26.1.2018, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat jälleen epäyhtenäiset kun valuuttakurssien rajut liikkeet heiluttelivat markkinaa. Euro vahvistui ensin voimakkaasti EKP:n korkokokouksen myötä, mutta heikkeni kun Trump kommentoi ajavansa vahvan dollarin politiikkaa. EKP:n Draghi kommentoi melko varovaisesti euron vahvistumista. Koronnostoja tuskin aloitetaan tämän vuoden aikana. Eilen julkaistu Saksan IFO-indeksi jatkoi yllättäen vahvistumistaan. Tänään makrokalenterissa mm. euroalueen rahamarkkinatilastot sekä USA:n BTK -ennakko. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin. 4Q17-tuloskauden tulokset ja kommentit: Aamun 4Q17-tulokset: SSAB ja Telia. Ensi viikon tiistaina: Suominen. Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % -0,5 % -1,0 % -1,5 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 656,5-1,2 Europe STOXX 600 398,6-0,6 S&P 500 2 839,3 0,1 Nasdaq Composite 7 411,2-0,1 Shanghai 3 558,1 0,3 Hang Seng 33 113,9 1,4 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,327 0,001 EMU Euribor 12kk -0,191 0,001 USD Libor 3kk 1,752 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,246 0,49 EUR / GBP 0,875-0,21 EUR / JPY 135,85 0,15 EUR / SEK 9,81-0,11 EUR / RUB 69,60 0,46 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,60-0,008 USA 10v 2,62 0,008 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 43,6 0,1 itraxx CDS Crossover 232,1 1,6 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 439,0 0,0 Brent Crude Oil 70,3-0,1 Kulta 1 355,4 0,5
26.1.2018, 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat heiluivat eilen valuuttakurssien mukana sulkien epäyhtenäisesti. Euro vahvistui ensin rajusti EKP:n korkokokouksen lehdistötilausuuden myötä painaen eurooppalaisia osakkeita. Illalla Trump kommentoi ajavansa pohjimmiltaan vahvan dollarin linjaa, mikä puolestaan painoi voimakkaasti euroa suhteessa dollariin. Aamun aikana euro alkoi jälleen vahvistua voimakkaasti. Dollarin heikkous näkyi hyödykkeiden ja etenkin perusmetallien vahvistumisena. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla epäyhtenäiset. EKP ei odotetusti tehnyt muutoksia rahapolitiikkaan tai rahapolitiikan suuntaviivoihin. Euron vahvistumista Draghi kommentoi melko varovaisesti ja sanoi euron arvon volatiliteetin vaativan tarkkailua. Markkinoilla tämä varovainen kommentointi tulkittiin siten, että vahvistunut euro ei vielä ole merkittävä riski EKP:n mielestä, mikä vahvisti euroa. Mielenkiintoinen oli myös Draghin kommentti, jonka mukaan on hyvin vähäisiä mahdollisuuksia siihen että koronnostoja tehtäisiin tämän vuoden puollella. Talouden näkymistä EKP oli positiivinen. Eilen julkaisu Saksan IFO-indeksi vahvistui yllättäen edelleen tasolle 117,6 (odotus 117,0). USA:n joulukuun uusien asuntojen kaupat jäivät selvästi odotuksista 625 tuhanteen (odotus 675 tuhatta). Maan ennakoivat indikaattorit yllättivät positiivisesti nousten 0,6% MoM (odotus +0,5%). Tänään raportoidaan euroalueen rahamarkkinatilastoja. M3 -rahamäärän kasvun odotetaan olleen joulukuussa edelleen 4,9% YoY. USA:n 4Q BKT:n ennakon odotetaan kasvaneen 3,0% QoQ (annualisoituna). Maan kestokulutushyödykkeiden tilausten odotetaan nousseen 0,8% edellisestä kuusta. Saksan IFO, DAX ja suomalaiset konepajat Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Thales, RWE, Kingfisher, NCC, ArcelorMittal, Topdanmark, H.B. Fuller, NCC, Autoliv, Alfa Laval. Laskut: Metsä Board, Nokian Renkaat, Axfood, Acerinox, POSCO, H&M, Caterpillar. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)
26.1.2018, 3 4Q17-tuloskauden kalenteri 1/2 4Q17 pvm Liikevaihto EBIT EBIT ilm.k.eriä Pretax EPS Osinko Liikevaihto Liikevaihto EBIT EBIT PTP PTP EPS EPS Kone Oyj Class B 25.1. 2 657 367 374 365 0,57 1,60 8 917 9 123 1 224 1 250 1 268 1 232 1,88 1,84 Kone Toteuma: 2 657 366 376 375 0,55 1,65 Ohjeistus: "2018 lv. 2017 tasolla vrt. kelp. val. EBIT marginaali laskee 2018. H2:lla helpottaa" Poikkeama odotuksista 0 % 0 % 0 % 3 % -4 % 3 % Johtopäätös: Luvut ja ohjeistus oli tiedossa. Osinko odotuksia vahvempi. FIM kommentti: Yhtiö oli antanut jo ennakkotiedot, uudet tilaukset ja ohjeistuksen (numeerisesta ohjeistuksesta luovuttiin), joten vain odotuksia suurempi osinko oli yllätys. Nordea Bank AB shs 25.1. 2 378 899 0,18 0,67 9 645 9 942 4 553 5 086 4 146 4 619 0,77 0,88 Nordea Toteuma: 2 228 798 0,15 0,68 Ohjeistus: "Uskomme että tulos paranee 2018, tuotot kasvavat hieman, kulut pienenevät" Poikkeama odotuksista -6 % -11 % -17 % 1 % Johtopäätös: Heikoilla tuotoilla kohtalainen operatiivinen pettymys. Osinkoehdotus hyvä. FIM kommentti: Kokonaistuotot laskivat 15% YoY (13% paikaillisissa valuutoissa) jääden selvästi ennusteista ja johtaen pre-tax tuloksen 30% laskuun. Käyvän arvon mallimuutoksista -48MEUR, joten operatiivisesti kohtalainen pettymys. Loppuvuoden tulosta painoi Pääomamarkkinoiden erittäin vähäinen aktiviteetti. Yhtiön johto uskoo tuloksen parantumiseen 2018. SSAB AB Class B 26.1. 1 586 102,2 102,6 81,9 0,06 0,10 6 577,4 6 771,1 404,3 469,2 304,0 396,5 0,25 0,29 SSAB Toteuma: 1 731 85,8 85,8 64,7 0,03 0,10 Ohjeistus: "Q1 toimitukset hieman yli Q4 (Europe, Americas) tai sama (Special), hinnat nousee" Poikkeama odotuksista 9 % -16 % -16 % -21 % -46 % 1 % Johtopäätös: Kovalla liikevaihdolla selvästi odotuksia heikompi operatiivinen tulos FIM kommentti: Liikevaihto oli vahva, mutta kannattavuus jäi odotuksista. Mukana vakuutuskorvaus kerta-erä, joka oli kommunikoitu aiemmin eli sisältyy luultavasti estimaattteihin. Yhtiö odottaa kysynnän olevan hyvää Q1:llä Pohj. Amerikassa ja Euroopassa. Hinnat ovat nousussa, mutta nousun vaikutusta heikentää kohonneet raaka-ainehinnat. Telia Company AB 26.1. 2 134 367,9 385,2 334,1 0,07 0,20 8 104 8 160 1 397 1 520 925 1 417 0,27 0,28 Telia Toteuma: 2 155 623,6 381,5 391,5 0,02 0,23 Ohjeistus: "Oikaistu jatkuvien toimintojen EBITDA sama tai hieman parempi kuin 2017" Poikkeama odotuksista 1 % 70 % -1 % 17 % -75 % 15 % Johtopäätös: Melko odotettu kokonaistulos, osingon nosto positiivinen yllätys FIM kommentti: Telian EBITDA oli SEK 6590 vs. ennuste SEK 6600m eli lähellä ennustetta. Oikaistu EBITDA% oli 31,1% vs edellisvuosi 30,2%. Jatkuvien toimintojen EPS oli SEK 0,88 (~ EUR 0,09). Ruotsin toimintojen tulos hieman vaisun näköinen (oik. EBITDA -4,1% YoY). Telia ohjeistaa vapaan kassavirran olevan v. 2017 tasolla SEK 9,7 mrd ja nostaa osinkoesitystä, mikä positiivista Suominen Yhtymae O30.1. 101 1,9 1,8 0,9 0,04 0,11 428 458 17,1 25,2 14,8 21,6 0,18 0,26 Elisa Oyj Class A 31.1. 465,2 90,0 90,0 86,8 0,44 1,60 1 778 1 821 376,8 396,0 402,2 377,2 2,10 1,92 Lassila & Tikanoja O31.1. 199,4 12,6 12,6 12,1 0,25 0,94 701,2 781,0 46,0 61,8 44,4 59,9 0,91 1,23 Outokumpu Oyj 31.1. 1 584 77,4 77,0 54,0 0,11 0,20 6 502 6 615 474,3 456,6 378,1 375,0 0,74 0,74 UPM-Kymmene Oyj 31.1. 2 559 319,9 319,9 295,5 0,49 1,05 9 987 10 023 1 246,0 1 302,8 1 190,0 1 271,9 1,79 1,90 Wartsila Oyj Abp 31.1. 1 516 242,6 242,6 222,2 0,94 1,40 4 989 5 342 600,0 718,7 535,0 670,7 1,99 2,55 Basware Oyj 1.2. 39,9-3,2-3,2-4,0-0,22 0,00 149,0 157,0-8,3-2,6-13,0-4,7-0,80-0,24 CapMan Oyj Class B 1.2. 7,4 3,8 1,7 3,0 0,02 0,11 33,2 36,6 25,7 21,0 22,7 19,0 0,14 0,11 Kesko Oyj Class B 1.2. 2 623 78,5 78,8 75,0 0,56 2,20 10 681 10 589 294,0 334,1 345,4 327,6 2,78 2,51 Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)
