Varainhoito Rahastot Pääomaturvatut Elina Pankkiiriliike 5. huhtikuuta 2008
Elina Pankkiiriliike Oy Elina on sitoutumaton kotimainen varainhoitoyhtiö Elina toimii Rahoitustarkastuksen myöntämällä toimiluvalla ja sen valvonnan alaisena Elina on perustettu 2004 ja sai Rahoitustarkastuksen toimiluvan 18.8.2005 Elina on sijoittajan korvausrahaston jäsen Elina on arvopaperivälittäjäyhdistyksen jäsen Elinan kohderyhmät ovat yritykset, yhteisöt ja yksityishenkilöt n. 1200 asiakasta Yhtiön omistavat suomalaiset yksityishenkilöt, toimiva johto ja hallituksen jäsenet
Kaikkiin pääomaluokkiin hajauttaminen Yale Harvard Strategia Keskeisimpänä ajatuksena on muodostaa eri pääomaluokista mahdollisimman hajautettu kokonaissijoitusratkaisu, jossa kustakin pääomaluokasta etsitään niihin keskittyviä oman alansa parhaita varainhoitajia Korot 10 % Pörssien ulkopuoliset yhtiöt 20 % Osakkeet 34 % Kiinteistörahastot 10 % Vaihtoehtoiset sijoitukset 26 %
Sitoutumatonta varainhoitoa Kussakin pääomaluokassa ja niiden alaluokissa Elina käyttää yhteistyökumppaneita, jotka ovat erikoistuneet kyseiseen sektoriin ja joilla on pitkäaikaiset ja erinomaiset näytöt omilta alueiltaan
Elina Palvelut 8. mallisalkkua Kaikki Pääomaluokat 50 000 euroa Aggressiivinen 10 000 euroa Kehittyvät Markkinat 20 000 euroa Tasapainoinen 10 000 euroa Varovainen 10 000 euroa Vaihtoehtoiset 20 000 euroa Private Equity 20 000 euroa Kiinteä Omaisuus 20 000 euroa Räätälöity salkunhoito 200 000 euroa Suomalainen osakevarainhoito Rahastovarainhoito Välitysrahastot 1000 euroa Pääomaturvatut sijoitukset 5000 euroa
Yale Harvard Strategy Past performance is not indicative of future performance. Performance does not include subscrbtion or management fees.
Varainhoito Rahastot Pääomaturvatut Sijoitusmarkkinoiden näkymät Salkunhoitaja Markus Salin huhtikuu 2008
BKT kehitys
Osakemarkkinat Q1
Tulosennusteet ja arvostustasot Osakkeiden arvostukset maltillisia Tulosodotukset pienentyneet, mutta yrityksiltä odotetaan tulosparannuksia Yhdysvallat: 2008 p/e 13, tuloskasvu 12% Saksa: 2008 p/e 10, tuloskasvu 3% Britannia: 2008 p/e 11, tuloskasvu 5% Japani: 2008 p/e 13, tuloskasvu 10 %
Yhteenveto USA taantuma jää lyhytkestoiseksi FED tekee kaikkensa ja jatkaa voimakasta korkojen laskua Myös Euroopassa talouskasvu hidastuu EKP aloittaa korkojen laskut kesällä, mutta ei yhtä aggressiivisesti kuin USA:ssa USA:n talouden nopean toipumisen seurauksensa länsimarkkinoiden vetovastuu siirtyy Euroopasta USA:han USD alkaa vahvistua ja Euro heikentyä Kehittyvien markkinoiden ripeä kasvu jatkuu
Volatiliteetti
Suositukset Kaikkiin pääomaluokkiin hajauttaminen avainasemassa talouden turbulenssissa Osakesäästäjälle hajautushyötyjä myös Vaihtoehtoisella salkulla Osakemarkkinat ovat houkuttelevan edulliset Ylipainossa kehittyvät markkinat kehittyvä Aasia (PE ~13-14) Venäjä? USA alipainosta neutraaliin tai jopa ylipainoon? Eurooppa ylipainosta neutraaliin tai jopa alipainoon? Ilmastonmuutoksesta hyötyvät yritykset ylipainoon
Helsingin pörssin näkymät Vaikeiden viime kuukausien jälkeen tilanne rauhoittunut jonkin verran, rauhattomuus markkinoilla ei kuitenkaan ole ohi Yritysten tilinpäätökset vastanneet odotuksia kohtuullisesti, tuloskasvu hidastunut (ilman Nokiaa vain 3 prosenttia) Yritysten arviot tulevaisuudesta rohkaisevia, p/e 2008 n. 12 Alkava Q1-tuloskausi tärkeä, varoituksia tullut vähän
Helsingin pörssin näkymät Hyvät osingot kielivät yhtiöiden luottamuksesta tulevaisuuteen n. 60% yhtiöistä nostaa osinkoa, vain 10 % laskee. Osingot tuottavat korkomarkkinoita paremmin Osinko nousee vähintään 50 %: Finnair, Konecranes, Metso, Nokian Renkaat, Outotec, Wärtsilä, Ramirent, F-Secure, Rapala, Salcomp, Affecto, Beltton, Componenta, Done, Larox, Martela Paluu osinkoihin: Efore, Honkarakenne, Okmetic, Tecnomen, Trainers House Pois osingoista: Suominen, Elcoteq, Finnlines Parhaita osinkotuottoja: Amanda, Metso, Wärtsilä, Elisa, Uponor, Sampo, Rautaruukki, Ilkka, Alma Media, Talentum, Raute
Miten sijoitamme Yhtiövalinnat isojen globaalien teemojen avulla : Kehittyvät markkinat, raakaainebuumi, ympäristö Liikevaihdon ja tuloksen kasvu Salkun riittävä hajautus Epävarmoina aikoina likvidit osakkeet Indeksiosuudet (myös suojaamiseen)
Yhtiövalinnat Elinan mallisalkun yhtiöt: Metso, Cargotec, Nokian Renkaat, Cramo, Stockmann B, Lassila & Tikanoja, Nokia, Ponsse, F- Secure, Talentum, Larox, Amanda Capital Kiinnostavia yhtiöitä: Konepajat, konevuokraamot, Pöyry, Vacon, Outotec, yksittäiset teknologiayhtiöt (Teleste, Tekla)
Elinan mallisalkku Salkun sijoitukset Metso 10 % Cargotec 10 % Cramo 9 % Lassila & Tikanoja 9 % Talentum 9 % Stockmann B 9 % Larox 8 % Nokian Renkaat 8 % Nordea 8 % F-Secure 8 % Ponsse 6 % Amanda Capital 6 % Yhteensä 100 % toiminnan Tuotto lähtien 1.3.08 1.1.08 Alusta Salkku +1,3% +2,3% +10,5% OMX Helsinki Captuottoindeksi -1,3% -8,3% -0,8% Erotus % -yksikköä +2,6% +10,6% +11,3% Perustiedot Mallisalkku perustettu 1.1.2007 Osakevarainhoidon minimimerkintä 200 000 euroa Merkintäpalkkio 1 % Omaisuudenhoitopalkkio Tuottoon sidottu* ja Kiinteä 1 % Lunastuspalkkio Ei ole Vertailuindeksi OMX Helsinki Captuottoindeksi * 15% siltä osin kuin tuotto ylittää vertailuindeksin tuoton