SIJOITUSWARRANTTI JAPANI 6/2016

Transkriptio

1 SIJOITUSWARRANTTI JAPANI 6/2016 Merkintäaika: Sijoitustuotteen tyyppi: Sijoitusaika: Kohde-etuus: Pääomasuoja: Kiinteä tuotto: Liikkeeseenlaskija: Tarjoaja: Pääomasuojaamaton osakekorisidonnainen warrantti Noin 3 vuotta Osakekori, joka muodostuu kahdestatoista osakkeesta Ei 40 % neljälle parhaalle osakkeelle kullekin Commerzbank AG (S&P A, Moody s Baa1) eq Varainhoito Oy

2 SIJOITUSWARRANTTI JAPANI 6/2016 Japanin talouden aggressiiviset elvytystoimet luovat edellytykset yritysten kurssinousulle Taloudellinen sentimentti Japanissa on vahvistunut dramaattisesti sen jälkeen kuin Japani sai uuden pääministerin viime joulukuussa. Kuluttajaluottamus onkin korkeimmalla tasollaan kuuteen vuoteen. Uuden pääministerin Shinzo Abe:n ajamaa talouspolitiikkaohjelmaa kutsutaan termillä Abenomics. Tämä uusi radikaali makrotaloudellinen ohjelma perustuu pitkälti inflatoriseen politiikkaan, jolla pyritään pysyvästi eroon deflaatiokierteestä ja hitaasta talouskasvusta joka on piinannut Japania jo lähes viisitoista vuotta. Abenomics perustuu kolmeen keskeiseen painopisteeseen: aggressiiviseen rahapolitiikkaan ja finanssipolitiikkaan sekä kattavaan talouskasvustrategiaan. Japanin keskuspankin vallankumoukselliseksi luonnehdittujen, massiivisten elvytystoimien tavoitteena on saavuttaa 2 %:n inflaatio. Nämä aggressiiviset elvytystoimet ylittävät selvästi esim. vastaavat toimet Yhdysvaltojen keskuspankilta, jonka myötä jeni on heikentynyt noin viidenneksen kaikkia G10-maiden valuuttoja vastaan. Nyrkkisääntönä on aiemmin pidetty, että 10%:n heikkeneminen jenissä vastaan USA:n dollari nostaa Japanin BKT:ta noin 0,3 % seuraavan vuonna. Valtion myöntämän lisäbudjetin vuonna 2012 odotetaan lisäksi nostavan BKT:ta 2 %:lla. Uusi talouspolitiikka hyödyttää erityisesti japanilasia yhtiötä, jonka myötä paikallinen osakemarkkina on vaalien jälkeen ollut parhaiten kehittyneitä pörssejä maailmassa. Erityisesti vientipainotteiset yhtiöt hyötyvät uudesta talouspolitiikasta, sekä ne yhtiöt joilla on huomattava määrä valmistuksestaan ulkomailla, kuten esim. autoteollisuudella. Finanssipolitiikka puolestaan tähtää yksityiskulutuksen huomattavaan kasvattamiseen, mikä hyödyttää kaikkia japanilaisia yhtiöitä laajamittaisesti. Heikentyneen jenin ansiosta markkinat ennakoivat japanilaisille yhtiölle jopa 40 %:n tulosparannuksia, mikä todennäköisesti nostaisi osinkotuottoja huomattavasti.*** Sijoituksen yleiskuvaus Noin kolmen vuoden sijoitus warranttiin, jonka kohde-etuutena on kahdentoista japanilaisen yhtiön osakkeista tasapainoin muodostettu Osakekori. Bloombergin julkaisema analyytikkojen konsensusostosuositus on yli 4 kaikille Osakekoriin sisältyville yhtiöille, joka tarkoittaa 1-5 asteikolla vahvaa ostosuositusta. Kullekin Osakekorin osakkeelle lasketaan tuotto, joka on osakkeen Alkuarvon ja Loppuarvon välinen prosentuaalinen muutos. Neljän parhaiten kehittyneen osakkeen tuotto korvataan kukin kiinteällä 40 % tuotolla ja loput kahdeksan osaketta vaikuttavat Osakekorin tuottoon todellisella kehityksellään. Osakekorin lopullinen tuotto on edellä mainitulla tavalla laskettujen osakkeiden tuoton summa kerrottuna osakekohtaisella painolla (1/12). Eräpäivänä takaisinmaksettava määrä lasketaan kertomalla Osakekorin lopullinen tuotto sijoituksen Nimellisarvolla. Koska