26.1.2018, 4 4Q17-tuloskauden kalenteri 1/2 4Q17 pvm Liikevaihto EBIT EBIT ilm.k.eriä Pretax EPS Osinko Liikevaihto Liikevaihto EBIT EBIT PTP PTP EPS EPS Nokia Oyj 1.2. 6 372 854 874 786,0 0,10 0,19 22 921 22 097 2 423 2 391 2 169 2 136-0,16 0,02 YIT Oyj 1.2. 554 56,0 54,8 39,9 0,32 0,25 1 908 3 732 111,9 189,2 86,7 132,4 0,50 0,49 Detection Technolog 2.2. 24,4 4,6 4,9 5,0 0,25 0,33 86,0 96,0 17,3 17,0 17,0 17,0 0,91 0,85 DNA Plc 2.2. 226,2 25,2 25,2 23,2 0,11 0,63 877,1 894,0 122,5 139,9 113,3 131,6 0,68 0,78 Fortum Oyj 2.2. 1 443 287 284 273,2 0,24 1,10 4 425 5 032 803 919 1 079 905 0,95 0,84 Martela Oyj Class A 2.2. 29,0 2,0 2,0-0,3-0,06 0,47 109,0 114,5 0,0 2,9-0,4 2,5-0,15 0,46 Metso Oyj 2.2. 710 64,0 60,0 57,9 0,32 1,05 2 706 2 963 227,0 330,7 199,0 295,0 0,71 1,38 Nokian Renkaat Oyj 2.2. 487,8 116,9 115,0 118,5 0,71 1,60 1 570 1 668 359,9 402,3 339,2 388,7 1,63 2,35 Outotec Oyj 2.2. 324,6 21,6 21,6 20,0 0,07 0,02 1 135 1 234 32,6 68,3 22,5 62,3 0,06 0,23 eq Oyj 5.2. 12,8 7,1 7,1 7,1 0,15 0,50 38,6 45,4 19,0 24,0 19,0 24,0 0,41 0,51 Digia Oyj 6.2. 26,9 2,6 2,6 2,5 0,10 0,05 94,2 100,9 2,7 6,3 2,4 6,0 0,05 0,17 Tieto Oyj 6.2. 409 49 49 43 0,45 1,38 1 542 1 624 160 170 134 145,0 1,39 1,52 Valmet Corp 6.2. 861,2 67,0 64,0 61,9 0,30 0,50 3 073 3 223 192,0 227,7 174,9 218,0 0,83 1,02 Caverion Oyj 7.2. 605,1 1,5 1,5-0,1 0,00 0,00 2 302 2 317-9,0 67,0-23,5 64,0-0,16 0,37 Fiskars Oyj Abp 7.2. 333,8 33,1 33,1 29,4 0,30 0,76 1 200,0 1 232,0 102,5 110,3 300,8 114,4 2,86 1,06 HKScan Oyj Class A 7.2. 472,0 2,0 2,0 0,2 0,00 0,09 1 803 1 851-16,0 14,4-24,1 4,9-0,43 0,04 Neste Corporation 7.2. 3 350 283,0 283,0 274,5 0,90 1,60 12 928 12 873 1 074,0 1 100,0 1 000,5 1 043,5 3,43 3,36 Orion Oyj Class B 7.2. 285,0 62,4 62,8 61,9 0,35 1,43 1 088 1 125 282,4 301,6 276,4 298,2 1,56 1,69 Sampo Oyj Class A 7.2. 1 070 401,0 471,0 441,7 0,67 2,45 5 286 5 454 2 513 1 919 2 516 1 980 4,02 3,07 SSH Communication 7.2. Vaisala Oyj Class A 7.2. 100,4 17,7 17,7 18,2 0,77 1,05 331,1 349,9 40,5 45,0 38,3 46,3 1,58 2,02 Amer Sports Oyj Cla 8.2. 797,9 91,7 91,7 78,0 0,52 0,65 2 678 2 809 211,6 238,6 141,6 199,9 0,87 1,26 Cargotec Oyj Class B 8.2. 872,0 69,6 69,6 62,6 0,72 1,10 3 254 3 355 256,9 285,8 204,9 261,6 2,28 3,00 Citycon Oyj 8.2. 83,8 49,0 49,0 36,0 0,04 0,13 337,7 333,1 201,7 202,5 148,0 157,8 0,11 0,16 Etteplan Oyj 8.2. 58,3 5,0 5,0 4,8 0,15 0,24 215,0 231,0 16,0 19,0 15,0 18,5 0,48 0,58 Glaston Oyj 8.2. 33,7 2,4 1,7 2,3 0,01 0,01 111,3 119,2 4,7 6,4 4,2 6,9 0,02 0,03 Kemira Oyj 8.2. 619,5 43,4 42,7 35,4 0,18 0,53 2 469 2 545 169,3 194,6 114,0 167,6 0,53 0,82 Konecranes Oyj 8.2. 915,0 74,6 74,6 46,0 0,64 1,05 3 124 3 268 180,5 256,0 280,0 182,2 3,04 1,46 Metsa Board Corpor 8.2. 451,0 54,0 54,0 48,0 0,12 0,22 1 848 2 026 193,0 241,5 159,7 222,0 0,42 0,52 Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)
26.1.2018, 5 Lähde: Bloomberg Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 26.1.2018 15:30 USA / Kestokulut. hyöd. tilaukset 0,8 1,3 26.1.2018 15:30 USA / GDP (QoQ) 3,0 3,2 26.1.2018 08:00 Telia Co Ab 0,63 26.1.2018 08:30 Ssab Ab-A Shares 0,87 29.1.2018 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 24,0 29.1.2018 15:30 USA / Yksityinen kulutus 0,5 0,6 29.1.2018 15:30 USA / Yksityiset tulot 0,3 0,3 30.1.2018 12:00 Euroalue / Kuluttajaluottamus 1,3 1,3 30.1.2018 12:00 Euroalue / GDP (QoQ) 0,6 30.1.2018 12:00 Euroalue / Talousluotttamus 116,1 116,0 30.1.2018 17:00 USA / Kuluttajaluottamus 123,1 122,1 30.1.2018 15:00 Saksa / CPI 1,6 1,6 30.1.2018 13:00 Suominen Oyj 0,04 0,03 31.1.2018 3:00 Kiina / PMI 51,5 51,6 31.1.2018 12:00 Euroalue / Ydin CPI (YoY) 1,0 0,9 31.1.2018 21:00 USA / FOMC korkopäätös 1,50 1,50 31.1.2018 10:55 Saksa / Työttömien määrän muutos -20,0-29,0 31.1.2018 16:00 USA / Chicago PMI 64,0 67,6 31.1.2018 08:00 Lassila & Tikanoja Oyj 0,25 0,35 31.1.2018 08:30 Elisa Oyj 0,44 0,53 31.1.2018 08:30 Wartsila Oyj Abp 1,00 0,45 31.1.2018 09:30 Upm-Kymmene Oyj 0,48 0,50 31.1.2018 12:00 Outokumpu Oyj 0,10-0,09 1.2.2018 11:00 Euroalue / PMI teollisuus (MoM) 59,6 59,6 1.2.2018 15:30 USA / Uudet työt. korv. hakemukset 233 1.2.2018 17:00 USA / Rakentaminen 0,4 0,8 1.2.2018 17:00 USA / ISM teollisuus 59,0 59,7 1.2.2018 07:55 Lemminkainen Oyj 0,44 1,49 1.2.2018 08:00 Nokia Oyj 0,11 0,09 1.2.2018 08:00 Yit Oyj 0,32 0,08 1.2.2018 08:30 Capman Oyj-B Shs 0,02 0,03 1.2.2018 09:00 Kesko Oyj-B Shs 0,56 0,72 2.2.2018 15:30 USA / Yksityiset työpaikat 188 148,0 2.2.2018 15:30 USA / Työttömyysaste 4,1 4,1 2.2.2018 12:00 Euroalue / PPI 2,8
