OSAVUOSIKATSAUS Q3/2011 CRAMO OYJ

Transkriptio

1 OSAVUOSIKATSAUS /2011 CRAMO OYJ

2 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS CRAMON OSAVUOSIKATSAUS LIIKEVAIHTO JA TULOS KASVOIVAT /2011 keskeiset tapahtumat: Liikevaihto 181,6 (130,4) milj. euroa, kasvua 39,3 % EBITA 30,5 (15,2) milj. euroa ja EBITA-marginaali 16,8 (11,6) % Osakekohtainen tulos 0,38 (0,05) euroa Rahavirta investointien jälkeen kääntyi positiiviseksi +10,5 milj. euroa 1-9/2011 keskeiset tapahtumat: Liikevaihto 487,0 (345,7) milj. euroa, kasvua 40,9 %, josta orgaanista kasvua 24,2 % EBITA-liikevoitto 47,3 (20,4) milj. euroa ja EBITA-marginaali 9,7 (5,9) % Osakekohtainen tulos 0,34 (-0,31) euroa Rahavirta investointien jälkeen -87,9 (26,7) milj. euroa Nettovelkaantumisaste 88,4 (107,5) % Ohjeistusta on muutettu: Lisääntyneestä markkinoiden epävarmuudesta huolimatta konsernin liikevaihto kasvaa selvästi vuonna 2011 sekä orgaanisesti että tehdyistä yrityskaupoista johtuen. Konsernin EBITA tulee olemaan noin kaksinkertainen vuoteen 2010 verrattuna. Jatkuvan positiivisen rahavirran myötä konsernin nettovelkaantumisaste jatkaa alenemistaan vuonna KESKEISET TUNNUSLUVUT (M ) 7-9/11 7-9/10 Muutos % 1-9/11 1-9/10 Muutos % 1-12/10 Tuloslaskelma Liikevaihto 181,6 130,4 39,3 % 487,0 345,7 40,9 % 492,1 Käyttökate (EBITDA) 55,6 36,5 52,4 % 119,1 83,9 42,0 % 117,6 EBITA-liikevoitto 1) 30,5 15,2 101,1 % 47,3 20,4 131,5 % 34,5 % liikevaihdosta 16,8% 11,6% 9,7% 5,9% 7,0% Liikevoitto / -tappio (EBIT) 27,5 13,3 106,6 % 39,0 15,3 155,3 % 27,4 Tulos ennen veroja (EBT) 20,0 7,2 178,5 % 21,9-3,6 4,8 Katsauskauden tulos 15,5 1,8 767,5 % 13,0-10,6-2,2 Osakekohtaiset tunnusluvut Tulos/osake (EPS), laimentamaton, 2) 0,38 0,05 660,0 % 0,34-0,31-0,06 Tulos/osake (EPS), laimennettu, 2) 0,38 0,05 660,0 % 0,34-0,31-0,06 Oma pääoma/osake, 10,33 10,03 3,0 % 10,52 Muut tunnusluvut Sijoitetun pääoman tuotto, % 3) 6,2 % -0,7 % 3,7 % Oman pääoman tuotto, % 3) 5,1 % -10,6 % -0,6 % Omavaraisuusaste, % 42,4 % 38,5 % 38,7 % Nettovelkaantumisaste (gearing), % 88,4 % 107,5 % 103,4 % Korolliset nettovelat 419,6 381,1 10,1 % 382,0 Bruttoinvestoinnit 37,8 13,0 189,8 % 226,2 33,2 581,2 % 86,2 josta liiketoiminta ja yrityshankinnat -0,3 4,1 116,9 8,2 32,7 Rahavirta investointien jälkeen 10,5 8,6-87,9 26,7 27,4 Henkilöstö keskimäärin ,9 % Henkilöstö kauden lopussa ,9 % ) EBITA-liikevoitto on liikevoitto ennen yrityshankinnoista aiheutuneita aineettomien hyödykkeiden poistoja ja alaskirjauksia 2) Huhtikuussa 2011 toteutuneesta merkintäetuoikeusannista johtuen vertailukausien EPS-tunnuslukuja on oikaistu IFRS:n mukaisesti 3) Rullaava 12 kuukautta 2

3 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS YHTEENVETO TAMMI-SYYSKUUN TULOKSESTA 2011 Cramo-konsernin liikevaihdon kasvu jatkui. Liikevaihto kasvoi tammi-syyskuussa 40,9 prosenttia ja oli 487,0 (345,7) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa kasvu oli 36,3 prosenttia. Orgaaninen kasvu oli 24,2 prosenttia. Liikevaihto kasvoi kaikilla markkinoilla. Heinä-syyskuun liikevaihto kasvoi 39,3 prosenttia ja oli 181,6 (130,4) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi kolmannella vuosineljänneksellä 37,4 prosenttia. Kannattavuuden paraneminen jatkui kolmannella vuosineljänneksellä. Tammi-syyskuun EBITA-liikevoitto kasvoi edellisvuodesta ja oli 47,3 (20,4) miljoonaa euroa eli 9,7 (5,9) prosenttia liikevaihdosta. Käyttökate (EBITDA) oli 119,1 (83,9) miljoonaa euroa eli 24,5 (24,3) prosenttia liikevaihdosta. Tammi-syyskuun osakekohtainen tulos oli 0,34 (-0,31) euroa. Heinä-syyskuun EBITA-liikevoitto oli 30,5 (15,2) miljoonaa euroa eli 16,8 (11,6) prosenttia liikevaihdosta. Liiketoiminta kehittyi myönteisesti kaikilla markkinoilla, ja kolmannen neljänneksen EBITA-marginaali ylitti konsernin vuositason 15 prosentin tavoitteen. Kolmannen neljänneksen osakekohtainen tulos oli 0,38 (0,05) euroa. Tammi-syyskuun EBITA-liikevoitto ilman kertaluontoisia eriä oli 49,4 (14,7) miljoonaa euroa eli 10,1 (4,3) prosenttia liikevaihdosta. Käyttökate (EBITDA) ilman kertaluontoisia eriä oli 121,2 (78,2) miljoonaa euroa eli 24,9 (22,6) prosenttia liikevaihdosta. Kertaluontoisiin eriin sisältyy vuoden 2011 ensimmäisellä neljänneksellä Theisenkonsernin hankintaan liittyviä kuluja 2,1 miljoonaa euroa ja vuoden 2010 ensimmäisellä neljänneksellä 5,7 miljoonan euron kertaluontoinen myyntivoitto. Kaikki liiketoimintasegmentit saavuttivat positiivisen EBITA-liiketuloksen kolmannella neljänneksellä. Suomen ja Ruotsin tulos oli hyvä, ja Keski-Euroopassa kannattavuuden paraneminen jatkui. Norjassa, Tanskassa ja Itä- Euroopassa tulos kääntyi voitolliseksi. Erityisen vahvasti kehittyi Itä-Euroopan liikevaihto ja tulos. Konsernin rahavirta investointien jälkeen oli -87,9 (26,7) miljoonaa euroa. Bruttoinvestoinnit olivat 226,2 (33,2) miljoonaa euroa, josta yrityskauppojen osuus oli 116,9 (9,3) miljoonaa euroa. Markkinoiden epävarmuudesta johtuen Cramo pienensi investointejaan suunnitellusta tasosta kolmannella vuosineljänneksellä, ja kolmannen neljänneksen rahavirta investointien jälkeen kääntyi positiiviseksi 10,5 (8,6) miljoonaa euroa. Investointitaso tulee olemaan maltillinen tavoitteena kaluston käyttöasteiden pitäminen hyvällä tasolla kaikissa markkinaolosuhteissa. Konsernin investointisitoumukset olivat katsauskauden lopussa 21,6 (7,1) miljoonaa euroa, josta noin 60 prosenttia liittyy siirtokelpoisten tilojen hankintaan. Konsernin nettovelkaantumisaste jatkoi alenemistaan ja oli katsauskauden päättyessä 88,4 (107,5) prosenttia. Vahvan kasvujakson jälkeen Cramo keskittyy nyt kaikessa toiminnassaan mahdollisimman hyvään kannattavuuteen ja positiivisen rahavirran varmistamiseen. Investointitasoja on laskettu loppuvuodelle ja vuodelle Toimintaa tehostetaan myös kuluja karsimalla. MARKKINAKATSAUS: VAHVAA KASVUA ALHAI- SILTA LÄHTÖTASOILTA VUONNA 2011, VÄHÄI- SEMPÄÄ KASVUA ODOTETTAVISSA VUONNA 2012 Talouden epävarmuus on Euroopassa lisääntynyt, mikä saattaa vaikuttaa rakentamisen kasvuun tulevaisuudessa. Myös Cramon liiketoimintaan liittyvä riskitaso on noussut. Toistaiseksi rahoitusmarkkinoiden epävarmuus ei ole vaikuttanut merkittävästi Cramon liiketoimintaan. Joillakin markkinoilla kuten Norjassa, Latviassa ja Venäjällä rakentamisen elpyminen päinvastoin vahvistui kesällä. Viimeisimmät lokakuussa julkaistut paikalliset markkinaennusteet arvioivat rakentamisen pysyvän Suomessa ja Ruotsissa vuonna 2012 suunnilleen vuoden 2011 tasolla. Cramo uskoo vuokrauspalveluiden olevan yleisestä taloustilanteen epävarmuudesta huolimatta edelleen kasvutoimiala. Yritykset pitävät houkuttelevina esimerkiksi järjestelyjä, joissa kone- ja laitekanta ulkoistetaan vuokrauspalveluyhtiön hoidettavaksi erityisesti epävarmoina aikoina. KONSERNIN OHJEISTUS Konserni on muuttanut ohjeistustaan. Uusi ohjeistus on: Lisääntyneestä markkinoiden epävarmuudesta huolimatta konsernin liikevaihto kasvaa selvästi vuonna 2011 sekä orgaanisesti että tehdyistä yrityskaupoista johtuen. Konsernin EBITA tulee olemaan noin kaksinkertainen vuoteen 2010 verrattuna. Jatkuvan positiivisen rahavirran myötä konsernin nettovelkaantumisaste jatkaa alenemistaan vuonna Vanha ohjeistus oli: Lisääntyneestä markkinoiden epävarmuudesta huolimatta konsernin liikevaihto kasvaa vuonna 2011 sekä orgaanisesti että tehdyistä yrityskaupoista johtuen. Konsernin EBITA-marginaali paranee vuoteen 2010 verrattuna. 3

