Ahlstrom Tammi-syyskuu 215 Marco Levi toimitusjohtaja Sakari Ahdekivi talousjohtaja 28.1.215
Sisältö Heinä-syyskuu 215 Liiketoiminta-aluekatsaus Taloudelliset luvut Tulevaisuuden näkymät Sivu 2
Heinä-syyskuu 215 lyhyesti Plussat + Kannattavuus parani kahdeksana peräkkäisenä neljänneksenä vertailukauteen nähden riippumatta epäsuotuisasta kysynnästä osalla avainmarkkinoilla + Myynnin kasvu Building and Energy -liiketoiminta-alueella + Kaupallisen osaamisen ohjelma tuotti tulosta, tuki myyntiä ja paransi kannattavuutta + Kohentunut rahavirta ja alhaisempi velkaantumisaste Miinukset - Moottorinsuodatinmateriaalien alhaisempi kysyntä Pohjois-Amerikassa ja tapettimateriaalien kysyntä Euroopassa/Venäjällä - Alhaisempi liikevaihto vertailukelpoisilla valuuttakursseilla Sivu 3
Avainluvut Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä kasvoi 14,6 % Milj. euroa Q3/215 Q3/214 Muutos, % Q1- Q3/215 Q1- Q3/214 Muutos, % Liikevaihto 266,9 252, 5,9 819,8 754,1 8,7 Käyttökate (EBITDA) ilman kertaluonteisia eriä 25,5 22,6 12,6 83,2 67,1 23,9 % liikevaihdosta 9,5 9, 1,1 8,9 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 11,2 9,7 14,6 39,9 3,4 31,5 % liikevaihdosta 4,2 3,9 4,9 4, Velkaantumisaste* 64,2 88,4 64,2 88,4 Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), % 6,7-8, 8,6,2 EBITDA = tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja arvonalennuksia * Sisältäen lopetetut toiminnot Sivu 4
Liikevoitto* Q3/214 vs. Q3/215 Kaupallisen osaamisen ohjelman myötä kohonneet myyntihinnat, parempi tuotevalikoima sekä alhaisempi kustannusrakenne milj. euroa 16 14 12 1 3,7 2,7,2,8,6 11,2 8 6 9,7 4 2 Liikevoitto Myyntihinta ja ilman tuotevalikoima kertaluonteisia eriä Q3/214 Myyntimäärät Raaka-aine ja energia Muut kulut Valuutta** Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q3/215 * Ilman kertaluonteisia eriä ** Valuuttakurssit Sivu 5
Liikevoiton kehitys vuosineljänneksittäin Kohentunut kahdeksana neljänneksenä peräkkäin vertailukauteen nähden milj. euroa Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 18 16 14 12 13,4 12, 16,8 11,2 9% 8% 7% 6% Milj. euroa Q3/15 Q3/14 Muutos, % Filtration 1,1 12,3-17,3 Building and Energy -1,3-2,9 54, 1 8 6,5 7,9 7,2 9,7 5% 4% Food and Medical 3,7 3,9-3,5 6 3% 4 2 1,5 2% 1% -2-4 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15-2.5-1.8 % -1% -2% Sivu 6
Liiketoiminta-aluekatsaus
Filtration Q3/15: Liikevaihto 16,5 milj. euroa (12,4 milj. euroa) Moottorinsuodatinmateriaalien alhaisempi kysyntä erityisesti Pohjois- Amerikassa + Korkeammat myyntihinnat ja parempi tuotevalikoima + Suotuisa valuuttakurssivaikutus milj. euroa 12 1 8 6 4 2 96,9 12,8 12,4 Liikevaihto 1,7 +4, %, volyymi -8,6 % (Vertailukelpoinen liikevaihto -4,2 %) 111,3 113,6 16,5 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q3/15: Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 1,1 milj. euroa (12,3 milj. euroa) Alhaisemmat myyntimäärät + Parempi tehokkuus: investoinnit raakaainekulujen ja energian säästämiseksi milj. euroa 14 12 1 8 6 4 2 8,7 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 11,5 12,3 8,9 12,1 12,8 1,1 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 % liikevaihdosta 14 12 1 8 6 4 2 Sivu 8
