FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Pörssin ulkomaalaisomistus keskimäärin kasvoi elokuussa:

7.9.2017, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat eilen nousussa, tukena USA:n velkakaton nosto joulukuun puoliväliin asti. USA:n palvelualojen ostopäällikköindeksi vahvistui, mutta hieman odotuksia vähemmän. Tänään EKP:n odotettu korkokokous. Uusia päätöksiä ei odotuksissa, mutta Draghilla hankala tehtävä puhua euroa alas sekä aloittaa keskustelu elvytyksen supistamisesta. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin. Pörssin ulkomaalaisomistus keskimäärin kasvoi elokuussa: Elokuussa ostossa: kasvu, käänne & M&A vs. myynnissä: USD heikkenemistä kärsivät. 3kk-ostot: Finnair (uusi) ja Raisio. 3kk-myynnit: Huhtamaki (uusi), Kemira (uusi) ja Metso. Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 1,0 % 0,8 % 0,6 % 0,4 % 0,2 % 0,0 % -0,2 % -0,4 % -0,6 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 418,4 0,2 Europe STOXX 600 374,0 0,1 S&P 500 2 465,5 0,3 Nasdaq Composite 6 393,3 0,3 Shanghai 3 378,5-0,2 Hang Seng 27 547,1-0,2 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 EMU Euribor 12kk -0,161 0,000 USD Libor 3kk 1,317 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,192 0,00 EUR / GBP 0,914 0,03 EUR / JPY 129,99-0,13 EUR / SEK 9,51-0,05 EUR / RUB 68,29-0,17 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,37 0,018 USA 10v 2,09-0,012 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 54,0-0,7 itraxx CDS Crossover 235,3-2,3 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 436,7 0,1 Brent Crude Oil 53,9-0,5 Kulta 1 335,3 0,1

7.9.2017, 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat olivat eilen nousussa ja tunnelmia tuki USA:n poliittinen sopu velkakaton nostosta joulukuun puoliväliin saakka. Hyödykemarkkinoilla öljyn hinnan nousu jatkui. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla nousussa. Eilen julkaistu USA:n palvelualojen ostopäällikköindeksi vahvistui selvästi, mutta jäi silti hieman odotuksista nousten tasolle 55,3 (odotus 55,6). Tärkeimpien alakomponenttien osalta kehitys oli kuitenkin kokonaisindeksiä vahvempaa. Maan keskuspankin alueellista kehitystä seuraava Beige Book ei sisältänyt yllätyksiä. Tänään on viikon mielenkiintoisin tapahtuma, kun EKP kokoontuu pitämään korkokokoustaan. EKP:ltä ei odoteta uusia toimia, mutta Draghin kommentit ovat erityisen tarkkailun kohteena. Markkinoilla odotetaan, että Draghi aloittaa keskustelun elvytyksen supistamisen seuraavasta kierroksesta, joka julistettaisiin konsensusodotuksen mukaan virallisesti lokakuun korkokokouksen yhteydessä. Samalla Draghilta odotetaan kommentteja nopeasti vahvistuneen euron nousun hillitsemiseksi. Näiden kahden tekijän sovittaminen yhteen uskottavasti tulee olemaan hankala tehtävä. USA:n ostopäällikköindeksit Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Handelsbanken, NIKE, Sonoco Products, AstraZeneca, Alfa Laval, Norsk Hydro, TOMRA Systems, TGS-NOPEC, Novo Nordisk. Laskut: Wärtsilä, adidas, Statoil. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

7.9.2017, 3 Lähde: Euroclear, S-Pankki (FIM) Ulkomaalaisomistus kasvoi elokuussa Ostossa: kasvu, käänne ja M&A vs. myynnissä: USD Havaintomme elokuun 2017 ulkomaalaisomistuksista OMX HEX:issä: Myyntiputkessa olivat: Huhtamaki (uusi), Kemira (uusi), Metso. Ehkä muodostuvat myyntiputket: Tieto, Uponor. Ostoksi taittuneet Myyntiputket: Outokumpu, Tokmanni. Ostoputkessa: Finnair (uusi), Raisio. Ehkä muodostuvat ostoputket: Ahlstrom-Munksjö, Amer Sports, Outotec, Tulikivi. Myynniksi taittunut ostoputki: Cramo. Näkemys: Ulkomaalaisomistus keskimäärin lisääntyi elokuussa, myös ilman M&A diilejä (Elite, Ixonos). Elokuun teemoina mielestämme olivat: Myydä: USD heikkenemisestä kärsiviä yhtiöitä. (- myyntiputki hiipui). (Ramirent ostoputki hiipui). Ostaa: kasvu- ja käänneyrityksiä yritysostojen (M&A) lisäksi; syklinen riski vaihtumassa spekulatiiviseen riskiin. Iso kuva: Trumpin presidenttiys on herättänyt toiveet tehdä USAsta suuri jälleen (a.k.a. MAGA), tarkoittaen suurta USAn talouden reaalielvytystä infraa ja teollista tuotantoa uudelleen rakentamalla. Trumpin valinta on lisännyt kiinnostusta syklisiin osakkeisiin, jotka toimivat USAssa tai hyötyvät vahvistuvasta $:sta. Maalis-huhtikuussa uskottiin vielä sykliseen elpymiseen & kohoaviin korkoihin. MAGA:n viivästyessä syklisiä alettiin myymään toukokuussa ja heinäkuun syklinen kiinnostus (alhaiset volyymit) oli ennen heikoiksi osoittautuneita 2Q17-tuloksia. $:n heikkenemiseen on reagoitu jo kesäkuusta lähtien. 