Aspon Q3 28.10.2014 Toimitusjohtaja Aki Ojanen Talousjohtaja Arto Meitsalo Rahoitusjohtaja Harri Seppälä
Aspon strategia Aspo on monialayhtiö, joka omistaa, johtaa ja kehittää liiketoimintojaan ja rakennettaan pitkäjänteisesti ilman ennalta määriteltyä aikataulua. Kokonaisuus tuottaa Aspon arvon. Liiketoiminnat palvelevat B-to-B -asiakkaita. Toimii Pohjois-Euroopan lisäksi kasvumarkkinoilla. Brändejä ovat ESL Shipping, Leipurin, Telko sekä Kaukomarkkinat. Keskittyy kauppaan ja logistiikkaan. 2
Aspon taloudelliset tavoitteet Liikevoittoprosentti on lähempänä kymmentä kuin viittä Q3 liikevoitto 6 %, tammi-syyskuu liikevoitto 5 % Oman pääoman tuotto on keskimäärin yli 20 % ROE Q3 lopussa 18,8 % Nettovelkaantumisaste on enintään 100 % Gearing Q3 lopussa 111 % Aspon osinkopolitiikka: Osinkona jaetaan keskimäärin vähintään puolet vuoden tuloksesta. Kevään yhtiökokouksessa osinko 0,21 e/osake. Ilmoitettu aikeesta jakaa lisäosinkoa 2014. 3
Leipurin pörssiin listautuminen Aspo selvittää edellytyksiä Leipurin Oyj:n listaamiseksi erillisenä yhtiönä Nasdaq Helsingin pörssilistalle. Listaamisen valmistelut edenneet suunnitellusti. Aspo jäisi vähemmistöomistajaksi. Aspon tavoitteena on listata Leipurin Oyj pörssiin neljännen neljänneksen aikana 2014. Aspo Oyj:n hallitus on kertonut 24.9.2014 aikeesta kutsua koolle ylimääräinen yhtiökokous lisäosingon jakamista varten. Osinko voidaan jakaa Leipurin osakkeina, rahana tai niiden yhdistelmänä. 4
Konsernin liikevaihto kvartaaleittain Me 140 120 119,7 120,1 129,6 100 80 60 40 20 0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 5
Aspo Q3/2014 Liikevaihto kasvoi ja oli 129,6 Me (120,1) Liikevoitto kasvoi merkittävästi ja oli 7,8 miljoonaa euroa (4,6). Liikevoittoprosentti oli 6,0 % (3,8). Tulos/osake kasvoi merkittävästi ja oli 0,22 euroa (0,11). Liiketoimintojen rahavirta oli kolmannella neljänneksellä 8,5 Me (1,8). Aspo muutti ohjeistustaan 17.10.2014 Uusi ohjeistus: Aspon liikevoitto kasvaa 2014 merkittävästi vuodesta 2013 ja on 22-24 miljoonaa euroa (liikevoitto 2013 oli 10,8 Me) Vanha ohjeistus: Aspon liikevoitto kasvaa 2014 merkittävästi vuodesta 2013 ja on 17-20 miljoonaa euroa (liikevoitto 2013 oli 10,8 Me) 6
Konsernin liikevoitto kvartaaleittain Me 9 8 7,8 7 6 5 4,6 4 3 2,9 2 1 0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 7
Liikevaihto ja liikevoitto Q3 2013/2014 Q1 Q2 Q3 Q4 Kum. Liikevaihto 108,0 122,7 129,6 360,3 Me 112,3 123,6 120,1 120,3 476,3 Liikevoitto 3,8 6,3 7,8 17,9 Me 0,9 1,5 4,6 3,8 10,8 8
Tärkeimmät syyt Q3 tulosparannukseen Konsernin liikevaihto ja kannattavuus parani EUalueella. ESL Shippingin liikevoitto kasvanut uusien asiakkuuksien, merilastaustoiminnan sekä polttoainetehokkuuden paranemisen vuoksi. Telkon tulos Venäjällä, Ukrainassa ja muissa IVYmaissa on säilynyt hyvänä valuuttakurssitappioista huolimatta. Leipurin liikevaihto kasvoi Venäjällä, Ukrainassa ja muissa IVY-maissa leipomoraaka-aineissa 13 %, kannattavuus parani ja liikevoitto oli noin 10 %. Kaukomarkkinat vakauttanut toimintansa. Kasvaneen liikevoiton lisäksi Aspon osakekohtaista tulosta parantaa ESL Shippingin kuuluminen tonnistoverotuksen piiriin. 9
