ILMARINEN TAMMI SYYSKUU 2015 Lehdistötilaisuus 23.10.2015 / toimitusjohtaja Timo Ritakallio 1
OSAKEKURSSIEN LASKU HEIJASTUI SIJOITUSTUOTTOON Tammi syyskuu 2015 Sijoitustuotto 3,1 % Osakesijoitusten tuotto 5,5 % Korkosijoitusten tuotto 0,1 % Kiinteistösijoitusten tuotto 4,3 % Pitkän aikavälin tuotto hyvällä tasolla Nimellistuotto 5,9 % Reaalituotto 4,1 % Vakavaraisuus 28,6 % 2
KESKEISIÄ HAVAINTOJA TOIMINTAYMPÄRISTÖSTÄ Tammi syyskuu 2015 Osakemarkkinoilla päättynyt kvartaali heikoin neljään vuoteen Osakemarkkinoita hermostutti huoli Kiinan talouskasvun hidastumisesta ja sen negatiivisesta vaikutuksesta maailmantalouden kasvuun Korot säilyivät alhaisella tasolla Suomen talouskasvu pysyi heikkona ja työttömyysaste kasvoi 3
Milj. euroa SIJOITUSTEN MARKKINA- ARVO 35,2 MILJARDIA EUROA Sijoitusjakauma riskin mukaan 40 000 35 000 32 266 34 196 35 181 30 000 27 485 29 520 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 30.9.2015 Osakesijoitukset Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset Korkosijoitukset ml. johdannaisten vaikutus 4
VUODEN 2015 SIJOITUSTUOTOT NELJÄNNESVUOSITTAIN 8 7,1 6 4 3,1 2 0-2 -0,8-4 Q1 Q2 Q3 1.1.-30.9.2015-3,0 5
SIJOITUSTEN REAALITUOTTO PITKÄLLÄ AIKAVÄLILLÄ 4,1 % Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin % 20 16,1 15 13,8 10,5 9,0 10 8,1 9,6 4,5 5 2,8 1,8 2,4 12,1 11,1 8,7 7,7 7,9 8,5 7,8 8,8 5,7 5,2 15,8 12,9 10,8 10,6 8,6 7,5 9,8 7,6 6,8 6,8 3,1 5,9 4,1 0-5 -1,2-0,5-2,3-4,0-10 -15-14,0-20 -17,7 Ilmarinen Muut Ilmarisen keskimääräinen nimellistuotto (18,75 v) Ilmarisen keskimääräinen reaalituotto (18,75 v) 6
PITKÄN AIKAVÄLIN REAALI- TUOTTO SÄILYI HYVÄNÄ Sijoitusten kumulatiivinen nettotuotto 1997 30.9.2015 140 120 100 % 80 60 40 20 0-97 -98-99 -00-01 -02-03 -04-05 -06-07 -08-09 -10-11 -12-13 -14 9 Ilmarisen reaalituotto 3,5 % reaalituottokertymä 4,0 % reaalituottokertymä 7
SIJOITUSTUOTOT VAIHTELEVAT RIIPPUEN AIKAPERIODISTA Sijoitusten kumulatiivinen nettotuotto 1997 30.9.2015 8 7 6 5 % 4 3 2 1 0 1997-30.9.2015 (18,75 v) 2000-30.9.2015 (15,75 v) 2005-30.9.2015 (10,75 v) 2009-30.9.2015 (6,75 v) 2012-30.9.2015 (3,75 v) 2014-30.9.2015 (1,75 v) Nimellistuotto Reaalituotto 8
PITKÄN AIKAVÄLIN KESKITUOTTO 5,9 % % Ilmarinen Suomalaiset osakkeet Eurooppalaiset osakkeet Euro valtionlainat Euro yrityslainat 9/2015 3,1 3,1 3,9 1,2-1,9 2014 6,8 10,6 7,2 13,0 8,2 Keskituotto 5 vuodelta 5,2 7,1 9,1 5,3 4,3 Keskituotto 10 vuodelta 4,4 6,2 4,5 4,6 3,8 Keskituotto vuodesta 1997 5,9 9,3 6,5 5,4 5,0 Reaalikeskituotto 5 vuodelta 3,5 5,3 7,3 3,6 2,6 Reaalikeskituotto 10 vuodelta 2,6 4,4 2,7 2,8 2,0 Reaalikeskituotto vuodesta 1997 4,1 7,5 4,8 3,7 3,2 9
% vastuuvelasta VAKAVARAISUUS SÄILYI HYVÄNÄ Vakavaraisuuden kehitys 45 41,3 40 35 30 25 27,2 35,4 25,5 22,3 25,6 32,0 33,7 32,5 24,0 29,7 21,1 23,9 28,0 29,8 28,6 20 15 16,2 18,1 14,0 10 5 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 30.9. 10 Vakavaraisuuspääoma (Toimintapääoma v. 2012 saakka) Tasausvastuusta toimintapääomaan rinnastettava osa Vakavaraisuusraja 30.9.2015 vakavaraisuusaste oli 28,6 prosenttia (vakavaraisuuspääoman osuus vastuuvelasta). Vakavaraisuusasema oli 2,3-kertainen (vakavaraisuusaste suhteessa vakavaraisuusrajaan).
