Autocall Eurooppa Sektorit 12/2018

Transkriptio

1 Autocall Eurooppa Sektorit 12/2018 Neljän eurooppalaisen toimialaindeksin kurssikehitykseen sidottu pääomasuojaamaton sijoitus Sijoitusaika 0,5 5 vuotta, mahdollisuus kuponginmaksuun puolivuosittain Alustavasti 12 % puolivuosittainen kuponki Kupongin saamiseen riittää, että kohde-etuusindeksit pysyvät vähintään nykytasoillaan Suojaa 40 %:n kurssilaskua vastaan Sijoitustuotteen tarjoaja on eq Varainhoito Oy ja liikkeeseenlaskija on Commerzbank AG. Sijoitustuotteen täydelliset ja sitovat liikkeeseenlaskukohtaiset ehdot sekä liikkeeseenlaskijan ohjelmaesite ovat saatavissa eq:sta osoitteesta Kuponki on alustava ja se vahvistetaan vähintään tasolle 9 %. Sijoitustuotteen riskiluokka on Keskimääräinen riski (2) Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n kolmiportaisen riskiluokituksen mukaisesti. Tämä riskiluokka käsittää strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä, kuten esim. osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Sijoitustuotteen viimeinen merkintäpäivä on

2 Talouden suhdanteet ja sektorisijoittaminen Talouden tunnusluvut osoittavat Euroopan jättäneen nyt taantuman taakseen ja elinkeinoelämän sekä kuluttajien tunnelmista kertovat mittarit ovat kääntyneet läpi kesän myönteisempään suuntaan. Talouden kasvu on laajamittaisesti elpymässä, sillä positiivisia uutisia niin talouden kuin osakemarkkinoidenkin suhteen on saatu kaikilta mantereilta. Talouden suhdanteiden selvissä käännekohdissa sijoittaja voi hakea tuottoja osakemarkkinoilta sijoittamalla niihin toimialoihin, jotka hyötyvät käsillä olevasta suhdannevaiheesta eniten. Voimakas talouskasvu vaatii paljon energiaa, luonnonvaroja sekä pääomaa. Voimakkaan kasvun vaiheessa menestyneimpiä yrityksiä ovatkin energia- ja informaatioteknologiasektoreille toimivat yritykset sekä teollisuus- ja investointihyödykkeitä valmistavat yhtiöt sekä rahoitussektori. Taantumavaiheessa kuluttajat lykkäävät kalliimpien hankintojen tekemistä tulevaisuuteen ja yritysten investoinnit hidastuvat. Välttämättömiin menoihin käytetään silti rahaa, jolloin päivittäistavara- ja lääketeollisuussektorit ovat tavallisesti menestyneet parhaiten. eq Varainhoidon näkemyksen mukaan tämänhetkisessä suhdannevaiheessa voi olla kannattavaa sijoittaa sektoreille, jotka menestyvät elpyvän kasvun ympäristössä (perusteollisuus) ja samalla asemoitua sektoreille, joiden kurssikehitys perinteisesti on parhaimmillaan voimakkaan kasvun vaiheessa (teknologia, teollisuustuotteet ja -palvelut sekä rahoitus). Talous elpyy Voimakas kasvu Suhdanne täyttyy Talous taantuu Taloudellinen aktiviteetti virkistyy (BKT kasvaa, työllisyys paranee) Yritysten tulokset paranevat nopeasti Luotonanto lisääntyy Elvyttävä rahapolitiikka Varastotasot alhaiset, myynti kasvaa Talouskasvu saavuttaa huippunsa Luotonanto voimakasta Tuloskasvu huipussaan Neutraali rahapolitiikka Sekä varastotasot että myynti kasvavat Talouskasvu tasaantuu Luotonanto tiukentuu Tuloskasvu taittuu Kiristyvä rahapolitiikka Varastotasot kasvavat, myynnin kasvu