Suomen Pankki Kasvuedellytyksiä ja julkista taloutta tulee edelleen vahvistaa Tiedotustilaisuus 1
Euroalueen rahapolitiikka jatkuu taloutta tukevana ja hintakehitystä kiihdyttävänä 2
Euroalueen kasvu- ja hintanäkymät Eurojärjestelmän joulukuun ennuste (vrt. EKP:n syyskuun ennuste) BKT 2017: 2,4 % (+0,2) 2018: 2,3 % (+0,5) 2019: 1,9 % (+0,2) 2020: 1,7 % Inflaatio 2017: 1,5 % (ennallaan) 2018: 1,4 % (+0,2) 2019: 1,5 % (ennallaan) 2020: 1,7 % Talouskasvun ja hintanäkymien taustalla oletus voimakkaasti taloutta tukevan rahapolitiikan jatkumisesta koko ennustehorisontin ajan 3
Rahapolitiikka pysyy keveänä Taloutta tukevaa ja hintakehitystä kiihdyttävää rahapolitiikkaa jatketaan kunnes EKP:n neuvosto katsoo inflaation palautuvan kestävästi tavoitteen mukaiseksi Arvopaperiostoja tehdään ensi vuoden tammikuusta syyskuun loppuun 30 miljardin euron arvosta kuukaudessa Ostoja voidaan jatkaa pidempäänkin, mikäli inflaatio ei näytä kiihtyvän tavoitteen mukaiseksi ilman rahapolitiikan tukea Netto-ostojen päätyttyä eurojärjestelmä tulee sijoittamaan uudelleen velkakirjoista erääntyvät varat, mikä osaltaan ylläpitää rahapolitiikan taloutta edistävää vaikutusta EKP:n neuvosto odottaa ohjauskorkojen pysyvän nykyisellä tasolla pidemmän aikaa vielä omaisuuserien netto-ostojen päätyttyäkin 4
Suomen talouden kasvuedellytyksiä ja julkista taloutta tulee edelleen vahvistaa 5
Suomen taloudesta on saatu hyviä uutisia, ja näkymät ovat parantuneet Talouskasvu on jatkunut aiempaa laaja-alaisempana Vienti ja yritysten investoinnit lisääntyvät kotitalouksien kysynnän lisäksi Työllisyysaste on vähitellen noussut ja julkisen talouden alijäämä pienentynyt Kustannuskilpailukyky on kääntynyt paranevaan suuntaan 6
Tavoitteiden on edelleen syytä olla korkealla Suomen talous ponnistaa yhä tasolta, joka on monen vuoden vaimean kehityksen heikentämä Tarve vahvistaa Talouden kasvuedellytyksiä talouden näkymiä 7
Julkisen talouden alijäämä pienentynyt, mutta näkymät eivät vielä kestävällä pohjalla 8
talous on käänteestä huolimatta alijäämäinen 6 5 4 3 2 1 0-1 -2-3 -4 Julkisyhteisöjen nettoluotonanto Nimellinen Rakenteellinen Suhteesssa bruttokansantuotteeseen, % 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 e2017 e2019 Lähde: Tilastokeskus, Euroopan komissio ja Suomen Pankki (ennusteet). 34003 9
Kestävyysvaje yhä 3 % suhteessa BKT:hen, kun ikääntyneiden määrä suhteessa työikäisiin kasvaa 60 Vanhushuoltosuhde Yli 64-vuotiaiden määrä suhteessa 15 64 -vuotiaiden määrään, % 50 40 30 Myös eliniän piteneminen nostaa vanhushuoltosuhdetta 20 10 Suuret ikäluokat eläkeikään 0 1865 1885 1905 1925 1945 1965 1985 2005 2025 2045 2065 Lähde: Tilastokeskus. 27747 10
Julkisen talouden näkymiin voidaan vaikuttaa rakenteellisilla uudistuksilla Vuoden 2015 eläkeuudistus paransi kestävyysnäkymiä SOTE-uudistuksella on suuri merkitys hoitomenojen tulevan kasvun kannalta Työllisyysasteen nostaminen Työllisyysaste on keskeisessä asemassa julkisen talouden kestävyyden suhteen 11
1980-luvulla syntyneiden miesten osallistuminen työmarkkinoille näyttää jäävän vähäisemmäksi kuin aiemmin syntyneiden 0,2 Syntymävuoden vaikutus työmarkkinoille osallistumiseen, regressioyhtälön estimoitu kerroin Miehet Naiset 0,18 0,16 0,14 0,12 0,1 0,08 0,06 0,04 0,02 0 92 86 80 74 68 62 56 50 44 38 Syntymävuosi Helvi Kinnunen ja Petri Mäki-Fränti: Iän, sukupuolen ja koulutuksen vaikutuksesta työn tarjontaan Suomessa. www.eurojatalous.fi Lähde: Tilastokeskus ja Suomen Pankin laskelmat. 35437 12
Kustannuskilpailukyky kääntynyt paranevaksi Lähikuukausien ja -vuosien ratkaisut vaikuttavat talouskasvun ja työllisyyden edellytyksiin 13
Talouden avoimen sektorin kehitys oli vuoteen 2016 asti vaimeaa 10 8 6 4 2 0-2 -4-6 -8 Tavaroiden ja palveluiden tase (vasen asteikko) Viennin markkinaosuus (oikea asteikko) % suhteessa BKT:hen Indeksi, 1999 = 100 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 Lähteet: Tilastokeskus, Euroopan komissio ja OECD. 34093 110 100 90 80 70 60 14
Tulevia vuosia koskevilla ratkaisuilla suuri merkitys 135 Vaihtosuhdekorjatut yksikkötyökustannukset* Suomi Euroalue 12** Kauppakumppanimaat*** Indeksi, 2005 = 100 130 125 120 115 110 105 100 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 *) Palkansaajakorvaukset suhteessa kansantulon määrään. **) Euroalueen 12 ensimmäistä jäsenmaata. ***) 14 perinteistä teollisuusmaata. Ennusteet: Suomen Pankki (Suomi) ja Euroopan komissio (muut maat). Lähteet: Tilastokeskus, Suomen Pankki ja Euroopan komissio. 34093 15
Taloustiede tarjoaa välineitä, ei päämääriä 16
Tutkimustietoa syytä käyttää hyödyksi rakenneuudistusten ja suhdannepolitiikan valmistelussa Yhteiskunnan yleisten tavoitteiden määrittely nojaa myös arvovalintoihin. Ne kuuluvat vaaleissa valtuutuksen saaneille Taloustieteellinen tutkimus voi Kertoa paljon siitä, miten haluttuihin tavoitteisiin voidaan päästä tehokkaimmin ja vähimmin kustannuksin Auttaa ymmärtämään mennyttä kehitystä ja analysoimaan nykyisiä ongelmia Suomeen perustettava taloustieteen instituutti tärkeä hanke 17
Jean Tirole: Taloustiede yhteiseksi hyväksi Jean Tirole sai taloustieteen Nobelin 2014 Tirole kertoi joutuneensa vastaamaan kadulla vastaantuleville kysymyksiin: Mitä taloustiede oikein on ja miten se voi edistää hyvinvointia. Tuloksena pohdiskeluista syntyi kirja (2016,2017) Tirole kuvaa kirjassa alueita, missä taloustutkimus on kehittänyt välineitä, joita voidaan käyttää yhteisten ongelmien ratkaisemiseksi Mikä on valtion ja markkinoiden paino? Mitä on itsenäisten instituutioiden rooli? Millaisin välinein voidaan tehokkaimmin toimia ilmastonmuutosta vastaan? Millaiset kannustimet voivat edistää yhteisten tavoitteiden saavuttamista, milloin ne voivat toimia itseään vastaan? Eriarvoisuus, kuinka mitata, analysoida sen syitä ja mitä ratkaisuja voi esittää? Tirole kirjoittaa myös tutkijaekonomistien rajoituksista media ei ole luonnollinen paikka tutkijalle. Heidän tutkimustaan ylläpitää heidän epävarmuuteensa. Argumentteja puolesta ja vastaan, two-handed economist. Valitettavasti joskus tutkijat esittävät argumentteja mediassa, joita eivät koskaan uskaltaisi puolustaa seminaarissa, tai korjaisivat ne pian 18
Lopuksi Lähivuosien näkymät ovat nyt aiempaa paremmat Talouskasvun ja julkisen talouden pidemmän aikavälin näkymien vahvistaminen on nyt keskeistä Työllisyysasteen nostaminen Tuottavuuskasvun edellytysten parantaminen Aivan erityisen tärkeää on, että nuoret pääsevät työmarkkinoille 19
Kiitos! 20