4 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS TOIMITUSJOHTAJAN KOMMENTTI Vuoden 2011 kolmannesta neljänneksestä muodostui Cramo-konsernille hyvä. Vuokrauspalveluiden kysyntä ja hintataso kehittyivät edelleen myönteisesti ja saavutimme positiivisen tuloksen kaikilla liiketoiminta-alueillamme. Erityisen ilahtunut olen Itä-Euroopan vahvasta liikevaihdon ja tuloksen kasvusta sekä Theisen-konsernin myötä muodostetun Keski-Euroopan segmenttimme positiivisena jatkuneesta kehityksestä. Cramo on viime vuosina pystynyt kilpailijoitaan voimakkaampaan orgaaniseen kasvuun lähes kaikilla markkina-alueillaan, minkä lisäksi konsernille uudet markkinat kuten Saksa tasapainottavat maakohtaisia riskejä. Kesäkuussa hankittujen Tidermans- ja Stavdal-yritysten integrointi on edistynyt suunnitelmien mukaisesti. Molemmat yrityskaupat vahvistavat Cramon alueellista markkinaasemaa. Kolmatta vuosineljännestä varjosti talouskehityksen epävarmuus Euroopassa. Riskitasojen lisääntymisen vuoksi päätimme vähentää kalustoinvestointejamme ja tehostaa kaluston käytön optimointia erityisesti markkinaalueidemme välillä. Tehostamme toimintaamme myös kuluja karsimalla, ja olemme päivittäneet valmiussuunnitelmat kaikilla markkinoillamme. Siirtokelpoiset tilat -tuotealueen kasvattaminen viime vuosina sekä useat ulkoistussopimukset ovat lisänneet Cramon toiminnan vakautta. Samanaikaisesti Cramo on parantanut liiketoimintansa joustavuutta kasvattamalla yrittäjävetoisten toimipisteiden osuutta ja vuokratyövoiman käyttöä. Myös vuokrauskaluston rahoitukseen liittyviä joustoja on lisätty ja kaluston käytön optimointiin liittyviä prosesseja parannettu. Lisäksi Cramolla on kaikissa toimintamaissa valmiussuunnitelmat erilaisiin markkinatilanteisiin sopeutumiseksi. Suurimmilla markkina-alueillamme Suomessa, Ruotsissa, Norjassa ja Saksassa rakentamisen volyymeissa ei ole ainakaan vielä tapahtunut olennaisia muutoksia. Monissa Itä-Euroopan maissa kasvu on oikeastaan päässyt vasta käyntiin edellisen taantuman jälkeen. Tämän hetken yleinen markkinatilanne onkin Cramolle edelleen suotuisa. Epävarmuudet liittyvät vuoden 2012 kehitykseen. Uskon, että Cramolla on vahvan markkina-asemansa, vahvistuneen taseensa ja liiketoimintamallinsa joustavuuden ansiosta hyvät lähtökohdat menestyä myös vähemmän suotuisassa toimintaympäristössä, sanoo Cramokonsernin toimitusjohtaja Vesa Koivula. LIIKEVAIHTO JA TULOS Cramo Oyj on palveluyritys, joka tarjoaa kone- ja laitevuokrauspalveluja sekä vuokraa ja myy siirtokelpoisia tiloja. Kone- ja laitevuokraus koostuu rakennuskoneiden ja -laitteiden vuokrauksesta sekä vuokraukseen liittyvistä palveluista. Liitännäisiä palveluja ovat muun muassa työmaa- ja asennuspalvelut. Cramo Oyj on alansa johtavia palveluntarjoajia Pohjoismaissa sekä Keski- ja Itä- Euroopassa. Yhtiöllä oli katsauskauden päättyessä toimintaa Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa, Puolassa, Tsekin tasavallassa, Slovakiassa, Venäjällä, Saksassa, Itävallassa, Sveitsissä ja Unkarissa. Cramo-konsernin liikevaihto kasvoi 40,9 prosenttia ja oli 487,0 (345,7) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa kasvu oli 36,3 prosenttia. Orgaaninen kasvu oli 24,2 prosenttia. Liikevaihto kasvoi kaikissa liiketoimintasegmenteissä. Kasvu oli erityisen vahvaa Itä- Euroopassa ja Suomessa. Heinä-syyskuun liikevaihto kasvoi 39,3 prosenttia ja oli 181,6 (130,4) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 37,4 prosenttia. Kannattavuuden paraneminen jatkui kolmannella vuosineljänneksellä odotetusti. Tammi-syyskuun EBITAliikevoitto kasvoi edellisvuodesta ja oli 47,3 (20,4) miljoonaa euroa eli 9,7 (5,9) prosenttia liikevaihdosta. Käyttökate (EBITDA) oli 119,1 (83,9) miljoonaa euroa eli 24,5 (24,3) prosenttia liikevaihdosta. Heinä-syyskuun EBITA-liikevoitto oli 30,5 (15,2) miljoonaa euroa eli 16,8 (11,6) prosenttia liikevaihdosta. Kolmannen neljänneksen EBITA-marginaali ylitti konsernin vuositason 15 prosentin tavoitteen. Tammi-syyskuun EBITA-liikevoitto ilman kertaluontoisia eriä oli 49,4 (14,7) miljoonaa euroa eli 10,1 (4,3) prosenttia liikevaihdosta. Kertaluontoisiin eriin sisältyy vuoden 2011 ensimmäisellä neljänneksellä Theisen-konsernin hankintaan liittyviä kuluja 2,1 miljoonaa euroa ja vuoden 2010 ensimmäisellä neljänneksellä 5,7 miljoonan euron kertaluontoinen myyntivoitto. Kaikki liiketoimintasegmentit saavuttivat positiivisen EBITA-liiketuloksen kolmannella neljänneksellä. Suomen ja Ruotsin tulos oli hyvä, ja Keski-Euroopassa kannattavuuden parantuminen jatkui. Norjassa, Tanskassa ja Itä- Euroopassa tulos kääntyi voitolliseksi. Konsernin nettorahoituskulut olivat tammi-syyskuussa -17,1 (-18,8) miljoonaa euroa ja heinä-syyskuussa -7,5 (-6,1) miljoonaa euroa. Kolmannen vuosineljänneksen rahoituskulut sisältävät 1,2 miljoonan euron negatiivisen 4

5 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS markkina-arvon muutoksen liittyen suojauslaskennan ulkopuolella oleviin koronvaihtosopimuksiin. Konsernin luottotappiot ja luottotappiovaraukset olivat tammi-syyskuussa 3,9 (3,8) miljoonaa euroa. Tulos sisältää myös kaluston arvonalentumisia 0,6 (1,7) miljoonaa euroa. Optioihin liittyvät kulukirjaukset olivat 2,2 (1,7) miljoonaa euroa. Kolmannen neljänneksen tulos sisältää kertaluonteisia uudelleenjärjestelykuluja 0,5 (0,0) miljoonaa euroa. Liikevoitto (EBIT) oli 39,0 (15,3) miljoonaa euroa eli 8,0 (4,4) prosenttia liikevaihdosta. Tulos ennen veroja oli 21,9 (-3,6) ja katsauskauden tulos 13,0 (-10,6) miljoonaa euroa. Varovaisuusperiaatteen mukaisesti yhtiö ei ole kirjannut laskennallista verosaamista kaikista tappiollisista yhtiöistään. Osakekohtainen tulos oli 0,34 (-0,31) euroa. Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,34 (-0,31) euroa. Kolmannen vuosineljänneksen osakekohtainen tulos oli 0,38 (0,05) euroa. Sijoitetun pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) oli 6,2 (-0,7) prosenttia ja oman pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) 5,1 (-10,6) prosenttia. INVESTOINNIT, POISTOT JA ARVONALENTUMI- SET Bruttoinvestoinnit pitkäaikaisiin varoihin olivat katsauskaudella 226,2 (33,2) miljoonaa euroa, josta 116,9 (8,2) miljoonaa euroa liittyy liiketoiminta- ja yrityshankintoihin. Yritys- ja liiketoimintahankinnat muodostuvat Theisenkonsernin sekä Tidermans- ja Stavdal -yritysten hankinnoista. Investointitasoa laskettiin kolmannella vuosineljänneksellä suunnitellusta tasosta. Kolmannen vuosineljänneksen bruttoinvestoinnit pitkäaikaisiin varoihin olivat 37,8 (13,0) miljoonaa euroa. Konsernin kalustoon ja aineettomiin hyödykkeisiin kohdistuneet poistot ja arvonalentumiset olivat 71,8 (63,5) miljoonaa euroa. Yrityshankinnoista aiheutuneet aineettomien hyödykkeiden poistot ja arvonalentumiset olivat yhteensä 8,3 (5,1) miljoonaa euroa. Liikearvon yhteismäärä katsauskauden lopussa oli 170,0 (146,7) miljoonaa euroa. RAHOITUS JA TASE Tammi-syyskuun liiketoiminnan rahavirta oli 77,6 (29,5) miljoonaa euroa. Investointien rahavirta oli -165,5 (- 2,8) miljoonaa euroa ja rahoituksen rahavirta 82,9 (-31,1) miljoonaa euroa. Konsernin rahavirta investointien jälkeen oli -87,9 (26,7) miljoonaa euroa. Kolmannen vuosineljänneksen liiketoiminnan rahavirta oli 45,3 (18,3) miljoonaa euroa. Rahavirta investointien jälkeen kääntyi kolmannella neljänneksellä positiiviseksi ja oli 10,5 (8,6) miljoonaa euroa. Myytäviksi luokiteltuja omaisuuseriä oli taseessa katsauskauden päättyessä 6,2 (2,8) miljoonaa euroa. Theisen-konsernin konsolidoinnin myötä konsernille on tullut Saksasta eläkevastuu (1,6 miljoonaa euroa ), joka esitetään taseessa varauksissa. Konsernin korollinen nettovelka oli 419,6 (381,1) miljoonaa euroa. Kolmannella vuosineljänneksellä korollinen nettovelka pieneni toiseen vuosineljännekseen verrattuna positiivisen rahavirran ansiosta. Nettovelkaantumisaste oli katsauskauden lopussa 88,4 (107,5) prosenttia. Konsernin vaihtuvakorkoisista veloista oli suojattu koronvaihtosopimuksilla 179,5 (190,2) miljoonaa euroa. Näistä korkosuojauksista 143,2 (103,9) miljoonaan euroon sovelletaan suojauslaskentaa. Cramo-konsernilla oli käyttämättömiä sitovia rahoituslimiittejä (pois lukien leasing-limiitit) yhteensä 125,9 (125,5) miljoonaa euroa, joista pitkäaikaisia rahoituslimiittejä oli 102,0 (100,0) miljoonaa euroa ja lyhytaikaisia rahoituslimiittejä 23,9 (25,5) miljoonaa euroa. Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden määrä taseessa oli 606,8 (506,0) miljoonaa euroa. Kasvu johtuu orgaanisista investoinneista ja yrityskaupoista. Taseen loppusumma oli 1 129,3 (930,5) miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste oli 42,4 (38,5) prosenttia. Taseen ulkopuolisten operatiivisten leasingsopimusten vuokravastuut olivat yhteensä 51,9 (39,3) miljoonaa euroa. Taseen ulkopuoliset vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista olivat yhteensä 113,8 (83,4) miljoonaa euroa. Konsernin investointisitoumukset olivat katsauskauden lopussa 21,6 (7,1) miljoonaa euroa, josta yli 60 prosenttia liittyy siirtokelpoisten tilojen hankintaan. Yhtiön hybridilainaan liittyvä taseen ulkopuolinen korkovastuu oli jakson päättyessä 2,5 (1,0) miljoonaa euroa. KONSERNIRAKENNE Cramo-konserniin kuuluivat katsauskauden päättyessä konsernipalveluja tarjoava emoyhtiö Cramo Oyj sekä liiketoimintaa harjoittavina yhtiöinä sen täysin omistamat yhtiöt Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa, Puolassa, Tsekin tasavallassa, Slovakiassa ja Venäjällä sekä Saksassa, Itävallassa, 5

