Pääomasijoittaminen Suomessa Suomen pääomasijoitusyhdistys ry

Transkriptio

1 The image part with relationship ID rid2 was not found in the file. Pääomasijoittaminen Suomessa Suomen pääomasijoitusyhdistys ry

2 2 Päähavainnot tilastoista 215 Suomalaisiin kasvuyrityksiin sijoitettiin yli miljardi euroa Suomalaisiin kasvuyrityksiin sijoitetusta 1, miljardista eurosta (717 M, 214) buyout-vaiheen yrityksiin sijoitettiin yhteensä 923 M (593 M ) ja aikaisen vaiheen kasvuyrityksiin 122 M (124 M ). Suomalaisten yritysten saamat venture capital - sijoitukset Euroopan kärjessä BKT:hen suhteutettuna Suomalaisten startup- ja kasvuyritysten saamien sijoitusten määrä oli Euroopan korkein ja jopa yli kaksinkertainen Euroopan keskimääräisiin sijoitusmääriin. Myös pidemmällä aikavälillä, vuosien keskiarvolla mitattuna, Suomi oli kärjessä heti Ruotsin jälkeen Yksityisen sektorin pääomasijoittajien rooli korostunut aikaisen vaiheen sijoituksissa Suomalaiset yksityisen sektorin pääomasijoitukset aikaisen vaiheen kasvuyrityksiin ovat nousseet vuoden m eurosta vuonna m euroon. Samaan aikaan julkisen sektorin suorat pääomasijoitukset ovat laskeneet 38m eurosta 25m euroon. Yhteenveto Suomalaiset pääomasijoitusyhtiöt sijoittivat yhteensä 527 miljoonaa euroa (57 M ), 252 kasvuyritykseen (293). Yhteensä 24 suomalaista yritystä (281) sai koti- tai ulkomaisen pääomasijoituksen. Näistä 92 (17) oli ensimmäistä kertaa pääomasijoituksen kohteena. Koti- ja ulkomaiset pääomasijoittajat irtautuivat 99 (75) suomalaisesta yrityksestä. Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden hallinnoimat pääomat olivat 6, miljardia euroa (5,7 mrd ). Huom. Suluissa vastaavan ajanjakson luvut edelliseltä vuodelta.

3 3 Yhteenveto Venture & Buyout 215 Ulkomaiset rahastosijoittajat Suomalaiset rahastosijoittajat Ei määritelty Varainkeruu Sijoitukset 275 M 8 M 71 M Suomalaiset pääomasijoittajat (FuM 6, mrd ) Ulkomaiset pääomasijoittajat 77 M 45 M 594 M Ulkomaiset kohdeyhtiöt Suomalaiset kohdeyhtiöt

4 4 Yhteenveto Venture 215 Rahastosijoittajat Sijoitukset Suomalaiset pääomasijoittajat Ulkomaiset pääomasijoittajat 13 M 11 M 21 M Ulkomaiset kohdeyhtiöt Suomalaiset kohdeyhtiöt Huom. Tilastot sisältävät vain pääomasijoitusrahastojen tekemät sijoitukset. Lisätietoja sivulla 45.

5 5 Yhteenveto Buyout 215 Rahastosijoittajat Sijoitukset Suomalaiset pääomasijoittajat Ulkomaiset pääomasijoittajat 64 M 35 M 573 M Ulkomaiset kohdeyhtiöt Suomalaiset kohdeyhtiöt

6 6 Varainkeruu Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden varainkeruu

7 7 Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden uudet kerätyt varat rahaston luonteen mukaan M Venture Myöhempi kasvu Yritysostot Mezzanine Generalist Yhteensä

8 8 Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden uudet kerätyt varat alkuperämaan mukaan % 9% M 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % Suomi Muu Eurooppa Muu Maailma Ulkomaat yhteensä

9 9 Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden uudet kerätyt varat sijoittajaryhmittäin (LP) % M 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% GP commitments Other asset managers Academic Institution Endowments and foundations Private Individual Family office Capital Market Corporate Investor Unspecified Banks Fund of Funds Other Insurance Companies 1% % Total Government agencies Pension funds

10 1 Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden hallinnoimat pääomat M Hallinnoidut pääomat