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 elo heinä kesä touko huhti maalis helmi tammi joulu marras loka syys elo heinä kesä touko AFFECTO 6,4 0,0-0,4-0,4 0,0 0,0-0,1 2,1 0,0 0,1 0,0-0,1-0,1 0,1-0,2-0,3 AHLSTROM 0,9 1,6 0,1 0,1 0,3 8,8 0,1 0,0 0,2 12,7 0,2 0,1 0,2-0,1 0,0 0,0 AMER SPORTS 0,4 1,2 0,2-0,8 0,0-0,9-2,7-0,2 0,0-0,4-0,6 0,0-1,0-0,1 1,0 0,4 BASWARE 3,9 0,2 0,7 0,5 0,1 0,3 1,3 0,1 0,0 0,2 1,5 0,5 1,0-0,1 0,4 0,5 CRAMO -0,4 0,3 1,0 1,2-1,1-0,8-4,1-0,4 0,2 0,0 0,1-0,2 1,8 0,2 0,1 0,0 FINNAIR 3,3 1,2 1,1 0,3 0,3 0,4-0,2-0,5 0,1 0,0 0,0-0,2-0,3-0,3-0,9-0,3 HUHTAMÄKI -0,5-1,0-0,4 0,5-0,8-0,9 0,4-0,3-0,2-2,2-0,5-0,3-0,5 0,2 0,5 0,6 KEMIRA -1,1-0,4-0,3 0,1 0,3 0,0 0,2 0,6 0,5-0,6 0,1 0,2 0,8 0,5 0,1 1,1 KONECRANES 0,1 0,4 3,0-2,7-0,5-0,2-2,2 11,2 0,2 0,2-0,6 0,3 0,1 0,3 0,8 2,0 KOTIPIZZA 1,3 0,2 1,3-2,2 1,2 1,2 37,3 0,2 0,8 0,0 1,0 0,2 0,1 0,1 0,4 0,1 METSO -0,9-1,1-0,8-0,3 0,1 0,0-0,3 0,4 0,9 0,4 0,1 0,4 0,7 1,0 0,8 0,2 OUTOKUMPU 1,5-0,6-3,5-5,0-0,1 0,9 1,8 1,2 1,1 2,3 0,1 0,7-1,1 1,3-0,3-0,6 OUTOTEC 0,7 0,8 0,0-1,5 0,2 1,5 0,7 1,4 1,3 0,8 1,0 0,1-1,0 0,0 2,1 0,5 RAISIO 1,3 1,3 0,5 1,4 0,8-0,6 0,4 0,3-0,5-0,8-0,1-0,2-0,6 0,0 0,2 1,0 RAMIRENT 0,0 0,6 1,2 1,4 0,9 1,0 0,9-0,8-0,1-0,8 0,0-1,4-1,8-0,1-0,2 0,5 REVENIO GROUP 0,0 0,2 1,0 0,9 0,6 0,8 1,6 0,2 0,0-0,2 0,2 0,2 0,1 0,1-0,3-0,1 TECHNOPOLIS 0,4 0,2 0,4 0,6-0,1-0,8 0,5-0,5-0,9 0,6-0,5 0,6 0,4 0,2 1,5 0,7 TIETO -0,7-0,6 0,6 0,7 0,5-0,3 0,1 0,0-0,4-0,5-0,9 0,2-0,3 0,2 0,2 0,0 TIKKURILA 1,2 0,2 0,5 1,8 0,2 0,1 0,3 0,4-0,3-0,4-0,2 0,4 0,1 0,0-0,8-0,2 TOKMANNI 0,5-1,9-5,3-0,6 1,8 0,9-4,9-0,1 0,0-13,1 0,4 0,0-0,2-0,8-1,0-27,4 TULIKIVI 0,7 0,8 0,1 0,0-0,1 0,0 0,0 0,0-0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 UPONOR -0,7-0,9 1,1-0,6-0,2-0,1-1,2-0,4-1,6-1,8-0,6-1,4-0,2-0,8 0,2 0,9 ten keskiarvo: 0,3 0,6 0,6 0,1 0,1 0,4 0,3 0,5-0,1-0,6 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0-0,2 2017 elo 2017 heinä 2017 kesä 2017 touko ELITE VARAINHOITO 18,8 SPONDA 57,7 DETECTION TECHNOLOG 39,3 ROBIT 11,5 IXONOS 9,0 SAVO-SOLAR 14,6 GLASTON A 17,5 EXEL COMPOSIT 2,9 AFFECTO 6,4 NURMINEN LOGI 1,7 SPONDA 6,8 TIKKURILA 1,8 BASWARE 3,9 AHLSTROM-MUNKSJÖ 1,6 LEHTO 3,8 NEXSTIM 1,7 FINNAIR 3,3 RAISIO 1,3 KONECRANES 3,0 SAMPO 1,6 DETECTION TECHNOLOG 1,7 AMER SPORTS 1,2 FIT BIOTECH 2,4 RAISIO 1,4 OUTOKUMPU 1,5 FINNAIR 1,2 PIHLAJALINNA 2,2 RAMIRENT 1,4 KOTIPIZZA 1,3 LASSILA & TIK 0,9 ALMA MEDIA 1,5 CLEANTECH 1,3 RAISIO 1,3 OUTOTEC 0,8 SSH 1,4 CAPMAN 1,2 TIKKURILA 1,2 TULIKIVI 0,8 KOTIPIZZA 1,3 CRAMO 1,2 VALOE (CENCORP) + M&A 0,9 RAMIRENT+ Sykliset 0,6 RAMIRENT 1,2 METSA BOARD 1,1 + Kasvu ennen 2Q17- AHLSTROM-MUNKSJÖ 0,9 KONECRANES 0,4 FINNAIR + Suomi 1,1 SIILI + Hyvä 1Q17 + Käänneyhtiö tulosta 0,9 + Metsä + USA & USD TULIKIVI 0,7 INNOFACTOR + M&A 0,3 UPONOR 1,1 REVENIO GROUP 0,9 OUTOTEC 0,7 CRAMO + Osakeanti 0,3 REVENIO GROUP 1,0 TIETO 0,7 FIT BIOTECH 0,5 VALMET 0,3 ELISA 1,0 AKTIA 0,6 SUOMINEN YHTY 0,5 NESTE 0,3 CRAMO 1,0 TECHNOPOLIS 0,6 TOKMANNI 0,5 NEO INDUSTRIA 0,2 ORION 0,8 SUOMEN HOIVATILAT 0,5 STORA ENSO 0,5 LEMMINKÄINEN 0,2 ASIAKASTIETO 0,8 HUHTAMÄKI 0,5 ORAVA 0,4 TECHNOPOLIS 0,2 F-SECURE 0,7 BASWARE 0,5 F-SECURE 0,4 PIHLAJALINNA 0,2 METSA BOARD 0,7 LASSILA & TIK 0,5 HERANTIS PHARMA 0,4 KOTIPIZZA 0,2 UPM-KYMMENE 0,7 eq 0,5 TECHNOPOLIS 0,4 TIKKURILA 0,2 BASWARE 0,7 ORION 0,4 LEMMINKÄINEN 0,4 REVENIO GROUP 0,2 AKTIA 0,7 OLVI 0,3 AMER SPORTS 0,4 WÄRTSILÄ 0,2 CAPMAN 0,6 BITTIUM 0,3 SPONDA 0,4 ELISA 0,2 RAPALA VMC 0,6 FINNAIR 0,3 MARIMEKKO 0,3 CARGOTEC 0,2 STORA ENSO 0,6 YIT 0,3 FORTUM 0,3 VERKKOKAUPPA.COM 0,2 TIETO 0,6 NEO INDUSTRIA 0,3 ROBIT 0,3 OLVI 0,2 VALMET 0,6 FORTUM 0,3 ELISA 0,3 TAALERI 0,2 LEMMINKÄINEN 0,6 PIHLAJALINNA 0,3 EVLI PANKKI 0,3 F-SECURE 0,2 VALOE (CENCORP) 0,5 VALMET 0,2 SIILI 0,3 BASWARE 0,2 VAISALA 0,5 ELISA 0,2 TELESTE 0,3 ROBIT 0,2 NEO INDUSTRIA 0,5 WÄRTSILÄ 0,2 CARGOTEC 0,2 METSA BOARD 0,2 RAISIO 0,5 VERKKOKAUPPA.COM 0,2 KESKO 0,2 ASIAKASTIETO 0,1 TIKKURILA 0,5 TELESTE 0,2 EXEL COMPOSIT 0,2 SUOMINEN YHTY 0,1 VERKKOKAUPPA.COM 0,4 CITYCON 0,2 SUOMEN HOIVATILAT 0,2 TELESTE 0,1 TECHNOPOLIS 0,4 CARGOTEC 0,2 VERKKOKAUPPA.COM 0,2 BITTIUM 0,1 NURMINEN LOGI 0,3 APETIT 0,2 NESTE -0,2 KESKO -0,2 MARTELA -0,3 METSO -0,3 LEHTO -0,2 TECNOTREE -0,2 YIT - USA & USD -0,3 HKSCAN -0,4-1Q17 heikko CLEANTECH -0,2 AFARAK GROUP -0,2 HKSCAN -0,3 ASIAKASTIETO -0,4 - Sykliset SANOMA -0,2 SAGA FURS -0,2 KEMIRA -0,3 SUOMINEN YHTY -0,4 INCAP -0,3 ATRIA -0,3 AFFECTO -0,4 SPONDA -0,4 ORION -0,3 CONSTI -0,3 HUHTAMÄKI -0,4 RAPALA VMC -0,4 CRAMO -0,4 HKSCAN -0,3 COMPONENTA -0,6 AFFECTO -0,4 NOKIAN RENKAAT -0,4 ORIOLA-KD -0,4 NOKIAN RENKAAT -0,8 STOCKMANN -0,4 NOKIA -0,5 KEMIRA -0,4 METSO -0,8 SOPRANO -0,5 MARTELA -0,5 CLEANTECH -0,4 ROBIT -1,0 AFARAK GROUP -0,5 HUHTAMÄKI -0,5 NEXSTIM -0,5 SUOMINEN YHTY -1,1 ORIOLA-KD -0,6 TIETO -0,7 VALOE (CENCORP) -0,6 DOVRE GROUP -1,3 CONSTI -0,6 UPONOR -0,7 TIETO - USA & USD -0,6 CLEANTECH -1,3 UPONOR -0,6 METSO - USD -0,9 OUTOKUMPU - Tulosvaroitus -0,6 NEXSTIM -1,4 TOKMANNI -0,6 NEO INDUSTRIA -0,9 YIT - Heikko 2Q17-0,7 INNOFACTOR -1,4 AMER SPORTS -0,8 KEMIRA -1,1 CAVERION -0,9 SAVO-SOLAR -2,3 SAVO-SOLAR -1,1 DOVRE GROUP -1,3 UPONOR -0,9 OUTOKUMPU -3,5 OUTOTEC -1,5 PÖYRY -1,3 HUHTAMÄKI -1,0 TOKMANNI -5,3 INNOFACTOR -2,2 VALMET -1,4 METSO -1,1 COMPTEL KOTIPIZZA -2,2 INNOFACTOR -1,7 FIT BIOTECH -1,7 PKC GROUP KONECRANES -2,7 SAVO-SOLAR -3,2 TOKMANNI -1,9 OKMETIC OUTOKUMPU -5,0 ten keskiarvo: 0,3 ten keskiarvo: 0,6 ten keskiarvo: 0,5 ten keskiarvo: 0,1