26.1.2018, 6 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 727,6-1,2-0,7 2,5-0,7 8,2 Automobiles & Parts 668,8-1,0-0,3 8,3 9,2 18,2 iboxx Europe 226,5-0,2 0,0 0,0-0,2 3,1 OMX Helsinki Portfolio 6 656,5-1,2-0,7 2,5-0,7 8,9 Banks 196,1 0,1 1,2 6,4 5,1 9,2 iboxx Europe HY 193,2-0,1 0,0 0,4 0,1 4,6 OMX Stockholm 30 1 604,5-1,6-1,2 1,0-3,6 3,3 Basic Resources 490,6-0,1-0,9 4,6 9,9 11,4 Financials, Senior 224,9-0,1 0,0-0,1-0,3 2,3 OBX 755,9-1,0-0,6 1,2 2,9 18,1 Chemicals 981,7-0,1-0,9 2,6 1,1 11,0 Financials, Subordinated 271,0-0,1 0,2 0,6 1,1 8,7 Construction & Materials 473,8-0,3-0,5 2,7 0,7 8,5 Non-Financials 234,1-0,2 0,0-0,1-0,3 2,7 Euro STOXX 50 3 630,2-0,4 0,3 3,0-0,6 9,4 Financial Services 511,7-0,9 1,4 5,6 4,9 18,3 Autos 209,2-0,1 0,0 0,0 0,0 2,8 Europe STOXX 600 398,6-0,6 0,0 2,3 1,3 8,5 Food & Beverage 654,8-1,0-1,4-2,7-3,1 7,4 Industrials 234,2-0,2-0,1-0,3-0,5 2,0 DAX 13 298,4-0,9 0,1 2,5 0,6 12,2 Health Care 736,8 0,0 1,9 1,2-0,2 3,6 Consumer 223,6-0,1 0,0-0,1-0,5 2,1 FTSE 100 7 615,8-0,4-1,1-0,1 1,5 6,3 Household Goods 833,3-1,4 0,0-1,0-4,6 5,1 Energy 225,2-0,2 0,0 0,0 0,0 3,6 Industrial Goods & Serv. 551,3-0,9-1,0 3,0 1,1 15,1 Telecom Services 254,6-0,1 0,0 0,2 0,0 3,5 S&P 500 2 839,3 0,1 1,5 5,6 10,0 23,6 Insurance 302,5-0,5-0,4 4,9 3,3 11,0 Nasdaq Composite 7 411,2-0,1 1,6 6,6 10,6 31,1 Media 272,6-1,1-1,0-1,0 1,9-1,6 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 328,5-0,5 0,0 3,7 4,5 3,2 itraxx CDS Europe (IG) 43,6 0,1-1,0-0,8-8,0-25,7 Shanghai 3 558,1 0,3 2,0 7,6 4,9 12,6 Real Estate 176,9-1,2-0,8-1,9 4,1 9,0 itraxx CDS Crossover (HY) 232,1 1,6-0,8 1,5-1,4-56,8 Hang Seng 33 113,9 1,4 2,7 10,7 16,9 41,7 Retail 311,2-0,1 1,3 2,1 1,5 1,3 Financials, Senior 42,0-0,3-1,2-1,6-12,3-43,1 Nikkei 23 631,9-0,2-0,7 3,8 7,4 21,4 Technology 451,1-0,9-1,7 2,4-0,9 19,9 Financials, Subordinated 96,4-1,6-4,8-8,2-26,4-102,6 RTSI($) 1 300,3-0,8 2,3 12,6 15,7 8,8 Telecom 280,9-0,7 0,3-0,3-1,3-1,9 Travel & Leisure 264,5-1,2-0,9-0,4 2,8 12,8 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 287,5-0,8-2,0-1,5-5,8 6,9 CDX USA, IG 46,3-0,2-1,3-3,0-6,9-17,7 S&P 500 2 844,4 0,1 1,2 6,3 10,7 CDX USA, HY 295,3-1,1-6,4-13,9-16,2-47,0 Nasdaq 100 6 952,0 0,3 1,6 8,5 11,5 S&P 500 Euro STOXX 50 3 628,0 0,3-0,3 3,9-0,3 Energy 569,8-0,8 0,8 6,4 14,1 3,7 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 13 305,5 0,2-0,9 3,1 0,7 Materials 400,0 0,7 1,4 5,2 8,0 20,1 CDX Asia, IG 63,8 0,8 2,5-2,9-11,1-47,8 Industrials 671,1 0,2 0,2 4,9 9,6 20,7 Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 859,6-0,1 3,1 8,7 16,9 26,5 VIX (S&P 500) 11,6 0,1-0,6 1,4 1,8 0,9 Consumer Staples 601,6 0,0 1,6 2,4 10,0 11,3 VDAX (DAX) 14,0 0,5 1,4-0,1 2,1-1,0 Health Care 1 036,8 0,9 1,7 7,6 9,1 29,7 VSTOXX (STOXX 50) 12,7 0,3 0,7-0,9 0,2-2,9 Financials 497,3-0,2 2,1 6,4 11,9 26,2 Info tech 1 184,4-0,2 0,5 6,4 8,9 39,0 Telecom Services 165,3 0,7 3,0-1,4 10,3-2,7 Lähde: Bloomberg Utilities 259,0 1,5 1,7-3,1-7,2 5,4
26.1.2018, 7 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,363 0,000 0,007-0,008-0,003-0,011 Suomi 5v 0,01 0,045 0,07 0,16 0,27 0,27 CRB Commodity 439,0 0,0 0,5 1,6 2,5 1,5 EMU Euribor 3kk -0,327 0,001 0,001 0,002 0,004 0,001 Saksa 2v -0,57-0,001 0,03 0,06 0,18 0,10 CRB Food 338,7 0,0 0,6 0,8-1,7-1,7 EMU Euribor 12kk -0,191 0,001 0,000-0,005-0,007-0,089 Saksa 5v -0,07 0,005 0,07 0,13 0,28 0,29 CRB Metals 949,6 0,3 1,2 4,5 8,1 12,6 Saksa 10v 0,60-0,008 0,04 0,18 0,24 0,14 Baltic Dry Index 1 217 1,4 6,8-10,9-21,3 44,9 USA 2v 2,09 0,004 0,02 0,21 0,51 0,87 Energia (USD) USA 5v 2,43 0,005-0,02 0,22 0,43 0,48 Brent Crude Oil 70,3-0,1 2,5 5,2 17,0 24,8 USD Libor 3kk 1,752 0,000 0,008 0,058 0,372 0,713 USA 10v 2,62 0,008-0,03 0,22 0,26 0,14 Natural Gas USA 3,46 0,3 8,6 17,1 11,5-5,4 Hiili, Rotterdam 95,2 0,1 0,2 0,4 3,1 7,6 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Sähkö, 2st Y Fut. 25,1-0,2-1,2-3,3-4,1 19,3 EUR / USD 1,246 0,49 1,92 3,77 6,92 16,43 Saksa 2v (Schatz) 111,9 0,00 0,0-0,1-0,4-0,3 CO2 2011 ECX (EUR) 9,4 4,2 15,7 29,9 22,4 89,3 EUR / GBP 0,875-0,2-0,8-1,5-0,9 2,6 Saksa 5v (Bobl) 130,9-0,04-0,4-0,8-0,9-1,9 Metallit (USD) EUR / CHF 1,168 0,0-0,9-0,2 0,8 9,2 Saksa 10v (Bund) 160,2 0,11-0,5-1,5-2,6-1,7 Ruostumaton teräs 2 000 0,0 0,0 0,0 4,7 3,9 EUR / JPY 135,85 0,2 0,3 0,4 3,0 10,3 Alumiini 2 243-0,4-0,2-1,4 4,0 24,0 USD / CNY 6,33 0,0-1,2-2,8-4,8-8,1 Korkoerot Ferrokromi n/a n/a n/a n/a n/a n/a USD / JPY 109,05-0,3-1,6-3,2-3,6-5,3 Saksa 10v-2v 1,17-0,01 0,00 0,12 0,05 0,05 Nikkeli 13 663 0,9 9,9 11,0 18,3 45,9 GBP / USD 1,425 0,7 2,8 5,4 7,9 13,5 USA 10v-2v 0,54 0,00-0,06 0,01-0,26-0,73 Kupari 322 0,1 1,0-2,4 3,5 19,7 EUR / SEK 9,81-0,1-0,3-0,2 0,8 3,6 Saksa-USA 10v -2,02-0,02 0,07-0,04-0,02 0,00 Sinkki 3 489 0,9 2,7 5,2 8,5 26,6 EUR / NOK 9,58-0,2-0,3-2,7 0,8 7,3 Palladium 1 094-1,1 0,0 2,8 14,1 51,0 EUR / PLN 4,14 0,0-0,7-0,8-2,5-4,5 Inflaatio-odotukset Platina 1 029 0,0 1,3 10,2 11,6 5,1 EUR / RUB 69,60 0,5 0,4 0,5 3,0 8,7 Ranska 10v 1,46 0,00 0,01 0,03 0,11-0,20 Hopea 17,5-0,8 2,5 1,9 3,7 1,9 USA 10v 2,06 0,00-0,02 0,08 0,18-0,01 Kulta 1 355 0,5 1,8 4,0 6,2 13,8 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Muut (USD) EUR / USD 7,7 0,0 0,3 0,4 1,1-1,4 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Maissi 356,0 0,2 1,0 1,5 2,1-1,8 EUR / GBP 6,7 0,0 0,2-0,7-0,8-2,8 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Vehnä 437,0 0,6 3,4 2,3 2,9 3,9 EUR / CHF 5,5 0,0 0,3-0,7-0,5 0,3 Saksa 5v 8,7 0,5-0,1-0,8-2,4-11,0 Soija 995,3 0,3 1,8 4,6 2,3-5,1 EUR / JPY 8,1-0,1-0,2 0,0 0,4-2,7 USA 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Sokeri 353,8 0,0 0,1-10,4-7,7-34,2 USD / JPY 8,2-0,2 0,3 0,7-0,2-4,1 Espanja 5v 43,5 1,8 1,5-12,0-27,3-30,8 Puuvilla 81,9 0,0-1,9 4,1 19,3 9,4 EUR / SEK 5,7 0,0-0,2-1,2 0,2-0,2 Italia 5v 98,2 0,8-5,2-18,7-32,2-63,6 NBSK sellu 1 033,4 0,0 0,3 3,4 12,3 27,8 EUR / NOK 6,4 0,0-0,4-1,4 0,3-0,2 Belgia 5v 14,0 0,4 0,2 0,0-3,2-17,8 Sanomalehtipaperi (EUR) 424,9 0,0 0,1-0,1-0,1-0,5 EUR / RUB 9,6 0,0-0,6-1,2-1,6-4,9 Ranska 5v 16,0 0,2-0,1-1,6-4,3-24,4 Luonnon kumi (YEN) 195,7 0,3-3,8-4,7 4,0-43,6 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,7
26.1.2018, 8 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2018 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,3 2,3 2,2 2,0 1,8 USA (teollisuus) 59,7 58,2 58,7 60,8 57,8 56,0 USA 2,6 2,6 2,5 2,4 2,3 2,3 Euroalue 2,6 2,6 2,4 2,1 1,9 Euroalue (teollisuus) 59,6 60,6 60,1 58,5 56,6 55,2 Euroalue 2,2 2,1 1,9 1,8 1,7 1,5 Japani 2,2 2,2 1,1 0,6 1,4 Japani (teollisuus) 54,4 54,0 53,6 52,8 52,1 52,7 Japani 1,3 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9 Kiina 6,8 6,8 6,9 6,9 6,8 Kiina (teollisuus) 51,6 51,8 51,6 52,4 51,7 51,3 Kiina 6,5 6,5 6,4 6,4 6,3 6,2 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 94,4 95,9 98,5 100,7 93,4 98,5 BKT ennuste 2019 USA 2,1 2,2 2,0 2,2 1,6 2,5 Euroalue 1,3 0,5 0,0-1,1-1,7-4,9 USA 2,2 2,2 2,1 2,0 2,0 #N/A N/A Euroalue 1,4 1,5 1,4 1,5 1,3 1,8 Japani 44,7 44,9 44,5 43,9 43,3 43,1 Euroalue 1,8 1,8 1,6 1,6 1,5 #N/A N/A Japani 1,0 0,6 0,2 0,7 0,4 0,4 Kiina 121,3 121,3 123,9 118,6 113,3 108,4 Japani 1,0 1,0 1,0 0,9 0,8 #N/A N/A Kiina 1,8 1,7 1,9 1,6 1,5 2,5 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,3 6,2 6,1 6,2 6,3 6,0 USA 2,9 2,9 2,9 2,9 2,9 2,5 Työttömyysaste Euroalue 2,5 2,5 2,5 2,5 2,3 1,5 Inflaatio