sijoituswarrantin lopullinen tuotto lasketaan nimellisarvoiselle sijoitukselle, sijoittaja saa 5,26 -kertaisen vipuvaikutuksen Osakekorin mahdolliseen nousuun. Mikäli edellä mainituin tavoin laskettava Osakekorin lopullinen tuotto eräpäivänä on nolla tai negatiivinen, menettää sijoittaja sijoittamansa pääoman kokonaisuudessaan. Tämän vuoksi sijoituswarrantti soveltuu vain korkeaa tuottoa tavoitteleville sijoittajille, jotka ovat valmiita kantamaan riskin koko sijoitetun pääoman menettämisestä. Sijoituksen edut Neljälle sijoitusaikana parhaiten kehittyneelle osakkeelle kiinteä 40 % tuotto, joka antaa Osakekorille ennalta määrätyn yli 13 % kiinteän tuoton. Osallistumisaste Osakekorin lopulliseen tuottoon alustavasti 100 %*. Warrantissa on 5,26 x vipuvaikutus, joka tarkoittaa että sijoittajan markkinapanos on 5,26 kertaa sijoitetun pääoman määrä. Sijoituksen riskit** Riski koko sijoitetun pääoman menettämisestä, jos Osakekorin lopullinen tuotto on nolla tai negatiivinen. Vipuvaikutuksen vuoksi sijoituswarrantin arvo voi vaihdella jälkimarkkinoilla voimakkaasti, joten sijoituksen myynti kesken sijoitusajan voi aiheuttaa myös tappiota. Neljän parhaiten kehittyneen osakkeen tuotto on rajattu 40 %:iin, joten sijoittaja ei hyödy näiden osakkeiden kohdalla tätä paremmasta kehityksestä. Jos liikkeeseenlaskija joutuu sijoituswarrantin sijoitusaikana maksukyvyttömäksi, voi sijoittaja menettää sijoituksensa koko-naan tai osittain riippumatta sijoituksen varsinaisesta arvonkehityksestä. * Osallistumisaste vahvistetaan vähintään tasolle 80 %. ** Muita sijoituswarranttiin keskeisimmin liittyviä riskejä on kuvattu tarkemmin tämän esitteen sivulla 7. *** Lähteet: Bloomberg, Financial Times Sijoituswarrantti Japani 6/2016 2

3 SIJOITUSWARRANTTI JAPANI 6/2016 Osakekorin yhtiöt: MITSUI & CO LTD MITSUBISHI CORPORATION SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUP ASTELLAS PHARMA INC CANON INC KDDI CORPORATION HITACHI LTD SEVEN & I HOLDINGS CO LTD TOSHIBA CORPORATION HONDA MOTOR CO LTD EAST JAPAN RAILWAY COMPANY TOYOTA MOTOR CORPORATION Monialayhtiö, joka tuottaa raaka-aineita ja palveluita mm. metalli-, kemikaali-, elintarvike-, tekstiili-, ja konepajateollisuuden sekä energiantuotannon aloille. Yhtiöllä on toimintaa 67 maassa ja sen palveluksessa on yli 44 tuhatta henkilöä. Monialayhtiö, jonka liiketoimintayksikköihin kuuluu muun muassa tietotekniikka, polttoaineet metallit, koneet ja kemikaalit. Yhtiön liiketoimintamalliin kuuluu toiminnan hajautus yhteisyritysten kautta eri aloilla. Holding-yhtiö, joka hallinnoi tytäryhtiöidensä taloudellisia toimintoja ja tarjoaa liikepankkipalveluita sekä erilaisia rahoituspalveluita. Yhtiön palveluksessa on yli 65 tuhatta henkilöä. Lääkeyhtiö, joka tutkii ja kehittää sekä myy Yhdysvalloissa, Euroopassa ja Aasiassa valmistamiaan reseptilääkkeitä joista keskeisimpiä ovat mm. urologian, elinsiirtojen ja tartuntatautien terapeuttiseen puoleen kuuluvat lääkkeet. Yhtiö tuottaa ammatti- ja kuluttajakäyttöön tarkoitettuja kuvantamisratkaisuja ja hallinnoi näihin liittyviä patentteja. Perinteisten kuvantallennus- ja käsittelytuotteiden lisäksi yhtiö valmistaa myös esim. lääketieteellisiä laitteita. Telekommunikaatioyhtiö tarjoaa mm. mobiiliyhteyspalveluita, mobiililaitteita sekä laajakaistapalveluita. Yksi Aasian johtavista