SIJOITUS- TOIMINTA Q3 / 2015 Sijoitusjohtaja Mikko Mursula 11
SIJOITUKSET TUOTTIVAT TAMMI SYYSKUUSSA 2015 3,1 % Sijoitusten jakauma ja tuotto Perusjakauma Riskijakauma Tuotto Volatiliteetti milj. % milj. % % Korkosijoitukset 17 692,8 50,3 15 664,5 44,5 0,1 Lainasaamiset 1 519,8 4,3 1 519,8 4,3 3,2 Joukkovelkakirjalainat 15 005,8 42,7 11 547,5 32,8-0,4 1,6 Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 5 093,1 14,5 4 738,4 13,5-0,9 Muiden yhteisöjen joukkovelkakirjalainat 9 912,7 28,2 6 809,1 19,4-0,2 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 1 167,2 3,3 2 597,2 7,4 3,2 (ml. sijoituksiin kohdistuvat saamiset ja velat) Osakesijoitukset 12 563,4 35,7 12 113,7 34,4 5,5 Noteeratut osakkeet 9 418,0 26,8 8 968,4 25,5 3,7 12,0 Pääomasijoitukset 2 001,7 5,7 2 001,7 5,7 18,7 Noteeraamattomat osakesijoitukset 1 143,7 3,3 1 143,7 3,3 1,4 Kiinteistösijoitukset 3 103,3 8,8 3 103,3 8,8 4,3 Suorat kiinteistösijoitukset 2 603,3 7,4 2 603,3 7,4 3,7 Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 500,0 1,4 500,0 1,4 7,9 Muut sijoitukset 1 821,1 5,2 3 157,8 9,0 13,1 Hedge-rahastosijoitukset 633,1 1,8 628,4 1,8 10,1 6,7 Hyödykesijoitukset -11,2 0,0 74,9 0,2 - Muut sijoitukset 1 199,2 3,4 2 454,6 7,0 17,3 Sijoitukset yhteensä 100,0 34 039,4 96,8 3,1 4,2 Johdannaisten vaikutus 1 141,2 3,2 Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 35 180,5 35 180,5 100,0 12 Joukkovelkakirjalainojen modifioitu duraatio on 1,0 vuotta. Kokonaistuottoprosentti sisältää sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut.
OSAKKEIDEN OSUUS LASKI Sijoitusjakauman kehitys 100 90 80 70 60 % 50 40 30 20 10 0 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 30.9.2015 Osakesijoitukset Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset Korkosijoitukset ml. johdannaisten vaikutus 13
% SUOMALAISTEN OSAKESIJOITUSTEN OSUUS KASVOI Noteerattujen osakkeiden maantieteellinen jakauma 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Suomi Eurooppa USA Japani Kiina Kehittyvät markkinat pl. Kiina 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 30.9.2015 14
OMISTUS SUOMALAISYHTIÖISSÄ 2,9 MILJARDIA EUROA Suurimmat kotimaiset noteeratut osakeomistukset Milj. euroa 30.9.2015 31.12.2014 Prosentteina 30.9.2015 31.12.2014 Sampo Oyj A 217 223 Digia Oyj 14,58 14,58 Nokia Oyj 184 359 PKC Group Oyj 12,19 12,23 Kone Oyj 168 212 Basware Oyj 10,76 10,70 Wärtsilä Oyj Abp 141 148 Finnlines Oyj 10,58 10,58 Citycon Oyj 140 117 Technopolis Oyj 10,41 10,41 Neste Oyj 131 73 Talentum Oyj 9,73 9,73 Stora Enso Oyj 126 79 Sotkamo Silver AB 8,72 8,72 UPM-Kymmene Oyj 119 176 CapMan Oyj 8,32 8,32 Nokian Renkaat Oyj 111 64 Martela Oyj 8,07 8,07 Fortum Oyj 85 81 Munksjö Oyj 8,03 5,98 15
16 Sijoitusmarkkinat ja talousnäkymät
MARKKINOILLA AJANKOHTAISTA TÄNÄÄN Yritysten Q3 liikevaihto ja tulokset Talouskasvun vauhti Alhainen korkotaso Matalat raaka-ainehinnat Valuuttakurssimuutoksien vaikutukset Kiinan talouskasvun hidastumisvauhti Keskuspankkien elvytyshalu ja -tarve 17
LOPPUVUODEN NÄKYMÄT USA:n keskuspankin ensimmäinen koronnosto siirtyy vuoden 2016 puolelle Euroopan keskuspankki jatkaa ostoohjelmaansa. Korot pysyvät alhaalla. Osakekurssien heilunta jatkuu makrotalousuutisoinnin tahdittamana Osakekurssitaso ei kestä tulospettymyksiä eikä maailmantalouden kasvun voimakasta heikkenemistä Alhaisten korkojen ympäristössä reaaliomaisuuteen kohdistuva kiinnostus jatkuu 18
PAREMPAA ELÄMÄÄ, OLE HYVÄ. www.ilmarinen.fi/viestinta Twitter: ilmarinen_tweet Blogi: www.parempaaelamaa.org 19