ennuste 2018 USA 4,1 4,1 4,1 4,2 4,3 4,8 Japani 1,7 1,7 1,7 1,7 1,8 1,4 USA 2,2 2,1 2,1 2,1 2,1 2,4 Euroalue 8,7 8,7 8,8 8,9 9,1 9,7 Kiina 6,8 6,8 6,7 6,5 6,4 6,6 Euroalue 1,5 1,5 1,4 1,4 1,4 1,5 Japani 2,7 2,7 2,8 2,8 2,8 3,1 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,9 0,8 0,8 0,8 0,8 1,0 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 USA 4,7 4,6 5,0 5,1 5,6 6,6 Kiina 2,3 2,3 2,2 2,2 2,2 2,3 Euroalue 5,3 5,3 5,4 5,4 5,2 4,8 Ohjauskorot Japani 3,6 4,0 4,1 4,0 3,9 3,9 Työttömyys ennuste 2018 USA 1,50 1,50 1,25 1,25 1,25 0,75 Kiina 8,2 9,1 8,8 9,2 9,4 11,3 USA 4,0 4,0 4,1 4,2 4,2 4,5 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 8,5 8,5 8,6 8,6 8,7 9,3 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 5,4 6,0 5,0 5,0 3,0 5,6 Japani 2,7 2,7 2,7 2,7 2,8 2,9 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,8 2,8 0,2 4,1 3,5 1,5 Kiina 4,0 4,1 4,0 4,0 4,1 4,1 Japani 2,2 2,2-0,2 2,3 2,2 0,7 Kiina 9,4 10,2 10,0 10,3 11,0 10,9 Teollisuustuotanto USA 3,6 3,5 3,4 1,7 2,1 0,0 Euroalue 3,2 3,2 3,9 3,4 2,9 2,8 Japani 3,6 3,6 5,9 2,6 5,5 3,1 Kiina 6,2 6,1 6,2 6,6 7,6 6,0 Lähde: Bloomberg
26.1.2018, 9 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,4x 22,7x 2,6x 2,3 % Autoteollisuus STOXX 600 8,8x 10,3x 1,5x 3,2 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,3 % 320,5x 0,4 % Suomi HEX 25 16,5x 20,3x 2,2x 4,2 % Pankit STOXX 600 12,4x 22,1x 1,0x 4,2 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,8 % 35,3x 0,4 % Ruotsi OMX 30 15,9x 17,2x 2,2x 4,0 % Perusraaka-aineet STOXX 600 13,5x 15,9x 1,7x 3,5 % Pohjoismaat VINX 30 16,3x 20,5x 2,4x 3,9 % Kemikaalit STOXX 600 17,8x 19,9x 2,8x 2,7 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,8x 19,6x 1,9x 3,0 % Rakennus STOXX 600 17,3x 21,7x 2,2x 2,8 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,4 % 22,6x 2,0 % Eurooppa STOXX 600 15,4x 21,4x 2,0x 3,4 % Rahoitus STOXX 600 17,1x 14,0x 1,8x 3,1 % Euroalue STOXX 50 14,5x 18,8x 1,7x 3,5 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 21,2x 26,0x 3,5x 2,7 % USA S&P 500 18,6x 23,6x 3,5x 1,9 % Terveydenhuolto STOXX 600 16,7x 24,3x 3,6x 3,0 % Japani Nikkei 19,4x 20,1x 2,0x 1,7 % Kulutustavarat STOXX 600 17,5x 20,9x 4,8x 3,2 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 18,6x 24,0x 3,6x 2,6 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,8x 14,0x 1,3x 4,6 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 13,6x 17,4x 2,0x 2,5 % Media STOXX 600 15,6x 35,7x 3,3x 3,5 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 14,1x 16,9x 1,9x 2,3 % Öljy ja kaasu STOXX 600 16,4x 27,5x 1,4x 4,4 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12,5x 14,7x 1,6x 3,2 % Kiinteistöt STOXX 600 19,0x 8,4x 1,1x 3,9 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 15,2x 20,8x 2,1x 2,8 % Vähittäismyynti STOXX 600 18,2x 22,2x 2,4x 3,0 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 13,5x 15,8x 2,0x 3,1 % Teknologia STOXX 600 21,1x 41,8x 3,5x 1,7 % Afrikka MSCI EFM Afr. 18,2x 26,0x 2,9x 2,7 % Telekommunikaatio STOXX 600 15,2x 42,9x 1,7x 4,9 % Kiina Shanghai Comp. 13,9x 18,1x 1,9x 2,0 % Matkustus STOXX 600 14,4x 17,9x 2,9x 2,6 % Venäjä RTSI $ 6,8x 8,3x 0,8x 5,6 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 13,8x 22,6x 1,6x 5,2 % Brasilia Bovespa 13,5x 20,7x 1,9x 3,2 % USA Intia Sensex 23,5x 25,2x 3,3x 1,3 % Rahoitus S&P 500 14,5x 19,0x 1,7x 1,8 % Kulutustavarat S&P 500 22,2x 25,7x 5,8x 1,3 % Päivittäistavarat S&P 500 20,2x 22,6x 5,6x 2,7 % Energia S&P 500 23,7x 44,2x 2,2x 2,7 % Terveydenhuolto S&P 500 17,4x 22,3x 4,3x 1,6 % Teollisuus S&P 500 19,3x 22,9x 5,0x 1,9 % Teknologia S&P 500 19,5x 25,1x 5,9x 1,2 % Perusteollisuus S&P 500 18,8x 24,6x 3,1x 1,8 % Telekommunikaatio S&P 500 11,6x 15,4x 2,5x 5,1 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 16,8x 18,1x 1,9x 3,8 %
26.1.2018, 10 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR -0,17 100,27 100,29 - - / BBB Stable 50 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,07 104,39 104,62 - - / - - 76 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,25 103,10 103,23 A2u Stable / A Stable 39 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR -0,15 106,88 106,99 Baa1u /*- - / BBB Neg 48 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR -0,10 105,31 105,49 Baa2 /*- - / BBB /*- - 53 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR -0,10 102,92 103,19 Baa2 Stable / BBB- Stable 56 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR -0,02 103,68 103,82 Baa2 Stable / BBB+ Stable 59 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR -0,01 104,41 104,64 Baa2u Stable / NR Stable 63 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR -0,08 104,30 104,47 Baa1 Stable / BBB+ - 54 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,16 108,38 108,58 Baa1 Neg / BBB Stable 70 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,15 105,83 106,10 Baa2 Stable / BBB- Stable 65 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,29 106,97 107,28 Baa2 Stable / BBB+ Stable 75 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,26 106,93 107,21 - - / BBB Stable 69 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,28 104,34 104,59 Baa2 /*- - / BBB /*- - 69 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 0,60 112,21 112,66 Baa3 Stable / BBB- Stable 85 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,48 102,84 103,14 - - / BBB Stable 70 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,36 110,10 110,41 A3 Stable / A Stable 53 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,39 109,68 109,94 Baa1 Stable / A- - 53 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,64 107,03 107,29 Baa1u /*- - / BBB Neg 76 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,41 110,15 110,50 Baa2 Stable / - - 51 750 Essity Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 0,65 109,29 109,72 Baa1 Neg / BBB+ Stable 67 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 0,95 107,27 107,82 Baa3 Stable / BBB Neg 94 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,71 116,27 116,79 NR Pos / AA- Stable 62 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,68 128,05 128,60 A3 Stable / BBB+ Stable 58 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,78 114,93 115,39 Aa3 Stable / A+ Pos 51 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,28 114,77 115,44 Baa1 Stable / A- Neg 76 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Cembrit Group A/S 20.3.2021 Callable 5,500 EUR 7,36 93,72 94,77 - - / - - 5,50 115 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,57 107,06 107,10 Aa1 Stable / AA+ Stable 2 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,43 108,39 108,45 Aa1 Stable / AA+ Stable 11 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,24 111,98 112,05 Aa1 Stable / AA+ Stable 13 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,41 126,12 126,20 Aa1 Stable / AA+ Stable 13 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,73 120,11 120,22 Aa1 Stable / AA+ Stable 11 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 0,97 97,13 97,30 Aa1 Stable / AA+ Stable 21 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,18 130,25 130,42 Aa1 Stable / AA+ Stable 4 4503 Finnish Government 15.4.2047 Bullet 1,375 EUR 1,36 100,03 100,26 Aa1 Stable / - Stable 10 2000 Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,31 101,71 102,11 - - / - - 118 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR -0,15 106,62 107,00 Ba1 Stable / BB+ Stable 61 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR -0,24 104,01 104,74 Ba1 Stable / BB+ Pos 66 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 0,31 104,46 104,61 - - / - - 95 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR -0,32 104,26 105,02 - - / BB- Stable 57 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,10 103,00 103,16 - - / - - 75 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR - - - WR Pos / B- - - 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,25 103,22 103,40 - - / - - 89 150 Ahlstrom Munksjo Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR 0,02 106,24 106,49 - - / - - 68 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR - - - Ba3 Stable / - - - 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 0,12 105,96 106,33 - - / - - 79 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 0,03 105,99 106,32 - - / - - 70 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 3,69/347,78 83,00 84,13 Caa2 Stable / D - 2617 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 4,3/-5,06 103,36 103,96 - - / - - 503 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 0,19 106,61 106,87 - - / - - 78 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,32 106,63 106,95 - - / - - 90 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR - - - WR - / NR - - 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 2,23/-0,88 103,17 103,39 - - / - - 279 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 2,17 103,51 103,98 - - / - - 273 150 Cembrit Group A/S 20.3.2021 Callable 5,500 EUR 7,36/12,7 93,72 94,77 - - / - - Applicable 115 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 0,67 106,42 106,77 - - / - - 110 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 3,59/1,37 108,17 109,57 - - / - - 419 100 Finnair Oyj 29.3.2022 Callable 2,250 EUR 1,24/1,18 103,25 104,08 - - / - - 151 200 Dsv Miljo As 10.5.2021 Callable 5,900 EUR 5,43/6,94 100,65 101,41 - - / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,44/-1,32 107,59 108,73 Ba3 Stable / - - 499 250 Cramo Oyj 28.2.2022 Bullet 2,375 EUR 1,35 103,66 104,04 - - / - - 159 150 Rettig Group 25.4.2022 Callable 2,375 EUR 1,59/1,54 102,74 103,21 - - / - - 181 110 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,07 105,47 105,82 - - / - - 120 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,02/0,97 105,16 105,76 Ba2 Pos / BB+ Stable 106 300 Norican A/S 15.5.2023 Callable 4,500 EUR 4,62/6,04 98,49 99,43 B2 Stable / B Stable 477 340 Telefonaktiebolaget Lm E 1.3.2024 Bullet 1,875 EUR 2,31 97,11 97,57 Ba2 Neg / BB+ Stable 223 500 Nokia Oyj 15.3.2024 Callable 2,000 EUR 1,71/1,69 101,18 101,70 Ba1 Stable / BB+ Stable 163 750 Cargotec Oyj 28.3.2024 Callable 2,375 EUR 2/1,99 101,47 102,15 - - / - - 193 100 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2018 Perp/Call 0,891 EUR 1,06/27,21 95,47 96,67 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 10,71/-1,47 101,01 101,37 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 11,64/-2,53 101,27 101,86 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 11,78/7,43 98,57 100,57 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,88/0,76 107,64 108,02 Baa3 Stable / BBB- - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 10,28/2,22 113,40 114,65 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,39/3,94 108,34 109,96 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 3,93/1,72 114,74 115,19 Baa3 Stable / BBB- - 600 Orsted A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,35/1,57 123,47 124,04 Baa3 Stable / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg
26.1.2018, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,48 10,50 657-0,4 % 0,0 % 3,9 % -9,5 % 8,76 9,39 10,95 11,9 1,0 8,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,2 % 2,1 % 5,6 % -4,2 % 0 % -28 % -3,4 % Nordea Bank AB nosto 96,56 108,28 391 063-4,2 % -4,3 % -5,0 % -8,9 % 96,04 105,28 115,70 11,4 1,2 10,4 % Danske Bank A/S nosto 238,60 278,50 223 527-2,8 % -2,5 % -2,6 % 4,3 % 223,00 244,62 259,50 10,6 1,3 12,6 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 98,66 110,00 216 485-2,2 % -2,4 % 0,6 % 0,4 % 95,75 102,48 109,00 12,0 1,4 12,0 % Svenska Handelsbanken AB lasku 114,80 112,00 223 219-1,9 % -1,1 % -0,3 % -12,4 % 108,80 121,33 136,30 13,4 1,5 11,4 % Swedbank AB Class A nosto 200,00 222,00 226 401-1,9 % -0,2 % -1,0 % -9,9 % 193,20 211,43 232,40 11,7 1,6 13,8 % Alma Media Oyj nosto 8,10 7,55 667 673 0,0 % 5,7 % 11,7 % 52,3 % 4,88 6,30 8,10 9,3 11,9 17,2 4,0 23,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,4 % 4,8 % 3,7 % -7,5 % -22 % -25 % -24 % 10 % 5,5 % Sanoma Oyj lasku 10,63 10,50 1 739 2 131-1,1 % -3,5 % -4,2 % 24,6 % 7,58 8,94 12,03 6,6 11,8 13,4 3,0 22,4 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3,80 81-0,8 % 7,0 % 14,8 % 28,4 % 2,77 3,15 3,83 Modern Times Group MTG A nosto 360,20 395,00 24 555 25 815-0,9 % -1,2 % 3,2 % 32,0 % 266,80 305,85 376,60 12,2 14,3 20,5 4,1 19,7 % North Media A/S nosto 41,00 822-1,7 % 0,2 % 18,8 % 197,1 % 13,70 25,88 43,50 Schibsted Asa Class A lasku 249,10 290,00 57 811 58 617-2,4 % 2,0 % 7,3 % 16,6 % 175,20 215,12 264,20 17,1 21,1 34,3 3,8 11,2 % Amer Sports Oyj Class A nosto 22,91 24,00 2 715 3 188-1,5 % 3,6 % 0,3 % -10,2 % 19,81 22,17 25,80 10,5 13,2 17,1 2,4 14,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,3 % -2,3 % 0,3 % -13,1 % -32 % -42 % -51 % -50 % -3,2 % adidas AG lasku 183,10 201,00 38 307 37 905-1,1 % 7,1 % 8,1 % 19,0 % 142,60 177,69 202,10 13,2 16,1 22,7 4,4 19,4 % NIKE, Inc. Class B nosto 67,71 65,57 110 156 108 359-0,4 % 5,6 % 7,0 % 25,7 % 50,35 56,55 68,64 18,8 21,9 26,9 9,6 35,8 % PUMA SE lasku 333,50 388,00 5 030 4 572-1,0 % 4,4 % -9,1 % 17,2 % 273,10 340,31 395,75 11,5 14,0 25,6 2,4 9,6 % Under Armour, Inc. Class A lasku 14,57 12,00 6 120 6 944-2,4 % 6,4 % -6,0 % -50,3 % 11,40 18,16 29,64 18,6 39,4 63,1 2,9 4,6 % Basware Oyj lasku 41,80 44,00 602 624 1,0 % -7,1 % -9,1 % 17,4 % 31,96 39,26 47,60 72,4 5,0-2,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,6 % -6,9 % -26,8 % -25,1 % n.a. n.a. n.a. -56 % 6,8 % Coupa Software, Inc. nosto 37,50 40,00 2 064 1 849 0,3 % -0,2 % 17,7 % 42,5 % 22,50 30,73 38,49 11,4-9,2 % Bittium Corporation nosto 5,93 7,00 212 0,0 % -3,6 % 4,6 % -1,0 % 5,55 6,62 7,87 26,7 1,9 6,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % -2,0 % 1,5 % -10,7 % 53 % -46 % -11,9 % Harris Corporation nosto 144,47 162,00 17 221 20 139 1,0 % -0,9 % 1,2 % 42,9 % 100,61 122,09 148,73 13,4 16,1 21,9 6,4 29,4 % Kongsberg Gruppen ASA lasku 163,00 160,00 19 560 20 766-0,1 % 1,6 % 7,9 % 21,2 % 123,00 137,65 164,00 11,7 15,4 19,2 2,6 13,7 % Motorola Solutions, Inc. lasku 97,68 100,00 15 824 18 995 1,9 % 0,2 % 7,6 % 14,5 % 76,92 87,10 98,27 10,5 11,6 16,6 Spirent Communications plc nosto 0,99 1,05 605 512-2,5 % -3,8 % -3,5 % 0,9 % 0,01 1,07 1,30 8,9 12,0 18,7 2,6 13,8 % Thales SA nosto! 87,68 105,00 18 562 15 588-1,3 % -3,5 % -2,2 % 0,4 % 83,25 92,50 100,45 7,4 9,4 16,4 3,2 19,6 % Ultra Electronics Holdings p nosto 14,49 15,07 1 126 1 201 0,6 % -3,1 % 7,3 % -21,9 % 11,38 18,40 22,45 8,6 9,6 12,4 2,2 17,5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
26.1.2018, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 46,66 55,00 3 019 3 402-1,9 % -6,0 % -2,3 % 2,8 % 40,26 50,55 59,25 9,4 11,8 15,3 1,9 12,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,1 % -7,5 % -7,7 % -27,4 % -19 % -27 % -51 % -23 % 1,5 % Konecranes Oyj nosto 41,81 45,00 3 300 3 791-0,9 % 0,8 % 7,6 % 14,0 % 31,52 37,38 42,64 10,6 14,5 20,2 2,5 12,4 % Columbus McKinnon Corpor nosto 42,44 50,00 976-0,3 % -0,8 % 6,0 % 48,2 % 22,88 31,34 44,55 17,6 Manitowoc Company, Inc. nosto 42,05 42,00 1 479 1 638 1,8 % 9,9 % 6,3 % 56,7 % 21,00 30,06 42,47 15,3 23,7 83,4 2,3 2,8 % PALFINGER AG lasku 36,20 40,10 1 361 1 837-1,0 % -1,5 % 6,1 % 11,8 % 30,73 37,24 42,51 9,0 12,0 14,6 2,0 14,0 % Terex Corporation lasku 48,22 50,00 4 055 4 540-1,8 % -1,3 % -0,6 % 47,0 % 28,67 38,87 50,17 11,8 14,2 21,0 2,9 13,9 % TTS Group ASA nosto 4,28 371-2,7 % 1,9 % 6,7 % 3,1 % 3,28 3,87 4,61 Caverion Oyj nosto 6,63 7,00 833 884 1,1 % 4,4 % 10,7 % -14,3 % 5,76 7,14 8,10 9,1 12,9 17,5 2,7 15,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,2 % 4,6 % 7,1 % -1,8 % -21 % -24 % -30 % 106 % 180 % Bilfinger SE lasku 40,52 38,00 1 791 1 643-0,2 % 1,4 % 3,6 % 3,1 % 32,89 36,51 41,40 11,4 16,1 29,0 1,2 4,1 % Eltel AB lasku 28,60 31,58 4 478 5 544-2,1 % -1,7 % 3,6 % -28,2 % 20,40 28,49 39,83 11,5 18,0 20,6 1,5 7,1 % Citycon Oyj lasku 2,21 2,43 1 967 4 078-1,1 % 1,1 % 4,3 % -4,8 % 2,08 2,23 2,50 20,3 20,1 13,2 0,9 6,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,4 % 3,6 % 5,2 % -18,1 % -7 % -9 % -25 % -11 % 0,3 % Sponda Oyj lasku 5,05 0,0 % 0,0 % 0,0 % 19,9 % 3,82 4,70 5,39 Technopolis Oyj nosto 4,06 4,40 644 1 468-1,6 % -3,3 % 1,4 % 31,7 % 2,96 3,61 4,29 14,5 15,1 11,0 0,9 8,2 % Castellum AB lasku 135,00 144,50 36 882 75 649-0,6 % -1,8 % -0,8 % 13,5 % 114,80 127,87 141,95 20,7 20,9 14,2 1,1 7,4 % Fabege AB lasku 173,70 192,00 28 729 54 344-2,2 % -1,8 % 1,1 % 19,5 % 138,00 163,00 182,90 29,9 30,5 25,6 1,0 3,9 % Hufvudstaden AB Class A nosto 127,80 143,50 28 608 34 305-1,3 % -4,1 % -1,5 % -7,7 % 127,50 138,71 151,00 25,3 25,2 25,4 1,0 3,9 % Kungsleden AB lasku 55,35 65,50 12 089 27 008-3,2 % -4,2 % -5,5 % 2,5 % 49,04 54,76 61,40 18,2 18,3 11,8 0,9 7,2 % Cramo Oyj nosto 19,93 23,00 891 1 248 0,0 % 1,5 % -0,5 % -16,0 % 17,15 22,44 27,50 5,2 10,3 10,2 1,4 14,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,0 % 0,5 % 0,9 % -28,4 % 0 % -12 % -19 % -28 % -1,7 % Ramirent Oyj nosto 8,12 9,00 882 1 233 0,4 % 2,6 % 2,9 % 12,6 % 6,79 8,21 9,50 5,7 12,1 12,4 2,6 20,7 % Speedy Hire Plc nosto 0,57 0,69 299 366-0,3 % -0,7 % -5,8 % 12,3 % 0,46 0,54 0,63 4,8 11,3 12,8 1,4 11,0 % DNA Plc lasku 14,92 16,35 1 974 2 266-0,7 % -1,1 % -3,6 % 36,0 % 10,89 13,68 16,20 8,2 16,1 19,0 3,2 16,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % -0,4 % -3,0 % 20,6 % 5 % 14 % 18 % 1 % -2,4 % Elisa Oyj Class A nosto 32,44 34,00 5 428 6 440-1,3 % 1,4 % -1,0 % 1,5 % 30,42 33,90 36,94 10,1 16,2 16,8 4,7 27,9 % Telia Company AB lasku 37,11 42,00 160 689 202 119-0,8 % -0,6 % 0,0 % 1,9 % 34,49 37,58 40,33 7,7 13,5 13,5 1,7 12,5 % TDC A/S nosto 39,65 42,50 32 196 51 228-0,1 % -0,1 % 3,4 % 3,5 % 34,90 37,48 40,75 6,1 14,9 15,0 1,6 10,4 % Tele2 AB Class B nosto 96,66 100,00 48 803 59 244 0,1 % 0,3 % -6,9 % 33,1 % 72,30 92,81 110,60 8,5 15,4 18,6 2,8 15,3 % Telenor ASA nosto 181,10 183,00 271 914 323 343-1,6 % -4,7 % 1,5 % 37,2 % 127,20 154,86 191,70 6,5 11,1 16,5 4,9 29,5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
26.1.2018, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A nosto 32,44 34,00 5 428 6 440-1,3 % 1,4 % -1,0 % 1,5 % 30,42 33,90 36,94 10,1 16,2 16,8 4,7 27,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,7 % 2,6 % 0,1 % -20,8 % 37 % 14 % 2 % 66 % 11,0 % DNA Plc lasku 14,92 16,35 1 974 2 266-0,7 % -1,1 % -3,6 % 36,0 % 10,89 13,68 16,20 8,2 16,1 19,0 3,2 16,7 % Telia Company AB lasku 37,11 42,00 160 689 202 119-0,8 % -0,6 % 0,0 % 1,9 % 34,49 37,58 40,33 7,7 13,5 13,5 1,7 12,5 % TDC A/S nosto 39,65 42,50 32 196 51 228-0,1 % -0,1 % 3,4 % 3,5 % 34,90 37,48 40,75 6,1 14,9 15,0 1,6 10,4 % Tele2 AB Class B nosto 96,66 100,00 48 803 59 244 0,1 % 0,3 % -6,9 % 33,1 % 72,30 92,81 110,60 8,5 15,4 18,6 2,8 15,3 % Telenor ASA nosto 181,10 183,00 271 914 323 343-1,6 % -4,7 % 1,5 % 37,2 % 127,20 154,86 191,70 6,5 11,1 16,5 4,9 29,5 % Finnair Oyj nosto 10,41 10,00 1 334 1 280 1,0 % -3,0 % -16,7 % 140,4 % 3,99 8,06 13,52 4,1 7,6 12,1 1,2 10,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,1 % 1,2 % -7,4 % 39,9 % 9 % 12 % 96 % 10 % -8,0 % Air France-KLM SA lasku 12,16 14,00 5 212 7 291-1,2 % -6,9 % -10,6 % 137,3 % 4,78 10,75 14,65 2,2 4,6 5,7 1,3 23,4 % Deutsche Lufthansa AG nosto 28,59 31,85 13 473 14 952-1,7 % -3,0 % -7,9 % 127,2 % 12,05 21,00 31,26 3,0 5,3 6,6 1,2 17,9 % SAS AB nosto 19,80 32,00 7 575 22 187-0,6 % -2,7 % -9,6 % 37,0 % 13,60 19,47 27,70 6,1 10,4 6,2 0,8 12,9 % Fiskars Oyj Abp nosto 24,10 21,75 1 974 2 156-1,6 % -1,4 % 2,8 % 33,7 % 17,85 21,23 25,00 14,7 19,5 24,4 1,4 5,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,3 % -1,2 % -0,4 % 21,2 % 62 % 67 % 41 % -33 % -6,6 % Rapala VMC Oyj lasku 3,39 4,00 132 228-2,9 % -2,6 % 0,6 % -21,2 % 3,29 4,00 4,68 8,1 11,0 16,2 0,9 5,4 % Acme United Corporation nosto 24,15 29,50 81 95 3,9 % 1,1 % 3,7 % -0,4 % 20,20 25,60 29,49 7,4 9,4 14,3 1,6 10,9 % Scotts Miracle-Gro Company lasku 107,62 99,00 6 191 7 573 0,3 % 0,5 % 4,9 % 13,3 % 81,48 95,34 110,12 13,5 16,3 24,3 2,2 9,2 % SEB SA lasku 164,70 175,50 8 263 9 845-1,9 % 0,0 % 6,7 % 38,5 % 116,00 148,78 175,90 10,9 13,9 18,1 3,5 19,5 % Villeroy & Boch AG Pref lasku 19,42 20,50 546 461-0,9 % -0,4 % 0,0 % 32,3 % 14,50 18,61 20,75 5,3 7,9 13,5 2,3 17,0 % Fortum Oyj nosto 17,90 17,50 15 897 20 614-1,3 % 0,6 % 8,3 % 18,9 % 12,69 15,40 18,94 14,8 22,4 21,2 1,2 5,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % 1,8 % 8,9 % 7,5 % 139 % 106 % 52 % -39 % -9,5 % E.ON SE nosto 8,66 10,50 19 066 23 234-1,6 % -2,5 % -6,0 % 17,8 % 6,70 8,55 10,81 4,7 8,2 13,7 4,2 30,5 % Electricite de France SA lasku 11,12 11,00 32 538 70 730-1,1 % 1,7 % 5,3 % 23,8 % 7,33 9,50 12,48 4,7 11,5 19,6 0,8 4,2 % Endesa S.A. nosto 18,62 20,00 19 709 25 083-0,4 % -0,2 % -1,8 % -3,1 % 17,68 20,14 22,89 7,3 12,8 14,0 2,2 15,7 % Iberdrola SA nosto 6,72 7,26 42 479 77 404-0,4 % 1,1 % 3,2 % 13,2 % 5,76 6,66 7,30 8,6 14,6 14,6 1,1 7,4 % RWE AG nosto! 16,79 20,25 10 238 17 261-1,4 % -4,4 % -1,5 % 32,7 % 11,98 17,72 23,32 3,4 5,7 11,3 1,6 14,4 % SSE plc nosto 12,63 14,75 12 808 22 311-1,3 % -2,9 % -3,2 % -15,9 % 12,62 14,27 15,54 8,7 12,4 10,3 1,9 18,7 % F-Secure Oyj lasku 3,87 4,20 615 521-1,9 % -5,7 % -3,7 % 15,5 % 3,17 3,92 4,84 18,3 22,9 34,8 7,0 20,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,8 % -5,1 % 1,1 % -6,5 % 76 % 70 % 58 % 68 % -0,5 % Symantec Corporation lasku 27,15 32,00 16 833 19 091 1,3 % -0,4 % -4,1 % -0,4 % 25,65 29,85 34,20 7,4 10,0 14,6 3,7 25,4 % Trend Micro Incorporated nosto 6 070 6 775 851 579 712 474-1,5 % -1,0 % -5,6 % 44,4 % 4 185,0 5 524,5 6 710,0 13,4 17,0 29,6 4,6 15,6 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
26.1.2018, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Huhtamaki Oyj lasku 33,42 38,00 3 601 4 163-0,4 % -0,4 % -5,1 % -2,8 % 31,45 34,71 37,68 9,8 13,9 16,0 2,5 15,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,0 % -1,5 % -3,8 % 0,0 % -8 % 0 % -15 % -50 % -12,5 % Amcor Ltd nosto 14,46 14,98 16 747 21 369-1,2 % -0,3 % -6,6 % 0,3 % 13,89 15,36 16,78 10,7 14,0 17,0 11,0 65,0 % Bemis Company, Inc. lasku 47,09 48,00 4 276 5 787 1,2 % 1,7 % -0,8 % -8,8 % 40,60 46,40 51,98 9,8 13,9 17,3 3,5 20,2 % Sealed Air Corporation lasku 49,08 51,50 8 853 12 005 0,4 % 0,7 % 0,0 % -0,2 % 41,22 45,46 50,62 13,2 16,1 19,5 Sonoco Products Company nosto 55,30 54,00 5 497 6 616 2,0 % 2,2 % 3,7 % 0,2 % 47,10 51,75 55,77 9,1 13,4 18,1 2,9 16,2 % Winpak Ltd. lasku 44,87 51,99 2 917 2 458 0,4 % 0,9 % -2,8 % -5,5 % 43,51 52,21 61,43 10,1 12,4 22,4 2,6 11,6 % Kemira Oyj lasku 11,62 11,90 1 805 2 539-1,3 % 1,4 % 1,3 % -2,4 % 10,33 11,46 12,44 7,7 13,0 14,5 1,4 9,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,5 % 0,5 % -2,0 % -22,7 % -16 % -9 % -18 % -37 % -3,6 % Akzo Nobel N.V. nosto 74,82 78,50 18 901 20 962-0,1 % -0,2 % 2,1 % 22,6 % 61,38 71,98 83,09 9,3 13,0 17,3 3,1 18,0 % Ashland Global Holdings, Inc nosto 75,71 78,00 4 711 6 738 1,7 % 3,8 % 5,9 % 32,8 % 59,80 64,88 128,19 9,9 17,7 21,4 1,3 6,2 % BASF SE nosto 95,35 103,00 87 577 103 993-0,9 % -0,8 % 2,0 % 5,6 % 78,97 88,68 98,80 8,2 12,3 14,7 2,3 15,9 % Kesko Oyj Class B nosto 47,00 47,50 4 660 4 695-0,7 % 1,8 % 5,1 % -0,7 % 41,51 44,53 47,59 9,9 14,0 19,1 2,2 11,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % 1,7 % 1,0 % -3,4 % 4 % 9 % 19 % -31 % -6,9 % Tokmanni Group Oyj nosto 7,61 9,00 448 558-0,7 % 2,9 % 10,4 % -16,3 % 6,66 8,21 11,13 8,4 10,9 12,3 2,5 20,7 % Axfood AB lasku! 159,25 152,50 33 422 32 475-2,8 % -3,0 % 0,3 % 11,6 % 131,20 144,91 166,40 11,7 16,2 21,5 7,3 33,9 % ICA Gruppen AB lasku 307,20 280,00 61 792 72 244-1,5 % -0,5 % 3,6 % 10,1 % 277,10 307,03 341,00 11,1 14,7 17,0 1,9 11,1 % Kingfisher Plc nosto! 3,48 3,42 7 517 7 248 1,6 % 1,1 % 1,8 % 5,3 % 2,85 3,20 3,70 6,8 9,6 13,5 1,1 8,1 % Kone Oyj Class B lasku 45,24 43,00 23 850 21 901-1,2 % 1,2 % 1,2 % 0,3 % 39,77 44,06 47,70 16,4 17,9 24,0 7,7 32,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,4 % 0,3 % -3,2 % -24,1 % 8 % 5 % -13 % 13 % 7,2 % Schindler Holding AG Pref nosto 235,40 225,00 24 932 22 218-0,8 % 0,9 % 4,4 % 24,4 % 184,10 209,57 239,00 15,2 17,0 27,4 6,9 25,0 % Konecranes Oyj nosto 41,81 45,00 3 300 3 791-0,9 % 0,8 % 7,6 % 14,0 % 31,52 37,38 42,64 10,6 14,5 20,2 2,5 12,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % 0,5 % 3,9 % -14,2 % -7 % -6 % -34 % 10 % 1,7 % Cargotec Oyj Class B lasku 46,66 55,00 3 019 3 402-1,9 % -6,0 % -2,3 % 2,8 % 40,26 50,55 59,25 9,4 11,8 15,3 1,9 12,3 % Columbus McKinnon Corpor nosto 42,44 50,00 976-0,3 % -0,8 % 6,0 % 48,2 % 22,88 31,34 44,55 17,6 Manitowoc Company, Inc. nosto 42,05 42,00 1 479 1 638 1,8 % 9,9 % 6,3 % 56,7 % 21,00 30,06 42,47 15,3 23,7 83,4 2,3 2,8 % PALFINGER AG lasku 36,20 40,10 1 361 1 837-1,0 % -1,5 % 6,1 % 11,8 % 30,73 37,24 42,51 9,0 12,0 14,6 2,0 14,0 % Terex Corporation lasku 48,22 50,00 4 055 4 540-1,8 % -1,3 % -0,6 % 47,0 % 28,67 38,87 50,17 11,8 14,2 21,0 2,9 13,9 % TTS Group ASA nosto 4,28 371-2,7 % 1,9 % 6,7 % 3,1 % 3,28 3,87 4,61 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
26.1.2018, 15 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Lassila & Tikanoja Oyj nosto 19,28 20,60 748 848-0,2 % 3,5 % 7,7 % -2,6 % 17,22 18,44 20,06 8,2 13,7 15,7 3,2 20,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,7 % 0,9 % -3,1 % -63,5 % -8 % -30 % -38 % 61 % 8,4 % Casella Waste Systems, Inc. nosto 26,15 26,50 1 099 1 484 0,4 % 8,4 % 19,8 % 112,8 % 11,15 16,76 27,38 10,9 24,4 33,8 Renewi Plc lasku 1,04 1,15 829 1 330 0,6 % -3,2 % 1,9 % 9,1 % 0,78 0,97 1,09 7,1 14,8 16,5 2,0 11,9 % Lehto Group PLC lasku 12,36 14,25 720 683-0,8 % -0,8 % 0,5 % 21,1 % 9,79 12,39 14,26 9,5 9,9 13,3 3,8 28,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,4 % 1,7 % -1,5 % 38,6 % 24 % 12 % 27 % 168 % 14,7 % SRV Yhtiot Oyj lasku 3,88 4,00 235 526 0,0 % -2,3 % 2,1 % -25,7 % 3,52 4,46 5,33 11,8 12,9 10,9 0,8 7,2 % YIT Oyj nosto 6,68 7,60 849 1 449-0,7 % -0,1 % 6,4 % -15,0 % 5,97 6,89 8,09 6,5 7,6 11,3 1,1 9,8 % JM AB lasku 186,25 210,00 13 235 12 019-2,7 % -4,1 % -1,9 % -28,6 % 183,45 262,70 336,40 5,7 5,7 8,4 1,9 22,9 % Peab AB Class B nosto 71,20 78,00 21 079 21 841-1,2 % -3,4 % 1,2 % -1,0 % 69,65 87,90 109,50 6,8 9,1 11,3 1,9 16,7 % Lemminkainen Corporation lasku 24,00 27,40 557 696-1,0 % -0,2 % 11,3 % 23,0 % 17,75 21,96 29,00 7,2 10,8 12,6 1,7 13,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,0 % 1,9 % 10,5 % 38,7 % -3 % 24 % 16 % -21 % -6,5 % Lehto Group PLC lasku 12,36 14,25 720 683-0,8 % -0,8 % 0,5 % 21,1 % 9,79 12,39 14,26 9,5 9,9 13,3 3,8 28,9 % YIT Oyj nosto 6,68 7,60 849 1 449-0,7 % -0,1 % 6,4 % -15,0 % 5,97 6,89 8,09 6,5 7,6 11,3 1,1 9,8 % SRV Yhtiot Oyj lasku 3,88 4,00 235 526 0,0 % -2,3 % 2,1 % -25,7 % 3,52 4,46 5,33 11,8 12,9 10,9 0,8 7,2 % JM AB lasku 186,25 210,00 13 235 12 019-2,7 % -4,1 % -1,9 % -28,6 % 183,45 262,70 336,40 5,7 5,7 8,4 1,9 22,9 % NCC AB Class B nosto! 155,95 180,00 16 891 16 274-1,2 % -1,7 % 0,0 % -30,4 % 153,60 206,73 253,50 6,4 9,1 12,3 2,8 22,7 % Peab AB Class B nosto 71,20 78,00 21 079 21 841-1,2 % -3,4 % 1,2 % -1,0 % 69,65 87,90 109,50 6,8 9,1 11,3 1,9 16,7 % Veidekke ASA nosto 85,10 100,00 11 378 11 216-0,6 % -2,3 % -2,7 % -30,8 % 83,00 104,43 129,00 5,3 6,9 8,4 2,6 30,4 % Metso Oyj nosto 28,31 28,00 4 256 4 289-0,4 % 3,5 % -0,4 % -1,8 % 26,53 29,53 33,73 10,9 12,9 20,0 3,0 14,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,4 % 4,3 % -2,9 % -30,5 % -3 % -7 % 0 % -20 % -3,3 % Atlas Copco AB Class A nosto 370,60 379,00 438 759 434 333-1,3 % -1,9 % 2,4 % 28,1 % 277,10 328,53 383,70 13,6 15,8 22,7 6,3 27,7 % FLSmidth & Co. A/S nosto 358,20 392,00 18 358 19 666 0,0 % -0,8 % -0,4 % 9,6 % 310,80 383,88 441,80 9,5 11,4 18,1 2,0 10,8 % Sandvik AB nosto 157,65 150,00 197 754 209 959-0,1 % 0,8 % 8,4 % 30,2 % 116,50 136,95 160,25 10,5 13,5 18,3 3,7 19,9 % Terex Corporation lasku 48,22 50,00 4 055 4 540-1,8 % -1,3 % -0,6 % 47,0 % 28,67 38,87 50,17 11,8 14,2 21,0 2,9 13,9 % Metsa Board Corporation Cla lasku! 7,30 7,85 2 591 2 862-3,1 % -3,6 % 2,5 % 6,9 % 5,34 6,43 7,80 8,4 11,8 13,9 2,1 14,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,2 % -2,6 % 1,0 % 8,9 % -3 % -4 % -5 % -8 % -1,2 % Stora Enso Oyj Class R lasku 13,85 14,40 10 946 12 962-1,8 % -2,7 % 3,2 % 25,1 % 9,56 11,85 14,70 7,9 11,5 14,0 1,7 11,8 % UPM-Kymmene Oyj nosto 26,76 25,93 14 283 14 231-0,7 % -0,9 % 1,4 % 9,3 % 20,82 24,23 27,70 8,4 10,9 14,3 1,6 10,8 % Holmen AB Class B lasku 439,80 415,50 38 389 41 484-1,7 % -2,0 % 1,0 % 35,2 % 313,90 381,11 457,60 12,0 16,6 19,9 1,6 8,1 % International Paper Compan nosto 63,40 68,00 26 180 35 315-0,4 % 1,2 % 9,3 % 9,3 % 49,60 55,19 64,31 8,2 12,3 14,0 4,5 32,2 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
26.1.2018, 16 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 6/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Norske Skogindustrier ASA lasku 0,25 70 0,0 % 0,0 % 0,0 % -90,8 % 0,14 1,04 2,83 Sappi Limited nosto 86,36 100,97 48 120 63 413-0,8 % -1,9 % -5,6 % 0,1 % 80,53 91,09 105,43 6,5 9,8 10,9 1,9 17,3 % Neste Corporation lasku 55,80 49,00 14 307 14 339-1,4 % -3,7 % 4,2 % 72,0 % 30,08 40,14 59,04 9,8 13,1 16,9 3,0 18,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,0 % -5,0 % 3,4 % 26,9 % 69 % 19 % 35 % 126 % 7,6 % ERG S.p.A. lasku 16,89 15,75 2 539 3 652 0,2 % 2,1 % 9,2 % 58,9 % 10,11 13,04 16,97 8,0 18,5 23,6 1,4 6,0 % Hellenic Petroleum SA lasku 8,66 8,20 2 647 4 206-0,2 % 6,9 % 12,8 % 87,4 % 4,19 6,74 8,70 6,0 7,6 8,8 1,0 11,7 % SARAS S.p.A. - Raffinerie Sard lasku 1,74 2,05 1 656 1 543-1,4 % -4,0 % -12,1 % 11,8 % 1,40 1,98 2,39 3,4 6,8 11,7 1,6 13,5 % Renewable Energy Group, In nosto 10,95 16,00 425 0,0 % 0,5 % -6,8 % 22,3 % 8,25 11,20 13,55 6,1 Nokia Oyj lasku 3,90 4,80 22 750 19 843-1,9 % -1,7 % -3,4 % -8,5 % 3,81 4,91 5,96 6,6 8,2 14,0 1,3 9,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,0 % 0,4 % -4,1 % -14,5 % -32 % -37 % -37 % -23 % 0,3 % LM Ericsson Telefon AB Class lasku 54,60 52,50 181 992 172 949-3,3 % -6,7 % -1,4 % 5,1 % 43,75 54,68 64,95 12,8 21,1 36,6 1,6 4,5 % Juniper Networks, Inc. nosto 27,67 26,50 10 374 7 864-1,1 % 0,0 % -4,1 % -1,7 % 23,87 28,03 30,96 5,9 6,8 13,1 1,8 13,7 % Motorola Solutions, Inc. lasku 97,68 100,00 15 824 18 995 1,9 % 0,2 % 7,6 % 14,5 % 76,92 87,10 98,27 10,5 11,6 16,6 Nokian Renkaat Oyj lasku! 39,84 40,00 5 469 5 332 0,1 % 1,1 % 5,8 % 12,6 % 34,32 37,38 41,95 10,7 13,2 17,1 3,4 20,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,5 % 1,9 % 1,5 % -19,6 % 70 % 47 % 27 % 65 % 4,8 % Bridgestone Corporation nosto 5,45K 5,30K 4150K 4057K 0,0 % -0,4 % 0,8 % 34,6 % 4,01K 4,85K 5,61K 5,9 8,4 13,1 1,6 12,2 % Continental AG lasku 243,90 250,00 48 781 49 303-0,9 % -1,2 % 7,8 % 29,8 % 180,70 205,54 257,40 6,7 9,6 13,8 2,5 18,4 % Nordea Bank AB nosto 96,56 108,28 391 063-4,2 % -4,3 % -5,0 % -8,9 % 96,04 105,28 115,70 11,4 1,2 10,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,0 % -2,7 % -4,1 % -4,5 % -5 % -20 % -2,1 % Danske Bank A/S nosto 238,60 278,50 223 527-2,8 % -2,5 % -2,6 % 4,3 % 223,00 244,62 259,50 10,6 1,3 12,6 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 98,66 110,00 216 485-2,2 % -2,4 % 0,6 % 0,4 % 95,75 102,48 109,00 12,0 1,4 12,0 % Svenska Handelsbanken AB lasku 114,80 112,00 223 219-1,9 % -1,1 % -0,3 % -12,4 % 108,80 121,33 136,30 13,4 1,5 11,4 % Swedbank AB Class A nosto 200,00 222,00 226 401-1,9 % -0,2 % -1,0 % -9,9 % 193,20 211,43 232,40 11,7 1,6 13,8 % Olvi Oyj Class A lasku 29,20 29,00 606 573-0,7 % -2,0 % -0,1 % 4,5 % 25,05 29,10 32,49 9,1 12,8 16,6 2,5 15,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,4 % -1,9 % 0,0 % -3,6 % -25 % -22 % -21 % -45 % -6,7 % Carlsberg A/S Class B nosto 753,00 735,00 114 100 134 857-1,4 % -0,7 % 0,9 % 21,5 % 603,00 696,30 775,60 9,7 14,4 21,3 2,0 9,4 % Harboes Bryggeri A/S Class B lasku 93,60 562 1,7 % -0,2 % 1,2 % -33,1 % 88,50 119,29 145,00 Royal Unibrew A/S lasku 360 365 18 972 20 752-1,1 % 0,6 % -2,4 % 35,8 % 260,90 323,50 378,20 14,4 18,4 20,6 7,0 34,0 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä