeton European Total Return A (acc) EUR ,1 9,7 23,9 40,5 33,4 38,3 Templeton Frontier Markets A (acc) ,0 17,2 22,6 71,1 103,9 Templeton Global A (Ydis) ,9 27,4 38,1 97,8 86,5 349,6 Templeton Global (Euro) A (Ydis) EUR ,8 20,9 47,0 88,8 55,6 288,7 Templeton Global Balanced A (Qdis) ,1 17,6 27,4 71,2 79,7 244,1 Templeton Global Bond A (Mdis) ,0 6,0 12,8 44,6 132,9 452,5 Templeton Global Bond (Euro) A (acc) EUR ,4 4,6 14,4 32,1 50,7 53,7 Templeton Global Equity Income A (acc) ,5 23,4 30,6 73,0 44,6 Templeton Global High Yield A (acc) ,3 9,0 19,6 60,4 51,2 Templeton Global Income A (acc) ,7 16,8 26,9 69,6 96,5 Templeton Global Smaller Companies A (Ydis) ,1 16,5 9,1 80,4 55,5 325,6 Templeton Global Total Return A (acc) ,3 6,5 18,7 68,6 175,9 200,4 Templeton Growth (Euro) A (acc) EUR ,3 18,8 49,2 103,8 52,1 44,3 Templeton Korea A (acc) ,6 22,5 (5,7) 47,5 101,6 (26,7) Templeton Latin America A (Ydis) ,7 4,4 (23,1) 21,6 270,5 297,1 Templeton Thailand A (acc) ,6 (0,5) 25,5 135,5 171,5 99,0 Tässä taulukossa esitetty rahaston tuotto on vertailuosuuslajin tuotto rahaston perusvaluutassa. Jos taulukossa mainitaan lajin A osinkoa jakavat osuudet, A (dis), tuotossa huomioidaan kaikki uudelleensijoitetut tuotot (kokonaistuotto). Muista osuuslajeista on saatavissa tietoa pyynnöstä. * Alkamis koskee rahastoa. Vertailuosuuslaji on kuitenkin laskettu liikkeeseen sitä myöhemmin. Rahaston tuotto ennen vuoden 1996 syyskuuta ei sisälly laskentaan, koska silloinen allokaatiostrategia poikkesi nykyisestä. Muista osuuslajeista on saatavissa tietoa pyynnöstä. Tämä vuosikertomus ei ole osuuksia koskeva tarjous eikä tarjouspyyntö eikä muodosta sellaisen osaa. Osuuksien merkintä on tehtävä voimassa olevan täydellisen tarjousesitteen ja sen mahdollisen liitteen sekä, mikäli saatavissa, asiaankuuluvien avaintietoesitteiden, uusimman saatavissa olevan tilintarkastetun vuosikertomuksen kopion ja mahdollisen sen jälkeen julkaistun viimeisimmän tilintarkastetun vuosikertomuksen perusteella. Osuuksien hinnat ja osuuksista saatavat tuotot voivat yhtä lailla laskea kuin nousta, eikä sijoitetun summan saamista takaisin kokonaisuudessaan voida taata. Aiempi tuotto ei takaa tulevia tuottoja. Valuuttakurssien vaihtelut saattavat vaikuttaa sijoitusten arvoon. Tietolähde: Tuotto Templeton Investments tilintarkastettu vuosikertomus 15

18 Nettovarallisuuslaskelma Yhteensä Asian Flex Cap Biotechnology Discovery Brazil Opportunities () () () () VARALLISUUS Arvopaperisijoitukset markkinahintaan (liitetiedot 2(b), 3) Pankkisaamiset Määräaikaistalletukset ja takaisinostosopimukset (liitetieto 4) Sijoitusten myyntisaamiset Merkintäsaamiset Nettomääräiset korko- ja osinkosaamiset Valuuttatermiinisopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(c), 5) Futuurisopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(d), 6) Koronvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(e), 7) Inflaationvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(f), 8) Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(i), 11) Luottoriskinvaihtosopimukset markkinahintaan (liitetiedot 2(j), 12) Muut saamiset VARALLISUUS YHTEENSÄ VASTATTAVAA Sijoitusten ostovelat Lunastusvelat Velat sijoitusten hoitopalkkioista (liitetieto 14) Limiitti Valuuttatermiinisopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(c), 5) Futuurisopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(d), 6) Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(e), 7) Tuotonvaihtosopimusten realisoimaton tappio (liitteet 2(h), 10) Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(i), 11) Luottoriskinvaihtosopimukset markkinahintaan (liitetiedot 2(j), 12) Verovelat ja muut maksettavat VASTATTAVAA YHTEENSÄ NETTOVARALLISUUS YHTEENSÄ VARALLISUUDEN YHTEENVETO KOLMELTA VUODELTA * Tämä rahasto laskettiin liikkeeseen 21. helmikuuta Ω Tämän rahaston uusi nimi tuli voimaan 31. maaliskuuta (tarkemmat tiedot liitteessä 1) Liitteenä olevat liitetiedot muodostavat näiden tilinpäätösten keskeisen osan 16 Tilintarkastettu vuosikertomus

19 Nettovarallisuuslaskelma (jatkoa) Euro Government Bond Ω Euro High Yield Ω Euro Short Duration Bond * Euroland Core European Core European Corporate Bond Ω European Dividend (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) Liitteenä olevat liitetiedot muodostavat näiden tilinpäätösten keskeisen osan tilintarkastettu vuosikertomus 17