6 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS Sveitsissä ja Unkarissa. Lisäksi Cramo Oyj omistaa rahoitusyhtiön Belgiassa, konsernipalveluja tarjoavan yhtiön Ruotsissa sekä Cramo Management Oy:n, joka omistaa Cramo Oyj:n osaketta. Kone- ja laitevuokraustoimintaa harjoitettiin katsauskauden lopussa 401 (288) vuokrauspalvelupisteen kautta. Kasvu on lähes yksinomaan seurausta yrityskaupoista. Toimipisteistä 71 (77) oli yrittäjävetoisia. TOIMINNAN KEHITTÄMINEN JA STRATEGISET TAVOITTEET Cramo osti tammikuussa saksalaisen vuokrauskonserni Theisen Baumaschinen AG:n koko osakekannan, ja Theisen-konserni yhdisteltiin osaksi Cramo-konsernia Theisen-konsernin myynnistä noin 90 prosenttia kertyy Saksasta, minkä lisäksi sillä on toimintaa Itävallassa, Sveitsissä ja Unkarissa. Cramo on arvioinut Theisenyrityskaupalla olevan neutraali vaikutus konsernin osakekohtaiseen tulokseen vuonna 2011 ja tästä eteenpäin osakekohtaista tulosta parantava vaikutus. Cramo vahvisti kesäkuussa alueellista markkinaasemaansa hankkimalla Ruotsissa Göteborgin alueella toimivan vuokrausyhtiö Tidermansin sekä Norjassa Oslon alueella toimivan vuokrausyhtiö Stavdalin. Molemmat yhtiöt konsolidoitiin konserniin lähtien. Kaikkien kuluvana vuonna hankittujen yritysten integrointi konserniin on edennyt suunnitellusti. Cramon strategisina tavoitteina vuosina on olla asiakkaiden ensisijainen vaihtoehto sekä paikallisesti paras vuokraustoimialalla. Muita strategisia tavoitteita ovat kannattava kasvu markkinoita nopeammin ja vuokraustoimialan kehityksen edistäminen. Konsernin taloudelliset tavoitteet ajanjaksolle ovat: liikevaihdon kasvu yli 10 prosenttia vuodessa, EBITA-liikevoittomarginaali yli 15 prosenttia liikevaihdosta, oman pääoman tuotto (ROE) yli 15 prosenttia sekä korkeintaan 100 prosentin nettovelkaantumisaste. HENKILÖSTÖ Konsernin henkilöstömäärä oli jaksolla keskimäärin (2 070). Lisäksi konsernissa työskenteli noin 178 (100) henkeä vuokratyövoimana. Henkilöstön määrä henkilötyövuosina oli katsauskauden lopussa (2 131). Henkilöstö jakaantui alueittain katsauskauden lopussa seuraavasti: Suomi 656 (570) työntekijää, Ruotsi 832 (735), Norja 220 (189), Tanska 125 (118), Keski-Eurooppa 287 ja Itä-Eurooppa 584 (518) työntekijää. LIIKETOIMINTA SEGMENTEITTÄIN Cramo-konsernin liiketoimintasegmentit ovat Suomi, Ruotsi, Norja, Tanska, Keski-Eurooppa sisältäen Saksan, Sveitsin, Itävallan ja Unkarin liiketoiminnot sekä Itä- Eurooppa, joka sisältää Viron, Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin tasavallan, Slovakian ja Venäjän liiketoiminnot. Segmenttitietojen lisäksi Cramo raportoi siirtokelpoisten tilojen tilauskannan. Cramo-konsernin tammi-syyskuun 2011 liikevaihdosta 19,2 (20,0) prosenttia kertyi Suomen markkinoilta, 45,1 (51,3) prosenttia Ruotsista, 12,0 (14,3) prosenttia Norjasta, 4,9 (6,0) prosenttia Tanskasta, 10,6 prosenttia Keski- Euroopasta ja 9,7 (9,9) Itä-Euroopasta. Theisen-konsernin muodostama Keski-Euroopan segmentti aloitti osana Cramo-konsernia Suomi Suomi (1 000 ) 7-9/11 7-9/10 Muutos % 1-9/11 1-9/10 Muutos % 1-12/10 Liikevaihto ,2 % ,2 % EBITA ,6 % ,1 % EBITA-% 22,5 % 22,3 % 15,1 % 13,3 % 12,5 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,1 % 570 Toimipisteet ,2 % 58 Vuoden 2010 jälkimmäisellä puoliskolla alkanut rakentamisen kasvu jatkui Suomessa. Cramon tammi-syyskuun liikevaihto oli Suomessa 93,5 (69,2) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 35,2 prosenttia. EBITA-liikevoitto oli 14,1 (9,2) miljoonaa euroa eli 15,1 (13,3) prosenttia liikevaihdosta. Heinä-syyskuun liikevaihto oli 34,1 (27,4) miljoonaa euroa, jossa on kasvua 24,2 prosenttia. Heinä-syyskuun EBITA-liikevoitto 7,7 (6,1) miljoonaa euroa eli 22,5 (22,3) prosenttia liikevaihdosta. Liikevaihtoa ja tulosta kasvattivat markkinoiden voimakas elpyminen erityisesti asuinrakentamisessa ja vuo- 6

7 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS den 2010 lopulla tehdyt merkittävät ulkoistussopimukset. Teollisuusrakentamisessa kysyntä on vahvinta energia- ja kaivosteollisuudessa. Kaluston käyttöasteet olivat hyvällä tasolla. Siirtokelpoisten tilojen kysyntä on jatkunut vakaana. Sekä Euroconstructin kesäkuussa että Suomen Rakennusteollisuus ry:n lokakuussa julkaiseman ennusteen mukaan rakentaminen kasvaa Suomessa vuonna 2011 neljä prosenttia. Sekä asuinrakentaminen että liike- ja toimitilarakentaminen lisääntyvät selvästi. Maa- ja vesirakentaminen puolestaan vähenee. Suomen Rakennusteollisuus ennakoi rakennusinvestointien pysyvän vuonna 2012 tämänvuotisella tasolla. Ensi vuoden alkupuoliskon se arvioi jatkuvan rakentamisessa kohtuuhyvällä tasolla jo käynnistettyjen kohteiden ansiosta. Loppuvuonna rakentaminen saattaa kuitenkin kääntyä selvään laskuun. Cramo on toiseksi suurin kone- ja laitevuokrausyhtiö Suomen markkinoilla. Cramon toimipisteiden lukumäärä oli katsauskauden lopussa 55 (58). Cramon strategisena tavoitteena Suomessa on kasvattaa markkinaosuuttaan sekä rakennusteollisuudessa että teollisuuden kunnossapidon alueella ja nostaa kannattavuus taantumaa edeltävälle tasolle. Ruotsi Ruotsi (1 000 ) 7-9/11 7-9/10 Muutos % 1-9/11 1-9/10 Muutos % 1-12/10 Liikevaihto ,8 % ,8 % EBITA ,2 % ,8 % EBITA-% 21,7 % 19,0 % 18,3 % 15,0 % 16,4 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,9 % 665 Toimipisteet ,0 % 119 Rakentaminen ja vuokrauspalveluiden kysyntä jatkoi Ruotsissa myönteistä kehitystään. Kasvu oli edelleen vahvaa erityisesti Tukholman alueella ja Etelä-Ruotsissa. Kysynnän odotetaan jatkuvan vahvana koko maassa. Cramon tammi-syyskuun liikevaihto oli Ruotsissa 219,6 (177,3) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 23,8 prosenttia. Paikallisessa valuutassa kasvu oli 15,6 prosenttia. Liikevaihtoa kasvattivat rakentamisen voimakas kasvu ja teollisuuden investoinnit. Heinä-syyskuun liikevaihto oli 79,0 (64,8) miljoonaa euroa, jossa on kasvua 21,8 prosenttia. Paikallisessa valuutassa kolmannen neljänneksen liikevaihdon kasvu oli 18,3 prosenttia. Kannattavuus kehittyi edelleen myönteisesti. Tammisyyskuun EBITA-liikevoitto oli 40,1 (26,6) miljoonaa euroa eli 18,3 (15,0) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuuden paraneminen jatkui kolmannella vuosineljänneksellä. Heinä-syyskuun EBITA liikevoitto oli 17,2 (12,3) miljoonaa euroa eli 21,7 (19,0) prosenttia liikevaihdosta. Kaluston käyttöasteet olivat hyvällä tasolla. Cramo osti kesäkuussa Länsi-Ruotsin johtavan vuokrausalan toimijan Tidermansin, jonka liikevaihto vuonna 2010 oli noin 14,2 miljoonaa euroa. Yhtiö yhdistettiin Cramo-konserniin ja sen integrointi on edennyt suunnitellusti. Uutena merkittävänä hankkeena käynnistyi jakson aikana kaivosprojekti Pajalassa. Euroopan talouden yleinen epävarmuus ei ole vielä näkynyt Ruotsin rakennusmarkkinoilla. Ruotsin hallitus on ilmoittanut tukevansa maan talouskasvua vuonna 2012 investoimalla sekä talonrakennukseen että tie- ja vesirakennushankkeisiin. Euroconstructin kesäkuussa julkistama arvio koko vuoden kasvulle Ruotsissa on viisi prosenttia. Ruotsin Rakennusteollisuus (Sveriges Byggindustrier) arvioi lokakuussa rakentamisen kasvavan vuonna 2011 yhdeksän prosenttia. Voimakkaimmin kasvaa asuinrakentaminen. Myös liike- ja toimistorakentamisen odotetaan kasvavan voimakkaasti. Vuodelle 2012 Ruotsin Rakennusteollisuus ennustaa vain prosentin kasvua ja asuinrakentamisen hiipumista. Cramo on Ruotsissa kone- ja laitevuokrauksen selvä markkinajohtaja. Yhtiöllä oli Ruotsissa katsauskauden lopussa 125 (119) toimipistettä. Cramon strategiset tavoitteet vuosille Ruotsissa ovat erityisesti tehokkuuden ja tuottavuuden parantaminen sekä paikallisesti paras -aseman saavuttaminen kaikilla alueilla. 7