7.9.2017, 4 Lähde: Bloomberg Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 7.9.2017 12:00 Euroalue / GDP (QoQ) 0,6 0,6 7.9.2017 14:00 Euroalue / ECB korkopäätös 0,00 7.9.2017 15:30 USA / Initial jobless claims 245 236 7.9.2017 Panostaja 0,02 0,01 8.9.2017 9:00 Suomi / Teollisuustuotanto -1,2 9.9.2017 4:30 Kiina / CPI (YoY) 1,7 1,4 13.9.2017 9:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 1,8 13.9.2017 USA / PPI excl. food and energy (MoM) 13.9.2017 PIK Group (YIT) 13.9.2017 Yahoo! 14.9.2017 15:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0,2 0,1 14.9.2017 Talvivaara 15.9.2017 15:30 USA / Advance retail sales 0,2 0,6 15.9.2017 16:00 USA / Capacity utilization 76,8 76,7 15.9.2017 16:00 USA / Industrial production 0,1 0,2 15.9.2017 17:00 USA / U. of Michigan confidence 95,0 96,8 18.9.2017 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 1,2 18.9.2017 12:00 Euroalue / CPI (MoM) -0,5 18.9.2017 17:00 USA / NAHB Housing market index 67,0 68,0 19.9.2017 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 10,0 19.9.2017 15:30 USA / Housing starts 1 148 1 155 20.9.2017 21:00 USA / FOMC korkopäätös 1,25 1,25 20.9.2017 Inditex (Stockmann) 0,24 0,21 20.9.2017 Kingfisher (Kesko) 21.9.2017 15:30 USA / Philadelphia FED 18,0 18,9 21.9.2017 17:00 Euroalue / Consumer confidence -1,5 21.9.2017 17:00 USA / Leading indicators 0,1 0,3 21.9.2017 Capita Group 0,24 22.9.2017 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 55,7 22.9.2017 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 57,4 25.9.2017 11:00 Saksa / IFO business climate 115,9 26.9.2017 9:00 Suomi / Työttömyysaste 7,5 26.9.2017 17:00 USA / Consumer confidence 122,9 26.9.2017 17:00 USA / New home sales -9,4 26.9.2017 23:15 Nike (Amer Sports) 0,48 0,60

7.9.2017, 5 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 457,0 0,2 0,5-1,0-3,5 9,8 Automobiles & Parts 557,3 1,7 3,8 4,5 0,7 11,7 iboxx Europe 225,6-0,1 0,0 0,1 0,7 0,3 OMX Helsinki Portfolio 6 418,4 0,2 0,5-0,7-3,1 10,9 Banks 177,1-0,3-1,3-5,7-3,1 21,6 iboxx Europe HY 191,1 0,0 0,2 0,2 1,2 5,2 OMX Stockholm 30 1 541,3-0,4 0,3-1,9-6,2 6,9 Basic Resources 435,6 0,1 2,1 3,5 10,1 38,0 Financials, Senior 225,0-0,1 0,0 0,1 0,7 0,2 OBX 675,4-0,5 2,2 0,8 6,8 21,6 Chemicals 884,6 0,4 1,2 1,1-4,4 7,3 Financials, Subordinated 264,3-0,2 0,1 0,1 1,5 5,7 Construction & Materials 448,9-0,1 1,8-0,2-3,8 7,8 Non-Financials 233,5 0,0 0,0 0,1 0,6-0,5 Euro STOXX 50 3 433,8 0,4 0,9-1,0-3,6 11,1 Financial Services 459,2-0,3 0,2-3,3-4,0 13,4 Autos 206,9 0,0 0,1 0,2 0,2-0,2 Europe STOXX 600 374,0 0,1 0,8-1,6-3,9 6,7 Food & Beverage 655,4 0,0 0,5-0,5-1,3-0,1 Industrials 234,8-0,1 0,0 0,2 0,5-0,5 DAX 12 214,5 0,7 1,8 0,5-3,9 13,6 Health Care 733,8 0,2 1,7 0,9-5,8-0,3 Consumer 223,8 0,0 0,0 0,1 0,6 0,0 FTSE 100 7 354,1-0,3-0,2-1,9-1,3 7,4 Household Goods 838,7 0,3 1,1-1,4-5,7 6,6 Energy 223,4 0,0 0,0 0,1 0,6-0,2 Industrial Goods & Serv. 502,4-0,3 1,7 0,0-3,6 10,4 Telecom Services 252,6-0,1-0,1-0,1 0,8-1,1 S&P 500 2 465,5 0,3 0,3-0,3 1,3 12,8 Insurance 271,4-0,4-1,1-5,2-1,5 13,8 Nasdaq Composite 6 393,3 0,3 0,4 0,6 1,1 21,0 Media 259,6-0,2 1,1-4,5-10,1-9,1 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 289,9 0,3 2,5-1,6-3,4-0,3 itraxx CDS Europe (IG) 54,0-0,7-2,8-0,6-6,4-11,4 Shanghai 3 378,5-0,2 0,5 3,6 7,0 9,1 Real Estate 168,0 0,5 0,0-1,8-5,8-8,2 itraxx CDS Crossover (HY) 235,3-2,3-9,0-3,7-10,5-71,4 Hang Seng 27 547,1-0,2-1,5 0,4 5,8 15,2 Retail 290,4 0,4-0,9-5,2-9,5-8,1 Financials, Senior 51,5-0,5-3,8-1,5-15,5-31,9 Nikkei 19 391,6 0,2-1,3-1,7-3,1 14,3 Technology 416,5 0,3 1,4-0,6-4,6 14,4 Financials, Subordinated 120,1-0,4-8,0-0,7-39,9-68,5 RTSI($) 1 106,7 0,0 1,0 7,5 6,3 9,2 Telecom 282,5-0,4-1,1-5,5-7,6-6,4 Travel & Leisure 244,0-0,5 1,4-2,1-8,0 4,9 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 303,3 0,4 1,2 1,9-2,5 2,6 CDX USA, IG 59,0 0,0-0,8-0,4-2,2-12,7 S&P 500 2 460,7-0,2-0,4 0,9 1,3 CDX USA, HY 330,8-0,3 0,4-2,0 2,3-56,3 Nasdaq 100 5 952,8-0,2-0,8 2,7 3,5 S&P 500 Euro STOXX 50 3 444,0 0,3 0,6 0,5-3,5 Energy 475,7 1,6 3,6-0,7 0,2-8,1 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 12 269,0 0,4 1,7 2,3-4,1 Materials 342,9 0,3 0,3 1,0 1,6 11,7 CDX Asia, IG 78,8 0,9 0,6-2,6-8,3-29,1 Industrials 577,2 0,1-0,5-1,5-0,1 13,7 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 716,4 0,6 1,1-0,8-0,7 11,6 VIX (S&P 500) 11,6-0,6 0,4 0,5 1,5-0,3 Consumer Staples 567,2 0,3 1,0-0,3-2,5 1,9 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Health Care 937,6 0,5 1,6 2,2 5,5 11,5 VSTOXX (STOXX 50) 16,4-0,1-0,1 1,4 2,3-2,2 Financials 402,2 0,2-1,5-4,0 1,9 21,9 Info tech 1 004,5 0,2 0,0 1,0 2,0 26,5 Telecom Services 153,2-1,2-2,8-4,1-3,4-12,5 Lähde: Bloomberg Utilities 275,8-0,5-0,5 1,0 1,9 9,0

7.9.2017, 6 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,357 0,000 0,003-0,003 0,001-0,003 Suomi 5v -0,22 0,025-0,01-0,02 0,06 0,30 CRB Commodity 436,7 0,1 0,3-1,7 0,0 7,5 EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 0,001-0,001 0,001-0,026 Saksa 2v -0,72 0,004 0,00-0,03 0,01-0,08 CRB Food 339,0 0,1-0,2-6,5-5,0-0,5 EMU Euribor 12kk -0,161 0,000 0,000-0,008-0,027-0,102 Saksa 5v -0,34 0,010 0,00-0,08 0,11 0,18 CRB Metals 907,0 0,4 1,1 3,8 11,4 25,7 Saksa 10v 0,37 0,018 0,00-0,05 0,10 0,43 Baltic Dry Index 1 250 2,9 5,8 19,0 51,7 61,7 USA 2v 1,29-0,008-0,03-0,03-0,04 0,52 Energia (USD) USA 5v 1,67-0,011-0,03-0,10-0,09 0,50 Brent Crude Oil 53,9-0,5 2,0 4,2 9,8 0,1 USD Libor 3kk 1,317 0,000 0,001 0,008 0,089 0,484 USA 10v 2,09-0,012-0,02-0,11-0,11 0,49 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Natural Gas USA 3,01 0,5-0,9-0,1-2,2-0,8 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 89,2 0,0 0,1 6,0 13,6 47,4 EUR / USD 1,192 0,00 0,06 1,23 6,45 5,83 Saksa 2v (Schatz) 112,3-0,01 0,0 0,2 0,1 0,2 Sähkö, 2st Y Fut. 25,1 0,4 2,2 7,4 10,3 11,9 EUR / GBP 0,914 0,0-0,8 0,8 4,1 7,9 Saksa 5v (Bobl) 133,2-0,10 0,1 0,6 0,1-0,8 CO2 2011 ECX (EUR) 6,1 0,0 0,0 11,1 27,1 32,4 EUR / CHF 1,140 0,0-0,1 0,6 5,1 4,1 Saksa 10v (Bund) 165,2-0,27 0,1 1,1 0,3-2,9 Metallit (USD) EUR / JPY 129,99-0,1-0,8 1,1 5,2 12,6 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,53 0,0-1,0-1,8-4,0-2,1 Korkoerot Alumiini 2 088 0,4 0,7 3,3 10,2 32,3 USD / JPY 109,08-0,1-0,8-0,1-1,1 6,4 Saksa 10v-2v 1,09 0,01 0,00-0,02 0,10 0,51 Ferrokromi 2,03 0,0 0,0 3,3-1,0 7,7 GBP / USD 1,304 0,0 0,8 0,5 2,3-1,9 USA 10v-2v 0,80 0,00 0,01-0,07-0,07-0,03 Nikkeli 12 113 0,7 5,0 13,0 38,2 19,2 EUR / SEK 9,51-0,1 0,5-0,8-2,6 0,0 Saksa-USA 10v -1,73 0,03 0,03 0,06 0,21-0,07 Kupari 311-0,8 0,9 7,1 17,3 48,3 EUR / NOK 9,29-0,1 0,5-0,7-2,4 0,8 Sinkki 3 094-1,5 0,1 5,9 26,2 33,7 EUR / PLN 4,25-0,1-0,1-0,8 1,4-1,9 Inflaatio-odotukset Palladium 938-2,6 0,7 5,2 9,7 36,3 EUR / RUB 68,29-0,2-1,2-3,5 7,0-5,3 Ranska 10v 0,46-0,73-0,73-0,71-0,59-0,67 Platina 1 006-0,2 0,7 2,0 6,9-7,3 USA 10v 1,80 0,00 0,03-0,02 0,00 0,26 Hopea 17,8 0,1 2,0 4,5 3,5-9,0 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1 335 0,1 1,1 3,8 5,4-0,2 EUR / USD 8,2 0,0 0,2 0,2 1,7 0,1 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 8,2 0,1 0,2 0,3 0,7-0,2 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 346,8-0,1 1,3-2,9-10,6 6,0 EUR / CHF 7,2 0,0-0,1-0,4 2,8 2,1 Saksa 5v 13,7 0,3 0,1 0,2-2,8-2,4 Vehnä 421,0-0,2 2,6-4,4-5,6 11,7 EUR / JPY 9,5 0,0 0,6-0,5 0,8-1,9 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Soija 962,5-0,2 2,8 3,4 2,2-3,0 USD / JPY 9,2 0,0 0,3-0,2 1,1-2,8 Espanja 5v 67,0 0,1-2,6 0,2-5,4-7,6 Sokeri 380,6 0,0-1,6 3,8-8,7-29,7 EUR / SEK 6,1 0,0 0,2 0,1 1,0 0,1 Italia 5v 143,3-0,6-3,3 5,8-27,9 10,3 Puuvilla 74,7-0,8 4,4 7,8-1,4 7,8 EUR / NOK 6,5 0,0 0,1-0,5-0,2-1,6 Belgia 5v 17,6 0,3 0,1 1,5-5,8-31,6 NBSK sellu 895,7 0,0 0,6 0,5 1,8 10,5 EUR / RUB 12,6 0,1 0,3-0,8 0,0-1,6 Ranska 5v 21,3 0,3 0,0 3,1-6,1-5,9 Sanomalehtipaperi (EUR) 426,1 0,0 0,0-0,2-0,6-1,1 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0-5,2 Luonnon kumi (YEN) 225,5-1,2 5,5 8,0 18,4 34,2

7.9.2017, 7 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2017 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,2 2,0 1,8 1,5 1,2 USA (teollisuus) 58,8 56,3 57,8 54,9 57,7 49,4 USA 2,1 2,2 2,2 2,2 2,3 2,2 Euroalue 2,2 1,9 1,9 1,7 1,7 Euroalue (teollisuus) 57,4 56,6 57,4 57,0 55,4 51,7 Euroalue 2,0 2,0 1,9 1,7 1,5 1,2 Japani 1,6 0,7 1,6 0,9 1,3 Japani (teollisuus) 52,2 52,1 52,4 53,1 53,3 49,5 Japani 1,4 1,3 1,3 1,3 1,1 0,7 Kiina 6,9 6,9 6,8 6,7 6,7 Kiina (teollisuus) 51,7 51,4 51,7 51,2 51,6 50,4 Kiina 6,7 6,7 6,6 6,6 6,5 6,3 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 96,8 93,4 95,1 97,1 96,3 89,8 BKT ennuste 2018 USA 1,7 1,7 1,6 1,9 2,7 1,1 Euroalue -1,5-1,7-1,3-3,3-6,4-8,5 USA 2,3 2,3 2,3 2,3 2,3 2,1 Euroalue 1,5 1,3 1,3 1,4 2,0 0,2 Japani 43,3 43,8 43,3 43,6 43,2 42,0 Euroalue 1,7 1,7 1,6 1,6 1,5 1,5 Japani 0,4 0,4 0,4 0,4 0,3-0,5 Kiina 114,6 114,6 113,3 112,0 112,6 105,6 Japani 1,0 1,0 1,0 1,0 0,9 0,6 Kiina 1,4 1,4 1,5 1,5 0,8 1,3 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,4 6,3 6,3 6,3 6,2 6,2 USA 2,8 2,8 2,8 2,9 2,9 1,5 Työttömyysaste Euroalue 1,7 1,7 1,7 1,7 1,6 1,0 Inflaatio ennuste 2017 USA 4,4 4,3 4,4 4,3 4,7 4,9 Japani 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 0,5 USA 2,0 2,1 2,2 2,3 2,4 2,2 Euroalue 9,1 9,1 9,1 9,2 9,5 9,9 Kiina 7,9 7,9 7,9 7,5 6,8 6,3 Euroalue 1,5 1,5 1,6 1,6 1,6 1,3 Japani 2,8 2,8 2,8 3,1 2,8 3,1 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,5 0,5 0,6 0,6 0,6 0,7 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 USA 5,6 5,6 5,5 5,9 6,3 7,2 Kiina 1,7 1,7 1,9 2,0 2,3 2,0 Euroalue 4,9 4,9 5,3 5,1 4,7 5,0 Ohjauskorot Japani 4,0 4,0 3,9 3,8 4,1 3,2 Työttömyys ennuste 2017 USA 1,25 1,25 1,25 1,00 0,75 0,50 Kiina 9,2 9,2 9,4 9,6 11,1 11,4 USA 4,4 4,4 4,4 4,4 4,6 4,6 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 9,2 9,2 9,3 9,4 9,6 9,9 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4,2 4,2 3,4 4,2 4,7 2,1 Japani 2,8 2,9 2,8 2,9 3,0 3,1 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,6 2,6 3,3 2,6 2,1 1,1 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 4,2 Japani 1,9 1,9 2,2 2,1 0,2-2,2 Kiina 10,4 10,4 11,0 10,7 10,9 10,6 Teollisuustuotanto USA 2,2 2,2 2,1 2,1 0,4-1,3 Euroalue 2,6 2,6 2,6 3,9 1,4 2,2 Japani 4,7 4,7 5,5 6,5 4,7 4,5 Kiina 6,4 6,4 7,6 6,5 6,0 6,3 Lähde: Bloomberg