20 Nettovarallisuuslaskelma (jatkoa) European Growth European Small-Mid Cap Growth GCC Bond * Global Aggregate Bond Ω (EUR) (EUR) () () VARALLISUUS Arvopaperisijoitukset markkinahintaan (liitetiedot 2(b), 3) Pankkisaamiset Määräaikaistalletukset ja takaisinostosopimukset (liitetieto 4) Sijoitusten myyntisaamiset Merkintäsaamiset Nettomääräiset korko- ja osinkosaamiset Valuuttatermiinisopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(c), 5) Futuurisopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(d), 6) Koronvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(e), 7) Inflaationvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(f), 8) Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(i), 11) Luottoriskinvaihtosopimukset markkinahintaan (liitetiedot 2(j), 12) Muut saamiset VARALLISUUS YHTEENSÄ VASTATTAVAA Sijoitusten ostovelat Lunastusvelat Velat sijoitusten hoitopalkkioista (liitetieto 14) Limiitti Valuuttatermiinisopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(c), 5) Futuurisopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(d), 6) Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(e), 7) Tuotonvaihtosopimusten realisoimaton tappio (liitteet 2(h), 10) Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(i), 11) Luottoriskinvaihtosopimukset markkinahintaan (liitetiedot 2(j), 12) Verovelat ja muut maksettavat VASTATTAVAA YHTEENSÄ NETTOVARALLISUUS YHTEENSÄ VARALLISUUDEN YHTEENVETO KOLMELTA VUODELTA * Tämä rahasto laskettiin liikkeeseen 30. elokuuta 2013 ** Tämä rahasto laskettiin liikkeeseen 6. syyskuuta 2013 Ω Tämän rahaston uusi nimi tuli voimaan 31. maaliskuuta (tarkemmat tiedot liitteessä 1) Liitteenä olevat liitetiedot muodostavat näiden tilinpäätösten keskeisen osan 18 Tilintarkastettu vuosikertomus

Franklin Templeton Investment Funds

Franklin Templeton Investment Funds Tilintarkastettu vuosikertomus 30. kesäkuuta Templeton Investment s SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE R.C.S. B35177 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS société d investissement à capital variable

Lisätiedot

Franklin Templeton Investment Funds

Franklin Templeton Investment Funds Tilintarkastettu vuosikertomus 30. kesäkuuta Templeton Investment s SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE R.C.S. B35177 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS société d investissement à capital variable

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 24.11.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 24.11.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 24.11.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 21.11.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 23,53 Suomi 5,02 SEB Finlandia SEB 5,02 Eurooppa 8,06 BGF European Fund Blackrock

Lisätiedot

KOTIMAISTEN SIJOITUSRAHASTOJEN PÄÄOMA HEINÄKUUN LOPUSSA 57,42 MILJARDIA EUROA

KOTIMAISTEN SIJOITUSRAHASTOJEN PÄÄOMA HEINÄKUUN LOPUSSA 57,42 MILJARDIA EUROA Helsinki 9.8.2010 KOTIMAISTEN SIJOITUSRAHASTOJEN PÄÄOMA HEINÄKUUN LOPUSSA 57,42 MILJARDIA EUROA Suomeen rekisteröityjen sijoitusrahastojen yhteenlaskettu pääoma kasvoi heinäkuussa 56 miljardista eurosta

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 3.2.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 3.2.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 3.2.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 31.1.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 5,60 Finlandia 4,01 Finland Small Cap 1,59 Eurooppa 7,49 BGF European

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 22.10.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 22.10.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 22.10.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 20.10.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 4,90 SEB Finlandia SEB 4,90 Eurooppa 5,48 BGF European Fund Blackrock

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 16.6.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 16.6.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 16.6.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 12.6.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 23,02 Suomi 6,08 SEB Finlandia SEB 4,62 SEB Finland Small Cap SEB 1,46 Eurooppa

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 29.9.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 29.9.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 29.9.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 26.9.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 4,83 SEB Finlandia SEB 4,00 SEB Finland Small Cap SEB 0,83 Eurooppa

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 11.8.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 11.8.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 11.8.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 8.8.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 5,03 SEB Finlandia SEB 4,17 SEB Finland Small Cap SEB 0,86 Eurooppa

Lisätiedot

Mihinkään alarahastoon tai osuuslajiin sovellettavat palkkiot tai kulut eivät ole muuttuneet.

Mihinkään alarahastoon tai osuuslajiin sovellettavat palkkiot tai kulut eivät ole muuttuneet. Allianz Global Investors Fund Société d`investissement à Capital Variable Rekisteröity toimipaikka: 6 A, route de Trèves, L-2633 Senningerberg R.C.S. Luxembourg B 71.182 Ilmoitus osuudenomistajille Allianz

Lisätiedot

Luxemburgilainen SICAV UCITSluokka. Rekisteröity toimipaikka: 33 rue de Gasperich, L-5826 Hesperange Luxemburgin kaupparekisterinumero B 33363

Luxemburgilainen SICAV UCITSluokka. Rekisteröity toimipaikka: 33 rue de Gasperich, L-5826 Hesperange Luxemburgin kaupparekisterinumero B 33363 Luxemburgilainen SICAV UCITSluokka Rekisteröity toimipaikka: 33 rue de Gasperich, L-5826 Hesperange Luxemburgin kaupparekisterinumero B 33363 Valikoiman yksinkertaistamiseksi ja yksivaluuttaisten lajien