taittuu Taloudellinen aktiviteetti hidastuu Luotonanto ehtyy Yritysten tulokset heikkenevät Rahapolitiikkaa löyhennetään Varastotasot ja myynti laskevat Teollisuustuotteet ja -palvelut Rahoitus Informaatioteknologia Telekommunikaatio Perusteollisuus Terveydenhuolto Kulutustavarat ja -palvelut + Talouskasvu Päivittäistavarat Kohde-etuusindeksien kehitys viimeisten 5 vuoden ajalta % 200 % 175 % % 75 % 25 % 0% STOXX Europe 600 Technology STOXX Europe 600 Industrial Goods & Services STOXX Europe 600 Banks STOXX Europe 600 Basic Resources Lähde: Bloomberg, eq. Indeksoidut kurssikehitykset ovat ajalta Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä

3 Yleiskuvaus sijoitustuotteesta Noin viiden vuoden sijoitus arvopaperiin, jonka kohde-etuutena ovat STOXX Europe 600 -indeksin toimialaindeksit Banks (pankit), Basic Resources (perusteollisuus), Industrial Goods & Services (teollisuustuotteet ja -palvelut) ja Technology (teknologia). Sijoitus voi erääntyä ennenaikaisesti jo puolen vuoden kuluttua, ja tämän jälkeen puolivuosittain, mikäli kaikki kohde-etuusindeksit ovat jonakin puolivuosittaisena tarkastelupäivänä vähintään lähtötasollaan. Ennenaikaisen erääntymisen yhteydessä sijoittajalle palautetaan sijoitetusta pääomasta sekä maksetaan alustavasti 12 %:n kuponki. Mikäli ennenaikaista erääntymistä ei ole tapahtunut ja jokin kohde-etuusindekseistä on loppuarvon tarkastelupäivänä lähtötasoaan alempana, kuponkia ei makseta, mutta sijoitettu pääoma palautetaan kokonaisuudessaan, ellei minkään kohde-etuusindeksin arvo ole laskenut yli -40 % lähtötasostaan. Tuote sopii sijoittajalle, joka arvostaa mahdollisuutta varmistaa tuotto ennenaikaisen lunastuksen myötä ja haluaa rajata riskiä pääoman menettämisestä. Autocall Eurooppa Sektorit sijoitustuotteen kohde-etuutena olevat indeksit edustavat laajalti oman toimialansa eurooppalaisia yhtiöitä. Kohde-etuusindeksien viiteindeksi STOXX Europe 600 kattaa 600 suurta, keskisuurta ja pientä eurooppalaista yhtiötä edustaen yhteensä 17 Euroopan maata. Ennenaikainen erääntyminen ja kuponginmaksu Mikäli kaikki kohde-etuusindeksit ovat jonakin puolivuosittaisena tarkastelupäivänä vähintään lähtötasollaan, tuote erääntyy ennenaikaisesti ja sijoittajalle maksetaan kuponki sekä palautetaan koko sijoitettu pääoma. Alustavasti 12 %:n kuponki Ensimmäinen ennenaikaisen erääntymisen ja kuponginmaksun tarkastelu tapahtuu jo puolen vuoden kuluttua sijoituksen alkupäivästä, jolloin sijoittajalla on mahdollisuus saada alustavasti 12 %:n kuponki ja koko sijoitettu pääoma takaisin. Kuponki maksetaan aina ennenaikaisen erääntymisen yhteydessä tai viimeistään eräpäivänä, jos kaikki indeksit ovat vähintään lähtötasollaan. Suoja 40 %:n kurssilaskua vastaan Sijoittaja saa eräpäivänä sijoitetun pääoman kokonaisuudessaan takaisin, vaikka heikoimmin kehittynyt indeksi olisi loppuarvon tarkastelupäivänä laskenut alle lähtötasonsa, mutta ei enempää kuin -40 %. Suojatasoa tarkastellaan ainoastaan loppuarvon tarkastelupäivänä, joten indeksit voivat sijoitusaikana käydä suojatason alapuolellakin ilman vaikutusta sijoitetun pääoman palautukseen. Ei pääomasuojaa Jos ennenaikaista erääntymistä ei ole tapahtunut ja heikoimmin kehittynyt indeksi on loppuarvon tarkastelupäivänä laskenut yli -40 % lähtötasostaan, menettää sijoittaja sijoittamaansa pääomaa samassa suhteessa heikoimmin kehittyneen indeksin kurssilaskuun. Sijoituksen edut Autocall-muotoinen sijoitus valituille toimialoille, joiden uskotaan hyötyvän Euroopan talouskasvun elpymisestä. Mahdollisuus sijoituksen ennenaikaiseen erääntymiseen puolivuosittain. Puolivuosittainen kuponki alustavasti 12 %. 60 % Suojataso sijoitusajan lopussa. Sijoituksen riskit Riski pääoman menettämisestä osittain, mikäli jokin indekseistä on eräpäivänä laskenut yli -40 % lähtötasostaan tai kokonaan, mikäli jonkin indeksin arvo on sijoitusajan lopussa nolla. Sijoituksen arvo jälkimarkkinoilla voi vaihdella sijoitusaikana. Sijoituksen myynti kesken sijoitusajan voi täten aiheuttaa myös tappiota. Jos liikkeeseenlaskija joutuu sijoitusaikana maksukyvyttömäksi, voi sijoittaja menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain riippumatta sijoituksen varsinaisesta arvonkehityksestä. 3

4 Tuotonlaskuesimerkit Esimerkki 1 Esimerkissä 1 tuote erääntyy puolen vuoden kuluttua, sillä kaikki indeksit ovat yli lähtötasojensa. Sijoittajalle maksetaan 12 %:n kuponki puolen vuoden sijoituksesta ja lisäksi palautetaan sijoitetusta pääomasta. Esimerkki 2 Esimerkissä 2 kaikki indeksit ovat vuonna 3 yli lähtötasojensa. Sijoittajalle maksetaan 12 %:n kuponki ja lisäksi palautetaan sijoitetusta pääomasta % 140 % 130 % 130 % 120 % 120 % 110 % 110 % 90 % 90 % 80 % 80 % 70 % 70 % 60 % 60 % Vuosi 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 5 Vuosi 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 5 Indeksi 1 Indeksi 2 Indeksi 3 Indeksi 4 Indeksi 1 Indeksi 2 Indeksi 3 Indeksi 4 Esimerkki 3 Esimerkissä 3 ennenaikaista erääntymistä ei ole tapahtunut ja kaksi indeksiä on loppuarvon tarkastelupäivänä alle lähtötasojensa. Näin ollen sijoittajalle ei makseta kuponkia, mutta koska kumpikaan heikoimmin kehittyneistä indekseistä ei ole laskenut yli 40 % lähtö- tasostaan, sijoittajalle palautetaan koko sijoitettu pääoma takaisin. Esimerkki 4 Esimerkissä 4 ennenaikaista erääntymistä ei ole tapahtunut ja kaksi indeksiä on loppuarvon tarkastelupäivänä alle lähtötasojensa. Heikoimmin kehittynyt indeksi on laskenut 45 % lähtötasostaan, joten sijoittajalle palautetaan sijoitetusta pääomasta takaisin 55 % ( - 45 % = 55 %) % 130 % 120 % 110 % 90 % 80 % 70 % 60 % % 130 % 120 % 110 % 90 % 80 % 70 % 60 % Vuosi 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 5 Vuosi 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 5 Indeksi 1 Indeksi 2 Indeksi 3 Indeksi 4 Indeksi 1 Indeksi 2 Indeksi 3 Indeksi 4 4 Indeksien kehitystä kuvaavat luvut ovat ainoastaan esimerkinomaisia eivätkä kuvasta niiden historiallista tai odotettua kehitystä. Esimerkeissä ei ole huomioitu 2 % merkintäpalkkiota eikä sijoittajalle maksettavaksi tulevia veroja. Kuponki 12 % on alustava ja se vahvistetaan vähintään tasolle 9 %.

5 Yhteenveto tarjouksesta ja alustavat ehdot Sijoitusaika Noin 5 vuotta Viimeinen merkintäpäivä ja merkinnän viimeinen maksupäivä Liikkeeseenlaskupäivä Puolivuosittaiset tarkastelupäivät, n=1-9 Puolen vuoden välein, alkaen ja päättyen molemmat päivät mukaan lukien Loppuarvon tarkastelupäivä, n= Eräpäivä Liikkeeseenlaskija Commerzbank AG (S&P A-, Moody s Baa1) Liikkeeseenlaskukohtaiset ehdot Final Terms dated 4 November 2013 Liikkeeseenlaskijan ohjelmaesite Summary & Securities Note dated 10 June 2013 in respect to the Base Prospectus relating to Structured Certificates sekä Registration Document dated 12 December 2012 (täydennyksineen) Tarjoaja eq Varainhoito Oy Tarjonnan muoto Julkinen tarjonta yleisölle Suomessa Arvopaperin muoto Pääomasuojaamaton indeksisidonnainen sertifikaatti Merkintähinta euroa per sertifikaatti Merkintäpalkkio 2 % nimellisarvosta Nimellisarvo euroa per sertifikaatti Vähimmäissijoitus euroa (10 sertifikaattia) Valuutta Euro ISIN-koodi DE000CZ37PN1 Kohde-etuudet, Indeksi i=1-4 (Bloomberg-koodi) 1) STOXX Europe 600 Banks Index (SX7P Index) 2) STOXX Europe 600 Basic Resources Index (SXPP Index) 3) STOXX Europe 600 Industrial Goods & Services Index (SXNP Index) 4) STOXX Europe 600 Technology Index (SX8P Index) Autocall-taso Indeksi i:n Alkuarvosta Kuponkitaso Indeksi i:n Alkuarvosta Suojataso 60 % Indeksi i:n Alkuarvosta Kuponki Alustavasti 12 % puolivuosittainen kuponki, joka vahvistetaan vähintään tasolle 9 % Alkuarvo Indeksi i:n päätösarvo Alkuarvon tarkastelupäivänä Tarkastelupäivän arvo, n=1-9 Indeksi i:n päätösarvo kunakin Puolivuosittaisena tarkastelupäivänä n=1 9 Loppuarvo, n=10 Indeksi i:n päätösarvo Loppuarvon tarkastelupäivänä n=10 Ennenaikainen lunastus, n=1-9 Ennenaikainen lunastus tapahtuu, mikäli jokaisen Indeksi i:n Tarkastelupäivän arvo on Puolivuosittaisena tarkastelupäivänä n=1-9 vähintään Autocall-tasolla Erääntymisarvo ennenaikaisen lunastuksen yhteydessä, n=1-9 Nimellisarvo x ( + Kuponki) Erääntymisarvo Loppuarvon tarkastelupäivänä, n=10 Mikäli Ennenaikaista lunastusta ei ole tapahtunut, ja mikäli jokainen Indeksi i on vähintään Autocall-tasolla, palautetaan sijoittajalle eräpäivänä: Nimellisarvo x ( + Kuponki) Mikäli jokin Indeksi i on alle Autocall-tason, mutta jokainen Indeksi i on kuitenkin vähintään Suojatasolla, palautetaan sijoittajalle eräpäivänä: Nimellisarvo x Muussa tapauksessa, palautettava pääoma vastaa Heikoimman indeksin kehitystä, jolloin sijoittajalle palautetaan eräpäivänä: Nimellisarvo x Heikoimman indeksin kehitys Heikoimman indeksin kehitys Indeksi i, jonka kehitys on heikoin verrattuna muiden Indeksien i=1-4 kehitykseen Loppuarvon tarkastelupäivänä n=10. Kehitys lasketaan: (Indeksi i, Loppuarvo) / (Indeksi i, Alkuarvo) Pörssilistaus Luxembourg Stock Exchange Selvityspaikka Euroclear Bank S.A./N.V. ja Clearstream Banking S.A., Luxembourg Jälkimarkkina eq Varainhoito Oy pyrkii tarjoamaan sertifikaatille päivittäisen kaupankäyntimahdollisuuden jälkimarkkinoilla, mutta ei takaa jälkimarkkinoita Arvopaperiin sovellettava laki Saksan laki 5

6 Tärkeää tietoa Tarjouksen tekijä ja merkintäpaikat Tarjouksen tekijä on eq Varainhoito Oy (Y-tunnus ). eq Varainhoito Oy:n toimintaa valvoo Finanssivalvonta. eq Varainhoito Oy on Sijoittajien Korvausrahaston jäsen. Liikkeesenlaskudokumentaatio sekä lisää tietoa palveluntarjoajasta ja palveluista on saatavissa osoitteesta Merkintäpaikkoina toimivat eq Varainhoito Oy ja sen sidonnaisasiamiehet. Merkintäohjeet löytyvät erilliseltä merkintälomakkeelta. Myyntirajoitukset Tätä tarjousta ei kohdisteta sellaisille henkilöille tai sellaisiin valtioihin, joissa tarjouksen tai tarjouspyynnön tekeminen olisi lainvastaista. Eräiden valtioiden lainsäädäntö saattaa asettaa rajoituksia tämän myyntimateriaalin levittämiselle tai tarjoamiselle. Tätä myyntimateriaalia tai sen kopioita ei saa levittää Yhdysvaltoihin eikä yhdysvaltalaisille vastaanottajille vastoin Yhdysvaltain laissa asetettuja rajoituksia. Myyntimateriaalin levittäminen Yhdysvalloissa saatetaan katsoa rikkomukseksi näitä lakeja vastaan. Liikkeeseenlaskija ja eq Varainhoito Oy edellyttävät, että tämän myyntimateriaalin haltuunsa saavat henkilöt tutustuvat tällaisiin rajoituksiin ja noudattavat niitä. Tarjouksen mahdollinen peruuntuminen eq Varainhoito Oy:llä on oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku, mikäli Kuponkia ei voida vahvistaa vähintään 9 %:iin. eq Varainhoito Oy pidättää itsellään oikeuden peruuttaa liikkeeseenlasku kokonaan tai osittain, tai lyhentää merkintäaikaa, mikäli eq Varainhoito Oy:n harkinnan mukaan liikkeeseenlaskuun oleellisesti vaikuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa liikkeeseenlaskun toteuttamista, tai mikäli merkintävilkkaus jää niin alhaiseksi, että liikkeeseenlaskua ei voida toteuttaa. Ylikysyntätilanteessa eq Varainhoito Oy allokoi arvopaperit sijoittajille merkintälomakkeiden saapumisjärjestyksessä. Tieto liikkeeseenlaskun peruuttamisesta on saatavilla eq Varainhoito Oy:stä viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä. Asiakkaan luokittelu Sijoittajaa kohdellaan ei-ammattimaisena asiakkaana, jos häntä ei sijoituspalvelulaissa määriteltyjen kriteerien mukaisesti luokitella ammattimaiseksi asiakkaaksi. Asiakkaan luokittelulla on vaikutusta sijoittajansuojan laajuuteen sekä sovellettavaksi tuleviin menettelytapasäännöksiin. Ei-ammattimainen sijoittaja kuuluu arvopaperimarkkinalain menettelytapasäännösten ja sijoituspalvelulaissa tarkoitetun sijoittajien korvausrahastosuojan piiriin. Sijoittajalla on sijoituspalvelulain mukaan oikeus pyytää luokittelun muuttamista. Soveltuvuuden ja asianmukaisuuden arvioiminen Mikäli tuotteen tarjoamisen yhteydessä annetaan sijoitusneuvontaa tai tarjotaan omaisuudenhoitopalveluita, tehdään asiakkaalle lainsäädännössä edellytetty soveltuvuusarviointi ennen palvelun tarjoamista. Mikään tarjous tai muu sijoittamiseen liittyvä viestintä, jossa sijoittajan taloudellista tilannetta ja muita henkilökohtaiseen tilanteeseen liittyviä olosuhteita ei ole otettu huomioon tarjousta tehtäessä tai muuta viestintää laadittaessa, ei ole sijoitusneuvontaa, vaan tällaiset tarjoukset tai muu sijoittamiseen liittyvä viestintä on sijoituspalveluiden tai rahoitusvälineiden markkinointia. Tarjotessaan tuotetta ei-ammattimaiselle asiakkaalle eq Varainhoito Oy tai sen sidonnaisasiamiehet pyytävät asiakkaalta tiedot tämän kyseistä rahoitusvälinettä koskevasta sijoituskokemuksesta ja -tietämyksestä voidakseen arvioida, onko rahoitusväline asiakkaan kannalta asianmukainen. Palveluntarjoajalla on arviota tehdessään oikeus luottaa asiakkaan antamiin tietoihin. Sijoittaja vastaa aina itse toimintansa ja sijoituspäätöstensä taloudellisesta tuloksesta ja veroseuraamuksista riippumatta siitä, onko palveluntarjoaja suorittanut rahoitusvälinettä koskevan soveltuvuus- tai asianmukaisuusarvioinnin tai katsotaanko sijoittajan saaneen sijoitusneuvontaa sijoituspäätöstä varten. Sijoituspäätöstä ei myöskään voida perustaa pelkästään rahoitusvälinettä koskevaan markkinointiin ja markkinointimateriaaliin. Strukturointikustannus Tuotteen merkintähintaan sisältyy strukturointikustannus, jonka määrä on noin 1 % p.a. sijoituksen nimellisarvosta. Strukturointikustannuksella katetaan tuotteen liikkeeseenlaskuun, markkinointiin, selvitykseen ja jälkimarkkinapalveluihin sekä jakeluun liittyvät kustannukset kuten yhteistyökumppaneille maksettavat palkkiot. Asiakkaan kustannus tuotteen hankkimisesta ei riipu siitä, ostaako asiakas tuotteen tarjouksen tekijältä tai sen yhteistyökumppanilta. Markkinointimateriaali Tämän markkinointimateriaalin on laatinut eq Varainhoito Oy. Liikkeeseenlaskija, eivätkä mitkään sen läheisyhtiöistä ole osallistuneet tämän materiaalin laatimiseen, eivätkä mainitut tahot anna minkäänlaisia takuita tai lupauksia tai kanna mitään vastuuta tässä materiaalissa annetuista tiedoista tai sen osista. Tästä markkinointimateriaalista ilmenevät tuotteeseen liittyvät tiedot muodostavat vain yhteenvedon, eivätkä muodosta tuotteen täydellistä kuvausta. Sijoittajan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä aina perehtyä liikkeeseenlaskukohtaisiin ehtoihin, liikkeeseenlaskijan laatimaan ohjelmaesitteeseen sekä soveltuvin osin muuhun dokumentaatioon. Mikäli markkinointimateriaalin ja liikkeeseenlaskukohtaisten ehtojen välillä ilmenee ristiriita, ovat liikkeeseenlaskukohtaiset ehdot aina etusijalla. Tämän materiaalin tekijänoikeus ja kaikki muut immateriaalioikeudet kuuluvat eq Varainhoito Oy:lle ja kaikki oikeudet on pidätetty kaikissa maissa. Sovellettava laki Näihin ehtoihin ja ohjeisiin, joilla sijoittajat ostavat tuotteen eq Varainhoito Oy:ltä sovelletaan Suomen lakia. Arvopaperiin, liikkeeseenlaskukohtaisiin ehtoihin ja ohjelmaesitteeseen sovelletaan Saksan lakia. Riskiluokitus Tuotteen riskiluokka on Keskimääräinen riski (2) Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n jäsenilleen suositteleman strukturoituja sijoitustuotteita koskevan kolmiportaisen riskiluokituksen mukaisesti. Tämä riskiluokka käsittää strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä kuten esim. viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta 6

7 ! Keskeisimmät riskit Sijoitustoimintaan liittyy aina taloudellinen riski. Arvopaperiin liittyvät keskeisimmät riskitekijät on kuvattu lyhyesti alla. Sijoittajan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä aina perehtyä liikkeeseenlaskijan laatimaan täydelliseen liikkeeseenlaskudokumentaatioon sekä soveltuvin osin muuhun dokumentaatioon saadakseen kokonaisvaltaisen käsityksen sijoitukseen liittyvistä riskeistä. Tämän lisäksi sijoittajan tulee perehtyä arvopaperin kohde-etuuteen tai kohde-etuuksiin sekä soveltuvin osin useampaan sijoituskohteeseen ja muihin rinnastettaviin vaihtoehtoisiin sijoitusmahdollisuuksiin. Sijoittajan tulee tarvittaessa ottaa yhteyttä asiantuntijaan mahdollisten vero-, kirjanpito-, oikeudellisten, taloudellisten tai muiden riskien arvioimiseksi. eq Varainhoito Oy tai liikkeeseenlaskija ei toimi asiakkaan neuvonantajana missään suhteessa. Liikkeeseenlaskijan ohjelmaesitteessä on esitetty liikkeeseenlaskijan taloudellista asemaa koskevaa tietoa. Sijoittajia kehotetaan sijoitusaikana perehtymään liikkeeseenlaskijan päivitettyyn taloudelliseen tilanteeseen, joka on yleensä saatavissa liikkeeseenlaskijan Internetsivuilta. Ennenaikaisen lunastuksen riski Liikkeeseenlaskija voi tietyissä tilanteissa lunastaa arvopaperin ennenaikaisesti takaisin. Kyseiset tilanteet mainitaan erikseen liikkeeseenlaskijan liikkeeseenlaskukohtaisissa ehdoissa ja ohjelmaesitteessä. Tällaisen ennenaikaisen lunastuksen yhteydessä takaisinmaksuhinta voi olla merkintähintaa pienempi. Tuottoriski rvopaperin tuotto on riippuvainen kohdeetuuden, tai useamman kohde-etuuden, arvonkehityksestä. Tuottoriski toteutuu, mikäli kohde-etuuden arvo kehittyy arvopaperin ehtojen kannalta siinä määrin epäedullisesti, että sijoittaja ei sen seurauksena saa sijoitukselleen tuottoa. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta, ja kohde-etuuden arvonkehitys voi vaihdella sijoitusaikana huomattavasti. Sijoittajan tulee myös huomioida, että arvopaperin tuotto voi poiketa huomattavasti kohde-etuuden arvonkehityksestä, ja että arvopaperin tuotto voi olla joko korkeampi tai alempi kuin vastaava tuotto, joka olisi saavutettu suorassa sijoituksessa itse kohde-etuuteen. Pääoman menettämisen riski Tuotteella ei ole pääomasuojaa ja siihen liittyy riski pääoman menettämisestä osittain tai jopa kokonaan. Jos jokin kohde-etuus on laskenut eräpäivänä alle Suojatason (kts. Yhteenveto tarjouksesta), on eräpäivänä takaisinmaksettava nimellismäärä pienempi kuin sijoitettu nimellismäärä. Takaisinmaksettava määrä määräytyy lainaehtojen mukaisesti. Mikäli jokin kohde-etuus on eräpäivänä menettänyt arvonsa kokonaan, menettää sijoittaja koko sijoittamansa pääoman. Liikkeeseenlaskijariski Liikkeeseenlaskijariski viittaa tilanteeseen, jossa tuotteen liikkeeseenlaskija ja/tai takaaja ei kykene vastaamaan sitoumuksistaan sijoittajalle eli maksamaan sijoittajalle mahdollista erääntynyttä pääomaa ja/tai tuottoa eräpäivänä. Mikäli liikkeeseenlaskija joutuu tuotteen sijoitusaikana maksukyvyttömäksi, voi sijoittaja menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain riippumatta sijoituksen varsinaisesta arvonkehityksestä. Sijoitus ei kuulu euron talletussuojan piiriin. Luottoluokituslaitoksen myöntämä luottoluokitus ilmaisee liikkeeseenlaskijaan kohdistuvaa luottoriskiä, perustuen liikkeeseenlaskijan vakavaraisuuteen ja liikkeeseenlaskijan kykyyn vastata pitkäaikaisista maksusitoumuksistaan. Liikkeeseenlaskijan luottoluokitus voi nousta tai laskea tuotteen sijoitusaikana. Paras Standard & Poor s -luottoluokitus on AAA ja paras Moody s -luottoluokitus on Aaa. Jälkimarkkinariski ijoitusta arvopaperiin suositellaan vain, mikäli sijoitettuja varoja ei todennäköisesti tarvita ennen eräpäivää. Mikäli sijoittaja haluaa myydä sijoituksensa ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen jälkimarkkinahintaan, joka voi olla joko yli tai alle arvopaperin nimellisarvon. Sijoittajalle voi siten koitua tappiota myydessään sijoituksensa jälkimarkkinoilla. Jälkimarkkinahintaan vaikuttaa mm. jäljellä oleva laina-aika, markkinakorkojen muutokset, liikkeeseenlaskijan riskilisä (jota heijastaa liikkeeseenlaskijan CDS-taso), kohde-etuuden arvonkehitys sekä tämän volatiliteetti (arvonvaihtelu). Korkoriski aiheutuu siitä, että arvopaperin nollakuponkivelkakirjaosan arvo muuttuu sijoitusaikana yleisten markkinakorkojen muutosten seurauksena. Yleisen markkinakorkotason noustessa arvopaperin nollakuponkivelkakirjaosan arvo laskee ja päinvastoin. Liikkeeseenlaskijan riskilisän nousu vastaavasti laskee nollakuponkivelkakirjaosan arvoa ja päinvastoin. Korkoriski voi toteutua vain, mikäli sijoittaja myy arvopaperin ennen eräpäivää. Jälkimarkkinat voivat poikkeustapauksissa olla epälikvidit tai kaupankäynti voi jopa tilapäisesti olla mahdotonta epänormaalin markkinatilanteen tai liikkeeseenlaskijan, välittäjän, selvitystahon, listauspörssin tai muun kaupankäyntikanavan mahdollisen teknisen ongelman vuoksi. eq Varainhoito Oy tarjoaa arvopaperin kaupankäyntimahdollisuuden jälkimarkkinoilla, mutta ei takaa jälkimarkkinoita. Verotus Arvopaperille maksettava mahdollinen tuotto ei ole suomalaiselle yksityishenkilölle korkotulon lähdeverolain mukaista tuloa, vaan muuta pääomatuloa, josta peritään pääomatuloverolain mukainen ennakonpidätys. Tuotteen luovutuksesta ennen eräpäivää syntyvää voittoa käsitellään luovutusvoittona, joka lasketaan vähentämällä luovutushinnasta hankintahinta sekä hankintakulut. Luovutusvoitto on veronalaista pääomatuloa. Tuotteen luovutuksesta ennen eräpäivää syntyvää tappiota käsitellään luovutustappiona. Luovutustappio on vähennettävissä luovutusvoitoista, jotka syntyvät samana vuonna ja viitenä seuraavana vuonna. Edellä esitetyssä kuvataan ainoastaan yleisellä tasolla tuotteen verotusta Suomessa yleisesti verovelvollisen luonnollisen henkilön kohdalla voimassa olevan lainsäädännön mukaan. Liikkeeseenlaskija tai eq Varainhoito Oy ei anna mitään takeita verotuksen pysyvyydestä, vaan rahoitusvälineen verotuksellinen ja lainsäädännöllinen asema voi muuttua sijoitusaikana. Asiakas vastaa aina itse omaan sijoitustoimintaan liittyvistä veroseuraamuksista, minkä vuoksi asiakkaan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä perehtyä huolellisesti rahoitusvälineeseen liittyvään verotukseen. Liikkeeseenlaskija tai eq Varainhoito Oy ei toimi asiakkaan veroasiantuntijana, vaan asiakkaan tulee tarvittaessa selvittää veroasiantuntijaltaan omaan tilanteeseensa soveltuvat säännökset ja kyseiseen rahoitusvälineeseen sijoittamisen vaikutus omaan verotukseensa. 7

8 eq Varainhoito Oy Mikonkatu 9, 4. krs Helsinki Puh. (09)