Venäjä, Ukraina ja muu IVY 1-9/2014 Aspo vähensi Telkon valuuttariskiä ja operatiivista riskiä Ukrainassa jo syksyllä 2013 Ukrainan valtiontalouden heikon tilanteen vuoksi. Ukrainan ja Venäjän välinen kriisi on heikentänyt alueen valuuttoja sekä alentanut talouden kasvua. EU:n ja USA:n pakotteet sekä Venäjän määräämät elintarvikkeiden tuontikiellot eivät ole vaikuttaneet merkittävästi Aspoon tai Aspon yksittäisiin liiketoimintoihin. Liikevaihto säilyi markkina-alueella vertailukauden tasolla ja oli 114,0 Me (114,8). Alueen kannattavuus on säilynyt hyvänä valuuttakurssitappioista huolimatta ja liikevoitto oli yli 5 %. 10
Liikevaihto liiketoiminnoittain Q3 Me Muutos-% 140 8 % 129,6 120,1 94 % 120 100 80-1% 60 40-1 % 20 23 % 0 Q3/2013 Q3/2014 ESL Shipping Leipurin Telko Kaukomarkkinat 11
Liikevoitto liiketoiminnoittain Q3 Me Q3/14 Q3/13 Muutos-% ESL Shipping 4,8 1,8 167 Leipurin 1,7 2,0-15 Telko 2,1 2,2-5 Kaukomarkkinat 0,5-0,5 200 Muu toiminta -1,3-0,9-44 Yhteensä 7,8 4,6 70 12
Liikevaihto markkina-alueittain Q3 Me Q3/14 Q3/13 Muutos-% Suomi 44,3 37,5 18 Skandinavia 12,1 11,0 10 Baltia 13,3 12,5 6 Venäjä, Ukraina + muu IVY 41,2 42,1-2 Muut maat 18,7 17,0 10 Yhteensä 129,6 120,1 8 13
Aspon toimipisteet Aspon toimipisteet 14
Liikevaihto kvartaaleittain Venäjä, Ukraina + muut IVY-maat Me 50 45 40 41,4 42,1 41,2 35 30 25 20 15 10 5 0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 15
Aspon liiketoiminnat
Oleellinen osa Suomen huoltovarmuutta
ESL Shipping Q3/2014 Kuivien irtolastien rahtihinnat heikolla tasolla. Alukset operoivat katsauskaudella pääosin Itämerellä ja Venäjän arktisella alueella. Merilastaukset ja -purut ovat lisääntyneet vertailukaudesta. Liikevaihto oli 21,6 miljoonaa euroa (17,5). Kannattavuus parani merkittävästi liikevoiton ollessa 4,8 miljoonaa euroa (1,8). ESL Shipping kuljetti lasteja 3,1 miljoonaa tonnia (2,9). Koko aluskanta täystyöllistettynä, mikä mahdollisti tehokkaan operoinnin. Säätila poikkeuksellisen suosiollinen lastaus- ja purkaustoiminnalle sekä polttoainetehokkaalle liikennöinnille. 18
ESL Shipping avainluvut Q3 Q3/14 Q3/13 Muutos-% Liikevaihto, Me 21,6 17,5 23 Liikevoitto, Me 4,8 1,8 167 Henkilöstö 223 199 12 19
Baltic Dry Index 2010 2014 Lähde: Bloomberg 20
Leipomisen asiantuntija
Leipurin Q3/2014 Myytävien satokauden viljatuotteiden hinnat laskivat ja olivat alle vertailukauden tason. Liikevaihto oli 34,1 miljoonaa euroa (34,3) eli vertailukauden tasolla. Liikevoitto laski lievästi ja oli 1,7 miljoonaa euroa säilyen hyvällä tasolla (2,0) liikevoittoprosentin ollessa 5 %. Leipomokonemyynnin projektien jaksottumisesta johtuen leipomokoneiden liikevaihto ja liikevoitto laskivat vertailukaudesta. Leipomoraaka-aineiden liikevaihto Venäjällä, Ukrainassa ja muissa IVY-maissa kasvoi euromääräisenä 13 %. Liikevoitto parani merkittävästi ja oli noin 10 %. Suomessa teollisesti tuotetun leivän volyymi on laskenut. Leipurin on lisännyt myyntiään Out of home -sektorin asiakkaille sekä vähittäiskaupan myymäläleipomoille. 22
Leipurin avainluvut Q3 Q3/14 Q3/13 Muutos-% Liikevaihto, Me 34,1 34,3-1 Liikevoitto, Me 1,7 2,0-15 Henkilöstö 292 283 3 23
Venäjän, Ukrainan + muiden IVYmaiden liikevaihto Q3 Koneet, palvelut, raaka-aineet Me 12 10 10,3 9,9 8 8,3 6 6,2 6,5 4 4,3 2 0 Q3/09 Q3/10 Q3/11 Q3/12 Q3/13 Q3/14 24
Muoviraaka-aineiden ja kemikaalien asiantuntija
