SIJOITUSWARRANTTI AASIAN KULUTTAJAT 3/2016

SIJOITUSWARRANTTI AASIAN KULUTTAJAT 3/2016 Merkintäaika: Sijoitustuotteen tyyppi: Sijoitusaika: Kohde-etuus: Pääomasuoja: Kiinteä tuotto: Liikkeeseenlaskija: Tarjoaja: 25.2. - 22.3.2013 Pääomasuojaamaton osakekorisidonnainen warrantti Noin 3 vuotta Osakekori, joka muodostuu kymmenestä osakkeesta Ei 40 % neljälle parhaalle osakkeelle kullekin Commerzbank AG (S&P A, Moody s A3) eq Varainhoito Oy

15.8. Sijoituswarrantti Aasian Kuluttajat 3/2016 2

SIJOITUSWARRANTTI AASIAN KULUTTAJAT 3/2016 Sijoituksen yleiskuvaus Kolmen vuoden sijoitus warranttiin, jonka kohde-etuutena on 10 yhtiön osakkeista tasapainoin muodostettu Osakekori. Neljälle sijoitusaikana parhaiten kehittyneelle osakkeelle annetaan kullekin kiinteä 40 % tuotto, loput kuusi osaketta vaikuttavat Osakekorin tuottoon todellisella kehityksellään. Sijoituswarrantin tuotto lasketaan nimellisarvoiselle sijoitukselle, minkä johdosta sijoittaja saa 6,25 kertaisen vipuvaikutuksen Osakekorin mahdolliseen nousuun. Sijoituswarrantti soveltuu korkeaa tuottoa tavoitteleville sijoittajille, jotka ovat valmiita kantamaan riskin koko sijoitetun pääoman menettämisestä. Uusi jättiläinen: Aasialainen kuluttaja Sijoituksen edut Neljälle sijoitusaikana parhaiten kehittyneelle osakkeelle kiinteä 40 % tuotto, joka antaa Osakekorille ennalta määrätyn 16 % kiinteän tuoton. Osallistumisaste Osakekorin lopulliseen tuottoon alustavasti 100 %*. Warrantissa on 6,25 x vipuvaikutus, joka tarkoittaa että sijoittajan markkinapanos on 6,25 kertaa sijoitetun pääoman määrä. Sijoituksen riskit** Riski koko sijoitetun pääoman menettämisestä, jos Osakekorin lopullinen tuotto on nolla tai negatiivinen. Vipuvaikutuksen vuoksi warrantin arvo voi vaihdella jälkimarkkinoilla voimakkaasti, joten sijoituksen myynti kesken sijoitusajan voi aiheuttaa myös tappiota. Neljän parhaiten kehittyneen osakkeen tuotto on rajattu 40 %:iin, joten sijoittaja ei hyödy näiden osakkeiden kohdalla tätä paremmasta kehityksestä. Kiinan talouskasvun ennustetaan jatkuvan noin 7 %:n tasolla vuonna 2013. Vaikka tämä on Kiinan tapauksessa viime vuosiin verrattuna maltillista, se on muuhun maailmaan verrattuna edelleen todella vahvaa. Merkittävä osa kasvusta tulee kulutuskysynnästä, joka lisääntyy jatkuvasti keskiluokan kasvun sekä kaupungistumisen seurauksena. Kiihtyvällä vauhdilla kasvava keskiluokka tuo markkinoille valtavat määrät uusia ostovoimaisia kuluttajia. 1,3 miljardin asukkaan Kiinassa on jo nyt enemmän kuluttajia kuin USA:ssa ja Euroopassa yhteensä. Kiinan yksityinen kulutus on maailmanlaajuisessa vertailussa kuitenkin vielä alkutekijöissään. Se vastaa noin 35 % Kiinan bruttokansantuotteesta, kun vastaava luku esim. USA:ssa on yli 70 %. Tässä valossa, ja ottaen huomioon räjähdysmäisesti kasvavan keskiluokan, ei olekaan ihme, että Kiinan ja yleisesti Aasian kulutusta pidetään yhtenä tulevaisuuden megatrendeistä. Kiinan valtiontalouden hyvä tilanne antaa lisäksi liikkumavaraa talouden poliittiseen