toimijoista, jolla on 100 toimipistettä 26 maassa. Yhtiön palveluksessa on lähes 20 tuhatta henkilöä. Yhtiö valmistaa kommunikaatio- ja elektronisia laitteita, teollisuuden sähkölaitteita ja koneita sekä kuluttajaelektroniikkaa. Yhtiön laaja tuotevalikoima sisältää tuotteita ydinvoimajärjestelmistä kodinkoneisiin. Holding-yhtiö, jonka toiminta koostuu pääosin päivittäistavarakauppojen ja supermarkettien sekä ravintoloiden suunnittelusta, hallinnoimisesta ja operatiivisesta toiminnasta. Yhtiö valmistaa ja markkinoi sähkölaitteita ja elektroniikkaa. Tuotevalikoima sisältää digitaalilaitteet kuten pc:t ja televisiot, elektronilaitteet, infrastruktuuriin liittyvät voimalaitokset sekä myös lääketieteelliset laitteet ja kodinkoneet. Yhtiö kehittää, valmistaa ja myy autoja, moottoripyöriä, maatalouskoneita sekä voimantuotantoon liittyviä laiteita kuten generaattoreita. Yhtiön toimintaan kuuluu lisäksi rahoituspalveluita. Yhtiö harjoittaa raideliikennekuljetustoimintaa Kanton ja Tohokun alueilla. Sen hallinnassa on esimerkiksi shinkansenin luotijunaverkko sekä Tokion metropoliraideverkko. Lisäksi yhtiöllä on hotelli-, ravintola- ja muuta matkailualan toimintaa. Yhtiö valmistaa, myy ja huoltaa henkilöautoja, rekkoja, busseja sekä niihin liittyviä osia maailmanlaajuisesti. Näiden lisäksi Toyota mm. rakentaa asuntoja, tuottaa huvialuksia ja kehittää erilaisia liikenteeseen liittyviä älykkäitä järjestelmiä. Osakekorin ja vertailuna NIKKEI 225 -indeksin historiallinen kehitys ajalla % 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 20% 10% Osakekori NIKKEI 225-indeksi 0% Lähde: Bloomberg, laskelmat eq. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Osakekorin ja vertailuindeksin lähtöarvo on 100 (indeksoitu kehitys). Sijoituswarrantti Japani 6/2016 3

4 TUOTON MÄÄRÄYTYMINEN Sijoittajalle eräpäivänä maksettava mahdollinen Osakekorin lopullinen tuotto lasketaan seuraavasti: Kullekin Osakekorin osakkeelle lasketaan tuotto, joka on osakkeen Alkuarvon ja Loppuarvon välinen prosentuaalinen muutos. Alkuarvo lasketaan 5 viikottaisen havainnon keskiarvona sijoitusajan alussa ja Loppuarvo lasketaan 13 viikottaisen havainnon keskiarvona sijoitusajan lopussa. Neljän parhaiten kehittyneen osakkeen tuotto korvataan kukin kiinteällä 40 % tuotolla ja loput kahdeksan osaketta vaikuttavat Osakekorin tuottoon todellisella kehityksellään. Osakekorin tuotto on edellä mainitulla tavalla laskettujen osakkeiden tuoton summa kerrottuna osakekohtaisella painolla (1/12). Osakekorin lopullinen tuotto lasketaan kertomalla Osakekorin tuotto Osallistumisasteella. Eräpäivänä takaisinmaksettava määrä lasketaan kertomalla Osakekorin lopullinen tuotto sijoituksen Nimellisarvolla. Mikäli edellä mainituin tavoin laskettava Osakekorin lopullinen tuotto eräpäivänä on nolla tai negatiivinen, menettää sijoittaja sijoittamansa pääoman kokonaisuudessaan. Esimerkki euron (nimellisarvoltaan euroa) sijoitukselle Nouseva markkina Laskeva markkina 80% 70% 60% 58% 60% 70% 65% 80% 70% 60% 50% 35% 35% 45% 45% 32% 32% 50% 20% 10% 9% 9% 6% 6% 18% 18% 19% 19% 20% 10% 5% 3% 0% 0% -20% - Osake 1 Osake 2 Osake 3 Osake 4 Osake 5 Osake 6 Osake 7 Osake 8 Osake 9 Osake 10Osake 11Osake 12-20% - -12% -12% -3% -8% -8% -8% -8% -9% -9% -4% -18% -18% -6% -6% Osake 1 Osake 2 Osake 3 Osake 4 Osake 5 Osake 6 Osake 7 Osake 8 Osake 9 Osake 