11 11 Arvio suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden sijoitettavissa olevasta varallisuudesta M Jäljellä oleva sijoitettava varallisuus Venture Ensisijoituksiin kohdistuva varallisuus Buyout

12 12 Toimialatilastot Pääomasijoitusyhtiöiden suomen toimistojen toiminta kotimaassa ja ulkomailla

13 13 Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden toiminta M Varainkeruu Sijoitukset Irtautumiset (hankintahintaan)

14 14 Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden tekemät venture-sijoitukset M Kpl sijoitukset Siemen Käynnistys Aikainen kasvu Venture yht. (kpl)

15 15 Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden tekemät buyout-sijoitukset M / Kpl sijoitukset Yritysostot 35 Jälkirahoitus Tervehdyttäminen Tervehdyttäminen & Jälkirahoitus Myöhempi kasvu Buyout yht. (kpl)

16 16 Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden tekemät sijoitukset kohdeyhtiöiden kappalemäärän mukaan Kpl kohdeyhtiöt Yhteensä Siemen Käynnistys Aikainen kasvu Myöhempi kasvu Tervehdyttäminen Jälkirahoitus Yritysostot Huom. Jos sama (yksi) kohdeyhtiö saa esimerkiksi sekä siemen- että käynnistyssijoituksen saman raportointivuoden aikana, se näkyy yllä molemmissa luokissa.

17 17 Suomalaisten pääomasijoittajien sijoitusten keskimääräinen koko ,8,7 M per sijoitus M Kpl sijoitukset 4 35 M per kohdeyhtiö 215,6 3 Venture,5, ,3 15,2 1,1 5, Keskimääräisen sijoituksen koko Kpl sijoitukset 7, 6, M Kpl sijoitukset , 1 Buyout 4, 3, 8 6 6,3 M 2, 4 1, 2, Keskimääräisen sijoituksen koko Kpl sijoitukset

18 18 Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden tekemät sijoitukset neljännesvuosittain Kvartaali Venture Buyout M Kpl sijoitukset M Kpl sijoitukset Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/

19 19 Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden tekemien sijoitusten toimialajakauma 215 Liiketoiminta- ja teollisuustuotteet Maa- ja metsätalous Liiketoiminta- ja teollisuuspalvelut Kulutustuotteet ja vähittäismyynti Tietokone- ja kuluttajaelektroniikka Life sciences Viestintä ja tietoliikennetekniikka Kuluttajapalvelut Rakennusteollisuus Energia ja ympäristö Muut Kemikaalit ja materiaalit M Kpl kohdeyhtiöt

20 2 Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden tekemät ensisijoitukset sijoitusvaiheittain Venture M / Kpl kohdeyhtiöt Ensisijoitukset Jatkosijoitukset Ensisijoitukset (kpl) Jatkosijoitukset (kpl) Buyout 6 5 M Kpl kohdeyhtiöt Ensisijoitukset Jatkosijoitukset Ensisijoitukset (kpl) Jatkosijoitukset (kpl) Huom. Ensisijoitus tarkoittaa kohdeyhtiön saamaa ensimmäistä pääomasijoitusta

21 21 Yksityisten pääomasijoitusyhtiöiden osuus suomalaisten pääomasijoittajien tekemistä euromääräisistä sijoituksista % 9% M 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % Yhteensä Venture Buyout

22 22 Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden tekemien sijoitusten syndikoinnit % 9% Kpl sijoitukset 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % Syndikoidut venture-sijoitukset Syndikoidut buyout-sijoitukset

23 23 Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden tekemät sijoitukset alueittain 215 Lapin lääni M Kpl sijoitukset Venture,2 4 Buyout Oulun lääni M Kpl sijoitukset Venture 11,6 49 Buyout 16,3 7 Länsi-Suomen lääni M Kpl sijoitukset Venture 6,4 31 Buyout 47,3 14 Itä-Suomen lääni M Kpl sijoitukset Venture 4,5 24 Buyout 5,3 8 Ahvenanmaan lääni M Kpl sijoitukset Venture Buyout Etelä-Suomen lääni M Kpl sijoitukset Venture 75,9 16 Buyout 277,3 36 Sijoitukset ulkomaille M Kpl sijoitukset Venture 12,7 26 Buyout 64,2 9