ohjaukseen. Esimerkiksi Kiinan sekä muiden Aasian valtioiden valuuttojen vahvistuminen lisäisi entisestään aasialaisen keskiluokan ostovoimaa ja saattaisi johtaa koko Aasian laajuiseen kulutusbuumiin. Tästä tulevat hyötymään laajasti etenkin paikalliset kulutussektorin yhtiöt, koska niiden tuotteet ovat suunniteltu paikallisiin tarpeisiin ja maksukykyyn sopiviksi ja ne ovat myös monessa tapauksessa valtion tukemia. Osakekori koostuu kymmenestä kulutussektorilla toimivasta kiinalaisesta yhtiöstä. Koriin on valittu sellaisia yhtiöitä, jotka ovat saaneet korkean suosituksen kyseisiä osakkeita seuraavilta analyytikoilta. Osakekorin ja vertailuna HSCEI - indeksin historiallinen kehitys ajalla 22.5.2007 22.2.2013 200% 180% 160% 1 120% 100% Jos liikkeeseenlaskija joutuu sijoituswarrantin sijoitusaikana maksukyvyttömäksi, voi sijoittaja menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain riippumatta sijoituksen varsinaisesta arvonkehityksestä. 80% 60% 20% Osakekori HSCEI-indeksi * Osallistumisaste vahvistetaan 28.3.2013 vähintään tasolle 80 %. 0% 22.5.2007 22.8.2007 22.11.2007 22.2.2008 22.5.2008 22.8.2008 22.11.2008 22.2.2009 22.5.2009 22.8.2009 22.11.2009 22.2.2010 22.5.2010 22.8.2010 22.11.2010 22.2.2011 22.5.2011 22.8.2011 22.11.2011 22.2.2012 22.5.2012 22.8.2012 22.11.2012 ** Muita sijoituswarranttiin liittyviä riskejä on kuvattu tarkemmin tämän esitteen kohdassa Keskeisimmät riskit. Lähde: Bloomberg, laskelmat eq. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Osakekorin ja vertailuindeksin lähtöarvo 22.5.2007 on 100 (indeksoitu kehitys). Sijoituswarrantti Aasian Kuluttajat 3/2016 3

TUOTON MÄÄRÄYTYMINEN Sijoittajalle eräpäivänä maksettava mahdollinen Osakekorin lopullinen tuotto lasketaan seuraavasti: Kullekin Osakekorin osakkeelle lasketaan tuotto, joka on osakkeen Alkuarvon ja Loppuarvon välinen prosentuaalinen muutos. Alkuarvo lasketaan 11 päivittäisen havainnon keskiarvona sijoitusajan alussa ja Loppuarvo lasketaan 14 viikoittaisen havainnon keskiarvona sijoitusajan lopussa. Neljän parhaiten kehittyneen osakkeen tuotto korvataan kukin kiinteällä 40 % tuotolla ja loput kuusi osaketta vaikuttavat Osakekorin tuottoon todellisella kehityksellään. Osakekorin tuotto on edellä mainitulla tavalla laskettujen osakkeiden tuoton summa kerrottuna osakekohtaisella painolla (1/10). Osakekorin lopullinen tuotto lasketaan kertomalla Osakekorin tuotto Osallistumisasteella. Eräpäivänä takaisinmaksettava määrä lasketaan kertomalla Osakekorin lopullinen tuotto sijoituksen Nimellisarvolla. Mikäli edellä mainituin tavoin laskettava Osakekorin lopullinen tuotto eräpäivänä on nolla tai negatiivinen, menettää sijoittaja sijoittamansa pääoman kokonaisuudessaan. Esimerkki 16 000 euron (nimellisarvoltaan 100 000 euroa) sijoitukselle Nouseva markkina Laskeva markkina 80% 70% 60% 58% 65% 60% 70% 80% 70% 60% 50% 42% 42% 39% 39% 50% 30% 20% 19% 19% 26% 26% 31% 31% 13% 13% 30% 20% 10% 10% 5% 3% 0% 0% -10% -20% -30% Osake 1 Osake 2 Osake 3 