10 Osake 11 Osake 12 Todellinen kehitys Laskennallinen kehitys Todellinen kehitys Laskennallinen kehitys Osakekorin tuotto 29,5 % Osakekorin tuotto 6,6 % x Osallistumisaste * 100,0 % x Osallistumisaste * 100,0 % = Osakekorin lopullinen tuotto 29,5 % = Osakekorin lopullinen tuotto 6,6 % Sijoittajalle maksetaan eräpäivänä EUR Sijoittajalle maksetaan eräpäivänä EUR Sijoitetun pääoman tuotto 55,3 % Sijoitetun pääoman tuotto -65,4 % Vuotuinen tuotto ** 15,8 % Vuotuinen tuotto ** -29,8 % Tuottomahdollisuuksia eräpäivänä euron sijoitukselle (nimellisarvo euroa) Osakekorin lopullinen tuotto Sijoitettu pääoma Sijoittajalle maksetaan eräpäivänä Sijoitetun pääoman tuotto Vuotuinen tuotto ** -10,0 % EUR 0 EUR -100,0 % -100,0 % 0,0 % EUR 0 EUR -100,0 % -100,0 % 10,0 % EUR EUR -47,4 % -19,3 % 19,0 % EUR EUR 0,0 % 0,0 % 30,0 % EUR EUR 57,9 % 16,4 % 40,0 % EUR EUR 110,5 % 28,2 % 50,0 % EUR EUR 163,2 % 38,1 % 60,0 % EUR EUR 215,8 % 46,7 % 70,0 % EUR EUR 268,4 % 54,4 % * Osallistumisaste on alustava ja vahvistetaan vähintään tasolle 80 %. ** Merkintäpalkkio (2 % nimellisarvosta) on huomioitu laskelmissa. Laskelmissa ei ole huomioitu sijoittajalle maksettavaksi tulevia veroja. Osakekorin kehitystä kuvaavat luvut ovat ainoastaan esimerkinomaisia eivätkä kuvasta Osakekorin historiallista tai odotettua kehitystä Sijoituswarrantti Japani 6/2016 4

5 YHTEENVETO TARJOUKSESTA JA ALUSTAVAT EHDOT YLEISET TIEDOT Sijoitusaika Noin 3 vuotta Viimeinen merkintäpäivä ja merkinnän viimeinen maksupäivä Alkuarvon tarkastelupäivät , , , ja (5 havaintoa) Loppuarvon tarkastelupäivät , , , , , , , , , , , ja (13 havaintoa) Liikkeeseenlaskupäivä Eräpäivä Liikkeeseenlaskija Commerzbank AG (S&P A, Moody s Baa1) Liikkeeseenlaskijan tuotekohtaiset ehdot Final Terms dated 29 April 2013 Liikkeeseenlaskijan ohjelmaesite Base Prospectus dated 27 June 2012 relating to Structured Certificates Tarjoaja eq Varainhoito Oy Tarjonnan muoto Julkinen tarjonta yleisölle Merkintähinta euroa (19 % nimellisarvosta) per warrantti, sisältäen Merkintäpalkkion Merkintäpalkkio 2 % nimellisarvosta (sisältyy merkintähintaan) Nimellisarvo euroa per warrantti Vähimmäissijoitus euroa (2 warranttia) Valuutta Euro ISIN-koodi DE000CZ36NJ6 Pörssilistaus Luxembourg Stock Exchange Selvityspaikka Euroclear Bank S.A./N.V. ja Clearstream Banking S.A., Luxembourg Jälkimarkkina eq Varainhoito Oy pyrkii tarjoamaan warrantille päivittäisen kaupankäyntimahdollisuuden jälkimarkkinoilla, mutta ei takaa jälkimarkkinoita Sovellettava laki Saksan laki KOHDE-ETUUS JA TUOTON MÄÄRÄYTYMINEN Kohde-etuus Osakekori, joka muodostuu seuraavista Osakkeista (i=1-12) (Bloomberg-koodi) 1) MITSUI & CO LTD (8031 JP Equity) 2) MITSUBISHI CORP (8058 JP Equity) 3) SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUP (8316 JP Equity) 4) ASTELLAS PHARMA INC (4503 JP Equity) 5) CANON INC (7751 JP Equity) 6) KDDI CORP (9433 JP Equity) 7) HITACHI LTD (6501 JP Equity) 8) SEVEN & I HOLDINGS CO LTD (3382 JP Equity) 9) TOSHIBA CORP (6502 JP Equity) 10) HONDA MOTOR COMPANY LTD (7267 JP Equity) 11) EAST JAPAN RAILWAY CO (9020 JP Equity) 12) TOYOTA MOTOR CORP (7203 JP Equity) Pääomasuoja Ei pääomasuojaa Kiinteä tuotto 40 % neljälle parhaiten kehittyneelle osakkeelle kullekin Osallistumisaste Alustavasti 100 %, vahvistetaan vähintään tasolle 80 %. Osake i, Alkuarvo Aritmeettinen