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 10.3.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 10.3.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 10.3.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Osakemarkkinat ylipainossa Alexandria Cautious 10.3.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,11 Suomi 7,01 Finlandia 5,40 Finland Small Cap

Lisätiedot

Finanssivalvonnan myöntämät poikkeukset liputusvelvollisuudesta

Finanssivalvonnan myöntämät poikkeukset liputusvelvollisuudesta 1 (6) Finanssivalvonnan myöntämät poikkeukset liputusvelvollisuudesta Alla on lueteltu Finanssivalvonnan (entinen Rahoitustarkastus) huomattavien omistus- ja äänioikeuksien ilmoittamisesta annetun valtiovarainministeriön

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 26.1.2015. Alexandria

Allokaatiomuutos 26.1.2015. Alexandria Allokaatiomuutos 26.1.2015 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 23.1.2015 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,22 Suomi 5,23 SEB Finlandia SEB 5,23 Eurooppa 8,43 BGF European Fund Blackrock

Lisätiedot

Allokaatiomuutos Alexandria

Allokaatiomuutos Alexandria Allokaatiomuutos 3.6.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 28.5.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,12 Suomi 5,87 SEB Finlandia SEB 4,39 SEB Finland Small Cap SEB 1,48 Eurooppa

Lisätiedot

RAHASTO MALTILLINEN Salkkukatsaus

RAHASTO MALTILLINEN Salkkukatsaus 7/2010 1/2011 7/2011 1/2012 7/2012 1/2013 7/2013 1/2014 7/2014 1/2015 7/2015 1/2016 7/2016 1/2017 7/2017 RAHASTO MALTILLINEN OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 29,2 % 25 % Korkosijoitukset

Lisätiedot

RAHASTO KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus

RAHASTO KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus 12/2014 3/2015 6/2015 9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 RAHASTO KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 79,6 % 75 % Korkosijoitukset

Lisätiedot

ALLOKAATIOPALVELU KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus

ALLOKAATIOPALVELU KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus 10/2014 1/2015 4/2015 7/2015 10/2015 1/2016 4/2016 7/2016 10/2016 1/2017 4/2017 7/2017 ALLOKAATIOPALVELU KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 79,2 % 75 % Korkosijoitukset

Lisätiedot

ALLOKAATIOPALVELU TASAPAINOINEN ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus

ALLOKAATIOPALVELU TASAPAINOINEN ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus 10/2014 1/2015 4/2015 7/2015 10/2015 1/2016 4/2016 7/2016 10/2016 1/2017 4/2017 7/2017 ALLOKAATIOPALVELU TASAPAINOINEN ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 54,5 % 50 %

Lisätiedot

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016 Makrokatsaus Huhtikuu 2016 Positiiviset markkinat huhtikuussa Huhtikuu oli heikosti positiivinen kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla. Euroopassa ja USA:ssa pörssit olivat tasaisesti plussan

Lisätiedot

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI.

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, sijoittajaa kehotetaan ottamaan välittömästi yhteyttä pörssivälittäjään, pankkiin, asiakassuhdejohtajaan,

Lisätiedot

Makrokatsaus. Maaliskuu 2016

Makrokatsaus. Maaliskuu 2016 Makrokatsaus Maaliskuu 2016 Myönteinen ilmapiiri maaliskuussa Maaliskuu oli kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla hyvä kuukausi ja markkinoiden tammi-helmikuun korkea volatiliteetti tasoittui. Esimerkiksi

Lisätiedot

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS YKSINKERTAISTETTU RAHASTOESITE

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS YKSINKERTAISTETTU RAHASTOESITE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS YKSINKERTAISTETTU RAHASTOESITE Luxemburgiin rekisteröity sateenvarjorahasto Kesäkuu 28 Kesäkuu 28 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS Sateenvarjorahasto Kotipaikka:

Lisätiedot

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI.

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, häntä kehotetaan ottamaan välittömästi yhteyttä pörssivälittäjään, pankkiin, asianajajaan,

Lisätiedot

ALLOKAATIOPALVELU KASVU SUOMI-PAINOTUKSELLA Salkkukatsaus

ALLOKAATIOPALVELU KASVU SUOMI-PAINOTUKSELLA Salkkukatsaus 9/2008 3/2009 9/2009 3/2010 9/2010 3/2011 9/2011 3/2012 9/2012 3/2013 9/2013 3/2014 9/2014 3/2015 9/2015 3/2016 9/2016 3/2017 9/2017 ALLOKAATIOPALVELU KASVU SUOMI-PAINOTUKSELLA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino

Lisätiedot

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI.

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, häntä kehotetaan ottamaan välittömästi yhteyttä pörssivälittäjään, pankkiin, asianajajaan,

Lisätiedot

Asunto Oy Nelospesä Tilinpäätös 1.1.-31.12.2009

Asunto Oy Nelospesä Tilinpäätös 1.1.-31.12.2009 Asunto Oy Nelospesä Tilinpäätös 1.1.-31.12.2009 Sisältö: Toimintakertomus ja Iiitetiedot 1-2 Tase 3 Tuloslaskelma 4 Käytetyt kirjanpitokirjat 5 TOIMINTAKERTOMUS ASOYNELOSPESA Tilikausi 01.01.2009-31.12.2009

Lisätiedot

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2012 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2 Tuloslaskelma

Lisätiedot

Makrokatsaus. Toukokuu 2016

Makrokatsaus. Toukokuu 2016 Makrokatsaus Toukokuu 2016 Osakkeet nousivat toukokuussa 2 Oslon pörssi kehittyi myönteisesti myös toukokuussa 1,8 prosentin nousulla. Öljyn tynnyrihinta nousi edelleen ja oli kuukauden lopussa noin 50

Lisätiedot

Sijoitus Rahaston nimi Rahastoyhtiö

Sijoitus Rahaston nimi Rahastoyhtiö 1 GS BRICs (euro hedged) acc Goldman Sachs Funds SICAV 3.52 65.8% 10-2 Swedbank Robur Privatiseringsfond Robur Fonder AB 3.06 28.9% 31.1% 8 3 3 Carnegie Worldwide Carnegie Fund 2.83 18.6% 21.8% 4 169 4

Lisätiedot

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI.