Osake 4 Osake 5 Osake 6 Osake 7 Osake 8 Osake 9 Osake 10-10% -20% -30% -12% -12% -15% -15% -3% -21% -21% -10% -10% -8% -8% -18% -18% -4% Osake 1 Osake 2 Osake 3 Osake 4 Osake 5 Osake 6 Osake 7 Osake 8 Osake 9 Osake 10 Todellinen kehitys Laskennallinen kehitys Todellinen kehitys Laskennallinen kehitys Osakekorin tuotto 33,0 % Osakekorin tuotto 7,6 % x Osallistumisaste * 100,0 % x Osallistumisaste * 100,0 % = Osakekorin lopullinen tuotto 33,0 % = Osakekorin lopullinen tuotto 7,6 % Sijoittajalle maksetaan eräpäivänä 33 000 EUR Sijoittajalle maksetaan eräpäivänä 7 600 EUR Sijoitetun pääoman tuotto 106,3 % Sijoitetun pääoman tuotto -52,5 % Vuotuinen tuotto ** 27,3 % Vuotuinen tuotto ** -22,0 % Tuottomahdollisuuksia eräpäivänä 16 000 euron sijoitukselle (nimellisarvo 100 000 euroa) Osakekorin lopullinen tuotto Sijoitettu pääoma Sijoittajalle maksetaan eräpäivänä Sijoitetun pääoman tuotto Vuotuinen tuotto ** -10,0 % 16 000 EUR 0 EUR -100,0 % -100,0 % 0,0 % 16 000 EUR 0 EUR -100,0 % -100,0 % 10,0 % 16 000 EUR 10 000 EUR -37,5 % -14,5 % 16,0 % 16 000 EUR 16 000 EUR 0,0 % 0,0 % 30,0 % 16 000 EUR 30 000 EUR 87,5 % 23,3 % 40,0 % 16 000 EUR 40 000 EUR 150,0 % 35,7 % 50,0 % 16 000 EUR 50 000 EUR 212,5 % 46,2 % 60,0 % 16 000 EUR 60 000 EUR 275,0 % 55,4 % 70,0 % 16 000 EUR 70 000 EUR 337,5 % 63,6 % * Osallistumisaste on alustava ja vahvistetaan 28.3.2013 vähintään tasolle 80 %. ** Merkintäpalkkio (2 % nimellisarvosta) on huomioitu laskelmissa. Laskelmissa ei ole huomioitu sijoittajalle maksettavaksi tulevia veroja. Osakekorin kehitystä kuvaavat luvut ovat ainoastaan esimerkinomaisia eivätkä kuvasta Osakekorin historiallista tai odotettua kehitystä. 15.8. Sijoituswarrantti Aasian Kuluttajat 3/2016 4

YHTEENVETO TARJOUKSESTA JA ALUSTAVAT EHDOT YLEISET TIEDOT Sijoitusaika Noin 3 vuotta Viimeinen merkintäpäivä ja merkinnän viimeinen maksupäivä 22.3.2013 Alkuarvon tarkastelupäivät 28.3.2013, 2.4.2013, 3.4.2013, 5.4.2013, 8.4.2013, 9.4.2013, 10.4.2013, 11.4.2013, 12.4.2013, 15.4.2013 ja 16.4.2013 (11 havaintoa) Loppuarvon tarkastelupäivät 28.12.2015, 4.1.2016, 11.1.2016, 18.1.2016, 25.1.2016, 1.2.2016, 5.2.2016, 15.2.2016, 22.2.2016, 29.2.2016, 7.3.2016, 14.3.2016, 21.3.2016 ja 29.3.2016 (14 havaintoa) Liikkeeseenlaskupäivä 16.4.2013 Eräpäivä 6.4.2016 Liikkeeseenlaskija Commerzbank AG (S&P A, Moody s A3) Liikkeeseenlaskijan tuotekohtaiset ehdot Final Terms dated 25 February 2013 Liikkeeseenlaskijan ohjelmaesite Base Prospectus dated 27 June 2012 relating to Structured Certificates Tarjoaja eq Varainhoito Oy Tarjonnan muoto Julkinen tarjonta yleisölle Merkintähinta 1 600 euroa (16 % nimellisarvosta) per warrantti, sisältäen Merkintäpalkkion Merkintäpalkkio 2 % nimellisarvosta (sisältyy merkintähintaan) Nimellisarvo 10 000 euroa per warrantti Vähimmäissijoitus 3 200 euroa (2 warranttia) Valuutta Euro ISIN-koodi XS0893957042 Pörssilistaus Luxembourg Stock Exchange Selvityspaikka Euroclear Bank S.A./N.V. ja Clearstream Banking S.A., Luxembourg Jälkimarkkina eq