24 24 Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden tekemät euromääräiset sijoitukset kohdemaittain Venture Buyout 8 M H1/27 H1/28 H1/29 H1/21 H1/211 H1/212 H1/213 H1/214 H1/ M Sijoitukset Suomeen Sijoitukset ulkomaille H1/27 H1/28 H1/29 H1/21 H1/211 H1/212 H1/213 H1/214 H1/215 Sijoitukset Suomeen Sijoitukset ulkomaille

25 25 Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden tekemät kappalemääräiset sijoitukset kohdemaittain Venture Kpl sijoitukset Buyout H1/27 H1/28 H1/29 H1/21 H1/211 H1/212 H1/213 H1/214 H1/215 Sijoitukset Suomeen Sijoitukset ulkomaille Kpl sijoitukset H1/27 H1/28 H1/29 H1/21 H1/211 H1/212 H1/213 H1/214 H1/215 Sijoitukset Suomeen Sijoitukset ulkomaille

26 26 Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden tekemät hankintahintaiset irtautumiset M, hankintahintaan / Kpl irtautumiset Alaskirjaukset Irtautumiset pl. alaskirjaukset Alaskirjaukset (kpl) Irtautumiset pl. alaskirjaukset (kpl)

27 27 Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden tekemät irtautumiset irtautumistavan mukaan % M * 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% Ei määritelty Irtautuminen muilla tavoin Alaskirjaus Myynti rahoituslaitokselle Myynti johdolle Lainapääoman takaisinmaksu Listautuminen tai listattujen osakkeiden myynti Myynti toiselle pääomasijoittajalle Teollinen yrityskauppa % *M, hankintahintaan

28 28 Markkinatilastot Suomalaisiin kohdeyhtiöihin kotimaasta ja ulkomailta kohdistunut pääomasijoitustoiminta

29 29 Suomalaisiin kohdeyhtiöihin tehdyt sijoitukset M / Kpl sijoitukset Venture Buyout Yhteensä (kpl)

30 3 Suomalaisiin kohdeyhtiöihin tehdyt venture-sijoitukset M Kpl sijoitukset Siemen Käynnistys Aikainen kasvu Venture yht. (kpl) 1 5

31 31 Suomalaisiin kohdeyhtiöihin tehdyt buyout-sijoitukset M Kpl sijoitukset Myöhempi kasvu Tervehdyttäminen Jälkirahoitus Yritysostot Buyout yhteensä (kpl)

32 32 Suomalaisiin kohdeyhtiöihin tehdyt sijoitukset kohdeyhtiöiden kappalemäärän mukaan Kpl kohdeyhtiöt Huom. Jos sama (yksi) kohdeyhtiö saa esimerkiksi sekä siemen- että käynnistyssijoituksen saman raportointivuoden aikana, se näkyy yllä molemmissa luokissa Yritysostot Jälkirahoitus Tervehdyttäminen Myöhempi kasvu Aikainen kasvu Käynnistys Siemen

33 33 Sijoitukset aikaisen vaiheen yrityksiin ja Tekesin rahoitus pienille, alle kuusi vuotta vanhoille yrityksille sekä NIY-rahoitus M T&K-laina T&K-avustus Tekes NIY Nasdaq First North Muut (FVCAn keräämä arvio) Bisnesenkelit Muu venture capital Siemen , FiBAN, Finnvera, Tekes, Nasdaq Helsinki

34 34 Suomalaisiin kohdeyhtiöihin tehdyt sijoitukset neljännesvuosittain Kvartaali Venture Buyout M Kpl sijoitukset M Kpl sijoitukset Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/

35 35 Suomalaisiin kohdeyhtiöihin tehtyjen pääomasijoitusten toimialajakauma 215 Liiketoiminta- ja teollisuustuotteet Liiketoiminta- ja teollisuuspalvelut Kulutustuotteet ja vähittäismyynti Life sciences Tietokone- ja kuluttajaelektroniikka Muut* Viestintä ja tietoliikennetekniikka Kuluttajapalvelut Rakennusteollisuus M % Kpl kohdeyhtiöt % Sijoitukset yhteensä 988 1, 234 1, High-tech 9 9, ,9 Cleantech 72 7,3 21 9, Energia ja ympäristö Kemikaalit ja materiaalit M Kpl kohdeyhtiöt