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, häntä kehotetaan ottamaan välittömästi yhteyttä pörssivälittäjään, pankkiin, asianajajaan,

Lisätiedot

Franklin Templeton Investment Funds

Franklin Templeton Investment Funds Rahastoesite Tammikuu 2015 Franklin Templeton Investment Funds LUXEMBURGIIN REKISTERÖITY SICAV-RAHASTO FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS SICAV-rahasto Rekisteröity toimipaikka: 8A, rue Albert Borschette,

Lisätiedot

VERKKOPANKKIIRI SIJOITUSSTRATEGIAT

VERKKOPANKKIIRI SIJOITUSSTRATEGIAT VERKKOPANKKIIRI SIJOITUSSTRATEGIAT toiminnan alusta 1.11.2012-30.6.2015 7 6 5 4 3 Aggressiivinen 47,94% Kasvuhakuinen 37,73% Tasapainoinen 27,88% Maltillinen 18,04% Varovainen 8,64% 2 1-1 1.11.12 1.3.13

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Maaliskuu 2016

Markkinakatsaus. Maaliskuu 2016 Markkinakatsaus Maaliskuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät heikentyneet, IMF varoitti kasvaneista riskeistä Suomen BKT kasvoi viime vuonna ennakkotietojen mukaan 0,4 prosenttia Euroalue

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Joulukuu 2015

Markkinakatsaus. Joulukuu 2015 Markkinakatsaus Joulukuu 2015 Talouskehitys Suomen viennin arvo laski lokakuussa 11 prosenttia viime vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna Saksan talouden luottamusta kuvaava IFO-indeksi oli marraskuussa

Lisätiedot

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO JAPANI-INDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO JAPANI-INDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO JAPANI-INDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2006 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO JAPANI -INDEKSIRAHASTO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Lokakuu 2015

Markkinakatsaus. Lokakuu 2015 Markkinakatsaus Lokakuu 2015 Talouskehitys Maailmanpankki laski Itä- ja Kaakkois-Aasian sekä Kiinan kasvuennusteita Kansainvälinen valuuttarahasto laski globaalin kasvuennusteen tasoille 3,1 prosenttia

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Syyskuu 2016

Markkinakatsaus. Syyskuu 2016 Markkinakatsaus Syyskuu 2016 Talouskehitys Talouden makroluvut vaihtelevia viime kuukauden aikana, kuitenkin enemmän negatiivisia kuin positiivisia yllätyksiä kehittyneiden talouksien osalta Euroopan keskuspankki

Lisätiedot

Yhteistyökumppaniksi Toyota Tsusho Nordic/ Toyota Tsusho Corporationille?

Yhteistyökumppaniksi Toyota Tsusho Nordic/ Toyota Tsusho Corporationille? Yhteistyökumppaniksi Toyota Tsusho Nordic/ Toyota Tsusho Corporationille? 10/2013 www.ttnordic.fi www.toyota-tsusho.com/english Toyota Tsusho Nordic ja Toyota Tsusho Corporation (TTC) lyhyesti Toiminta

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016 Markkinakatsaus Helmikuu 2016 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) alensi maailmantalouden kasvuennustetta kuluvalle vuodelle 0,2 prosenttiyksiköllä tasolle 3,4 prosenttia Euroalueen tammikuun

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Huhtikuu 2016

Markkinakatsaus. Huhtikuu 2016 Markkinakatsaus Huhtikuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja mutta Euroopassa pieniä positiivisia signaaleja, kun ostopäällikköindeksit nousivat ja Saksan IFO -indeksi ylitti

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Kesäkuu 2015

Markkinakatsaus. Kesäkuu 2015 Markkinakatsaus Kesäkuu 2015 Talouskehitys EK:n luottamusindikaattorit edelleen toukokuussa pitkäaikaisen keskiarvon alapuolella, rakentamisessa ja kaupan alalla kuitenkin merkkejä paremmasta Euroalueen

Lisätiedot

ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2012 ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Marraskuu 2015

Markkinakatsaus. Marraskuu 2015 Markkinakatsaus Marraskuu 2015 Talouskehitys EK:n suhdannebarometrin mukaan Suomessa teollisuuden tilauksiin odotetaan hienoista piristymistä loppuvuonna Saksan talouden luottamusta kuvaava IFO-indeksi

Lisätiedot

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma?

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? 18.5.2016 Sijoitusten jakaminen eri kohteisiin Korot? Osakkeet? Tämä on tärkein päätös! Tilanne nyt Perustilanne Perustilanne Tilanne nyt KOROT neutraalipaino OSAKKEET

Lisätiedot

Front Capital Parkki -sijoitusrahasto

Front Capital Parkki -sijoitusrahasto Front Capital Parkki -sijoitusrahaston säännöt vahvistettiin Finanssivalvonnan toimesta 14.9.2009 ja rahasto aloitti sijoitustoiminnan 26.10.2009. Rahaston tavoitteena on matalalla riskillä sekä alhaisilla

Lisätiedot

BNP Paribas L1 Safe Balanced W1 lyhennettynä BNPP L1 Safe Balanced W1

BNP Paribas L1 Safe Balanced W1 lyhennettynä BNPP L1 Safe Balanced W1 Safe Balanced W1 Yhtiön esittely BNP Paribas L1 on perustettu Luxemburgissa 29. marraskuuta 1989 rajoittamattomaksi ajaksi useammasta alarahastosta muodostuvaksi vaihtuvapääomaiseksi sijoitusyhtiöksi 30

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Toukokuu 2016

Markkinakatsaus. Toukokuu 2016 Markkinakatsaus Toukokuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja, IMF laski ennusteensa maailmantalouden vuoden 2016 ja 2017 kasvulle Euroalueen ensimmäisen neljänneksen BKT:n

Lisätiedot

Yksinkertaistettu rahastoesite. Goldman Sachs Funds SICAV. Osake- ja korkorahastot. Luxemburgin lakien mukainen yhteissijoitusyritys (SICAV)

Yksinkertaistettu rahastoesite. Goldman Sachs Funds SICAV. Osake- ja korkorahastot. Luxemburgin lakien mukainen yhteissijoitusyritys (SICAV) Yksinkertaistettu rahastoesite Goldman Sachs Funds SICAV Luxemburgin lakien mukainen yhteissijoitusyritys (SICAV) Goldman Sachs Asset Management International ja sen sivuliikkeet Osake- ja korkorahastot

Lisätiedot

Syksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti. 27.9.2007 Vesa Ollikainen

Syksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti. 27.9.2007 Vesa Ollikainen Syksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti 27.9.2007 Vesa Ollikainen Osakkeissa jälleen parhaat tuotot 124 120 Euroopan osakkeet 116 112 108 Maailman osakkeet 104 Euro-rahamarkkina 100 Euro-valtionobligaatiot

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Huhtikuu 2015

Markkinakatsaus. Huhtikuu 2015 Markkinakatsaus Huhtikuu 2015 Talouskehitys Suomen viennin arvo oli helmikuussa ennakkotietojen mukaan noin 4,2 mrd euroa eli neljä prosenttia alhaisempi kuin vuotta aikaisemmin Euroalueella ostopäällikköindeksit

Lisätiedot

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO OBLIGAATIOINDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO OBLIGAATIOINDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO OBLIGAATIOINDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2006 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO OBLIGAATIOINDEKSIRAHASTO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Elokuu 2015

Markkinakatsaus. Elokuu 2015 Markkinakatsaus Elokuu 2015 Talouskehitys EK:n heinäkuussa julkaisemien luottamusindikaattoreiden mukaan Suomen teollisuuden näkymät ovat edelleen vaimeat Saksan teollisuuden näkymiä kuvaava Ifo-indeksi

Lisätiedot

ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2013 ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus

Lisätiedot

Yksinkertaistettu esite

Yksinkertaistettu esite Standard Life Investments Yksinkertaistettu esite Tammikuu 211 Standard Life Investments Global SICAV Vaihtuvapääomainen sijoitusyhtiö (Société d investissement à capital variable) Yksinkertaistettu esite

Lisätiedot

OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto

OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto Kehittyvien maiden talouskasvu jatkuu vahvana 10 % 9 % 8 % 2007 2008 Lähde: Consensus Economics 10/2007 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % Turkki Brasilia

Lisätiedot

elo Esa Uusikartano Eurantie LAITILA

elo Esa Uusikartano Eurantie LAITILA STOCK TRADERS TEAM FINLAND OY elo Esa Uusikartano Eurantie 198 23800 LAITILA Y-tunnus: 1860758-0 Kotipaikka: Laitila TASEKIRJA Tilikausi 01.01.2015-31.12.2015 1 SISÄLLYSLUETTELO SISÄLLYSLUETTELO 1 TASEKIRJA

Lisätiedot

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI.

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, häntä kehotetaan ottamaan yhteyttä pörssivälittäjään, asianajajaan, kirjanpitäjään tai

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Toukokuu 2015

Markkinakatsaus. Toukokuu 2015 Markkinakatsaus Toukokuu 2015 Talouskehitys IMF ennustaa maailmantalouden kasvavan kuluvana vuonna 3,5 prosenttia ja ensi vuonna 3,8 prosenttia IMF:n mukaan euroalueen talous on piristymässä vähitellen,

Lisätiedot

Kansainvälinen sijoitusstrategia Ylös, alas vai vaakalentoa. Investment Strategy and Advice Syyskuu 2011

Kansainvälinen sijoitusstrategia Ylös, alas vai vaakalentoa. Investment Strategy and Advice Syyskuu 2011 Kansainvälinen sijoitusstrategia Ylös, alas vai vaakalentoa Investment Strategy and Advice Syyskuu 2011 Markkinat reippaassa pudotuksessa Omaisuuslajien kehitys, viimeiset 12 kk 2 Osakkeet eivät saavuttaneet

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Kesäkuu 2016

Markkinakatsaus. Kesäkuu 2016 Markkinakatsaus Kesäkuu 2016 Talouskehitys Maailmantalous on OECD:n mukaan hitaan kasvun ansassa, tarvetta on kokonaisvaltaisille vero- ja rahapoliittisille sekä rakeenteellisille toimenpiteille Suomen

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Elokuu 2016

Markkinakatsaus. Elokuu 2016 Markkinakatsaus Elokuu 2016 Talouskehitys Brexit -tulos yllätti finanssimarkkinat, mutta sen aiheuttama volatiliteetti markkinoilla jäi suhteellisen lyhytaikaiseksi IMF laski kuitenkin globaalia kasvuennustettaan

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Muuttuva maailma. Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2013

Markkinakatsaus. Muuttuva maailma. Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2013 Markkinakatsaus Muuttuva maailma Toni Teppala Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2013 Lehmanin romahduksesta viisi vuotta Lähde: ThomsonReuters Taloudet piristymässä, mutta tuskaisen hitaasti 65 Teollisuuden

Lisätiedot

sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla Nordea Pankki Suomi Oyj:n Structured Products -yksikkö

sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla Nordea Pankki Suomi Oyj:n Structured Products -yksikkö Lainakohtaiset ehdot Nordea Pankki Suomi Oyj 11/2003 Erillisjoukkovelkakirjalaina Nordea Pankki Suomi Oyj:n joukkovelkakirjaohjelman lainakohtaiset ehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Nordea

Lisätiedot

BLACKROCK GLOBAL FUNDS ( Yhtiö )

BLACKROCK GLOBAL FUNDS ( Yhtiö ) TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ JA VAATII VÄLITÖNTÄ HUOMIOTA. Ellet ole varma, mihin toimiin sinun tulee ryhtyä, ota välittömästi yhteys osakevälittäjään, pankinjohtajaan, asianajajaan, kirjanpitäjään, asiakassuhdepäällikköön

Lisätiedot

Makrokatsaus. Helmikuu 2017

Makrokatsaus. Helmikuu 2017 Makrokatsaus Helmikuu 2017 Positiivista markkinakehitystä helmikuussa Osakkeet kehittyivät pääasiassa mukavasti helmikuussa, ja nousua tapahtui sekä kehittyneillä että kehittyvillä markkinoilla. Poikkeuksena

Lisätiedot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Rahastoyhtiö JOM Rahastoyhtiö Oy on Suomeen rekisteröity Aasian osakemarkkinoihin erikoistunut rahastoyhtiö. Hallinnoimme kahta aktiivisesti suoraan osakemarkkinoille

Lisätiedot

Sijoitusrahasto-osuudet Placeringsfond andelar

Sijoitusrahasto-osuudet Placeringsfond andelar Sijoitusrahasto-osuudet Placeringsfond andelar Arvo osuutta Verotusarvo Verotusarvo kohden Beskattnings- Beskattnings- Värdet per värde värde andel Euro Mk 3C Alpha 72.83 433.03 Aktia Capital A /100 os.

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Syyskuu 2015

Markkinakatsaus. Syyskuu 2015 Markkinakatsaus Syyskuu 2015 Talouskehitys Suomen vienti hienoisessa kasvussa heinäkuussa Pk-yritysten työllistämisnäkymät ovat Suomessa parantuneet keväästä Euroopan keskuspankki (EKP) valmis tarvittaessa

Lisätiedot

Eufex Rahastohallinto Oy Y-tunnus 2179399-4 Eteläesplanadi 22 A, 00130 Helsinki 09-86761413 www.eufex.fi/rahastohallinto

Eufex Rahastohallinto Oy Y-tunnus 2179399-4 Eteläesplanadi 22 A, 00130 Helsinki 09-86761413 www.eufex.fi/rahastohallinto EPL Hyödyke Erikoissijoitusrahasto Vuosikertomus 17.6.-31.12.2013 EPL Hyödyke 2013.12.31 Rahaston perustiedot Tuotto A1 Rahastotyyppi Raaka-ainerahasto 1 kuukausi 0.57% Toiminta alkanut 2009.06.01 3 kuukautta

Lisätiedot

Liite 6. Ehdotus varojen ja velkojen jakamiseksi

Liite 6. Ehdotus varojen ja velkojen jakamiseksi Liite 6. Ehdotus varojen ja velkojen jakamiseksi TASE (EUR) Jakautuva Uusi Uudet Kone Oyj KONE Oyj Cargotec Oyj yhtiöt (30.9.2004) yhteensä Viite Vastaavaa PYSYVÄT Aineettomat hyödykkeet Tavaramerkit 3

Lisätiedot

EUFEX YHTEISÖPALVELUT OY TASEKIRJA V-tunnus

EUFEX YHTEISÖPALVELUT OY TASEKIRJA V-tunnus EUFEX YHTEISÖPALVELUT OY TASEKIRJA 01.01.2013-31.12.2013 EUFEX YHTEISÖPALVELUT OY 1 TILINPÄÄTÖS 31.12.2013 Tase Tuloslaskelma Liitetiedot Luettelo käytetyistä kirjanpitokirjoista Allekirjoitukset ja tilinpäätösmerkintä

Lisätiedot

HALLITUKSEN JÄSENEHDOKKAIDEN HENKILÖTIEDOT

HALLITUKSEN JÄSENEHDOKKAIDEN HENKILÖTIEDOT HALLITUKSEN JÄSENEHDOKKAIDEN HENKILÖTIEDOT Björn Wahlroos Puheenjohtaja Jäsen vuodesta 2008 Nimitys- ja hallinnointivaliokunnan puheenjohtaja S. 1952 Kauppatiet. tri Sampo Oyj:n konsernijohtaja 2001 2009.

Lisätiedot

Makrokatsaus. Kesäkuu 2017

Makrokatsaus. Kesäkuu 2017 Makrokatsaus Kesäkuu 2017 Markkinoiden kehitys vaihtelevaa kesäkuussa Globaalit osakemarkkinat kehittyivät verrattain vaisusti kesäkuussa, joskin muutamia maantieteellisiä eroavaisuuksia esiintyi. Pörsseistä

Lisätiedot

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2015 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3

Lisätiedot

Demoyritys Oy TASEKIRJA 1.1.2011-31.12.2011

Demoyritys Oy TASEKIRJA 1.1.2011-31.12.2011 Sivu1 (13) Demoyritys Oy Oikotie 8 00200 HELSINKI Y-tunnus: 0000000-0 Demoyritys Oy TASEKIRJA 1.1.2011-31.12.2011 . 2 Sisällysluettelo Sivu Hallituksen toimintakertomus 3 Tuloslaskelma 4 Tase (vastaavaa)

Lisätiedot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Rahastoyhtiö JOM Rahastoyhtiö Oy on Suomeen rekisteröity Aasian osakemarkkinoihin erikoistunut rahastoyhtiö. Hallinnoimme kahta aktiivisesti suoraan osakemarkkinoille

Lisätiedot

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit kuukausisäästö Merkintäpalkkio n vaihto Päivän kurssia sovelletaan POP Suomi 20 / 20 euroa 1,0 % 1,0 % 0,5 % 1,80 % *) 0,00 % *) ennen klo 15:00 FI35 4055 1120

Lisätiedot

Sijoitusrahasto-osuudet Placeringsfond andelar

Sijoitusrahasto-osuudet Placeringsfond andelar Sijoitusrahasto-osuudet Placeringsfond andelar Verotusarvon kohteena Verotusarvo olevien osuuksien lkm Beskattningsvärde Antalet andelar som Euro beskattningsvärdet gäller 3C Alpha 1 75,17 3C Gamma 1 70,92

Lisätiedot

Paistinkaantajat Ry Y-tunnus TIL I N P A A T 6 S 2010 Sivu 2065277-8 01.01.2010-31.12.2010. Paistinkaantajat Ry T A S E K I R J A 31.12.2010.

Paistinkaantajat Ry Y-tunnus TIL I N P A A T 6 S 2010 Sivu 2065277-8 01.01.2010-31.12.2010. Paistinkaantajat Ry T A S E K I R J A 31.12.2010. Paistinkaantajat Ry Y-tunnus TIL I N P A A T 6 S 2010 Sivu 1 Paistinkaantajat Ry T A S E K I R J A 31.12.2010 Sisallys Sivu Tuloslaskelma 2 Tase 3 Liitetiedot 4 Luettelo kaytetyista tilikirjoista 5 Tositelajit

Lisätiedot

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI.

TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, häntä kehotetaan ottamaan välittömästi yhteyttä pörssivälittäjään, pankkiin, asianajajaan,

Lisätiedot

Hallituksen jäsenehdokkaiden henkilötiedot

Hallituksen jäsenehdokkaiden henkilötiedot Hallituksen jäsenehdokkaiden henkilötiedot Björn Wahlroos Puheenjohtaja Jäsen ja puheenjohtaja vuodesta 2008 Nimitys- ja hallinnointivaliokunnan puheenjohtaja S. 1952 Kauppatiet. tri Sampo Oyj:n konsernijohtaja

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Lokakuu 2016

Markkinakatsaus. Lokakuu 2016 Markkinakatsaus Lokakuu 2016 Talouskehitys IMF nosti euroalueen kasvuennustettaan 1,7 prosenttiin kuluvalle vuodelle, ensi vuoden kasvun kuitenkin ennustetaan hidastuvan 1,5 prosenttiin. Euroalueella Brexit

Lisätiedot

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2007 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2 Tuloslaskelma

Lisätiedot

jälkeen Return on Knowledge Arvopaperin Rahapäivä, 16. syyskuuta 2009 Finlandia-talo Aku Leijala Sampo Rahastoyhtiö Oy

jälkeen Return on Knowledge Arvopaperin Rahapäivä, 16. syyskuuta 2009 Finlandia-talo Aku Leijala Sampo Rahastoyhtiö Oy Rahastojen tuottonäkymät finanssikriisin jälkeen Arvopaperin Rahapäivä, 16. syyskuuta 2009 Finlandia-talo Aku Leijala Sampo Rahastoyhtiö Oy Return on Knowledge Houkuttelevat vaihtoehdot eri markkinatilanteisiin.

Lisätiedot

Toimitusjohtajan katsaus. Varsinainen Yhtiökokous 2012

Toimitusjohtajan katsaus. Varsinainen Yhtiökokous 2012 Toimitusjohtajan katsaus Varsinainen Yhtiökokous 2012 eq -konserni Tapahtumia vuodelta 2011-2012 eq Oyj (entinen Amanda Capital) osti eq Varainhoidon ja Advium Corporate Financen maaliskuussa 2011 Alettiin

Lisätiedot

Makrokatsaus. Elokuu 2016

Makrokatsaus. Elokuu 2016 Makrokatsaus Elokuu 2016 Osakkeet nousussa elokuussa Osakemarkkinat ovat palautuneet entiselle tasolleen Brexit-päätöksen jälkeen. Elokuussa pörssin tuotto oli vaisua tai positiivisella puolella useimmilla