Varainhoito Oy pyrkii tarjoamaan warrantille päivittäisen kaupankäyntimahdollisuuden jälkimarkkinoilla, mutta ei takaa jälkimarkkinoita Sovellettava laki Saksan laki KOHDE-ETUUS JA TUOTON MÄÄRÄYTYMINEN Kohde-etuus Osakekori, joka muodostuu seuraavista osakkeista (Bloomberg-koodi) (i=1-10) 1) Belle International Hldgs Ltd. (1880 HK Equity) 2) Lenovo Group Ltd. (992 HK Equity) 3) China Unicom (Hong Kong) Ltd. (762 HK Equity) 4) China Mobile Ltd. (941 HK Equity) 5) Bank of China (Hongkong) Ltd. (2388 HK Equity) 6) Ping An Insurance(Grp)Co.China (2318 HK Equity) 7) China Resources Enterprise Ltd. (291 HK Equity) 8) Hengan Internat. Grp Co. Ltd. (1044 HK Equity) 9) Golden Eagle Retail Group Ltd. (3308 HK Equity) 10) Power Assets Holdings Ltd. (6 HK Equity) Pääomasuoja Ei pääomasuojaa Kiinteä tuotto 40 % neljälle parhaiten kehittyneelle osakkeelle kullekin Osallistumisaste Alustavasti 100 %, vahvistetaan 28.3.2013 vähintään tasolle 80 %. Osake i, Alkuarvo Aritmeettinen keskiarvo Osake i:n arvoista Alkuarvon tarkastelupäivinä Osake i, Loppuarvo Aritmeettinen keskiarvo Osake i:n arvoista Loppuarvon tarkastelupäivinä Osake i kehitys Osake i, Loppuarvo Osake Osake i, Alkuarvo Osakekorin kehitys 6 Osake Osake i= 1 i, Alkuarvo i, Alkuarvo i, Loppuarvo 10 1 + 0,40 4 missä Osake i=1 on heikoimmin kehittynyt osake ja Osake i=6 on kuudenneksi heikoimmin kehittynyt osake laskettuna kaavan Osake i kehitys mukaisesti Takaisinmaksu eräpäivänä Eräpäivänä sijoittajalle maksettava määrä per warrantti on: Nimellisarvo x Osallistumisaste x Max (Osakekorin kehitys - 100 %; 0) Sijoituswarrantti Aasian Kuluttajat 3/2016 5

TÄRKEÄÄ TIETOA Tarjouksen tekijä ja merkintäpaikat Tarjouksen tekijä on eq Varainhoito Oy (Y-tunnus 1736104-8). eq Varainhoito Oy:n toimintaa valvoo Finanssivalvonta. eq Varainhoito Oy on Sijoittajien Korvausrahaston jäsen. Lisää tietoa palveluntarjoajasta ja palveluista on saatavissa osoitteesta www.eq.fi. Tarjous on julkinen. Merkintäpaikkoina toimivat eq Varainhoito Oy ja sen sidonnaisasiamiehet. Sijoittaja vastaa aina itse toimintansa ja sijoituspäätöstensä taloudellisesta tuloksesta ja veroseuraamuksista riippumatta siitä, onko palveluntarjoaja suorittanut rahoitusvälinettä koskevan soveltuvuus- tai asianmukaisuusarvioinnin tai katsotaanko sijoittajan saaneen sijoitusneuvontaa sijoituspäätöstä varten. Sijoituspäätöstä ei myöskään voida perustaa pelkästään rahoitusvälinettä koskevaan markkinointiin ja markkinointimateriaaliin. Myyntirajoitukset Tätä tarjousta ei kohdisteta sellaisille henkilöille tai sellaisiin valtioihin, joissa tarjouksen tai tarjouspyynnön tekeminen olisi lainvastaista. Eräiden valtioiden lainsäädäntö saattaa asettaa rajoituksia tämän myyntimateriaalin levittämiselle tai tarjoamiselle. Tätä myyntimateriaalia tai sen kopioita ei saa levittää Yhdysvaltoihin eikä yhdysvaltalaisille vastaanottajille vastoin Yhdysvaltain laissa asetettuja rajoituksia. Myyntimateriaalin levittäminen Yhdysvalloissa saatetaan katsoa