keskiarvo Osake i:n arvoista Alkuarvon tarkastelupäivinä Osake i, Loppuarvo Aritmeettinen keskiarvo Osake i:n arvoista Loppuarvon tarkastelupäivinä Osake i kehitys Osakei, Loppuarvo Osakei, Osakei, Alkuarvo Osakekorin kehitys 8 Osake Osake i, Loppuarvo i= 1 i, Alkuarvo 12 Alkuarvo 1 + 0,40 4 missä Osake i=1 on heikoimmin kehittynyt osake ja Osake i=8 on kahdeksanneksi heikoimmin kehittynyt osake laskettuna kaavan Osake i kehitys mukaisesti Takaisinmaksu eräpäivänä Eräpäivänä sijoittajalle maksettava määrä per warrantti on: Nimellisarvo x Osallistumisaste x Max (Osakekorin kehitys; 0) Sijoituswarrantti Japani 6/2016 5

6 TÄRKEÄÄ TIETOA Tarjouksen tekijä ja merkintäpaikat Tarjouksen tekijä on eq Varainhoito Oy (Y-tunnus ). eq Varainhoito Oy:n toimintaa valvoo Finanssivalvonta. eq Varainhoito Oy on Sijoittajien Korvausrahaston jäsen. Lisää tietoa palveluntarjoajasta ja palveluista on saatavissa osoitteesta Tarjous on julkinen. Merkintäpaikkoina toimivat eq Varainhoito Oy ja sen sidonnaisasiamiehet. Sijoittaja vastaa aina itse toimintansa ja sijoituspäätöstensä taloudellisesta tuloksesta ja veroseuraamuksista riippumatta siitä, onko palveluntarjoaja suorittanut rahoitusvälinettä koskevan soveltuvuus- tai asianmukaisuusarvioinnin tai katsotaanko sijoittajan saaneen sijoitusneuvontaa sijoituspäätöstä varten. Sijoituspäätöstä ei myöskään voida perustaa pelkästään rahoitusvälinettä koskevaan markkinointiin ja markkinointimateriaaliin. Myyntirajoitukset Tätä tarjousta ei kohdisteta sellaisille henkilöille tai sellaisiin valtioihin, joissa tarjouksen tai tarjouspyynnön tekeminen olisi lainvastaista. Eräiden valtioiden lainsäädäntö saattaa asettaa rajoituksia tämän myyntimateriaalin levittämiselle tai tarjoamiselle. Tätä myyntimateriaalia tai sen kopioita ei saa levittää Yhdysvaltoihin eikä yhdysvaltalaisille vastaanottajille vastoin Yhdysvaltain laissa asetettuja rajoituksia. Myyntimateriaalin levittäminen Yhdysvalloissa saatetaan katsoa rikkomukseksi näitä lakeja vastaan. Liikkeeseenlaskija ja eq Varainhoito Oy edellyttävät, että tämän myyntimateriaalin haltuunsa saavat henkilöt tutustuvat tällaisiin rajoituksiin ja noudattavat niitä. Tarjouksen mahdollinen peruuntuminen eq Varainhoito Oy:llä on oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku, mikäli osallistumisastetta ei voida vahvistaa vähintään 80 %:iin. eq Varainhoito Oy pidättää itsellään oikeuden peruuttaa liikkeeseenlasku kokonaan tai osittain, tai lyhentää merkintäaikaa, mikäli eq Varainhoito Oy:n harkinnan mukaan liikkeeseenlaskuun oleellisesti vaikuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa liikkeeseenlaskun toteuttamista, tai mikäli merkintävilkkaus jää niin alhaiseksi, että liikkeeseenlaskua ei voida toteuttaa. Ylikysyntätilanteessa eq Varainhoito Oy allokoi warrantit sijoittajille merkintälomakkeiden saapumisjärjestyksessä. Tieto liikkeeseenlaskun peruuttamisesta on saatavilla eq Varainhoito Oy:stä viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä. Asiakkaan luokittelu Sijoittajaa kohdellaan ei-ammattimaisena asiakkaana, jos häntä ei arvopaperimarkkinalaissa määriteltyjen kriteerien mukaisesti luokitella ammattimaiseksi asiakkaaksi. Asiakkaan luokittelulla on vaikutusta sijoittajansuojan laajuuteen sekä sovellettavaksi tuleviin menettelytapasäännöksiin. Ei-ammattimainen