Telko Q3/2014 Telkon myymien raaka-aineiden hinnat laskivat edellisestä neljänneksestä. Liikevaihto oli 61,1 miljoonaa euroa (61,7). Liikevoitto oli 2,1 miljoonaa euroa (2,2). Venäjän ja Ukrainan valuuttojen heikkenemisestä johtuva noin 0,4 miljoonan euron valuuttakurssitappio laski liikevoittoa. Telkon toiminta-alueella yleinen taloudellinen epävarmuus säilyi ennallaan. Venäjän ja Ukrainan taloutta kuvaavat indikaattorit kehittyivät epäsuotuisasti. Ukrainan ja Venäjän välinen pitkittynyt kriisi on laskenut Ukrainan myyntivolyymia. Venäjällä myynti jälleenmyyjille on laskenut teollisuuskemikaaleissa, mikä on alentanut liikevaihtoa mutta parantanut kannattavuutta suoramyynnin kasvattaessa osuuttaan. Liikevoitto Venäjän, Ukrainan ja muun IVY:n alueella oli alle 5 %. 26
Telkon avainluvut Q3 Q3/14 Q3/13 Muutos-% Liikevaihto, Me 61,1 61,7-1 Liikevoitto, Me 2,1 2,2-5 Henkilöstö 254 241 5 27
Venäjän, Ukrainan + muiden IVYmaiden liikevaihto Q3 Me 35 33,0 31,8 29,9 30 25 23,3 20 17,8 15 10 10,4 5 0 Q3/09 Q3/10 Q3/11 Q3/12 Q3/13 Q3/14 28
Energiatehokkuuden asiantuntija
Kaukomarkkinat Q3/2014 Kaukomarkkinoiden liikevaihto oli 12,8 miljoonaa euroa (6,6). Liikevoitto parani merkittävästi ja oli 0,5 miljoonaa euroa (-0,5). Liikevoittoa alensi 0,3 miljoonan euron luottotappioja kuluvaraus. Suomen liiketoiminnosta erityisesti vahvennettujen tietokoneiden ja vaativien AV-ratkaisuiden myynti kasvoi ja kannattavuus parani vertailukaudesta. Suomessa energiatehokkuustuotteiden myynti kehittyi tyydyttävästi huolimatta uudis- ja korjausrakentamismarkkinan heikosta suhdanteesta. Paperiteollisuuden koneiden ja laitteiden myynti kehittyi heikosti ja toiminta oli tappiollista Kiinassa. Katsauskaudella myytiin Puolan taajuusmuuttajaliiketoiminta Vaconille. Ei merkittävää tulosvaikutusta. Ulkomaantoimintojen sopivuus Kaukomarkkinoiden strategiaan on arvioitavana. 30
Kaukomarkkinat avainluvut Q3 Q3/14 Q3/13 Muutos-% Liikevaihto, Me 12,8 6,6 94 Liikevoitto, Me 0,5-0,5 200 Henkilöstö 77 78-1 31
Rahoitus Harri Seppälä
Omavaraisuus- ja nettovelkaantumisaste % 200 180 170,2 165,6 160 148,4 153,3 143,1 140 120 116,3 131,6 112,0 124,2 110,5 100 98,2 80 60 40 32,9 27,7 29,0 29,2 29,8 25,6 26,2 34,4 33,9 32,4 33,2 20 0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Omavaraisuusaste Nettovelkaantumisaste 33
Liiketoiminnan rahavirta Me 16 15,8 14 13,4 12 11,7 10 8 6 5,9 8,5 4 2 0-2 1,8 0,5-4 -2,8-6 -4,8-8 -10-12 -8,1-10,9 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 34
Korollinen velka ja nettovelka Me 160 140 120 100 111,0 127,3 134,4 118,7 130,2 131,9 132,5 101,5 113,7 124,5 116,9 80 60 40 20 0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Nettovelat Likvidit varat 35
Merkittävien lainasopimusten erääntyminen Me 60 50 40 20,0 40,0 47,0 30 20 20,0 20,0 10 10,0 0 5,0 5,0 2014 2015 2016 2017 2018+ Pankkilainat Vaihdettava pääomalaina Valmiusluottolimiitit Ei sisällä yritystodistuksia, shekkitililimiittejä eikä rahoitusleasingsopimuksia. 36
Likviditeetti Q3/2014 Me Yhteensä Käytössä Rahoituslimiitit 60,0 15,0 YT-ohjelma 80,0 25,0 Likvidit varat 22,4 Yhden (1) vuoden sisällä erääntyvät korolliset velat 58,3 miljoonaa euroa. Kassa + sitovat käyttämättömät rahoituslimiitit yht. 67,4 miljoonaa euroa. Katsauskauden jälkeen uusittiin vuonna 2015 erääntyvä 40 miljoonan euron rahoituslimiittisopimus. Laina-aika 3 vuotta. Yhden (1) vuoden sisällä erääntyy velkakirjalaina 15,0 miljoonaa euroa. 37