36 36 Suomalaisiin kohdeyhtiöihin tehtyjen venture-sijoitusten toimialajakauma 215 Viestintä ja tietoliikennetekniikka Tietokone- ja kuluttajaelektroniikka Life sciences Liiketoiminta- ja teollisuustuotteet Kulutustuotteet ja vähittäismyynti Energia ja ympäristö Muut* Kemikaalit ja materiaalit Kuluttajapalvelut Liiketoiminta- ja teollisuuspalvelut M Kpl kohdeyhtiöt

37 37 Suomalaisiin kohdeyhtiöihin tehdyt ensisijoitukset sijoitusvaiheittain Venture M / Kpl kohdeyhtiöt Ensisijoitukset Jatkosijoitukset Ensisijoitukset (kpl) Jatkosijoitukset (kpl) Buyout M Kpl kohdeyhtiöt Ensisijoitukset Jatkosijoitukset Ensisijoitukset (kpl) Jatkosijoitukset (kpl)

38 38 Suomalaisiin kohdeyhtiöihin tehdyt sijoitukset alueittain 215 Lapin lääni M Kpl sijoitukset Venture,2 4 Buyout Oulun lääni M Kpl sijoitukset Venture 13,7 52 Buyout 5,3 7 Länsi-Suomen lääni M Kpl sijoitukset Venture 7,1 33 Buyout 5,3 15 Itä-Suomen lääni M Kpl sijoitukset Venture 5, 25 Buyout 5,3 8 Ahvenanmaan lääni M Kpl sijoitukset Venture Buyout Etelä-Suomen lääni M Kpl sijoitukset Venture 92,9 177 Buyout 812,8 48

39 39 Suomalaisiin kohdeyhtiöihin tehdyt euromääräiset sijoitukset alkuperämaan mukaan Venture Buyout 6 5 M H1/27 H1/28 H1/29 H1/21 H1/211 H1/212 H1/213 H1/214 H1/215 M Suomalainen sijoittaja Ulkomainen sijoittaja H1/27 H1/28 H1/29 H1/21 H1/211 H1/212 H1/213 H1/214 H1/215 Suomalainen sijoittaja Ulkomainen sijoittaja

40 4 Suomalaisiin kohdeyhtiöihin tehdyt kappalemääräiset sijoitukset alkuperämaan mukaan Venture Kpl sijoitukset Buyout H1/27 H1/28 H1/29 H1/21 H1/211 H1/212 H1/213 H1/214 H1/215 Suomalainen sijoittaja Ulkomainen sijoittaja Kpl sijoitukset H1/27 H1/28 H1/29 H1/21 H1/211 H1/212 H1/213 H1/214 H1/215 Suomalainen sijoittaja Ulkomainen sijoittaja

41 41 Suomalaisista kohdeyhtiöistä tehdyt hankintahintaiset irtautumiset M, hankintahintaan Kpl irtautumiset Alaskirjaukset Muut irtautumiset Alaskirjaukset (kpl) Muut irtautumiset (kpl)

42 42 Suomalaisista kohdeyhtiöistä tehdyt irtautumiset irtautumistavan mukaan % M * 9% Ei määritelty 8% Irtautuminen muilla tavoin 7% Alaskirjaus 6% 5% 4% 3% 2% 1% Myynti rahoituslaitokselle Myynti johdolle Lainapääoman takaisinmaksu Listautuminen tai listattujen osakkeiden myynti Myynti toiselle pääomasijoittajalle Teollinen yrityskauppa % *M, hankintahintaan

43 43 Paikallisiin kohdeyhtiöihin tehdyt pääomasijoitukset suhteessa bruttokansantuotteeseen 215 1,4% Sijoitukset, % BKT:sta 1,2% 1,%,8%,6%,4%,2%,% 215 Keskiarvo , Invest Europe, IMF, World Economic Outlook Database (BKT)

44 44 Paikallisiin kohdeyhtiöihin tehdyt venture-sijoitukset suhteessa bruttokansantuotteeseen 215,7% Sijoitukset, % BKT:sta,6%,5%,4%,3%,2%,1%,% 215 Keskiarvo , Invest Europe, IMF, World Economic Outlook Database (BKT)

45 45 Paikallisiin kohdeyhtiöihin tehdyt buyout-sijoitukset suhteessa bruttokansantuotteeseen 215 1,4% Sijoitukset, % BKT:sta 1,2% 1,%,8%,6%,4%,2%,% 215 Keskiarvo , Invest Europe, IMF, World Economic Outlook Database (BKT)

46 46 Metodologia

47 47 Tutkimuksen metodologia Suomen pääomasijoitustoimialaa kuvaavat tilastot ovat peräisin PEREP Analytics pääomasijoitustietokannasta Keskitetty, ei-kaupallinen, koko Euroopan kattava pääomasijoitustietokanta Oma henkilöstö, sisäiset resurssit sekä webbiportaali Tiedot kerätään pääomasijoitusyhtiöiltä online-kyselyn avulla ja niitä täydennetään julkisista lähteistä saatavilla olevalla informaatiolla Lukuja päivitetään jatkuvasti, joten uusimmat tilastot korvaavat aiemmin julkaistut Huom. Tilastoihin sisältyvät ainoastaan pääomasijoitusrahastojen sijoitukset (sisältää taseesta sijoittavat yhtiöt). Useat muut sijoittajat, mm. yksityishenkilöt, yrittäjät, bisnesenkelit, yrityksen johto, rahastojen rahastot, eläkevakuutusyhtiöt, muut varainhallintoyhtiöt ja rahoituslaitokset, toimivat rahoituskierroksilla kanssasijoittajina ja tekevät suoria sijoituksia. Tämä FVCA:ntilastojen ulkopuolinen sijoitustoiminta voi olla merkittävää etenkin venturemarkkinassa. Venture-tilastoihin vaikuttaa myös myöhemmän kasvuvaiheen sijoitusten tilastointi buyout-luokkaan. PEREP Analytics tietokantaan liittyneet kansalliset pääomasijoitusyhdistykset APCRI (Portugali) CVCA (Tšekin tasavalta) EVCA (Eurooppa) NVCA (Norja) SEEPEA (Kaakkois-Eurooppa) AVCO (Itävalta) CVCA (Kroatia) FVCA (Suomi) NVP (Alankomaat) SLOVCA (Slovakia) BVA (Belgia) DVCA (Tanska) HVCA (Unkari) PPEA (Puola) SVCA (Ruotsi) BVK (Saksa) EstVCA (Viro) IVCA (Irlanti) SECA (Sveitsi)

48 48 Tutkimuksen metodologia Sijoitus- sekä irtautumistiedot tilastoidaan sekä toimiala- (industry statistics) että markkinanäkökulmasta (market statistics) Toimialatilastot Pääomasijoitusyhtiön sijainnin mukaan Tässä: Pääomasijoitusyhtiöiden suomen toimistojen tekemät sijoitukset ja irtautumiset kotimaassa ja ulkomailla Markkinatilastot Kohdeyhtiön sijainnin mukaan Tässä: Suomalaisiin kohdeyhtiöihin sekä kotimaasta että ulkomailta tehdyt pääomasijoitukset ja irtautumiset Huom: Tilastojen yhteenlasketut summat voivat erota kokonaissummista pyöristyksistä johtuen. Osassa kaavioita voi myös olla määrittelemättömiä muuttujia, jotka eivät ole esillä. Lisätietoja metodologiasta saa Suomen pääomasijoitusyhdistyksen analyytikolta

49 49 Tutkimuksen metodologia Sijoitusten kehitysvaiheet VENTURE Pääasiassa alkuvaiheen yrityksiin kohdistuvat pääomasijoitukset BUYOUT Yläkäsite erilaisille johdon yritysostojen rakenteille Siemenvaihe (Seed) Käynnistysvaihe (Start-up) Aikainen kasvu (Later stage venture) Myöhempi kasvu (Growth) Tervehdyttäminen (Rescue/Turnaround) Jälkirahoitus (Replacement capital) Siemenvaihe Käynnistysvaihe, Muu aikainen vaihe Aikainen kasvu (ent. Myöhempi venture), Siirtymävaihe Myöhempi kasvu (ent. Kasvuvaihe) Tervehdyttäminen Jälkirahoitus, Pankkilainan uudelleenrahoitus Yritysostot (Buyouts) Toimivan johdon yritysosto (MBO), Ulkopuolisen johdon yritysosto (MBI), Julkisesta yksityiseksi, Muu listattujen osakkeiden osto, Muu leveroitu yritysosto