sijoittaja kuuluu arvopaperimarkkinalain menettelytapasäännösten ja sijoituspalvelulaissa tarkoitetun sijoittajien korvausrahastosuojan piiriin. Sijoittajalla on sijoituspalvelulain mukaan oikeus pyytää luokittelun muuttamista. Järjestelypalkkio Tuotteen merkintähintaan sisältyy järjestelypalkkio, jonka määrä on noin 1,3 % p.a. sijoituksen nimellisarvosta ja joka vähennetään tuotteen jälkimarkkina-arvosta välittömästi liikkeeseenlaskun yhteydessä. Järjestelypalkkiolla katetaan tuotteen liikkeeseenlaskuun, markkinointiin, selvitykseen ja jälkimarkkinapalveluihin sekä jakeluun liittyvät kustannukset kuten yhteistyökumppaneille maksettavat palkkiot. Asiakkaan kustannus tuotteen hankkimisesta ei riipu siitä, ostaako asiakas tuotteen tarjouksen tekijältä tai sen yhteistyökumppanilta. Markkinointimateriaali Tämän markkinointimateriaalin on laatinut eq Varainhoito Oy. Liikkeeseenlaskija, eivätkä mitkään sen läheisyhtiöistä ole osallistuneet tämän materiaalin laatimiseen, eivätkä mainitut tahot anna minkäänlaisia takuita tai lupauksia tai kanna mitään vastuuta tässä materiaalissa annetuista tiedoista tai sen osista. Mikäli markkinointimateriaalin ja lainakohtaisten ehtojen välillä ilmenee ristiriita, ovat lainakohtaiset ehdot aina etusijalla. Tästä markkinointimateriaalista ilmenevät tuotteeseen liittyvät tiedot muodostavat vain yhteenvedon, eivätkä muodosta tuotteen täydellistä kuvausta. Tämä markkinointiesite ei ole EU:n esitedirektiivin (2003/71/EC) ja Suomen arvopaperimarkkinalain tarkoittama esite. Sijoittajan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä aina perehtyä lainakohtaisiin ehtoihin, liikkeeseenlaskijan laatimaan täydelliseen liikkeeseenlaskudokumentaatioon sekä soveltuvin osin muuhun dokumentaatioon. Tämä markkinointimateriaali on tarkoitettu ainoastaan nimetyn vastaanottajan käyttöön eikä vastaanottajalla ole oikeutta luovuttaa, kopioida, jäljentää tai muuten siirtää tätä ilman eq Varainhoito Oy:n suostumusta kolmannelle osapuolelle. Tämän materiaalin tekijänoikeus ja kaikki muut immateriaalioikeudet kuuluvat eq Varainhoito Oy:lle ja kaikki oikeudet on pidätetty kaikissa maissa. Sovellettava laki Näihin ehtoihin ja ohjeisiin, joilla sijoittajat ostavat tuotteen eq Varainhoito Oy:ltä sovelletaan Suomen lakia. Warranttiin sovelletaan Saksan lakia. Riskiluokitus Soveltuvuuden ja asianmukaisuuden arvioiminen Mikäli tuotteen tarjoamisen yhteydessä annetaan sijoitusneuvontaa tai tarjotaan omaisuudenhoitopalveluita, tehdään asiakkaalle lainsäädännössä edellytetty soveltuvuusarviointi ennen palvelun tarjoamista. Mikään tarjous tai muu sijoittamiseen liittyvä viestintä, jossa sijoittajan taloudellista tilannetta ja muita henkilökohtaiseen tilanteeseen liittyviä olosuhteita ei ole otettu huomioon tarjousta tehtäessä tai muuta viestintää laadittaessa, ei ole sijoitusneuvontaa, vaan tällaiset tarjoukset tai muu sijoittamiseen liittyvä viestintä on sijoituspalveluiden tai rahoitusvälineiden markkinointia. Tarjotessaan tuotetta ei-ammattimaiselle asiakkaalle eq Varainhoito Oy tai sen sidonnaisasiamiehet pyytävät asiakkaalta tiedot tämän kyseistä rahoitusvälinettä koskevasta sijoituskokemuksesta ja - tietämyksestä voidakseen arvioida, onko rahoitusväline asiakkaan kannalta asianmukainen. Palveluntarjoajalla on arviota tehdessään oikeus luottaa asiakkaan antamiin tietoihin. Tuotteen riskiluokka on korkea riski (3) suomen strukturoitujen sijoitustuotteiden yhdistys ry:n jäsenilleen suositteleman strukturoituja sijoitustuotteita koskevan kolmiportaisen riskiluokituksen mukaisesti. Tämä riskiluokka käsittää strukturoidut sijoitustuotteet, joissa sijoitettu pääoma on preemion luonteista eikä sitä palauteta missään olosuhteissa. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet - sivuilta Sijoituswarrantti Japani 6/2016 6

7 KESKEISIMMÄT RISKIT Sijoitustoimintaan liittyy aina taloudellinen riski. Warranttiin liittyvät keskeisimmät riskitekijät on kuvattu lyhyesti alla. Sijoittajan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä aina perehtyä liikkeeseenlaskijan laatimaan täydelliseen liikkeeseenlaskudokumentaatioon sekä soveltuvin osin muuhun dokumentaatioon saadakseen kokonaisvaltaisen käsityksen sijoitukseen liittyvistä riskeistä. Tämän lisäksi sijoittajan tulee perehtyä warrantin kohde-etuuteen tai kohde-etuuksiin sekä soveltuvin osin useampaan sijoituskohteeseen ja muihin rinnastettaviin vaihtoehtoisiin sijoitusmahdollisuuksiin. Sijoittajan tulee tarvittaessa ottaa yhteyttä asiantuntijaan mahdollisten vero-, kirjanpito-, oikeudellisten, taloudellisten tai muiden riskien arvioimiseksi. eq Varainhoito Oy tai liikkeeseenlaskija ei toimi asiakkaan neuvonantajana missään suhteessa. Pääoman menettämisen riski Warrantti on korkeariskinen rahoitusväline. Sijoittajan tulee tiedostaa, että warranttiin liittyy riski koko sijoitetun pääoman menettämisestä. Mikäli warrantin ehtojen mukainen tuotto on nolla tai negatiivinen, menettää sijoittaja koko sijoitetun pääoman. Liikkeeseenlaskijariski Liikkeeseenlaskijariski viittaa tilanteeseen, jossa tuotteen liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan sitoumuksistaan sijoittajalle eli maksamaan sijoittajalle mahdollista erääntynyttä pääomaa ja/tai tuottoa eräpäivänä. Mikäli liikkeeseenlaskija joutuu tuotteen sijoitusaikana maksukyvyttömäksi, voi sijoittaja menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain riippumatta sijoituksen varsinaisesta arvonkehityksestä. Sijoitus ei kuulu euron talletussuojan piiriin. Luottoluokituslaitoksen myöntämä luottoluokitus ilmaisee liikkeeseenlaskijaan kohdistuvaa luottoriskiä, perustuen liikkeeseenlaskijan vakavaraisuuteen ja liikkeeseenlaskijan kykyyn vastata pitkäaikaisista maksusitoumuksistaan. Liikkeeseenlaskijan luottoluokitus voi nousta tai laskea tuotteen sijoitusaikana. Paras Standard & Poor s luotto-luokitus on AAA ja paras Moody s luottoluokitus on Aaa. Liikkeeseenlaskijan ohjelmaesitteessä on esitetty liikkeeseenlaskijan taloudellista asemaa koskevaa tietoa. Sijoittajia kehotetaan sijoitusaikana perehtymään liikkeeseenlaskijan päivitettyyn taloudelliseen tilanteeseen, joka on yleensä saatavissa liikkeeseenlaskijan kotisivuilta. Jälkimarkkinariski Warrantti tulee nähdä ensisijaisesti sijoitusajan loppuun asti pidettävänä sijoituksena, eikä se siten välttämättä sovellu lyhytaikaiseksi sijoitukseksi. Mikäli sijoittaja haluaa myydä sijoituksensa ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen jälkimarkkinahintaan, joka voi olla joko yli tai alle warrantin merkintähinnan. Warrantin sisäisen vipuvaikutuksen vuoksi sen jälkimarkkinahinnan muutokset voivat olla merkittävästi suurempia kuin sen kohde-etuuden arvon ja/ tai volatiliteetin muutokset. Sijoittajan tulee tiedostaa, että hänelle voi koitua tappiota myydessään sijoituksensa jälkimarkkinoilla. Jälkimarkkinahintaan vaikuttaa mm. jäljellä oleva sijoitusaika, kohde-etuuden tai kohde-etuuksien arvonkehitys sekä tämän tai näiden arvojen keskinäinen riippuvuus). Jälkimarkkinat voivat poikkeustapauksissa olla epälikvidit tai kaupankäynti voi jopa tilapäisesti olla mahdotonta epänormaalin markkinatilanteen tai välittäjän, selvitystahon, listauspörssin tai muun kaupankäyntikanavan mahdollisen teknisen ongelman vuoksi. eq Varainhoito Oy tarjoaa warrantille kaupankäyntimahdollisuuden jälkimarkkinoilla, mutta ei takaa jälkimarkkinoita. Tuottoriski Warrantin tuotto on riippuvainen kohde-etuuden, tai useamman kohde-etuuden, arvonkehityksestä. Tuottoriski toteutuu, mikäli kohde-etuuden arvo kehittyy tuotteen ehtojen kannalta siinä määrin epäedullisesti, että warrantti erääntyy arvottomana eli sen tuotto on nolla tai negatiivinen. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta, ja kohde-etuuden arvonkehitys voi vaihdella sijoitusaikana huomattavasti. Sijoittajan tulee myös huomioida, että warrantin tuotto voi poiketa huomattavasti kohdeetuuden arvonkehityksestä, ja että warrantin tuotto voi olla joko korkeampi tai alempi kuin vastaava tuotto, joka olisi saavutettu suorassa sijoituksessa itse kohdeetuuteen. Ennenaikaisen lunastuksen riski Liikkeeseenlaskija voi tietyissä tilanteissa lunastaa warrantin ennenaikaisesti takaisin. Kyseiset tilanteet mainitaan erikseen liikkeeseenlaskijan lopullisissa instrumenttikohtaisissa ehdoissa ja ohjelma-esitteessä. Tällaisen ennenaikaisen lunastuksen yhteydessä takaisinmaksuhinta voi olla merkintähintaa pienempi. Verotus Jos warrantti myydään ennen eräpäivää, syntyy luovutusvoittoa tai -tappiota. Luovutusvoitto on veronalaista pääomatuloa. Luovutustappio puolestaan on vähennettävissä luovutusvoitoista, jotka syntyvät samana vuonna ja viitenä seuraavana vuonna. Warrantin erääntymisestä syntyvää voittoa tai tappiota käsiteltäneen myös luovutusvoittona ja -tappiona. Rahoitusvälinettä koskeva verolainsäädäntö ei toistaiseksi ole kattavaa, eikä warranttien verokohtelusta ole nimenomaista warrantteja koskevaa lainsäädäntöä tai verotuskäytäntöä, minkä johdosta warranttien verokohteluun sisältyy riskejä. Edellä esitetyssä kuvataan ainoastaan yleisellä tasolla tuotteen verotusta Suomessa yleisesti verovelvollisen luonnollisen henkilön kohdalla voimassa olevan lainsäädännön mukaan. Liikkeeseenlaskija tai eq Varainhoito Oy ei anna mitään takeita verotuksen pysyvyydestä, vaan rahoitusvälineen verotuksellinen ja lainsäädännöllinen asema voi muuttua sijoitusaikana. Asiakas vastaa aina itse omaan sijoitustoimintaan liittyvistä veroseuraamuksista, minkä vuoksi asiakkaan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä perehtyä huolellisesti rahoitusvälineeseen liittyvään verotukseen. Liikkeeseenlaskija tai eq Varainhoito Oy ei toimi asiakkaan veroasiantuntijana, vaan asiakkaan tulee tarvittaessa selvittää veroasiantuntijaltaan omaan tilanteeseensa soveltuvat säännökset ja kyseiseen rahoitusvälineeseen sijoittamisen vaikutus omaan verotukseensa. Sijoituswarrantti Japani 6/2016 7

8 eq Varainhoito Oy Mikonkatu Helsinki Y-tunnus: Kotipaikka: Helsinki Puh Faksi: Sijoituswarrantti Japani 6/2016 8