rikkomukseksi näitä lakeja vastaan. Liikkeeseenlaskija ja eq Varainhoito Oy edellyttävät, että tämän myyntimateriaalin haltuunsa saavat henkilöt tutustuvat tällaisiin rajoituksiin ja noudattavat niitä. Tarjouksen mahdollinen peruuntuminen eq Varainhoito Oy:llä on oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku, mikäli osallistumisastetta ei voida vahvistaa vähintään 80 %:iin. eq Varainhoito Oy pidättää itsellään oikeuden peruuttaa liikkeeseenlasku kokonaan tai osittain, tai lyhentää merkintäaikaa, mikäli eq Varainhoito Oy:n harkinnan mukaan liikkeeseenlaskuun oleellisesti vaikuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa liikkeeseenlaskun toteuttamista, tai mikäli merkintävilkkaus jää niin alhaiseksi, että liikkeeseenlaskua ei voida toteuttaa. Ylikysyntätilanteessa eq Varainhoito Oy allokoi warrantit sijoittajille merkintälomakkeiden saapumisjärjestyksessä. Tieto liikkeeseenlaskun peruuttamisesta on saatavilla eq Varainhoito Oy:stä viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä. Asiakkaan luokittelu Sijoittajaa kohdellaan ei-ammattimaisena asiakkaana, jos häntä ei arvopaperimarkkinalaissa määriteltyjen kriteerien mukaisesti luokitella ammattimaiseksi asiakkaaksi. Asiakkaan luokittelulla on vaikutusta sijoittajansuojan laajuuteen sekä sovellettavaksi tuleviin menettelytapasäännöksiin. Ei-ammattimainen sijoittaja kuuluu arvopaperimarkkinalain menettelytapasäännösten ja sijoituspalvelulaissa tarkoitetun sijoittajien korvausrahastosuojan piiriin. Sijoittajalla on sijoituspalvelulain mukaan oikeus pyytää luokittelun muuttamista. Järjestelypalkkio Tuotteen merkintähintaan sisältyy järjestelypalkkio, jonka määrä on noin 1,0 % p.a. sijoituksen nimellisarvosta ja joka vähennetään tuotteen jälkimarkkina-arvosta välittömästi liikkeeseenlaskun yhteydessä. Järjestelypalkkiolla katetaan tuotteen liikkeeseenlaskuun, markkinointiin, selvitykseen ja jälkimarkkinapalveluihin sekä jakeluun liittyvät kustannukset kuten yhteistyökumppaneille maksettavat palkkiot. Asiakkaan kustannus tuotteen hankkimisesta ei riipu siitä, ostaako asiakas tuotteen tarjouksen tekijältä tai sen yhteistyökumppanilta. Markkinointimateriaali Tämän markkinointimateriaalin on laatinut eq Varainhoito Oy. Liikkeeseenlaskija, eivätkä mitkään sen läheisyhtiöistä ole osallistuneet tämän materiaalin laatimiseen, eivätkä mainitut tahot anna minkäänlaisia takuita tai lupauksia tai kanna mitään vastuuta tässä materiaalissa annetuista tiedoista tai sen osista. Mikäli markkinointimateriaalin ja lainakohtaisten ehtojen välillä ilmenee ristiriita, ovat lainakohtaiset ehdot aina etusijalla. Tästä markkinointimateriaalista ilmenevät tuotteeseen liittyvät tiedot muodostavat vain yhteenvedon, eivätkä muodosta tuotteen täydellistä kuvausta. Tämä markkinointiesite ei ole EU:n esitedirektiivin (2003/71/EC) ja Suomen arvopaperimarkkinalain tarkoittama esite. Sijoittajan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä aina perehtyä lainakohtaisiin ehtoihin, liikkeeseenlaskijan laatimaan täydelliseen liikkeeseenlaskudokumentaatioon sekä soveltuvin osin muuhun dokumentaatioon. Tämä markkinointimateriaali on tarkoitettu ainoastaan nimetyn vastaanottajan käyttöön eikä vastaanottajalla ole oikeutta luovuttaa, kopioida, jäljentää tai muuten siirtää tätä ilman eq Varainhoito Oy:n suostumusta kolmannelle osapuolelle. Tämän materiaalin tekijänoikeus ja kaikki muut immateriaalioikeudet kuuluvat eq Varainhoito Oy:lle ja kaikki oikeudet on pidätetty kaikissa maissa. Sovellettava laki Näihin ehtoihin ja ohjeisiin, joilla sijoittajat ostavat tuotteen eq Varainhoito Oy:ltä sovelletaan Suomen lakia. Warranttiin sovelletaan Saksan lakia. Riskiluokitus Soveltuvuuden ja asianmukaisuuden arvioiminen Mikäli tuotteen tarjoamisen yhteydessä annetaan sijoitusneuvontaa tai tarjotaan omaisuudenhoitopalveluita, tehdään asiakkaalle lainsäädännössä edellytetty soveltuvuusarviointi ennen palvelun tarjoamista. Mikään tarjous tai muu sijoittamiseen liittyvä viestintä, jossa sijoittajan taloudellista tilannetta ja muita henkilökohtaiseen tilanteeseen liittyviä olosuhteita ei ole otettu huomioon tarjousta tehtäessä tai muuta viestintää laadittaessa, ei ole sijoitusneuvontaa, vaan tällaiset tarjoukset tai muu sijoittamiseen liittyvä viestintä on sijoituspalveluiden tai rahoitusvälineiden markkinointia. Tarjotessaan tuotetta eiammattimaiselle asiakkaalle eq Varainhoito Oy tai sen sidonnaisasiamiehet pyytävät asiakkaalta tiedot tämän kyseistä rahoitusvälinettä koskevasta sijoituskokemuksesta ja -tietämyksestä voidakseen arvioida, onko rahoitusväline asiakkaan kannalta asianmukainen. Palveluntarjoajalla on arviota tehdessään oikeus luottaa asiakkaan antamiin tietoihin. Tuotteen riskiluokka on korkea riski (3) suomen strukturoitujen sijoitustuotteiden yhdistys ry:n jäsenilleen suositteleman strukturoituja sijoitustuotteita koskevan kolmiportaisen riskiluokituksen mukaisesti. Tämä riskiluokka käsittää strukturoidut sijoitustuotteet, joissa sijoitettu pääoma on preemion luonteista eikä sitä palauteta missään olosuhteissa. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet - sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. 15.8. Sijoituswarrantti Aasian Kuluttajat 3/2016 6

KESKEISIMMÄT RISKIT Sijoitustoimintaan liittyy aina taloudellinen riski. Warranttiin liittyvät keskeisimmät riskitekijät on kuvattu lyhyesti alla. Sijoittajan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä aina perehtyä liikkeeseenlaskijan laatimaan täydelliseen liikkeeseenlaskudokumentaatioon sekä soveltuvin osin muuhun dokumentaatioon saadakseen kokonaisvaltaisen käsityksen sijoitukseen liittyvistä riskeistä. Tämän lisäksi sijoittajan tulee perehtyä warrantin kohde-etuuteen tai kohde-etuuksiin sekä soveltuvin osin useampaan sijoituskohteeseen ja muihin rinnastettaviin vaihtoehtoisiin sijoitusmahdollisuuksiin. Sijoittajan tulee tarvittaessa ottaa yhteyttä asiantuntijaan mahdollisten vero-, kirjanpito-, oikeudellisten, taloudellisten tai muiden riskien