Miten maailman trendit kiinteistösijoittamisessa tulevat Suomeen Asuntorahasto sijoittajien vaihtoehtona Repo Media KTT Ilkka Tomperi 28.11.2017 1 Esityksen näkemykset esittäjän omia!
Toimitilojen kiintestökauppamarkkinoiden aktiviteetti korkealla Euroopassa 2
Kiinteistötyypit laajeneva sijoitusuniversumi Toimistot Liiketilat Logistiikka Asunnot Hoiva yms. vaihtoehtoiset 3
DTU:n vaikutukset kysyntään ja tarjontaan mm. kaupungistuminen, kotitalouksien koko Demografia Toimistot Liiketilat Logistiikka Asunnot Hoiva yms. vaihtoehtoiset Urbanisaatio Teknologia 4
Asuntoportfoliokauppojen osuus Suomen transaktiovolyymista kohosi 2013 2016 1 9/2017 asuntojen osuus on pudonnut ja toisaalta toimistokauppoja on tehty runsaati 5
Asuntoaloitukset suhteessa väestöön Suomikin alkaa lämmitä Liukuva vuosisumma 4.10.2017 n. 42500 Suomi liukuva 12kk 10/2017 0.77 Suomi 2016 0.67 Suomi 2014 0.46 6
Myös listatuilla asuntoihin sijoittavilla yhtiöillä on takanaan menestyksekkäät vuodet 2014 2015 2016 2017 YTD 7 Lähde: Eurooppalaisten listattujen kiinteistösijoitusyhtiöiden kokonaistuotto-% euroissa.
Asuntosijoittamisen muotoja Suora kiinteistösijoitus Listaamaton rahasto Osake 8 28.11.2015 Ilkka Tomperi
Vähittäissijoittajille suunnattujen kiinteistörahastojen kasvu Ranskassa ja Suomessa Ranskalaisten kiinteistörahastojen* kasvu, m Suomalaisten kiinteistörahastojen** kasvu, m 70 000 3 000 60 000 2 500 50 000 2 000 40 000 30 000 1 500 20 000 1 000 10 000 500 0 2013 2014 2015 2016 kesä.17 0 2013 2014 2015 2016 loka.17 9 *http://www.pierrepapier.fr/actualite/17652/la-capitalisation-des-scpi-et-opci-grand-public-proche-des-60-mde/ **Suomen Sijoitustutkimus Oy:n Rahastoraportissa mukana olevat noteeraamattomat kiinteistörahastot.
Vähittäissijoittajille tarjottavien Suomalaisten kiinteistörahastojen kasvu 1200 Rahastopääomat, m 1000 800 600 400 200 0 OP-Vuokratuotto eq Hoivakiinteistöt Ålandsbanken Asuntorahasto eq Liikekiinteistöt Ålandsbanken Tomtfond FIM Asuntotuotto UB Pohjoismaiset Liikekiinteistöt 2013 2014 2015 2016 10/2017 Lähde: Suomen Sijoitustutkimus Oy:n Rahastoraportissa mukana olevat noteeraamattomat kiinteistörahastot. 10
Eagles Hotel California Welcome to the Hotel California Such a lovely place Such a lovely face Plenty of room at the Hotel California Any time of year You can find it here Last thing I remember I was running for the door I had to find the passage back to the place I was before "Relax, said the night man "We are programmed to receive You can check-out any time you like, but you can never leave!" 11
Case UK Brexit BoE ja FCA huolestuivat avoimien kiinteistörahastojen riskeistä jo 2015 Avoimilla rahastoilla tyypillisesti päivittäinen likviditeetti Ohjeistus vaati rahastoja nostamaan käteisvarojaan ennakoivasti Brexit äänestyksen tulos laukaisi ennennäkemättömät lunastuspyynnöt avoimissa rahastoissa Lunastukset hinnoiteltiin isolla alennuksella ja lopulta keskeytettiin Isoimmissa rahastoissa jopa 1/5 varoista nyt käteisenä liian suuri kassa dilutoi kuitenkin tuottoja 15mrd sijoittajien varoja jäädytettiin 7 rahastossa Sijoittajien likviditeetti (lupaus) kiinteistöjen likviditeetti 12 Lähde: Property funds liquidity crisis lives on for investors, FT, 30 June 2017, https://www.ft.com/content/4c53b54a-5c0c-11e7-b553-e2df1b0c3220
Ajatuksia Asuntosijoitukset hajauttavat salkkua Sijoittajien kiinnostus kiinteistö- ja asuntosijoituksia kohtaan kasvanut Urbanisaatio ja kasvavat kaupungit vaativat uusia asuntoja Vuokra-asumisen suosio nousussa moninaisuutta tarvittaisiin Asuntosijoitusten kassavirta varsin vakaata muista arvonmuutokset! Asuntorahastot tarjoavat hajautetun ja ulkoistetun väylän sijoittaa Kiinteistösijoitukset ovat epälikvidejä (ellei kyse noteeratusta yhtiöstä) 13