Building and Energy Q3/15: Liikevaihto 77,8 milj. euroa (69,5 milj. euroa) + Lattiamateriaalien, lasikuitulujitteiden ja erikoiskuitukankaiden korkeammat myyntihinnat + Kiinan uuden tapettilinjan tuotannon käynnistyminen + Parantunut tuotevalikoima - Tapettimateriaalien alhaisempi myynti Euroopassa ja Venäjällä Q3/15: Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä -1,3 milj. euroa (-2,9 milj. euroa) + Korkeammat myyntimäärät - Kiinan tapettimateriaalituotantolinjan kaupallistamiskulut kohonneista myyntimääristä huolimatta - Kohonneet raaka-ainekustannukset epäsuotuisista valuuttakursseista johtuen milj. euroa 1 8 6 4 2 milj. euroa 3-3 -6-9 76,9 73,8,2 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 1,8 69,5-2,9 Liikevaihto 68, -7,3 -,7 +11,9 %, volyymit 6,1 % (Vertailukelpoinen liikevaihto +13, %) 75,6, 8,1 77,8 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15-1,3 % liikevaihdosta 3-3 -6-9 -12-12 Sivu 9
Food and Medical Q3/15: Liikevaihto 88,1 milj. euroa (82, milj. euroa) + Elintarvikepakkausten ja teippimateriaalien korkeammat myyntimäärät Aasiasta + Suotuisa valuuttakurssivaikutus - Leikkaussalikankaiden ja teippimateriaalien alhaisempi myynti Euroopassa Q3/15: Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 3,7 milj. euroa (3,9 milj. euroa) + Parantunut hinnoittelu ja tuotevalikoima + Alhaisemmat kiinteät kulut - Sellun korkeampi hinta euroissa - Alhaisemmat myyntimäärät milj. euroa 1 8 6 4 2 milj. euroa 5 4 3 2 1 77,5 78,1,5 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 1,7 3,9 Liikevaihto 82,,4 83,3 3,1 7,5 %, volyymit -5,1 % (Vertailukelpoinen liikevaihto -4,6%) 89,6 3,7 91,6 88,1 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 3,7 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 % liikevaihdosta 5 4 3 2 1 Sivu 1
Taloudelliset luvut
Tuloslaskelma Milj. euroa Q3/215 Q3/214 Liikevaihto 266,9 252, Myytyjä suoritteita vastaavat kulut -224,4-221,8 Bruttokate 42,5 3,2 Kohentuneen hinnoittelun vaikutus bruttokatteeseen. Myynnin, hallinnon ja tuotekehityksen kulut (SGA-kulut) -32,8-31,6 Muut tuotot ja kulut,2-12,1 Liikevoitto 9,9-13,4 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 11,2 9,7 Nettorahoituskulut -1,4-6,3 Osuus pääomaosuusmenetelmällä yhdisteltyjen sijoitusten tuloksesta,1 -,2 Voitto ennen veroja 8,5-19,9 Tuloverot -4,4 3,2 Kauden voitto / tappio 4,1-16,7 SGA-kulut ilman kertaluonteisia eriä olivat 12,2 % liikevaihdosta (12,5 % Q3/14). Kertaluonteiset erät: -1,3 milj. euroa (-23,2 milj. euroa Q3/14). Sisältää 3,2 milj. euron myyntivoiton Munksjö Oyj:n osakkeiden myynnistä Q3/15 nettorahoituskulut ilman myyntivoittoa: -4,6 milj. euroa Osakekohtainen tulos,6 -,3 Sivu 12
Tase Milj. euroa 3.9.215 31.12.214 Pitkäaikaiset varat 532,3 599,3 Vaihto-omaisuus 126, 18,1 Myyntisaamiset ja muut saamiset 188,9 17,7 Verosaamiset,9 1,7 Rahavarat 63, 41,4 Varat yhteensä 911,2 921,1 Oma pääoma 317,1 32,1 Varaukset 8,8 11,6 Korolliset velat 266,7 295,2 Työsuhde-etuuksiin liittyvät velat 97,9 96, Ostovelat ja muut velat 216,7 194, Muut velat 4, 4,2 Oma pääoma ja velat yhteensä 911,2 921,1 Omistus Munksjö Oyj:ssä laski nollaan Valuuttakurssien vaikutus kaikkiin käyttöpääoman komponentteihin Oman pääoman muutokset johtuen pääosin: Kauden voitto 28,8 milj. euroa Maksettu osinko 14 milj. euroa Käyvän arvon rahasto alentunut Munksjö Oyj:n osakkeiden myyntien vuoksi Sisältää 1 milj. euron hybridilainan Velkaantumisaste, % 64,2 79,3 Sivu 13
Operatiivisen käyttöpääoman kehitys* Laskua valuuttakurssien vaihteluista huolimatta milj. euroa Päivää 175 15 125 1 75 136.3 124.2 113.1 13.2 12.5 125.6 129. 18.9 126.4 135.4 124.7 5 45 4 35 3 Valuuttamuutokset nostivat käyttöpääomaa 2,9 milj. eurolla vertailukaudesta Liukuva 12 kuukauden kiertonopeus 45 päivää Q3/215 lopussa (46 päivää Q3/214 lopusta) 5 25 25 2 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 15 Operatiivinen käyttöpääoma** Kiertoaika päivissä * Sisältää ainoastaan jatkuvat toiminnot ** Operatiivinen käyttöpääoma = Myyntisaamiset + vaihto-omaisuus - ostovelat Sivu 14