8 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS Norja Norja (1 000 ) 7-9/11 7-9/10 Muutos % 1-9/11 1-9/10 Muutos % 1-12/10 Liikevaihto ,5 % ,8 % EBITA ,1 % ,6 % 303 EBITA-% 4,9 % 1,8 % 0,5 % -0,2 % 0,4 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,4 % 189 Toimipisteet ,2 % 29 Rakentamisen elpyminen oli Norjassa alkuvuonna alan odotuksia hitaampaa, mutta rakentaminen näyttää kääntyneen kesän aikana selvään kasvuun. Cramon tammi-syyskuun liikevaihto kasvoi Norjassa 17,8 prosenttia ja oli 58,3 (49,5) miljoonaa euroa. Paikallisessa valuutassa muutos oli 15,1 prosenttia. Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto oli 20,7 (17,0) miljoonaa euroa, jossa on kasvua 21,5 prosenttia. Paikallisessa valuutassa kolmannen neljänneksen liikevaihdon kasvu oli 18,6 prosenttia. Tammi-syyskuun EBITA-liikevoitto oli 0,3 (-0,1) miljoonaa euroa eli 0,5 (-0,2) prosenttia liikevaihdosta. Heikon toisen vuosineljänneksen jälkeen kannattavuus kääntyi positiiviseksi. Kolmannen vuosineljänneksen EBITA oli 1,0 (0,3) miljoonaa euroa eli 4,9 (1,8) prosenttia liikevaihdosta. Kolmannen neljänneksen tulos sisältää kertaluontoisia uudelleenjärjestelykuluja 0,3 (0,0) miljoonaa euroa. Toimenpiteitä kannattavuuden parantamiseksi jatkettiin edelleen muun muassa organisaatiota uudistamalla ja prosesseja tehostamalla. Kannattavuuden odotetaan jatkavan positiivista kehitystään loppuvuonna. Cramo osti kesäkuussa vuokrausyhtiö Stavdal Utleiesenter AS:n. Stavdal aloitti osana Cramo-konsernia ja sen integrointi on edennyt suunnitelmien mukaisesti. Stavdalin liikevaihto vuonna 2010 oli noin 7,3 miljoonaa euroa. Euroconstructin kesäkuussa julkistaman ennusteen mukaan rakentaminen lisääntyy Norjassa vuonna 2011 lähes kuusi prosenttia. Voimakkainta kasvua odotetaan asuinrakentamisesta, minkä lisäksi maa- ja vesirakentamisen odotetaan lisääntyvän selvästi. Norjalainen Prognoessenteret arvioi myös liike- ja toimistorakentamisen kääntyvän tänä vuonna selvään kasvuun. Cramo arvioi olevansa markkina-asemaltaan alan toiseksi suurin palveluntarjoaja Norjassa. Cramolla oli Norjassa katsauskauden lopussa 34 (29) toimipistettä. Strategisena tavoitteena on parantaa tuottavuutta, olla paikallisesti paras ja kasvaa sekä orgaanisesti että ulkoistusten ja yritysostojen avulla. Tanska Tanska (1 000 ) 7-9/11 7-9/10 Muutos % 1-9/11 1-9/10 Muutos % 1-12/10 Liikevaihto ,6 % ,7 % EBITA ,5 % ,7 % EBITA-% 3,0 % -9,9 % -8,4 % -25,5 % -18,1 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,9 % 120 Toimipisteet ,8 % 17 Odotukset rakentamisen kehitykselle vuonna 2011 ovat Tanskassa varovaisen myönteiset. Vaikean alkuvuoden jälkeen toisesta vuosipuoliskosta odotetaan parempaa. Erityisesti infrarakentamisen alueella on käynnistynyt uusia projekteja. Cramon tammi-syyskuun liikevaihto Tanskassa oli 23,7 (20,9) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 13,7 prosenttia. Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto oli 9,7 (8,4) miljoonaa euroa, jossa on kasvua 15,6 prosenttia. Tammi-syyskuun EBITA-liiketulos oli -2,0 (-5,3) miljoonaa euroa eli -8,4 (-25,5) prosenttia liikevaihdosta. Tuloksen paraneminen jatkui kolmannella vuosineljänneksellä. Heinä-syyskuussa EBITA-liiketulos kääntyi voitolliseksi ja oli 0,3 (-0,8) miljoonaa euroa. Cramon kuluvan vuoden keskeisin tavoite Tanskassa on ollut kääntää tulos voitolliseksi. Tuloksen positiiviseen kehitykseen on vaikuttanut erityisesti käyttöasteiden parantuminen ja prosessien tehostaminen. Kannattavuuden odotetaan kehittyvän myönteisesti myös vuoden viimeisellä 8

9 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS neljänneksellä. Uutena projektina kolmannella vuosineljänneksellä käynnistyi Kööpenhaminan metron laajennus. Euroconstruct arvioi kesäkuussa Tanskan rakennusmarkkinoiden kääntyvän vuonna 2011 lähes kolmen prosentin kasvuun. Syyskuussa julkaistun paikallisen markkinaennusteen (Dansk Byggeri) mukaan rakentamisen kokonaismarkkinat kasvavat vuonna ,5 prosenttia edellisvuodesta. Cramo arvioi olevansa markkina-asemaltaan alan toiseksi suurin palveluntarjoaja Tanskassa. Cramolla oli Tanskassa katsauskauden lopussa 19 (17) toimipistettä. Cramon keskeisin tavoite Tanskassa on kannattavuuden parantaminen sekä paikallisesti paras -aseman saavuttaminen valituilla alueilla. Kasvua haetaan erityisesti siirtokelpoisten tilojen tuotealueelta. Keski-Eurooppa Keski-Eurooppa (1 000 ) 7-9/11 7-9/10 Muutos % 1-9/11 1-9/10 Muutos % 1-12/10 Liikevaihto EBITA EBITA-% 14,0 % 6,6 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 287 Toimipisteet 95 Cramon kone- ja laitevuokrauksen liikevaihto Keski- Euroopassa muodostuu Saksan, Sveitsin, Itävallan ja Unkarin markkinoilta. Segmentti muodostettiin, kun tammikuussa 2011 hankittu Theisen-konserni yhdisteltiin Cramokonserniin Kone- ja laitevuokrauksen markkinatilanne Keski- Euroopassa on kehittynyt myönteisesti edellisvuoteen verrattuna. Erityisesti Saksan talous on kehittynyt positiivisesti, mikä näkyy myös kone- ja laitevuokrauspalveluiden kysynnässä. Myös Itävallassa kysyntä on kehittynyt myönteisesti. Koska Keski-Euroopan vuokrauskalusto painottuu maanrakennuskoneisiin, kausivaihtelut ovat Cramon muita segmenttejä voimakkaammat. Cramon Keski-Euroopan liikevaihto helmi-syyskuussa oli 51,5 miljoonaa euroa, josta heinä-syyskuun liikevaihto oli 21,0 miljoonaa euroa. Helmi-syyskuun EBITA-liikevoitto oli 3,4 miljoonaa euroa ja 6,6 prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuuden paraneminen jatkui odotetusti. Kolmannen vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto oli 2,9 miljoonaa euroa eli 14,0 prosenttia liikevaihdosta. Kolmannen neljänneksen tulos sisältää 0,2 miljoonaa euroa kertaluontoisia uudelleenjärjestelykuluja. Kaluston kasvattamista on jatkettu sekä sisäisin siirroin että investoinnein. Saksan ja Itävallan markkinat tarjoavat Cramolle myös uuden joustomahdollisuuden kaluston optimoinnille markkina-alueiden välillä. Euroconstructin kesäkuussa julkaiseman ennusteen mukaan rakentaminen kasvaa vuonna 2011 Saksassa 1,7 prosenttia. Sveitsissä ja Itävallassa markkinat pysyvät ennallaan tai kasvavat hieman. Unkarissa rakentamisen arvioidaan supistuvan kolme prosenttia. Vuokrauspisteiden määrä Keski-Euroopassa oli katsauskauden lopussa 95. Cramon strategisena tavoitteena Keski-Euroopassa on laajentaa tuote- ja palveluvalikoimaa asteittain Cramo-konseptin mukaisesti sekä parantaa kannattavuutta. Itä-Eurooppa Itä-Eurooppa (1 000 ) 7-9/11 7-9/10 Muutos % 1-9/11 1-9/10 Muutos % 1-12/10 Liikevaihto ,1 % ,3 % EBITA ,6 % ,7 % EBITA-% 13,3 % -10,4 % -2,5 % -30,4 % -23,0 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,7 % 532 Toimipisteet ,3 % 65 Cramon kone- ja laitevuokrauksen liikevaihto Itä- Euroopassa muodostuu Viron, Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin tasavallan, Slovakian ja Venäjän markkinoilta. Segmentin nimi oli asti Keski- ja Itä-Eurooppa. 9

10 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS Vuoden 2010 jälkimmäisellä puoliskolla alkanut rakentamisen kasvu jatkui useimmilla Itä-Euroopan markkinoilla. Cramon Itä-Euroopan liikevaihto oli tammisyyskuussa 47,1 (34,1) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 38,3 prosenttia. Liikevaihdon muutos paikallisissa valuutoissa oli 38,6 prosenttia. Heinä-syyskuun liikevaihto oli 19,3 (14,4) miljoonaa euroa, jossa on kasvua 34,1 prosenttia. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi kolmannella neljänneksellä 35,9 prosenttia. Tammi-syyskuun EBITA-liiketulos oli -1,2 (-10,4) miljoonaa euroa eli -2,5 (-30,4) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuus parani kolmannella vuosineljänneksellä vahvasti kaikilla markkinoilla. Kolmannen vuosineljänneksen EBITAliiketulos kääntyi positiiviseksi ja oli 2,6 (-1,5) miljoonaa euroa eli 13,3 (-10,4) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuutta paransivat kohonneet käyttöasteet, markkinoiden ja hintatason elpyminen sekä aiemmin tehdyt sopeutustoimet. Venäjällä Cramon liiketoiminta on kehittynyt hyvin kaikilla maantieteellisillä alueilla eli Pietarissa, Moskovassa, Kalugassa ja Jekaterinburgissa. Cramo on vahvistanut markkina-asemaansa erityisesti länsimaisten rakentajien ja teollisuuden investoijien yhteistyökumppanina ja solminut Venäjällä vielä harvinaisia puitesopimuksia. Konevuokrauksen lisäksi siirtokelpoisten tilojen kysyntä on kasvanut voimakkaasti, ja Cramon Venäjällä aloittama työkaluvuokraus on saanut hyvän vastaanoton. Baltian maista erityisesti Viron rakennusmarkkinat ovat kasvaneet euron vauhdittamana. Virossa on asuinrakentamisen lisäksi käynnistynyt infra- ja energiateollisuuden rakennushankkeita. Myös Liettuassa ja Latviassa rakentaminen on lisääntynyt selvästi vuodentakaisesta. Puolassa rakentamisen kasvu jatkui voimakkaana lähes kaikilla rakentamisen osaalueilla, mutta kasvuvauhdin arvioidaan olevan hidastumassa. Euroconstructin kesäkuussa julkaiseman ennusteen mukaan rakentamisen arvioidaan kasvavan vuonna 2011 Virossa jopa 18 prosenttia, Liettuassa seitsemän prosenttia ja Venäjällä noin viisi prosenttia. Latviassa markkinat pysyvät edellisvuoden tasolla. Puolassa rakentamiselle odotetaan maa- ja vesirakentamisen vetämänä lähes 13 prosentin kasvua. Tsekin tasavallassa ja Slovakiassa markkinat supistuvat 1-2 prosenttia. Cramon strategisena tavoitteena Itä-Euroopassa on kasvaa kannattavasti markkinoita nopeammin ja olla kaikilla markkinoilla paikallisesti paras vuokrauspalveluiden tarjoaja. Lisäksi tavoitteena on vähentää riippuvuutta rakennusteollisuudesta. Vuokrauspisteiden määrä Itä-Euroopassa oli katsauskauden lopussa 73 (65). OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA Cramo Oyj:n kaupparekisteriin merkitty osakepääoma oli ,09 euroa ja osakkeiden lukumäärä Cramo Oyj:n hallussa on osakkeista , jotka se omistaa tytäryhtiönsä Cramo Management Oy:n kautta. Cramo ilmoitti hakevansa optio-ohjelman 2006C optioiden listausta NASDAQ OMX Helsingissä alkaen. 2006C optio-oikeuksia on laskettu liikkeelle kappaletta, joista optiota on yhtiön 86 avainhenkilön hallussa optiota on Cramo Oyj:n kokonaan omistaman tytäryhtiön hallussa. Osakkeiden merkintäaika alkoi ja päättyy Kukin 2006C optio-oikeus oikeuttaa merkitsemään 1,3 Cramo Oyj:n osaketta. Merkintähinta on 6,47 euroa, kun vuosilta jaetut osingot on otettu huomioon. Merkintähinnasta vähennetään mahdolliset muut ennen osakemerkintää päätettävät osingot. Cramo Oyj:n osakemäärä lisääntyi toisella vuosineljänneksellä merkintäetuoikeusannin seurauksena uudella osakkeella. Osakkeen merkintähinta oli 10,50 euroa ja merkintäoikeus kolme uutta osaketta jokaista kymmentä omistettua osaketta kohden. Osakeannin merkintäaika oli , ja kaikki tarjotut osakkeet merkittiin. Osakkeet rekisteröitiin kaupparekisteriin Yhtiö keräsi merkintäetuosakeannilla varoja kulujen jälkeen noin 97,4 miljoonaa euroa. Osakemäärä lisääntyi ensimmäisen vuosineljänneksen aikana 2006A-optiomerkintöjen seurauksena uudella osakkeella. Osakkeiden merkintäaika näillä optiooikeuksilla päättyi Lisäksi osakkeiden lukumäärä korottui ensimmäisellä vuosineljänneksellä uudella osakkeella Theisen Baumaschinen AG:n osakkeenomistajalle Arrex Beteiligungs-GmbH:lle suunnatun osakeannin seurauksena ja uudella osakkeella, kun Cramo hankki osakevaihdolla yhtiön ylimmältä johdolta sen omistaman Cramo Management Oy:n koko osakekannan. VOIMASSAOLEVAT OPTIO-OHJELMAT JA KAN- NUSTINJÄRJESTElMÄT Cramo-konserni oli jakanut mennessä avainhenkilöilleen yhteensä B-optio-oikeutta, C-optio-oikeutta, optio-oikeutta ja optio-oikeutta. Koska optio-oikeudet 2006B, 2006C, 2009 ja 2010 eivät oikeuttaneet osallistumaan päätettyyn merkintäetuoikeusantiin, optio-oikeuksien merkintähintaa ja 10

11 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS merkintäsuhdetta muutettiin optioehtojen mukaisesti siten, että osakekohtainen merkintähinta on jaetut osingot huomioon ottaen seuraava: 2006B optio-oikeuksilla 22,05 euroa, 2006C optio-oikeuksilla 6,47 euroa, 2009 optiooikeuksilla 10,85 euroa ja 2010 optio-oikeuksilla 13,72 euroa. Merkintäsuhde muuttuu siten, että kullakin optiooikeudella voi merkitä 1,3 Cramon uutta osaketta. Yhtiökokous päätti enintään optio-oikeuden antamisesta Cramo-konsernin avainhenkilöille. Optio-oikeudet annetaan vastikkeetta, ja ne oikeuttavat merkitsemään yhteensä enintään yhtiön uutta tai sen hallussa olevaa osaketta. Osakkeen merkintähinta perustuu Cramo Oyj:n osakkeen markkinahintaan NAS- DAQ OMX Helsinki Oy:ssä lokakuussa Optiooikeuksilla merkittävien osakkeiden merkintäaika on MUUTOKSET OMISTAJAKUNNASSA Katsauskaudella ei tapahtunut liputuskynnyksen ylittäviä muutoksia omistuksessa. HALLITUKSEN VOIMASSA OLEVAT VALTUUDET Cramo Oyj:n varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään enintään yhtiön oman osakkeen hankkimisesta ja/tai pantiksi ottamisesta. Niitä voidaan hankkia vain vapaalla omalla pääomalla hankintapäivänä julkisessa kaupankäynnissä tai muuten markkinoilla muodostuvaan hintaan. Omia osakkeita voidaan hankkia muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa (suunnattu hankinta). Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään asti. Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakeannista, joka sisältää myös oikeuden päättää omien osakkeiden luovuttamisesta, sekä optio-oikeuksien ja muiden osakeyhtiölain 10 luvussa tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Annettavat osakkeet ovat yhtiön uusia tai yhtiön hallussa olevia osakkeita. Osakkeiden lukumäärä voi olla yhteensä enintään osaketta. Osakeanti ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antaminen voi tapahtua osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen edellyttäen, että tälle on painava taloudellinen syy. Valtuutus on voimassa viisi vuotta yhtiökokouksen päätöksestä lukien. OLENNAISET RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT Cramon liiketoiminnan merkittävimmät epävarmuustekijät liittyvät maailmanlaajuisen talouskehityksen lisäksi kunkin maan suhdanne- ja talouskehitykseen, korkotason ja valuuttakurssien vaihteluihin, rahoituksen saatavuuteen, luottotappioriskeihin, konsernin yritysostojen ja tietojärjestelmähankkeiden onnistumiseen, henkilöstöriskeihin, pätevän johdon saatavuuteen ja rekrytointiin liittyviin riskeihin, verotukseen liittyviin riskeihin sekä muihin liiketoiminnan riskeihin. Vuoden 2009 taloudellisen taantuman seurauksena erityisesti vuokrauksen hintatasoon eri markkinoilla liittyvät riskit sekä luottotappioriskit voimistuivat. Tämän lisäksi taantuma lisäsi konsernin yrityskaupoista aiheutuneisiin tasearvoihin kohdistuvia arvonalentumisriskejä. Viimeaikainen eräiden euromaiden rahoituskriisi on lisännyt epävarmuutta lähitulevaisuuden talouskehityksestä Euroopassa, mikä on nostanut myös Cramon toimintaan liittyviä riskitasoja. KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET OLENNAISET TAPAHTUMAT Katsauskauden jälkeen ei ole tapahtunut olennaisia tapahtumia. LAADINTAPERIAATTEET Tämä tilinpäätöstiedote on laadittu IAS 34, Osavuosikatsaukset -säännösten mukaisesti. Osavuosikatsauksen laatimisessa on sovellettu samoja laadintaperiaatteita kuin vuositilinpäätöksessä 2010 lukuun ottamatta uudistettua IFRS-standardia IAS 24 (Lähipiiritapahtumat), jonka yhtiö on ottanut käyttöön , sekä muita tästä muutoksesta seuraavia standardien muutoksia. Edellä mainituilla standardien muutoksilla ei ole ollut olennaisia vaikutuksia raportoituun taseeseen, tuloslaskelmaan ja liitetietoihin. 11

12 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS KONSERNITASE (1 000 ) VARAT Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet Liikearvo Muut aineettomat hyödykkeet Laskennalliset verosaamiset Myytävissä olevat sijoitukset Johdannaisinstrumentit Myyntisaamiset ja muut saamiset Pitkäaikaiset varat yhteensä Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus Myyntisaamiset ja muut saamiset Tuloverosaamiset Johdannaisinstrumentit Rahavarat Lyhytaikaiset varat yhteensä Myytävänä oleviksi luokitellut omaisuuserät VARAT YHTEENSÄ OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma Osakepääoma Muut rahastot Arvonmuutosrahasto Suojausrahasto Muuntoerot Kertyneet voittovarat Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Vähemmistöosuus Hybridi pääoma Oma pääoma yhteensä Pitkäaikaiset velat Korolliset velat Johdannaisinstrumentit Laskennalliset verovelat Varaukset Muut pitkäaikaiset velat Pitkäaikaiset velat yhteensä Lyhytaikaiset velat Korolliset velat Johdannaisinstrumentit Osto- ja muut velat Tuloverovelat Lyhytaikaiset velat yhteensä Velat yhteensä OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ

13 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS KONSERNITULOSLASKELMA (1 000 ) 7-9/11 7-9/10 1-9/11 1-9/ /10 Liikevaihto Liiketoiminnan muut tuotot Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutos Valmistus omaan käyttöön Materiaalit ja palvelut Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut Liiketoiminnan muut kulut Poistot ja arvonalentumiset käyttöomaisuudesta ja myytävänä oleviksi luokitelluista omaisuuseristä EBITA-liikevoitto % liikevaihdosta 16,8 % 11,6 % 9,7 % 5,9 % 7,0 % Yrityshankinnoista aiheutuneiden aineettomien hyödykkeiden poistot ja arvonalentumiset Liikevoitto/-tappio % liikevaihdosta 15,1 % 10,2 % 8,0 % 4,4 % 5,6 % Rahoituskulut (netto) Voitto/tappio ennen veroja % liikevaihdosta 11,0 % 5,5 % 4,5 % -1,0 % 1,0 % Tuloverot Katsauskauden tulos % liikevaihdosta 8,5 % 1,4 % 2,7 % -3,1 % -0,4 % Jakautuminen: Yhtiön osakkeenomistajille Vähemmistölle Yhtiön osakkeenomistajille kuuluva tulos Laimentamaton osakekohtainen tulos, 0,38 0,05 0,34-0,31-0,06 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, 0,38 0,05 0,34-0,31-0,06 LAAJA TULOSLASKELMA (1 000 ) 7-9/11 7-9/10 1-9/11 1-9/ /10 Katsauskauden tulos Muut laajan tuloksen erät -Suojausrahaston muutos, verojen jälkeen Muuntoerojen vaikutus, verojen jälkeen Muut laajan tuloksen erät yhteensä Katsauskauden laaja tulos

14 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUU- TOKSISTA (1 000 ) Osakepääoma Osakeanti ja muut rahastot Arvonmuutosrahasto Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Kertyneet voittovarat, muuntoerot, suojausrahasto Vähemmistöosuus Hybridi pääoma Oma pääoma yhteensä Laaja tulos Osingonjako Osakeperusteiset maksut Vähemmistöosuus Hybridi pääoma Muutokset erien välillä Laaja tulos Osingonjako Optiomerkinnät Merkintäetuoikeusanti Osakeanti liiketoimintahankintaan liittyen Osakeperusteiset maksut Vähemmistöosuus Hybridi pääoma KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA (1 000 ) 1-9/11 1-9/ /10 Liiketoiminnan nettorahavirta Investointien nettorahavirta Rahoituksen rahavirta Korollisten saamisten muutos Rahoitusleasingvelkojen muutos Korollisten velkojen muutos Hybridi pääoma Optiomerkinnät Osakeanti Vähemmistöosuus -76 Maksetut osingot Rahoituksen nettorahavirta Rahavarojen muutos Rahavarat kauden alussa Muuntoero Rahavarat kauden lopussa

15 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS VASTUUSITOUMUKSET JA EHDOLLISET ERÄT Omasta puolesta Yrityskiinnitykset Pantit Pantit, rahoitusleasing Hybridi pääoman korot Investointisitoumukset Vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista Leasingvuokravastuut Muut vastuut JOHDANNAISSOPIMUKSET, Markkina-arvo Koronvaihtosopimukset Valuuttatermiinit Nimellisarvo Koronvaihtosopimukset Valuuttatermiinit SIIRTOKELPOISTEN TILOJEN TILAUSKANTA (1 000 ) Siirtokelpoisten tilojen tilauskanta yhteensä Siirtokelpoisten tilojen vuokrauksen tilauskanta Siirtokelpoisten tilojen myynnin tilauskanta OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT 7-9/11 7-9/10 1-9/11 1-9/ /10 Tulos/osake (EPS), laimentamaton,, 1) 0,38 0,05 0,34-0,31-0,06 Tulos/osake (EPS), laimennettu,, 2) 0,38 0,05 0,34-0,31-0,06 Oma pääoma/osake,, 3) 10,33 10,03 9,50 Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin 4) Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä kauden lopussa 4) Osakkeiden optio-oikeuksilla laimennettu lukum. keskimäärin ) Laskettu osakkeiden osakeantioikaistusta keskimääräisestä lukumäärästä 2) Laskettu osakkeiden optio-oikeuksilla laimennetusta keskimääräisestä lukumäärästä 3) Laskettu osakkeiden osakeantioikaistusta lukumäärästä kauden lopussa 4) Osakkeiden lukumäärä vähennettynä Cramo Management Oy:n hallussa olevilla osakkeilla 15

16 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS SEGMENTTIKOHTAISET TIEDOT Konsernin liiketoimintasegmentit jakautuvat maantieteellisesti ja ovat Suomi, Ruotsi, Norja, Tanska, Keski-Eurooppa ja Itä- Eurooppa. Liikevaihto segmenteittäin (1 000 ) 7-9/11 7-9/10 1-9/11 1-9/ /10 Suomi Ruotsi Norja Tanska Keski-Eurooppa Itä-Eurooppa Segmenttien välinen liikevaihto Liikevaihto yhteensä EBITA-liikevoitto segmenteittäin (1 000 ) 7-9/11 7-9/10 1-9/11 1-9/ /10 Suomi Osuus liikevaihdosta % 22,5 % 22,3 % 15,1 % 13,3 % 12,5 % Ruotsi Osuus liikevaihdosta % 21,7 % 19,0 % 18,3 % 15,0 % 16,4 % Norja Osuus liikevaihdosta % 4,9 % 1,8 % 0,5 % -0,2 % 0,4 % Tanska Osuus liikevaihdosta % 3,0 % -9,9 % -8,4 % -25,5 % -18,1 % Keski-Eurooppa Osuus liikevaihdosta % 14,0 % 6,6 % Itä-Eurooppa Osuus liikevaihdosta % 13,3 % -10,4 % -2,5 % -30,4 % -23,0 % Kohdistamattomat myyntivoitot ja muut tuotot Kohdistamattomat konsernitoiminnot Eliminoinnit EBITA-liikevoitto yhteensä Osuus liikevaihdosta % 16,8 % 11,6 % 9,7 % 5,9 % 7,0 % Poistot segmenteittäin (1 000 ) 7-9/11 7-9/10 1-9/11 1-9/ /10 Suomi Ruotsi Norja Tanska Keski-Eurooppa Itä-Eurooppa Segmenteille kohdistamattomat erät Poistot yhteensä

17 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS Konsernin EBITA-liikevoiton täsmäytys tulokseen ennen veroja (1 000 ) 7-9/11 7-9/10 1-9/11 1-9/ /10 Konsernin EBITA-liikevoitto Yrityshankinnoista aiheutuneet aineettomien hyödykkeiden poistot ja arvonalentumiset Rahoituserät Tulos ennen veroja Investoinnit segmenteittäin (1 000 ) 7-9/11 7-9/10 1-9/11 1-9/ /10 Suomi Ruotsi Norja Tanska Keski-Eurooppa Itä-Eurooppa Segmenteille kohdistamattomat erät Investoinnit yhteensä Varat segmenteittäin (1 000 ) Suomi Ruotsi Norja Tanska Keski-Eurooppa Itä-Eurooppa Segmenteille kohdistamattomat erät Varat yhteensä

18 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS KVARTAALITTAISET SEGMENTTITIEDOT Liikevaihto segmenteittäin (1 000 ) 7-9/11 4-6/11 1-3/ /10 7-9/10 4-6/10 1-3/10 Suomi Ruotsi Norja Tanska Keski-Eurooppa Itä-Eurooppa Segmenttien välinen liikevaihto Liikevaihto yhteensä EBITA-liikevoitto segmenteittäin (1 000 ) 7-9/11 4-6/11 1-3/ /10 7-9/10 4-6/10 1-3/10 Suomi Osuus liikevaihdosta % 22,5 % 13,6 % 7,7 % 10,7 % 22,3 % 11,2 % 2,9 % Ruotsi Osuus liikevaihdosta % 21,7 % 18,7 % 13,7 % 19,6 % 19,0 % 14,6 % 10,4 % Norja Osuus liikevaihdosta % 4,9 % -6,6 % 2,1 % 2,0 % 1,8 % -2,0 % -0,6 % Tanska Osuus liikevaihdosta % 3,0 % -8,3 % -26,1 % -0,1 % -9,9 % -18,8 % -56,2 % Keski-Eurooppa Osuus liikevaihdosta % 14,0 % 8,2 % -11,2 % Itä-Eurooppa Osuus liikevaihdosta % 13,3 % -10,2 % -17,2 % -6,9 % -10,4 % -37,8 % -53,7 % Kohdistamattomat myyntivoitot ja muut tuotot Kohdistamattomat konsernitoiminnot Eliminoinnit EBITA-liikevoitto yhteensä Osuus liikevaihdosta % 16,8 % 8,9 % 1,7 % 9,6 % 11,6 % 3,3 % 1,5 % SUURIMMAT OSAKKEENOMISTAJAT 10 SUURINTA OSAKKEENOMISTAJAA OSAKKEET % 1 Hartwall Capital Oy Ab ,67 2 K. Hartwall Invest Oy ,59 3 Rakennusmestarien Säätiö ,14 4 Mariatorp Oy ,02 5 Sijoitus-Wipunen Oy ,05 6 Odin Finland ,03 7 Nordea Nordenfund ,88 8 Fondita Nordic Micro Cap ,34 9 Rakennusmestarit ja -insinöörit AMK RKL ry ,94 10 Vakuutusosakeyhtiö Henki-Fennia ,91 10 suurinta omistajaa yhteensä ,57 Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat ,40 Muut ,02 Kaikki yhteensä ,00 18

19 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS Jakson aikana ei ollut olennaisia liiketapahtumia lähipiirin kanssa. Tietyt lausunnot tässä tiedotteessa ovat tulevaisuuteen kohdistuvia ja perustuvat johdon tämänhetkisiin näkemyksiin. Luonteensa vuoksi ne sisältävät riskiä ja epävarmuutta ja ovat alttiita yleisen taloudellisen tai toimialan tilanteen muutoksille. Vantaalla 31. lokakuuta 2011 Cramo Oyj Hallitus Tämän tiedotteen tiedot ovat tilintarkastamattomia. TIEDOTUSTILAISUUS Yhdistetty tiedotustilaisuus ja suora internetlähetys (webcast) järjestetään tiistaina klo Kämp Kansallissalissa osoitteessa Aleksanterinkatu 44 A, 2.krs, Helsinki. Tilaisuus on englanninkielinen. Tiedotustilaisuutta voi seurata suorana lähetyksenä internetissä osoitteessa Internetlähetyksen tallennetta voi seurata osoitteessa iltapäivästä lähtien. TALOUDELLISTEN JULKAISUJEN AJANKOHDAT 2012 Cramo Oyj:n tilinpäätöstiedote vuodelta 2011 julkaistaan tiistaina Vuosikertomuksen sähköinen versio, joka sisältää täydellisen tilinpäätöksen vuodelta 2011, ilmestyy viikolla 9/2012. Cramo Oyj:n vuoden 2012 varsinainen yhtiökokous pidetään perjantaina Helsingissä. Vuoden 2012 aikana Cramo julkaisee kolme osavuosikatsausta. Tammi-maaliskuun osavuosikatsaus julkaistaan perjantaina Tammi-kesäkuun osavuosikatsaus julkaistaan keskiviikkona Tammi-syyskuun osavuosikatsaus julkaistaan keskiviikkona LISÄTIEDOT Vesa Koivula toimitusjohtaja, puh , Martti Ala-Härkönen talous- ja rahoitusjohtaja, puh , JAKELU NASDAQ OMX Helsinki Oy Keskeiset tiedotusvälineet 19

20 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS OSAVUOSIKATSAUS /2011 CRAMO OYJ POWERING YOUR BUSINESS CRAMO OYJ KALLIOSOLANTIE VANTAA Y-TUNNUS