arvioimiseksi. eq Varainhoito Oy tai liikkeeseenlaskija ei toimi asiakkaan neuvonantajana missään suhteessa. Pääoman menettämisen riski Warrantti on korkeariskinen rahoitusväline. Sijoittajan tulee tiedostaa, että warranttiin liittyy riski koko sijoitetun pääoman menettämisestä. Mikäli warrantin ehtojen mukainen tuotto on nolla tai negatiivinen, menettää sijoittaja koko sijoitetun pääoman. Liikkeeseenlaskijariski Liikkeeseenlaskijariski viittaa tilanteeseen, jossa tuotteen liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan sitoumuksistaan sijoittajalle eli maksamaan sijoittajalle mahdollista erääntynyttä pääomaa ja/tai tuottoa eräpäivänä. Mikäli liikkeeseenlaskija joutuu tuotteen sijoitusaikana maksukyvyttömäksi, voi sijoittaja menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain riippumatta sijoituksen varsinaisesta arvonkehityksestä. Sijoitus ei kuulu 100 000 euron talletussuojan piiriin. Luottoluokituslaitoksen myöntämä luottoluokitus ilmaisee liikkeeseenlaskijaan kohdistuvaa luottoriskiä, perustuen liikkeeseenlaskijan vakavaraisuuteen ja liikkeeseenlaskijan kykyyn vastata pitkäaikaisista maksusitoumuksistaan. Liikkeeseenlaskijan luottoluokitus voi nousta tai laskea tuotteen sijoitusaikana. Paras Standard & Poor s luotto-luokitus on AAA ja paras Moody s luottoluokitus on Aaa. Liikkeeseenlaskijan ohjelmaesitteessä on esitetty liikkeeseenlaskijan taloudellista asemaa koskevaa tietoa. Sijoittajia kehotetaan sijoitusaikana perehtymään liikkeeseenlaskijan päivitettyyn taloudelliseen tilanteeseen, joka on yleensä saatavissa liikkeeseenlaskijan kotisivuilta. Jälkimarkkinariski Warrantti tulee nähdä ensisijaisesti sijoitusajan loppuun asti pidettävänä sijoituksena, eikä se siten välttämättä sovellu lyhytaikaiseksi sijoitukseksi. Mikäli sijoittaja haluaa myydä sijoituksensa ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen jälkimarkkinahintaan, joka voi olla joko yli tai alle warrantin merkintähinnan. Warrantin sisäisen vipuvaikutuksen vuoksi sen jälkimarkkinahinnan muutokset voivat olla merkittävästi suurempia kuin sen kohde-etuuden arvon ja/ tai volatiliteetin muutokset. Sijoittajan tulee tiedostaa, että hänelle voi koitua tappiota myydessään sijoituksensa jälkimarkkinoilla. Jälkimarkkinahintaan vaikuttaa mm. jäljellä oleva sijoitusaika, kohde-etuuden tai kohde-etuuksien arvonkehitys sekä tämän tai näiden arvojen keskinäinen riippuvuus). Jälkimarkkinat voivat poikkeustapauksissa olla epälikvidit tai kaupankäynti voi jopa tilapäisesti olla mahdotonta epänormaalin markkinatilanteen tai välittäjän, selvitystahon, listauspörssin tai muun kaupankäyntikanavan mahdollisen teknisen ongelman vuoksi. eq Varainhoito Oy tarjoaa warrantille kaupankäyntimahdollisuuden jälkimarkkinoilla, mutta ei takaa jälkimarkkinoita. Tuottoriski Warrantin tuotto on riippuvainen kohde-etuuden, tai useamman kohde-etuuden, arvonkehityksestä. Tuottoriski toteutuu, mikäli kohde-etuuden arvo kehittyy tuotteen ehtojen kannalta siinä määrin epäedullisesti, että warrantti erääntyy arvottomana eli sen tuotto on nolla tai negatiivinen. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta, ja kohde-etuuden arvonkehitys voi vaihdella sijoitusaikana huomattavasti. Sijoittajan tulee myös huomioida, että warrantin tuotto voi poiketa huomattavasti kohdeetuuden arvonkehityksestä, ja että warrantin tuotto voi olla joko korkeampi tai alempi kuin vastaava tuotto, joka olisi saavutettu suorassa sijoituksessa itse kohdeetuuteen. Kehittyvien markkinoiden riski Sijoittaminen kehittyville markkinoille voi sisältää korkeampia riskejä kuin sijoittaminen kehittyneille markkinoille. Kehittyvien markkinoiden läpinäkyvyys, tehokkuus, likviditeetti, oikeusjärjestelmän luotettavuus ja lainsäädäntö voivat olla usein puutteellisia verrattuna kehittyviin markkinoihin. Kehittyville markkinoille saattaa myös olla tyypillistä rahoitusvälineiden arvon voimakas vaihtelu ja ennakoimattomat markkinoiden liikkeet. Ennenaikaisen lunastuksen riski Liikkeeseenlaskija voi tietyissä tilanteissa lunastaa warrantin ennenaikaisesti takaisin. Kyseiset tilanteet mainitaan erikseen liikkeeseenlaskijan lopullisissa instrumenttikohtaisissa ehdoissa ja ohjelma-esitteessä. Tällaisen ennenaikaisen lunastuksen yhteydessä takaisinmaksuhinta voi olla merkintähintaa pienempi. Verotus Jos warrantti myydään ennen eräpäivää, syntyy luovutusvoittoa tai -tappiota. Luovutusvoitto on veronalaista pääomatuloa. Luovutustappio puolestaan on vähennettävissä luovutusvoitoista, jotka syntyvät samana vuonna ja viitenä seuraavana vuonna. Warrantin erääntymisestä syntyvää voittoa tai tappiota käsiteltäneen myös luovutusvoittona ja -tappiona. Rahoitusvälinettä koskeva verolainsäädäntö ei toistaiseksi ole kattavaa, eikä warranttien verokohtelusta ole nimenomaista warrantteja koskevaa lainsäädäntöä tai verotuskäytäntöä, minkä johdosta warranttien verokohteluun sisältyy riskejä. Edellä esitetyssä kuvataan ainoastaan yleisellä tasolla tuotteen verotusta Suomessa yleisesti verovelvollisen luonnollisen henkilön kohdalla voimassa olevan lainsäädännön mukaan. Liikkeeseenlaskija tai eq Varainhoito Oy ei anna mitään takeita verotuksen pysyvyydestä, vaan rahoitusvälineen verotuksellinen ja lainsäädännöllinen asema voi muuttua sijoitusaikana. Asiakas vastaa aina itse omaan sijoitustoimintaan liittyvistä veroseuraamuksista, minkä vuoksi asiakkaan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä perehtyä huolellisesti rahoitusvälineeseen liittyvään verotukseen. Liikkeeseenlaskija tai eq Varainhoito Oy ei toimi asiakkaan veroasiantuntijana, vaan asiakkaan tulee tarvittaessa selvittää veroasiantuntijaltaan omaan tilanteeseensa soveltuvat säännökset ja kyseiseen rahoitusvälineeseen sijoittamisen vaikutus omaan verotukseensa. Sijoituswarrantti Aasian Kuluttajat 3/2016 7

eq Varainhoito Oy Mikonkatu 9 00100 Helsinki Y-tunnus: 1104630-3 Kotipaikka: Helsinki Puh. +358 9 6817 8777 Faksi: +358 9 6817 8766 www.eq.fi 15.8. Sijoituswarrantti Aasian Kuluttajat 3/2016 8