Lisätiedot

BNP Paribas L1 V350 lyhennettynä BNPP L1 V350

BNP Paribas L1 V350 lyhennettynä BNPP L1 V350 V350 Yhtiön esittely BNP Paribas L1 on perustettu Luxemburgissa 29. marraskuuta 1989 rajoittamattomaksi ajaksi useammasta alarahastosta muodostuvaksi vaihtuvapääomaiseksi sijoitusyhtiöksi 30 päivänä maaliskuuta

Lisätiedot

EMERGING LEADERS GROWTH FUND

EMERGING LEADERS GROWTH FUND [ ] VISA EMERGING LEADERS GROWTH FUND [ ] William Blair SICAV -yhtiön rahasto, société d investissement à capital variable, joka on valtuutettu 17. joulukuuta 2010 Luxemburgin lain osan I mukaan, mahdollisine

Lisätiedot

DocuSign Envelope ID: EF8C5C4F-C057-48FB-990E-E7027BE878E6. Cleantech Invest Oyj, Tilinpäätös Cleantech Invest Oyj

DocuSign Envelope ID: EF8C5C4F-C057-48FB-990E-E7027BE878E6. Cleantech Invest Oyj, Tilinpäätös Cleantech Invest Oyj Cleantech Invest Oyj Toimintakertomus ja tilinpäätös tilikaudelta 1.1. - 31.12.2016 1 CLEANTECH INVEST OYJ Malminrinne 1 B 00180 Helsinki Kotipaikka Helsinki Y-tunnus 2005438-0 Sisällys Sivu Toimintakertomus

Lisätiedot

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2014 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3

Lisätiedot

Ravintola Gumböle Oy

Ravintola Gumböle Oy Ravintola Gumböle Oy Gumbölentie 20 02770 Espoo Kotipaikka: Espoo Y-tunnus: 2463691-9 TASEKIRJA 1.1.2013-31.12.2013 Tämä tasekirja on säilytettävä 31.12.2023 asti Tilinpäätöksen toteutti: Gumböle Golf

Lisätiedot

Ajankohtaista rahoitusmarkkinoilta

Ajankohtaista rahoitusmarkkinoilta Erkki Liikanen Suomen Pankki Ajankohtaista rahoitusmarkkinoilta Kesäkuu 2015 Eduskunnan talousvaliokunta 30.6.2015 Julkinen 1 Sisällys Keveä rahapolitiikka tukee euroalueen talousnäkymiä EU:n tuomioistuimen

Lisätiedot

Keskuspankin toiminnasta globaalin rahoituskriisin aikana

Keskuspankin toiminnasta globaalin rahoituskriisin aikana Keskuspankin toiminnasta globaalin rahoituskriisin aikana Pääjohtaja Erkki Liikanen 29.1.2009 1 BKT ennusteet vuodelle 2009 3.0 Konsensus IMF Euroopan komissio OECD % Yhdysvallat 3.0 % Euroalue 2.0 2.0

Lisätiedot

Toimitusjohtajan katsaus Varsinainen Yhtiökokous 2011. Hotelli Scandic Marski 16.3.2011 klo 17.00

Toimitusjohtajan katsaus Varsinainen Yhtiökokous 2011. Hotelli Scandic Marski 16.3.2011 klo 17.00 Toimitusjohtajan katsaus Varsinainen Yhtiökokous 2011 Hotelli Scandic Marski 16.3.2011 klo 17.00 Amanda vuonna 2010 Vuosi 2010 Tunnuslukuja (M ) 2010 2009 Hallinnointipalkkiot 4.0 4.3 Sijoitustoiminnan

Lisätiedot

Talouden näkymät. Pasi Kuoppamäki Pääekonomisti. Elpymisen edellytykset voimistuneet

Talouden näkymät. Pasi Kuoppamäki Pääekonomisti. Elpymisen edellytykset voimistuneet Talouden näkymät Elpymisen edellytykset voimistuneet Pasi Kuoppamäki Pääekonomisti 21.11.2013 2 Länsimaat kohti kasvua Kehittyvillä talouksilla hitaampi vaihe Keväällä ja kesällä nousua länsimaissa. Talousluvut

Lisätiedot

Euro & talous 2/2009. Pääjohtaja Erkki Liikanen 9.6.2009 SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND

Euro & talous 2/2009. Pääjohtaja Erkki Liikanen 9.6.2009 SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND Euro & talous 2/2009 Pääjohtaja Erkki Liikanen 1 Teemat 1. Maailmantalouden ja rahoitusjärjestelmän tila 2. Inflaatiokehitys ja EKP:n rahapolitiikka 3. EKP:n rahapolitiikan välittyminen Suomessa ja Suomen

Lisätiedot

TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO FRONT SUOMI 31.12.2013 Y-tunnus: 2574013-6 SIJOITUSRAHASTO FRONT SUOMI SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 1 Tuloslaskelma 2 Tase 3 Tilinpäätöksen liitetiedot

Lisätiedot

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2014 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO 1 (9) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3 Tuloslaskelma

Lisätiedot

Markkinakatsaus Muuttuva maailma. Lippo Suominen Päästrategi, Nordea Varallisuudenhoito Lokakuu 2013

Markkinakatsaus Muuttuva maailma. Lippo Suominen Päästrategi, Nordea Varallisuudenhoito Lokakuu 2013 Markkinakatsaus Muuttuva maailma Lippo Suominen Päästrategi, Nordea Varallisuudenhoito Lokakuu 2013 Lehmanin romahduksesta viisi vuotta Keskuspankeilla iso rooli Taloudet piristymässä 65 Teollisuuden luottamus,

Lisätiedot