Rahavirtalaskelma Milj. euroa Q3/215 Q3/214* Käyttökate (ebitda) 24,2 19,6 Nettokäyttöpääoman muutokset 1,7 2,9 Muutokset varauksissa -1,6 -, Rahoituserät -6,4-11,5 Maksetut/saadut tuloverot -1,3-1.4 Muut erät -1,4-1,5 Liiketoiminnan nettorahavirta 24,2 8,4 Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -5,4-11,1 Muut investointitoiminnot 1,9 2,1 Investointien nettorahavirta 5,4-9, Lainojen ja muiden rahoitustoimintojen muutokset -1, 8,1 Rahoituksen nettorahavirta -1, 8,1 Korkein liiketoiminnan nettorahavirta yli kahteen vuoteen Pääasiassa ylläpitoinvestointeja 1, milj. euron tuotot Munksjö Oyj:n osakkeiden myynnistä Rahavirtojen muutos 19,6 7,4 Rahavirrat tilikauden alussa 45,8 56, Rahavirrat tilikauden lopussa 63, 63,8 * Sisältäen lopetetut toiminnot Sivu 15
Liiketoiminnan rahavirta* Rahavirran kasvu operatiivisen käyttöpääoman laskusta johtuen milj. euroa 4 35 3 25 2 35,5 15 23,2 24,2 1 18,9 14,2 14, 5 3,7 8,4 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15-5 -1,5-6,1-1 -21,4-15 -2-25 * Sisältäen lopetetut toiminnot Sivu 16
Nettovelka ja velkaantumisaste* Munksjön osakkeiden myynti ja operatiivinen rahavirta alensivat velkaantumisastetta Velkaantumisaste: tavoite 5 8 % milj. euroa 375 348,9 35 325 3 275 25 225 294,5 285,6 291,7 281,3 283,3 289,7 253,8 254, 233,8 Velkaantumisaste 23,7 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% Velkaantumisaste laski 64,2 prosenttiin 3.9.215 Nettovelkaa laskivat: Munksjö Oyj:n osakkeista saadut tuotot Operatiivinen rahavirta 2 3% 175 2% 15 1% 125 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 % Korolliset nettovelat Velkaantumisaste * Sisältäen lopetetut toiminnot Sivu 17
Lainojen maturiteetti Valmiusluottojärjestely uudelleenrahoitettiin kesäkuussa 215 225 2 175 15 125 1 75 5 25 215 216 217 218 219 Kokonaislikviditeetti mukaan lukien kassa ja käyttämättömät sitovat luottolimiitit olivat 313,8 milj. euroa 3.9.215 (317,6 milj. euroa 3.9.214). Lisäksi yhtiöllä oli käyttämättömiä eisitovia luottolimiittejä ja konsernitililimiittejä 17,1 milj. euroa (144,4 milj. euroa 3.9.214). Kolmivuotinen 18 milj. euron valmiusluottosopimus allekirjoitettu. Järjestelyyn sisältyy kaksi 12 kuukauden jatko-optiota. Loput vuonna 21 liikkeelle lasketusta 1 milj. euron joukkovelkakirjalainasta (54 milj. euroa) erääntyvät marraskuussa 215. 1 milj. euron joukkovelkakirjalaina (214) 1 milj. euron joukkovelkakirjalaina (21) Käyttämättömät luottolimiitit Keskipitkän ja pitkän aikavälin lainat Sivu 18
Tulevaisuuden näkymät
Tulevaisuuden näkymät 215 Näkymiä tarkennettu liikevaihdon osalta Uudet tulevaisuuden näkymät: Ahlstrom odottaa liikevaihdon olevan 1 5 1 1 miljoonaa euroa vuonna 215. Liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä odotetaan olevan 3,85 4,5 % liikevaihdosta. Aiemmat tulevaisuuden näkymät: Ahlstrom odottaa liikevaihdon olevan 1 25 1 125 miljoonaa euroa vuonna 215. Liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä odotetaan olevan 3,85 4,5 % liikevaihdosta. Investointien ilman yritysostoja arvioidaan olevan edelleen noin 35 miljoonaa euroa vuonna 215. Sivu 2
Kiitos Ahlstrom Oyj P.O. Box 329, Alvar Aallon katu 3 C FI-11 Helsinki P: +358 ()1 888 F: +358 ()1 888 479 info@ahlstrom.com www.ahlstrom.com Sivu 21