Talous Arto Meitsalo
Tuloslaskelma ja avainlukuja Q1-Q3 Me 2014 2013 Liikevaihto 360,3 356,0 Poistot -8,4-8,2 Liikevoitto 17,9 7,0 Nettorahoituskulut -2,9-3,1 Voitto ennen veroja 15,0 4,0 Katsauskauden voitto 14,7 4,2 2014 2013 Tulos/osake, euroa 0,46 0,14 Omavaraisuusaste, % 33,2 26,2 Oma pääoma/osake, euroa 3,47 2,62 39
Tase Vastaavaa Vastattavaa 350 322,5 308,8 350 322,5 308,8 300 300 250 96,1 87,1 250 129,6 128,2 200 52,6 52,5 200 150 150 87,2 100,6 100 173,8 169,2 100 50 50 105,7 80,0 0 Q3/2014 Q3/2013 Pitkäaikaiset varat Vaihto-omaisuus Rahat ja saamiset 0 Q3/2014 Q3/2013 Oma pääoma Pitkäaikaiset velat Lyhytaikaiset velat 40
Taloudelliset tavoitteet Pääoman tuotto ROE, % 45 40 35 30 25 20 18,8 15 15,2 16,4 10 5 11,8 8,9 0 2010 2011 2012 2013 Q1-Q3/2014 Tavoite 41
Taloudelliset tavoitteet Liikevoitto-% 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 6,0 5,1 2,0 2,4 3,8 2,8 3,2 3,5 1,1 0,3 0,8 1,2 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Ilman kertaluonteisia myyntivoittoja ja -tappioita Kertaluonteiset myyntivoitot ja -tappiot Tavoite 42
Henkilöstö liiketoiminnoittain Q3 350 300 250 292 254 200 223 150 100 77 50 30 0 Q3/2010 Q3/2011 Q3/2012 Q3/2013 Q3/2014 Yht. 720 Yht. 749 Yht. 829 Yht. 833 Yht. 876 ESL Shipping Leipurin Telko Kaukomarkkinat Muu toiminta 43
Henkilöstö alueittain Q3 500 450 442 400 350 300 284 250 200 150 100 50 0 67 63 20 Q3/2010 Q3/2011 Q3/2012 Q3/2013 Q3/2014 Yht. 720 Yht. 749 Yht. 829 Yht. 833 Yht. 876 Suomi Baltia Muut maat Skandinavia Venäjä, Ukraina ja muu IVY 44
Osakkaiden määrä / jakauma Osuus Q3/2014 Osakkeenomistajien lukumäärä Ulkomaiset & hall.rekist. 1,9 % Henkilöstörahasto 0,3 % Instituutiot 25,4 % 9000 8000 7000 6000 5161 5760 6183 6497 7389 8140 5000 4000 3000 2000 Yksityissijoittajat 55,7 % Hallitus 14,6 % Johtoryhmä 2,1 % 1000 0 45
Aspon markkina-arvo Osakekurssi, euroa Päätöskurssi Keskikurssi Markkina-arvo, milj. euroa (sis. omat osakkeet) 10,00 250 222 8,00 8,26 200 211 198 187 200 6,00 5,90 6,80 6,39 6,03 6,47 150 156 4,00 100 2,00 50 0,00 0 Aspon osakeanti alkoi 6.4.2011. Sitä edeltävät osakekurssit on esitetty historiallisten noteerausten mukaan. 46
Odotettavissa vuonna 2014
Odotettavissa Aspo-konsernissa 2014 Aspon tavoitteena on listata Leipurin Oyj pörssiin neljännen neljänneksen aikana. Hallitus aikoo kutsua koolle ylimääräisen yhtiökokouksen lisäosingon jakamista varten. Tiedossa olevat Venäjän ja Ukrainan välisen kriisin pakotteet ja tuonnin rajoitukset eivät vaikuta merkittävästi Aspon liiketoimintojen asiakasyritysten käyttäytymiseen tai toimintaedellytyksiin. ESL Shippingin alukset valmistautuvat 1.1.2015 voimaan tulevaan rikkidirektiiviin. Leipurin parantaa liikevoittoa. Leipomokoneiden tilauskanta on ajankohtaan nähden normaali. Kaukomarkkinat arvioi ulkomaantoimintojen sopivuutta strategiaan. Telko panostaa kannattavaan kasvuun. 48
Ohjeistus vuodelle 2014 Ohjeistus säilyy muuttumattomana: - Aspon liikevoitto kasvaa 2014 merkittävästi vuodesta 2013 ja on 22-24 miljoonaa euroa (liikevoitto 2013 oli 10,8 Me). - Ohjeistus ei sisällä mahdollisia positiivisia kertaeriä. 49
Kiitos!