7.9.2017, 8 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,3x 20,6x 2,3x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 7,9x 8,5x 1,3x 3,4 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,1 % 840,3x 0,5 % Suomi HEX 25 17,5x 20,2x 2,3x 4,0 % Pankit STOXX 600 12,2x 28,0x 0,9x 4,3 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,3 % 44,4x 0,6 % Ruotsi OMX 30 16,4x 14,8x 2,3x 3,8 % Perusraaka-aineet STOXX 600 13,0x 13,9x 1,6x 3,5 % Pohjoismaat VINX 30 16,9x 18,6x 2,5x 3,7 % Kemikaalit STOXX 600 16,7x 19,7x 2,6x 2,9 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,4x 17,0x 1,8x 3,0 % Rakennus STOXX 600 18,0x 20,0x 2,1x 2,8 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,1 % 24,5x 2,4 % Eurooppa STOXX 600 15,6x 20,8x 1,9x 3,5 % Rahoitus STOXX 600 16,7x 10,1x 1,6x 3,3 % Euroalue STOXX 50 14,6x 17,6x 1,6x 3,5 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 22,3x 25,7x 3,6x 2,7 % USA S&P 500 18,9x 21,1x 3,1x 2,0 % Terveydenhuolto STOXX 600 17,2x 25,3x 3,7x 2,9 % Japani Nikkei 16,7x 17,5x 1,7x 2,0 % Kulutustavarat STOXX 600 19,3x 21,9x 4,8x 2,9 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 18,3x 23,0x 3,4x 2,6 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,3x 12,0x 1,2x 4,8 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 13,5x 15,8x 1,7x 2,5 % Media STOXX 600 15,9x 33,6x 3,0x 3,6 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 13,9x 15,1x 1,7x 2,4 % Öljy ja kaasu STOXX 600 16,7x 27,8x 1,2x 4,8 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12,2x 14,4x 1,4x 3,0 % Kiinteistöt STOXX 600 19,5x 8,6x 1,0x 3,9 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 15,6x 21,8x 2,1x 2,6 % Vähittäismyynti STOXX 600 17,7x 21,1x 2,4x 3,1 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 13,0x 15,8x 1,8x 3,3 % Teknologia STOXX 600 22,5x 41,7x 3,3x 1,6 % Afrikka MSCI EFM Afr. 16,8x 21,4x 2,4x 3,0 % Telekommunikaatio STOXX 600 16,3x 54,3x 1,7x 4,7 % Kiina Shanghai Comp. 14,9x 17,7x 1,9x 2,0 % Matkustus STOXX 600 15,3x 18,3x 2,8x 2,7 % Venäjä RTSI $ 6,8x 7,6x 0,7x 5,4 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 15,0x 23,9x 1,6x 4,8 % Brasilia Bovespa 14,2x 22,9x 1,8x 2,9 % USA Intia Sensex 20,6x 23,3x 2,9x 1,4 % Rahoitus S&P 500 14,4x 15,1x 1,4x 1,9 % Kulutustavarat S&P 500 20,3x 21,4x 5,1x 1,5 % Päivittäistavarat S&P 500 20,5x 21,7x 5,4x 2,8 % Energia S&P 500 34,7x 46,5x 1,8x 3,0 % Terveydenhuolto S&P 500 17,5x 21,1x 4,0x 1,6 % Teollisuus S&P 500 18,6x 20,0x 4,5x 2,1 % Teknologia S&P 500 19,4x 23,5x 5,2x 1,4 % Perusteollisuus S&P 500 19,4x 20,0x 3,8x 2,1 % Telekommunikaatio S&P 500 12,6x 14,4x 2,6x 5,2 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 18,9x 19,0x 2,1x 3,4 %

7.9.2017, 9 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

7.9.2017, 10 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR -0,13 101,15 101,20 - - / BBB Stable 56 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,07 106,12 106,37 - - / - Stable 81 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,23 104,12 104,32 A2u Stable / A Stable 50 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR -0,19 109,30 109,43 Baa1u Stable / BBB+ Stable 52 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR -0,11 106,61 106,85 Baa2 /*- - / BBB /*- - 68 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR -0,06 103,64 103,88 Baa2 Stable / BBB- Stable 73 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR -0,05 104,59 104,75 Baa2 Stable / BBB+ Stable 72 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR -0,09 105,56 105,86 Baa2u Stable / NR Stable 72 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR -0,13 105,32 105,54 Baa1 Stable / BBB+ - 64 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,11 109,87 110,12 Baa1 Neg / BBB Stable 83 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,14 106,69 106,99 Baa2 Stable / BBB- Stable 84 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,18 108,32 108,61 Baa2 Stable / BBB+ Stable 84 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,27 107,79 108,08 - - / BBB Stable 92 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,34 104,65 104,93 Baa2 /*- - / BBB /*- - 98 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 0,69 112,92 113,42 Baa3 Stable / BBB- Stable 120 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,45 103,21 103,55 - - / BBB Stable 94 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,23 111,60 111,97 A3 Stable / A Stable 68 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,31 110,91 111,16 Baa1 Stable / A- /*- - 73 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,50 108,28 108,59 Baa1u Stable / BBB+ Stable 90 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,34 111,36 111,72 Baa2 Stable / - - 71 750 Essity Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 0,76 109,27 109,76 Baa1 Neg / BBB+ Stable 107 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 1,04 107,26 107,82 Baa3 Stable / BBB Neg 132 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,44 119,03 119,77 NR Pos / AA- Stable 65 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,54 130,73 131,38 A3 Stable / BBB+ Stable 74 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,77 115,78 116,24 Aa3 Stable / A+ Stable 76 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,23 115,76 116,57 Baa1 Stable / A- Neg 92 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable #N/A N/AEUR - - - - - / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3,875 EUR -3,82 100,01 100,09 Aa1 Stable / AA+ Stable 0 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,68 109,18 109,25 Aa1 Stable / AA+ Stable 4 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,59 110,34 110,40 Aa1 Stable / AA+ Stable 11 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,46 114,29 114,39 Aa1 Stable / AA+ Stable 14 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,19 129,42 129,53 Aa1 Stable / AA+ Stable 18 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,57 122,59 122,80 Aa1 Stable / AA+ Stable 18 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 0,82 98,84 99,09 Aa1 Stable / AA+ Stable 28 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,10 132,50 132,85 Aa1 Stable / AA+ Stable 12 4503 Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,47 102,95 103,12 - - / - - 115 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR -0,28 109,34 109,88 Ba1 Stable / BB+ Stable 55 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR -0,20 105,35 106,32 Ba1 Stable / BB+ Pos 77 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 0,55 105,58 105,79 - - / - - 128 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR 0,32 104,51 105,59 - - / B+ Pos 132 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,09 103,98 104,11 - - / - - 84 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR 4,7/-9,83 101,91 102,93 B3 Stable / B- - 577 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,22 104,18 104,41 - - / - - 98 150 Ahlstrom Munksjo Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR 2,91/-1,76 101,84 102,34 - - / - - 377 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR -0,07 107,85 108,23 - - / - - 75 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR 4,46/-4,49 103,18 104,20 B1 Pos / - - 551 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 0,62 106,08 106,53 - - / - - 144 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 0,61 105,86 106,33 - - / - - 143 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 10,22/46,19 101,29 102,99 Caa2 Stable / D - 1164 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 4,43/-7,89 103,42 104,31 - - / - - 537 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 0,43 107,11 107,46 - - / - - 119 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,32 107,71 108,12 - - / - - 108 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR - - - WR Stable / NR Stable - 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 1,93/-0,29 104,44 104,75 - - / - - 268 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 2,32 103,52 104,12 - - / - - 309 150 Cembrit Group A/S 20.3.2021 Callable 5,500 EUR 4,52/5,04 102,16 103,22 - - / - - Applicable 115 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 0,74 106,75 107,33 - - / - - 143 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 4,48/3,86 107,42 107,61 - - / - - 511 100 Finnair Oyj 29.3.2022 Callable 2,250 EUR 1,48/1,44 102,56 103,37 - - / - - 201 200 Dsv Miljo As 10.5.2021 Callable 5,900 EUR 5,5/6,72 100,12 101,34 - - / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,46/1,71 108,63 109,55 B1 Pos / - - 521 250 Cramo Oyj 28.2.2022 Bullet 2,375 EUR 1,36 103,82 104,35 - - / - - 188 150 Rettig Group 25.4.2022 Callable 2,375 EUR 1,61/1,57 102,39 103,35 - - / - - 215 110 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,01 106,05 106,62 - - / - - 144 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,31/1,27 103,82 104,51 Ba2 Pos / BB+ Stable 164 300 Norican A/S 15.5.2023 Callable 4,500 EUR 4,03/4,35 101,44 102,35 B2 Stable / B Stable 444 340 Telefonaktiebolaget Lm E 1.3.2024 Bullet 1,875 EUR 2,10 98,21 98,62 Ba1 Stable / BB+ Stable 232 500 Nokia Oyj 15.3.2024 Callable 2,000 EUR 1,6/1,58 101,94 102,48 Ba1 Stable / BB+ Stable 181 750 Cargotec Oyj 28.3.2024 Callable 2,375 EUR 2,04/2,03 101,57 102,01 - - / - - 225 100 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2018 Perp/Call 0,917 EUR 0,98/32,13 84,96 86,00 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 10,28/-0,27 103,29 104,18 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 11,16/-0,4 104,38 105,06 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 10,65/3,83 106,75 108,75 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,67/1,3 107,25 107,76 Baa3 Stable / BBB- - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 10/2,8 113,23 114,80 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,28/4,25 108,21 110,00 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 3,86/2,41 111,89 112,42 Baa3 Stable / BBB- - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,37/2,63 118,60 119,20 Baa3 Stable / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg

7.9.2017, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,22 10,00 658-0,3 % 0,3 % -0,5 % -2,0 % 8,53 9,47 10,95 12,2 1,0 8,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,2 % 2,4 % 2,8 % -16,9 % -1 % -33 % -3,9 % Nordea Bank AB nosto 104,80 113,87 424 435 0,4 % -1,8 % 0,7 % 24,1 % 81,75 102,31 115,70 12,5 1,3 10,7 % Danske Bank A/S nosto 237,30 270,00 222 309-1,9 % -2,7 % -6,9 % 21,8 % 186,50 230,43 259,50 10,9 1,4 12,4 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 100,10 110,00 219 616-0,8 % -2,7 % -3,8 % 18,7 % 82,95 98,84 109,00 12,2 1,5 11,9 % Svenska Handelsbanken AB nosto! 115,70 114,00 224 930-0,2 % -1,7 % -4,8 % 1,8 % 113,00 123,83 136,30 13,8 1,5 11,2 % Swedbank AB Class A nosto 210,70 225,00 238 514 0,0 % -1,5 % -1,9 % 7,9 % 192,60 212,97 232,40 12,3 1,7 14,0 % Alma Media Oyj lasku 6,83 6,50 563 582 1,5 % 2,2 % 2,7 % 43,2 % 4,60 5,54 7,13 8,8 11,8 16,5 3,7 22,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,4 % 1,4 % 4,4 % 18,9 % -25 % -12 % -19 % 20 % 5,7 % Sanoma Oyj nosto 7,91 8,58 1 288 1 743-0,3 % 0,6 % -0,7 % -10,0 % 7,25 8,19 9,39 9,2 10,5 11,4 2,4 20,9 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3,18 68-0,6 % -1,2 % 1,0 % 28,2 % 2,44 2,94 3,43 Modern Times Group MTG A lasku 289,40 309,00 19 326 20 633-0,2 % 0,3 % 2,0 % 28,4 % 217,60 274,01 313,20 11,2 13,3 18,9 3,6 19,2 % North Media A/S nosto 28,50 572 3,6 % 1,1 % -1,4 % 102,1 % 12,10 17,98 32,00 Schibsted Asa Class A lasku 190,30 270,00 41 403 45 624-2,1 % 3,3 % -9,3 % -27,3 % 172,30 208,47 266,50 14,9 16,6 31,1 3,3 10,7 % Amer Sports Oyj Class A nosto 22,33 24,00 2 646 3 146-0,5 % 3,6 % -7,0 % -20,0 % 19,81 23,58 28,26 10,7 14,2 17,2 2,4 13,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,0 % 1,0 % -0,8 % -25,3 % -28 % -27 % -42 % -46 % -3,2 % adidas AG lasku! 191,25 205,00 40 013 39 765 0,9 % 3,0 % -4,4 % 30,5 % 129,60 163,92 202,10 14,6 17,8 25,2 4,8 19,3 % NIKE, Inc. Class B nosto! 52,76 62,50 86 682 83 987-0,5 % 0,4 % -11,7 % -8,1 % 49,01 54,27 60,53 14,5 16,8 21,2 6,9 32,8 % PUMA SE lasku 349,50 362,00 5 271 4 889-0,1 % 2,2 % -1,0 % 55,0 % 205,25 295,21 375,10 14,3 18,4 33,0 2,7 8,2 % Under Armour, Inc. Class A lasku 17,03 18,00 7 199 7 937 1,6 % 4,9 % -7,4 % -56,3 % 15,92 25,27 40,15 15,6 24,9 39,8 3,2 8,0 % Basware Oyj nosto 39,40 41,00 567 588-0,3 % -4,1 % -2,0 % -2,1 % 31,74 36,75 41,77 77,2 4,7-3,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4,5 % -5,8 % -2,2 % n.a. n.a. n.a. n.a. -52 % 9,3 % Coupa Software, Inc. nosto 30,85 38,00 1 635 1 428 4,3 % 1,6 % 0,2 % 22,50 28,26 41,61 9,8-12,8 % Bittium Corporation nosto 7,07 7,80 252-0,4 % 1,0 % -2,3 % 1,4 % 5,40 6,53 7,87 39,3 2,1 5,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % 1,8 % 2,7 % -12,4 % #VALUE! #VALUE! 136 % -30 % -12,3 % Harris Corporation nosto 122,72 133,00 14 961 17 993-0,1 % 0,3 % 5,2 % 30,8 % 88,89 106,41 123,57 12,2 15,0 19,9 4,5 22,7 % Kongsberg Gruppen ASA nosto 127,00 145,00 15 240 16 503 0,4 % -1,2 % -2,3 % -1,6 % 111,50 129,14 144,00 9,8 13,9 16,2 2,0 12,5 % Motorola Solutions, Inc. nosto 85,72 93,50 13 943 17 090-1,1 % -2,2 % -5,1 % 9,4 % 71,24 82,53 93,75 9,6 11,0 15,4 Spirent Communications plc nosto 0,98 1,20 596 504 0,5 % 2,1 % -12,2 % 21,9 % 0,76 1,02 1,30 8,2 11,1 17,5 2,3 13,0 % Thales SA nosto 93,01 100,00 19 691 16 627-0,9 % 0,0 % -2,2 % 15,8 % 76,95 91,06 100,45 8,2 10,3 17,8 3,5 19,8 % Ultra Electronics Holdings p nosto 17,93 23,00 1 393 1 591-1,8 % -3,9 % -13,4 % 6,9 % 16,66 19,73 22,45 9,7 11,6 13,1 2,7 20,5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

7.9.2017, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B nosto 48,90 58,00 3 164 3 551-1,5 % -1,7 % -4,1 % 21,6 % 34,10 46,84 59,25 9,5 11,9 15,3 2,0 12,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,5 % -0,7 % -5,0 % -22,3 % -18 % -32 % -95 % -11 % 3,5 % Konecranes Oyj lasku 36,47 44,50 2 878 3 441-1,8 % -0,3 % -5,3 % 25,2 % 27,91 34,84 41,22 10,5 14,9 19,5 2,3 11,7 % Columbus McKinnon Corpor nosto 32,28 37,00 730 0,6 % -0,4 % 0,7 % 80,5 % 16,86 25,16 33,22 15,3 Manitowoc Company, Inc. nosto 8,00 8,00 1 125 1 298 0,4 % -3,1 % 10,8 % 62,3 % 3,65 5,86 8,43 14,7 27,1 1 395,2 1,9 0,1 % PALFINGER AG lasku 38,74 40,10 1 456 1 953 0,9 % 0,6 % 1,9 % 40,9 % 25,18 33,54 42,51 9,5 12,8 15,0 2,2 14,5 % Terex Corporation lasku 38,24 40,50 3 419 3 929-0,1 % -1,6 % -3,0 % 55,8 % 21,88 31,86 40,24 11,9 15,0 22,5 2,5 11,3 % TTS Group ASA nosto 3,40 294 0,0 % -1,4 % 0,3 % -1,2 % 2,97 3,70 4,69 Caverion Oyj nosto 7,67 7,60 963 963 1,6 % 2,5 % 1,6 % 18,7 % 5,81 7,18 8,29 11,6 17,0 23,5 3,3 14,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,8 % -3,2 % 6,3 % 32,4 % -5 % -20 % -32 % 185 % 321 % Bilfinger SE lasku 34,01 36,50 1 503 1 364-0,7 % -0,7 % -6,8 % 23,2 % 26,65 35,32 40,72 10,5 21,2 33,6 1,0 2,9 % Eltel AB nosto 25,80 33,03 4 039 5 169 0,4 % 12,2 % -2,6 % -50,6 % 20,40 33,12 53,70 13,9 35,5 1,4 3,9 % Citycon Oyj nosto 2,27 2,50 2 017 4 238 1,0 % 0,3 % -2,2 % -2,6 % 2,05 2,26 2,50 19,9 19,9 12,8 0,9 6,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,8 % 0,6 % -0,2 % -0,6 % -9 % -10 % -26 % -11 % 0,4 % Sponda Oyj lasku 5,16 5,13 1 751 3 788 1,3 % -0,6 % 1,7 % 15,3 % 3,82 4,41 5,39 21,0 21,1 14,9 0,9 6,1 % Technopolis Oyj lasku 3,84 4,10 610 1 513-0,5 % 0,3 % 3,8 % 11,3 % 2,96 3,27 3,99 14,6 15,2 10,1 0,9 8,4 % Castellum AB lasku 124,20 136,50 33 932 70 769 0,2 % 0,7 % -3,6 % -6,5 % 112,30 123,42 136,90 20,1 20,1 13,5 1,0 7,7 % Fabege AB lasku 156,00 167,50 25 801 50 509 0,8 % -1,5 % -5,7 % -4,2 % 134,50 153,29 172,10 29,9 29,9 24,3 1,0 4,1 % Hufvudstaden AB Class A lasku 139,40 144,00 30 532 36 106-0,1 % 0,1 % -2,9 % -7,3 % 124,10 140,54 152,40 27,4 27,5 28,4 1,1 4,0 % Kungsleden AB lasku 52,50 60,00 11 466 26 267-0,3 % -0,9 % -5,5 % -20,5 % 49,04 54,09 66,55 18,1 18,1 12,0 0,8 7,0 % Cramo Oyj nosto 22,66 27,75 1 013 1 383-1,9 % -4,3 % -5,2 % -2,1 % 19,90 23,70 27,50 5,7 10,9 11,2 1,7 14,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,3 % -4,2 % 0,1 % -37,8 % 2 % -20 % -24 % -21 % 0,5 % Ramirent Oyj nosto 8,69 9,80 945 1 308-1,4 % 1,5 % -3,0 % 26,9 % 6,20 7,85 9,50 6,2 14,0 14,3 2,9 20,2 % Speedy Hire Plc nosto 0,52 0,62 272 332 0,0 % -1,9 % -7,6 % 44,4 % 0,31 0,49 0,60 4,9 13,2 15,2 1,3 8,6 % DNA Plc lasku 15,08 15,75 1 995 2 285 0,9 % 0,0 % 0,7 % 9,87 12,37 15,63 8,4 16,9 20,0 3,2 16,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,6 % 1,0 % 4,1 % n.a. 5 % 14 % 23 % 3 % -2,8 % Elisa Oyj Class A lasku 35,88 34,75 6 004 7 057-0,4 % -0,6 % 0,5 % 10,7 % 28,40 32,59 36,70 11,3 18,0 18,3 5,2 28,7 % Telia Company AB lasku 37,57 40,00 162 681 214 669 0,1 % 0,0 % -2,1 % -3,0 % 33,93 37,16 40,33 8,3 13,0 13,1 1,7 13,1 % TDC A/S nosto 36,22 41,00 29 411 49 588-0,6 % -0,8 % -7,3 % -5,1 % 32,00 37,08 40,26 5,9 14,2 13,8 1,4 10,3 % Tele2 AB Class B nosto 91,05 88,00 45 988 57 795-0,8 % -2,4 % -6,6 % 31,9 % 66,68 81,56 101,50 8,3 18,8 21,5 2,6 12,2 % Telenor ASA nosto 155,50 153,00 233 477 293 342-1,6 % -1,1 % -1,8 % 7,0 % 122,50 138,45 160,50 6,1 10,3 14,8 4,4 29,7 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

7.9.2017, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 35,88 34,75 6 004 7 057-0,4 % -0,6 % 0,5 % 10,7 % 28,40 32,59 36,70 11,3 18,0 18,3 5,2 28,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,0 % 0,2 % 3,9 % 3,0 % 53 % 23 % 10 % 96 % 12,5 % DNA Plc lasku 15,08 15,75 1 995 2 285 0,9 % 0,0 % 0,7 % 9,87 12,37 15,63 8,4 16,9 20,0 3,2 16,0 % Telia Company AB lasku 37,57 40,00 162 681 214 669 0,1 % 0,0 % -2,1 % -3,0 % 33,93 37,16 40,33 8,3 13,0 13,1 1,7 13,1 % TDC A/S nosto 36,22 41,00 29 411 49 588-0,6 % -0,8 % -7,3 % -5,1 % 32,00 37,08 40,26 5,9 14,2 13,8 1,4 10,3 % Tele2 AB Class B nosto 91,05 88,00 45 988 57 795-0,8 % -2,4 % -6,6 % 31,9 % 66,68 81,56 101,50 8,3 18,8 21,5 2,6 12,2 % Telenor ASA nosto 155,50 153,00 233 477 293 342-1,6 % -1,1 % -1,8 % 7,0 % 122,50 138,45 160,50 6,1 10,3 14,8 4,4 29,7 % Finnair Oyj lasku 9,46 7,40 1 212 1 191-0,4 % -0,4 % 5,3 % 100,4 % 3,80 5,26 10,11 4,4 8,3 13,6 1,2 8,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,7 % -8,6 % -2,7 % 11,7 % 86 % 81 % 104 % 8 % -9,2 % Air France-KLM SA nosto 12,81 13,75 3 846 6 737 0,5 % 2,4 % 4,3 % 152,2 % 4,61 7,75 13,72 2,1 4,6 5,2 1,3 25,3 % Deutsche Lufthansa AG lasku 21,80 21,90 10 252 12 719 1,1 % 7,2 % 11,2 % 102,0 % 9,10 14,91 21,86 2,9 5,1 5,9 1,1 18,1 % SAS AB nosto 21,40 20,00 7 064 6 960-0,9 % 15,1 % 8,6 % 12,0 % 13,25 16,08 22,80 2,1 4,0 9,0 0,9 10,6 % Fiskars Oyj Abp nosto 20,19 21,25 1 654 1 845 0,3 % -2,3 % -6,7 % 15,8 % 16,04 19,32 23,09 13,0 17,0 18,0 1,3 7,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,3 % -1,6 % -1,8 % 1,8 % 46 % 46 % 5 % -38 % -5,4 % Rapala VMC Oyj lasku 3,97 4,30 155 250 0,0 % -0,5 % -1,5 % -16,4 % 3,85 4,21 4,90 9,2 12,8 20,3 1,1 5,2 % Acme United Corporation nosto 24,79 30,75 84 105 1,2 % 2,0 % -11,8 % 18,0 % 19,29 25,02 29,49 7,5 9,5 13,1 1,6 12,6 % Scotts Miracle-Gro Company nosto 93,89 101,00 5 484 6 880-0,1 % -0,9 % -3,1 % 13,3 % 78,73 90,85 99,91 12,0 14,5 20,9 1,9 8,9 % SEB SA lasku 149,40 160,50 7 495 9 106-0,9 % -0,9 % -2,9 % 22,0 % 115,70 136,91 164,45 10,5 13,3 17,5 3,4 19,5 % Villeroy & Boch AG Pref lasku 18,38 20,00 516 433-0,4 % -2,8 % -5,4 % 33,2 % 13,30 16,68 20,75 5,2 8,1 14,2 2,3 16,4 % Fortum Oyj nosto 15,53 13,50 13 796 14 910 0,5 % 3,5 % 9,6 % 9,4 % 12,69 14,28 15,74 11,4 17,1 21,1 1,1 5,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,2 % 1,7 % 4,4 % -1,9 % 73 % 50 % 50 % -51 % -10,7 % E.ON SE nosto 9,40 10,00 20 686 25 951-1,5 % -0,9 % 6,7 % 27,4 % 5,99 7,40 9,71 5,2 9,0 15,0 4,2 27,6 % Electricite de France SA lasku 9,66 9,50 27 901 66 702 3,7 % 8,6 % 10,4 % -12,4 % 7,33 8,98 11,26 4,5 10,6 15,0 0,7 4,7 % Endesa S.A. lasku 20,76 20,00 21 974 27 113 0,0 % 2,4 % 0,8 % 11,2 % 17,81 20,24 22,89 7,9 13,9 15,7 2,4 15,6 % Iberdrola SA nosto 6,85 7,30 43 275 76 919-0,2 % 0,0 % 0,0 % 13,7 % 5,53 6,40 7,30 8,9 15,1 14,7 1,1 7,6 % RWE AG lasku 20,60 21,20 12 458 19 670 0,2 % -0,8 % 11,4 % 35,9 % 11,02 15,22 21,18 3,6 5,9 11,8 2,0 17,1 % SSE plc nosto 14,30 15,59 14 260 23 677-0,3 % 1,6 % 1,9 % -7,6 % 13,73 14,94 16,12 9,6 13,6 12,0 2,6 21,7 % F-Secure Oyj lasku 4,20 4,20 667 568 1,9 % 1,0 % 7,7 % 24,3 % 2,85 3,59 4,40 23,5 30,5 44,0 8,1 18,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,4 % 1,6 % 11,9 % -4,1 % 138 % 146 % 115 % 81 % -5,5 % Symantec Corporation nosto 29,60 33,00 18 190 20 905-0,7 % -1,0 % 1,5 % 19,3 % 22,76 27,83 33,22 8,9 10,5 15,5 5,0 32,5 % Trend Micro Incorporated nosto 5 000 6 190 701 465 573 948-0,2 % -0,4 % -9,9 % 37,4 % 3 350,0 4 683,5 5 980,0 10,9 14,3 25,4 3,9 15,3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä